汇率对农产品实证分析毕业

1、汇率对农产品实证分析 摘要 关于农产品出口与汇率问题的研究主要集中在进出口总量、出口产品结构、 出口价格、出口竞争力方面，而对出口的市场结构与汇率关系的而研究非常少见。 我国的农产品出口市场集中度较高， 主要出口对象有美国、 欧盟、东南亚、 日本、 韩国。美元对人民币汇率变动会直接影响中国出口， 除此之外其他主要出口对象 国家的汇率变动也会通过对美元汇率的波动反映出来， 因此本文从出口市场的角 度，研究美元汇率波动对我国农产品出口的影响。 首先对我国农产品出口的市场 现状进行分析， 在现状分析的基础上， 对美元汇率波动与我国农产品出口的关系 进行实证研究，最后在现状分析和实证研究的基础上提出对

2、策建议。 通过美元汇率对农产品出口的短期影响分析， 美元汇率波动对中国农产品出 口的影响并不是直接表现出来， 而是通过美元兑其他主要货币的汇率波动间接影 响到中国农产品出口，美元对欧元汇率和美元对人民币汇率对农产品出口的 T 统计量是显著的。 通过美元汇率对农产品出口的长期影响分析， 结果发现在农产品出口额度和 人民币、日元、欧元之间是存在协整关系的， 即农产品出口额度和人民币、 日元、 欧元在长期之中存在均衡稳定的关系。 关键词： 农产品 汇率 分析 I 目录 摘要 第一章 文献综述 1. 1.1 国外文献综述 1. 1.2 国内研究综述 2. 1.3 汇率相关概念界定与人民币汇率制度演变

3、4. 1.3.1 汇率基本概念 4. 1.3.2 人民币汇率制度的演变 4. 第二章 美元汇率对农产品出口影响实证分析 6. 2.1 汇率影响模型概述 6. 2.2 美元汇率对农产品出口的短期影响分析 7. 2.2.1 数据选择与处理 7. 2.2.2 数据平稳性检验 8. 2.2.3 农产品出口短期影响模型的建立 8. 2.3 美元汇率对农产品出口的长期影响分析 9. 2.3.1 平稳性检验 9. 2.3.2 协整检验 1.0. 第三章 结论 1.2. 参考文献 1.3. 致谢 1.4. 第一章 文献综述 1.1 国外文献综述 关于汇率波动影响与对外贸易关系的古典理论。托马斯孟对汇率与对外贸

4、 易的研究被认为是汇率与对外贸易研究的起源。 他论述了汇率变动对贸易的影响 以及贸易差额如何影响汇率变动。托马斯孟的研究成果可以简单地概括为：汇 率与对外贸易相互影响， 出口国人为的的压低汇率会引起贸易顺差， 贸易顺差会 引起本国货币需求量增加、汇率上升， 汇率上升又会导致出口减少， 贸易顺差消 失。大卫 休谟主张汇率波动会通过价格机制对贸易收支进行调节。如果一个国 家的贸易进口量远大于贸易进口量 ,会导致本国货币汇率下降。如果一个国家的 贸易逆差使得该国货币的下跌低于货币初出点， 则会导致国家黄金流动， 进而本 国国内货币数量减少，物价下跌、出口增加，最终会使得贸易逆差消失。大卫休 谟对汇率

5、变动通过价格调节机制影响对外贸易差额的研究对后来的理论发展产 生了重要影响。 马歇尔 勒纳条件的提出及弹性分析法的完善。十九世纪九十年代 AIfred Marshall 对商品价格与供给和需求的关系进行研究。 他在深入研究的基础上提出 了弹性学说以及进出口弹性的定义。二十世纪三十年代， Abba Lemer 提出压低 汇率虽然对进出口有影响， 但并不一定能够扭转贸易逆差。 他将自己的研究成果 与马歇尔的研究成果相结合提出了“Marshallerner Condition。阿巴勒纳指出如 果一个国家外贸商品的供给弹性趋近与无穷大， 而且需求弹性之和大于一， 那么 本货币的贬值会有利于调节贸易收支

