骆驼评级应用研究——以深发展为例

1、骆驼评级应用研究以深发展为例1.前言骆驼评级是监管当局对商业银行的有效监管，“骆驼”评价体系是美国金融管理当局对商业银行及其他金融机构的业务经营、信用状况等进行的一整套规范化、制度化和指标化的综合等级评定制度。因其五项考核指标，即资本充足性(Capital Adequacy)、资产质量(Asset Quality)、管理水平(Management)、盈利状况(Earnings)和流动性(Liquidity)，其英文第一个字母组合在一起为“CAMEL”，正好与“骆驼”的英文名字相同而得名。“骆驼”评价方法，因其有效性，已被世界上大多数国家所采用。当前国际上对商业银行评价考察的主要内容包括资本充足

2、率及变化趋势、资产质量、存款结构及偿付保证、盈利状况、人力资源情况等五个方面基本上未跳出美国“骆驼”评价的框架。本文以深发展为例，详细分析了对企业进行骆驼评级的各个环节，为更多企业进行骆驼评级提供参考。2.深发展简介。深圳发展银行股份有限公司（简称：深圳发展银行，股票简称：深发展A，股票代码：000001）是中国第一家面向社会公众公开发行股票并上市的商业银行。深发展于1987年5月首次公开发售人民币普通股，并于1987年12月22日正式成立，总部设在深圳。经过二十多年的快速发展，深圳发展银行综合实力日益增强，成为了一家在北京、上海、广州、深圳、杭州、武汉等22个经济发达城市设立了约300家分支

3、机构的全国性商业银行，在北京、香港设立代表处，并与境外众多国家和地区的600多家银行建立了代理行关系。面对纷繁多变的经营环境，深发展以出色的适应力积极应对，扎实推进各项改革，稳步实施发展战略，在包括供应链金融、零售业务等核心业务领域方面继续加大投入，进一步夯实竞争优势。在公司业务方面，深发展确立了“面向中小企业，面向贸易融资”的发展战略，在全国率先推出围绕核心企业、开发上下游企业的全方位授信模式“供应链金融”，并保持在国内同业间的领先优势，品牌价值持续提升。同时，国际业务、离岸业务稳健发展，作为国内首家获得离岸网银业务资格的商业银行，深发展已为公司客户搭建起跨时空、全方位的银行服务体系。自20

4、05年将零售业务作为战略转型的方向以来，深发展坚持客户为中心、不断创新产品和服务，构建起了零售银行的产品和服务体系。针对中高端客户的专业理财品牌“天玑财富”不断提升产品和服务能力，获得更多客户认可。信用卡业务继续推行环保、时尚的核心价值定位；面对房地产调控政策密集出台，市场波动加大的局面，个贷业务继续调整结构，增加高收益业务的比重，积极拓展个人经营性贷款、汽车贷款和无抵押贷款等。资金同业业务在多领域展开与中小金融机构合作，新获多项业务资格，金融产品链进一步延伸。同时把握国内市场阶段性盈利机会，取得快速发展，同业市场份额稳步提升。3.骆驼评级应用分析3.1 资本评级银行的资本是银行从事一切业务活

5、动的基础，如果银行在经营过程中出现亏损，也需要用资本予以弥补。资本还可以用来作为保护存户利益的最后一道屏障。3.1.1资本充足率本文选取了深发展2003年至2011年上半年的数据，具体情况见下表：年份资本充足率核心资本充足率20036.96%3.24%20042.30%2.32%20053.70%3.71%20063.71%3.68%20075.77%5.77%20088.58%5.27%20098.88%5.52%201010.19%7.10%2011上半年10.58%7.01%截止2008年12月31日，深发展核心资本充足率和资本充足率分别为8.58%、5.27% ，均已达到监管要求。20

6、08年，深发展通过自身积累，实现盈利并增加核心资本6.14亿元；完成“深发SFC2”认股权证行权，增加资本核心18亿；成功在同业间市场两期次级债共计80亿元，为本行增加附属资本73.5亿元（受资本净额限制，80亿元次级债中尚有6.5亿元未被计入附属资本）。2009上半年，深发展成功发行混合资本债券15亿元，使其附属资本获得进一步的补充。截至2009年12月31日，深发展资本充足率和核心资本充足率分别为8.88%、5.52%，均已达到监管要求。为进一步补充核心资本，增强资本实力，2009年6月29日，深发展2009年第二次临时股东大会审议通过了深圳发展银行股份有限公司关于非公开发行股票方案的议案

