Cht11银行管理条约新巴塞尔协议和偿付能力法案

1、银行管理条约、银行管理条约、新巴塞尔协议新巴塞尔协议和偿付能力法案和偿付能力法案 IIChapter 11Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2012111. 1 对银行资本进行监管的原因对银行资本进行监管的原因 完全消除银行破产的可能性是不切实 际的，监管要求银行 要持有足够的以应对自身风险的资本金，保证任何一家银行破产的概率达到极小，并因此提供一个稳定的经济环 境，以确保个人及企业对银行系统的信心。l银行管理条例对于增加银行资本金起了非常重要的作用，政府监管使得银

2、行对自身所面临的风险有了更好的认识。l政府最不愿意看到的是存款制度造成银行承担更多的风险，在存款保险制度 下. 并伴有资本金 制度是政府确保金融系统稳定的关键。l监管人员最大的担心是系统风险，该风险是指某家大银行的倒闭会造成其他大银行的倒闭，从而触发整个金融系统崩溃。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2012211.2 1988 年之前年之前1.在 1988 年之前，不同的国家对于资本金以及资本金同资产的比率的定义也往往不同，有些国家对于监 管条规的要求比其他国家更

3、为严格。2.国际性银行在监管条约较为宽松的国家的运作要比在监 管条约严格的国家更有得天独厚的优势。3.国际性银行在某些不发达国家，例如墨西哥、 巴西、阿根廷的巨大的风险头寸以及对这些风险头寸的不同财务处理规则使得监管机构对于资本 金持有率产生了疑问。4. 银行之间的交易已经变得越来越复杂，场外衍生产品增加了银行信用风险的暴露程度。5. 表外型( off balance sheet)交易使得总资产量并不能准确反映银行整体风险的大小。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2

4、0123l11.3 1988 年巴塞尔协议l巴塞尔银行监管委员会 (Basel Committee on Banking surpervision)定期在瑞士的巴塞尔国际清算银行 (Bank for International Settlements) 召开会议.l1988年产生了“关于统一国际银行的资本计算和资本标准的报告”，（1988 年巴塞尔协议 ，Basel I）。l定义了有关资本充足率的两个标准，第一个标准同 1988 年之前的标准类似，标准要求资产同资本金的比率不能超过 20 。l第二个引入的标准被称为库克 (Cooke) 比率。Risk Management and Financ

5、ial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2012411.3.1 库克比率库克比率l库克比率用于测定银行的整体信用暴露程度，表内及表外所有资产项目都被用于计算银行的风险加权 资产总量( risk- weighted assets) ，有时也被称为风险加权总量 (risk-weighted amounts。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201251NiiiLl某银行的资产包括 1 亿美元的企业贷

6、款， 1 000万美元的 OECD 政府债券及 5000 万美元的住房贷款，风险加权资产总和为(以百万计) :l1.0 x 100 + 0.0 x 10 + O. 5 x 50 = 125l即 12500万美元。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201261.表外资产是通过等价信用量 (credit equivalent amount)计算，等价信用量与某一贷款面值对等，而这一贷款面值的信用风险与表外资产的信用风险等同，对于非 衍生产品，等价信用量等于某转换因子乘以

7、产品的面值。银行承兑票据 (bankers acceptance) 的转换因子为 100%2.场外衍生产品，例如利率互换或远期合约等，等价信用量的计算方式为：max( V ，0) + Ll V为衍生产品合约的当前价值 ; 为附加因子 ;L 为面值。附加项 L 是为了补充风险暴露在随时间变化增值的可能Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20127l一家银行持有面值为 l亿美元的利率互换，剩余期限为 4 年，利率互换的当前价值为 200 万美元，当利率互换的对手为企业时，

8、附加因子为 0.5% ，因此等价信用为 200 万 +50 万 =250 万(美元)。当交易对于为OECD 银行时，风险加权资产 为 250 万 x0.2 =50 万(美元)。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2012811.3.2 资本金要求资本金要求l1988 年巴塞尔协议阐明银行持有的资本金至少是风险加权资产的 8% ，资本金的构成含两项内容:l 1 类资本( tier 1 capital) ，这类资本包含股本及除去商誉价值的非累积永续优先股。(non- cu

