第九章 投资项目总投资的估算

1、第九章第九章 项目投资估算与评估项目投资估算与评估重点：项目总资金构成及其估重点：项目总资金构成及其估算、分年投入资金与资金使用算、分年投入资金与资金使用计划计划第一节第一节 投资总估算的依据与要求投资总估算的依据与要求估算依据：估算依据：n相关批文：项目设计文件、项目建议书、可行相关批文：项目设计文件、项目建议书、可行性报告、工程造价、成本费用计算方法性报告、工程造价、成本费用计算方法n计算指标选取计算指标选取n设备材料等的售价及运杂费设备材料等的售价及运杂费n安装工程费用指标安装工程费用指标n国家物价局颁布的物价指数国家物价局颁布的物价指数n建设工程量、建设工期等建设工程量、建设工期等n例

2、如：重庆商品房造价行业指标例如：重庆商品房造价行业指标主城房价与造价比较表（单位：元主城房价与造价比较表（单位：元/平方米）平方米）资料来源：重庆市统计局资料来源：重庆市统计局 我国物价部门官方网站我国物价部门官方网站估算要求：估算要求：n费用成本构成齐全、计算合理，应该进费用成本构成齐全、计算合理，应该进行逐项的鉴定和评价行逐项的鉴定和评价n指标要配套指标要配套n估算要满足控制设计概算、施工图预算估算要满足控制设计概算、施工图预算和项目管理的要求和项目管理的要求第二节第二节 项目总资金的构成项目总资金的构成n概念：项目总投资成本是指投资项目概念：项目总投资成本是指投资项目从从前期准备工作开始

3、前期准备工作开始到项目到项目全部建成投产全部建成投产为止为止所发生的所发生的全部全部投资费用。投资费用。n反映项目建设期满后的反映项目建设期满后的投资总额。投资总额。n由建设投资和流动资金两部分组成，项由建设投资和流动资金两部分组成，项目的总资金到最后分别形成目的总资金到最后分别形成固定资产、固定资产、无形资产、流动资产和其他资产。无形资产、流动资产和其他资产。建设项目总投资建设项目总投资建设投资建设投资流动资金流动资金固定资产固定资产投投 资资固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税建设期借款利息建设期借款利息工程费用工程费用工程建设工程建设其它费用其它费用预备费用预备费用建筑工程费建筑

4、工程费设备购置费设备购置费安装工程费安装工程费土地征用及补偿费土地征用及补偿费勘察设计费勘察设计费联合试运转费联合试运转费可研费和土使税等可研费和土使税等土地使用权土地使用权技术转让费技术转让费其他费用其他费用生产职工培训费生产职工培训费样品样机购置费样品样机购置费开办费开办费农业开荒及其他费农业开荒及其他费基本预备费基本预备费涨价预备费涨价预备费固定资产固定资产无形资产无形资产递延资产递延资产流动资产流动资产项目总投资构成与资产形成项目总投资构成与资产形成构成构成本章主要内容本章主要内容n一、固定资产投资的估算一、固定资产投资的估算n二、无形资产投资的估算二、无形资产投资的估算n三、流动资金

5、的估算三、流动资金的估算n四、资金构成（资金来源）四、资金构成（资金来源）n五、资金使用计划五、资金使用计划一、固定资产投资的估算n固定资产固定资产: :指使用年限超过一年，单位价值在指使用年限超过一年，单位价值在规定规定标准标准以上，在使用过程中保持其原有物质形态不变以上，在使用过程中保持其原有物质形态不变的资产。的资产。n固定资产固定资产主要主要包括包括房屋及建筑物、机器设备、运房屋及建筑物、机器设备、运输设备、生产工具等。输设备、生产工具等。n规定标准规定标准：财务会计标准：财务会计标准20002000元以上；其他标准元以上；其他标准大型企业大型企业800800元；中型企业元；中型企业5

