财务管理学重点收集资料

1、第一章财务管理总论财务活动： 资金筹资、资金投放、资金耗费、资金收入、资金分配 财务管理的职能是： 组织、调节和监督财务管理的特点 ：涉及面广、灵敏度高、综合性强财务目标的作用 ：导向作用、激励作用、凝聚作用、考核作用 财务管理的总体目标：一、.经济效益最大化 企业的经济效益主要是通过财务指标如：资金、成本、收入等表现出来，经济效益要 求对生产经营中的消耗、占用和成果进行记录、计算、对比和控制，使企业做到以收抵支、 增加盈利、提高资金利用效果。缺点 ：很难把握和衡量二、利润最大化观点： P=R-C优点：1. 利润额是企业在一定期间经营收入和经营费用的差额,在一定程度上体现了企业经济益的高低2.

2、 在市场经济条件下 ,利润的多少不体现了企业对国家的贡献,而且与企业的利益息息相关。利润最大化对于企业的投资者、债权人、经营者和职工都是有利的3. 利润这个指标在实际应用方面比较简便4. 有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。缺点：1利润最大化中的利润额是一个绝对数,没有反映出后得利润额同投入资本额的关系，不能科学地说明企业经济效益水平的高低，不便于在不同时期、不同企业之间进行比较 2片面强调利润额的增加，往往会导致企业的财务决策带有短期行为倾向。三、权益资本利润率最大化 把企业实现的净利润和股东投入的权益资本联系起来考察 每股收益 = 净利润 /权益资本优点：（1）权益资本利润率全面地

3、反映了企业营业收入、营业费用和投入、资本的关系、投入产 出的关系，能较好地考核企业经济效益的水平（2）权益资本利润率不同于资产报酬率，它反映了企业权益资本的使用效益，同时也可反 映因改变资本结构而给企业收益率带来的影响（3）在利用权益资本利润率对企业进行评价时，可将年初所有者权益按资金时间价值折成 终值，能客观地考察企业权益资本，满足投资者的需要（4）权益资本利润率指标容易理解，便于操作，有利于把指标分解，落实到各个部门，对 于财务分析、财务预测也有重要的作用缺点： 1注意协调所有者与债权人、经营者之间的利益关系，防止经济利益过于向股东倾斜 2必须坚持长期利益原则，防止追求短期利益的行为股东财

4、富最大化观点：代委托代理学说， 企业经营者应最大限度地谋求股东或委托人的利益， 而股东或委托人的利 益则是提高次本报酬，增加股东财富。评价指标：股票市价或每股市价优点：（1 ）反映资本和利润之间的关系；（2 ）受预期每股盈余的影响，反映着每股盈余的大小和取得的时间（3 ）受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险 缺点：（1） 它只适用于上市公司， 对非上市公司则很难适用；上市公司在全部企业中只占 极少一部分，大量的非上市公司不可能采用这一目标（2） 股票价格受多种因素影响，包括非经济因素的影响，股票价格并不是总能反映 企业的经营业绩的，以难以准确体现股东财富四、企业价值最大化以企业未来合年

5、的现金流量为年金或系列付款，以与企业风险相适应的折现进行折现，按照预计企业取得收益的持续年份来计算企业价值优点：（1 ）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行计量（2）科学地考虑了风险与报酬的联系（3）它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预 期未来的利润对企业价值对影响所起的作用更大（4 ）不仅考虑了股东的利益，而且考虑了债权人、经理层、一般职工的利益 缺点：（1）公式中两个基本要素 一未来各年的企业报酬和与企业风险相适应的贴现率是很难预计 的，预计中可能出现较大的误差，因而很难作为对各部门要求的目标和考核的依据（2）企业价值的目标是通过预测方法来确得