9、mulative perpetual preferred stock) 。l2 类资本( tier 2 capital) ，这类资本为附属资本，它包括累积永续优先股。(cumulative perpetual preferred stock) 、一定类型的99 年期限债券以及期限大于 5 年的次优先级债券。l协议要求银行资本金中 l 类资本不得低于 50% (即风险加权资产的 4%) 。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2012911.4 G30 政策推荐政策推荐在

10、 1993 年，一个由衍生产品用户、交易商、学术界人士、财会专家及衍生产品律师组成的工作小组推出一个报告。这个报告给衍生产品交易商以及用户提出 20 项有关衍生产品的管理办法，同时这一报告也给立法人、监管及督查机构提出了 4 项建议。l一个公司的风险管理政策必须在公司的高层，最好是董事会得以确认及通过，公司不同层次的管理层必须贯彻执行风险管理政策。l衍生产品必须在每一天都要盯市计价 (mark to market) 。l衍生产品交易商必须采取一致性的风险管理度量，例如，利用风险价值度( value- at - risk)来检测市场风险，对持有的市场风险必须设定额度。l衍生产品交易商必须采取压力

11、测试来求得在最不利的市场条件下所面临的风险。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201210l.公司必须建立与交易平台相独立的风险管理部门。l衍生产品交易的信用风险的测定必须与当前的互换价值以及将来的互换价值有关。l计算对于的信用风险总和必须反映可执行的净额结算( netting) 协定。l公司设定信用风险额度的管理人员必须与交易人员独立。l交易商及用户必须谨慎设定信用风险缓释策略。l只有具备合适背景及经验的人员才能参与衍生产品的交易、监督及后台管理等。l公司必须具备

12、足够完善的系统来采集交易数据、处理交易、进行结算及产生交易报告。l交易商及用户应采用衍生产品来管理和对冲风险，并且对衍生产品及被对冲产品的收入有 较为清楚的认识。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20121111.5 净额结算净额结算是指在场外衍生产品合约中，如果交易的一方在与某一交易对于的一份合约中违约，那么这一方必须在与同一对手的所有合约中违约。 净额结算的直接效应是减少信用风险。假定一家银行与某一交易对手有 3 笔互换交易，对于l银行而言，这 3 笔合约的价格

13、(以美元计)分别为 +2400万、-1 700万及 +800万，假如交易对手因为账务困难而不能履行义务，在没有净额结算的情况下，交易对手会对第 1 个合约违约，保存第 2 个合约，对第 3 个l合约违约；在有净额结算的情况下，交易对于在违约 时也一定对第 2 个合同违约。 l净额 非净额 Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2012121m ax, 0NiiV1m ax, 0NiiVl1988 年巴塞尔协议没有考虑净额结算的效果：l净替换 比率 (net replac

14、ement rato ，NRR) 等于有净额结算的头寸与无净额结算的头寸的比值。l等价信用量的计算被修改为Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20121311m ax, 0N R Rm ax, 0NiiNiiVV1m ax, 0NiiIiVL11m ax, 00.40.6 *NNiiIiiVN R RLRisk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20

15、1214净替换 比率 6 5N R R0 . 5 21 2 5所有附加量总和为1= 5 + 75 + 30 = 110NiIiL净额结算等价信用量为 65 + (0.4 +0.6 x 0.52) x 110 = 143. 32; 在无净额结算的情形，等价信用量为 125+110=235假定交易对手为某 OECD 银行，其对应风险权重为 0.2 ，这意味着在有净额结算的情形，风险加权资产为 0.2 x 143. 32 =28.66; 在没有净额结算的情形，风险加权资产为 0. 2 x 235 = 47.011.6 1996 年修正案年修正案l在 1996 年修正案中，巴塞尔委员会在 1988 年