7、，拟以18.26元的价格向中国平安人寿保险股份有限公司非公开发行股票，发行数量不少于3.70亿股但不超过5.85亿股，筹集资金不超过人民币106.83亿元，在扣除相关费用后全部用于补充银行核心资本。2010年，深发展成功向平安寿险非公开发行3.796亿股新股，增加核心资本69.07亿元，使资本获得进一步补充。截至2009年12月31日，深发展资本充足率和核心资本充足率分别为10.19%、7.10%，均已达到监管要求。2010年，深发展成功向平安寿险非公开发行3.796亿股新股，增加核心资本69.07亿元，使资本获得进一步补充。3.1.2资本与资产增长状况从年报中得到，2009年资产总额587,

8、811,034，2010年资产总额727,610,068，深发展资产总额2010年度较2009年度有了较大地增长，增长幅度为23.8%，这得益于银行的经营管理的成功。根据资本充足率及核心资本充足率状况，我们得知，2010年较2009年资本充足率上涨14.75%，核心资本充足率上涨28.62%。这说明其资本与资产是同步增长的。3.1.3风险资产风险资产的规模有多大，也是骆驼评级中非常重要的因素，下表展示了深发展2009年和2010年的风险资产凭空。2010-12-31 2009-12-31 核心资本净额 32,918,920 19,854,282 附属资本 14,662,482 12,372,0

9、93 资本净额 47,271,941 31,905,240 加权风险资产及市场风险资本调整 463,690,570 359,508,049 核心资本充足率 7.10% 5.52% 资本充足率 10.19% 8.88% 2010年风险资产为463,690,570，2009年风险资产为359,508,049。占资产总额的比例09年和10年分别为61.16%和63.73%。3.1.4银行的留存政策归属于本公司普通股股东的本年净利润 2010年6,283,816 ，2009年5,030,729 ；2009资本公积 7,017,072 盈余公积 1,283,957 未分配利润 4,386,870 ；20

10、10资本公积 7,017,072 盈余公积 1,283,957 未分配利润 4,386,870，具体见下表：资本公积 2010-12-31 2009-12-31 股本溢价 13,501,118 6,973,270 可供出售金融资产累计公允价值变动 (132,761) 20,499 自用房地产转投资性房地产增值 55,532 41,030 权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响 (26,946) (17,727) 合计 13,396,943 7,017,072 根据公司法，本公司需要按税后利润的10%提取法定盈余公积。当本公司法定盈余公积累计额为本公司注册资本的50%以上时，可以不再提取法定

11、盈余公积。经股东大会批准，本公司提取的法定盈余公积可用于弥补本公司的亏损或者转增本公司的资本。在运用法定盈余公积转增资本时，可按股东原有股份比例派送新股，但所留存的法定盈余公积不得少于注册资本的25%。提取任意盈余公积由股东大会决定。于2010年12月31日及2009年12月31日，本公司盈余公积全部为法定盈余公积。 根据财政部的有关规定，本公司从净利润提取一般风险准备作为利润分配处理。一般风险准备余额不应低于风险资产年末余额的1%。本公司董事会于2011年2月24日决议通过，以经境内注册会计师审计后的2010年度净利润为基准，全年合计按净利润的10%提取法定盈余公积人民币628,382千元；

12、提取一般风险准备金为人民币1,301,506千元。上述分配方案尚待股东大会批准。本公司董事会于2010年3月11日决议通过，以经境内注册会计师审计后的2009年度净利润为基准，按10%提取法定盈余公积人民币503,072千元，提取一般风险准备金人民币1,092,980千元。上述分配方案已于2010年6月17日经股东大会审议通过。3.1.5、银行收入的增长与银行的持续增长同步性深发展2010年净利润为6,283,816，2009年净利润为5,030,729，增长24.91%，而2010年较2009年深发展的资产规模由09年的587,811,034增长为10年的727,610,068，增长率为23

13、.78%，这表明深发展的收入增长与该银行总体的持续增长是同步的。3.1.6权益报酬率深发展2010年权益报酬率为18.75%，2009年为24.58%，工行2010年权益报酬率为20%，2009年权益报酬率为18%，相比较而言，深发展的波动较大，工行呈稳定发展态势，但深发展2010年比2009年降低，需下一年度加强改进。基本资本比率2010年4.61%，2009年3.48%，该项指标没有达到经验值最低5%的水平；权益乘数2010年21.71，2009年28.72，该项指标较为乐观，超出了平均20的水平。3.1.7银行规模 深发展在2010年英国银行家杂志揭晓的全球前1000家银行排名中列第23

