财务费用与效益估算课件

1、财务费用与效益估算财务费用与效益估算第二章第二章 财务费用与效益估算财务费用与效益估算财务费用与效益估算财务费用与效益估算第二章 财务费用与效益估算 第一节第一节 投资估算投资估算 第二节第二节 成本费用估算成本费用估算 第三节第三节 营业收入、利润估算营业收入、利润估算 第四节第四节 案例分析案例分析财务费用与效益估算财务费用与效益估算第二章 财务费用与效益估算掌握工程经济分析的基本经济要素的构成掌握工程经济分析的基本经济要素的构成掌握项目投资、成本费用、销售收入、税金、掌握项目投资、成本费用、销售收入、税金、利润的估算利润的估算掌握固定资产折旧的计提方法掌握固定资产折旧的计提方法财务费用与

2、效益估算财务费用与效益估算第一节第一节 投资估算投资估算投资及其估算要点投资及其估算要点投资的概念投资的概念 1） 广义的投资广义的投资：指投资活动，即经济主体为了获取预期：指投资活动，即经济主体为了获取预期收益，向某项计划或项目投入一定量资源并使资源不断转化为收益，向某项计划或项目投入一定量资源并使资源不断转化为资产的全部经济活动。资产的全部经济活动。 2） 狭义的投资狭义的投资：是指人们在社会经济活动过程中为实现：是指人们在社会经济活动过程中为实现预定的生产、经营目标而预先垫付的资金。如为建造和购置固预定的生产、经营目标而预先垫付的资金。如为建造和购置固定资产、购买和储备流动资产、无形资产

3、而事先垫付的资金。定资产、购买和储备流动资产、无形资产而事先垫付的资金。财务费用与效益估算财务费用与效益估算 固定资产投资固定资产投资 固定资产固定资产投资投资 形成的形成的 无形资产无形资产构成构成 建设期贷款利息建设期贷款利息 资资 产产 递延资产递延资产 流动资产流动资产 流动资金投资流动资金投资 2 2、我国现阶段建设项目投资费用的构成、我国现阶段建设项目投资费用的构成财务费用与效益估算财务费用与效益估算土地使用费土地使用费与项目建设有关的其它费用与项目建设有关的其它费用与企业未来生产经营有关的费用与企业未来生产经营有关的费用流动负债流动负债工程项目总投资工程项目总投资1.建筑安装工程

4、费建筑安装工程费直接费直接费间接费间接费利润利润税金税金设备运杂费设备运杂费3.工程建设其它工程建设其它费用费用 进口设备进口设备抵岸价抵岸价(工程造价工程造价)固定资产总投资固定资产总投资2.设备及工器设备及工器具购置费具购置费4.预备费预备费基本预备费基本预备费调整（涨价）预备费调整（涨价）预备费5.固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税（2000.1.1停征）停征）6.建设期贷款利息建设期贷款利息流动资金流动资金国产设备国产设备出厂价出厂价（带备件）（带备件）设备原价设备原价流动资产流动资产静静态态投投资资动动态态投投资资财务费用与效益估算财务费用与效益估算n建设投资的估算方法有直

5、接估算法和分项估算汇建设投资的估算方法有直接估算法和分项估算汇总法。总法。n直接估算法是根据已实施的同类项目的固定资产投资额直接估算法是根据已实施的同类项目的固定资产投资额及共同指标直接估算出拟建项目的固定资产投资额。具及共同指标直接估算出拟建项目的固定资产投资额。具体有单位生产能力估算法、生产能力指数法、比例估算体有单位生产能力估算法、生产能力指数法、比例估算法、系数估算法和指标估算法等。法、系数估算法和指标估算法等。n前四种方法估算的准确度相对不高，主要适用于投资机前四种方法估算的准确度相对不高，主要适用于投资机会研究和初步可行性研究阶段；项目可行性研究阶段应会研究和初步可行性研究阶段；项

6、目可行性研究阶段应采用指标估算法和分类估算法。采用指标估算法和分类估算法。二、固定资产投资的估算二、固定资产投资的估算财务费用与效益估算财务费用与效益估算（一）直接估算法（一）直接估算法单位生产能力估算法单位生产能力估算法u这种方法根据已建成的、性质类似的建设项目或生产装置的单这种方法根据已建成的、性质类似的建设项目或生产装置的单位生产能力投资及拟建项目或生产装置的生产能力估算拟建项位生产能力投资及拟建项目或生产装置的生产能力估算拟建项目的投资额。目的投资额。CFXXYY2112Y Y1 1- -已建类似项目或装置的投资额；已建类似项目或装置的投资额；Y Y2 2- -拟建项目或装置的投资额；

7、拟建项目或装置的投资额；X X1 1- -已建类似项目或装置的生产能力；已建类似项目或装置的生产能力；X X2 2- -拟建项目或装置的生产能力；拟建项目或装置的生产能力； CF-CF-不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数；不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数； 财务费用与效益估算财务费用与效益估算单位生产能力估算法单位生产能力估算法该方法将项目的建设投资与其生产能力的关系视为该方法将项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系，估算简单但精度较差。简单的线性关系，估算简单但精度较差。要求拟建项目与所选的已建项目类似，仅存在规模要求拟建项目与所选的

