2014-2015年证券从业资格考试《市场基础知识》第四章：证券投资基第一节证券投资基金概述考点汇总

1、2014-2015年证券从业资格考试市场基础知识第四章：证券投资基第一节证券投资基金概述考点汇总一、证券投资基金（一）证券投资基金的产生发展1、证券投资基金指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托 管人托管，基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益， 以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、 风险共担的集合投资 方式2、称谓：美国“共同基金”、英国香港“单位信托基金”、日本台湾“证券投资信托基金”3、起源：英国，18世纪末、19世纪初，海外和殖民地政府信 托组织是公认的最早的基金机构4、基金、银行业、保险业、证券业，并称为现代金融体系的四 大支柱（二）我国证券投资基金业发展概况1、1

2、998年3月，2只封闭式基金“基金金泰”(国泰)、“基 金开元”(南方)设立2、2004年6月1日，证券投资基金法实施3、发展特点：(1) 开方式基金逐渐成为基金主流模式 1998-2001是封闭式基金发展阶段 2001.9,第1只开方式基金设立 截至2010,证券投资基金共计704只基金产品差异化明显，投资风格多样化 基金产品：股票型基金、债券基金、货币市场基金、保本基金、 指数基金，结构化基金、ETF联接基金 投资风格：成长型基金、混合型基金、收益型基金、价值型基 金(2) 发展迅速，对外开放加快2010,基金管理公司63家 2007,出现了第1家管理基金规模超过千亿的基金公司 2007.

3、11,允许基金管理公司开展为特定客户管理资产的业务 2006, QDII 基金设立（三）证券投资基金的特点1、集合投资2、分散风险3、专业理财（四）证券投资基金的作用1、为中小投资者拓宽投资渠道2、有利证券市场稳定和发展（五）证券投资基金和股票、债券的区别1、反映的经济关系不同基金：信托关系；股票：所有权关系；债券：债权债务关系2、筹集资金的投向不同股票债券是直接投资工具，资金投向实业；基金是间接投资公司, 资金投向金融工具3、风险水平不同 二、证券投资基金的分类（一）按基金的组织形式不同分为契约性基金、公司型基金1、契约性基金：又称“单位信托基金”，指将投资者、管理人、 托管人作为信托关系当

4、事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证 而设立的基金2、公司型基金：依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法 人地位的股份投资公司3、二者的区别 资金性质不同：信托财产；法人资本 投资者地位不同：契约型投资者是委托人和受益人；公司型投 资者是股东，对基金运作的影响比契约型投资者大 基金的营运依据不同：基金契约；公司章程 目前我国的基金全部是契约型基金（二）按基金运作方式不同分为圭寸闭式基金、开放式基金1、圭圭闭式基金：基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基 金份额可以在证交所交易，但持有人不得申请赎回得基金决定基金期限长短的因素 2个：基金本身投资期限的长短、宏 观经济形势2、开放式基金：

5、基金份额总额不固定，可以在基金合同约定时 间和场所申购或者赎回的基金3、二者区别：(1) 期限不同：封闭式期限通常在5年以上，一般10-15年;开放式没有固定期限(2) 发行规模限制不同：封闭式规模固定，开放式规模增减变化(3) 基金份额交易方式不同： 封闭式：证交所出售给其他基金投资者 开放式：多数不上市交易，向管理人或销售代理人申请赎回(4) 基金份额的交易价格计算标准不同 封闭式：折价溢价，不必然反映单位基金份额的净资产值 开放式：交易价格取决于每一基金份额净资产值(5) 基金份额资产净值公布的时间不同 封闭式：一般每周或更长时间公布一次 开放式：每交易日连续公布(6) 交易费用不同：圭

6、寸闭式是手续费，开放式是申购费和赎回费(7) 投资策略不同：开放式必须保持资产流动性以应对赎回(三) 按投资标的分为债券基金、股票基金、货币市场基金、衍生证券投资基金1、债券基金：80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金2、股票基金：60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金3、货币市场基金：仅投资于货币市场工具的基金(1) 货币市场工具：1年期以内的债务工具，具有高流动性(2) 我国货币市场基金可以投资的货币市场工具有： 现金 1年期银行定期存款、大额存单 剩余期限在397天内的债券 1年期内的债券回购 1年期内的央票 剩余期限在397天内的资产支持证券（3）衍生证券投资基金：以衍生证

7、券为投资对象的基金，包括期 货基金、期权基金、认股权证基金（四）按投资目标分为成长型基金、收入型基金、平衡性基金1、成长型基金：投资于信誉度较高、有长期成长前景或长期盈 余的成长公司股票，又可分为稳健成长型基金、积极成长型基金2、收入型基金：投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当 期最大收入为目的 固定收入型基金：主要投资债券和优先股 股票收入型基金3、平衡性基金： 分别投资于以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值 为目的的普通股票，并在两者间进行平衡 通常将25%-50%的资产投资于债券和优先股，其余投资普 通股（五）按投资理念不同分为主动型基金、被动型基金1、主动型基金：指力图取得超

8、越基准组合表现的基金2、被动型基金：又称“指数基金”，指投资组合模仿某一股价 指数或债券指数的基金。(1)指数基金的优势： 管理费交易费低廉 风险分散风险较小 可获得市场平均收益率 可作为避险套利的工具(六) 特殊类型的基金1、ETF : “ Excha nge Traded Fun ds” , “交易所交易基金”，上交所称为“交易型开放式指数基金”(1)指在交易所上市交易的、基金份额可变的基金运作模式，结 合了圭寸闭式基金和开放式基金的特点， 既可以在交易所上市交易，又 可以申购赎回，但其申购是以一篮子股票换取，赎回也是换回一篮子 股票而非现金ETF是指数基金，即以某一指数包含的成分证券为投

9、资对象 进行被动投资(3)90年代出现于加拿大TIPs上交所第1只ETF :华夏基金管理公司“上证 50交易型 开放式指数证券投资基金” (50ETF)(5) 深交所第1只ETF:易方达深证100ETF(6) 按照ETF跟踪的指数不同，可分为股票型ETF、债券型ETF(7) 一级市场：最小申购、赎回单位为50万份或100万份(8) 二级市场挂牌交易：最小交易单位为100份，不足100份 的可以卖出(9) 特点：实物申购赎回制度、一级市场申购赎回和二级市场交易并存的双重交易制度2、LF: “Listed pen-e nded Fun ds” ,上市开放式基金(1) 指既可以同时在场外市场申购赎回

10、，又可以在交易所进行交 易和申购赎回，并通过份额转托管机制将场外市场和场内市场联系在 一起的一种开放式基金(2) 特点：既可以是指数基金，也可以是主动型基金 ；既可以在二 级市场(交易所)申购赎回和交易，也可以在一级市场(代销网点)申购 赎回；申购赎回均以现金进行(3) 深交所退出的LF在世界范围内具有首创性(4)2004,南方基金公司“南方积极配置证券投资基金 (LF) ”3、保本基金：(1) 指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机 制，保证持有人到期时可以获得投资本金保证的基金(2) 保本保障机制包括： 基金管理人对投资本金承担保本清偿义务，同时基金管理人与 担保人签订保证合同，基金管理人和担保人对投资人承担连带责任 基金管理人和保本义务人签订风险买断合同， 基金管理人向保 本义务人支付费用，保本义务人在投资者损失时偿付其损失，并放弃 向基金管理人追偿的权利 保本基金在极端情况下仍然存在本金损失的风险4、QDII基金：合