实践报告---中国银行技术分析

1、第七章 建设银行股票技术分析技术分析是对证券的“市场行为”所作的分析，通过观察分析证券在市场中过去和现在的表现，应用有关逻辑、统计等方法，归纳总结出市场行为的固定“模式” 。7.1 中国银行的几个指标分析7.1.1 MACD线和成交额分析图1:2016/08/11-2016/11/11 成交额和MACD图上图所示中个股整体处于下跌趋势中。个股每当出现上涨时首先是成交量能量柱的变长，也就是逐步成交量放大，为股价的上涨提供动力支持。三军未动，粮草先行，对于股价的上涨来说也是如此，成交量先行放大，股价才能上涨。而随着股价的放量上涨，MACD的趋势开始逐渐向上，MACD指标本身在零轴之上，随

2、着股价的上涨，MACD指标开始在零轴上继续向上，对应的MACD指标的能量柱为红色，并且逐渐的加长。对应的是股价的上涨趋势逐渐加大。实战中股价的成交量能量柱代表了股价上涨的背后能量，而MACD的能量柱的变化可以间接的反映股价的上涨趋势。最终的操作是量价、趋势三者的结合。实战中最可靠的信号就是三者之间的共振。正如赢家江恩理论的量价时空下的时间、价格、趋势的一致共振的可靠一般。7.1.2 KDJ线分析BA图2：2016/08/11-2016/11/11 KDJ图中国银行在A点形成了黄金交叉，在B点形成了死亡交叉。所谓黄金交叉就是指上升中的短期移动平均线由下而上穿过上升的长期移动平均线的交叉，这个时候

3、压力线被向上突破，表示股价将继续上涨，行情看好。所谓死亡交叉是指下降中的短期移动平均线由上而下穿过下降的长期移动平均线，这个时候支撑线被向下突破，表示股价将继续下落，行情看跌。在黄金交叉点初形成多头行情，作为投资者应该及时买入。而在死亡交叉点处形成空头行情。作为投资者应该及时卖出，以免套牢。一般来说，当短期移动平均线从下向上穿过长期移动平均线时，短期移动平均线与长期移动平均线的交叉点就是黄金交叉点，出现黄金交叉点表明后市多头力量较强，股票价格还有一段上涨空间，此时正是买入股票的好时机。7.1.3 K线旗形整理形态图3：2016/08/11-2016/11/11 日K线图 旗形一般都是整理形态。

4、形态完成后股价将继续沿原来的趋势方向移动。中国银行在前期急速下跌后出现，而且成交量在形态期间显著递减，但当下降旗形向下跌破时，成交量也是大量增加的。旗形形态的最小跌幅相等于整支旗杆的长度（即形成旗杆的突破点到旗形定点的垂直距离）。7.1.4 K线阴阳线的形态特征存在突破性缺口 可以看出，中国银行的股价以一个很大的缺口跳空，远离当前形态，表示真正的突破已经形成。突破性缺口也可以看出在后来的趋势中是不会被回补的，而且突破性缺口比较大，这时不适合买入，因为表示以后未来的变动会越来越强烈。这里的突破性缺口表示大顶部向下突破，这时成交量较大，未来看跌。向下突破水平黄金分割线7.1.5 K线和BOLL线分

5、析图4：2016/08/11-2016/11/11 BOLL图中国银行在这段时间内位于3.46水平黄金分割压力线下面，向下突破水平黄金分割压力线。意味熊市将要到来，在该段时间可以考虑卖出，以免资金套牢。蓝色长方形中则形成一个弱弱的W底。在绿色箭头的白圈处，应该及早卖出，但考虑到技术分析的滞后性，要有自己的主见，关注以后的行情发展。7.2中国银行长期的发展分析形态分析中国银行自从从最高位下来后就一直在徘徊。在中央银行对国家的货币政策明朗后。银行板块将会被看好。中国银行的总体走势为向上走，大家应该看好中国银行的后期走势。7.2.1 V型反转 图5：2010年4月-10月日K线走势图随着2010年9