14、1名，较去年上升49名，在国内上榜银行中排第16名。目前深发展在国内20个经济发达城市设立了303家分支网点，并在北京、香港设立代表处，与境外600多家银行建立了代理行关系。深圳发展银行主要优势以中小型企业客户为主，平安银行及深圳发展银行并购完成后，资产规模将可达至内地银行的中等规模水平，其为区域性银行。综合以上评定，评定深发展资本评级的等级为二。3.2.资产质量分析3.2.1信贷SWOT分析SWOT分析方法是一种企业战略分析方法，即根据企业自身的既定内在条件进行分析，找出企业的优势、劣势及核心竞争力之所在。其中，S代表 strength（优势），W代表weakness（弱势），O代表oppo

15、rtunity（机会），T代表threat（威胁），其中，S、W是内部因素，O、T是外部因素。按照企业竞争战略的完整概念，战略应是一个企业“能够做的”（即组织的强项和弱项）和“可能做的”（即环境的机会和威胁）之间的有机组合。3.2.1从内部因素上分析银行信贷方面的优劣势S：优势首先，深圳发展银行资金调拨自由，客户的离岸账户即等于在境外银行开立的账户，可以从离岸账户上自由调拨资金，不受国内外汇管制。其次，深发展存款利率、品种不受限制。存款利率、品种不受境内监管限制，比境外银行同类存款利率 优惠、存取灵活。特别是大额存款可根据客户需要，在利率、期限等方面度身定做，灵活 方便。 第三，深发展免征存款

16、利息税。中国政府对离岸存款取得存款利息税。离岸存款实际净收益更为可观。 第四，深发展境内外资金综合运营效率提高。可充分利用深发展银行即可提供在岸业务同时具备境外银行业务功能的全方位服务特点，降低资金综合成本，加快境内外资金周转，提高资金使用效率。此外，深发展的优势还包括国内独一无二的国际管理团队、优异的利润率以及不断提高的经营效率、良好的运营模式和不断创新的业务产品、强有力的风险管理以及有效的不良资产重组、全行统一的创新技术平台和股东对深发展持续强大的支持等。W：劣势首先，深圳发展银行规模小，抗风险能力低。其次，深发展资本充足率低，需要不断融资，制约未来发展速度。 第三， 不良贷款率比同行业高

17、，问题比较严重，目前有所改观。3.2.2从外部因素上分析银行信贷方面的优劣势O：机会首先，消费环境带来了机会。随着美元地位的变动，使得中国经济某些部分在一定程度上得利，中国在黄金比例方面的实际拥有含量发生变化，而随着全球消费者的消费攀升及市场需求变化，将让深发展拥有更多的消费营业供给。 第二，政府政策。2010年月以来中国发改委连出个文件限制涨价，这一价格维稳的状态，将推迟通货膨胀压力的到来，延迟加息周期的开始，为此，深发展拥有相对稳定的政策环境。T：威胁首先，是资本市场变动。在资本充足率监管趋严，流动性紧缩背景下，存款夺战无疑成为中国银行业面临的另一场挑战，其中深发展面临的考验最为严峻 。

18、其次，是股东的变化。根据最新资料表明：平安有收购深发展的趋势，一旦平安收购成功，那将意味着平安将成为深发展最大的股东，从而深发展必将对其内部体制进行一些列的调整，其调整也将在一定程度上有碍深发展的进程。对于这一收购方案是否又会改变深发展的社会公众开发行股票的机制以及深发展是否会由公开发售人民币普通股转向企业所有股这些问题都会成为深发展面临的问题。 3.2.3逾期贷款金额按担保方式分布情况分析 2010-12-31 2009-12-31 信用贷款 73,941,051 64,776,195 保证贷款 84,903,049 66,303,241 附担保物贷款 229,900,475 183,152

19、,449 其中： 抵押贷款 185,885,620 156,820,843 质押贷款 44,014,855 26,331,606 小计 388,744,575 314,231,885 贴现 18,646,560 45,285,528 贷款和垫款总额 407,391,135 359,517,413 减：贷款减值准备（见附注三、9.6） (6,425,060) (3,954,868) 贷款和垫款净额 400,966,075 355,562,545 按担保方式分类的逾期贷款分析 2010-12-31 逾期1天至 90天 （含90天） 逾期90天至 1年（含1年） 逾期1年至 3年（含3年） 逾期3年

20、 以上 合计 信用贷款 314,087 108,749 222,741 - 645,577 保证贷款 27,293 21,014 164,275 29,976 242,558 附担保物贷款 1,905,022 503,554 629,462 290,808 3,328,846 其中： 抵押贷款 1,709,025 405,765 345,595 290,808 2,751,193 质押贷款 195,997 97,789 283,867 - 577,653 合计 2,246,402 633,317 1,016,478 320,784 4,216,981 2009-12-31 逾期1天至 90天