6、00500元；小型企业元；小型企业200200元。元。 一、固定资产投资的估算n工程费用工程费用：直接形成固定资产的各种工程：直接形成固定资产的各种工程费用。在建设中一般分为生产性工程项目、费用。在建设中一般分为生产性工程项目、公共工程项目、服务性工程项目、生产福利公共工程项目、服务性工程项目、生产福利设计等。在估算中一般分以下三个环节计算：设计等。在估算中一般分以下三个环节计算：n1.1.建筑工程费用建筑工程费用n2.2.安装工程费用安装工程费用n3.3.设备购置费用设备购置费用一、固定资产投资的估算n建筑工程费用建筑工程费用：为建造永久性建筑形成的费用，：为建造永久性建筑形成的费用，包括各

7、种房屋建筑工程、基础设备，为施工而包括各种房屋建筑工程、基础设备，为施工而进行的各项准备工作和临时工程、水利工程、进行的各项准备工作和临时工程、水利工程、防空地下建筑等特殊工程所发生的费用；防空地下建筑等特殊工程所发生的费用；n安装工程费安装工程费：包括各种机械设备的安装工程、：包括各种机械设备的安装工程、为测定安装工作质量的费用，对设备进行试运为测定安装工作质量的费用，对设备进行试运作发生的费用；作发生的费用；n设备购置费设备购置费：购置或自制达到固定资产标准的：购置或自制达到固定资产标准的各种设备、工具和器具等的成本。各种设备、工具和器具等的成本。一、固定资产投资的估算n工程建设其他费用工

8、程建设其他费用n勘察设计费勘察设计费n研究试验费研究试验费n可行性研究费用可行性研究费用n土地征用费土地征用费n建设期间土地使用税建设期间土地使用税n建设期间借款利息建设期间借款利息n一、固定资产投资的估算n关于建设期间借款利息费用的说明：关于建设期间借款利息费用的说明：n项目投资的借款在建设期间内发生的项目投资的借款在建设期间内发生的利息应该计入固定资产的原值，亦称利息应该计入固定资产的原值，亦称为为资本化资本化。需要资本化的费用包括借。需要资本化的费用包括借款利息及手续费、承诺费、管理费等款利息及手续费、承诺费、管理费等构建固定资产期间的财务费用。构建固定资产期间的财务费用。一、固定资产投

9、资的估算n预备费用预备费用：为保证项目建设顺利实施，避免在：为保证项目建设顺利实施，避免在难以预料的情况下造成投资不足而需要预先安排难以预料的情况下造成投资不足而需要预先安排的一笔费用。的一笔费用。n基本预备费基本预备费建设工程不可预见费，主要由建设工程不可预见费，主要由于设计变更及施工过程中工程量的增加所发生于设计变更及施工过程中工程量的增加所发生的费用，或者未来预防自然灾害发生所采取措的费用，或者未来预防自然灾害发生所采取措施的费用施的费用n涨价预备费涨价预备费建设期较长的项目，极可能发建设期较长的项目，极可能发生材料、人工、设备、施工机械等涨价，或者生材料、人工、设备、施工机械等涨价，或

10、者发生汇率、利率变动，因此需要提前防范发生汇率、利率变动，因此需要提前防范一、固定资产投资的估算n固定资产投资构成固定资产投资构成n1.1.建筑安装工程费用建筑安装工程费用n2.2.设备、工器具及生产家具购置费用设备、工器具及生产家具购置费用n3.3.其他费用其他费用n基本预备费基本预备费n涨价预备费涨价预备费n财务费用财务费用动态投资动态投资静态投资静态投资固定投资固定投资一、固定资产投资的估算详细估算方法一、固定资产投资的估算详细估算方法n详细估算法又称为详细估算法又称为“概预算估算法概预算估算法”n三大步（三大步（182）一、固定资产投资的估算详细估算方法一、固定资产投资的估算详细估算方