8、已建项目类似，仅存在规模大小和时间上的差异。大小和时间上的差异。财务费用与效益估算财务费用与效益估算n例：假定某地拟建一座例：假定某地拟建一座20002000套客房的豪华旅馆，另套客房的豪华旅馆，另有一座豪华旅馆最近在该地竣工，且掌握了一下资有一座豪华旅馆最近在该地竣工，且掌握了一下资料：它有料：它有25002500套客房，有餐厅、会议室、游泳池、套客房，有餐厅、会议室、游泳池、夜总会、网球场等设施。总造价为夜总会、网球场等设施。总造价为1025010250万美元。估万美元。估算新建项目的总投资。算新建项目的总投资。n解：每套客房的造价解：每套客房的造价套万美元客房总套数总造价/1 .4250

9、010250n2000套客房的豪华旅馆的投资额估算值为：套客房的豪华旅馆的投资额估算值为： 4.12000=8200（万美元）（万美元）财务费用与效益估算财务费用与效益估算生产能力指数法生产能力指数法u该方法是该方法是根据已建成的，性质类似的建设项目或生产装置的投根据已建成的，性质类似的建设项目或生产装置的投资额和生产能力及拟建项目或生产装置的生产能力估算拟建项资额和生产能力及拟建项目或生产装置的生产能力估算拟建项目的投资额。目的投资额。CFXXYYn1212Y Y1 1- -已建类似项目或装置的投资额；已建类似项目或装置的投资额；Y Y2 2- -拟建项目或装置的投资额；拟建项目或装置的投资

10、额；X X1 1- -已建类似项目或装置的生产能力；已建类似项目或装置的生产能力；X X2 2- -拟建项目或装置的生产能力；拟建项目或装置的生产能力； CF-CF-不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数；不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数；n-n-生产能力指数生产能力指数 财务费用与效益估算财务费用与效益估算n注：注：n n是一个是一个经验常数经验常数，不同项目、不同国家和地区，其数值各不相，不同项目、不同国家和地区，其数值各不相同。同。n1 1）当拟建项目的规模与类似项目的规模相差不大于）当拟建项目的规模与类似项目的规模相差不大于5050，而规模扩大

11、，而规模扩大仅仅是采用增大设备规模时，其值一般为仅仅是采用增大设备规模时，其值一般为0.60.60.70.7。n2 2）当新建项目规模的扩大不是靠增大设备规模，而是靠增加相同规）当新建项目规模的扩大不是靠增大设备规模，而是靠增加相同规模设备的数量而扩大规模时，其值一般为模设备的数量而扩大规模时，其值一般为0.80.80.90.9。财务费用与效益估算财务费用与效益估算n生产能力指数法的特点：生产能力指数法的特点：n计算简单、速度快计算简单、速度快n要求类似项目的资料可靠，条件基本相同，否则误差会增大。要求类似项目的资料可靠，条件基本相同，否则误差会增大。财务费用与效益估算财务费用与效益估算n例：

12、已知建设一座年产量例：已知建设一座年产量4040万吨的某生产装置的投资额万吨的某生产装置的投资额为为8000080000万元，现拟建一座年产量为万元，现拟建一座年产量为9090万吨的该类产品的万吨的该类产品的生产装置，试用生产能力指数法估算拟建项目该类的生生产装置，试用生产能力指数法估算拟建项目该类的生产装置的投资额为多少？（生产能力指数产装置的投资额为多少？（生产能力指数n=0.6n=0.6，f=1.2f=1.2）n解：根据公式，得解：根据公式，得 K K2 2=80000=80000（90/4090/40）0.60.61.2=1561641.2=156164万元万元财务费用与效益估算财务费

13、用与效益估算比例估算法比例估算法以拟建项目的设备购置费为基数进行估算以拟建项目的设备购置费为基数进行估算u该方法是该方法是以拟建项目的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目的建筑工以拟建项目的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目的建筑工程费和安装工程费占设备购置费的比重，求出相应的建筑工程费和安装工程程费和安装工程费占设备购置费的比重，求出相应的建筑工程费和安装工程费，再加上拟建项目其他费用（包括工程建设其他费和预备费），其总和即费，再加上拟建项目其他费用（包括工程建设其他费和预备费），其总和即为拟建项目的建设投资。为拟建项目的建设投资。IPfPfEC)1 (2211C-C-拟建项目的建设投

14、资；拟建项目的建设投资；E-E-拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费P P1 1、P P2 2- -已建项目中建筑工程费和安装工程费占设备购置费的百分比；已建项目中建筑工程费和安装工程费占设备购置费的百分比；f f1 1、f f2 2- -由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等综合调整系数；由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等综合调整系数；I-I-拟建项目的其他费用；拟建项目的其他费用； 财务费用与效益估算财务费用与效益估算n例：某拟建项目设备购置费为例：某拟建项目设备购置费为1500015000万元，根据已建同类项目统计资料，万元，根据已建同

15、类项目统计资料，建筑工程费占设备购置费的建筑工程费占设备购置费的23%23%，安装工程费占设备购置费的，安装工程费占设备购置费的9%9%，该拟，该拟建项目的其他有关费用估计建项目的其他有关费用估计26002600万元，调整系数均为万元，调整系数均为1.11.1，试估算该项，试估算该项目的建设投资。目的建设投资。n解：根据公式，得解：根据公式，得万元2280026001 .1%)9%23(115000)1 (2211IPfPfEC财务费用与效益估算财务费用与效益估算比例估算法比例估算法以拟建项目的工艺设备投资为基数进行估算以拟建项目的工艺设备投资为基数进行估算u该方法是该方法是以拟建项目的工艺设

