项目融资简介及营销实例

1、 项项 目目 融融 资资 简简 介介 project financing 项目融资介绍提纲 一、项目融资的特点介绍 二、项目融资营销案例介绍 一、项目融资的特点介绍 n1、项目融资的定义及基本特点 n2、项目融资的几种流行操作模式及特点 n3、最新的项目融资动态 n4、项目融资一站通介绍 n5、项目融资的流程介绍 n6、银行处理项目融资风险的 一些方法 1、项目融资的定义及基本特点 n项目融资定义： 彼得 内维特定义：“为一个特定经济实体所安 排的融资，其贷款人在最初考虑安排贷款时，满足于 使用该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资 金来源，并且满足于该经济实体的资产作为贷款的安 全保障。

2、” 1、项目融资的定义及基本特点 项目融资的基本特点： n1、一次性融资金额大 n2、项目建设期和回收期长，不确定因素多 n3、还款来源一般来自项目自身收益 n4、项目一般具有良好的经济效益和社会效益 1、项目融资的定义及基本特点 n项目融资的基本特征： 1.以项目本身的经济强度为信用基础； 2.无追索权或有限追索权; 3.表外融资;(1)避免将融资表现在资产负债表上;(2)优化其财务 比率; 4.风险隔离和风险分散化; 5.信用结构多样化; 6.融资渠道多元化; 7.注重发挥税务结构的作用; 2、项目融资的几种流行操作模式及特点 bot模式是目前项目融资领域中较为流行 的模式，同时由于基础设

3、施种类、投融资回报 方式、项目财产权利形态的不同等因素，该模 式还衍生出以下一些变通模式：boot、bto、 bt、blt、pot、boo、rot、ppp等。 1、bot(buildoperatetransfer)模式 承担项目的投资者在特许经营期内，自主筹资、 经营、自享收益、自担风险，经营期满后，停止经营， 全部设施完好、无偿地移交政府管理，其特点是收益 源于项目自身，政府在该项目行业竞争方面给予一定 的保证。 目前，此种操作模式在公路、桥梁、电厂、水厂 等领域十分流行。 2、boot (build(buildownownoperateoperatetransfer)transfer)模式

4、 是指投资者投资建设基础产业项目,项目建成后， 在规定的期限内拥有所有权并进行经营,期满后将项目 移交给政府。这一模式在内容和形式上与bot没有不同， 仅在项目财产权属关系上强调：项目设施建成后归项 目公司所有。 3、bto（build-transfer- operate）模式 这一模式与一般bot 模式的不同在于“经营”和 “转让”发生了次序上的变化，即在项目设施建成后 由政府先行偿还所投入的全部建设费用、取得项目设 施所有权，然后按照事先约定由项目公司租赁经营一 定年限。 这种模式一般用于关系到国家安全的相关产业， 如铁路、通讯业等, 项目建成后, 将所有权转让给政 府或政府垄断的公司经营

5、。 4、bt（build-transfer）模式 政府在项目建成后再从民营机构中购回项目(可一 次支付也可分期支付)；与政府借贷不同，政府用于购 买项目的资金往往是事后支付(可通过财政拨款也可通 过运营项目收费来支付)；民营机构用于建设的资金可 自己出也可(大多)是通过银行贷款。通俗点说，bt有 点“垫资承包”的意思。 此种项目融资模式一般用于不产生收益的政府公 共设施项目。 5、blt（buildleasetransfer）模式 其意思为建设、租赁、转让。发展商在项目建成 后将项目以一定的租金出租给政府，由政府经营，授 权期满后，将项目资产转让给政府。这一方式与融资 租赁非常相似，仅是客体由

6、一般的大宗设备换成了基 础设施而已。 6、pot(purchaseoperatetransfer)模式 其意思为购买、经营、转让。购买，即政府出售 已建成的、基本完好的基础设施并授予特许专营权， 由投资者购买基础设施项目的股权和特许专营权。这 是bot 模式的变体，其与一般bot的差别就在于“建设” 变为“购买”。 上海黄浦江两桥一隧(打浦路隧道、南浦大桥和杨 浦大桥)项目就是采用pot模式的典型例子。 7、boo (buildownoperate)模式 其意思为建设、拥有、经营。在这一模式中项目 公司实际上成为某个特定基础设施项目的建设者和经 营者。其在经营权取得、经营方式上与bot 模式有

7、相 似之处，即项目主办人是在获得政府特许授权、在事 先约定经营方式的基础上，从事基础设施项目投资建 设和经营的。 例如，近年活跃于香港资本市场的沪杭甬高速公 路公司和沪宁高速公路公司对其名下道路设施就采用 了类似boo的投资经营方式。 8、rot (renovate(renovateoperateoperatetransfer)transfer)模式 其意思为重整、经营、转让。在这一模式中，重 整是指在获得政府特许授予专营权的基础上，对过时、 陈旧的项目设施、设备进行改造更新；在此基础上由 投资者经营若干年后再转让给政府。 这是bot模式适用于已经建成、但已陈旧过时的基 础设施改造项目的一个变

