注会财管各章公式汇总

1、注会财管各章公式汇总第二章财务报表分析1 净营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产流动比率=流动资产/流动负债=1+（ 1-净营运资本十流动资产）速动比率=速动资产/流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债2 资产负债率=负债/资产产权比率=负债/所有者权益权益乘数=资产/所有者权益长期资本负债率=非流动负债+（非流动负债 +所有者权益） 利息保障倍数=息税前利润十利息费用现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量十利息费用 经营现金流量债务比=经营活动现金净流量十债务总额3 .应收帐款周转率（次数）=销售收入十应收帐款应收帐

2、款周转天数（周期）=365十应收帐款周转率 应收帐款与收入比=应收帐款十销售收入 存货周转率=销售收入（或销售成本）十存货（存货周转率：评估资产变现能力销售收入评估存货管理业绩销售成本存货周转天数=365十存货周转率存货与收入比=存货十收入 流动资产周转率=收入十流动资产流动资产周转天数=365十流动资产周转率流动资产与收入比=流动资产十收入 净营运资本周转率=收入/净营运资本净营运资本周转天数 =365十净营运资本周转率 非流动资产周转率=收入/非流动资产非流动资产周天数=365十非流动资产周转率 总资产周转率=收入/资产总资产周天数=365十总资产周转率资产与收入比=资产/收入4 销售净利

3、率=净利/收入资产净利率=净利/资产=销售净利率x资产周转率权益净利率=净利/权益=销售净利率X资产周转率x权益乘数5 市盈率=每股市价/每股盈余每股盈率=净利润（归属普通股股东）十加权平均股数市净率=每股市价/每股净资产市销率=每股市价/每股销售收入6 净（金融）负债=金融负债-金融资产净经营资产=经营资产-经营负债 净经营资产=（净）投资资本=净负债+所有者权益=净经营性营运成本+净经营性长期资产经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 经营活动现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销 实体现金流量=税后经营净利润-净投资=经营活动现金流

4、量-总投资总投资=经营性营运资本增加+净经营性长期资产总投资=净经营性营运资本增加+净经营性长期资产增加 +折旧与摊销净投资=总投资-折旧与摊销=期末投资资本-期初投资资本7 .权益净利率=净利/权益=销售净利率X资产周转率X权益乘数=净经营资产净利率+ （净经营资产净利率-税后利息率）X（净）财务杠杆 净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率X净经营资产周转率=税后经营净利率X 收入 收入净经营资产税后利息率=税后利息/净负债净财务杠杆=净负债/权益杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）X净财务杠杆=经营差异率X净财务杠杆第三章长期计划与财务预测各项目经营资产（负债

5、）=预计销售收入X各项目销售百分比实体现金流量=EBIT X（ 1-T）-净投资 股权现金流量=净利-净投资X（ 1-负债率）=股利分配-股权资本净增加 债权现金流量=税后利息费用-净负债增加 负债率=净负债/净经营资产厂可持续增长率=股东权益增长率=销售净利率X总资产周转率X期初权益期末资产乘数X留存收益率 t=销售净利率X资产周转率X期末权益期末资产乘数X留存收益率1-销售净利率X资产周转率X期末权益期末资产乘数X留存收益率-实际增长率是销售收入增长率-可动用金融外部融资额=经营资产销售百分比X销售收入增加-经营负债销售百分比X销售收入增加资产-预计收入X预计销售净利率X（1-股利支付率）

6、外部融资销售增长比=外部融资额/销售增加=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比一1+增长率X预计销售净利率X预计收益留存率 增长率“外部融资额和外部融资销售增长比”等于“0”时增长率为内含增长率第四章财务分析单利终值 F=PX（ 1+ nl）单利现值P= F/ （1 + n i） 复利：复利终值F = PX 1 'i=PX ( F/P, i, n)复利现值 P= F/f +i j = FX。+i=FX ( P/F, i, n)普通年金终值F= A(1 i)n -1i=A X( F/A,普通年金现值 P= A 上卫一1-=A X( P/A , i , n)i预付年金现值=AX(P/A,