6、，对企业进行考评时，其实际值却无法的按公 式的要求来取得财务管理的环节： 财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析企业财务分权分层管理“两权三层”管理的基本框架按照公司的组织结构，所有者财务管理和经营者财务管理，分别由股东大会、董事会、经理层（包括财务经理）来实施第二章资金时间价值和投资风险价值 一资金时间价值（一）单利终值和现值的计算单利终值的一般计算公式为：FV n=PV0 x （1+i x n）式中，FV n为终值，即第n年末的价值；PV0为现值，即0年（第 1年初）的价值，i为利 率，n为计算期数。单利现值的一般计算公式为：式中，FV n为终值，即第n年末的价值；PV0为现值，

7、 即0年（第 1年初）的价值，i为利率，n为计算期数。（二）复利终值和现值的计算1. 复利终值。在复利方式下，本能生利，利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计息复利终值的一般计算公式为：FV n=PV o x （1+i）n2复利现值。复利现值也是以后年份收到或付出资金的现在价值复利现值的一般计算公式为:FVPV（三）年金终值和现值的计算1.（ 1）后付年金终值FVA n = A FVIFA i,n（2）.年偿债基金（已知年金终值FVA n,求年金 A）。"-S, '丄 | 十T上式中的丙产（称作偿债基金系数，可 以查阅偿债基金系数表，也可通过年金 终值系数的倒数求得（3）.

8、后付年金现值 年金现值的一般计算公式为PVA o = A PVIFA i,n(4).年资本回收额P A a _三I f ( I + j ) 1 * h2先付年金终值和现值的计算（1）.先付年金终值V n = A FVIFA i,n (1+i)(2) 先付年金现值VO = A PVIFA i,n （1+i）3递延年金现值的计算Vo=A PVIFA i,n PVIF i,m4永续年金现值的计算5、不等额系列收付款项现值的计算111I五、计息期短于一年的计算和折现率、期数的推算（一）计息期短于一年时间价值的计算七=门.乏轧?n娄Jt为技笄卮吞令讦，答期秦工、投资风险价值£一讯-箕期里托t冊

9、率C二】计導标准務差标谊惑羞 占=伽机变X” _ 期塑值 Q2 - 根率耳（三计算标准离差率标滁离潼率空=标虐管 点乂 100 %（R）计算应彳鼻风险收益率座持珥险找盘率H =凤瞼毀倉秦嫌b 妇堆离潼率丫岭沁T -畑皿辰无砂昨沁,TT在期望报酬率相同的情况下，标准离差越大，风险越大；反之，标准离差越小，则风险越小 第三章筹资管理筹资动机：新建筹资动机、扩张筹资动机、调整性动机、双重筹资动机（四）扌妥预测公式预测外部暮瓷甑P103 3-7貝静我益率h *需要追加的外部咖曲瓚-瓚八豳宓-预计年度销售増加额等-基于缺感资产总輙除以基年销售做pF菩基年的感负彊皑馳障M雄军销書駆A迪-極计年便南用利祠憎

10、加駆权益资本筹集一、吸收投入资本吸收投入资本的优点：1）2）3）能够增强企业信誉能够早日形成生产经营能力财务风险较低缺点：1）资本成本较高2）产权清晰程度（二）发行普通股1.股票是股份有限公司为筹措自有资本而发行的有价证券，d_p_ar yt- ar j ”新股卷打血ft旳计！T.t >:&祈法童般侨格-股面恒扳A_逮來心Em是持股人拥有公司股份的凭证。d沁血昭-测 聲皂于口润fa容耐诅歸:入京丰总撷.寸7.MfiSH介格 =市盈卒 H 毎般利湘债务资本筹集方式：银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用二 益司債券购瑟行价楷-命期灯照,、手II期一决富卞估卅幵竇式式牛=-一 GEl