21、（含90天） 逾期90天至 1年（含1年） 逾期1年至 3年（含3年） 逾期3年 以上 合计 信用贷款 173,864 80,390 190 - 254,444 保证贷款 28,237 278,579 84,564 63,288 454,668 附担保物贷款 1,458,413 455,196 927,866 573,478 3,414,953 其中： 抵押贷款 1,432,051 388,525 597,893 434,730 2,853,199 质押贷款 26,362 66,671 329,973 138,748 561,754 合计 1,660,514 814,165 1,012,620

22、 636,766 4,124,065 2009年为4,124,065，2010年为4,216,981，单位为千元。3.2.4不良贷款的金额已减值公司贷款是指五级分类为后三类（即次级、可疑或损失）的公司贷款；已减值个人贷款是指已逾期超过90天的正常和关注类的个人贷款或五级分类为后三类的个人贷款。于2010年12月31日，已减值贷款和垫款包括已逾期贷款人民币2,227,165千元（2009年12月31日：人民币2,359,402千元）及未逾期贷款人民币173,501千元（2009年12月31日：人民币117,296千元）。 既未逾期也未减值的发放贷款及垫款于资产负债表日，既未逾期也未减值的发放贷款

23、及垫款为根据五级分类评定为正常及关注类的贷款。3.2.5高风险贷款的程度此处高风险贷款主要是指信用贷款，从以上表格中可以看出，2009年信用贷款总额为64,776,195，2010年信用贷款总额为73,941,051，10年较09年上涨14.85%。其信用贷款规模占总贷款的比例09年和10年分别为18.02%和18.15%。在信用贷款中，逾期贷款规模09年和10年分别为254,444和645,577，占信用贷款的比例分别为0.39%和0.87%。3.2.6贷款集中度分析深发展银行的贷款的集中程度的分析，从以下三个方面进行：行业集中度，企业和个人集中度，以及地区集中度。（1）行业集中度按行业分析

24、 2010-12-31 2009-12-31 农牧业、渔业 829,002 590,000 采掘业（重工业） 4,206,075 3,523,490 制造业（轻工业） 83,680,778 59,974,269 能源业 12,574,110 8,000,990 交通运输、邮电 20,287,842 17,405,390 商业 55,195,669 36,069,931 房地产业 22,527,322 23,254,621 社会服务、科技、文化、卫生业 48,328,221 52,516,681 建筑业 18,277,064 13,405,329 贴现 18,646,560 45,285,528

25、 个人贷款和垫款 120,091,419 97,638,142 其他 2,747,073 1,853,042 贷款和垫款总额 407,391,135 359,517,413 减：贷款减值准备（见附注三、9.6） (6,425,060) (3,954,868) 贷款和垫款净额 400,966,075 355,562,545 从上面表格可以看出，深发展的贷款集中度的情况比较乐观，在农牧业、制造业、能源业、商业、房地产业等方面都比较均匀，不存在某一行业集中度过高的情况，并且在2009年和2010年的数量与比率方面变化不大，这有利于银行还款风险的保障。（2）企业和个人集中度：按企业和个人分布情况分析

26、2010-12-31 2009-12-31 企业贷款和垫款： 贷款 268,653,156 216,593,743 贴现 18,646,560 45,285,528 小计 287,299,716 261,879,271 个人贷款和垫款： 信用卡 6,340,541 4,750,620 房产抵押 102,372,046 85,800,764 其它 11,378,832 7,086,758 小计 120,091,419 97,638,142 贷款和垫款总额 407,391,135 359,517,413 减：贷款减值准备（见附注三、9.6） (6,425,060) (3,954,868) 贷款和垫

27、款净额 400,966,075 355,562,545 按企业和个人分布情况分析，企业占据贷款总额的2/3以上，在个人贷款中，房产抵押占据了大多数。2010年较2009年变化不大。（3）地区集中度：按地区分布情况分析 2010-12-31 2009-12-31 华南、华中地区 124,556,533 110,844,053 华东地区 149,627,501 128,154,646 华北、东北地区 97,820,853 91,587,937 西南地区 32,639,175 27,084,283 离岸业务 2,747,073 1,846,494 贷款和垫款总额 407,391,135 359,51

28、7,413 减：贷款减值准备（见附注三、9.6） (6,425,060) (3,954,868) 贷款和垫款净额 400,966,075 355,562,545 就地区分布情况分析贷款集中度，华东地区的比重最大，华南、华中和华东地区占据总额的一半以上，西南地区比重较小。2010年较2009年变化不大，但是从数显示比例更加均衡，华北、东北比重增加，离岸业务比重增加。这种贷款地区分布是由深发展的银行分布决定的。集中度可以接受，没有很大程度上集中在同一地区，风险程度可以接受。3.2.7贷款总额的增长比率是否合理2010年贷款总额为407,391,135，2009年贷款总额为359,517,413，增

