靖江市沿江高等级公路项目可行性评估报告CL

1、江苏省泰州市沿江高等级公路靖江段工程建设项目评估报告一、 靖江市概况靖江市隶属于泰州市，位于江苏省中南部、苏中平原南端，长江三角洲城市群的几何中心，国家沿海经济带和沿江经济带“t”字型交汇点，与江阴市、张家港市及武进市等苏南城市仅一江之隔。靖江市域面积673平方公里，其中陆地面积552平方公里，长江水域面积121平方公里，人口66万。靖江市地处国内经济发达的长江三角洲地区，2003年全市完成国内生产总值为97.1亿元，同比增长13%以上，实现财政收入10.64亿元，同比增长21.6%。另据2004年4月21日的靖江日报报道，靖江市今年一季度完成财政总收入3.16亿元，同比增长26.7，其中地方

2、税收1.87亿元，同比增长16.8。以此增长速度预测，三年后靖江市财政总收入即可翻一番。靖江市地理位置靖江交通发达，新长铁路、广靖高速、宁通高速干线等穿行其间，沪宁高速公路近在咫尺，距上海虹桥机场160km、浦东国际机场220km，距南京禄口国际机场190km，距离南通机场70km，距无锡机场60km，距常州机场60km，海上运输距上海港180km，距张家港5km，是大江南北重要的交通枢纽和长江金三角江海联运的天然良港。靖江长江岸线全长52.3公里，其中可利用岸线38.3公里，10米等深线水域达16.7公里，可建造万吨级码头50个。目前，靖江岸线资源仅开发利用24，发展潜力可观。靖江地处亚热带

3、湿润区，四季分明，年平均气温15。靖江物产丰饶，工业基础良好，有机电与汽车配件、医药及精细化工、纺织服装、船舶修造四大支柱产业。先后被评为“全国明星县(市)”、“全国综合实力百强县(市)”、“全国科技工作先进县(市)”、“全国小康县(市)”、“全国基础教育先进县(市)”、“江苏省级文明卫生城市”等。江苏省近期加快沿江开发步伐，在发展规划中拟设立三江市，靖江市位于龙头区域，市政府紧抓沿江开发机遇，确定的发展思路是：重点开发沿江，以沿江带动市域发展，利用独特的区位条件与发展基础，以现代化滨江港口工业城经济带为依托，充分吸纳上海和苏南的经济辐射，抓好“一城两区”（滨江新城区、靖江经济开发区、两岸联动

4、江阴经济开发区靖江园区）的开发建设。按照“着眼长远、一步规划、远近结合、分步实施”的原则，把建成“国际性的制造业基地、区域性的物流基地”作为战略定位，抓紧修编沿江发展总体规划和控制性规划，力争通过510年的综合开发，在沿江地区形成临江产业群、沿江物流园、滨江生态城。在江苏省大力推进沿江开发的大潮中，在浦东发展北延及开发苏北的大环境下，靖江凭借其独特的区位优势、优厚的经济基础、优良的投资环境和良好的发展前景，成为上海大都市圈、南京都市圈、苏锡常都市圈的发展腹地。靖江是苏北开发和沿江开发的桥头堡，在江苏省的沿江大开发和苏北开发战略中，靖江起着非常重要的先导示范作用，担负着带动苏北开发的使命。省领导

5、多次亲临靖江视察指导工作，有力地推动了靖江经济发展。2003年2月，靖江、江阴双方签订合作建设江阴经济开发区靖江园区协议，划定园区规划面积60平方公里；同年5月，省委书记李源潮在江阴考察，要求大胆跨江开发；6月，省政府办公厅出台关于促进江阴经济开发区靖江园区加快发展若干政策措施，要求把该园区建成沿江联动开发的先导区和示范区；9月靖江、江阴两市跨江城市公交线开通；10月，省委书记李源潮亲临江阴经济开发区靖江园区调研时指示，力争把园区建成全省沿江开发最有活力的试验区，环境最优的投资区，最迅速的经济成长区。目前两岸联动的江阴经济开发区靖江园，已形成靖江市经济发展新的增长极和动力源，成为江苏省沿江开发