16、所提出的信用风险资本金对交易及银行账户中 的表内及表外资产仍然适用，但这一信用风险资本金对于以下产品不适用: (a) 债券及股票交 易; (b) 商品及外汇交易。另外，在 1996 年修正案中，对于交易账户中无论是表内还是表外资产均设定了市场风险资本金。l1996 年修正案提出了一种计算市场资本金的标准法，它对不同种类的债券、股票、外汇、商 品及期权等产品均设定了不同的资本金要求，但对于不同产品之间的相关性没有特殊处理。l监管部门采用的检验市场风险的风险价值度指的是交易账户的资产在 10 天展望期内，在 1%的可能性下的损失量。 假定风险价值度为 100 万美元，这时银行有 99%的把握，在今

17、后 10 天的损 失不会超过 100 万美元l内部模型法计算的银行市场资本金量：lk x VR + SRClk =3为乘积因子，也可随模型进行调整 ;SRC 是指特定风险资本金数量Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201215l特定风险资本金 SRC 是为企业的特殊风险而设定，一种可以带来特殊风险的金融产品是企业 债券。企业债券包含两种风险:利率风险及信用风险，利率风险已经在银行的市场风险价值度中 有所体现;这里的信用风险也就是特定风险。1996 年修正案对于计算特

18、定风险提出了一种标准 方法，但同时也允许银行采用类似计算市场资本金的内部模型法来计算特定资本金， SRC 是采用 10 天展望期、 99%的置信度计算得出。l在完成实施 1996 年修正案后，银行(实施内部模型的银行)的整体资本金包括: (a) 信用资本金(此量是由式( 11-2) 给出的风险加权资本 (RWA) 的 8%); (b) 由式( 11-3) 给出的市 场资本金。为了方便起见，对于市场资本金， RWA 等于 12.5 乘以由式 (11-3 )计算所得的数量：l整体资本金= 0.08 x (信用风险加权资产+市场风险加权资产) (11-4)l银行对于用于市场风险的资本类型有更多选择，

19、可以采用 1 类及 2 类资本，也可以采用 3 类资本（原始期限至少为两年的次级无抵押并无付款拖欠的短期债券）。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20121611. 6. 1 1 天与 10 天的 VaR银行往往会首先计算 1天在 99% 置信度下的 VaR ，监管明确指出10 天在 99%置信度下的 VaR 可以通过由乘以 1 天在 99% 置信度下的 VaR。 1996 年修正案要求银行在计算 1 天在 99%置信区的 VaR 以后，要通过 250 天的历史数据

20、来 对模型进行测试。如果在过去 250 天内，例外天数小于 5 ，常数k 通常被设定为 3 ;如果例外天数为 5 ，6 ，7 ， 8 ，9 ，常数k 分别被设定为 3.4 ，3.5 ，3.65 ，3.75 ，3.85 。 银行监管当局通常有权来决定是否要 实施更高的常数。当根据例外次数可以确认模型确实有缺陷时，监管当局会选取更高的参数 k 来作为惩罚。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2012171011.7 新巴塞尔协议新巴塞尔协议l新巴塞尔协议基于三个支柱:l最

21、低资本金要求;l.监督审查过程;l市场纪律。1.整体资本金= 0.08 x (信用风险加权资产+市场风险加权资产+操作风险加权资产) (11-5)l2.第二支柱强调监管部门在问题发生 时要尽早介入，监管部门要确保银行的资本金达到最低要求，还需确保银 行有较好的风险管理能力，对新巴塞尔协议第 1 支 柱没有涉及的风险要进行评估，在发现问题时与银行展开直接、积极的对话。l第 3 支柱是关于市场纪律，要求银行披露资本金分配的信息及承担 风险，确保股东或潜在股东对风险决策信的知情权息，激励银行谨慎经营业务。Risk Management and Financial Institutions 3e, C

22、hapter 13, Copyright John C. Hull 201218关于信用风险资本金计算，在关于信用风险资本金计算，在新巴塞尔协议新巴塞尔协议中银行中银行有以下三种选择有以下三种选择:标准法标准法;基础内部评级基础内部评级(IRB) 法法;.高级内部评级法。高级内部评级法。l标准法与巴塞尔协议类似，其不同之处在于风险权重的不同。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201219RatingAAA to AA-A+ to A-BBB+ to BBB-BB+