29、长13.32%。2010年全国银行的贷款增长总幅度达30%多，例如汇丰银行增长20%，鉴于这些数据，我们认为深发展银行2010年的贷款总幅度是合理的。3.2.8计提贷款损失准备是否充足，其他重要计算指标中国人民银行制定的贷款损失准备计提指引，行应当按照谨慎会计原则，合理估计贷款可能发生的损失，及时计提贷款损失准备。贷款损失准备包括一般准备、专项准备和特种准备。银行应按季计提一般准备，一般准备年末余额应不低于年末贷款余额的1。银行提取的一般准备，在计算银行的资本充足率时，按巴塞尔协议的有关原则，纳入银行附属资本。贷款减值准备变动 2010 2009 单项 组合 合计 单项 组合 合计 年初余额

30、994,935 2,959,933 3,954,868 481,327 1,545,352 2,026,679 本年计提/（冲回） (928,082) 2,402,545 1,474,463 9,802 1,430,750 1,440,552 本年核销 (12,111) (201,088) (213,199) - (175,017) (175,017) 本年转回 已核销贷款转回表内 - - - 356,235 - 356,235 收回原核销贷款和垫款导致的转回 1,147,353 137,199 1,284,552 514,312 158,848 673,160 处置贷款和垫款时转出 - -

31、- (302,717) - (302,717) 贷款和垫款因折现价值上升导致减少 (68,905) - (68,905) (109,510) - (109,510) 本年其他变动 (6,719) - (6,719) 45,486 - 45,486 年末余额1,126,471 5,298,589 6,425,060 994,935 2,959,933 3,954,868 2010-12-31 2009-12-31 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 金额 比例 金额 覆盖率 金额 比例 金额 覆盖率 单项计提 117,179 74.11% (95,144) 81.20% 145,776 92

32、.92% (92,611) 63.53% 组合计提： 账龄1年以内 26,098 16.51% (1,091) 4.18% 11,030 7.03% (114) 1.03% 账龄1至2年 6,031 3.81% (208) 3.45% - - - - 账龄2至3年 510 0.32% (472) 92.55% 7 0.00% (7) 100.00% 账龄3年以上 8,302 5.25% (6,399) 77.08% 72 0.05% (40) 55.56% 小计 40,941 25.89% (8,170) 19.96% 11,109 7.08% (161) 1.45% 合计 158,120 1

33、00.00% (103,314) 65.34% 156,885 100.00% (92,772) 59.13% 贷款 2010 2009 年初余额 455 543 本年增加 1,345 - 本年减少 (841) (88) 年末余额 959 455 于2010年末，上述贷款的年利率为1.80%-4.29%由上表得出2010年平均贷款余额为707，2009年平均贷款余额为499；贷款总额2010年为407,391,135，2009年为359,517,413；资产总额2010年为727,610,068，2009年为587,811,034；贷款净额2010年为400,966,075，2009年为355

34、,562,545；不良贷款2010年为2,400,666，2009年为2,476,698。2010年计提贷款损失准备为1,474,463，2009年计提贷款损失准备为1,440,552；2010年贷款损失准备金为6,425,060，2009年贷款损失准备金为3,954,868；2010年贷款核销净额为213,199，2009年贷款核销净额为175,017。则：损失准备提取率=计提贷款损失准备/贷款平均余额2010年为0.209%，2009年为0.245%，符合小于1%的要求；准备金充足率=贷款损失准备金/平均贷款余额2010年为0.909%，2009年为0.793%，小于3%；贷款核销比率=贷

35、款核销净额/平均贷款净额2010年为0.053%，2009年为0.0531%；不良贷款比率1=不良贷款/贷款总额2010年为0.59%，2009年为0.69%，小于1.5%；不良贷款比率2=不良贷款/资产总额2010年为0.33%，2009年为0.42%，小于2%；不良贷款保障率=贷款损失准备金/不良贷款2010年为267.64%，2009年159.68%。股本2010年为3,485,014，2009年为3,105,434。资产质量比率2010年为24.2%，2009年为26.6%。综合以上分析，评定其资产质量等级为三。3.3管理水平3.3.1管理层能力深圳发展银行的高管人员，包括董事长、执行

36、董事、非执行董事、独立董事、行长、副行长、监事、首席执行官等学历全部在大学以上，平均年龄50岁左右，人生阅历多，有长期的管理经验和出色的管理能力。其余中、低级管理层向年轻化、专业化发展，平均年龄31岁左右，拥有大学以上学历的占85.89%，其中不乏博士、硕士和MBA、双学士等高素质人才；各类专业人员占54.1%。高学历使其管理层有较高的专业素质，驾驭银行的能力更高。另外，从股本结构看，深圳发展银行发行的总股本为512335.04万股，其中内资股201799.17万股，占比39.4%，由此可见，管理层对银行的驾驭能力不错。3.3.2独裁情况 虽然从股本结构看，深圳发展银行发行的总股本为51233

