财务报表分析64723

1、精品文档你我共享AAAAAA来揭示各期之间的增减变化， 据1 1、重要财务指标的比较（比较个别项目的趋 定基动态比率。其公式为：定基动态比率= =分，其公式为：环比动态比率= =分析期数额十前3 3、会计报表项目构成的比较（以2 2为基即部分与全部的比率,3 3、效反映了投入与产出关系。（2 2）衡量标准的科学性。* *采用比率分（三）因素分财务报表分析公式总结【教学内容】1 1、财务分析概述 2 2、财务分析方法 3 3、偿债能力的分析 4 4、企业资金周转状况的分析 5 5、企 业获利能力的分析 【教学要求】1 1了理解财务分析的目的与方法 22掌握偿债能力 营运能力、获利能力等财务指标的

2、计算与 分析3.3.掌握企业财务状况的趋势和综合分析【教学重点和难点】长期、短期偿债能力的计算与分析，流动资产周转情况的计算与分析，获利能力的计算 与分析，企业财务状况的综合分析【教学方法与手段】教师结合案例讲授；多媒体。【教学时数】课堂教学时数：6 6课时【课后练习】 本章有关练习题，要求全做。第一节财务分析的概述一、财务分析的意义（一）财务分析的概念财务分析是根据企业财务报表和其他相关资料，运用一定的定性分析和定量分析方法，对企业过去的财务状况、经营成果及未来发展前景进行剖析和评价，以期揭示企业经营活动的未来发展趋势，从而为企业提高管理水平、优化决策和实现增值提供财务信息。（二）财务分析的

3、意义1 1、 财务分析是评价财务状况和衡量经营业绩的重要依据2 2、财务分析是企业提高经营管理水平、实现理财目标的重要手段 3 3、财务分析是利益相关者进行相关决策的重要依据二、财务分析的方法（一）趋势分析法趋势分析法是通过连续若干期财务报告中相同指标的对比， 以预测企业财务状况或经营成果变动趋势的一种分析方法。 趋势分析法具体运用主要有以下三种方式： 势）根据不同的比较基础具体又分为：（1 1）析期数额十固定基期数额（2 2）环比动态比率。期数额2 2、会计报表的比较（比较各项目的趋势） 础发展的） 该方法是将会计报表中的某个总体指标作为100%100%，再计算出各组成项目占该总体指标的百分

4、比，以此来判断有关财务活动的变化趋势。通常用作100%100%表示的项目，在利润表中为销售收入，在资产负债表中为资产总额和负债及所有者权益总额。* *趋势分析法的不足： 只是就同项目的金额在不同时期进行比较，却忽略了某些相互关联的财务关系，而那些被忽略的财务关系有时却是极为关键的。（二）比率分析法（关联项目对比）1 1、构成比率又称结构比率，它是通过计算某项指标的各个组成部分占总体的比重， 可以了解总体中某个部分的形成和安排是否合理。2 2、相关比率它是计算两个性质不同而又相关的指标的比率来进行数量分析的方法，如流动比率。 率比率 效率比率是某项经济活动中所费与所得之间的比例， 析法应注意以下

5、几点：（1 1）对比口径的一致性。析法1 1、连环替代法 （1 1）概念 连环替代法是从数量上来确定一个综合经济指标所包含的各项因素的变动对该指标影响程 度的一种分析方法。精品文档你我共享AAAAAA假定其他各个因素都无变化， 顺序确定每一个因材料消耗计划和1900019000 元（99000-8000099000-80000），这是分析对象。以下分析各因素变动对材料费用总额的影响程度：（元） 第一次替代：11001100X 2020X 4=880004=88000（元） 第三次替代：11001100X 1818X 5=990005=99000（元）（元）计划指标：10001000 X 202

6、0 X 4=800004=80000 第二次替代：11001100X 1818X 4=792004=79200产量增加对材料费用的影响：- -又可以单独分析某2 2、公式：流动比率= =流动资产/ /流（2 2）出发点 当有若干因素对综合指标发生影响作用时， 素单独变化所产生的影响。（3 3 ）计算程序 确定某项经济指标是由哪几个因素组成。 确定各个因素与某项指标的关系，如加减关系，乘除关系等。 按照经济指标的因素，以一定的顺序将各个因素加以替代，来具体测算各个因素对指标 变动的影响方向和程度。例：假定科华公司生产的 A A产品有关材料消耗的计划和实际资料如下表： 实际资料材表项目单位计戈y