6、的亮点及热点。随着江阴长江大桥建成通车及新长铁路的建成，靖江与苏南城市的联动效应进一步加强，经济发展全面提速。在此大环境下，沿江高等级公路靖江段的建设将对加快沿江开发发挥重要促进作用，当地政府非常重视本项目的建设。二、 项目基本情况项目总投资6亿元，其中1亿元用于征地拆迁，5亿元工程建设投资。建设期2年，回购期5年，整个项目周期为7年。江苏省泰州市沿江高等级公路靖江段西起靖江新桥镇靖泰交界处，东至西来镇与如皋搭接，途经新桥、东兴、八圩、靖城、斜桥、西来6个镇，全长51.3公里（ak43+140-ak94+450）。甲方为 靖江市沿江高等级公路工程有限公司，设计单位为 林同炎李国豪土建工程咨询有

7、限公司第二道路桥隧设计所。沿江高等级公路靖江段位置图工程设计为一级公路，双向4车道，沥青路面。路基主要为填方，标准横断面宽度25.5m。面层结构自上而下为：4.5cm中粒式沥青混凝土（ac-16i）+4.5cm中粒式沥青混凝土（ac-16i）7.5cm粗粒式沥青混凝土（ac-25i）+30cm水泥稳定碎石基层+20cm石灰土底基层，基层顶部均设置1.0cm沥青下封层。全线有桥梁48座，其中特大桥3座，分别为夏仕港大桥、新十圩港大桥、焦港大桥。项目现况如下：从东兴镇头圩港到西来镇下青龙港的31.3公里路基已于2003年完成招标并开始动工建设。靖江市同意我公司投资建设江苏省泰州市沿江高等级公路靖江

8、段，内容为沿江高等级公路靖江段所有未开工的路段，包括全线沥青路面及未招标的20公里路基、桥梁、涵洞、绿化等，工程计量总价暂定5亿元人民币。工程量清单由设计单位根据设计文件编制并经双方认可后，共同委托江苏省交通厅造价咨询机构编制总价，在此基础上下浮6%确定工程计量总价。甲方在交工后5年内还清本息。附属条件是我公司提供1亿元征地拆迁前期费，专项用于本项目的征地拆迁，甲方在3年内还本付息，利率为三年期银行贷款利率加1。本项目计划在10月中下旬开工，具体时间及工期安排待施工图纸出来后再确定。三、 项目经济评估1、 基本数据a. 根据对当地建筑市场公路工程的调查，甲方公布的标底平均为预算价格下降10左右

9、，施工企业的中标价比标底价再下降约1015，在此取9（此时施工企业还有510左右的利润），综合起来，相当于预算价格下降6后再降13，所以我公司通过总包完成工程实际需要的投资约为5(119)4.05亿元，实际总投资5.05亿元；b. 总投资中的1亿元征地拆迁前期费甲方分别于第二年、第三年末偿还50本金，利率按6.49计，利息每半年收一次；c. 对分包单位工程款在建设期内支付80，余下部分自完工一年后每半年付一次，三次付清；d. 工程建设期为2年，交工后5年内回收工程建设投资，按利率5.76计息。其中第1-3年偿还25，第4年偿还15，第5年偿还10。计息日按每月完成的工程量计算。每半年偿还本息一

10、次；e. 三年期银行贷款利率5.49，三至五年期银行贷款利率5.58，五年以上期贷款利率5.76；f. 管理费按工程造价10计算；g. 营业及附加税率按3.93%计算，所得税率按15计算；2、 项目财务分析按工程总造价下浮6，全部建设资金为银行贷款计算资金成本，财务指标如下：项目总包利润7611万元；项目总包利润率15.1% 将施工利润综合起来考虑：项目施工利润50000*84000万元项目总利润7611+400011611万元项目总利润率23%； 因此，从财务指标来看，本项目的经济效益较好。四、 投资风险分析及对策（一）公路沿线拆迁难度拆迁是否能顺利进行直接关系到项目投资的组织实施。根据集团

