系列培训课程五：技术指标

1、 技术指标技术指标 我们现在经常见到的技术指标中，有很大一部分来自几十年前我们现在经常见到的技术指标中，有很大一部分来自几十年前的美国金融市场，而且主要来自期货市场，人们设计这些指标的美国金融市场，而且主要来自期货市场，人们设计这些指标的目的，只是想用一些客观的计算来帮助自己了解市场所处的的目的，只是想用一些客观的计算来帮助自己了解市场所处的状态。由于设计指标时各人的目标不同，所处的市场环境不同，状态。由于设计指标时各人的目标不同，所处的市场环境不同，所以任何指标都不可避免地带有片面性，它只能反映市场某一所以任何指标都不可避免地带有片面性，它只能反映市场某一方面的情况。同时，既然技术指标反映的

2、是市场上已经发生的方面的情况。同时，既然技术指标反映的是市场上已经发生的事情，那么它就一定是滞后于市场的，我们平时所说的用技术事情，那么它就一定是滞后于市场的，我们平时所说的用技术指标预测未来走势，那其实只是对该指标过去表现的经验总结，指标预测未来走势，那其实只是对该指标过去表现的经验总结，但是市场表现是既有重复又有变化的，即使相同的指标在相同但是市场表现是既有重复又有变化的，即使相同的指标在相同的走势情况下也可能有很多种变化前景，所以我们一定不能把的走势情况下也可能有很多种变化前景，所以我们一定不能把技术指标看成预测走势的灵丹妙药。总的来说，技术指标的作技术指标看成预测走势的灵丹妙药。总的来

3、说，技术指标的作用在于可以帮助我们更容易、更客观地看清市场所处的状态。用在于可以帮助我们更容易、更客观地看清市场所处的状态。 在上述认识的基础上，我们再详细看看技术指标的分类。在上述认识的基础上，我们再详细看看技术指标的分类。所有指标都是由基本的市场数据经过筛选和计算得来的、所有指标都是由基本的市场数据经过筛选和计算得来的、这些数据无非就是价格和成交量这些数据无非就是价格和成交量(有些指标还包含成交背景。有些指标还包含成交背景。比如说成交时间、是否主动性买进、是大笔还是小笔成交，比如说成交时间、是否主动性买进、是大笔还是小笔成交，等等等等)，根据设计者最初的基本意图，技术指标可以分为以，根据设

4、计者最初的基本意图，技术指标可以分为以下几大类下几大类:趋势类指标趋势类指标用来对价格走势做滤波处理，以便直观地反映主要趋势用来对价格走势做滤波处理，以便直观地反映主要趋势的方向、比如的方向、比如:移动平均线移动平均线MA),抛物转向抛物转向(SAR),宝塔宝塔线线(TWRF)，布林通道，布林通道(BOLL)，指数平滑异同平均线，指数平滑异同平均线(MACD)等等。等等。 摆动类指标摆动类指标 用来反映市场在某种状态下持续的程度，以便在市场进用来反映市场在某种状态下持续的程度，以便在市场进入极端情况时作出反应。比如入极端情况时作出反应。比如:随机指标随机指标(KD)，栩对强弱，栩对强弱抬标抬标

5、(RSI)，趋向指标，趋向指标(DMI)，乖离率（，乖离率（BIAS），威廉指），威廉指标标(W&R)，心理线，心理线(PSY)等等。等等。能量类指标能量类指标主要用来反映成交量的发展和积累情况，比如主要用来反映成交量的发展和积累情况，比如:能量潮能量潮(OBV)，能量指标，能量指标(CR)，容量比率，容量比率(VR)，等等。，等等。趋势类指标（趋势类指标（MA、MACD、BOLL）直接作用：对走势波动进行过滤，通过设置参数，使得相应直接作用：对走势波动进行过滤，通过设置参数，使得相应周期图上的杂波（波动力度不大）进行过滤。让人能够直观、周期图上的杂波（波动力度不大）进行过滤。让人能够

6、直观、清晰的看出现在走势的状态。清晰的看出现在走势的状态。比如比如MA：参数越大，过滤掉的杂波越多，趋势性就越明显，：参数越大，过滤掉的杂波越多，趋势性就越明显，要改变其方向所需要的力量就越大。要改变其方向所需要的力量就越大。当长短期均线系统在一个图中时，就能够很可观的描述走势：当长短期均线系统在一个图中时，就能够很可观的描述走势： 1、短期均线向下，长期均线向下。且短期均线在长期均线下方。、短期均线向下，长期均线向下。且短期均线在长期均线下方。 短期走势下跌，长期走势下跌，空头市场。（趋势）短期走势下跌，长期走势下跌，空头市场。（趋势）2、短线均线向上，长期均线向下。且短期均线在长期均线下方