6、差额。马歇尔 -勒纳条件提出后，大量的经 济学家对其进行了发展完善。 马吉在二十世纪七十年代发现了汇率变动对贸易收 支影响存在滞后性， 在满足马歇尔 勒纳条件的前提下， 本国汇率下降不会立刻 带来出口量的增加， 这种变化的发生需要一段时间。 也就是说汇率下降对贸易的 影响存在时间滞后性，这种时滞效应被形象的描述为 ” J曲线效应”。弹性分析法 中的弹性是不固定的而且不可测量， 因此弹性分析法无法用于事前的预测。 二十 世纪五十年代 Alexander 主张使用收入和支出来分析货币贬值对贸易差额的影 响，提出吸收分析法。 吸收分析法强调， 经济所处的状态是否是充分就业状态对 贬值推动贸易收支平衡

7、的实现有重要影响。 二十世纪八十年代以来， 在浮动汇率制度下汇率波动幅度很大， 但是国际贸 易的商品价格却相对稳定。 这一现象引起了人们对汇率传递问题的研究兴趣。 汇 率传递的定义是： 商品的进口价格对进出口双方汇率波动的反应弹性。 对汇率传 递问题的研究取得了很多成果，形成了不完全汇率传递理论。这一理论强调：不 完全竞争、沉淀成本、产业组织、汇率预期、市场份额以及随机性冲击等因素的 影响导致了汇率的不完全传递。 不完全汇率传递理论利用这些影响因素解释了浮 动汇率制下汇率波动幅度增大而国际贸易量却不断增长的现象。 对汇率与对外贸易问题的研究， 早期主要是理论研究。 随着理论模型和计量 经济学发

8、展以及数据搜集难度的降低， 对这一问题的实证研究越来越多。 根据国 外对汇率与国际贸易实证研究的研究结论， 可以把实证研究分为三大类： 汇率波 动对对外贸易有正向的影响； 汇率变动对对外贸易有消极影响； 汇率波动对对外 贸易的影响不显著。 汇率波动对国际贸易产生正向影响。 Eleanor Doyle( 2001)对爱尔兰与英国 之间的国际贸易受汇率波动的影响进行实证研究， 利用 GARCH 模型的研究结果 表明，无论名义汇率还是真实汇率的波动对爱尔兰的商品出口都有正向的积极影 响。Tilak A beys in ghe (2005)研究名义汇率波动对新加坡对外贸易的影响。他 的研究结果表明，本

9、币升值会降低进口成本， 同时出口会受到影响， 但是进口成 本降低带来的收益要大于降低的损失。 汇率波动对国际贸易有负面影响。 Gue Dae Cho在2003年对使用10个国家 的二十五年的数据研究名义汇率波动对国际贸易的影响。 研究表明一个国家汇率 的上升对该国家的农产品出口贸易有着显著的负面影响。 Khimsen Liew (2003) 利用十五年的样本数据对亚洲五个国家和日本之间的国际贸易进行研究。 研究发 现，当新加坡五个国家的汇率降低时，它们对日本的商品出口会恶化。 汇率波动对国际贸易的影响不显著。 Wilson (2000)使用 1970-1996年度数 据对韩国、美国、 日本之间

10、的国际贸易进行实证研究。 他的研究表明实际汇率的 波动对美韩、韩日之间的贸易差额影响不显著。 关于汇率波动对农产品贸易问题的研究，出现在布雷顿森林体系瓦解以后。 Htani( 1979)研究发现二十世纪七十年代日元汇率的上升并没有导致日本农产 品竞争力的下降，从长期来看反而有利于资源在产业之间的转移。Chambers ( 1981)对美元贬值与农产品价格之间的关系进行研究， 发现农产品出口价格对 汇率的波动反应强烈。Maskus(1986)实证研究表明汇率波动对农产品出口贸易有 显著的负面影响。 许多经济学家使用引力模型对农产品进出口贸易与汇率之间的 关系进行实证研究。Sheldon和Moco