7、 i, n)x(1+i)=Ax(p/A,l,N-1)+1) 预付年金终值=Ax(F/A,I, n)x(1+I)=AX(F/A,I,N+1)-1) 偿债基金 A=F/ (F/A , i , n) =F X (A/F, i , n) 投资回收年金 A=P/ (P/A, i , n) =PX (A/P, i , n) 递延年金现值 P= AX( P/A，i，n) ( P/F，i，M ) 永续年金现值P=A/In概率情形：平均收益率匚J (P Xi)i <I, n标准差、.二 V (Xi _X )2 Pi¥ y组合收益率=、 KWi二种证券组合标准差其中K为各项目的收益率W为各项目比率

8、p = AB ；，B 2 AB AB 二B组合标2 2 2 2 2 2 p = VA+B aB +C+2A/a2AC/a+2BCBrrC相关系数xyxy送(x x)(y】y)' (x-x)2'、；(y-y)2-总期望报酬率=QXRm，(1-Q)Rf其中Rm 风险组合收益率，Rf 无风险收益率Q投资于风险组合 m的比率，m市场组合标准差'-总标准差=Q 二mr 口市个、r市个个个个 为(x_x)(y_y)V圭吐咯斗人口“咯 22r市个2， X为市场收益率，y为丨别收益率匚市匚市匚市，二(x -x)-y=a+bx ,x为市场收益率，y为个别项目收益率，b为：b n瓦xy无x

9、瓦y*nZ x? 一（送 x）2-L y-bZ xa = y -bx =nR =Rf（Rm -Rf）第五章债券与股票估价债券价值八利息折现本金折现系数股票价值八股利折现转让价折现系数零成长股票 R二D1二DM Ci g）RR固定增长股票P0L 二D0X" g）使用_D永远正确，使用D°x（1 g）应当慎重R -g R -gR-gR- gR = D1 gD1为股利收益率，g为股利增长率PoF0第六章资本成本加权平均资本成本 八 kw k为各自资本成本，w为比重it = itjrgQi+=+a4-通货膨胀率!）名义现金流量=实际现金流量X。4通货膨雕率尸ks = Di / Po

10、 g0 -n年的几何平均数0-n年的算术平均数股权资本成本ks=税后债务资本成本+股东比债券人承担更大风险所要求风险溢价债务资本成本:发行价（1 -筹资费用率）利息折现本金折现Di股权资本成本1 gF为筹资费用率P°（1 F）第七章企业价值评估控股权溢价 二V新V当前V新为控股权价值，V当前为少数股权价值股权价值 v股利现金流量、:股权自由现金流量又价 二（1 股权资本成本）= （1 股权资本成本）n实体现金流量实体价值 _ 7-（1 -加权平均资本成本）n 净债务价值=”（债债人现金流量、n（1 +债务资本成本）实体价值二股权价值净债务价值实体现金流量实体现金流量 =EBIT （1

11、 T）股权现金流量=净利一净投资净投资总投资净投资二股权现金流量债券人现金流量净投资=经营现金流量一总投资* （1负债率）=期末投资资本一期初投资资本=期末净经营资产一期初净经营资产 +净经营性长期资产总投资净经营长期资产增加 +折旧与摊销净经营长期资产增加+净经营性长期资产总投资一折旧与摊销=总投资一折旧与摊销=经营性营运资本增加=净营运资本增加 +=净营运资本增加 +=经营性营运资本增加一本期市盈率P0本期股利支付率（1 g）广本期巾盈率一每股净利。一（内在）预期市盈率 =一 p 每股净利1R g、每股价值=可比企业平均市盈率汇目标企业每股净利本期市净率f卡皿豊佶=本期股利支付率（1+g）