7、。、短线均线向上，长期均线向下。且短期均线在长期均线下方。 短期走势上涨，长期走势下跌，反弹市场。短期走势上涨，长期走势下跌，反弹市场。3、短期均线向上，长期均线向下。且短期均线在长期均线上方。、短期均线向上，长期均线向下。且短期均线在长期均线上方。 短期走势上涨，长期走势下跌，反弹逐步扩大，形成反转。短期走势上涨，长期走势下跌，反弹逐步扩大，形成反转。4、短期均线向上，长期均线向上。且短期均线在长期均线上方。、短期均线向上，长期均线向上。且短期均线在长期均线上方。 短期走势上涨，长期走势上涨，反转形成，多头市场。（趋势）短期走势上涨，长期走势上涨，反转形成，多头市场。（趋势）5、短期均线向下

8、，长期均线向上。且短期均线在长期均线上方。、短期均线向下，长期均线向上。且短期均线在长期均线上方。 短期走势下跌，长期走势上涨，回调市场。短期走势下跌，长期走势上涨，回调市场。6、短期均线向下，长期均线向下。且短期均线在长期均线上方。、短期均线向下，长期均线向下。且短期均线在长期均线上方。 短期走势下跌，长期走势下跌，回调逐步扩大，形成反转。短期走势下跌，长期走势下跌，回调逐步扩大，形成反转。 对于只能做多的市场，我们选择第四种情况（短期均线上涨，长期均线上对于只能做多的市场，我们选择第四种情况（短期均线上涨，长期均线上涨，短期均线在长期均线上方）。金叉涨，短期均线在长期均线上方）。金叉对于只

9、能做空的市场，我们选择第一种情况（短期均线下跌，长期均线对于只能做空的市场，我们选择第一种情况（短期均线下跌，长期均线下跌，短期均线在长期均线下方）。死叉下跌，短期均线在长期均线下方）。死叉MACD指标：指标：MACD=DIFDEA DIF：白线（相当于短期均线）：白线（相当于短期均线） DEA：黄线（相当于长期均线）：黄线（相当于长期均线） MACD：红绿柱（柱子长度相当于长短期均线的距：红绿柱（柱子长度相当于长短期均线的距离）离）结论一：红绿柱子越长，黄白线（长短期均线）之间的距离越大，走势的结论一：红绿柱子越长，黄白线（长短期均线）之间的距离越大，走势的乖离越大，走势越强势。（趋势延续性

10、强）乖离越大，走势越强势。（趋势延续性强）红柱子不断伸长代表多方趋势的不断延续，红柱子不断伸长代表多方趋势的不断延续，当红柱子开始缩短时，说明多方力量开始减当红柱子开始缩短时，说明多方力量开始减弱，空方力量开始增强。走势将进入震荡或弱，空方力量开始增强。走势将进入震荡或者下跌。者下跌。绿柱子不断伸长，代表空方趋势不断延续，绿柱子不断伸长，代表空方趋势不断延续，当绿柱子开始缩短时，说明空方力量开始当绿柱子开始缩短时，说明空方力量开始减弱，多方力量开始增强。走势将进入震减弱，多方力量开始增强。走势将进入震荡或者上涨荡或者上涨。 MACD黄白线与黄白线与0轴的关系：（轴的关系：（0轴为多空分界线）轴

11、为多空分界线）A、黄白线在、黄白线在0轴下方金叉并延续：相当于短期均线向上，长期均线向轴下方金叉并延续：相当于短期均线向上，长期均线向下，短期均线在长期均线下方。（情况下，短期均线在长期均线下方。（情况2 反弹上涨）反弹上涨）B、黄白线在、黄白线在0轴上方金叉并延续：相当于短期均线向上，长期均线向轴上方金叉并延续：相当于短期均线向上，长期均线向上，短期均线在长期均线上方。（情况上，短期均线在长期均线上方。（情况4 反转上涨）反转上涨）C、黄白线在、黄白线在0轴上方死叉并延续：相当于短期均线向下，长期均线向轴上方死叉并延续：相当于短期均线向下，长期均线向上，短期均线在长期均线上方。（情况上，短期

12、均线在长期均线上方。（情况5 回调下跌）回调下跌）D、黄白线在、黄白线在0轴下方死叉并延续：相当于短期均线向下，长期均线向轴下方死叉并延续：相当于短期均线向下，长期均线向下，短期均线在长期均线下方。（情况下，短期均线在长期均线下方。（情况1 反转下跌）反转下跌）对于只能做多的市场，我们选择情况对于只能做多的市场，我们选择情况B。也就是黄白线在。也就是黄白线在0轴上轴上方金叉。方金叉。对于只能做空的市场，我们选择情况对于只能做空的市场，我们选择情况D。也就是黄白线在。也就是黄白线在0轴下轴下方死叉。方死叉。结论二：结论二：BOLL指标：指标：组成：组成：中轨中轨BOLL:=MA(CLOSE,20