11、法工程总费用建筑工程费工程总费用建筑工程费+设备、器具购设备、器具购置费置费+设备安装工程费设备安装工程费+工程其他费用工程其他费用+预备费预备费+借款利息借款利息1.建筑工程费估算建筑工程费估算建筑工程投资估算法建筑工程投资估算法适用于土建、适用于土建、水电气等工程水电气等工程n元元m、元、元m2、元、元m3、元、元t等等n建筑工程费建筑工程量建筑工程费建筑工程量单位工程造价单位工程造价一、固定资产投资的估算详细估算方法一、固定资产投资的估算详细估算方法单位实物工程量估算法单位实物工程量估算法适用于大型适用于大型建筑项目建筑项目n宾馆：元客房套；医院：元床位；宾馆：元客房套；医院：元床位；学

12、校：元席学校：元席n项目投资额项目投资额 = = 单元指标单元指标 物价指数物价指数建筑功能值建筑功能值一、固定资产投资的估算详细估算方法一、固定资产投资的估算详细估算方法n概算指标投资估算法概算指标投资估算法:n是先分项算出单项建筑工程费用然后汇总出固是先分项算出单项建筑工程费用然后汇总出固定资产投资总额的方法。定资产投资总额的方法。n建筑工程费单位工程概算指标建筑工程费单位工程概算指标单位工程量单位工程量修正指数修正指数n采用此方法应占有较为详细的工程资料、各种采用此方法应占有较为详细的工程资料、各种建筑材料的价格和工程费用指标，且投入的时建筑材料的价格和工程费用指标，且投入的时间和工作量

13、较大。间和工作量较大。n编制编制“建筑工程费用估算表建筑工程费用估算表”表表92一、固定资产投资的估算详细估算方法一、固定资产投资的估算详细估算方法2.设备及工器具购置估算设备及工器具购置估算n指为投资项目购置或自制的达到固定资指为投资项目购置或自制的达到固定资产标准的设备、工具、器具的费用。国产标准的设备、工具、器具的费用。国内设备和进口设备应分别估算。内设备和进口设备应分别估算。n设备购置费设备原价（或进口价格）设备购置费设备原价（或进口价格）+设备运杂费设备运杂费一、固定资产投资的估算详细估算方法一、固定资产投资的估算详细估算方法n国产标准设备购置费出厂价或合同国产标准设备购置费出厂价或

14、合同价价n国家非标准设备购置费设计费国家非标准设备购置费设计费+ +生产生产成本成本+ +计划利润计划利润+ +税金等税金等n运杂费运输费运杂费运输费+ +装卸费装卸费+ +采购和仓库采购和仓库保管费保管费+ +其他服务费其他服务费n或或 运杂费设备原价运杂费设备原价运杂费率运杂费率n工器具或生产家具购置费设备购置费工器具或生产家具购置费设备购置费工器具及生产家具定额费率工器具及生产家具定额费率一、固定资产投资的估算详细估算方法一、固定资产投资的估算详细估算方法n工器具或生产家具购置费：指项目按工器具或生产家具购置费：指项目按初步设计规定，保证生产期正常生产初步设计规定，保证生产期正常生产所必

15、须购置的、未达到固定资产标准所必须购置的、未达到固定资产标准的各种设备、仪器、模具、家具等。的各种设备、仪器、模具、家具等。一般是按照购置费用为计算基础，按一般是按照购置费用为计算基础，按行业标准给出定额费用率来计算。行业标准给出定额费用率来计算。一、固定资产投资的估算详细估算方法一、固定资产投资的估算详细估算方法n进口设备购置费进口设备到岸价进口设备购置费进口设备到岸价+国内国内运杂费运杂费n到岸价（到岸价（CIF）国外买价）国外买价+国外运输费国外运输费+保险费保险费+进口关税进口关税+增值税增值税+银行手续费银行手续费+外贸手续费外贸手续费+海关监管费海关监管费n国内运费（从进口口岸到施