7、y实际产品量件1000100011001100单位产品材料消耗量公斤2020 1818材料单价元4 45 5材料费用总额元80000800009900099000根据上表资料可知材料费用总额实际值比计划值增加=88000-80000=8000=88000-80000=8000 （元）材料消耗节约对材料费用的影响：- -=79200-88000=-8800=79200-88000=-8800（元）单价提高对材料费用的影响：- -=99000-79200=19800=99000-79200=19800 （元）全部因素的影响程度：8000-8800+19800=190008000-8800+1980

8、0=19000 （元）从上例可知，连环替代法可全面分析各因素对某一经济指标的综合影响， 个因素对某一经济指标的影响，这是其他分析方法所不具备的。（4 4）在应用这一方法时，应明确以下问题： 替代因素时，必须按照各因素的排列顺序依次替代，不可随意加以颠倒，否则就会得出 不同的计算结果。 确定各因素排列顺序的一般原则是：如果既有数量因素又有质量因素，先计算数量因素变动的影响，后计算质量因素变动的影响；如果既有实物数量因素又有价值数量因素，先计算实物数量因素变动的影响，后计算价值数量因素变动的影响；如果同时有几个数量和质量因素，还应区分主要和次要因素变动的影响。2 2、差额计算法 差额计算法是连环替

9、代法的一种简化形式，是根据各项因素的实际数与基数的差额来计算各项因素的影响程度的方法。仍以上表所列数据为例，采用差额计算法确定各因素变动对材料消耗的影响。解：（1 1 ）产品数量变动的影响：（1100-10001100-1000） X 2020X 4=180004=18000（元）（2 2）单位产品消耗量变动的影响： 11001100X（ 18-2018-20）X 4=-88004=-8800 （元） （3 3）材料单价变动的影响：11001100X 1818 X（ 5-45-4） =19800=19800 （元）第二节企业偿债能力分析一、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力

10、，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。其衡量指标主要有流动比率和速动比率。（一）流动比率1 1、概念：流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。动负债精品文档你我共享AAAAAA2 2、公式：速动比率= =速动资产/ /速3 3、意义：表明每一元流动负债有多少流动资产来保证偿还。4 4、评价：该比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大， 企业财务风险越小；反之则反之。5 5、 标准：经验表明，流动比率在2:12:1左右比较合适，过高的流动比率可能是企业滞留在流动资产上的资金过多， 未能有效加以利用， 可能会影响企业的获利能力；而过低的流动比率可能

11、会影响企业的偿债能力。（二）速动比率1 1、概念：速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。动负债 其中：速动资产= =流动资产-存货3 3、意义：表明每一元流动负债有多少速动资产来保证偿还。4 4、评价：该比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大， 企业财务风险越小；反之则反之。5 5、 标准：通常认为正常的速动比率为 1 1。过高或过低的速动比率都不好，原因同流动比率。6 6、特殊：采用大量现金销售的行业，几乎没有应收账款，大大低于1 1的速动比率则是很正常的；而一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1 1。二、长期偿债能力分析（一）资产负债率1 1、概念：资

12、产负债率是企业负债总额与资产总额的比率。2 2、公式：资产负债率= =资产总额负债总额3 3、意义：表明资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保 障程度。4 4、评价：该比率越小，资产中来自于负债的比重越小，长期偿债能力越强，财务风险越小， 同时说明管理当局比较保守，对前途信心不足；反之则反之。（二）股东权益比率1 1、概念：股东权益比率是企业股东与资产总额的比率。2 2、公式：股东权益比率= =资产总额股东权益3 3、意义：反映企业资产中有多少来自于股东投入，可以反映企业的长期偿债能力。4 4、评价：该比率越小，资产中来自于权益的比重越小，来自于负债的比重越大， 长

13、期偿债能力越差，财务风险越大；反之则反之。5 5、关系式：股东权益比率 =1=1 -资产负债率 （三）权益乘数1 1、概念：权益乘数是股东权益比率的倒数，反映企业资产相当于股东权益的倍数。2 2、公式：权益乘数= =股东权益总额1 1 = =股东权益总额资产总额= =股东权益总额资产总额3 3、评价：该比率越大，股东权益比率越小，资产中来权益资金的比重越小，来自于负债的 比重越大，长期偿债能力越差，财务风险越大。（四）产权比率1 1、概念：产权比率又称负债与股东权益比率或资本负债率，是指负债总额与所有者权益的 比率。2 2、公式：产权比率= =股东权益负债总额3 3、意义：该指标反映企业在偿还

