合作银行金融资金运动的安全性与效益性博弈

1、合作银行金融资金运动的安全性与效益性博弈对于同一经营机构而言，分散的资产业务的每一次交易活动，不管它是选择图示中的哪一象限代表的经营类型，都是一次与客户之间的商业博奕，并最终表现为资金安全与效益是否均衡统一。粗放型经营既不安全又效益差，是傻瓜型或者原始型经营，一般意义上谁也不愿作傻瓜型经营选择；理想型经营模式人人都追求，但高安全性、高效益性的项目属稀缺资源，难以获得；而风险型经营对经营管理者的素质和能力要求极高，一般的经营管理者难以把握或作好，因此对于大多数经营者而言，始终是在保守与风险之间博弈，并艰难决策。同时，选择什么样的安全性与效益性经营模式，不仅仅取决于经营机构本身的条件，例如资金实力

2、、经营能力、管理经验、对市场的判断等，它还受制于资金借贷主体(个人或企业)所提供的生产经营模式的安全性与效益性。（二）贷款本身的安全性问题考察我国合作金融信贷特点，对于农村信用社而言，贷款作为主要资产业务和盈利方式，贷款本金的安全性是最大的安全问题，必须首先妥善解决。在农村信用社的经济属性、农业生产的自然属性、农村经济的社会属性的综合作用下，其业务经营活动具有三个最显著的特性：一是农村信用社的性质和宗旨决定了信贷活动以社员为主要对象，社员是农村信用社的出资人，也是它的业务利用者，具有同等条件下的贷款优先权，可享受适当的利息优惠。二是我国目前多种经济成份、多种经营形式并存的市场经济模式，决定了农

3、村信用社的贷款投向必然多元化，贷款对象众多而分散，贷款用途广且种类繁多。一方面，我国农村实行家庭联产承包责任制，除农户社员外，承包户、专业户、重点户成为主要投入对象，以及乡镇企业、合作企业、股份制企业、各种经济联合体，都需要农村信贷资金的支持；另一方面，农村是一个包罗万象的经济环境，贷款对象既是生产单位，又是生活单位。以农业贷款为例，就包括农、林、牧、副、渔各业贷款，以及社员及农民家庭的生产、生活及消费贷款等。三是农业不仅要受到外界自然力的支配，还要受到动、植物自身生长发育规律的约束，生产规模较小、生产周期较长且具有季节性，自然灾害频繁、生产力水平和平均利润却较低，这些因素决定了农业信贷投入具

4、有期限长、利率低、金额小和高风险等特征。农村信用社将信贷资金提供给生产者用于生产经营，虽然在交易时借贷双方作出资金按期归还的契约安排，甚至提供一定的贷款安全保障，但银行信用是建立在借款人的个人信用和生产安全基础之的，只有生产者生产经营安全并获得投资回报才可能归还贷款。否则即使借款人讲诚信，贷款也会出现风险损失。其实说到底，贷款的安全取决于客户的安全。这就需要对借款人进行综合考察评估。由于借款人及所从事的生产经营同样面临生产、销售、市场、管理等各种不同的风险因素，变数很大，加上借贷双方都存在信息不对称性的制约，这就使得信资金运动始终处于安全性与效益性的博弈之中，必须千方百计防范、化解各种风险，使

5、之降到最低。只要保证贷款本身的安全性，信用社的经营行为才不会面临最大、最严重的失败。余下就只需考虑能产生的利息是多少以及是如何保障的，即资金效益的实现问题。（三）关于产生效益的盈利模式解读应先弄清借款人收益的源头。其来源不外以下几个方面：用于生产经营产生的收益，用于投资经营产生的收益，用于消费时的其他替代性收益。前两种收益皆来自借款人的资金运营。考察贷款对象生产经营的盈利模式，概括起来可分为四大类型：一是自己生产经营模式，包括合伙经营，所有权与经营权高度统一。二是委托或租赁生产经营模式，转让资产经营权，所有权与经营权暂时分离。三是股份制公司生产经营模式，所有权和经营权部分或彻底分离。四是其它性