16、备投资为基数，根据已建成的同类的已建项目以拟建项目的工艺设备投资为基数，根据已建成的同类的已建项目的有关资料，各专业工程（如总图、土建等）占工艺设备投资的比重，求出的有关资料，各专业工程（如总图、土建等）占工艺设备投资的比重，求出拟建项目各专业工程的投资，然后把各部分投资相加求和，再加上拟建项目拟建项目各专业工程的投资，然后把各部分投资相加求和，再加上拟建项目的其他有关费用，其总和即为拟建项目的建设投资。的其他有关费用，其总和即为拟建项目的建设投资。IPfPfPfEC.)1 (332211C-C-拟建项目的建设投资；拟建项目的建设投资；E-E-拟建项目根据当时当地价格计算的工艺设备投资拟建项目

17、根据当时当地价格计算的工艺设备投资P P1 1、P P2 2- -已建项目各专业费用占工艺设备投资的百分比；已建项目各专业费用占工艺设备投资的百分比；f f1 1、f f2 2- -由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等综合调整系数；由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等综合调整系数；I-I-拟建项目的其他费用；拟建项目的其他费用； 财务费用与效益估算财务费用与效益估算 拟建年产拟建年产10万吨炼钢厂，根据可行性研究报告提供的主厂房工艺设备万吨炼钢厂，根据可行性研究报告提供的主厂房工艺设备清单和询价资料估算出该项目主厂房设备投资约清单和询价资料估算出该项目主厂房设备投资约3600万元。已建

18、类似项万元。已建类似项目资料：与设备有关的其他各专业工程投资系数如下表目资料：与设备有关的其他各专业工程投资系数如下表1所示。与主厂房所示。与主厂房投资有关的辅助工程及附属设施投资系数如下表投资有关的辅助工程及附属设施投资系数如下表2所示。本项目的资金来所示。本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为源为自有资金和贷款，贷款总额为8000万元，贷款利率为万元，贷款利率为8%（按年计（按年计息）。建设期为息）。建设期为3年：第一年投入年：第一年投入30%，第二年投入，第二年投入50%，第三年投入，第三年投入20%。预计建设期物价平均上涨率为。预计建设期物价平均上涨率为3%，基本预备费率，基本预

19、备费率5%。课堂作业课堂作业1财务费用与效益估算财务费用与效益估算表表1 1 与设备投资有关的各专业工程投资系数与设备投资有关的各专业工程投资系数加热加热炉炉汽化汽化冷却冷却余热余热锅炉锅炉自动化自动化仪表仪表起重起重设备设备供电与供电与传动传动建安工建安工程程0.120.120.010.010.040.040.020.020.090.090.180.180.400.40表表2 2 与主厂房投资有关的辅助及附属设施投资系数与主厂房投资有关的辅助及附属设施投资系数动力动力系统系统机修系统机修系统总图运输系统总图运输系统行政及生活福行政及生活福利设施利设施工程建设其他费工程建设其他费0.300.3

20、00.120.120.200.200.300.300.200.20问题：问题：（1）试用比例估算法估算该项目主厂房投资和项目建设的工程费与其他费投）试用比例估算法估算该项目主厂房投资和项目建设的工程费与其他费投资资f=1。（2）试估算该项目的建设投资额）试估算该项目的建设投资额（3）若建设投资资金率为）若建设投资资金率为6%，试用扩大指标估算法估算项目的流动资金，确，试用扩大指标估算法估算项目的流动资金，确定项目的总投资。定项目的总投资。财务费用与效益估算财务费用与效益估算解：问题（解：问题（1）主厂房投资主厂房投资=3600（1+12%+1%+4%+2%+9%+18%+40%）=3600（1

21、+0.86）=6696万元万元其中：建安工程投资其中：建安工程投资=36000.4=1440万元万元设备购置投资设备购置投资=36001.46=5256万元万元工程费与工程建设其他费工程费与工程建设其他费=6696（1+30%+12%+20%+30%+20%）=14195.52万元万元其中：工程建设其他费其中：工程建设其他费=669620%=1339.2万元万元问题（问题（2）基本预备费估算基本预备费估算基本预备费基本预备费=（建筑工程费（建筑工程费+设备及工器具购置费设备及工器具购置费+安装工程费安装工程费+工程建设其他费工程建设其他费用）用）基本预备费率基本预备费率 =14195.525%

22、=709.78万元万元由此得到：由此得到：静态投资静态投资=14195.52+709.78=14905.30万元万元建设期各年的静态投资额为：建设期各年的静态投资额为：第一年第一年 14905.3030%=4471.59万元万元第二年第二年 14905.3050%=7452.65万元万元第三年第三年 14905.3020%=2981.06万元万元财务费用与效益估算财务费用与效益估算涨价预备费涨价预备费第一年的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费之和第一年的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费之和=4471.59-1339.230%=4069.83万元万元第二年的建筑工程费、设备及工

