国际投资学第六章跨国银行

1、第六章跨国银行国际直接投资 的金融支柱 1.1.从广义上讲，跨国银行属于特殊类型的跨从广义上讲，跨国银行属于特殊类型的跨 国公司，即金融行业的跨国公司，因此也属国公司，即金融行业的跨国公司，因此也属 于国际直接投资的主体；于国际直接投资的主体； 2.2.多数跨国银行都是证券市场上主要的机构多数跨国银行都是证券市场上主要的机构 投资者，因此也属于国际间接投资的主体；投资者，因此也属于国际间接投资的主体； 3.3.跨国银行充分发挥金融中介的作用，对推跨国银行充分发挥金融中介的作用，对推 动国际投资的发展发挥重要作用。动国际投资的发展发挥重要作用。 本章内容本章内容 跨国银行的定义及特征跨国银行的定

2、义及特征 跨国银行的形成与发展跨国银行的形成与发展 跨国银行的运行系统跨国银行的运行系统 跨国银行与跨国公司的关系跨国银行与跨国公司的关系 第一节第一节 跨国银行的定义及特征跨国银行的定义及特征 一、跨国银行的定义：一、跨国银行的定义： Transnational Bank,Transnational Bank,又译为多国银行又译为多国银行 1.19731.1973年美联储理事年美联储理事A.F.BrimmerA.F.Brimmer界定：界定： 五个国家以上开展国际金融业务的银行。五个国家以上开展国际金融业务的银行。 此定义被得到世界银行等金融机构的认可。此定义被得到世界银行等金融机构的认可。

3、 2.2.银行家银行家杂志界定杂志界定： 资本实力，一级资本与未公开的储备两部分资本实力，一级资本与未公开的储备两部分 之和，必须在之和，必须在1010亿美元以上；亿美元以上； 境外业务情况，境外业务占其全部业务较大境外业务情况，境外业务占其全部业务较大 的比重，而且必须在伦敦、东京的比重，而且必须在伦敦、东京/ /纽约等候主纽约等候主 要国际金融哦你中心设有分支机构，开展国要国际金融哦你中心设有分支机构，开展国 际融资业务，并派出一定的比例的人员。际融资业务，并派出一定的比例的人员。 3.19833.1983年联合国跨国公司中心的界定年联合国跨国公司中心的界定： 跨国银行是设在两个或两个以上

4、国家实体，不跨国银行是设在两个或两个以上国家实体，不 论其社会制度如何，在一个决策体系下进行经论其社会制度如何，在一个决策体系下进行经 营，各实体之间通过股权或其他形式具有紧密营，各实体之间通过股权或其他形式具有紧密 联系。联系。 权威性最强的解释权威性最强的解释 二、跨国银行的基本特征: 1.1.跨国银行具有派生性跨国银行具有派生性 具有资本优势具有资本优势 技术优势的国内商业银行派技术优势的国内商业银行派 生出来生出来 2.2.跨国银行具有全球战略目标跨国银行具有全球战略目标 3.3.跨国银行国际业务经营的超本土性跨国银行国际业务经营的超本土性 4.4.跨国银行的管理实行集权化跨国银行的管

5、理实行集权化 第二节跨国银行的形成与发展 一、形成时期（一、形成时期（1212世纪世纪2020世纪）世纪） 跨国银行最早可以追溯到跨国银行最早可以追溯到1212世纪，最典型世纪，最典型 的银行为意大利的麦迪西银行（的银行为意大利的麦迪西银行（Medici Bank)Medici Bank)， 总部在佛罗伦萨，在西欧总部在佛罗伦萨，在西欧1818个城市设有分行。个城市设有分行。 从从1212世纪到世纪到1515世纪，意大利银行一直在跨世纪，意大利银行一直在跨 国银行中居领先地位。国银行中居领先地位。 1818世纪至世纪至1919世纪，由于英国免受欧洲战争之灾，世纪，由于英国免受欧洲战争之灾， 英