11、rriston(2002)利用引力模型和是个发达国家 的统计数据，分析汇率波动对农产品进出口的影响， 分析结果显示汇率波动对农 产品的进出口有负面影响。 1.2 国内研究综述 国内对汇率与国际贸易问题的研究起步较晚， 而且以实证研究为主。 主要研 究方向是：汇率波动是否影响对外贸易，以及影响是正向的还是反向的。 强永昌等人(2004)使用 1990-2001年的数据进行实证分析。 分析结果表明， 在这一研究期间， 我国进出口贸易额与汇率之间的相关性很弱。 因此利用汇率手 段对贸易收支结构对调节的效果可能并不明显。刘伟( 2007)利用 VAR 模型对 对汇率波动与中美贸易差额之间的关系进行实证

12、研究。 研究结果表明， 汇率波动 与贸易差额之间不存在格兰杰因果关系， 汇率波动并不是中美贸易差额出现的根 本原因。厉以宁（ 1991）使用我国 1970-1983 年之间的数据进行实证研究，研究 发现中国进出口商品的需求价格弹性非常低， 人民币汇率的降低不但不能改善贸 易收支结构反而会导致商品出口形式的恶化。 虽然上述研究表明汇率波动对我国对外贸易的影响不显著或者人民币贬值 会恶化中国的出口状况， 但是大量的研究支持人民币汇率贬值能够改善贸易收支 结构的观点。戴祖祥（ 1997）使用出口价格指数、出口额指数的时间序列数据， 计算得出中国的进出口弹性之和为 1.4331，它的研究结果表明人民币

13、贬值有利于 中国对外贸易结构的改善。徐璋勇（ 1999）使用中国 1991-1998 年的数据对名义 汇率与中国进出口贸易额之间的关系进行回归分析， 得到中国进出口商品的需求 弹性之和为 2.486，这一结果远大于 1，符合马歇尔 -勒纳条件。他认为人民币汇 率贬值有利于贸易收支结构的改善。田贤亮（ 2006）使用 1994-2004 年的数据， 中国和日本之间的农产品贸易进行实证研究。 研究发现人民币的汇率变动对中国 农产品的进出口额有显著影响。 国内学者也对汇率与农产品出口贸易的关系问题进行了研究。 刘忠钦（2008） 使用 1985-2005 年的人民币汇率与中国玉米出口的统计数据， 利

14、用计量经济学方 法，对玉米出口规模与人民币汇率波动之间的关系进行实证研究。 它的研究结果 表明，人民币汇率波动对中国玉米出口有实质性的影响， 而且这种影响是长期且 稳定的。杨应红（2006）对农产品出口结构与人民币升值之间的关系进行实证研 究。她的研究发现， 人民币升值一个百分点会对中国农产品出口的影响是负的百 分之一点九。 汇率波动对不同种类的农产品出口的影响程度不同， 其中大豆出口 量受汇率波动的影响最大， 其次是小麦和玉米， 蔬菜出口量受汇率波动的影响最 小。蔡八弟（2007）认为人民币汇率的上升会导致中国农产品出口竞争力的下降， 而农产品出口竞争力的下降导致出口量下降。聂凤英（ 200

15、8）对会率变动与农产 品价格之间的关系进行研究。 她通过建立农产品市场、 货币市场与外汇市场的宏 观经济模型， 分析农产品价格受汇率波动的影响程度。 汇率波动对农产品价格的 影响程度取决于农产品价格与利率的相对大小。 如果价格效果大于利率效果， 则 汇率与农产品价格同方向变动。 综观国内外研究文献，弹性分析法是大部分研究的理论基础，马歇尔-勒纳 条件是研究本币贬值对国际贸易收支结构影响效果的重要衡量标准。 早期以理论 研究为主， 近些年的研究主要是实证研究。 关于农产品出口与汇率问题的研究主 要集中在进出口总量、出口产品结构、出口价格、出口竞争力方面，而对出口的 市场结构与汇率关系的而研究非常