11、瑟H3Be= «-村JGLHiMtu p“咧s is当票聞冲率寿于山圾卑I略吋* Ttn发丁 当衆ini利率高十 市坝釈碍吋” j蟲佇r发行f 当 西玮灯率低于市杨不聲吋".丰斤廿丫发彳亍>融资租赁：是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租让 给承租人使用的一种交易行为。平均分摊法：R (C s) I F_N式中：R为目次立付的租金.。为租億设备购匿咸本；3为麹懺设备预讨残值；再祖赁期间利忌：F为祖赁期间手续费；N租金袁:付次数应付账款：放弃折扣的成本：企业放弃在信用期内还款能得到的现金折扣所付出的代价商业业信用资本成本二-D 360 100%1-

12、CD N弋资本成本：债务成本 长期借款成本K h(1-门K iL(1-Fi)-IUA?.T 金、IW J对f'J-干兌祕；餐 l-边认路LF鲨f金对#债券成本KbIb(-T)B(1刊B-债券的实际发行价格2、权益资本成本 优先股成本DpKpPp(1-Fp)2)普通股成本A固定股利政策下K2=°r P. E(1-应KM 不 Bff PR TU削应处丰. D W 于普矽:爭 戸衣云得潍逊、 G 衣示土曽任平综合资金成本:“式中： W '9Kyy合瓷金成本，目卩加权平均瓷金成本第肿个别塔金成本，Wf第肿个别资金占全削蛍金的比重(权数八财务杠杆原理基本原理假定某企业有两种不同

13、的筹遵方案方案1和方案氐 在每股利润无差别点上存在：EPSI =EPS2则有：(ESIT -厶)(1 -巧-0巩 _(EBTT -。加M=瓦决策标准：(1) 当息税前利润等于每股利润无差别点时，普通股筹资和债务筹资均可;(2) 当息税前利润大于每股利润无差别点时，采用负债筹资为佳；(3) 当息税前利润小于每股利润无差别点时，采用普通股筹资为佳。第四章流动资金管理，亦称营动资金流动资金是指企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金包括:货币资金、应收入预付款项、存货、短期投资货币资金最佳持有量的确定TC为总成本:FC沟每次取得货币蛍金的转换成轧 HC为货币的持有成本；D佚预计期间的货币资金 需用量

14、Q'【为货币邂金的最佳持有量的=r1 FC DMiHC标准五C'标准：品质、能力、资本、抵押、条件 第五章固定资产和无形资产的管理 固定资产折旧额的计算年限平均法固士资产= 原舶慚怕<淌£甲需用-哉帝常悄年斬旧颐便用琲命年限或 -廉蜡布r值< 1 -于nt计律殖值率>te用 毎 酢年呢匚三二双信余额他兒去 P2GSf?iJSO 件折丨曰率=N-计的折I曰年产灵X OO%. 年折|曰劭-|W序氓严期屯IM忙直淨K 年折I td率=G耳折丨口率=年折旧奉亠1 2月折I曰颇一国走说产其初赋向仔诡 疋月抑|曰曙£4 固定饶L期赋向J爭伍=固.證览严

15、廊值-京诗十析I曰后4年;I备同 常寮 产戴反直挣偉 扌n徐辿上匕企，匚i 后彳禹救年(- + H 曲無牛字卜1虽第毎阳平抽宜（四）年数总和法年折I日率=折旧年隈折旧年眼+ 1）于2x 100«>b年折旧霰=I固宜资产原值-預计甦值）k年折旧率月折旧率=年折旧率12月折旧额二£圉是資产廓值预计净残值x月折旧率（五）年金法把固定资产投资的利息考虑进去计算折旧额的方法设F为每年提取的折旧额；r为利率;V为固定资产的原始价值; 值；n为固定资产的预计使用寿命年限为固定资产的预计净残F' -现金流量粵年浄现金=卑年营业 流重（NCF） 现金皈入 或每年净现金流量（NC

16、F）净利付现 成本+折旧所得税初始投资额投僵回收期每年NUF平均报酬率平均报酬率 ARR"平均现金流量初始投资额X W0%CD掙现值需+篇I壽-净现值为正者采纳，净现值为负者不采纳。 在多个备选的互斥选择决策中，应选用净现值是正值中的最大者。获利指数 又称利润指数、现值指数（用PI表示），是投资项目未来报酬的总现值与初始投资 额的现值之比。fCNP竺亠十毕+字 _（i+W（1+1/（1+丘）无形资产：专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉第六章对外投资管理对外投资 是企业在满足其内部需要的基础上仍有余力，在内部经营的范围之外， 以现金、实物、无形资产方式向其他单

