2021~2025年理财行业调研分析报告

1、20212025年理财行业调研分析报告 目录1.理财行业现状51.1理财行业定义及产业链分析51.2理财市场规模分析62.理财行业前景趋势72.1产品结构不断优化72.2市场主体更趋多元82.3个人储蓄、可支配收入及消费支出的提升82.4中国移动互联网用户数量的提升82.5投资理财理念与发达国家相差较大92.6银行理财以公募产品为主92.7资产配置以债券为主92.8收益率水平有所回升102.9支持实体经济力度大102.10延伸产业链102.11行业协同整合成为趋势112.12服务模式多元化112.13呈现集群化分布112.14需求开拓123.理财行业存在的问题133.1滥发理财产品助推通货膨胀

2、133.2理财的产品综合性不强，品牌的建设滞后133.3个人理财业务的信息操作系统不够健全143.4社会信用体制不完善143.5产品定价简单，缺乏差别化153.6缺乏高素质专业理财人员153.7行业服务无序化163.8供应链整合度低163.9基础工作薄弱163.10产业结构调整进展缓慢163.11供给不足，产业化程度较低174.理财行业政策环境分析184.1理财行业政策环境分析184.2理财行业经济环境分析184.3理财行业社会环境分析184.4理财行业技术环境分析195.理财行业竞争分析205.1理财行业竞争分析205.1.1对上游议价能力分析205.1.2对下游议价能力分析205.1.3潜

3、在进入者分析215.1.4替代品或替代服务分析215.2中国理财行业品牌竞争格局分析215.3中国理财行业竞争强度分析226.理财产业投资分析226.1中国理财技术投资趋势分析236.2中国理财行业投资风险236.3中国理财行业投资收益241. 理财行业现状1.1 理财行业定义及产业链分析理财业务是商业银行利用自身所处的经济枢纽地位、先进的科技设备和营销理念，为社会公众提供咨询、委托、保管组合最佳投资方案，存款结构方案和设计远期目标方案、帮助客户实现最佳投资回报率的综合性业务。理财分为公司理财、机构理财、个人理财和家庭理财等。人类的生存、生活及其它活动离不开物质基础，与理财密切相关。“理财”往

4、往与“投资理财”并用，因为“理财”中有“投资”，“投资”中有“理财”。所谓的理财也不仅仅是把财务往外投，被投资也是一种理财，不懂得被投资也就不懂得怎么更好理财。随着个人可投资资产持续增长、人口世代交替、投资者经验日渐丰富和更多富有吸引力的新兴数字理财产品涌现，在上述多重因素的综合作用之下，中国居民的现金和活期存款正向更多元化的理财投资逐步转化。中国理财行业市场呈现强劲上升趋势。理财行业是指从事理财相关性质的生产、服务的单位或个体的组织结构体系的总称。深刻认知理财行业定义，对预测并引导理财行业前景，指导行业投资方向至关重要。我国理财行业在经过短暂的结构调整后，淘汰掉落后产能、筛选掉不合格企业，并

5、且随着居民消费观念的转变和消费需求的提升，我国理财行业依旧会继续保持增长趋势，未来将会向高品质、高质量的方向发展，呈现品种增多、消费多元化等新趋势。中国理财产业链的参与主体不断丰富，产业生态逐渐健壮。1.2 理财市场规模分析随着国家政策的进一步利好，越来越多的需求将会被释放，理财行业将紧密结合产业上下游的资源，充分掌握用户需求变化，极大丰富行业应用场景。通过产品与服务质量的不断优化升级，推动理财产业应用的爆发式增长。目前，我国的理财行业发展尚处于起步阶段。中国个人可投资资产规模预计将从2019年的160万亿元增长至2025年的287万亿元，期间年均复合增长率为10.3%。预计到2020年这一规

6、模将达182万亿元。2019年用户规模为5.29亿人，增速为16%。2020年中国互联网理财用户规模为6.05亿人，增速为14.4%。中国个人可投资资产规模预计将从2017年的136万亿元增长至2021年的199万亿元，期间年均复合增长率为10%。其中个人可投资资产不包括房产投资。2. 理财行业前景趋势2.1 产品结构不断优化从产品期限来看，长期限产品发行力度稳步提升，募集能力进一步增强。期限在1年以上封闭式产品累计募集资金同比增长37.86%。从募集方式来看，公募理财产品是银行理财的绝对主力。2020年底，公募理财产品存续余额为24.75万亿元，占理财产品存续余额的95.71%。从投资性质来