23、器具购置费、安装工程费之和第二年的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费之和=7452.65-1339.250%=6783.05万元万元第三年的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费之和第三年的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费之和=2981.06-1339.220%=2713.22万元万元涨价预备费涨价预备费=4069.83【（1+3%）-1】+6783.05【（1+3%）2-1】+2713.22【（1+3%）3-1】 =122.10+413.09+251.59=786.78万元万元由此得到：由此得到：预备费预备费=基本预备费基本预备费+涨价预备费涨价预备费=709.78+7

24、86.78=1496.56万元万元财务费用与效益估算财务费用与效益估算建设期贷款利息建设期贷款利息第一年贷款利息第一年贷款利息=（800030%2）8%=96万元万元第二年贷款利息第二年贷款利息=【（800030%+96）+（800050%2）】8%=359.68万元万元第三年贷款利息第三年贷款利息=【（800030%+96+800050%+359.68）+（800020%2）】8% =612.45万元万元建设期贷款利息建设期贷款利息=96+359.68+612.45=1068.13万元万元由此得到：由此得到：项目建设投资项目建设投资=14195.52+1496.56+1068.13=1676

25、0.21万元万元问题（问题（3）流动资金流动资金=16760.216%=1005.61万元万元拟建项目总投资拟建项目总投资=16760.21+1005.61=17765.82万元万元财务费用与效益估算财务费用与效益估算该方法是根据固定资产投资组成分项计算：该方法是根据固定资产投资组成分项计算：建筑工程投资建筑工程投资=项目建筑面积项目建筑面积单位面积造价单位面积造价设备购置费设备购置费=设备出厂价设备出厂价+运杂费运杂费安装工程费安装工程费=设备购入价设备购入价安装费费率安装费费率安装工程费安装工程费=设备重量设备重量设备单位重量安装费设备单位重量安装费项目固定资产投资总额项目固定资产投资总额

26、=建筑工程投资建筑工程投资+设备购置费设备购置费+安安装工程投资装工程投资+工程建设其他费用工程建设其他费用（二）分项详细估算法（二）分项详细估算法财务费用与效益估算财务费用与效益估算三、流动资产与流动资金估算三、流动资产与流动资金估算财务费用与效益估算财务费用与效益估算（3 3） 流动资金投资的估算流动资金投资的估算 直接估算法直接估算法 参照同类生产企业流动资金占销售收入、参照同类生产企业流动资金占销售收入、经营成本、固定资产投资的比率，以及单位产量占用经营成本、固定资产投资的比率，以及单位产量占用流动资金的比率来确定。流动资金的比率来确定。流动资金额年产值（或年销售收入额）流动资金额年产

27、值（或年销售收入额）产值（销售收入）资金率产值（销售收入）资金率流动资金额流动资金额 年经营成本（总成本）年经营成本（总成本）经营成本（总成本）资金率经营成本（总成本）资金率流动资金额流动资金额 固定资产价值总额固定资产价值总额固定资产价值资金率固定资产价值资金率流动资金额流动资金额 = 年生产能力年生产能力单位产量资金率单位产量资金率财务费用与效益估算财务费用与效益估算流动资金流动资金 流动资产流动资产 流动负债流动负债流动资产流动资产 应收（预付）账款应收（预付）账款 存货存货 现金现金流动负债流动负债 应付账款应付账款 预收帐款预收帐款财务费用与效益估算财务费用与效益估算 外购原材料、燃

28、料外购原材料、燃料 = 年外购原材料、燃料费年外购原材料、燃料费/周转次数周转次数 在产品在产品 = （年外购原材料、燃料及动力费（年外购原材料、燃料及动力费 + 年工资及年工资及福利费福利费 + 年修理费年修理费 + 年其他制造费用）年其他制造费用）/周转次数周转次数 产成品产成品 = 年经营成本年经营成本/周转次数周转次数 财务费用与效益估算财务费用与效益估算 某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为5.218亿元，预备费为亿元，预备费为5000万元，项目的投资方向调节税率为万元，项目的投资方向调节税率为5%，建设期三年。三年的投资比例是：，

29、建设期三年。三年的投资比例是：第一年第一年20%，第二年，第二年55%，第三年，第三年25%，第四年投产。，第四年投产。 该项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。贷款的总额为该项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。贷款的总额为4亿元，其中外亿元，其中外汇贷款为汇贷款为2300万美元。外汇牌价为万美元。外汇牌价为1美元兑换美元兑换8.3元人民币。贷款的人民币部分从元人民币。贷款的人民币部分从中国建设银行获得，年利率为中国建设银行获得，年利率为12.48%（按季计息）。贷款的外汇部分从中国银（按季计息）。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率为行获得，年利率为8%（按年计息）。（按年计息）。 建设项

30、目达到设计生产能力后，全厂定员建设项目达到设计生产能力后，全厂定员1100人，工资和福利费按照每人人，工资和福利费按照每人每年每年7200元估算。每年其他费用为元估算。每年其他费用为860万元（其中：其他制造费用为万元（其中：其他制造费用为660万元）。万元）。年外购原材料、燃料、动力费估算为年外购原材料、燃料、动力费估算为19200万元。年经营成本为万元。年经营成本为21000万元，年万元，年修理费占年经营成本修理费占年经营成本10%。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款30天，天，现金现金40天，应付账款天，应付账款30天，存货天，存货40天。