11、公司调研小组对现场拆迁情况的详细调研，得出如下结论：本项目已施工招标路段（约31km）房屋拆迁安置补偿和土地征用进程快，速战速决，钉子户极少，没有影响到施工。靖江市政府对本项目的房屋拆迁安置补偿和土地征用补偿工作极为重视，市政府先后颁发了一系列文件，从而保证了本项目涉及的有关拆迁工作有法可依、有章可循。预计未招标路段（约20km）的房屋拆迁安置补偿和土地征用工作也会很顺利。公司负责的1亿元拆迁投资是足够的。详见房屋拆迁安置补偿和土地征用情况的调查报告。从当地政府主观意愿上分析：本项目属于江苏省重点建设项目，项目横跨泰州、靖江、如皋三个城市，而其它两个城市的工程已经开始实施。为确保全线按时通车，

12、省政府对各地政府有明确的工程建设时限要求。因此，当地政府主观上不存在拖延意识，政府在拆迁上会下很大力度。（二）还款风险为确保公司投资资金的安全回收，本项目设立担保条件有三项：一是靖江市政府出具还款承诺；二是两家担保公司提供担保；三是未来收费权的质押。（1）担保公司基本情况经过调查，江苏华靖资产经营有限公司成立于2001年7月9日，注册资本金为3.6亿元，经营范围为资本经营、投资、融资和担保。2004年第一季度该公司总资产为5.84亿元，净资产4.96亿元。靖江市华信担保有限公司成立于2004年3月30日，注册资本金为5000万元，经营范围为是担保、投资和咨询服务。2004年第一季度该公司总资产

13、为5000万元，净资产5000万元。（2） 收费权担保因两家担保公司的资产规模不足以提供充分的支付担保，我们已将本项目收费权和收益权的质押纳入了协议条款中。根据靖江市政府的介绍，项目收费权正在申办之中，项目完工后能获准。实际操作中，bt项目的主要担保条件就是政府承诺。沿江高等级公路（本项目）的泰州段和如皋段分别由中铁二十局和上海远东路桥公司按照bt模式承建，担保条件仅为政府回购承诺。（三）政府还款能力无论是在协议中约定详细还款的条款，还是为保障还款确立各项担保条件，偿还投资资金的来源归根结底还是取决于当地政府的信誉和还款能力。根据公司对靖江市政府财政偿还能力的调研，结论表明：江阴长江大桥的建成

14、通车给靖江市地方经济带来了巨大的发展机遇，当地财政收入在2001-2003期间的年增幅达到30，2003年可支配的预算内财政收入为1亿元，预算外的财政收入为3亿元左右。随着两类财政收入资金的提高，政府积累越来越多。因此，从靖江市财政收支的数据分析预测看，在还款期内政府是具有偿还能力的。由于偿还时间安排是分年度偿还，对地方财政压力不大。政府从2003年下半年开始建立了“偿债基金”，形成融资-建设-偿还的良性循环机制，从制度上保证了投资款的安全偿还。因此，我们认为甲方具备本项目的偿还能力。（四）管理风险本项目中我公司为投资商及总承包商，对工程质量、进度负总责，甲方对工程质量、计量、工期进度进行监督检查。如果施工工程质量达不到要求或工期超出合同规定，公司将受到损失。但是，工程总承包是我们的强项，只要发挥优势，加强对项目的管理，科学编制施工组织设计，精心组织施工，控制好各项费用，确保按时高质高效完成任务；对分包工程，通过招标选择信誉好、竞争力强的施工企业承接，尽可能降低造价，提高效益。通过采取这些措施，能够确保本项目顺利实施。五、 结论及建议本项目具有以下特点：1. 符合投资公司的产业发展规划，具有投资规模