流动资产投资课件

1、流动资产投资流动资产投资概述 现金管理 应收账款管理 存货管理流动资产投资一、流动资产的种类及其投资特点一、流动资产的种类及其投资特点（一）种类（一）种类1、按资产的占用形态分、按资产的占用形态分现金、短期投资（交易性金融资产）、应收账款、存现金、短期投资（交易性金融资产）、应收账款、存货货2、按资产的变现情况分、按资产的变现情况分速动资产、流动资产速动资产、流动资产3、按资产的占用时间分、按资产的占用时间分临时性流动资产、永久性流动资产临时性流动资产、永久性流动资产流动资产投资1. 回收时间短回收时间短.2. 变现能力较强变现能力较强.3. 数量波动大数量波动大.4. 资金占用形态经常变动资

2、金占用形态经常变动.5. 投资次数较频繁投资次数较频繁流动资产投资（一）流动资产的投资规模（一）流动资产的投资规模是指流动资产占整个资产的比重，比重越大，是指流动资产占整个资产的比重，比重越大，投资规模越大；投资规模越大，经营风险越投资规模越大；投资规模越大，经营风险越小，但盈利性较差，因此可分为三种策略：小，但盈利性较差，因此可分为三种策略：A:保守型保守型B:稳健性稳健性C:进取型进取型 流动资产投资（二）流动资产内部结构（二）流动资产内部结构主要为：现金、短期投资、存货的比例主要为：现金、短期投资、存货的比例应收账款受信用政策制约应收账款受信用政策制约（三）风险和收益（三）风险和收益既考

3、虑财务风险，又考虑资本收益，两者的权既考虑财务风险，又考虑资本收益，两者的权衡衡流动资产投资流动资产投资(一一) 动动 机机 1. 交易性动机交易性动机 2. 预防性动机预防性动机 3. 投机性动机投机性动机 (二二) 成成 本本 1. 机会成本机会成本 2. 管理成本管理成本 3. 短缺成本短缺成本 4. 转换成本转换成本流动资产投资1. 目目 标标 在保证企业正常经营需要的同时，降低现金在保证企业正常经营需要的同时，降低现金的持有量，并从暂时闲置的现金中获得最大的的持有量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益投资收益. 2. 内内 容容 编制现金预算编制现金预算确定最佳现金余额确定最佳现

4、金余额日常现金管理日常现金管理流动资产投资 现金预算通常按年现金预算通常按年.月月.旬旬.日编制日编制. 常用编制方法有常用编制方法有现金收支法现金收支法和和调整净收益调整净收益法法两种两种. (一一) 步骤步骤现金收支法现金收支法 1.预测现金流入量预测现金流入量 2.预测现金流出量预测现金流出量 3.确定现金余确定现金余(缺）量缺）量流动资产投资（一）现金回收管理（一）现金回收管理加速收款加速收款集中银行法集中银行法锁箱法锁箱法（二）现金支出管理（二）现金支出管理运用现金浮游量运用现金浮游量利用商业型用，控制付款时间利用商业型用，控制付款时间改进工资支付模式改进工资支付模式力争使现金流出与

5、现金流入同步力争使现金流出与现金流入同步流动资产投资v财务结算中心是企业内部设立的，办理内财务结算中心是企业内部设立的，办理内部各成员单位（子公司、分公司、事业部、部各成员单位（子公司、分公司、事业部、运营部）现金收付和往来结算业务的资金运营部）现金收付和往来结算业务的资金管理机构。管理机构。其主要职能：其主要职能：1、内部结算中心、内部结算中心 2、内部信贷中心、内部信贷中心 3、内部资金调控中心、内部资金调控中心 4、内部的资金监控中心、内部的资金监控中心流动资产投资一、应收账款的功能与成本一、应收账款的功能与成本二、应收账款管理的目标与内二、应收账款管理的目标与内容容三、信用政策的基本内

6、容三、信用政策的基本内容四、应收账款控制四、应收账款控制流动资产投资v 扩大销售扩大销售v 减少存货减少存货 因赊销增加，收益也增加。因赊销增加，收益也增加。流动资产投资1.机会成本机会成本 是指资金投放于应收账款而放弃的再投资收益。一是指资金投放于应收账款而放弃的再投资收益。一般按般按资本成本资本成本或或最低投资报酬率最低投资报酬率计算。计算。2.管理成本管理成本 是管理应收账款所发生的成本，包括对顾客信用是管理应收账款所发生的成本，包括对顾客信用情况调查费用、应收账款帐簿记录费用、收账费用情况调查费用、应收账款帐簿记录费用、收账费用及其他等。及其他等。3.坏账成本坏账成本 是应收账款因故不

7、能收回而发生的损失，一般与应是应收账款因故不能收回而发生的损失，一般与应收账款发生的数量成正比。收账款发生的数量成正比。流动资产投资目标：在发挥应收账款强化竞争、扩大销售功目标：在发挥应收账款强化竞争、扩大销售功能的同时，尽可能降低应收账款成本，最大限能的同时，尽可能降低应收账款成本，最大限度地提高应收账款投资的效益。度地提高应收账款投资的效益。 基本手段：就是制定和执行合理的基本手段：就是制定和执行合理的信用政策信用政策。管理的内容：管理的内容：1、制定适当的信用政策。、制定适当的信用政策。2、严格执行信用政策。、严格执行信用政策。3、应收账款的控制。、应收账款的控制。流动资产投资v又称应收