17、位进行的投资，以期在未来获得投资投益的经济行为。债券投资收益的计算认购价格年利息+ （面颔一认购价格）"尝还年跟 X1O0认购价格- （到期收回的本利和一讪购价格）/偿还郸艮收益率一认嗨价格算3持有期间Hfc益率购入债券后持有一定时期.在偿还期满以前将借券炭垃 就应讀 算持有期间的收益率P32SMG*2拮有拥闻（卖出价一认购价格）持有年限收益率=购时4到期收益率zu对已鼻市场上济通的旧彳蓋券，从购入曰起到舷偿険限止这一 段时间的年利率产3266-购入价到期 =到期本利和一购入倚恪）残存年限 U攵益率普通股股票的三种估价方法CD长期持有、股利不变的股票V（2）长期持有、股利固定增长的股

18、票22-卜 (1 K)2P(1 K)n (1 K)n并购投资 兼并投资 一家企业以现金、 或改变法人实体， 收购投资 企业用现款、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权， 的投资行为 相似基本动因相似都以企业产权为交易对象 区别在兼并中，被兼并企业的法人实体不复存在；而在收购中，证券或其他形式投资购买取得其他企业的产权, 并取得对这些企业决策控制的行为使其他企业丧失法人资格以获得该企业的控制权被收购企业可仍以法人实C3）矩期持有、未来准备出售的股票V Do(1 g) Do(1 g) . Do(1 g)n (1 K)体存在兼并后，兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，是资产

19、、债权、债务的一同转移；而在收购中，收购企业是被收购企业的新股东，以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞或半滞之时， 兼并后一般需调整其生产经营、 重新组合其资产；而收购一般发生在企业正常生产经营状态， 产权流动比较平和。第七章成本费用管理成本费用的区别第一：计算范围不同。从企业经济活动过程来看，一般是用费发生在先，成本计算在后，费 用是按整个企业计算的， 按照费用性质和发生情况，可以分别计算生产费用、管理费用、销 售费用。成本是指企业为生产一定种类、一定数量的产品所发生的耗费，即成本是对象化的费用第二，计算期间不同。目标成本的预测顼测目= 烦

20、测单位 单位产品 预测単惶产标咸零 产品售价应纳税金 品冃标利润諜讒啞臨瞬翼功能成本比值产品功能 产品成本产品质量变动对产品成本的影响台洛品率变动的彫响二订上年实际合洛品率aoo/单位产品成本降低率）' 本年实际合格品率”0第八章销售收入和利涧管理收入是指所有经营和非经营活动的所得包括：一是与企业的生产经营活动有关的收入，即营业收入，如销售商品、提供劳务等取得的收入二是与企业的生产经营活动没有直接关系的收入，即利得或营业收入，如罚款收入、确定无法支付的应付款项等三是投资收入，如股利收入、投资分得的利润四是补贴收入，如国家拨入的亏损补贴销售退回：在产品已经销售，销售收入已实现以后，由于购

21、货方对收到货物的品种或质量不满意，或者因为其他原因而向企业退货，企业向购货方退回货款销售折扣：是企业根据客户的订货数量和付款时间而给予的折扣或给予客户的价格优惠销售折让：是企业向客户交付商品后，因商品的品种、规格或质量等不符合合同的规定，经企业与客户协商，客户同意接受商品，而企业在价格上给予一定比例的减让销售收入预测的方法（1）意见汇集法：也称推销人员意见综合判断法，是由本企业熟悉市场情况的推销人员对各类顾客进行调查，并将调查的意见填入卡片或表格，然后由销售部门进行综合汇总，对某种产品的销售趋势进行分析预测（2）专家判断法：是指向学有专长、经验丰富的有关专门专家征询意见，对某种产品的未来销售收