6、质的收入形式。解读贷款收益源泉，第一类来源于借款人生产经营创造的利润分割。其效益性及效益产生的安全性完全取决于客户自身的状况。第二类来源于借款人委托经营产生的利润或租赁收入。这类客户的效益安全不仅直接取决于借款本人的信用，而且还要取决于受让生产经营权的第三方信用和安全，风险系数明显放大。第三类来源于生产经营创造的利润及资产的增值(盈利分红)，此类模式产权清晰，贷款的效益及其获得效益的安全性，主要取决借款人创办企业的法人治理结构。此类可分为高级模式和初级模式，高级模式如国际大公司，国内大中型企业及企业集团，上市公司等都采用这一模式。这样，企业从完全依靠自身积累和直接融资（贷款）扩大生产经营，逐步

7、转移到主要向社会间接融资，对于金融机构贷款本身的安全性和效益性就更有保障。这类客户虽然是信贷首选目标，但农村县域领域并不多见，特别是完全公司制股份企业，因此不能作为农村信用社经营首要的目标客户。第四类来源于借款人的其他资产及收益，由于生活消费贷款对于债务人而言并不进入生产领域，因此要求借款人有一定的资产保障和稳定的收入来源。综上所述，考虑农村信用社的经济性质、服务对象和自身条件，在安全性与效益性的博奕中，其资金投向的顺序是：首先安排社员及农户、城镇居民、个体户的资金需求，其次考虑自主生产经营客户如中小企业、私营民营企业及其它经济组织的资金需求，第三是选择股份或股份合作等其他所有制形式客户的资金

8、需求，最后才投向转让经营权类型客户的资金需求。通过投向和客户选择及一些技术管理手段回避风险。三、寻求和实现“四性”原则的均衡与统一综上所述，互助性、安全性、流动性和效益性，共同维持着合作金融机构经营活动的正常开展。其中，互助性是信用合作的根本目的；安全性是经营的前提，没有资金的安全、无损，就没有经营效益；流动性是经营的条件，没有资金的正常流动，各项业务活动就不能正常开展；效益性是经营的效果，没有效益就不能发展，就谈不上更好的互助。但是，有时讲安全和流动，要放弃一定的自身效益;有时讲互助性和社会效益，又忽略了经营效益；而过分强调自身效益即盈利，资金的安全和流动又会受到影响。因此，对于合作金融机构

9、尤其是农村信用社，其经营的核心就是要协调处理好四者之间的博弈关系。其中的根本点在于在保证营运资金的安全性、流动性的前提下，满足社员之间最大限度的互助互利，并同时增强借贷主体的社会效益和经营机构自身的经营效益。从总体上看，流动性与安全性成正相关性，流动性较强的资产，一般来说安全有保障，风险较小。流动性与效益性则是一对矛盾，流动性强，安全性好，盈利性肯定较低，反之盈利性较高。现金资产的流动性最强，也最安全，但它是非盈利资产。若扩大现金资产的比重，虽然有利于提高安全性和流动性，但它以牺牲互助性、盈利性原则为代价。同样其他流动性较高的资产，如短期存款，短期证券，盈利性比较低；而风险大，流动性较差的资产

10、，互助性较强，盈利性较高。5为此，应减少现金资产，适当增加收益高的资产，如发放贷款则应根据负债结构安排贷款的结构。同样，互助性与效益性是成反比的，当互助性较强时，盈利性较差，反之，盈利性较强。但要实现更好的互助性，又必强调效益，从这一点讲它们又是统一的，这时效益性原则便成为实现互助性原则的条件，要求在兼顾为社员服务时尽量开展效益型经营。上述矛盾的对立统一，要求在四者之间寻求一种均衡，确立使四者统一的经营原则。注 释： 效益性是我国商业性金融机构经营原则之一，它包括金融机构的经营效益，宏观经济效益，以及社会效益，在本文中“效益性”仅限于金融业自身的经营效益，即资金运动的盈利性目标追求。有的著作把此原则定义为“互利性”，本文认为“资金互助”是非商业化合作金融组织的经营前提，“互助性”能更充分地体现“合作制”理论的实质。参考文选：1 3 王君农村信用社改革创新与经营管理操作实务m北京：人民日报出版社，200311：1401422 4李学术，臧日宏农村信用社主任手册m北京：中国社会出版社，20006：1112，450 5中华人民共和国中