37、5.04万股，其中内资股201799.17万股，占比39.4%，管理层对银行有较强的控制力。但结合其十大股东来看，我们发现，深圳发展银行十大股东分别为中国平安保险（集团）股份有限公司-集团本级-自有资金、中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金、中国平安人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品、深圳中电投资股份有限公司、中国人寿保险股份有限公司分红个人分红-005L-FH002深、海通证券股份有限公司、全国社保基金一一零组合、中国银行易方达深证100交易型开放式指数证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司传统普通保险产品-005L-CT001深、中国农业银行富国天瑞强势地区精选混合型开放式证券投资

38、基金，其中中国平安保险（集团）股份有限公司-集团本级-自有资金和中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金持股占49.57%，这样高份额的大股东很容易形成独裁，但与深圳发展银行的内资股相互作用，当双方意见不一，可以相互牵制，当双方意见统一时，独裁现象就比较明显。3.3.3团队精神 深圳发展银行在人才引进、开发及企业文化建设等方面始终贯穿“以人为本”的思想，并将“慎独、厚德、勤奋”作为员工自律守则，有效建立员工队伍的整合机制，创建具有“深发展”特色的企业文化。该行在大力引进业务发展急需的各类人才的同时，还建立了能上能下、能进能出、有效激励、严格约束，竞争择优、充满活力的用人机制。重视员工个人在企业中

39、的职业发展，了解员工需要、能力及自我目标，加大对优秀人才提拔任用的力度，创造了企业与员工持续共同发展的良好氛围。成立至今，深圳发展银行通过举办业务技能竞赛，评选业务标兵、开拓能手、服务明星以及组织形式多样、内容丰富的思想教育和文体活动，营造了积极向上的企业文化氛围，此外，“深发展”还十分重视创建凝聚力工程，关心员工福利，为员工办实事，包括建立“职工之家”，为员工创造了良好的工作、生活环境。由此可见，深圳发展银行积极向上的企业文化使其从职工到管理团队的进取意识、竞争意识都较强，为该行的发展提供了强大的后劲。3.3.4法规贯彻情况 遵守法律法规是一个企业正常营业的基本前提，深圳发展银行在遵守银行业

40、法规方面总体做得不错，中国银行业监督管理委员会给其评级相对较高，但深发展也偶尔会有一些插曲。根据中国证券监督管理委员会通知，中国证券监督管理委员会并购重组审核委员会将于近日审核深发展重大资产重组事宜。根据上市公司重大资产重组管理办法等相关规定，该公司股票自2011年5月9日起停牌，待公司公告审核结果后复牌。公司将及时公告并购重组审核委员会的审核结果。3.3.5公私分明情况 虽然深圳发展银行强调维护整体利益，特别是中小股民的利益，但实际操作中，依然可以看出深发展有自我利益倾斜倾向，在与中国平安联手的过程中，过低的股价，明显损害了中小股民的利益，不少股民很是不满。目前中国平安与深圳发展银行还在协商

41、中，希望能给股民们一个好的方案。3.3.6控制系统深圳发展银行建立了比较完善的控制系统，从组织结构来看，该行股东、董事、监事及高级管理人员相互监督，形成了较完善的公司章程。公司章程成为规范该行的组织与行为、该行与股东、股东与股东之间权利义务关系的具有法律约束力的文件，对该行、股东、董事、监事、高级管理人员具有法律约束力的文件。依据该行章程，股东可以起诉股东，股东可以起诉本行的董事、监事、行长和其他高级管理人员，股东可以起诉该行；该行可以起诉股东、董事、监事、行长和其他高级管理人员。同时深发展行实行总行与分行或支行两级管理。总行实行垂直统一领导、集中管理、分级经营、首席执行官或行长（如没有首席执

42、行官）负责的经营管理体制。董事、监事、高级管理人员应当在其任职期间内向本行申报其所持有的本行股份及其变动情况；在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本行股份总数的百分之二十五。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本行的股份。股东对该行的经营行为进行监督，提出建议或者质询；可以查阅该行章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告等。说明深圳发展银行的董事会在行使职权方面比较充分。3.3.7会计准则根据财政部财会200514号文财政部关于印发金融工具确认和计量暂行规定（试行）的通知（简称财政部14号文），上市商业银行应于2006年1月1日起试行