22、入进行判断和预测的方法特尔菲法：以函询方式向若干名专家分别征求意见，各个专家独立地对企业某种产品的未来销售情况进行预测分析， 然后企业将各个专家的预测结果进行汇总，并以不记名的方式反馈给各位专家，再次征求各位专家的意见，请他们参考他人的意见修正本人原来的判断，如些反复多次，最后集各家之所长，对销售收入做出综合预测2. 调查分析法是通过对某种商品在市场上的供需情况和消费者的消费取向的调查，来预测本企业产品的销售趋势（1 ）对产品的调查主要是摸清产品估计的寿命周期以及目前本企业产品所处的阶段投产试销期、成长期、饱和期和衰退期（2 ）对客户的调查主要是了解消费者的消费倾向，如不同消费群体的爱好、风俗

23、、习惯、文化品味以及购买力等（3）对经济发展趋势的调查主要是了解国际、国内及本地区的经济发展形势，包括国民收入、各行业经济增长、社会购买力、消费动向、生产规模等情况这些因素都会影响到市场需求（4）对同行业的调查主要是了解竞争对手的产品设计、产品功能和质量、生产规模、价格 和销售情况、售后服务等情况，以做到知己知彼趋势分析法 X1X2 亠 亠 XnnS:表示过去n期销销售量的平均值； 表示第i期的销售量;n表示期数（2禅动耳嗨1还F7.“ini权楼动平±9迭： 在移动平均迭的基础 上，根据销售变化趋势 给规走不同的权数然 后求出加权后的各期 平均魏，厲此作淘销售 预测数=勿:工i=in

24、s慮示笫肉预测销莒数.n奁示第i期权数.A'蕊示 第，期实师销音敷:n義示期數（引指數平滑送沪445例8-了 （5）季节预测法： v-b xj 二4因分析法:从影响产吊销 售飾各种相关因素中.找甕 它门与销售量之頂的函数 关系,并利用这种函数关系 进行销售预测:*y=a+bxAP447 例&8成本加成定价法1我本方口或:.定价:去产品岀_牛睦产计 单忖严品计罟輕瓷'孕厂价4& 一划生产咸本 +划朋I辺转用 +计划利润 + vHd税金在品出厂价格二C蛊驛聽+蛊靠醐X +嘴籍帝1-请毛诺奉呑N辰右向走份法 t或林慟扣宝价法）流转税类1 ）增值税 2）消费税 3）营业

25、税利润预测-r企业利润的构成利润是企业在一定时期生产经营活动所取得的主要 财务成果利润总额二銷售利润十投资净收益谱业外收支净额(-)销售利润滑销售利润二产品错售秫B+其他销售利润-管理费用財务费用 产品镇售利润工产品销售净收人产品请售成本-产品销售费用产品请售税金跚加其他镇售利润二其備销W收入真邑销售成本苴備销售锁金艮PHH1利润预测是企业经营预测的一个重要方面，它是在销售预测的基础上，通过对产品的销售数量、价格水平、成本状况进行分析和测算，预测出企业未来一定时期的利润水平(一)本量利分析法本量利分析法全称为成本 一一业务量(生产量或者销售量) 一一利润分析法，也称损 益平衡分析法，它主要根据

26、成本、业务量和利润三者之间的变化关系， 分析某一因素的变化 对其他因素的影响。量本利的数学模型1. 损益方式利润=销售收入-总成本=销售收入-变动成本-固定成本=单价x销售量-单位变动成本x销售量-固定成本(1) 计算销售量的方程式：(2) 计算单价的方程式：固定成本 利润 量单价单位变动成本单价固定成本-利润销售量-单位变动成本 (3)计算单位变动成本的方程式：单位变动成本单价固定成本+利润销售量(4)计算固定康本的方程式固定成本=单价冥销售量-单位变动成本销售量-利润边际贡献方程式边际贡献=销售收入-变动成本 单位边际贡献=销售单价-单位变动成本边廊贡献梢昔收入X LDO %单位边际贡就W