6、月15日中国银行下跌走势的破位，之后该股走出了一个V型反转形态，2010年9月30日对上沿压力位进行了突破，同时在当年国庆节后，即2010年10月8日开盘首日进行下了支撑回踩，之后向上拉涨。可注意2010年6月底所形成的一个平收十字星，自此点连成一条支撑，该条直线或许于后市具备一定的意义。在后续的趋势中，我们可以发现在8月底9月初中银行的股价于该价位附近即324元获得了一定的支撑，但是由于中国银行长期以来的量能明显偏小，因此在9月中旬呈现了破位的走势，但是不是非常好操作，技术上只是建议轻仓买入或者观望态度。随着之后的放量，便开始了一个股价大幅拉升的过程，我们的短阶段波段获利将显得较为明显。&#

7、160;7.2.2 M头反转图6: 2009年K线图M头是反转形态中的一种，即原来上涨，通过M头下跌。如图，连接两个波峰，过波谷做波峰的平行线即颈线。两个波峰价位近似相等，成交量在波峰的时候明显放大，且在2009年12月9日这一天下穿颈线有效，因此这一天是个不错的卖点，在图中用红色箭头表示。并且从这一点开始下降的幅度等于波峰到颈线的距离。图中波峰到颈线是从4.68跌到了4.36，而从09年12月16日这一点到最低点跌到了3.92，因此距离近似相等。7.2.3中国银行走势分析总结 中国银行的股票是银行股中相对价格较低的股票之一。目前的价位在3元附近。市盈率在6.7倍左右。流通盘在1955亿，是超

8、级大盘股。上涨是比较困难的。但是可以长期投资的。 不如像建设银行、民生银行、北京银行等这样的市盈率也是在6-7倍左右的银行股，但流通盘相对较小一些。建设银行的流通盘在95.9亿、民生银行在226亿、北京银行在62.3亿。拉升起来会比中国银行要快一些。所以建议大资金投资者介入，散户小资金的不建议参加。第八章结论与展望8.1中国银行股票总结8.1.1股价投资亮点中国银行的行业地位以及盈利能力都不错，但是公司发展到今天这个规模已经进入成熟期了。这样从估值，盈利能力以及成长性来看，它属于一个盈利能力比较好、估值其次、成长性比较差的的公司。对于处在成熟期公司的股价运行预判，还是以宽幅震荡为主，即最低点涨

9、2-3倍即为最高点，然后又跌会最低点附近，但比前一低点略高。而一般投资很难买到最低点，卖到最高点。在仓位控制非常理想的状态下，股价上涨的收益往往在50%到100%之间。一个成熟期且盈利能力较好的公司，每年的分红数量应当比较可观，如果买入时机把握的好，年红利会在5%-8%左右。此外，如果遇到2007年那种千载难逢的大牛市，股价有望走出特大幅度的上涨（6倍以上），但是会经历一个漫长而复杂的过程（2-3年，起起落落）。国际化程度最高的商业银行:本行是中国大型国有控股商业银行之一,业务范围涵盖商业银行、投资银行和保险领域,旗下有中银香港、中银国际、中银保险等控股金融机构,在全球范围内为个人和公司客户提

10、供全面和优质的金融服务。本行拥有遍布全球29个国家和地区的机构网络,其中境内机构超过10000家,境外机构600多家。8.1.2融资融券亮点中国银行融资余额2,592,716,246元，融券余额2,157,300元，融资买入额30,160,083元，融资偿还额53,203,662元，融资净买额-23,043,579元，融券余量634,500股，融券卖出量0股，融券偿还量2,400股，融资融券余额2,594,873,546元。中国银行融资融券详细信息如下表：这为投资者提供融资，必然给证券市场带来新的资金增量，这会对证券市场产生积极的推动作用。其次，融资融券有明显的活跃交易的作用，以及完善市场的价