16、少见。 我国的农产品出口市场集中度较高， 主 要出口对象有美国、欧盟、东南亚、日本、韩国。美元对人民币汇率变动会直接 影响中国出口，除此之外其他主要出口对象国家的汇率变动也会通过对美元汇率 的波动反映出来， 因此本文从出口市场的角度， 研究美元汇率波动对我国农产品 出口的影响。首先对我国农产品出口的市场现状进行分析， 在现状分析的基础上， 对美元汇率波动与我国农产品出口的关系进行实证研究， 最后在现状分析和实证 研究的基础上提出对策建议。 1.3 汇率相关概念界定与人民币汇率制度演变 1.3.1 汇率基本概念 （1）名义汇率 我们在生活中最常用的汇率就是名义汇率， 是两国货币之间的交换比例，

17、一 般有货币当局对外公布。 两种货币之间的兑换比率即名义汇率的确定通常是以美 元或特别提款权作为标准， 然后在确定两种货币之间的兑换比率。 名义汇率不是 固定不变的， 它随着外汇市场供求关系的变动而变动。 名义汇率的波动会对国际 贸易产生影响，因而许多国家经常使用汇率手段来调节对外贸易收支。 （2）实际汇率 与名义汇率相对应的概念是实际汇率， 名义汇率不能反映两国货币的真实价 值，因为名义汇率没有消除通货膨胀和价格水平因素的影响。 实际汇率是用两国 的价格水平对名义汇率进行调整之后的汇率。实际汇率的计算公式为。其中 Q4 表示实际汇率， E 表示直接标价法下的名义汇率， P 表示本国的物价指数

18、，表示 外国物价指数。上述实际汇率的计算方法是目前国际经济学者最广泛采用的计算 方法。这一计算方法消除了名义汇率中的物价变动因素， 实际汇率更能够影响一 个国家商品在国际市场中的竞争力。 1.3.2 人民币汇率制度的演变 纵观人民币汇率制度的改革发展历程， 可以将人民币汇率制度的演变划分为 六个发展阶段：改革开放前的固定汇率制度，改革开放至 1993 年的双重汇率制 度， 1994-1997 年的以市场供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制度， 1998 至 2005年 7月之间的盯住美元的汇率制度， 2005年 7 月至今的参考一篮子货币 为基础、有管理的浮动汇率制度。 一，固定汇率制度。自

19、新中国成立至改革开放前我国一直实行固定汇率制度。 固定汇率制度是指现实汇率受平价的制约， 汇率只能围绕平价上下波动， 汇率的 波动范围很小。新中国成立到改革开放前，我国实行计划经济， 计划经济体制下 国际贸易较少。这一阶段中国的对外贸易是由政府直接控制， 具体的经营和盈利、 亏损都由政府负责。在计划经济时代的中国， 对外贸易较少， 所以汇率对经济的 影响程度较小。实行固定汇率制度， 在一定程度上有利于稳定国内物价水， 减少 汇率波动对经济活动带来的冲击。 二，双重汇率制度。十一届三中全会决定实行对内改革、对外开放，中国从 此进入了改革开放的新时期。 对外开放必然要与世界各国进行国际贸易， 原来

20、实 行的固定汇率制度已经不能适应经济发展和对外贸易的需求， 双重汇率制度在这 样的经济环境下应运而生。 所谓双重汇率制度是指：官方公布外汇价格，此外还 规定一个贸易结算内部价格。 这一贸易结算内部价格是为了鼓励中国企业对外出 口，实现贸易顺差、增加外汇储备。双重汇率制度是新旧制度交替的产物，也是 为了解决出口部门换汇成本过高而采取的暂时性措施。 1992 年以来，我国进入全面对外开放的新时期，作为临时性过渡措施的双 重汇率制度已经不能适应经济发展的需要。我国汇率制度改革在 1994 年实现突 破，人民银行决定实行人民币汇率并轨，实行以市场供求为基础、单一的、有管 理的浮动汇率制度。人民币汇率并