13、); （20日均线）日均线）上轨上轨UB:=BOLL+2*STD(CLOSE,20); （20日均线日均线+2倍标准差）倍标准差）下轨下轨LB:=BOLL-2*STD(CLOSE,20); （20日均线日均线-2倍标准差）倍标准差）结论一：上轨和下轨距离中轨结论一：上轨和下轨距离中轨的距离是一样的。的距离是一样的。结论二：上轨和下轨具有很结论二：上轨和下轨具有很强的支撑压力作用。强的支撑压力作用。结论三：行情震荡，标准差减结论三：行情震荡，标准差减少，上下轨与中轨的距离减少，少，上下轨与中轨的距离减少，BOLL收口减少。收口减少。行情激烈，标准差增加，上下行情激烈，标准差增加，上下轨与中轨距离

14、增加，轨与中轨距离增加，BOLL开开口放大。口放大。 结论四：走势突破上轨叫超买，跌破下轨叫超卖。结论四：走势突破上轨叫超买，跌破下轨叫超卖。结论五：结论五：BOLL指标上下轨的支撑压制作用在震荡行情中效果更好。指标上下轨的支撑压制作用在震荡行情中效果更好。摆动类指标（摆动类指标（KDJ）算法：算法：1.对每一交易日求对每一交易日求RSV(未成熟随机值未成熟随机值)。RSV(收盘价收盘价-最近最近N日最低价日最低价)/最近最近N日最高价日最高价-最近最近N日最低价日最低价)*1002.K线线:RSV的的M1日移动平均。日移动平均。3.D线线:K值的值的M2日移动平均。日移动平均。4.J线：线：

15、3*D-2*K。 参数参数:N、M1、M2，天数，一般取，天数，一般取9，3，3从上述计算方法中我们可以看出，从上述计算方法中我们可以看出，RSV反映的就是现在的价格在过去反映的就是现在的价格在过去N天以来天以来的最高价和最低价之间的相对位置，而的最高价和最低价之间的相对位置，而K线和线和D线只不过是对线只不过是对RSV做一点平滑做一点平滑处理后的结果处理后的结果(让它波动得比较平稳些让它波动得比较平稳些)。这时候我们自然明白了，在一个不断上涨的强势市场中，这时候我们自然明白了，在一个不断上涨的强势市场中，KD线肯定会越走线肯定会越走越高，如果收盘在越高，如果收盘在9天以来的最高位，天以来的最

16、高位，RSV就会达到就会达到100，如果连续，如果连续3天这样天这样收盘，收盘，K线就会到线就会到100。我们之所以说。我们之所以说KD到了到了80以上就是超买，就要小心回以上就是超买，就要小心回调，那完全是基于经验，因为大家认为连涨这么多天了，也该回调了吧调，那完全是基于经验，因为大家认为连涨这么多天了，也该回调了吧!当收盘价是当收盘价是N天的最高价时，天的最高价时，RSV=100，当收盘价是，当收盘价是N天的最低价时，天的最低价时，RSV=0； 假设在一个趋势延续市场里，价格连续上涨，那么假设在一个趋势延续市场里，价格连续上涨，那么KDJ指标自然会出现超买现象。指标自然会出现超买现象。相反

17、在一个震荡的市场里，因为震荡就是高了就要跌，低了就要涨，走势价格总相反在一个震荡的市场里，因为震荡就是高了就要跌，低了就要涨，走势价格总是在是在N天内的最高价最低价之间运行，因此在一个震荡调整的市道里，你一定要天内的最高价最低价之间运行，因此在一个震荡调整的市道里，你一定要重视重视KDJ超买或超卖信号，因为震荡的意义就是在两个极端之间来回。超买或超卖信号，因为震荡的意义就是在两个极端之间来回。 结论：结论：KDJ适用于震荡市场，不适用与趋势市场（由于超买或超卖引发的指标钝化）适用于震荡市场，不适用与趋势市场（由于超买或超卖引发的指标钝化）使用方法：震荡市场，下震荡区间下方出现使用方法：震荡市场

18、，下震荡区间下方出现KDJ金叉做多。在区间上方出现金叉做多。在区间上方出现KDJ死叉做空。死叉做空。综上所述：综上所述：1、指标用来描述市场运行的状态，相反，我们根据市场运行的状态来、指标用来描述市场运行的状态，相反，我们根据市场运行的状态来选择参考的指标：选择参考的指标：a.市场处于趋势状态：可以用市场处于趋势状态：可以用MA及及MACD（红绿柱），短期均线和长期（红绿柱），短期均线和长期均线、黄白线的相对位置。如果短期均线都没有下跌，那么上涨依旧延均线、黄白线的相对位置。如果短期均线都没有下跌，那么上涨依旧延续，同样的，如果续，同样的，如果MACD红柱子不断伸长，依旧说明上涨没有结束。红柱子不断伸长，依旧说明上涨没有结束。b.如果市场处于震荡状态：可以使用如果市场处于震荡状态：可以使用KDJ和和BOLL通