43、财政部14号文的相关规定。为了试行财政部14号文，深圳发展银行2006年度已按企业会计准则第22号金融工具确认和计量及相关会计准则的规定编制会计报表。2007年1月1日起开始执行财政部于2006年颁布的企业会计准则，即 “新会计准则”。3.3.8董事会深圳发展银行股份有限公司章程规定董事会行使下列职权：（一）负责召集股东大会，并向股东大会报告工作；（二）执行股东大会的决议； （三）决定本行的经营计划和投资方案； （四）批准本行的年度财务预算方案、决算方案；（五）制订本行的利润分配方案和弥补亏损方案；（六）制订本行增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案； （七）拟订本行重大收购、收购

44、本行股票或者合并、分立和解散及变更公司形式的方案； （八）在股东大会授权范围内，决定本行对外投资、收购出售资产、资产抵押、委托理财、关联交易等事项；（九）决定本行内部管理机构的设置； （十）决定本行每位高级管理人员的职衔； （十一）聘任或者解聘本行行长、董事会秘书；根据行长的提名，聘任或者解聘本行副行长、财务负责人等其他高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；董事会可以授权董事会薪酬委员会决定行长以下的其他高级管理人员的报酬事项；（十二）审阅由本行行长制订的本行的基本管理制度；（十三）制订本行章程的修改方案；（十四）管理本行信息披露事项；（十五）向股东大会提请聘请或更换为本行审计的会计师事务

45、所；（十六）听取本行行长的工作汇报并检查其工作；（十七）董事会可以将部分职权授权给董事会专门委员会；（十八）法律、行政法规、部门规章或本行章程规定，以及股东大会授予的其他职权。2009年，由理财周报、CCTV证券资讯频道联合主办的中国上市公司最佳董事会评选活动中，深发展董事会凭借优秀的管理、卓越的策略、持续践行的社会责任荣获“最佳战略决策董事会”和“最佳社会责任董事会”两项殊荣，该行董事会秘书徐进先生也同时获评“最佳董事会秘书”称号。3.3.9人力培训与开发人才是企业成败的关键，深圳发展银行深刻认识到这一点，始终秉承“以人为本”的原则，在人力资源管理方面形成了自己的特色。首先，深发展重业务人才

46、，又重管理人才。该行在引进信贷、会计、国际业务等业务精通、操作熟练的专业人才的同时，也吸引了一大批懂管理、善经营的中高层管理人才，并力求最为合理地配置各类人才。不仅涌现出了一大批“优秀信贷员”、“同业开拓能手”、“服务明星”、“结算标兵”，而且不少30岁左右的年轻人走上了各级管理岗位。其次，深发展既重本地人才，又重外地人才。该行以海纳百川的胸怀，完全打破了地域界限，真正以人才素质决定取舍。再次，既重使用人才，又重培养人才。十分重视员工培训，并根据宏观金融经济形势和分行业务进展情况设计有效的培训内容及考核体系，几年多来共举办各类培训班数百期，参训人次达10000多人次。最后，既重引进人才，又重留

47、住人才。重视员工个人在企业中的职业发展，了解员工需要、能力及自我目标，加大对优秀人才提拔任用的力度，创造了企业与员工持续共同发展的良好氛围。此外，深发展还十分重视创建凝聚力工程，关心员工福利，为员工办实事，包括建立“职工之家”，为员工创造了良好的工作、生活环境。3.3.10创新能力 为加强对中高级管理人员营运能力的培养，提高其团队领导能力和沟通能力，有效提升综合管理水平，人力资源部于11月上、中旬举办了中高级管理人员培训系列之“情境领导培训”，全行50余名中层干部参加了培训。类似的培训还有组织管理人员参加世纪管理名家讲堂、开办管理技能提升培训、部署桌面管理系统等，从不同方面提升管理层的管理能力

48、，特别是桌面管理系统的部署，充分体现了管理层的创新能力。深圳发展银行的产品和服务多样，比较受欢迎的有“支票直通车”、“委托贷款” 、“黄金业务”、“交易资金监管”等，其新产品的推出时间大概为35年，如2008年推出房贷产品“双周供”后，时隔三年深圳发展银行又推出16款新品，包括气球贷(递减)、气球贷的双周供、气球贷的存抵贷(等额、递减)、双周供的存抵贷、气球贷双周供的存抵贷等。3.3.11市场评价事物都是矛盾统一的，对人们对同一事物的评价也有好有坏。对深圳发展银行而言，市场对其评价总体较好，从其获得的一些荣誉可以看出，如深圳发展银行信用卡中心喜获CCCS-OP “五星级客户服务中心”殊荣和分行