14、债务时股东权益对债权人权益的保障程度，是企业财务结 构稳健与否的重要标志。4 4、评价：该比率越低，说明企业长期偿债能力越强，对债权权益的保障程度越高，财务风 险越小，是低风险、低收益的财务结构；反之则反之。5 5、投资者观点：如果企业经营状况良好，过低的产权比率会影响其每股利润的扩增能 力。（五）有形净值负债率1 1概念：有形净值负债率是负债总额与有形净值的比率。精品文档你我共享AAAAAA息税前利润= =利润总额+ +利息费用= =2 2、公式：有形净值负债率= =有形净值负债总额其中：有形净值= =股东权益-无形资产净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。3 3、意义：有形净值负债率是产

15、权比率的延伸，更为谨慎、保守地反映企业清算时债权人投入资本受股东权益的保障程度。4 4、评价：该比率越低，说明企业长期偿债能力越强，有形净值对债权权益的保障程度越高， 财务风险越小；反之则反之。（六）利息保障倍数1 1概念：禾利息保障倍数又称已获利息倍数，是企业息税前利润与利息费用的比率。2 2、公式：利息保障倍数= =利息费用利息费用:税前利润其中利息费用包括财务费用中的利息和资本化的利息； 净利润+ +利息费用+ +所得税3 3、意义：该指标反映了经营所得支付债务利息的能力。4 4、评价：该比率越高，说明企业支付债务利息的能力越强；该比率越低，说明企业支付债务利息的能力越差；企业的利息保障

16、倍数至少要大于1 1，否则，就难以偿付债务及利息。第三节企业资产管理能力分析一、应收账款管理能力分析（一）应收账款周转率1 1概念：应收账款周转率是指一定时期内（通常为一年）应收账款转化为现金的次数。2 2、公式：应收账款周转率（次数）=平均应收账款余额赊销净额 赊销净额= =销售收入-现销收入-销售折扣、折让 平均应收账款余额=2=2期末应收帐款余额期初应收帐款余额 应收账款是扣除坏账准备后的应收账款和应收票据的净额合计。3 3、评价：应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标，该比率越高，周转速度越快， 企业对应收账款管理水平越高；反之则反之。但过高或过低则暗示企业在应收账款管理方面存在问

17、题。（二）应收账款周转天数1 1概念：应收账款周转天数是指应收账款周转一次所需要的天数，也叫平均收账期。2 2、 公式：应收账款周转天数=应收帐款周转率360=360=赊销净额）（平均应收账款余额 3603603 3、评价：应收账款周转天数与应收账款周转率成反比例关系，应比照应收账款周转率的相 关内容来评价。二、存货管理能力分析（一）存货周转率1 1概念：存货周转率是企业一定时期内销售成本与平均存货的比率，反映了存货在一定时 期（360360天）周转的次数。2 2、公式：存货周转率（次数）=平均存货余额销售成本 平均存货余额=2=2期末存货余额期初存货氽额3 3、评价：存货周转率是反映存货周转

18、速度的指标，该指标越高，存货周转速度越快，存货 管理水平越高，企业生产销售能力越强；反之则反之。但该比率过高或过低都说明企业在存 货管理上或多或少都存在问题。（二）存货周转天数1 1概念：存货周转天数是指存货周转一次所需要的天数。2 2、公式：存货周转天数=存货周转率360=360=销售成本平均存货余额 3603603 3、评价：存货周转天数与存货周转率成反比关系，应比照存货周转率的相关内容来评价。流动资产管理能力分析（一）流动资产周转率精品文档你我共享AAAAAA1 1概念：流动资产周转率是企业销售净额与全部流动资产平均余额的比率，反映流动资产 在一定时期（360360天）的周转次数。2 2

19、、公式：流动资产周转率（次数）=流动资产平均余额销售净额流动资产平均余额=2=2期末流动资产余额期初流动资产余额3 3、评价：流动资产周转率是反映企业流动资产周转速度的指标。该指标越高，流动资产周 转速度越快，资金利用效果越好，经营管理水平越高；反之则反之。（二）流动资产周转天数1 1概念：流动资产周转天数是流动资产周转一次需要的天数。2 2、 公式：流动资产周转天数=流动资产周转率360360=销售净额流动资产平均余额3603603 3、评价：流动资产周转天数与流动资产周转率成反比关系，应比照流动资产周转率的相关 内容来评价。四、固定资产管理能力分析（一）固定资产周转率1 1概念：固定资产周