12、净资产收益率0 股权账面价值0f -0P0P0P0R -g预计股利支付率R -g（内在）预期市净率 = P0=预计股利支付率 X净资产收益率1净资产1R g1I每股价值=可比企业平均市净率火目标企业每股净资产 本期市销率=本期股利支付率（1*g）销售净利率 每股收入0-P0每股收入1R gI每股价值=可比企业平均市销率汇目标企业每股销售收入% （内在）预期市销率修正平均市盈率目标企业每股价值P0R -g预计股利支付率销售净利率可比企业平均市盈率100平均预期增长率二修正平均市盈率100目标企业增长率每股净利可比企业平均市净率100汉平均净资产收益率标企业每股价值修正平均市净率100目标企业净资

13、产收益率每股净资产修正平均市净率-修正平均市销率"目标企业每股价值可比企业平均收入100 :平均销售净利率每股销售收入=修正平均市销率 100目标企业销售净利率第八章资本预算净现值流入现值流出现值流入现值-营业净流量的现值 终结点回收残值和营运 资金现值流出现值 二资本性支出现值垫支营运资金现值营业现金流量=收入-付现成本-所得税=净利+折旧与摊销=收入*（ 1-T）-付现成本（1-T）+折旧*T终结点净残值流量=实际残值+残值损失* T -残值收益现值指数（净现值率，现值比率，获利指数第n年未回收额回收期十第n1年现金流量会计收益率_年平均净收益二原始投资额C-二 G t固定资产年

14、平均成本丄空丄_1）（P/A, i, n）C 固定资产原值,Snn年结余值Ct年运行成本:权益 权益 =:资产 负债（1 -T） 权益负债（T厂权益权益-资产、二-权益亠负债（1 -T）-权益权益第9章期权估价多头看涨期权到期日价值 =Max （ St X , 0）, St为股票市价，X为执行价格 多头看跌期权到期日价值 =Max （X St , 0）, St为股票市价，X为执行价格 多头净损益=到期日价值一期权价格空头到期日价值=多头到期日价值空头净损益=多头净损益到期日价值净损益买入看涨期权Max （股票市价执行价格，0）到期日价值-期权价格卖出看涨期权Max （股票市价执行价格，0）到期

15、日价值+期权价格买入看跌期权Max （执行价格股票市价，0）到期日价值-期权价格卖出看跌期权Max （执行价格股票市价，0）期权价值=内在价值+时间溢价（第253页）、复制原值：套期保值原理组合投资成本=购买股票支出借款=HS0Sd H - CdSuH -Cu-HS o -Cu - CdCu - CdH =Su _SdSo 汉(U - d )为套期保值比率，Su=So uSd=S0 d购买股票支出 =H So(SdH -Cd)1 +rSuH -Cu、风险中性原理：二叉树期望报酬率 二上行概率P上行收益率下行概率（1-P）下行收益率二P股价上升百分比 （1-P）股价下降百分比u= 1 +上升百分

16、比d = 1 下降百分比u-d1亠匕巴期权价格Co =iud 丿 1+r iud 丿 1+ru= 1 +上升百分比 =ed = 1 下降百分比=1/u三、B-S模型Co 二 S°N(dJ -XeNd) = S°N(dJ - PV(X)N(d2)In(Sox)(二nSo PV(X) 一 tCT Jt4t2d2 =drN (-0.5) = 1-N ( 0.5)连续复利股票收益率l R +Dt =lnR看涨期权价格C 看跌期权价格P =标的资产价格S0 执行价格现值PV （X）放弃期权项目价值=:P （上行营业现金-上行期末价值）（1 - P）（下行营业现金-下行期末价值）1 +