7、看，理财产品投资以固定收益类为主，固定收益类理财产品占全部理财产品存续余额的84.34%。2.2 市场主体更趋多元截至2020年底，共有331家银行机构有存续的理财产品，存续余额19.19万亿元，占全市场比例为74.21%；24家理财公司（含2家外资控股理财公司）已获批筹建，其中20家已正式开业，存续余额6.67万亿元，占全市场的比例达25.79%。银行理财公司和外资控股理财公司的成立，为银行理财市场注入了新生力量。此外，理财产品登记机构、托管机构和第三方信息披露机构为银行理财市场的稳健发展提供了支持保障。银行业理财登记托管中心承担理财产品集中登记工作，是具备理财产品托管业务资格的专业机构，同

8、时也是理财产品第三方信息披露机构。借助自身独特的市场定位，银行业理财登记托管中心长期以来致力于为理财监管、市场机构以及投资者提供全方位服务。2.3 个人储蓄、可支配收入及消费支出的提升中国家庭持续提升的储蓄规模和消费支出将作为主要的推动力，驱动市场对于更为复杂金融服务的需求提升，并助力理财行业市场更快地发展。2.4 中国移动互联网用户数量的提升中国移动互联网用户活跃度的不断提升，持续驱动数字支付及数字金融服务的增长，同时也推动了商家的数字化需求。由于传统的邮政储蓄的利率过低，许多用户会购买理财产品。2.5 投资理财理念与发达国家相差较大我国个人可投资资产总规模中，除现金及存款外的资产占比42%

9、，而美国这一比例为88%，现象表明我国理财行业市场仍处于开发阶段，投资理财的观念并未深入人心，市场仍具有较大的发展空间。2.6 银行理财以公募产品为主“资管新规”和“理财新规”规定，应根据募集形式的不同，将理财产品分为公募理财产品和私募理财产品，其中，公募理财产品面向不特定社会公众公开发行。截至 2019 年 6 月末，公募非保本理财产品存续余额为 21.08 万亿元，占全部非保本理财产品存续余额的 95.07%；私募理财产品存续余额为 1.09 万亿元，占全部非保本理财产品存续余额的 4.93%。2.7 资产配置以债券为主从资产配置情况来看，债券、存款、货币市场工具是银行理财产品主要配置的三

10、大类资产。债券作为一种标准化的固定收益资产，是银行业理财产品重点配置的资产之一，在银行业理财资金投资的资产中占比最高。2.8 收益率水平有所回升银行理财市场指数是反映银行理财市场总体收益率水平的指标体系。该指数为一个比值，其数值反映了当前市场的平均收益率水平相对于基期的平均收益率水平的位置。每一期的平均收益率水平通过选择区域内具有代表性的一组理财产品，按照产品发行规模把它们的收益率加权平均计算而得。指数上升表示平均收益水平的上升，指数的下降表示平均收益水平的下降。2.9 支持实体经济力度大银行业理财产品在给投资者创造收益的同时，也通过合理配置各类资产直接或间接地进入实体经济，有力地支持了我国实

11、体经济的发展。近年来，银行理财产品支持实体经济的资金总额不断增加，且占理财产品存续余额之比均高于65%。 2.10 延伸产业链理财行业近年来从传统的模式转换到互联网融合模式。随着行业各大平台挖掘并下沉三四线城市，企业从供应环节到生产再到售后环节，全环节整合，并以产业赋能为纽带，为众多优质的公司提供品牌、设计、系统、供应链等全方位支持。2.11 行业协同整合成为趋势 理财行业在产品与服务的过程中，具有完善的内容生产、渠道建设、商业化落地等各个层级的协作。未来进一步的行业协同整合，有利于提高行业竞争力，并促进行业持续良性发展。2.12 服务模式多元化我国的理财服务模式相对比较单一。在城市，理财公司