6、国银行开始迅速发展。英国银行开始迅速发展。 1919世纪末世纪末2020世纪初世纪初 真正的跨国银行真正的跨国银行 外部环境外部环境 hot money + MNEshot money + MNEs 内部环境内部环境 实力增长实力增长 二、迅速发展时期（二、迅速发展时期（2020世纪世纪6060年代年代2020 世纪世纪8080年代）年代） 1.1.投资规模投资规模 迅速扩大迅速扩大 2.2.投资格局投资格局 发达国家：发达国家： 美国与日本美国与日本 发展中国家：发展中国家： 开始崛起开始崛起 补充：当代国际银行业的两次危机 第一次危机：第一次危机：1973-19741973-1974 Na

7、tional Bank of San DiegoNational Bank of San Diego Franklin National BankFranklin National Bank Sindona CompanySindona Company Herstatt Bank of West GermanyHerstatt Bank of West Germany 纽约清算公司纽约清算公司 外汇交易量下降外汇交易量下降50%50% 远期外汇交易量下降远期外汇交易量下降75%75% 第二次危机：第二次危机：1982-1983 1982 Dresdale1982 Dresdale Chase

8、Manhattan Chase Manhattan 1982 Penn Square 1982 Penn Square First National Bank of Seattle First National Bank of Seattle Bank of Continental Illinois Bank of Continental Illinois 1983 First National Bank of Milland1983 First National Bank of Milland “30“30年来最艰难的时期年来最艰难的时期” 三、调整重组阶段（三、调整重组阶段（2020世纪世

9、纪9090年代初年代初 至至2020世纪世纪9090年代中期）年代中期） 1.1.跨国银行兼并活动频繁跨国银行兼并活动频繁 （1 1）国内兼并为主，跨国兼并为辅）国内兼并为主，跨国兼并为辅 （2 2）注重效益发挥，优势互补明显）注重效益发挥，优势互补明显 （3 3）兼并趋于大型化）兼并趋于大型化 2.2.跨国银行着力于内部结构的调整与改善跨国银行着力于内部结构的调整与改善 消减机构和裁减员工消减机构和裁减员工 四、创新发展阶段（四、创新发展阶段（20世纪世纪90年代至今）年代至今） 1.1.国际银行的重组并购愈演愈烈国际银行的重组并购愈演愈烈 （1 1）追求规模最大化，建立超大型跨国银行）追求

10、规模最大化，建立超大型跨国银行 强强联合，花旗与旅行者的并购强强联合，花旗与旅行者的并购 （2 2）商业银行兼并非银行金融机构开始增多）商业银行兼并非银行金融机构开始增多 跨国银行开始经营过去由投资银行、保险跨国银行开始经营过去由投资银行、保险 公司和其他金融机构经营的业务。公司和其他金融机构经营的业务。 银行并购案例 1998 1998年年4 4月月6 6日，美国花旗银行与旅行者集团日，美国花旗银行与旅行者集团 宣布合并。合并组成的新公司宣布合并。合并组成的新公司花旗集团。花旗集团。 合并后的花旗集团，总资产当时达到合并后的花旗集团，总资产当时达到70007000 亿美元，集银行、证券、保险

11、等金融服务于一身，亿美元，集银行、证券、保险等金融服务于一身， 成为世界上价值最大的金融公司。新集团拥有分成为世界上价值最大的金融公司。新集团拥有分 布全球布全球100100多个国家和地区的多个国家和地区的1 1亿多客户以及亿多客户以及1620016200 名职工。至此，成为名副其实的金融名职工。至此，成为名副其实的金融“巨无霸巨无霸”。 合并前两家公司简介合并前两家公司简介 花旗银行花旗银行由纽约政府批准创立于由纽约政府批准创立于18121812年，年， 全称为纽约城市银行（全称为纽约城市银行（City Bank of New City Bank of New YorkYork）。注册资本只