31、天。 问题：用分项详细估算法估算该项目的流动资金。问题：用分项详细估算法估算该项目的流动资金。 例题例题财务费用与效益估算财务费用与效益估算用分项详细估算法估算流动资金用分项详细估算法估算流动资金 流动资金流动资金=流动资产流动负债流动资产流动负债 流动资产流动资产=应收（或预付）账款应收（或预付）账款+现金现金+存货存货 流动负债流动负债=应付（或预收）账款应付（或预收）账款 应收账款应收账款=年经营成本年经营成本/年周转次数年周转次数=21000/（360/30）=1750万元万元 现金现金=（年工资福利费（年工资福利费+年其他费）年其他费）/年周转次数年周转次数 =（11000.72+8

32、60）/（360/40）=183.56万元万元 存货存货=外购原材料、燃料外购原材料、燃料+在产品在产品+产成品产成品 外购原材料、燃料外购原材料、燃料=19200/（360/40）=2133.33万元万元 在产品在产品=（11000.72+660+19200+210010%）/（360/40）=2528.00万元万元 产成品产成品=21000/（360/40）=2333.33万元万元 存货存货=2133.33+2528.00+2333.33=6994.66万元万元 流动资产流动资产=1750+183.56+6994.66=8928.22万元万元 流动负债流动负债=19200/（360/30）

33、=1600万元万元 流动资金流动资金=8928.221600=7328.22万元万元解答解答财务费用与效益估算财务费用与效益估算建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息。包括借款或债券利息入固定资产原值的利息。包括借款或债券利息及手续费、承诺费、发行费、管理费等融资费及手续费、承诺费、发行费、管理费等融资费用。用。四、建设期利息的估算四、建设期利息的估算财务费用与效益估算财务费用与效益估算（一）建设期利息估算的前提条件（一）建设期利息估算的前提条件进行建设期利息估算必须先完成以下工作：进行建设期利息估算必须先完成以下工作：建设投资估算

34、及其分年投资计划建设投资估算及其分年投资计划确定项目资本金（注册资本）数额及其分年投入计划确定项目资本金（注册资本）数额及其分年投入计划确定项目债务资金的筹措方式及债务资金成本率（银行贷款确定项目债务资金的筹措方式及债务资金成本率（银行贷款利率或企业债券利率及发行手续费率等）利率或企业债券利率及发行手续费率等）财务费用与效益估算财务费用与效益估算（二）建设期利息的估算方法（二）建设期利息的估算方法估算建设期利息应按有效利率计息估算建设期利息应按有效利率计息项目在建设期内如能按期支付利息，应按单利计息；在建设期内项目在建设期内如能按期支付利息，应按单利计息；在建设期内如不支付利息，应按复利计息。

35、如不支付利息，应按复利计息。项目评价中对借款额在建设期各年年内按月、按季均衡发生的项项目评价中对借款额在建设期各年年内按月、按季均衡发生的项目，为了简化计算，通常假设借款发生当年均在目，为了简化计算，通常假设借款发生当年均在年中年中使用，按半使用，按半年计息，其后各年按全年计息。年计息，其后各年按全年计息。建设期利息的计算要根据借款在建设期各年年初发生或者在各年建设期利息的计算要根据借款在建设期各年年初发生或者在各年年内均衡发生而采用不同的计算公式。年内均衡发生而采用不同的计算公式。财务费用与效益估算财务费用与效益估算 建设期第建设期第j年应计利息；年应计利息； 建设期第建设期第（j-1）年末

36、贷款累计金额与利息累计金额之和；年末贷款累计金额与利息累计金额之和； 建设期第建设期第j年贷款金额；年贷款金额； 年利率。年利率。jq1jPjAiiAPqjjj211其中其中（二）建设期利息的估算方法（二）建设期利息的估算方法借款额在建设期各年年内均衡发生，建设期利息计算公借款额在建设期各年年内均衡发生，建设期利息计算公式为：式为：njjqQ1财务费用与效益估算财务费用与效益估算【例例】某新建项目，建设期为年，共向银行贷款某新建项目，建设期为年，共向银行贷款1000万元，第一万元，第一年贷款年贷款300万元，第二年万元，第二年400万元，第三年万元，第三年300万元，各年借款均在年内万元，各年

37、借款均在年内均衡发生，借款年利率为均衡发生，借款年利率为5.6%。用复利法理论计算建设期借款利息。用复利法理论计算建设期借款利息。解：建设期各年利息计算如下：解：建设期各年利息计算如下：I0.53005.6%8.4（万元）（万元）I（308.40.5400）5.6%28.47（万元）（万元）I（736.87+0.5300）5.6%49.66（万元）（万元）到建设期末累计借款本利为到建设期末累计借款本利为1086.53万元。万元。（二）建设期利息的估算方法（二）建设期利息的估算方法财务费用与效益估算财务费用与效益估算 建设期第建设期第j年应计利息；年应计利息； 建设期第建设期第（j-1）年末贷款

38、累计金额与利息累计金额之和；年末贷款累计金额与利息累计金额之和； 建设期第年贷款金额；建设期第年贷款金额； 年利率。年利率。jq1jPjAiiAPqjjj1其中其中（二）建设期利息的估算方法（二）建设期利息的估算方法借款额在建设期各年年初发生，建设期利息计算公式为：借款额在建设期各年年初发生，建设期利息计算公式为：njjqQ1财务费用与效益估算财务费用与效益估算 【例例】某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为52180万元，预备费为万元，预备费为5000万元，建设期三年。三年的投资比例是：第一年万元，建设期三年。三年的投资比例是：第一年20%，