12、一般不外乎行业巨头、上市公司、创业型科技公司、外包公司等几种，目前的理财服务模式只能说是处于一种初级发展阶段，从西方发达国家的经验来看，它的发展必将在服务功能与类型上进一步细化、专业化、规范化、标准化和体系化。2.13 呈现集群化分布目前各地都在推理财项目建设，类型也比较多。一般当地已经形成一定规模的会在原有基础上提升智能化，如果没有基础比较好的项目基础，当地就会打造出新的理财项目。随着各地理财建设，中国理财建设已经在地域分布以及建设模式方面形成了一定的特色。在地域分布上，中国理财建设已经初步呈现出集群化分布，且有由东部沿海地区向内陆地区拓展的特征。有报告分析，从国家级理财项目建设情况来看，已

13、经形成“东部沿海集聚、中部沿江联动、西部特色发展”的空间格局。环渤海、长三角和珠三角地区以其雄厚的工业园区作为基础，成为全国理财建设的三大聚集区;中部沿江地区借助沿江城市群的联动发展势头，大力开展理财建设;广大西部地区依据各自建设特色，也正加紧理财建设。未来一段时间，中国中西部地区理财建设或将迎来全新的建设浪潮。从目前情况来看，各地打造的理财水平参差不齐，有好有坏。总体来说，一般东部发达地区的理财相对来说会更加成熟一些。但目前中西部理财打造势头也十分强劲。2.14 需求开拓随着人们生活水平的提高， 在理财行业，越来越多的用户对行业较为重视并提出了较多的需求和建议，因此满足用户需求将是行业立根之

14、本。3. 理财行业存在的问题3.1 滥发理财产品助推通货膨胀曾代理过多起国内理财产品维权案件的张远忠，是北京市问天律师事务所主任律师。他认为，目前国内理财产品市场存在四方面的主要问题。一是银行规避国家对银行存贷比等的限制，大搞表外金融，大量滥发金融理财产品进行监管套利。比如有的银行利用国家宏观调控政策的空歇滥发银行理财产品和信托产品，为国家限制的房地产或其他行业大量融资，对冲国家政策，甚至使国家宏观调控几近流产。据统计，目前银行理财与信托产品的存量资金已达30万亿，已成为通货膨胀的罪魁祸首之一。3.2 理财的产品综合性不强，品牌的建设滞后中国建设银行推出大多是相似的理财的产品，产生了非常严重的

15、同质化现象，大部分只是传统业务和服务功能的改头换面，这是一种肤浅的改革，无法改变以往的传统限制来进行创新，结合自身建立个人理财的产品业务。建设银行追求产品规模增长速度却不是注重丰富理财产品的内容，几乎所有的理财产品都是证券、外汇、基金之类的投资产品组合。种类不齐全，不能反映银行产品自身的特点。长期以来，个人业务一直是中国建设银行筹集资金的方式，但建设银行提供的那些个人服务基本上是无差异的大众服务，长此以往将不能满足客户的投资需求。3.3 个人理财业务的信息操作系统不够健全个人理财业务将直接关系到客户的核心利益，如果商业银行个人理财业务操作信息系统不够健全，甚至出现严重的漏洞则会直接危害到客户资

16、产的安全性。建设银行个人理财业务中信息操作系统存在诸多严重的不足，网络信息平台不统一。许多信息公开仍然停留在最原始的传统计算机计算、手工审计管理、手工信息录入等方面。随着最近几年来信息技术尤其是信息网络技术的不断发展进步，很多行业中都打造了健全的信息网络平台，但是明显建设银行在信息化背景下没有能够很好的赶上时代的发展，它已成为制约个人理财业务发展的瓶颈。在现阶段，制约中国建设银行个人理财业务发展的因素包括中国的金融监管过于严格，金融创新力度缺失，建设银行的服务质量和服务态度、提高的理财的产品过少都是因为我国的金融监管过严所带来的恶果。3.4 社会信用体制不完善丰富而广泛的社会信用是财务管理业务