12、有）。注册资本只有200200万美元。万美元。19021902年，年， 业务发展到上海，称花旗银行（一直沿袭至业务发展到上海，称花旗银行（一直沿袭至 今）。花旗银行为全球今）。花旗银行为全球100100多个国家和地区的多个国家和地区的 客户提供各种金融服务，全球最大信用卡发行客户提供各种金融服务，全球最大信用卡发行 量，是美国第二大银行。量，是美国第二大银行。 旅行者集团（旅行者集团（Travelers Group INC.Travelers Group INC.）是纽约是纽约 一个提供多种非银行金融服务的财务公司，包一个提供多种非银行金融服务的财务公司，包 括投资服务、资产管理、人寿保险和财

13、产保险括投资服务、资产管理、人寿保险和财产保险 等。名下拥有多家金融公司。等。名下拥有多家金融公司。 并购过程 整个购并谈判过程十分保密，以致合并公开整个购并谈判过程十分保密，以致合并公开 之前，两家公司的股票十分稳定之前，两家公司的股票十分稳定 19981998年年4 4月月6 6日日公布双方战略合并意向书公布双方战略合并意向书 4 4月月7 7日日，两家公司宣布并购意向。花旗银行的股票，两家公司宣布并购意向。花旗银行的股票 以以1 1：2.52.5的比例兑换成未来花旗集团的股票，旅的比例兑换成未来花旗集团的股票，旅 行者以行者以1 1：1 1比例兑换。比例兑换。 5 5月月4 4日日，向美

14、联储纽约部提出正式并购申请，向美联储纽约部提出正式并购申请 6 6月月1313日日，向美国证券交易委员会提交预备报告，向美国证券交易委员会提交预备报告 6 6月月25-2625-26日日，美联储举行会议，讨论并购议题，美联储举行会议，讨论并购议题 7 7月月2222日日，两家公司召开股东大会，通过，两家公司召开股东大会，通过700700亿美亿美 元并购方案。元并购方案。 9 9月底月底，参议院银行委员会讨论银行及改革事宜，参议院银行委员会讨论银行及改革事宜 1010月月8 8日日，美联储附条件同意申请，花旗集团正，美联储附条件同意申请，花旗集团正 式成立并在华尔街挂牌。附条件是花旗集团在式成立

15、并在华尔街挂牌。附条件是花旗集团在 两年内出售或转让其保险承销业务。两年内出售或转让其保险承销业务。 并购结果 （1 1）合并后称花旗集团公司（）合并后称花旗集团公司（City Group City Group Inc.)Inc.)，标志为红雨伞，标志为红雨伞 （2 2）高管：花旗银行董事长约翰）高管：花旗银行董事长约翰瑞德和旅行瑞德和旅行 者公司董事长桑福德者公司董事长桑福德威尔共同出任花旗集威尔共同出任花旗集 团的联合董事长兼联合总经理团的联合董事长兼联合总经理 （3 3）问题：联合管理层导致意见不统一，引起）问题：联合管理层导致意见不统一，引起 股东不满，结果约翰股东不满，结果约翰瑞德告

16、老还乡。瑞德告老还乡。 （4 4）后续：）后续：20002000年并购美国最大的财务公司，年并购美国最大的财务公司， 总资产扩张到总资产扩张到84008400多亿美元多亿美元 （5 5）现状：合并壮大了花旗集团的实力，收入）现状：合并壮大了花旗集团的实力，收入 来源增多，但面临风险也增大。不同的经济规来源增多，但面临风险也增大。不同的经济规 模、经营方式、企业文化，都是花旗集团面临模、经营方式、企业文化，都是花旗集团面临 的新挑战的新挑战 2021-7-2 并购案例2：工行完成首次跨国并购 概况：印尼哈林概况：印尼哈林HalimHalim银行总资产银行总资产48854885亿印尼亿印尼 盾（约