20、转率是销售净额与平均固定资产净值的比值，反映了企业固定资产在 一定时期（360360天）的周转次数。2 2、公式：固定资产周转率（次数）= =平均固定资产净值销售净额 平均固定资产净值=2=2年末固定资产净值年初凶迟资产挣怕3 3、评价：该比率是反映固定资产周转速度的指标，该比率越高，表明企业固定资产利用充 分，投资得当，结构合理，能充分发挥效率；反之则反之。（二）固定资产周转期（天数）1 1概念：固定资产周转期反映固定资产周转一次所需要的天数。2 2、公式：固定资产周转期 =360/=360/固定资产周转率= =平均固定资产净值 x360 x360/ /销售净额3 3、评价：固定资产周转天数

21、与固定资产周转率成反比关系，应比照固定资产周转率的相关 内容来评价。五、总资产管理能力分析（一）总资产周转率1 1概念：总资产周转率是销售净额与平均资产总额的比率。2 2、公式：总资产周转率（次数）=平均资产总额销售净额平均资产总额=2 2年末资产总额）I I佯初资产总额3 3、评价：总资产周转率反映总资产周转速度，该比率越高，说明企业利用资产进行经营的效率越高，获利能力越强；反之则应该采取措施提高销售收入或处置资产，以提高总资产利精品文档你我共享AAAAAA该指标越高越好。3 3、+ +销售成本率=1=1如果毛利率等于或小于资本金总额= =年末实收资本或用率。（二）总资产周转天数1 1、概念

22、：总资产周转天数是指总资产周转一次需要的天数。2 2、公式：总资产周转天数 = =总资产周转率360360= =销售净额总资产平均余额 3603603 3、评价：总资产周转天数与总资产周转率成反比，比照总周转率的评价去评价 第四节 企业获利能力分析一、一般企业盈利能力分析（一）销售净利率1 1、公式：销售净利率= =销售净额净利润X 100%100%销售净额= =销售收入-销售折扣、折让与退回2 2、评价：该指标反映每一元销售收入能够给企业带来多少净利润，思考：如何提高销售净利率？（二）销售毛利率1 1、公式：销售毛利率=销售净额销售毛利X 100%100%销售毛利=销售净额-销售成本销售成本

23、率= =销售毛利率2 2、评价：该指标反映每百元销售所带来的毛利，该指标越高越好。 零不能再生产该种产品。（三）资产净利率1 1、 公式：资产净利率= 平均资产总额净利润 X 100%100% 平均资产总额=2 2期末资产总额）L L朋初资产总额资产净利率与销售净利率和总资产周转率的关系：资产净利率=平均资产总额净利润X100%100%=销售收入净利润X平均资产总额销售收入X 100%100%=销售净利率X总资产周转率2 2、评价：资产净利率表明每一元资金投入所带来的净利润；是反映企业资产综合利用效果 的指标；该指标越高，说明企业资产利用效果越好，整个企业盈利能力越强，经营管理水 平越高。3

24、3、 思考：提高资产净利率的途径？（四）资本金净利率1 1、公式：资本金净利率=资本金总额净利润X 100%100%资本金是企业发展的原始基础，是负债偿付的最后保障。股本2 2、 评价：资本金净利率是评价股东投资收益率的指标，反映了投资者所投资本的增长速度; 该指标越高说明企业获利能力越强，投入资本保值增值的安全也越高。（五）净资产收益率1 1、公式：净资产收益率=净利润 / /平均净资产X 100%100%公式：净资产收益率=平均净资产净利润X 100%100%净资产= =资产总额-负债总额 平均净资产=2 2年末净资产征初净资产净资产= =资产总额-负债总额精品文档你我共享AAAAAA说明

25、如果适度举债，则净资产收益率会超加强资产管理，提高企业资产营运效率;1 1，说明资本能保值；若大于 1 1,资本能2 2、评价：净资产收益率企也叫净值报酬率、权益报酬率或自有资金利润率，是反映企业自 有资金的收益水平， 该比率越高，获利水平越高。过总资产收益率，使企业享受财务杠杆作用。3 3、提高净资产收益率的途径：提高企业获利能力； 适度举债，运用杠杆原理。（五）资本保值增值率 1 1、公式：资本保值增值率= =年初所有者权益所有者权益 扣除客观因素后的年末X 100%100%2 2、评价：（1 1）该指标若小于1 1，说明资本受到侵蚀；若等于 增值。（2 2）该指标越高，表明企业资本保全状