16、工工地的）运国内运费（从进口口岸到施工工地的）运输费输费+包装费包装费+装卸费装卸费+搬运费搬运费+仓储费仓储费一、固定资产投资的估算详细估算方法一、固定资产投资的估算详细估算方法3.安装工程费估算安装工程费估算n包括各种需要安装的机械设备的装配和包括各种需要安装的机械设备的装配和安装工程费用；与设备相连的器械的工安装工程费用；与设备相连的器械的工程费；附属于设备的管线工程费；与设程费；附属于设备的管线工程费；与设备相关的绝缘、保温、防腐、油漆等工备相关的绝缘、保温、防腐、油漆等工作材料费用和安装费、单机试运转调试作材料费用和安装费、单机试运转调试费等。费等。一、固定资产投资的估算详细估算方法

17、一、固定资产投资的估算详细估算方法n具体估算方法可以采用以下一种：具体估算方法可以采用以下一种：n设备价格百分比法：安装费设备原价设备价格百分比法：安装费设备原价安安装费率（用于价格波动不大的产品安装）装费率（用于价格波动不大的产品安装）n综合吨位指标法：安装费设备吨重综合吨位指标法：安装费设备吨重每吨每吨安装费指标（元安装费指标（元/吨）吨）n其他方法其他方法:按座、台、套、组、功率指标计按座、台、套、组、功率指标计算，如电脑每台安装价；算，如电脑每台安装价； 按平方米等建筑面积概算的指标，按平方米等建筑面积概算的指标，如安装地砖如安装地砖一、固定资产投资的估算详细估算方法一、固定资产投资的

18、估算详细估算方法4.工程建设其他费用估算工程建设其他费用估算n除建筑费、设备器具购置费、安装费以除建筑费、设备器具购置费、安装费以外的其他费用处于变动之中，投资估算外的其他费用处于变动之中，投资估算时应根据政府物价部门的规定和实际发时应根据政府物价部门的规定和实际发生的具体情况确定。生的具体情况确定。n土地使用费、建设单位管理费、勘察单土地使用费、建设单位管理费、勘察单位设计费、工程监理费、工程保险费、位设计费、工程监理费、工程保险费、职工培训费、远程施工费等职工培训费、远程施工费等一、固定资产投资的估算详细估算方法一、固定资产投资的估算详细估算方法5.预备费估算预备费估算n基本预备费建筑工程

19、费用基本预备费建筑工程费用+设备、器设备、器具购置费具购置费+安装工程费安装工程费+工程建设其他费工程建设其他费用用基本预备费率基本预备费率n按国家规定，基本预备费用率约为按国家规定，基本预备费用率约为8%15%一、固定资产投资的估算详细估算方法一、固定资产投资的估算详细估算方法n涨价预备费涨价预备费PC-涨价预备费；涨价预备费；It第第t年的建筑工程费、年的建筑工程费、设备器具购置费、安装工程费之和，按设备器具购置费、安装工程费之和，按投资估算年费的价格水平计算；投资估算年费的价格水平计算；f价格上价格上涨指数；涨指数；m建设期建设期mttfItPC1 1)1(一、固定资产投资的估算详细估算

20、方法一、固定资产投资的估算详细估算方法n注：建设期价格上涨指数（或者年平均注：建设期价格上涨指数（或者年平均价格变动率），按政府部门规定执行，价格变动率），按政府部门规定执行，没有规定的由可行性研究人员预测。没有规定的由可行性研究人员预测。例例6-26-2：涨价预备费计算：涨价预备费计算n 某投资项目的某投资项目的静态投资静态投资为为2231022310万元，建设期万元，建设期3 3年，计划三年的投资年，计划三年的投资比例分别为比例分别为20%20%、55%55%、25%25%，预测建，预测建设期内年平均价格上涨率为设期内年平均价格上涨率为6%6%，试估，试估计该项目建设期的涨价预备费计该项目

21、建设期的涨价预备费例例6-26-2：涨价预备费计算：涨价预备费计算n静态投资估算建筑工程费静态投资估算建筑工程费+设备器具设备器具购置费购置费+安装工程费安装工程费+工程建设其他费用工程建设其他费用+基本预备费基本预备费例例6-26-2：涨价预备费计算：涨价预备费计算nV = 22,310 V = 22,310 20% 20% (1 + 6%)-1 (1 + 6%)-1+ 22,310 + 22,310 55% 55% (1 + 6%) (1 + 6%)2 2-1 -1 + 22,310 + 22,310 25% 25% (1 + 6%) (1 + 6%)3 3-1-1= 267.72 + 1