17、盾（约50005000万美元），资本充足率万美元），资本充足率57.88%57.88%，资，资 产收益率产收益率2.53%2.53%，不良贷款率，不良贷款率1.32%1.32%，拥有，拥有1212家家 网点。从网点。从20002000年开始至今，年开始至今，HalimHalim银行连续七银行连续七 年被印尼业界权威杂志评为印尼业绩优异银行。年被印尼业界权威杂志评为印尼业绩优异银行。 20062006年年1212月月3030日，工商银行收购哈林（日，工商银行收购哈林（HalimHalim） 银行银行90%90%股份，完成的首次跨国银行收购。股份，完成的首次跨国银行收购。 2021-7-2 2.2

18、.跨国银行向全能化发展跨国银行向全能化发展 信托业务信托业务 投资银行业务投资银行业务 现金管理业务现金管理业务 保险业务保险业务 房地产业务房地产业务 共同基金的经营与管理共同基金的经营与管理 金融咨询业务及信用担保业务金融咨询业务及信用担保业务 金金 融融 百百 货货 公公 司司 2021-7-2 3.3.电子化推动跨国银行的创新电子化推动跨国银行的创新 “ “跨国银行电子化跨国银行电子化”，是指银行业务、工具、，是指银行业务、工具、 结算方式的电子化，它是数字技术在跨国银行结算方式的电子化，它是数字技术在跨国银行 业的广泛运用和发展的结果。业的广泛运用和发展的结果。 1996 1996年

19、世界第一家年世界第一家InternetInternet银行银行安全第安全第 一网络银行（一网络银行（Security First Network BankSecurity First Network Bank） 出现。出现。 1985 1985年，中国银行珠海分行发行了我国第一年，中国银行珠海分行发行了我国第一 张信用卡张信用卡中银卡中银卡 2021-7-2 银行电子化的发展历程银行电子化的发展历程 实体银行实体银行 信信 息息 银银 行行 电子银行电子银行虚拟银行虚拟银行 4.4.跨国银行加强本土化经营策略跨国银行加强本土化经营策略 汇丰银行汇丰银行 “ “The Worlds Local

20、BankThe Worlds Local Bank” 95% 95%以上员工都是本地人以上员工都是本地人 “要真正的了解一个地方，必须融入当地，成为要真正的了解一个地方，必须融入当地，成为 本土的一分子本土的一分子”（广告语）（广告语） l可口可乐可口可乐 2828种语言将自己的品牌译成当地的种语言将自己的品牌译成当地的 文字文字 第三节跨国银行的运行系统 一、母行与海外分支机构的组织形式一、母行与海外分支机构的组织形式 1.1.分支行制分支行制 2.2.控股公司制控股公司制 3.3. 国际财团银行制国际财团银行制 二、分支机构具体形式：二、分支机构具体形式： 代表处代表处 经理处经理处 分行

21、分行 附属行附属行 爱法治公司爱法治公司 财团银行财团银行 一、母行与分支机构关系一、母行与分支机构关系 （一）分支行制（一）分支行制 是指母行在海外设立和控制各种类型的分支是指母行在海外设立和控制各种类型的分支 机构，通过这些分支机构来开展跨国经营活动机构，通过这些分支机构来开展跨国经营活动 的组织机构形式。这些分支机构根据不同的级的组织机构形式。这些分支机构根据不同的级 别构成一个金字塔形的网络结构。别构成一个金字塔形的网络结构。 （二）控股公司制（二）控股公司制 又称集团银行制，是指银行通过又称集团银行制，是指银行通过“银行持股公司银行持股公司” （Bank Holding Compan