26、况越好，所有者权益增长越快，债权人权益越有保 障，企业发展后劲越强；反之则反之。二、社会贡献能力分析（一）社会贡献率1 1、公式：社会贡献率= =平均资产总额企业社会贡献总额企业社会贡献总额包括：工资（含奖金、津贴等工资性收入）、劳保退休统筹及其他社会福利支出、禾利息支出净额，应交或已交的各项税款、附加及福利等。2 2、评价：该指标反映了企业占用社会经济资源所产生的社会经济效益大小，是社会进行资 源有效配置的基本依据。（二）社会积累率1 1、公式：社会积累率= =企业社会贡献总额上交国家财政总额 上交国家财政总额包括企业依法向财政交纳的各项税款，如增值税、所得税、产品销售 税金及附加、其他税款

27、等。2 2、评价：该指标反映上交国家财政总额占企业社会贡献总额的比重。该指标越高，则社会 积累率越高；否则越低。三、股份公司盈利能力指标（一）每股收益1 1、定义：每股收益又称为每股利润或每股盈余，是反映股份公司流通在外的普通股平均数 所享有的支付优先股股利之后的净利润。2 2、公式：每股收益= =数发行在外的普通股平均 优先股股利净利润-发行在外的普通股平均数 = =1212发行在外月份数发行在外普通股股数发行在外月份数指发行已满一个月的月份数。3 3、评价：（1 1）每股收益是衡量上市公司获利水平的指标，该指标越高，公司获利能力越强，但分红 多少则取决于公司股利分配政策；（2 2） 每股收

28、益不反映股票所含有的风险；（3 3）比较公司间每股收益时， 要注意其可比性。（二） 每股股利1 1、公式：每股股利= =数年末流通在外普通股股股利总额股利总额是指用于分配普通股现金股利的总额。2 2、评价：（1 1）每股股利越高，说明每一股普通股所获得的现金股利越高，但公司当年的获利水平及 股利政策会直接影响每股股利的高低；（2 2）每股股利偏低，说明企业积累资金以备扩大生产经营规模，将来获利水平有望提高；反之，说明企业收益大部分用来支付股息，虽然目前收益水平高， 但将来没有新的利润增长点，后劲不大；精品文档你我共享AAAAAA（3 3） 每股股利与每股收益比较可以看出企业的股利政策。（三）市

29、盈率1 1概念：市盈率是上市公司普通股每股市价相当于每股利润的倍数，反映投资者对上市公 司每股收益愿意支付的价格。2 2、公式：市盈率=普通股每股利润普通股每股市价 3 3、评价：（1 1）市盈率越高，表明市场对企业未来越看好，投资风险越大；市盈率越低，表明市场对 企业前景信心不足，投资风险越小（2 2）当市价确定时，每股利润与市盈率呈反比例关系；当每股利润确定时，市盈率与每股 市价呈正比例关系。（3 3）市盈率指标可比性差，一般成熟行业市盈率较低，而新兴行业市盈率较高。第五节现金流量分析一、现金流量分析的意义和内容（一）现金流量分析的意义1 1、提供本期现金流量的实际数据； 2 2、提供评价

30、本期收益质量的信息； 3 3、有助于评价企业 的财务弹性；4 4、有助于评价企业的流动性； 5 5、用于预测企业的未来现金流量。（二）现金流量分析的内容1 1、 按照现金流量表的内容划分，现金流量分析的主要内容包括：经营活动现金流量分析， 投资活动现金流量分析和筹资活动现金流量分析；2 2、 按照现金流量分析方法划分，现金流量分析主要包括现金流量的构分析和现金流量财务 比率分析。二、现金流量的结构分析（一）流入结构分析1 1、 内容：流入结构分析分为总流入结构和三项（经营、投资和筹资）活动流入的内部结构 分析。2 2、 公式：某项现金流入比重= =现金流入总量该项现金流入量X 100%100%

31、（1 1）计算总流入结构时，以全部现金流入合计数为分母，计算各项现金流入的比重；（2 2）计算三项活动流入的内部结构时，则以各部分现金流入小计为分母，计算各项流入中不同项目所占的比重。3 3、 意义：通过计算结构百分比反映各部分占总体比重的大小。（二）流出结构分析1 1、 内容：流出结构分析分为总流出结构和三项流出的内部结构分析。2 2、 公式：某项现金流入比重= =现金流出总量该项现金流出量X 100%100%（1 1）计算总流出结构时，以全部现金流出合计数为分母，计算各项现金流出的比重；（2 2）计算三项活动流出的内部结构时，则以各部分现金流出小计为分母，计算各项流出中不同项目所占的比重。