21、轨后取消了外汇留成，实行银行结售汇制度。 人民币官方汇率与市场汇率的并轨有利于人民币汇率波动， 对于中国进出口企业 来说，有利于减少出口的汇率风险。实行以市场供求为基础的、单一的、有管理 的浮动汇率制度有利于人民币对我国的国际贸易收支进行调节， 人民币的市场化 程度不断提高。 1997 亚洲金融危机发生后，我国开始实行事实上盯住美元的汇率制度。亚 洲金融危机爆发后，东南亚各国货币竞相贬值， 我国坚持人民币不贬值， 这是应 对危机的临时性措施，金融危机过后， 我国实行人民币盯住美元的汇率制度。 这 一期间人民币汇率的波动幅度很小，造成了人民币汇率的扭曲。 三，浮动汇率制度。中国加入世界贸易组织后

22、，对外开放不断深化，原来实 行的盯住美元的汇率制度与我国的现实需求不相匹配， 因此推进人民币汇率制度 市场化成为必然趋势。 2005年 7月21日中国人民银行宣布中国实行以市场供求 为基础、 参考一篮子货币进行调节、 有管理的浮动汇率制度。 人民币放弃单一盯 住美元的汇率制度，人民币的市场化程度进一步提高。 9 第二章 美元汇率对农产品出口影响实证分析 2.1汇率影响模型概述 在国际贸易中，汇率对商品流动有重要影响。汇率对国际贸易的作用一直 是国际贸易理论的重要研究内容。 根据国际经济学的经典理论，对于一个国家而 言,其他国家收入的提高不但通过收入效应增加了对本国商品的需求， 而且能引 起外币

23、汇率的上升，进而使得本国商品在国际市场上更有价格优势。 这样不管是 收入效应还是价格效应都促进了该国的出口增长。 基于以上理论，对于一个国家 而言，期短期出口模型可以表示称如下形式： X = K(Y*)aEb 其中X代表该国出口，丫*表示除该国以外世界其他国家的总收入，即国外 总收入，E为本币相对于其他外币的加权平均汇率。系数 a和b分别是丫*和E 的弹性系数，K是一个常数项，它代表该国的生产力和价格状况。这一模型是研 究汇率对已过出口影响的通用模型，因此本文将以该模型为基础对美元汇率影响 我国农产品出口问题进行实证研究。 值得注意的是，在这里本文假定国外收入 丫*以及本国与国外的价格水平保

24、持相对稳定。也就是说全球没有发生宏观经济环境的突然变化，考虑到近期我国 及世界经济总体上处于平稳的发展态势，因此本文有理由用这一模型分析美元汇 率波动对中国农产品出口的短期影响。 研究美元汇率波动对我国农产品出口的长期影响时，本文使用的是协整技 术。协整的定义如下：对于两个经济变量来说，尽管他们有各自的长期波动规律, 但是如果两个变量是协整的，那么这两个经济变量之间必然存在一个长期稳定的 比例关系。例如，居民收入 丫和居民消费C他们各自都是一阶单整的，并且二 者是(1,1)阶协整，则说明居民收入和居民消费之间存在着一个长期稳定的比 例关系。可以建立如下的消费函数模型： Cab Y 1 其中a和

25、b是回归参数，是随机误差项。如果变量选择是合理的，随机误差 项一定是白噪声”序列，模型参数有合理的经济解释。反之两个经济变量不是协 整的，则连个变量之间不存在长期的比例关系。检验经济变量之间的协整关系， 在计量经济学模型的建立中具有十分重要的意义。 通过协整检验可以发现变量之 间是否存在协整关系。从变量之间是否存在协整关系出发来选择合理的经济变 量，数据基础是牢固的，而且具有优良的统计性质。 自20世纪80年代末以来，单位根过程的理论分析和建模技术有了突破性进 展。20世纪90年代，Johanson协整检验技术的成熟为协整分析提供了方便的分 析工具。到目前为止有很多文献采用协整方法进行宏观经济