22、yBank Holding Company）建立海外分支机构和）建立海外分支机构和 网路。这种组织结构以美国网路。这种组织结构以美国 最为典型。最为典型。 （三）国际财团银行制（三）国际财团银行制 是指来自不同国家或地区的银行以参股合资或是指来自不同国家或地区的银行以参股合资或 合作的方式组成一个机构或团体来从事特定国际银合作的方式组成一个机构或团体来从事特定国际银 行业务的组织形式。行业务的组织形式。 二、跨国银行海外分支机构的形式 （一）分行（一）分行（BranchesBranches） 是指跨国银行根据东道国法律规定设立并经营是指跨国银行根据东道国法律规定设立并经营 的境外机构，是母行的

23、一个重要组成部分，的境外机构，是母行的一个重要组成部分，不不具备具备 独立的独立的法人地位法人地位，受委托代表母行在海外经营各种，受委托代表母行在海外经营各种 国际银行业务，其资产负债表列入母行的资产负债国际银行业务，其资产负债表列入母行的资产负债 表，而且其信贷政策和经营战略同母行也保持一致，表，而且其信贷政策和经营战略同母行也保持一致， 母行必须为其承担无限责任。母行必须为其承担无限责任。 （二）附属行（二）附属行（SubsidiarySubsidiary）或联属行）或联属行(Affiliate)(Affiliate) 这两种形式作为独立法人在当地注册的经营主这两种形式作为独立法人在当地注

24、册的经营主 体，是由跨国银行与东道国有关机构共同出资体，是由跨国银行与东道国有关机构共同出资 设立或对当地银行兼并、收购而成立的，跨国设立或对当地银行兼并、收购而成立的，跨国 银行因词股关系而承担有限责任。银行因词股关系而承担有限责任。 区别：附属行区别：附属行50%50%的股份为跨国银行持有的股份为跨国银行持有 联属行联属行50%50%以上的股份为东道国机构持有以上的股份为东道国机构持有 （三）代表处（三）代表处（Representative Office Representative Office ） 是指跨国银行在不具备设立分行或附属机构是指跨国银行在不具备设立分行或附属机构 条件的地方

25、设立的办事机构，是跨国银行最条件的地方设立的办事机构，是跨国银行最 低层次的海外分支机构。低层次的海外分支机构。 一般有一般有2-32-3人组成人组成 主要职责是向母行提供当地政府或企业的经主要职责是向母行提供当地政府或企业的经 济信息和其他有关情况，它可以为中行承揽济信息和其他有关情况，它可以为中行承揽 业务、介绍客户，但不能从事存放款业务。业务、介绍客户，但不能从事存放款业务。 （四）国际联合银行（Consortium Bank） 是是2020世纪世纪6060年代新兴的跨国银行组织。是由一年代新兴的跨国银行组织。是由一 些银行组织而成的集团，每家银行以持股的形些银行组织而成的集团，每家银行

26、以持股的形 式各掌握低于式各掌握低于50%50%的所有权和控制权，其主要的所有权和控制权，其主要 业务是在欧洲货币市场上从事大额贷款。业务是在欧洲货币市场上从事大额贷款。 其目的是加强银行在国际金融市场的竞争能力，其目的是加强银行在国际金融市场的竞争能力， 集中资金进行大规模的投资，并分散风险。集中资金进行大规模的投资，并分散风险。 （五）爱治法公司（Edge Act Corporation） 美国跨国银行根据美国跨国银行根据19191919年修订的联邦储备法允年修订的联邦储备法允 许设立的最为重要、经营国际银行业务的海外许设立的最为重要、经营国际银行业务的海外 分支机构行使。分支机构行使。

27、银行爱治法公司与投资爱治法公司。银行爱治法公司与投资爱治法公司。 前者是美国跨国银行经营国际业务及设立海外前者是美国跨国银行经营国际业务及设立海外 分行的主要机构，后者则主要通过对国外金融分行的主要机构，后者则主要通过对国外金融 机构投资为母行建立附属行等。机构投资为母行建立附属行等。 银行银行 机构级别及数量机构级别及数量 分行分行代表处代表处办事处办事处持股公司持股公司子银行子银行财务公司财务公司总计总计 中国银行中国银行38382 22 23 32 24747 中国工商银行中国工商银行8 83 32 23 31616 中国建设银行中国建设银行5 53 31 19 9 中国农业银行中国农业