17、 r年复利股票收益率RIn 连续复利F =P二r 口D_ （股利收益率）Ptjp 电（股利增长率）R第十章资本结构S-收入，Q销量，P单价，VEBIT/ EBITEBIT FD0L 二1 LJ 1 1EBITSsEBITDFL =:EPS/EPSEBITIEBIT /EBITEBIT -I -D1-TEBIT=Q （ P-V）-F=S-VC-F单位变动成本，F固定成本 VC 变动成本息税前利润利息，D 优先股利，T所得税kDTL'EPSePSS/S二 DOL DFLEBIT FEBIT -11-T无所得税MM理论VlEBITK加EBITKuVL有负债企业价值，Vu无负债企业价值，Ku无

18、负债股权成本，K加一加权平均资本成本Kl =Ku （Ku -Kd） EKl 有负债股权成本，Ku = K加有所得税MM理论VL -Vu - TD -Vu - PV （利息抵税）Kl -Ku （Ku -Kd） （1-T）DD负债市值，E股权市值有负债的K加=无税K加+D /（D+E）x K d T权衡理论VL=Vu+PV （利息抵税）-PV （财务困境成本）代理理论Vl=Vu PV （利息抵税）一PV （财务困境成本）一PV （债务代理成本）+ PV （债务代理收益）第十二章普通股和长期债务筹资配股除权价格配股前股票市值配股价格 配股数量配股前股数配股数量配股前每股价格配股价格 股份变动比例1

19、+股份变动比例配股权价值配股后股票价格一配股价格 购买每股新股所需认股权数第十三章1、经营租赁（财管）税后损益平衡租金自行购置税后支出总现值（P/A,I,n）资产购置成本-折旧抵税现值营运成本现值-残值的现值（P/A,I,n）资产购置成本残值的现值=-折旧抵税营运成本-残值的现值-（P/A,I, n）（ P/A, I, n）税前损益平衡租金=税后损益平衡租金+（1 税率）2、融资租赁（财管）：（1）、如果租赁合同符合税法关于承租人租金直接抵税（会计税法经营租赁） 初始流量：避免购置设备支出承租人 租赁期流量：一租金* （1 T）折旧*T （丧失折旧抵税）-终结点流量：一（期末变现价值+变现损失

20、*T 变现收益*T初始流量=设备购置投资出租人-租赁期流量 =租金* （1 T）付现成本* （1 T） +折旧*T 一终结点流量=期末变现价值+变现损失*T 变现收益*T（2）、如果租赁合同不符合税法有关承租人租金直接抵扣（会计税法融资租赁）初始流量=避免购置设备支出 斗 租赁期流量=租金+利息*T承租人輕末转移所有权终结点流量=余值I终结点流量彳I期末不转移所有权终结点流量=（变现价值+损失*T 收益*T ）厂初始流量=购置设备支出Y 租赁期流量=租金收入* （1 T） +销售设备成本*T 出租人1f期末转移所有权终结点流量=回收余值终结点流量期末不转移所有权终结点流量=变现价值+变现损失*

21、T 变现收益*T折现率-租赁期采用有担保债权税后资本成本-期末采用项目资本成本第十四章营运资本投资广义营运资本（总营运资本）：营运资本=流动资产狭义营运资本：净营运资本=流动资产一流动负债=长期资本（筹资）一长期资产 =长期筹资净值CT现金总成本（存货模式）=机会成本+交易成本= KF2C最佳现金持有量 C = X；2TF/-F有价证券有次交易成本，K机会成本率（有价证券利率），T全年现金需要量僦机模式R =4ii有价证券日利息率，b每次转换成本二日现金余额标准差12*I=3R-2L ；应收账款应计利息=销售额平均收账期）变动成本率资本成本360应付账款应计利息=平均应付账款x资本成本I存货应

22、计利息=平均存货X资本成本=QU只或者）+ BR22 PQ 持有量U单价， B 保险储备，R资本成本D *K) DU (F2QQ寸 KJ3定货成本购置成本储存成本缺货成本定货次数 D/Q=N订货周期t=1/N (年)Q 二,2DK/KcTC(Q )二2DKKc订货提前期=L*d+BL -交货时间，d日需求量，B保险储备存货陆续供应：Q '二2DKPtTc(Q ) =、2DKKC(1_d).Kcp -dp第十五章营运资本筹资利息=借款额借埜缈域借款利率 周转信贷协定12 丑切苴I承诺费=借款额12 借款期X：承诺费率未借款额承诺费率第十六章产品计算，十八章作业成本分配率分配总额分配基合计