26、研究，例如刘斌 (2009)采用协整检验的方法分析中国货币政策的传导机制，魏巍贤 (2011)采用 协整技术研究汇率对中国进出口贸易的影响。 因此协整技术已经是非常成熟的分 析方法，运用协整技术建立汇率波动对中国农产品出口的影响是现实可行的。 协整分析是运用向量自回归模型进行检验的方法， 因此在完成对向量自回归 的估计后， 如何清楚地描述模型的动态结构的性质是非常重要的。 脉冲响应函数 可以分析模型的动态结构的性质， 脉冲响应函数分析的是内生变量对本身及所有 其他内生变量的变化是如何作出反应的。 它可以显示出任何一个变量的扰动是如 何通过模型来影响其他所有变量， 并最终影响到变量自身。 如果所

27、有变量对其他 变量的脉冲响应在一定时间后均趋于稳定， 其周期性逐渐消失， 则在很大程度上 支持文章所得到的长期协整关系的正确性。 2.2 美元汇率对农产品出口的短期影响分析 美元汇率波动能从宏观上反映美国对外贸易的形势。 美元汇率上升表示美国 经济向好，对外贸易兴盛。 美国经济景气会对世界经济产生积极的推动作用， 对 中国的农产品出口也会产生积极影响。 单独考虑美元兑人民币汇率与中国农产品 出口的关系时，发现美元兑人民币汇率与中国农产品出口没有明显的统计相关 性。这说明美元兑人民币汇率波动并不能充分反映美元汇率波动对中国农产品出 口的影响。因此本文断定美元汇率波动对中国农产品出口的影响并不是直

28、接表现 出来，而是通过美元兑其他主要货币的汇率波动间接影响到中国农产品出口， 这 与现实情况也是相符的。因此本文选取人民币、欧元、 日元三种货币对美元的汇 率波动来研究美元汇率波动对中国农产品出口的影响。 2.2.1 数据选择与处理 数据选择对实证检验结果的准确性有重要影响， 因此本文对汇率数据和农产 品出口数据的搜集和整理十分的认真、严格，努力做到数据准确、详实。本文的 汇率数据来源于中国人民银行的统计数据， 农产品出口方面的数据来源于中国商 务部公布的 “农产品出口月度统计报告 ”。考虑到我国 2005年 7 月开始实行以市 场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度，本文

29、选取 2005年 7月到 2014年 12 月的中国农产品出口额和汇率的月度数据。根据模型 和实证检验的需要，对汇率和农产品出口的月度数据进行了进一步处理。 中国农产品出口的月度数据表示为 cnaex,为求得农产品出口的增长率，首 先对月度农产品出口额取对数， 然后用本期出口额对数减去上一期农产品出口额 对数，求得农产品出口的月度增长率。美元兑人民币汇率表示为ae,使用与上 文相同的方法对美元兑人民币汇率去自然对数， 并求得美元兑人民币的月度变化 率。美元兑日元汇率用 usjp 表示，美元兑欧元汇率用 useu 表示，对两者取自然 对数并求得汇率月度变化率。相关变量定义和处理详见下表。 表2-

30、1汇率对农产品出口短期影响模型的变量选取 变量选取 公式 数据定义 农产品出口增长率 exrate=LN(cnaex) t-LN(cnaex) t-1 中国农产品出口月度数据 美兀兑人民币汇率变化率 avrate=LN(ae) t-LN(ae) t-1 美兀兑人民币汇率月度数据 美兀兑日兀汇率变化率 usjprate=LN(usjp) t-LN(usjp) t-1 美兀兑日兀汇率月度数据 美兀兑欧兀汇率变化率 |useurate=LN(useu)t-LN(useu) t-1 美兀对欧兀汇率月度数据 2.2.2数据平稳性检验 非平稳的数据序列的方差是随时间变化的，其取值不会保持在其长期均值附 近