28、银行2 23 31 16 6 中国交通银行中国交通银行4 42 26 6 中国招商银行中国招商银行1 11 12 2 中国光大银行中国光大银行2 22 2 广东发展银行广东发展银行2 22 2 中资银行在海外的分支机构 第四节 跨国银行与跨国公司的关系 一、跨国银行与跨国公司的混合成长 跨国公司与跨国银行直接联系主要表现在：跨国公司与跨国银行直接联系主要表现在： 银行拥有公司相当的股票控制额，有权参与公司的银行拥有公司相当的股票控制额，有权参与公司的 业务经营，反之亦然。业务经营，反之亦然。 跨国银行不但与工业公司相互渗透，而且与农业、跨国银行不但与工业公司相互渗透，而且与农业、 服务业的跨国

29、公司联系密切。服务业的跨国公司联系密切。 跨国公司和跨国银行交换经历人员。跨国公司和跨国银行交换经历人员。 二、跨国公司对跨国银行的需求 （一）对全球性金融网络的要求（一）对全球性金融网络的要求 由于跨国公司需要建立全球性资金联系，而其由于跨国公司需要建立全球性资金联系，而其 自身作为实业性公司又难以为此有效地在各国自身作为实业性公司又难以为此有效地在各国 设置金融网点，便产生了对跨国银行全球网络设置金融网点，便产生了对跨国银行全球网络 的要求。的要求。 （二）对跨国银行广泛和多样性服务的要求（二）对跨国银行广泛和多样性服务的要求 （三）对跨国银行国际组织方式和分布的影响（三）对跨国银行国际组

30、织方式和分布的影响 三、跨国银行对跨国公司的支持 （一）各种资金支持（一）各种资金支持 跨国银行为当今世界主要的国际借贷资本市场，跨国银行为当今世界主要的国际借贷资本市场， 具有在世界范围内调动资金的能力。具有在世界范围内调动资金的能力。 （二）分散跨国风险（二）分散跨国风险 跨国银行参与跨国公司的投资，分担跨国公司跨国银行参与跨国公司的投资，分担跨国公司 的资金压力和投资风险。的资金压力和投资风险。 （三）信用中介服务（三）信用中介服务 指为跨国公司及其分公司的往来账户的结算、指为跨国公司及其分公司的往来账户的结算、 货币收支、国际汇兑、闲置资金的存放等。货币收支、国际汇兑、闲置资金的存放等

31、。 （四）提供其他服务（四）提供其他服务 跨国银行为跨国公司管理现金、预测外汇市跨国银行为跨国公司管理现金、预测外汇市 场的行情、提供油轮、喷气飞机的租赁，为跨场的行情、提供油轮、喷气飞机的租赁，为跨 国公司间的合作和分公司的建立筹备，为跨国国公司间的合作和分公司的建立筹备，为跨国 公司寻找兼并对象等。公司寻找兼并对象等。 四、跨国银行在国际投资中的作用 （一）跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介（一）跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介 （二）跨国银行是投资者跨国界支付的中介（二）跨国银行是投资者跨国界支付的中介 （三）跨国银行是为跨国投资者提供信息咨询服务（三）跨国银行是为跨国投资者提供信息咨询服务 的中介的中介 补充：其他跨国金融机构 一、跨国投资银行一、跨国投资银行 1.1.定义：投资银行是以证券承销、经纪为业定义：投资银行是以证券承销、经纪为业 务主体，并可同时从事兼并与收购策划、务主体，并可同时从事兼并与收购策划、 咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金 融机构。跨国投资银行就是跨国界从事投融机构。跨国投资银行就是跨国界从事投 行业务的金融机构。行业务的