32、（三）流入流出比分析1 1、公式：流入流出比= =相应流出金额各项流入金额 2 2、特征：（1 1）成熟期企业经营活动流入流出比大于1 1,投资活动流入流出比小于 1 1 ,筹资活动流入流出比小于1 1;精品文档你我共享AAAAAA投资活动流入流出比小于1 1,筹资活动流入流投资活动流入流出比大于1 1,筹资活动流入流可以判断企业能够承担的最大利息水平有多高。35803580万元，若市场利率为 10%10%，计 该公司还可借债额？16%16%，即利率为16%16%时该公司仍能按期付息。还可借债额=3580035800 2237522375= 1342513425 (万元)(三)财(2) 成长期

33、企业经营活动流入流出比大于1 1, 出比大于1 1;(3) 衰退期企业经营活动流入流出比大于1 1, 出比小于1 1。(4) 一个健康的正在成长中的企业其经营活动现金净流量应为正数，流入流出比越大越好;投资活动的现金净流量为负数，流入流出比小于1 1；筹资活动的现金净流量则正负相间。三、现金流量的比率分析(一)偿债能力分析 1 1、现金到期债务比(1 1 )公式：现金到期债务比 = =本期到期的债务经营现金净流量本期到期的债务指本期到期的长期债务本息和本期应付票据。(2 2)评价： 是考察企业经营净现金流量对到期债务保障程度的指标，比率越高说明企业偿债能力越 强； 当该比率小于1 1时，说明经

34、营现金净流量即使不考虑其他支付问题，都不够足额偿付到 期债务； 当该比率大于或等于1 1时，说明经营现金净流量在不考虑其他支付问题时，能够足额偿 付到期债务。2 2、现金流动负债比(1 1 )公式：现金流动负债比 = =流动负债经营现金净流量 流动负债指期末流动负债或期初期末平均值。(2 2 )评价：该比率是反映企业经营现金净流量对企业流动负债的保障程度；该指标越高, 企业短期偿债能力越强。3 3、现金债务总额比(1) 公式：现金债务总额比= =债务总额经营现金净流量(2) 评价： 该比率越高，说明企业目前举债能力越强，企业承担债务的能力越强； 通过比较该比率与企业债务平均利息率，例：某公司本

35、期负债总额 2237522375万元，经营现金净流量 算该公司的最大负债额？从付息能力来说，现金债务总额比=16.022375358016.0223753580计算结果表明，该公司最大的付息能力为大负债额=35803580 * 10%10% = 3580035800 (万元)获取现金能力分析 1 1、销售现金比率(1 1)公式：销售现金比率= =销售净额经营现金净流量(2 2 )评价：该比率是反映每 1 1元销售净额创造现金净流量的指标，其数值越大越好。较之 销售净利率更为保守和稳健。2 2、每股营业现金净流量(1 1)公式：每股营业现金净流量 = =普通股股数经营现金净流量(2 2)评价：该

36、指标反映企业最大的分派现金股利的能力，当每股股利超过该指标时，就要借债分 红；该指标与每股收益相比较，可以反映收益质量水平。3 3、全部资产现金回收率(1 1)公式：全部资产现金回收率 = =资产总额经营现金净流量(2 2)评价：该指标越高，反映企业全部资产产生现金的能力越强；反之则反之。务弹性分析精品文档你我共享AAAAAA（四）3 3、公式:= =经营活动现金流量净额 + +非经1 1、 概念：财务弹性分析是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力。如果现金流量超过需要，说明企业有很强的适应性，投资不需要依赖于外部筹资，财务弹性大；反之则财务弹性小。2 2、 衡量指标 (1 1)现金自给率 公式：现金自给率= =、现金股利之和年资本支出、存货增加近年经营现金净流量近5555评价：该比率小于1 1,说明经营活动现金净流量不能满足上述支出的需要，企业还 需要采取外部筹资来满足资金需求，企业财务缺乏弹性；反之则反之。(2 2)现金股利保障倍数公式：现金股利保障倍数 = =每股现金股利每股经营现金净流量或：现金= =现金股利总额经营现金净流量 评价：A A、 现金股利保障倍数是反映经营现金净流量对现金