23、to BB-B+ to B-Below B-UnratedCountry0%20%50%100%100%150%100%Banks20%50%50%100%100%150%50%Corporates20%50%100%100%150%150%100%l假定某银行的资产构成为贷款方信用级别为 A级的 1 亿美元贷款， 1000 万美元信用级别为 AAA级的政府债券及 5 000 万美元房屋贷款。新巴塞尔协议标准法所计算的风险加权资产总和为:l0.5 x 100 + 0. 0 x 10 + 0. 35 x 50 = 67.50即6750 万美元， 1988 年巴塞尔协议所计算的风险加权资产总和为

24、12500 万美元。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20122011.8.2 对于抵押品的调节对于抵押品的调节l抵押品银行调整风险权重的方法：l简单法( simpleapproach)对应于抵押品所覆盖的风险头寸部分，交易对手的风险权重被抵押品的风险权重所代替(这里的头寸是通过净额结算所得) ;对于抵押品未覆盖的部分，仍然采用交易对手所 对应的风险权重。抵押品所对应的最小权重为 20% 。抵押品的价格必须要每 6 个月估价一次，抵押品的期限一定要大于风险头寸的期限

25、。l综合法 (comprehensive approach)银行 调节并加大自身风险头寸暴露以反映将来市场变化而造成风险暴露的增加，同时银行应减少抵押品的价值以反映市场变化造成抵押品价格下降。新的风险头寸等于调整以后的风险暴露头 寸减去调整后的抵押品价格。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201221l对于银行账户中的资产，银行有权在两种方法中任选其一;而对于 交易账户中的资产，在计算交易对于信用资本金时，银行只能采用综合法。l假定某银行对于某交易对手的风险暴露头寸

26、为8000万美元，而这一头寸的抵押品的价值为 7000 万美元，抵押品是由某信用评级为 A 的公司的债券 组成，交易对手的信用级别 为 B +，对应于交易对 手的权重为 150% ，抵押品的权重为 50%l简单法下银行的头寸所对应的风险加权资产为 0.5 x7000 万+1.5xl000 万 =5000 万(美元)。 l综合法假定风险暴露头寸在今后可能会增加 10% ，而抵押品价值可能会减少15% ，因此经 过调整后的风险暴露头寸为1. 1x8000 万一 0. 85 x7000万 =2850 万(美元) ，对应于这一头寸的风险权重为 150% .我们得出风险加权资产为 4275 万 美元。R

27、isk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20122211.8.3 内部评级法内部评级法l监管人员认为资本金资本金应该等于展望期为1年的置信度为99%的 VaR 减去预期亏损。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201223l假定某银行有一个大数量的贷款义务人 (obligor) ，每个义务人在1 年内违约概率均为 PD ，义务人之间的 Copula

28、 相关系数均为 ，下式显示在 99.9% 把握之下，违约率不会超过 的数量为：l对于一个大的资产组合(由贷款、贷款承诺、衍生产品组成) ，每个资产违约概率为PD ，Copula 相关系数均l为 ，有 99.9% 的可能，资产的损失小于EAD i为关于第 i个交易对于在违约时的风险敞口 ，LGDi 是关于第 i个交易对手的违约损失比率。违约造成预期亏损：Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20122411()(0 999)1-NPDN.WCDRN C a p ita l

29、E A DL G DW C D RiiiiE lo s sE A DL G DP Diiil资本金等于 99.9% 置信区间所对应的最糟糕的损失减去预期亏损，即l当交易对于具有不同的 PD 和不同的相关系数 时，利用Copula 模型的推广，我们可以得出资本金数量为：Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201225CapitalEADLGD(WCDRPD)iiiiiCapitalEADLGD(WCDRPD )iiiNumerical Results for WCDR

30、Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 12, Copyright John C. Hull 2012PD=0.1%PD=0.5%PD=1%PD=1.5% PD=2%=0.0 0.1% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0%=0.2 2.8% 9.1%14.6%18.9%22.6%=0.4 7.1%21.1%31.6%39.0%44.9%=0.6 13.5%38.7%54.2%63.8%70.5%=0.8 23.3%66.3%83.6%90.8%94.4%26Dependence of on PDlFor corporate