49、喜获北京市2009年度内部单位安防工作先进集体称号。随着“平深恋”开始进入谈婚论嫁的“平深合”阶段。深圳发展银行的新老高管在新闻发布会上同台亮相，他们说得最多的是“尊重”、“平稳”，共同表达了希望深发展与平安资源、管理、平台、业务顺利整合，业务、人员保持延续、稳定的愿景。根据深发展公告，该行董事会审议通过了纽曼辞去董事长及首席执行官职务、肖遂宁接任董事长，原平安银行理查德杰克逊任行长的决议。新的管理层将带领深发展走向何方，市场很期待！总的来说，深圳发展银行的管理略有问题，但管理者可以解决，整个管理状况令人满意。3.4收益状况分析下图是ROE分析表（数据前后分别是2010年和2009年）：ROE

50、18.75%；24.58%净收益/资产总额0.863%；0.856%权益/资产总额4.61%；3.48%净利息收入/资产总额2.18%；2.21%所得税/资产总额0.236%；0.197%非常项目净额/资产总额0.737%；0.692%净营业成本/资产总额1.81%；1.85%贷款损失准备/资产总额0.82%；0.97%管理费用/资产总额1.01%；1.07%其他收入/资产总额0.020%；0.022%利息收入/资产总额3.61%；3.74%利息费用/资产总额1.43%；1.53%从ROE的数据来看，2010年比2009年有所下降，这表明深发展在2010年的经营出现了很多问题。ROE的变动主要

51、在于权益/资产总额2010年提高：股本 3,485,014 3,105,434 资本公积 13,396,943 7,017,072 盈余公积 1,912,339 1,283,957 一般风险准备 5,977,782 4,676,276 未分配利润 8,740,798 4,386,870 从中可以看出，2010年资本公积较之2009年有了大幅度提高，这是权益变动的主要原因。从净收益率来看，2010年较2009年有了进步，但是总体并没有显著变化。总体的经营状况差强人意。净利息收入在下降，反而其他项目净额的增长成为了净收益增加的主要原因。利息收入10年较09年相比也在下降，其他收入总体也在下降，体发

52、展状况并不乐观。与同业相比，工商银行2010年权益收益率为20%，2009年权益收益率为18%，深发展的波动较大，且2010年较2009年下降，不容乐观。3.5.流动性分析3.5.1拆入资金2008年，深发展的拆入资金是738000万元，2009年，拆入资金为757011.8万元，比2008年增长了2.58%，2010年，拆入资金为620017.4万元，比2009年下降了18.10%，说明银行的拆入资金在减少。由下表可看出，拆入资金所占比例并不高，表明深圳发展银行对拆入资金的依赖性不强，并且，拆入资金与存款的比例从2008年的2.05%，减少到2010年的1.10%，拆入资金与负债总额的比例从

53、2008年的1.61%，减少到2010年的0.89%，比例在逐年下降，说明其依赖性还在逐年减弱。时间拆入资金存款负债拆入/存款拆入/负债20106.2E+095.63E+116.94E+110.0110144570.00893271720097.57E+094.55E+115.67E+110.0166509720.01334314320087.38E+093.61E+114.58E+110.020470770.0161121523.5.2银行依赖性从上一层分析，我们发现深圳发展银行对拆入资金的依赖性并不强，拆入资金总额在大幅减少，所占比例也在逐年减少，但拆入资金作为银行调剂头寸和临时性资金余缺

54、的一种手段，对其依赖是比不可少的，因而深发展对拆入资金的依赖性是传统的，随着深圳发展银行经营状况的不断改善稳定发展，对拆入资金的依赖性会越来越少。3.5.3流动资产比例是在增加还是在下降？2008年年末深发展的流动资产比例为41.50%，月均比例为41.90%，2009年年末深发展的流动资产比例为38.59%，月均比例为27.81%，2010年年末深发展的流动资产比例为52.52%，月均比例为46.81%。从2008年到2009年流动资产比例有所下降，从2009年到2010年流动资产比例迅速回升，受益于信贷拨备恢复到正常水平以及业务的良好增长,深发展2009年业绩实现了高达7倍的爆发式增长，总

55、资产和流动资产均大幅增加，因而流动资产比例也开始回升。3.5.4哪些资产能够随时变现？一般来说，银行的流动资产能够随时变现，包括一年期国债、存放中央银行款项、存放同业及其他金融机构款项、拆出资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、衍生金融资产、买入返售款项客户贷款及垫款、可供出售金融资应收款项类投资长期股权投、递延所得税资产其他资产 。3.5.5借款的金额和频率如何？深圳发展银行2008年负债总额为458039383000元，2009年负债总额为567341425000元，2010年为694097192000元，其中以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及衍生金融负债2008年到2010年分别为98018000元、21540000元和311805000元；同业拆借2008年到2010年分别为738000万元、757011.8万元和620017.4万元。下图是07年以前全国银行间同业拆借的情况，由对比得知，深圳发展银行的借款金额不算大。3.5.6央