39、第二年，第二年55%，第三，第三年年25%，第四年投产。，第四年投产。 该项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。贷款的总额为该项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。贷款的总额为40000万元，其万元，其中外汇贷款为中外汇贷款为2300万美元。外汇牌价为万美元。外汇牌价为1美元兑换美元兑换8.3元人民币。贷款的人民币部元人民币。贷款的人民币部分从中国建设银行获得，年利率为分从中国建设银行获得，年利率为12.48%（按季计息）。贷款的外汇部分从中（按季计息）。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率为国银行获得，年利率为8%（按年计息）。（按年计息）。 建设项目达到设计生产能力后，全厂定员建设项目达到

40、设计生产能力后，全厂定员1100人，工资和福利费按照每人人，工资和福利费按照每人每年每年7200元估算。每年其他费用为元估算。每年其他费用为860万元（其中：其他制造费用为万元（其中：其他制造费用为660万元）。万元）。年外购原材料、燃料、动力费估算为年外购原材料、燃料、动力费估算为19200万元。年经营成本为万元。年经营成本为21000万元，年万元，年修理费占年经营成本修理费占年经营成本10%。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款30天，天，现金现金40天，应付账款天，应付账款30天，存货天，存货40天。天。 问题：问题： （1）试估算建设期的贷

41、款利息。）试估算建设期的贷款利息。 （2）试用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金）试用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金 （3）试估算拟建项目的总投资）试估算拟建项目的总投资课堂作业课堂作业2财务费用与效益估算财务费用与效益估算解：问题（解：问题（1）建设期贷款利息计算：建设期贷款利息计算：（1）人民币贷款实际利率计算）人民币贷款实际利率计算人民币实际利率人民币实际利率=（1+12.48%4）4113.08%（2）每年投资的贷款部分本金数额计算）每年投资的贷款部分本金数额计算人民币部分：人民币部分：贷款总额为：贷款总额为：4000023008.3=20910万元万元第第1年为：年为：209

42、1020%=4182万元万元第第2年为：年为：2091055%=11500.50万元万元第第3年为：年为：2091025%=5227.50万元万元美元部分：美元部分：贷款总额为：贷款总额为：2300万美元万美元第第1年为：年为：230020%=460万美元万美元第第2年为：年为：230055%=1265万美元万美元第第3年为：年为：230025%=575万美元万美元财务费用与效益估算财务费用与效益估算（3）每年应计利息计算）每年应计利息计算人民币建设期贷款利息计算：人民币建设期贷款利息计算：第第1年贷款利息年贷款利息=4182213.08%=273.50万元万元第第2年贷款利息年贷款利息=【（

43、4182+273.50）+11500.502】13.08%=1334.91万元万元第第3年贷款利息年贷款利息=【（4182+273.50+11500.5+1334.91）+5227.502】13.08%=2603.53万元万元人民币贷款利息合计人民币贷款利息合计=273.5+1334.91+2603.53=4211.94万元万元外币贷款利息计算外币贷款利息计算第第1年外币贷款利息年外币贷款利息=46028%=18.40万美元万美元第第2年外币贷款利息年外币贷款利息=【（460+18.40）+12652】8%=88.87万美元万美元第第3年外币贷款利息年外币贷款利息=【（460+18.40+12

44、65+88.87）+5752】8%=169.58万万美元美元外币贷款利息合计外币贷款利息合计=18.40+88.87+169.58=276.85万美元万美元财务费用与效益估算财务费用与效益估算问题（问题（2）：用分项详细估算法估算流动资金）：用分项详细估算法估算流动资金 流动资金流动资金=流动资产流动负债流动资产流动负债 流动资产流动资产=应收（或预付）账款应收（或预付）账款+现金现金+存货存货 流动负债流动负债=应付（或预收）账款应付（或预收）账款 应收账款应收账款=年经营成本年经营成本/年周转次数年周转次数=21000/（360/30）=1750万元万元 现金现金=（年工资福利费（年工资福

45、利费+年其他费）年其他费）/年周转次数年周转次数 =（11000.72+860）/（360/40）=183.56万元万元 存货存货=外购原材料、燃料外购原材料、燃料+在产品在产品+产成品产成品 外购原材料、燃料外购原材料、燃料=19200/（360/40）=2133.33万元万元 在产品在产品=（11000.72+660+19200+2100010%）/（360/40）=2528.00万元万元 产成品产成品=21000/（360/40）=2333.33万元万元 存货存货=2133.33+2528.00+2333.33=6994.66万元万元 流动资产流动资产=1750+183.56+6994.