31、，当序列的取值偏离长期均值后， 不会重新返回到长期均值。由于使用非平稳 序列建模可能产生为回归问题，传统的回归模型要求建模所选取的变量是平稳 的，且数据的误差项具有均值为零和有限方差。 所以在建模以前应该对数据的平 稳性作出检验。通常我们所要求的数据平稳性只要满足以下条件： E(yt)二 E(yt -1)= var(yt)二 var(yt -1)二二 cov( yt yt _s)工 cov(yt _j yt _s _j) 数据需要满足均值固定，方差固定而且等时间间隔两组数据的协方差是固定 的。为了确认时间数列数据是否平稳，通常需要单位根检验，单位根检验通常使 用ADF检验。对上面定义的时间序列

32、数据进行单位根检验，单位根检验结果如 下表所示。由下表可知，变量 exrate avrate usjprate useurate都是平稳序 列。 表2-2 ADF单位根检验结果 变量 T统计量 1%临界值 5%临界值 P值 结论 exrate -3.012825 -3.497029 -3.497029 0.0371 平稳 avrate -5.368562 -3.489659 -2.887425 0.0000 平稳 usjprate -5.161754 -5.161754 -5.161754 0.0000 平稳 useurate -4.328903 -4.328903 -4.328903 0.0

33、000 平稳 2.2.3农产品出口短期影响模型的建立 在对多变量时间序列进行分析时，最常用的分析模型是向量自回归模型。向 量自回归模型是变量自回归模型向动态多变量时间序列的推广。与变量自回归模 型相比在描述经济及金融时间序列的动态行为以及预测更为有效。因此本文使用 向量自回归模型对汇率和农产品出口的短期影响关系进行实证研究。下面，建立 我国农产品出口的短期影响模型。通过对农产品出口增长率和汇率变化率的向量 自回归分析，得到结果如下表所示。 表2-3汇率对农产品出口影响分析 解释变量 回归系数 标准差 T统计量 Exrate（ -1） -0.65998 0.10368 -6.36589 Exra

34、te（ -2） -0.73659 0.12626 -5.83378 Exrate （ -3） -0.71027 0.13189 -5.38529 Exrate （ -4） -0.37091 0.12785 -2.90120 Exrate （ -5） -0.22714 0.10829 -2.09744 Avrate 1.43123 0.68724 2.08258 useurate 2.16914 1.01256 2.14224 C 0.03895 0.02015 1.93313 调整后的R2 0.65272 由上表可知欧元汇率，人民币汇率对农产品出口的T统计量是显著的，即影 响是显著的。 2.3

35、美元汇率对农产品出口的长期影响分析 2.3.1平稳性检验 数据的平稳性检验是建立回归模型的必要条件，否则建立在非平稳数据上的 模型就是谬误的，通常平稳性的检验主要原理就是判断数据是否具有同均值、同 方差和等时间间距协方差相等的特点。因此在建立关于农产品出口额和人民币、 日元和欧元之间的关系的模型前先要对这四个变量进行平稳性检验，平稳性的检 验方法主要用增广的迪基富勒 ADF检验法，检验结果如下表所示： 表2-4变量平稳性的检验结果 变量 T统计量 1%临界值 5%临界值 LNAEXSA -1.568204 -4.051450 -3.454919 LNAE -0.948311 -4.042042

36、 -3.450436 LNJE 0.620704 -4.044415 -3.451568 LNEE-0.928321-4.032042-1.943853 D(LNAEXSA) D(LNAE) D(LNJE) -2.102291 -4.672198 -5.161754 -2.588292 -2.585773 -2.586350 -1.944072 -1.943714 -1.943796 D(LNEE) -4.328903 -2.586753 -2.586753 由上表分析可知所有的变量的t统计量的绝对值均没有超过1%和5%的临界 值的绝对值，这表明没有拒绝原假设变量存在不平稳性的特点。所以这四种