22、,516.63 + 1,065.39= 267.72 + 1,516.63 + 1,065.39= 2,849.74= 2,849.74一、固定资产投资的估算详细估算方法一、固定资产投资的估算详细估算方法建设期借款利息估算建设期借款利息估算n包括借款利息、手续费、承诺费、管理包括借款利息、手续费、承诺费、管理费等费等“财务费用财务费用”n利率的计算：利率的计算：n名义利率名义利率 or 有效利率；名义利率和有效利有效利率；名义利率和有效利率的转换率的转换 P.187n单利单利 or 复利复利 n=n=o(1+i)o(1+i)n n 1 1一、固定资产投资的估算详细估算方法一、固定资产投资的估算

23、详细估算方法n为了简化核算，一般借款第一年按半年计算，其为了简化核算，一般借款第一年按半年计算，其余各年按全年计算余各年按全年计算n分次借款分次借款 各年应计利息（年初借款本息累计各年应计利息（年初借款本息累计+本年借款本年借款/2）年利率年利率n一次借款一次借款: 1-i)(1n 借款额借款利息一、固定资产投资的估算详细估算方法一、固定资产投资的估算详细估算方法n说明说明:n建设期内支付利息时建设期内支付利息时,可以直接用可以直接用名义名义年利年利率按照率按照单利单利来计算利息来计算利息;n建设期不支付利息建设期不支付利息,项目投产运营后逐年偿项目投产运营后逐年偿还本金利息的还本金利息的,用

24、用有效有效利率计算利息利率计算利息;n多种借款的多种借款的,可以分别计算每笔利息可以分别计算每笔利息;也可以也可以用加权平均数计算用加权平均数计算n注意注意:投产后的借款利息投产后的借款利息不应该资本化不应该资本化,应应该该费用化费用化处理处理.一、固定资产投资的估算详细估算方法一、固定资产投资的估算详细估算方法n例例: 9-2 n用有效利率用有效利率,采用复利计算借款利息采用复利计算借款利息一、固定资产投资的估算简单估算法一、固定资产投资的估算简单估算法简单估算法又称匡算法简单估算法又称匡算法1.单位生产能力估算法单位生产能力估算法2.生产能力指数估算法生产能力指数估算法3.比例估算法比例估

25、算法4.按设备费用的百分比估算法按设备费用的百分比估算法5.资金周转率法资金周转率法6.朗格系数法朗格系数法一、固定资产投资的估算简单估算法一、固定资产投资的估算简单估算法n1 1 单位生产能力投资单位生产能力投资估算法估算法n根据同类项目单位生产能力所耗费的固定资产根据同类项目单位生产能力所耗费的固定资产投资额来估算拟建项目的投资额投资额来估算拟建项目的投资额.(精确度差精确度差)nX1类似项目的生产能力类似项目的生产能力nX2拟建项目的生产能力拟建项目的生产能力nI1类似项目的静态投资额类似项目的静态投资额nI2拟建项目的静态投资额拟建项目的静态投资额n注意注意:拟建项目与同类项目的可比性

26、，各方面拟建项目与同类项目的可比性，各方面条件大体相似。否则误差较大条件大体相似。否则误差较大.)/(1122XIXI一、固定资产投资的估算简单估算法一、固定资产投资的估算简单估算法n2 2 生产能力指数法（生产能力指数法（0.60.6指数法）指数法）n使用类似企业的指标估算类型相同但规模不同的项目。使用类似企业的指标估算类型相同但规模不同的项目。n适用于工艺流程比较简单、工程内容比较固定的项目，适用于工艺流程比较简单、工程内容比较固定的项目，精确度高于精确度高于“生产能力估算法生产能力估算法”，但仍然存在不确定，但仍然存在不确定性，通常用于项目前期的机会研究和初步可行性研究性，通常用于项目前