23、各项目的分配金额=分配率*各项目的分配基业成本分配率=当期作业成本/当期作业产出产品耗用作业成本=刀该产品耗用作业量*作业成本分配率产品当期发生成本=当期投入该产品直接成本 +该产品作业成本第十九章标准成本 直接材料成本差异=直接材料价格差异+直接材料数量差异 价差=（实际价格-标准价格）*实际数量 量差=（实际数量-标准数量）*标准价格直接人工差异=工资率差异+人工效率差异 工资率差异=（实际工资率一标准工资率）*实际工时-人工效率差异=（实际工时-标准工时）*标准工资率变动制造费用差异=耗费差异+效率差异*实际工时变动制造费用效率差异 =（实时工时-标准工时）*变动制造费用标准分配率 变动

24、制造费用耗费差异=（变动制造费用实际分配率-变动制造费标准分配率）固定制造费耗费差异=固定制造费用实际数一固定制造费用预算数T固定制造能量差异=固定制造费用预算数一固定制造费用标准成本-=（生产能量一实际产量标准工时）*固定制造费标准分配率1固定制造费闲置能量差异=固定制造费预算数一实际工时 *固定制造费标准分配率 L固定制造费效率差异=（实际工时一标准工时）*标准分配率第二十章本量利分析1、高低点法单位变动成本产量最高总成本-产量最低总成本最高产量-最低产量固定成本=高产量总成本-单位变动成本*高产量=低产量总成本-单位变动成本*低产量2、回直线y=a+bxy -b二 x a = y _ b

25、x =n利润=攵入一变动成本一固定成本=PQ-bQ-ay边际贡献=收入一变动成本=PQ-bQ单位边际贡献=P-b制造边际贡献=1 攵入-产品变动成本（产品）边际贡献=制造边际贡献-变动营业管理费用边际贡献率=边际贡献/收入变动成本率=变动成本/收入敏感系数=目标值变动百分比/参数值变动百分比加权平均边际贡献率=刀各产品边际贡献/刀各产品收入盈亏临界点销售额=固定成本/边际贡献率盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售额/正常销售额安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额第二十二章业绩评价1、剩余收益=收益-应计成本=收益-投资要求的报酬率X投资额2、剩余权益收益=净收益-权益投资应计成本=净收益-权益投

26、资要求报酬率X平均权益账面价值=权益净利率X平均权益账面价值 -权益投资人要求的报酬率X平均权益账面价值=期初权益账面价值X （权益报酬率一权益投资要求报酬率 ）3、剩余经营收益=净经营收益一净经营资产X净经营资产要求的净利率=净经营资产X净经营资产报酬率一净经营资产X净经营资产要求的报酬率=净经营资产X （净经营资产净利率一净经营资产要求的报酬率）4、 剩余净金融支出=净金融支出一净负债X净金融负债要求的报酬率=净负债X净金融负债报酬率一净负债X净金融负债要求的报酬率=净负债X （净金融负债报酬率一净金融负债要求的报酬率）5、基本经济增加值是根据未经调整的经营利润和总资产计算的经济增加值。基本经济增加值=税后经营利润一加权平均资本成本X报表总资产6、市场增加值=总市值一总资本总市值包括债权价值和股权价值，总资本是资本供应者投入的全部资本。7、收入-变动成本=边际贡献收入-制造变动成本=制造边际贡献制造边际贡献-变动销售管理费=边际贡献（产品边际贡献）边际贡献-可控固定成本=可控边际贡献可控边际贡献-不可控固定成本=部门边际贡献部门边际贡