17、发展的前提。目前，我国社会信用记录很少，尤其是个人信用。虽然近年来，大中城市都在尝试建立个人信用制度，但毕竟是势均力敌的，信用体制刚刚起步，信用结构和社会支持都不够深，阻碍了个人理财业务的进一步扩张，严重制约了个人理财的发展。3.5 产品定价简单，缺乏差别化外资银行充分利用产品定价方法，发挥差异化服务的作用，促进个人理财业务业的发展。而建设银行个人理财的产品目前提供大多数的没有一个明确的定价，或根据以往个人理财产品为标准来定价，这些大多是由中央银行制定的，这些带有计划的色彩，对推出的产品实行了免费，目的是为了稳定客户群，但这种做法也有相应的危害，一方面不利于银行增加收入，另一方面，免费的质量普

18、遍不高，不利于客户享受优质的服务。3.6 缺乏高素质专业理财人员当前建设银行个人理财业务中缺乏复合型人才，这是建设银行个人理财业务发展滞后的另一大因素。在知识大爆炸的背景下人才永远是资本所追逐的最主要的资源，人才对企业的未来的展壮大起到最为直接的作用，如果企业没有做好人才的引进和培养则毫无疑问会在竞争激烈的市场经济条件下被淘汰出局。个人理财业务需要操作人员充分了解各种相关知识、对金融领域的操作娴熟自如，并且要拥有完好的的与人沟通交流的能力，还要拥有较为丰富的工作经验，这样才能为理财客户提供科学化、合理化的个人理财安排。但是建设银行无论在内部职工还是人才的培养中都忽视了对员工复合型能力的培养和创

19、造，伴随着流动较快的岗位，每个员工之间的分工并不是很科学、合理，这就造成了员工每一种业务都了解但是都不够精确了解，缺乏精耕细作，很大程度上制约了建设银行个人理财业务的发展。3.7 行业服务无序化 理财行业标准不成体系。服务质量很大程度上依赖于从业人员等个人能力，难以形成规模化管理与复制。 理财行业服务质量难以控制，导致质量问题频发。监管缺失，严重影响用户体验。3.8 供应链整合度低 理财行业供应链及服务流程复杂。小型企业难以为继，初期投入过大，很难打价格战。 理财行业产品标准化程度太低，导致生产周期长且成本高。3.9 基础工作薄弱理财标准不完善，行业相关技术积累和基础设施都比较薄弱，相关体系建

20、设滞后，管理、规范、产品、监测等能力亟待加强。目前而言，理财管理能力还不能适应工作需要。3.10 产业结构调整进展缓慢近年来,尽管我国政府颁布了有利于理财的资源环境税收政策和消费税的结构调整政策,但是由于这两种税收的作用对象狭窄,因而对理财主要服务和产品的生产及推广使用收效不大。可喜的是,企业所得税的两税合一,内外资企业同等待遇解决了多年来我国内外资企业面临的两套税制问题。两套税制把大量的税收优惠给与了外资企业,而未能按国家的宏观政策导向建立税收优惠。这种税制安排不仅造成了内外资企业的税负不公,而且对国家鼓励的理财行业发展,对行业的高效率利用都是极其不利的。此外,我国的进口税收政策也存在类似的

21、问题,亟待解决。3.11 供给不足，产业化程度较低由于基础设施匮乏、技术缺陷且积累不足、产业制度不规范等历史原因，导致理财行业起步较晚。产品质量和服务不到位，行业供给不足，产业化程度较低等。这导致了用户需求难以得到及时的满足。行业亟需提高产品及服务质量，优化基础资源配置，夯实产品技术更新迭代能力，解决用户迫切的需要和痛点。4. 理财行业政策环境分析4.1 理财行业政策环境分析国家从大的政策方向上对理财行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。国家层面更加重视，花费更多的人力、物力、财力来解决该行业存在的问题。社会层面更加重视，因此有利于为政策制定做社会层面的驱动。各城市层