27、期的机会研究和初步可行性研究阶段。阶段。一、固定资产投资的估算简单估算法一、固定资产投资的估算简单估算法nX1类似企业生产能力类似企业生产能力nX2拟建项目生产能力拟建项目生产能力nI1类似企业静态投资额类似企业静态投资额nI2拟建项目静态投资额拟建项目静态投资额nn生产能力指数生产能力指数nf价格调整系数价格调整系数fXXIIn)/(1212一、固定资产投资的估算简单估算法一、固定资产投资的估算简单估算法nn 生产规模指数（生产规模指数（ 0 0 n 1 1 ） n规模相近（在规模相近（在1 1倍以内）倍以内）n = 1 = 1n规模相比在规模相比在5050倍以内倍以内n增加设备增加设备 n

28、 = 0.6 = 0.6 0.7 0.7n增加数量增加数量 n = 0.8 = 0.8 0.9 0.9n高温高压工业项目高温高压工业项目n=0.3 n=0.3 0.5 0.5n规模相比在规模相比在5050倍以上，不适用倍以上，不适用n根据统计，根据统计，n n平均值大约平均值大约0.60.6一、固定资产投资的估算简单估算法一、固定资产投资的估算简单估算法n3 比例估算法比例估算法n先估算出拟建项目主要设备投资额，再根先估算出拟建项目主要设备投资额，再根据同类项目主要设备与静态投资之比，推据同类项目主要设备与静态投资之比，推算出拟建项目的静态投资额。算出拟建项目的静态投资额。niiiPQKI11

29、一、固定资产投资的估算简单估算法一、固定资产投资的估算简单估算法nI拟建项目静态投资额拟建项目静态投资额nK类似项目主要设备占静态投资的比率类似项目主要设备占静态投资的比率nn拟建项目设备种类数拟建项目设备种类数nQi第第i种设备数量种设备数量nPi第第i中设备价格中设备价格n例：已知某类似项目主要设备占总静态投资的例：已知某类似项目主要设备占总静态投资的70%，现估算出拟建项目主要设备总额，现估算出拟建项目主要设备总额3500万，试计算拟建项目静态投资额。万，试计算拟建项目静态投资额。一、固定资产投资的估算简单估算法一、固定资产投资的估算简单估算法n4.按设备费用的百分比估算法按设备费用的百

30、分比估算法nC C、 E E、 I I 项目的总投资、设备费用、其他项目的总投资、设备费用、其他费用费用nP P1 1、P P2 2、P Pn n 项目中建筑工程、设备安装工程、项目中建筑工程、设备安装工程、工器具购置费用等与设备费用的比值工器具购置费用等与设备费用的比值nf1 1、f2 2、fn n 由于时间因素引起的建筑工程、设由于时间因素引起的建筑工程、设备安装工程、工器具购置费用变化的综合调整系备安装工程、工器具购置费用变化的综合调整系数数IPfPfPfECnn)1 (2211一、固定资产投资的估算简单估算法一、固定资产投资的估算简单估算法n4 4 比例系数法（或）比例系数法（或）nC

31、 C、E E、I I 项目的总投资、设备费用、其他费用项目的总投资、设备费用、其他费用nPP1 1、PP2 2、PPn n 项目中各专业工程（总图、土项目中各专业工程（总图、土建、给排水、电气、暖通、管道、自控建、给排水、电气、暖通、管道、自控）费用与设）费用与设备费用的比值备费用的比值nf1 1、f2 2、fn n 由于时间因素引起的各专业工程由于时间因素引起的各专业工程费用变化的综合调整系数费用变化的综合调整系数IPfPfPfECnn)1 (2211一、固定资产投资的估算简单估算法一、固定资产投资的估算简单估算法n5 5 资金周转率法资金周转率法n适用于机会研究及项目建议书阶段适用于机会研