37、变量 是不能建立模型的。通过经验分析可知一般具有不平稳特征的数据在差分之后趋 向于平稳，所以我们对农产品出口额度和人民币、日元、欧元的数据进行一次差 分，再通过ADF检验方法来判断差分之后的数据是否具有平稳性的特点，检验 结果如下表所示： 表2-5变量一阶差分后平稳性检验结果 变量 5%临界值 T统计量1%临界值 由上表分析可知进行一阶差分后的数据农产品出口额度和人民币、日元、欧 元的检验结果t统计量全部大于1%和5%的临界值，这表明统计结果拒绝原假设， 结果表明一阶差分后的数据是平稳的， 所以表明这四个变量是存在单位根的， 即 四个变量农产品出口额度和人民币、日元、欧元都具有I (1)过程。

38、通常存在同 阶单整的数据具有协整关系，但是同阶单整的数据需要进行协整检验。 2.3.2协整检验 对数据的平稳性检验最初采用的是恩格尔格兰杰的两步法。这种方法是将某 一变量对其他变量进行回归，回归之后的得到方程的残差，如果残差满足平稳性 的特点，那么就表明变量之间具有协整的特点。后来随着计量水平的不断进步， 现在广为采用的协整检验方法是 Joha nsen协整检验方法，检验的结果由两种统 计量进行相互验证，这两种统计量分别是迹统计量和最大特征值统计量。因此对 数据农产品出口额度和人民币、日元、欧元协整检验结果如表： 表2-6协整检验迹统计量 Hypothesized No. of CE(s) E

39、igenvalue Trace Statistic 0.05 Critical Value Prob.* None * 0.231155 49.55284 47.85613 0.0343 10 At most 1 0.116743 20.90040 29.79707 0.3639 表2-7 协整检验最大特征值检验 Hypothesized Maximum 0.05 No. of CE(s) Eigenvalue Eige nvalue Critical Value Prob.* None * 0.231155 28.65244 27.58434 0.0364 At most 1 0.11674

40、3 13.53120 21.13162 0.4046 通过以上两表的统计结果发现在农产品出口额度和人民币、 日元、欧元之间 是存在协整关系的，即农产品出口额度和人民币、日元、 欧元在长期之中存在均 衡稳定的关系。在Johansen协整检验的基础上的到协整方成如下表所示： 表格2-8协整方程 Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses) LNAEXSA LNAE LNEE LNJE 1.000000 -4.754619 -4.475818 0.453410 (0.47905) (0.63113) (0.

41、25558) 通过上表可以得到协整方程: LNAEXSA 二-4.7546LNAE - 4.4758LNEE0.4534LNJE (0.47905)(0.63113)(0.25558) 具有均衡稳定的协整关系的农产品出口额度和人民币、日元、欧元并不是- 直保持不变的，协整方程只是表明在长期中者四个变量之间维持的稳定均衡关 系，在短期内这就使得短期出现偏离均衡的特点， 这种偏离长期均衡的动态效应 通常用误差修正模型进行表述。 17 第三章 结论 本文从出口市场的角度， 研究美元汇率波动对我国农产品出口的影响。 首先 对我国农产品出口的市场现状进行分析， 在现状分析的基础上， 对美元汇率波动 与我

42、国农产品出口的关系进行实证研究。 通过美元汇率对农产品出口的短期影响分析， 美元汇率波动对中国农产品出 口的影响并不是直接表现出来， 而是通过美元兑其他主要货币的汇率波动间接影 响到中国农产品出口，美元对欧元汇率和美元对人民币汇率对农产品出口的 T 统计量是显著的。 通过美元汇率对农产品出口的长期影响分析， 结果发现在农产品出口额度和 人民币、日元、欧元之间是存在协整关系的， 即农产品出口额度和人民币、 日元、 欧元在长期之中存在均衡稳定的关系。 参考文献 1 黄苹著人民币实际汇率与中国进出口贸易区域机构【M】长沙.湖南大学出 版社， 2008 2 李文军，张巍巍著，人民币汇率与中国对外贸易 M. 北京:中国社会科学出版