22、面更加重视，各个城市竞相调研并引进新概念与制定新政策。国际上更加重视，积极开拓创新。4.2 理财行业经济环境分析21世纪我国经济焕发出勃勃生机，保持着强劲的增长势头，成为世界经济增长最快的国家，并且我们有理由相信这种增长势头仍将长期保持。作为一、二、三产业都有关联度的理财产业，国民经济的平稳较快发展是保证理财行业发展的经济基础与前提，但作为典型的行业，刚性的需求原则以及明显的弱周期性特点决定了理财行业对宏观调控具有一定的防御性，因此行业受国内经济波动的影响相对较小。4.3 理财行业社会环境分析随着社会环境的持续变化，理财业将面临更快的发展；同时，也预示着新的机遇的到来。我国拥有庞大市场的理财行

23、业具有消费潜力。我国经济发展较为迅猛，消费者可支配的收入不断增加，对理财产品的多样化、个性化消费趋势日渐明显。4.4 理财行业技术环境分析中国的科技发展战略开始发生转变。国民经济和社会发展“十五”规划与科技部随后制订的科技发展规划和高技术产业发展规划明确提出了实现技术跨越式发展的总体目标，强调要在“促进产业技术升级”和“提高科技持续创新能力”两个层面进行战略部署，在进一步发挥劳动密集型产业比较优势的同时逐步形成中国高技术产业的群体优势和新的比较优势。完善、发达的基础结构能够降低企业的决策成本和生产成本，提高企业运作效率。良好的技术环境为理财行业发展提供了强有力的保障。5. 理财行业竞争分析目前

24、，我国理财领域主要有独角兽为首的初创公司，上市公司和互联网巨头三个大阵营。三方阵营不断加码布局理财相关行业，推出了一系列针对不同应用场景的理财产品。理财行业的良性竞争很好的促进了行业需求、技术、产品与服务的发展，促进服务水平不断优化，服务与技术能力不断创新。为用户提供了更为优质的产品与服务。5.1 理财行业竞争分析5.1.1 对上游议价能力分析理财作为产业的增量市场，依附于传统行业，其上下游和传统行业相似。上游主要有基础原料、零件设备、基础服务等服务商组成。上游细分市场众多，除了设备，上游市场产品和服务基本无差异性，主要竞争优势在于成本控制能力和成本转嫁能力。行业现状以企业间价格战，小型企业低

25、标准运行为主。 激烈的行业竞争使得价格接近成本，理财企业对上游端有较强议价能力。5.1.2 对下游议价能力分析理财行业下游主要有企事业单位、消费业主等组成的甲方。下游企业占有更多社会资本，对宏观经济影响力更大。企业自身体量也更大，行业现状区域性竞争明显，不同区域往往有较大规模的地产企业。理财企业面对下游业主，议价能力往往更弱，并且面临费用垫付，应收账款损失的问题。5.1.3 潜在进入者分析理财行业潜在进入者可能是一个新办的企业，也可能是一个采用多角化经营战略的原从事其它行业的企业，潜在进入者会带来新的生产能力，并要求取得一定的市场份额。潜在进入者对本行业的威胁取决于本行业的进入壁垒以及进入新行

26、业后原有企业反应的强烈程度。理财行业潜在进入者是影响行业竞争强度和盈利性的又一要素。主要表现为三方面直接影响：一是理财行业会因潜在进入者的实际进入而增加行业有效资本量；二是理财行业会因潜在进入者的实际进入而对下游市场需求量进行争夺和分流；三是理财行业会因潜在进入者的实际进入而对上游资源进行争夺和分流。5.1.4 替代品或替代服务分析理财行业替代品或者替代服务主要考量一下三个因素：1）替代品或者替代服务在价格上是否有吸引力；2）替代品或者替代服务在质量，性能和其他一些重要的特性方面的满意程度；3）购买者转换成本的高低。5.2 中国理财行业品牌竞争格局分析5.3 中国理财行业竞争强度分析（1）中国理财行业现有企业竞争情况目前，理财行业中企业数量不多，且各自应用于不同的细分领域，相互之间竞争压力较小。（2）中国理财行业上游议价能力分析理财行业的主要原材料包括电子元器件、线材、电脑配件、理财材料等，该类产品多为通用、标准化产品，供应商众多，竞争充分，因此，理财行业对上游议价能力较强。（3）中国理财行业下游议价能力分析理财行业下游应用主体包括个人、企业和政府机构，应用领域包括金融、安防、教育、交通、社交娱乐、社保等，由于下游用户数量多，理财