32、究及项目建议书阶段n 资金周转率产品单价产品设计年产量投资额投资额产品单价产品年产量投资额年销售总额资金周转率二、无形资产投资的估算二、无形资产投资的估算 概念概念n无形资产投资是为取得土地使用权、专利无形资产投资是为取得土地使用权、专利权、非专利技术等所投入的权、非专利技术等所投入的一次性支出一次性支出n若分期支出则可直接作为生产费用计入产若分期支出则可直接作为生产费用计入产品成本品成本二、无形资产投资的估算二、无形资产投资的估算 估算方法估算方法n无形资产获取的途径不同，其估算方法无形资产获取的途径不同，其估算方法也不同也不同n1.1.购入购入 实际支付实际支付n2.2.自制自制 成本核算

33、成本核算n3.3.外单位投入外单位投入 现行市价法现行市价法二、无形资产投资的估算二、无形资产投资的估算 估算方法估算方法n成本法成本法:该法是计算替代或重建某类无形资该法是计算替代或重建某类无形资产所需的成本，包括研制或者取得、持有产所需的成本，包括研制或者取得、持有期间的全部物化劳动的费用支出。期间的全部物化劳动的费用支出。n直接核算法直接核算法无形资产重置成本成本无形资产重置成本成本+期间费用期间费用+合理利润合理利润（期间费用管理、销售、财务费用，是创建无（期间费用管理、销售、财务费用，是创建无形资产中分摊到该项资产中的费用）形资产中分摊到该项资产中的费用）二、无形资产投资的估算二、无

34、形资产投资的估算 估算方法估算方法n倍加系数法：投入智力较多的技术型无形资产，考虑到科研劳动的复杂性和风险，估算公示如下：二、无形资产投资的估算二、无形资产投资的估算 估算方法估算方法n收益法收益法 根据无形资产的经济利益或未根据无形资产的经济利益或未来现金流量的现值计算无形资产价值来现金流量的现值计算无形资产价值 。n市场价值法市场价值法 该法根据市场交易确定无该法根据市场交易确定无形资产的价值，适用于专利、商标和版形资产的价值，适用于专利、商标和版权等，一般是根据交易双方达成的协定权等，一般是根据交易双方达成的协定以收入的百分比计算上述无形资产的许以收入的百分比计算上述无形资产的许可使用费

35、。可使用费。 二、无形资产投资的估算二、无形资产投资的估算摊销问题摊销问题n在有效年内摊销在有效年内摊销n不计残值不计残值n一般采用直线分摊法一般采用直线分摊法无形资产投资的摊销无形资产投资的摊销n 某投资项目的土地使用权是以某投资项目的土地使用权是以20002000万万元批租方式取得，批租期元批租方式取得，批租期4040年，项目建设年，项目建设期期3 3年，生产使用期年，生产使用期1515年，试计算项目生产年，试计算项目生产使用期内，每年应计的无形资产摊销费用使用期内，每年应计的无形资产摊销费用例6-3：无形资产投资的摊销n土地批租使用期内，每年应计的无形资土地批租使用期内，每年应计的无形资

36、产摊销费用产摊销费用n2000 2000 40 = 50 40 = 50（万元（万元/ /年）年）n生产使用期内，每年应计的无形资产摊生产使用期内，每年应计的无形资产摊销费用销费用n50 +50 +（50503 3）15 = 6015 = 60（万元（万元/ /年）年）三、流动资产投资的估算三、流动资产投资的估算n 流动资金是项目建成投产后垫支流动资金是项目建成投产后垫支在原材料、在产品、产成品等方面的在原材料、在产品、产成品等方面的资金资金三、流动资产投资的估算三、流动资产投资的估算n（一）流动资金的分类（一）流动资金的分类n1.1.生产领域中的流动资金生产领域中的流动资金n2.2.流通领域