11、格发现功能。融资交易者是市场上最活跃的、最能发掘市场机会的部分，对市场合理定价、对信息的快速反应将起促进作用。8.1.3资金流向亮点可以看出，中国银行的大单流出并不明显，小单流出较明显，所以股票还是存在上涨的机会，近期处于反弹行情。8.1.4财务方面亮点 从货币资金和长期投资的比例角度分析，2011年公司的货币资金占资产总额的88.05%，长期投资占0.59%，这反映公司的资产保持了很好的流动性； 从有形资产和无形资产比例角度分析，该公司无论是2011年还是2010年无形资产占资产总额的比重都不高，不到1%； 从固定资产和流动资产比例角度分析，一般来说，企业固定资产存量和流

12、动资产存量之间应该保持合理的比例结构，与2010年相比，公司固流结构降低了，说明公司提高了资产的流动性，降低了公司的经营风险，但是可能会降低公司的获利水平。从筹资结构及变动分析上看，该企业筹资结构没有发生太大变化。  在资产负债表方面，中国银行的总资产、货币基金、客户存款、客户贷款和股东权益等总体上都呈增长趋势。在利润表方面，中国银行的营业收入、营业成本和净利润一直保持着增长趋势。但是，营业成本的增张透露出中国银行的成本控制能力有待提高。在现金流量方面，经营现金流量一直保持最大比例，2011年中国银行经营现金流量较2010年减少，投资现金流增多，筹资现金流减少。  

13、; 在每股指标方面，每股经营现金流量、每股收益和每股净资产都有不同程度的下降。三者结合来看，中国银行在资金策略和资金管理上需要进行调整。 在盈利能力方面，中国银行的总资产净利润率、净资产收益率和净资产报酬率基本上都保持持续上涨的趋势。可见中国银行这几年的盈利能力有所增强。在营运能力方面，因资料缺乏（无法找到流动资产、流动负债等数据），导致很多指标计算不出来，无法进行营运能力分析。在发展能力方面，中国银行的总资产，净资产和净利润增长率虽然一直在波动，但都保持着正增长。由此可见中国银行的发展能力还是十分可观的。8.1.5风险 （1）技术面风险：大盘短线处于中风险区，该股短线处于

14、中风险区，在展开操作时，请时刻注意该股风险，短线快进快出。（2）基本面风险：该股目前投资价值已经被严重低估，未来有价值回归的可能，可以积极关注。8.2我国证券行业的结论自从我国证券市场诞生后，历经了二十二年跨越式发展，取得了举世瞩目的成就。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，而我国证券市场却产生于市场经济发展的初期，是市场经济的早产儿，一开始就存在着先天的不足。随着规模的发展和市场的开放，我国证券市场各种机构投资者的壮大，法律体系的完善情况，交易日趋活跃，国家行政体系等因素变化，问题亦随之显现。我国证券市场法律法规与国际惯例及WTO精神差距很大，法律体系不完善，可操作性低；执法力量相对薄弱

15、，执法力度不大，从而导致不少上市公司存在着侥幸心理，上市公司及控股股东违规运作，上市公司法人治理不规范、高管权责不对等，信息披露失真，部分中介机构为了获利而违背职业道德，以及部分证券咨询机构恶意引导投资者等。从我国证券市场的走势及投资者的开户情况来看，广大投资者特别是中小投资者还很不成熟，缺乏证券投资的基本理论知识和一定的风险承受能力，其行为的从众化程度还很高，易冲动，从而造成了一系列的不理性行为，这在一定程度上促进了市场波动幅度的加大，增加了市场的系统性风险。上市公司的质量是证券市场的基石，其直接影响证券市场的健康及其发展程度。我国证券市场由于其特殊的原因造就了一批先天不足的上市公司，再加上行业整合程度较低、部分上市公司的经营意识、观念和管理能力落后及控股股东的非法干预，造成上市公司的整体水平较低，盈利能力不强，业绩波动较大，在经济全球化的趋势中，缺乏国际竞争能力。8.3 展望、预测对于未来中国证券市场发展，我们以“前景光明，道路曲折，风险仍大，机会较多”来概括。中国证券市场发展10多年来，取得了较大的成绩，也积累了较多的问题，随着中国证券市场了不断发展壮大，中国证券市场未来仍将是充满生机的，国内优秀企业的不断登陆市场，将使证券市场资源优化配置功能更加体现出