31、, sovereign and bank exposure(For small firms is reduced)当 PD 增加时 ， 会减小 ，PD 与 之间存在反向关系。当某家公司 信用恶化时，公司所对应的 PD 会增大，此时公司的违约率会变得更加独立，市场对违约率的影 响会变得越来越小。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 12, Copyright John C. Hull 20121 12. 011124. 01112. 05050505050PDPDPDeeeeePD0.1%0.5%1.0%1.5%2.0%WC

32、DR3.4%9.8%14.0%16.9% 19.0%27Capital Requirements Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 12, Copyright John C. Hull 2012RWA of 8%Capital that soCapital the times12.5 are assets weighted-risk The)ln(05478. 011852. 0 andmaturity effective theis M5 . 11)5 . 2M(1MA whereMAPD)(WCDRLGDEADCa

33、pital2PDbbb28l在内部评级基础法中，银行提供参数 PD ，其他参数 LGD 、EAD 及 M 是由巴塞尔委员会来设 定的。l在内部评级高级法中，银行对于企业、国家及其他银行的头寸提供自己关于 PD 、LGD 、EAD及 M 的估计、信用缓释技术，例如降级触发，会减小 PD 的数值。l假定某银行的资产构成为企业贷款，贷款的总 面值为 1 亿美元，贷款方的信用级别为 A ，对于企 业的 PD 的估计为 0.1% ，LGD 为 60% ，贷款的平均 期限为 2.5 年，这意味着lb = 0.11852 - 0. 054 78 x ln(0.001) 2 = 0.247l因此Risk Ma

34、nagement and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2012291MA1.591 1.5 0.247l由表 11-5 知WCDR 为 3.4% ，在新巴尔协议内部评级基础法中，对于企业贷款的风险 加权资产的总量为l12.5 x 10000 万 x0.6 x (0.034 一0. 00l)x 1.59=3930( 万美元)1988 年巴塞尔协议所对应的数量为 1 亿美元， 而由新巴塞尔协议标准法所计算的数量为 5000万美元Risk Management and Financial Institut

35、ions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20123011.8.5 零售贷款头寸零售贷款头寸l零售贷款的资本金的计算方法的不同之处在于内部评级基础法与高级法合并成了一种方法，每家银行都可以对参数 PD 、EAD 及 LGD进行估计，在计算中没有对于期限的调节，计算资本金的公式为：l风险加权资产为：l式中 ，WCDR 由式(11-6)计算得出，对于住房贷款 ， 被设定为 0.15 ，对于合格循环贷款， 被设定为 0.04 ，计算其他零售头寸的WCDR 所采用的 由以下公式得出Risk Management and Financial Institut

36、ions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201231CapitalEAD LGD (WCDRPD)Capital12.5EADLGD(WCDRPD)Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 2012323535353535110.030.1610.030.1311PDPDPDeeeeePD0.1%0.5%1.0%1.5%2.0%WCDR2.16.39.111.012.3表 11-7 关于零售贷款的 WCDR 与 PD 的关系假

37、定某银行的资产由 5 000 万美元贷款组合构成，其中 PD 的估计值为 0.005 ，LGD 的估计值为20% ，对于这一情形p =0.15 及风险加权资产为12.5 x50 xO.2 x (0.067 -0.005) = 7.8即780 万美元。与此对应， 1988 年巴塞尔协议所对应的风险加权资产为 2500 万美元， 新巴塞尔 协议标准法所对应的风险加权资产为 1750 万美元11(0.005)0.15(0 999)0.06710.05-NN.W C D RN 11.8.6 信用担保以及信用衍生产品信用担保以及信用衍生产品l传统上巳塞尔委员会对于信用担保所采用的处理方法为信用替换方法。