37、中的流动资金流通领域中的流动资金三、流动资产投资的估算三、流动资产投资的估算 分类分类n1.1.生产领域中的流动资金生产领域中的流动资金n（1 1）储备资金（定额流动资金）储备资金（定额流动资金）n原材料、燃料、包装材料、低值易耗品原材料、燃料、包装材料、低值易耗品n（2 2）生产资金（定额流动资金）生产资金（定额流动资金）n在产品、自制半成品等在产品、自制半成品等三、流动资产投资的估算三、流动资产投资的估算 分类分类n2.2.流通领域中的流动资金流通领域中的流动资金n（1 1）成品资金（定额流动资金）成品资金（定额流动资金）n产成品、外购商品产成品、外购商品n（2 2）结算资金（非定额流动资

38、金）结算资金（非定额流动资金）n应收及预付款、发出商品应收及预付款、发出商品n（3 3）货币资金（非定额流动资金）货币资金（非定额流动资金）n备用金、库存现金、存款、证券备用金、库存现金、存款、证券三、流动资产投资的估算三、流动资产投资的估算n（二）流动资产的估算方法（二）流动资产的估算方法n1.1.流动资金率法流动资金率法n2.2.分项详细估算法分项详细估算法n3.3.定额日数法定额日数法n4.4.流动资金估算的简便算法流动资金估算的简便算法三、流动资产投资的估算三、流动资产投资的估算 估算方法估算方法n1.1.分项详细估算法分项详细估算法n流动资金流动资金 = = 流动资产流动资产 - -

39、 流动负债流动负债n流动资产流动资产 = = 货币资金货币资金 + + 应收账款应收账款( (预付账款预付账款) ) + + 存货存货n流动负债流动负债 = = 应付账款（预收账款）应付账款（预收账款）n流动资金本年增加额流动资金本年增加额 n= = 本年流动资金本年流动资金 - - 上年流动资金上年流动资金三、流动资产投资的估算三、流动资产投资的估算 估算方法估算方法n1.1.分项详细估算法分项详细估算法应收账款：销售收入应收账款：销售收入最低周转天数（最低周转天数（p.194p.194）存货：外购原材料存货：外购原材料+ +外购燃料外购燃料+ +在产品在产品+ +产成品产成品外购原材料、燃

40、料：年外购原材、料燃料外购原材料、燃料：年外购原材、料燃料/ /周转次数周转次数最低周转天数天周转次数360相应周转次数）（年费用流动资金三、流动资产投资的估算三、流动资产投资的估算 估算方法估算方法n1.1.分项详细估算法分项详细估算法n年费用年费用n现金：工资及福利费现金：工资及福利费 + + 其他费用其他费用 n其他费用其他费用 ：制造费用：制造费用+ +管理费用管理费用+ +财务费用财务费用+ +销售费用销售费用（工资及福利费（工资及福利费+ +折旧费折旧费+ +摊消费摊消费+ +修理费）修理费）n存货：外购原材料存货：外购原材料+ +外购燃料外购燃料+ +在产品在产品+ +产成品产成

41、品n应付账款：外购原材料应付账款：外购原材料 + + 外购燃料外购燃料三、流动资产投资的估算三、流动资产投资的估算 估算方法估算方法n1.1.分项详细估算法分项详细估算法n具体步骤：书具体步骤：书P.194-195P.194-195三、流动资产投资的估算三、流动资产投资的估算 估算方法估算方法n2.2.流动资金率法流动资金率法( (扩大指标估算法扩大指标估算法)()(例例9 95)5)n主要参照类似项目流动资金占销售成本，销主要参照类似项目流动资金占销售成本，销售收入或固定资产价值的百分比来确定售收入或固定资产价值的百分比来确定n局限局限:n估算准确性差，一般用于规划性估算、项目估算准确性差，一般用于规划性估算、项目建议书估算，其他临时性估算建议书估算，其他临时性估算.n需要积累大量有关的基础数据，并要经过科需要积累大量有关的基础数据，并要经过科学系统的分析和整理后才能使用学系统的分析和整理后才能使用.三、流动资产投资的估算三、流动资产投资的估算 估算方法估算方法n2.2.流动资金率法流动资金率法n拟建所需流动资金拟建所需流动资金 n 销销 售售 成成 本本 销销 售售 成成 本本项目项目 销销 售售 收收 入入 销销 售售 收收 入