46、66=8928.22万元万元 流动负债流动负债=19200/（360/30）=1600万元万元 流动资金流动资金=8928.221600=7328.22万元万元财务费用与效益估算财务费用与效益估算问题（问题（3）项目总投资项目总投资=工程费与工程建设其他费工程费与工程建设其他费+预备费预备费+建设期利息建设期利息+流动资金流动资金 =【（52180+5000）+276.858.3+4211.94】+7328.22 =71018.02万元万元财务费用与效益估算财务费用与效益估算建设投资估算表建设投资估算表P17-18P17-18流动资金估算表流动资金估算表P20P20建设期利息估算表建设期利息估

47、算表P22P22总投资使用计划与资金筹措表总投资使用计划与资金筹措表P23P23财务费用与效益估算财务费用与效益估算第二节第二节 成本费用估算成本费用估算财务费用与效益估算财务费用与效益估算（一）总成本费用的构成要点（一）总成本费用的构成要点（1）总成本费用的构成（制造成本法）总成本费用的构成（制造成本法） 总成本费用由总成本费用由直接成本直接成本、间接成本间接成本和和期间成本期间成本组成组成指企业直指企业直接为生产接为生产产品和提产品和提供劳务等供劳务等发生的各发生的各项费用。项费用。包括直接包括直接的材料、的材料、人工和耗人工和耗费的燃料、费的燃料、动力等支动力等支出。出。指企业内指企业内

48、部各生产部各生产经营单位经营单位为组织和为组织和管理生产管理生产活动而发活动而发生的制造生的制造费用和不费用和不能直接进能直接进入产品直入产品直接成本的接成本的各项费用。各项费用。指企业行政指企业行政管理部门等管理部门等发生的管理发生的管理费用、财务费用、财务费用、营业费用、营业（销售）费（销售）费用。用。财务费用与效益估算财务费用与效益估算（2）总成本费用的构成（费用要素法）总成本费用的构成（费用要素法）总成本费用也可由总成本费用也可由生产要素为基础生产要素为基础构成。构成。包括：外购材料费包括：外购材料费 外购燃料和动力费外购燃料和动力费 工资及福利费工资及福利费 折旧费折旧费 摊销费摊销

49、费 矿山维简费矿山维简费 修理费修理费 其他费用其他费用 利息支出利息支出财务费用与效益估算财务费用与效益估算财务费用与效益估算财务费用与效益估算财务费用与效益估算财务费用与效益估算如果现有一定数量的某种资源（资源有如果现有一定数量的某种资源（资源有限）具有多种用途时，将它用于某一用限）具有多种用途时，将它用于某一用途，就不能用于其它用途，而不能用于途，就不能用于其它用途，而不能用于其它用途所受的其它用途所受的最大损失最大损失，即为所选用，即为所选用途的机会成本。途的机会成本。财务费用与效益估算财务费用与效益估算机会成本存在的条件：机会成本存在的条件：资源稀缺；资源稀缺；资源的投向有多个（资源

50、的投向有多个（）。）。以上两个条件缺一不可。以上两个条件缺一不可。学习机会成本的目的：学习机会成本的目的： 任何稀缺的资源，不管是否自有，都任何稀缺的资源，不管是否自有，都是有成本的。是有成本的。财务费用与效益估算财务费用与效益估算 广义：过去发生的，目前决策无法改变的。广义：过去发生的，目前决策无法改变的。狭义：过去发生的，目前决策无法补偿的。狭义：过去发生的，目前决策无法补偿的。财务费用与效益估算财务费用与效益估算n例例1 1：三年前买了一辆卡车值：三年前买了一辆卡车值120000120000元，估计寿命为元，估计寿命为8 8年，年，残值为残值为1600016000元，按直线折旧法进行折旧

51、。现在企业决定元，按直线折旧法进行折旧。现在企业决定以旧换新买一辆新车价值以旧换新买一辆新车价值110000110000元，原车折价元，原车折价7500075000元。元。问沉没成本为多少元？问沉没成本为多少元？解：解：（1 1）广义的沉没成本）广义的沉没成本120000120000元。元。（2 2）狭义的沉没成本分析：）狭义的沉没成本分析：三年后旧车的账面价值三年后旧车的账面价值1200001200003 3 （1200001200001600016000）/8/88100081000元元财务费用与效益估算财务费用与效益估算n例例2 2；某厂以；某厂以2500025000元购入一辆汽车，但变

52、速器有毛病，元购入一辆汽车，但变速器有毛病，要花要花40004000元修理费。若不修出售可得元修理费。若不修出售可得1800018000元，若修好再元，若修好再卖可得卖可得2300023000元。问如何决策？元。问如何决策？解：解：（1 1）不考虑沉没成本进行决策）不考虑沉没成本进行决策以原车出售的净额以原车出售的净额1800018000元元修好再出售的净额修好再出售的净额2300023000400040001900019000元元（2 2）考虑沉没成本进行决策）考虑沉没成本进行决策 以原车出售的净额以原车出售的净额1800018000250002500070007000元元 修好再出售的净额

53、修好再出售的净额230002300040004000250002500060006000元元财务费用与效益估算财务费用与效益估算工程经济分析原则：工程经济分析原则：不考虑沉没成本不考虑沉没成本不影响决策的正确性。不影响决策的正确性。学习沉没成本的目的：培养决策者学习沉没成本的目的：培养决策者向向前看前看的思想。的思想。财务费用与效益估算财务费用与效益估算n经营成本经营成本 沉没成本沉没成本 机会成本机会成本 经营成经营成本本经营成本经营成本=总总成本费用成本费用- -折折旧与摊销费旧与摊销费- -借款利息支出借款利息支出机会成本机会成本机会成本是指将机会成本是指将一种具有多种用一种具有多种用途