8、账款政策，是企业对应收账款又称应收账款政策，是企业对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则与行进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，是企业财务政策的重要组成部为规范，是企业财务政策的重要组成部分。分。v信用政策包括信用政策包括信用标准信用标准、信用条件信用条件与与收收账政策账政策三项内容。三项内容。流动资产投资 信用标准是客户获得企业商业信用所应信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率预期的坏账损失率表示。表示。流动资产投资信用条件是指企业接受客户订单时所信用条件是指企业接受客户订单时所提出的付款要求，包括信用期限和现提出的付款要求，包

9、括信用期限和现金折扣。金折扣。信用条件的基本表示方式如：信用条件的基本表示方式如： “2/10，n/30” 流动资产投资1.概念概念 也称收账方针，是指当客户违反信用条件，拖也称收账方针，是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付时企业所采取的收账策略与措施。欠甚至拒付时企业所采取的收账策略与措施。 积极的收账政策可以减少坏账损失，但同时也积极的收账政策可以减少坏账损失，但同时也会增加收账费用。会增加收账费用。2.收账费用与坏账损失的关系收账费用与坏账损失的关系 一般而言，在一定限度内，收账花费越多，一般而言，在一定限度内，收账花费越多，措施越得力，坏账损失也就越小，即催账效益越措施越得力，坏账损失

10、也就越小，即催账效益越明显。但两者并非呈线性关系。明显。但两者并非呈线性关系。流动资产投资（一）事前控制（一）事前控制 赊销前，通过信用调查、分析和评估，评赊销前，通过信用调查、分析和评估，评定客户信用，看是否给予赊销以及确定赊定客户信用，看是否给予赊销以及确定赊销条件。销条件。（二）事中控制（二）事中控制 主要是监察客户资信的变化，以便防范收主要是监察客户资信的变化，以便防范收账的风险。账的风险。（三）事后控制（三）事后控制 确定收账政策，收账、坏账管理确定收账政策，收账、坏账管理流动资产投资一、存货的功能与成本一、存货的功能与成本二、存货管理目标二、存货管理目标三、存货决策中经济订货批量基

11、本模型三、存货决策中经济订货批量基本模型流动资产投资（一）存货的功能（一）存货的功能1、防止停工待料、防止停工待料2、适应市场变化、适应市场变化3、降低进货成本、降低进货成本流动资产投资1、取得成本、取得成本2、储存成本、储存成本3、缺货成本、缺货成本Q：进货批量（存量的上限）：进货批量（存量的上限）, D：存货总需求量（年）：存货总需求量（年）, U：进货价格：进货价格, K：每次进货的变动成本：每次进货的变动成本,F1：进货的固定成本：进货的固定成本Kc：单位存货每年的变动储存成本：单位存货每年的变动储存成本F2：年存货的固定储存成本：年存货的固定储存成本UDFKQDTCa122FKQTC

12、CcsTC流动资产投资基本目标：在存货的功能（基本目标：在存货的功能（收益收益）与）与成成本本之间进行利弊权衡，在充分发挥存货之间进行利弊权衡，在充分发挥存货作用的同时，降低成本、增加收益，实作用的同时，降低成本、增加收益，实现它们的最佳组合。现它们的最佳组合。流动资产投资v 经济订货批量（经济订货批量（EOQ）是指能够使一定是指能够使一定时期内存货的时期内存货的相关总成本相关总成本达到最低点的达到最低点的进货数量。进货数量。流动资产投资订货量订货量QQ*成成本本CKQKQDTC2流动资产投资经济订货批量：经济订货批量：经济订货批量下的相关总成本：经济订货批量下的相关总成本：最佳订货次数：最佳

13、订货次数：最佳订货周期：最佳订货周期：经济订货批量占用的资金：经济订货批量占用的资金：CKKDQ2*CKDKTC2*/*QDN */1*NT年UQI2*流动资产投资9H5E2B+x(u%rZoWkThQeMbJ8G4D1z-w*t!qYnVjSgOdLaI6F3C0y)v%s#pXlUiRfNcK8H5E2A+x(u$rZoWkThPeMbJ7G4D1z-w&t!qYmVjSgOdL9I6F3B0y)v%s#oXlUiQfNcK8H5D2A+x*u$rZnWkShPeMaJ7G4C1z)w&t!pYmVjRgOdL9I6E3B0y(v%s#oXlTiQfNbK8H5D2A-x!qYmVjSgO

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20、ShPeMaJ7F4C1z)w&t!pYmUjRgOcL9I6E3B+y(v%r#oXlTiQeNbK8G5D2A-x*umVjRgOdL9I6F3B0y(v%s#oXlUiQfNbK8H5D2A+x*u$qZnWkShPeMaJ7F4C1z)w&t!pYmUjRgOcL9I6E3B0y(v%r#oXlTiQfNbK8G5D2A-x*u$qZnVkShPdMaJ7F4C0z)w&s!pYmUjRfOcL9H6E3B+y(u%r#oWlTiQeNbJ8G5D1A-x*t$qYnVkSgPdMaI7F4C0z)v&s!pXmUjRfOcK9H6E2B+y(u%rZoWlThQeNbJ8G4D1A-

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