38、l2005 年 7 月委员会对新巴塞尔协议中的双重破产问题进行了特殊处理。银行首先在风险头寸没有任何担保的假设下进行资本金的计算，完成计算后将资本金再乘以 0.15 + 160 x PDg，其中PD g 为担保人一年期的违约率，最后的计算结果即为最终的资本金数量。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20123311.9新巴塞尔协议新巴塞尔协议对操作风险的处理对操作风险的处理l操作风险源于多个方面，包括银行内部的流程出现失误及银行外部突发的不良事件(比如火灾等）l监管机

39、构允许银行采用以下 3 种方法来计算操作风险资本金:l基本指标法:资本金等于银行过去三年的毛收入的平均值乘以 0.150l标准法;类似于基本指标法，但标准法中不同的业务类别所对应的计算因子会有所不同。l高级计量法。银行采用自身的内部模型来求得在一年展望期及 99.9% 的置信度下所对 应的最大损失。在一定条件下体现了保险措施给银行 带来的风险缓解效应。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20123411. 10 第第 2 支柱支柱:监督审查过程监督审查过程l新巴塞尔协

40、议提出了 4项重要原则。l巳塞尔委员会强调，各国监管部门对于银行账户上的利率风险、信用风险及操作风险要特别 注意。信用风险管理的侧重点包括压力测试、违约定义、信用风险集中、应用抵押品、信用担保 及信用衍生产品所触发的风险等。l巴塞尔委员会强调监管机构的管理过程要透明、可靠。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20123511. 11 第第 3 支柱支柱:市场纪律市场纪律 巴塞尔委员会鼓励银行加大自身风险测定程序以及资本金充足率等信息披露的力度。l银行各部分实施巴塞尔协

41、议的状况l资本金构成产品的主要特性。l构成l 类资本的产品类型以及每种类型产品在 1 类资本金中的占有率。l2 类及 3 类资本的数量。l对应于信用、市场及操作风险的各项资本金的数量。l银行面临的其他风险以及对其他风险的测定方法。l风险管理部门的结构以及运作方式。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20123611. 12 对对新巴塞尔协议新巴塞尔协议的改进的改进l在 2007 年和 2008 年银行出现巨大损失之后，巴塞尔委员会修改了关于银行管理流动性的管理规则框架

42、(见第 19 章) ，并且对情景分析和压力测试提供了指导意见(见第 17 章) ，同时对再证券化(resecuritization) 也增加了资本金要求(见第 16 章)。l对于交易账户，委员会引人一个新的重大提案，即新增风险资本 (incremental risk charge ，IRC)银行的交易账户上出现了越来越多与公司信用风险有关的结构性产品，对于这些结构性产品 而言，采用 VaR来计算资本金变得不适宜。l监管人员提出了新增违约风险资本 (incremental defau!t risk charge ，IDRC) 的要求， IDRC 对于交易账户中那些对于违约风险敏感的产品，要采用

43、VaR计算资本金。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201237l2008 年，巴塞尔委员会认识到 2007 年和 2008 年信用市场危机所触发的大部分损失并非是只与违约有关，而是与信用等级变化、信用溢差增大以及流动性的消失有关，为了将这些风险考虑 在内，委员会对 IDRC 进行修改， IDRC 进而演变为 IRC 。 IRC 会使得那些交易结构性信用产品的大型银行的资本金数量增大。l压力风险价值度 (stress VaR，计算 VaR 基于市场变量在最近 2 -

44、4 年的变化，压力 VaR 的计算是基于产生重大损失的一年市场变量的变化。l巴塞尔委员会提出，市场资本金应等于由第 11.6 节所计算 的 VaR 与压力 VaR 的和，这样做的效果是将银行市场风险所设定的资本金至少加一倍。l新巴塞尔协议的重点是自我监管。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 20123811. 13 偿付能力法案偿付能力法案 IIl偿付能力法案II也有 3 个支柱。l第 1支柱是关于资本金计算以及资本金的种类;l第 2 支柱是关于监督过程;l第 3 支柱是关于市场的风险管理信息的披露。Risk Management and Financial Institutions 3e, Chapter 13, Copyright John C. Hull 201239l第 1 支柱阐明了最低资本要求 (minimum capital requ