成功交易者的习性—控制风险

1、成功交易者的习性控制风险(六)2007年 08月 29日 星期三 23:31赌博，其本质就是承担风险。 而自从有纪录开始， 赌博就一直是一种深受欢迎的 消遣，但经常使人上瘾 ,一直以来，人类就痴迷于赌博，因为它们使我们敢于与命运奋身一搏。 伯恩斯坦 (Peter L.Bernstein)承担风险成功的交易者愿意承担风险， 以此享受成功的欢愉。 正因为这种喜悦， 我们才会 忽视过程中可能出现的一点点失败和挫折。 成功的交易者懂得享受风险所带来的 紧张。对他们来说，风险并不可怕，而是刺激的。他们似乎与生俱来就必须承受 种种风险。成功的交易者并不是盲目地承担风险， 而是将其赌注置于广为知晓的物品。

2、这些 风险控制风险， 并使得风险与他们的期望收益能成正比。 他们知道， 如果他们能 够因 此成功，那么他们也可能因此失败。此外，当真正需要面对和承受风险的 时候，他们毫不犹豫。在机会面前，他们决不退缩。不去决策，就不是不做选择。不根据决策行事，就是不做决策。成功的交易者则 会决策，并且据其行事。他们能够做出最好的选择，而他们选择了赚钱，他们选 择了冒险。他们喜好面对各种风险和机遇。可能性由于有各种可能性，他们才能成功。明智地承担风险，其数学核心就是概率。成 功的交易者承担风险，以期待成功。没有数据，就没有各种可能性，也没有概率；没有可能性和概率，处理风险的唯 一方法就是怨天尤人。没有数据，风险

3、无从谈起。 伯恩斯坦 (Peter L.Bernstein)生活方式倾向和喜好承受风险往往超越交易本身。 它可能是一种生活方式倾向和喜好。 我们也许都会 很好奇，那些成功的日交易者再不进行交易时，会做些什么呢？一些人会去拉斯韦加斯赌博， 一些人则会玩攀岩或滑雪， 也有人深海潜水或是冲 浪，在不就是赛车。时刻处于边缘状态使他们生活的一部分。但同时，他们懂得 控制风险，当他们认为自己不能胜任时，决不勉强。他们不断开发自己的技能， 并且只从事自己能够成功胜任的工作。我们必须沿着自己畏惧的方向前行约翰贝里曼(John Berryman)当然，我们还应加上这样的一句： 我们必须沿着自己恐惧的方向前行，

4、并期望着 成功。冲浪者处于危险的边缘，而交易者喜爱交易，他们如出一辙。他们都需要 不断锻炼自己的技能，保持最好的状态，时刻警惕，了解自己的动态，而在游戏 其间时，又有巨大的控制力。冲浪者如何才能到达 20 英尺的浪头？因为他相信自己能够到达。这其中自然有 危险，但这就是对他们的挑战。冲浪冠军Mark Foo在1995年的一次冲浪中丧命。 有时候，即使是最顶尖的选手也未必能够做到。成功者期望着成功， 失败者则料想着失败。 而结果也往往就是如此。 我们沿着自 己的思维方向前行，而我们也将它付诸现实。兴奋？恐惧？ 肾上腺素在为我们创造兴奋的同时， 也为我们带来了恐惧的感觉。 交易初始， 如 果你感到

5、肾上腺素活动激烈， 是否就预示着可能会发生一些好事， 或者相反， 是 坏事呢？ 然而，你的兴奋或者恐惧的感觉来自于你自己的想象。 当然， 如果你根据自我喜 好确定了某一概率， 那么你就有可能遭受损失， 但同时也有可能赢得利润。 对那 些敢于承受风险的投资者以及风险经理来说， 正是这种处于较小的风险和较大的 收益之间的不确定性，才给他们带来了无限的趣味。控制 恐惧可能会刺激某种行为。 恐惧导致了惊恐综合症。 精确的判断和经验告诉你在 何时做何事。你并不因为自己的情绪而将其置之一旁。你在选择中不断锻炼自 己。一个成功的交易者敢于承担风险， 但他还懂得控制风险。 控制风险是一种个 人技能，它是任何冒

6、险行为中的一个极为重要的部分。 对大多投资者来说， 控制 风险 的重要性显而易见。成功的交易者不会为了一时的刺激而奋身一博。 在寻求刺激和盈利之间， 他们有 明确的界线。其他各种形式的追求刺激，同样也会出现这种界线。“寻求刺激， 可以帮助和加强发展， 但也可以阻碍发展， 这两者之间的区别与探 测和暴力间的区别如出一辙。” 麦克尔 J. 阿普特 我们都有一个承受风险的区域， 在这个区域中，我们可以发挥出自己的最佳状态。 无论我们超过这一区域过度地承担风险或是较少地冒险， 我们都不会有太大的问 题。米哈伊 . 奇克岑特米哈伊 (Mihaly Csikszentmihalyi) 称之为“心流”。心流

7、是一种心灵的状态， 处于这种状态的人完全沉浸在某中活动中， 感觉自己似 乎与之一起漂流，而无视于其他事物存在的状态。这种经验本身带来莫大的喜 悦。在心流经验中， 个人会面临一系列的挑战， 但是这些挑战从不超越人们的知 识和技能，即使挑战可能还会引起人们普遍的关注和即时的回馈。网球运动可以很好地说明这一点。 当与一个高出你好几倍的高手较量时， 就会激 发出你的状态，令你感到自己在比赛中技高一筹，而不是自惭形秽。个人差异一些人面对风险精神百倍， 而一些人则会畏缩不前。 这就是我们存在的个人差异。 在需求、经历以及对刺激的反应上， 我们都有所不同。 但最重要的目的就是可以 在追逐风险和厌恶风险的情绪

8、中找到平衡， 这样，我们才能在交易中， 以最佳的 姿态保护我们的交易资金，并使其得以增长。“我认为那些伟大的交易者一定要对自己有一个稳定的心态，但不要过于稳定。 因为人必须要有一定的本领对抗风险。你必须有良好的心理，才能成为交易者； 必须有承受风险、获得勇气的能力，以及心理上的稳定。” Pat Arbor如果你倾向于超额交易或过度承担风险， 你必须时刻留意你的安全框架。 你必须 建立一个交易指南， 以保护自己。 你必须警惕自己过度承担风险， 并且在发现自 己过度时及时抽身。如果你倾向于回避风险， 你必须扩充你的安全框架。 你必须为自己的交易缓慢地 增加风险， 以便你在情感上能够接受。 减少你的交易头寸，