54、的有限资源置途的有限资源置于特定用途时所于特定用途时所放弃的利益放弃的利益沉没成本沉没成本沉没成本是以沉没成本是以往发生的与当往发生的与当前决策无关的前决策无关的费用费用财务费用与效益估算财务费用与效益估算1、直接材料费直接材料（燃料、动力）消耗量、直接材料费直接材料（燃料、动力）消耗量单价单价 2、直接工资及福利费、直接工资及福利费=直接从事产品生产人员数量直接从事产品生产人员数量人均年工资人均年工资及福利费及福利费 3、制造费用：、制造费用：折旧费固定资产原值折旧费固定资产原值年综合折旧率年综合折旧率 维简费产品产量维简费产品产量定额费用定额费用 车间管理人员工资及福利费车间管理人员工资车

55、间管理人员工资及福利费车间管理人员工资(1+14% ) 其他制造费用上述各项费用之和乘以一定百分比其他制造费用上述各项费用之和乘以一定百分比 产品制造费用为上述四项费用之和。产品制造费用为上述四项费用之和。4、产品生产成本直接材料费直接工资及福利费制造费用、产品生产成本直接材料费直接工资及福利费制造费用 二、总成本费用的估算财务费用与效益估算财务费用与效益估算5、管理费用产品制造成本、管理费用产品制造成本规定百分比（如规定百分比（如3% ) 6、财务费用借款利息净支出十汇兑净损失银行手续费、财务费用借款利息净支出十汇兑净损失银行手续费 其中：借款利息净支出利息支出利息收入其中：借款利息净支出利

56、息支出利息收入 汇兑净损失汇兑损失汇兑收益汇兑净损失汇兑损失汇兑收益 7、销售费用销售收入、销售费用销售收入综合费率（如综合费率（如1%2% ) 8、期间费用管理费用财务费用销售费用、期间费用管理费用财务费用销售费用 9、总成本费用产品制造（生产）成本期间费用、总成本费用产品制造（生产）成本期间费用 其中：可变成本直接材料费直接工资及福利费其中：可变成本直接材料费直接工资及福利费 固定成本固定成本=制造费用期间费用制造费用期间费用 10、经营成本总成本费用折旧费维简费摊销费利息支、经营成本总成本费用折旧费维简费摊销费利息支出出 二、总成本费用的估算财务费用与效益估算财务费用与效益估算 固定资产

57、在生产过程中，由于损耗而使其价固定资产在生产过程中，由于损耗而使其价值逐渐减少的现象称为固定资产折旧。值逐渐减少的现象称为固定资产折旧。 固定资产折旧计入产品成本的实质，是企业固定资产折旧计入产品成本的实质，是企业的固定资金转化为流动资金的过程。的固定资金转化为流动资金的过程。 折旧费和摊销费都不构成现金流出，但折旧费和摊销费都不构成现金流出，但在估算利润总额和所得税时，它们都是在估算利润总额和所得税时，它们都是总成本费用的组成部分。总成本费用的组成部分。三、折旧与摊销财务费用与效益估算财务费用与效益估算折旧计算方法（1 1）直线折旧法（平均年限法）：）直线折旧法（平均年限法）： （估计折旧年

58、限）（估计净残值）（固定资产原价）年折旧额NLPD)(年折旧率年折旧率 =（1预计净残值率）预计净残值率）/折旧年限折旧年限100% 年折旧额年折旧额 = 固定资产原值固定资产原值年折旧率年折旧率 财务费用与效益估算财务费用与效益估算折旧计算方法（2 2）工作量法：）工作量法：根据固定资产实际工作量计提折旧额的一种方法。根据固定资产实际工作量计提折旧额的一种方法。 1 1）按行驶里程计算折旧：）按行驶里程计算折旧： 单位里程折旧额单位里程折旧额 = =原值原值（1 1预计净残值率）预计净残值率）/ /总行驶里程总行驶里程 年折旧额年折旧额 = = 单位里程折旧额单位里程折旧额年行驶里程年行驶里

59、程 2 2）按工作小时计算折旧：）按工作小时计算折旧： 每工作小时折旧额每工作小时折旧额 = = 原值原值（1 1预计净残值率）预计净残值率）/ /总工作小时总工作小时 年折旧额年折旧额 = = 每工作小时折旧额每工作小时折旧额年工作小时年工作小时 财务费用与效益估算财务费用与效益估算折旧计算方法（3 3）双倍余额递减法：双倍余额递减法是在不考虑固定资产残值的情）双倍余额递减法：双倍余额递减法是在不考虑固定资产残值的情况下，根据每一期初固定资产账面余额和双倍的直线折旧率，即况下，根据每一期初固定资产账面余额和双倍的直线折旧率，即2/N2/N计计算固定资产折旧的一种方法。为了使计算中最后一年的固

60、定资产账面算固定资产折旧的一种方法。为了使计算中最后一年的固定资产账面净值不低于其预计残值，到一定年限时在改用直线法折旧，以满足残净值不低于其预计残值，到一定年限时在改用直线法折旧，以满足残值的要求。最有利的转化年份可以考虑在折旧年限到期值的要求。最有利的转化年份可以考虑在折旧年限到期前两年前两年，用直，用直线法进行折旧。线法进行折旧。年折旧率年折旧率 = 2 / 折旧年限折旧年限100% 每年折旧额每年折旧额 = 年初固定资产净值年初固定资产净值年折旧率年折旧率 最后两年折旧额最后两年折旧额 =（固定资产净值净残值）（固定资产净值净残值）2 财务费用与效益估算财务费用与效益估算折旧计算方法例