27、T-X 100 %变动战本率变动成本销售收入山曲附单位变动战本x销售量 餐弹价尿蛊X10° %xlOO %单位变动成本利润=销售收入x边际贡献率-固定成本 第九章企业设立、并购分立与清算 企业：是依法设立的营利为目的的从事生产经营活动的独立核算的经济组织 企业设立：是按照一定的法律程序组建企业，并使之取得合法的生产经营资格 分类：按企业的经济性质： 全民所有制企业、集体所有制企业、私营企业和混合所有制企业 按出资者不同： 独资企业、合伙企业和公司 公司可以分为有限责任公司和股份有限公司按企业的法律地位：法人企业和非法人企业独资企业与合伙企业一般属于非法人企业，公司属于法人企业 企业清

28、算的原因企业清算的原因：1）企业经营期满，投资各方无意继续经营2）投资者一方或者方未履行章程所规定的义务，企业无法继续经营3）发生严重亏损或因不可抗拒的灾害造成严重损失，企业无力继续经营4）未达到预定的经营目标，企业今后又没有发展前途5）违反国家法律、法规，危害社会公共利益，企业被依法撤销6）合并或者分立，企业需要解散7）企业破产8）法律、章程规定的解散企业的其他原因已经出现 解散清算和破产清算的联系与区别联系： 1清算的目的都是结束被清算企业的各种债权、债务关系和法律关系2在解散清算过程中，当发现企业资不抵债时应立即向法院申请实行破产清算 区别：1清算的性质不同：解散清算属于自愿清算或行政清

29、算，而破产清算属于司法清算2被清算企业的法律地位不同3处理利益关系的侧重点不同清算财产的分配1支付应付未付的职工工资、劳动保险等2缴纳应缴未缴的税金3. 清偿各项无担保债务清算财产清偿各项债务以后的剩余部分，应在投资者之间进行分配（1）独资企业的剩余财产全部归原投资者所有（2）有限责任公司、国内联营公司、中外合营企业的剩余财产，按投资各方的出资比例或企业章程、协议所规定的办法进行分配(3) 股份有限公司的剩余财产，应先按优先股份面值分配给优先股东，然后按普通股股东 的股份比例分配比例给普通股东 第十章财务分析分析依据：财务报告衡量短期偿债能力的指标( '咖动士*二33ESP.-详三+1

30、1.卜.丰口E.U±2l l 匕 8资产负债率也称负债比率、举债经营比率，是指负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企 业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程资产负债率=负债总额X100 %资产总额有形资产负债率 是企业负债总额与有形资产总额的比率，该指标反映企业以有形资产对负债的保障程度有形资形资产负负债总额资产总额一无形资形资产100%产权比率：负债总额与股东权益总额之间的比率，也称之为债务股权比率。 产权比率反映了所有者权益对负债的保障程度。产权比率负债总额汇 100 %所有者权益总额已获利息倍数：是指企业息税前利润与利息费用的比值，用以衡量企业偿付借款利息的能力, 也叫利息保障倍数已获利息倍数息税前利润-利息费用_利润总额+利息费用-利息费用资产营动能力分析 应收帐款周转率反映应收账款周转速度的指标是应收账款周转率，应收账款周转率也称应收账款周转次数,应收账款周转率-赊销收入净额 平均应收账款存货周转率干均冉货存贺同李专天教350是企业赊销收入净额与平均应收账款的比值应收账款周转天数=360应收账款周转率应收帐款周转次数=销酋收入F争额应收帐款平均余额宅肖佻H女入 _丰肖石士肖琶退回.帰 甌 收入_ 折让、折扌口应收唯款平均余额-Z'期初应收僱豺十期末应收岷歎丿-2360存貸周转天数=存货周转诙数存货周