8、体，其差别在于“建设”变 化为“重整”。 9、ppp（private-public-project）模式 是指政府公共部门和私人部门合作完成基础设施的 投资和建设，满足城市对基础设施的需求。很多基础 设施具有公益性，如果不进行整合，不具有投资价值， 很难利用私人资本建设。ppp方式将这些不具有商业投 资价值的项目商业化，在项目运营过程中，私人机构 将可以收回投资并赚取利润，同时政府为项目付出的 代价最小。 3、最新的项目融资动态 中国第一个基础设施bot项目是深圳的沙角b电厂。 1995年8月，国家计委、电力部和交通部联合下发了关于试办 外商投资特许权项目审批管理有关问题的通知，为国内运作 b

9、ot项目提供了法规依据。 2005年2月24日新华社全文播发的国务院关于鼓励支持和引导个 体私营等非公有制经济发展的若干意见更是强调允许非公有资 本进入电力、电信、铁路、民航、石油等垄断行业，加快完善政 府特许经营制度，支持非公有资本参与各类公用事业和基础设施 的投资、建设和运营。可以预见，国内(特许经营)项目融资 bot/ppp将再掀高潮。 4、项目融资一站通产品组合介绍 投标保函投标保函 信贷证明信贷证明 贷款承诺贷款承诺 代理中国进出口银行贷款代理中国进出口银行贷款 银行提供产品组合银行提供产品组合企业运营阶段企业运营阶段 投标阶段 施工建设阶段 竣工结算阶段 4、项目融资一站通产品组合

10、介绍 银行提供产品组合银行提供产品组合企业运营阶段企业运营阶段 投标阶段 施工建设阶段 竣工结算阶段 履约保函履约保函 项目融资项目融资 4、项目融资一站通产品组合介绍 银行提供产品组合银行提供产品组合企业运营阶段企业运营阶段 投标阶段 施工建设阶段 竣工结算阶段 资金结算资金结算 各类理财产品各类理财产品 网上银行网上银行交交e通通 5、项目融资的流程介绍 5、项目融资的流程介绍 银行银行的项目融资业务操作流程 项目备选 项目评估 贷款发放 贷后监控 贷款回收 5、项目融资的流程介绍 项目风险收益评估主要包括：项目风险收益评估主要包括： n一、外部投资环境 n1.政治性环境国家法律制度、税收

11、政策 项目对环境的影响和环境保护立法 项目的生产经营许可或其他政府政策限制，获 得这些项目许可的可能性及这些许可的可转让性 项目获得政治风险保险的可能性 n2.金融性环境 通货膨胀因素 汇率、利率 国家外汇管制的程度，货币风险及可兑换性 n3.工业性环境项目基础设施：能源、水电供应、交通运输、 通讯等 5、项目融资的流程介绍 项目风险收益评估主要包括：项目风险收益评估主要包括： n二、项目生产要素 n1.技术要素生产技术的可靠性和成熟度 n2.原材料供应 原材料来源、可靠性、进口关税和外汇限制 n3.项目市场项目产品或服务的市场需求、价格、竞争性 国内和国际市场分析 n4.项目管理生产、技术、

12、设备管理 劳动力分析 5、项目融资的流程介绍 项目风险收益评估主要包括：项目风险收益评估主要包括： n三、投资收益分析 n1.项目投资成本项目建设费用 征购土地、购买设备费用 不可预见费用 n2.经营性收益分析 项目产品或服务市场价格分析和预测 生产成本分析和预测 经营性资本支出预测 项目现金流量分析 n3.资本性收益分析项目资产增值分析和预测 6、银行处理项目融资风险的 一些方法 风险类别风险类别解决办法解决办法 1、资金风险足够的股本资金投入 股本资金认购协议（规定在项目资金不足时项目股东 注入资金的数额和条件） 现金流量缺额保证协议 成本超支基金 项目融资备用贷款 2、完工风险完工担保

13、履约担保 成本超支基金 工程公司的履约保证金 “交钥匙”工程合同 6、银行处理项目融资风险的一些方法 风险类别风险类别解决办法解决办法 3、生产/供应 风险 履约担保 现金流量缺额保证协议 流动资金维持协议 项目管理协议 “生产或付款”协议 劳工协议 项目保险 长期原材料/能源供应合同 4、市场/销售 风险 长期销售协议 现金流量缺额保证协议 6、银行处理项目融资风险的 一些方法 风险类别风险类别解决办法解决办法 5、金融风险各类有关利率、汇率的保值措施（如利率、汇率的期 权、远期合同等） 6、政治风险政府担保 直接的政府介入 政治风险保险 项目融资介绍提纲 一、项目融资的特点介绍 二、项目融

14、资营销案例介绍 二、项目融资营销案例介绍 n案例一：bt项目 项目名称：项目名称：南京市城市建设快速内环东线建设（bt）项目标段三 项目业主：项目业主：南京市城市建设投资控股（集团）有限责任公司 中标单位：中标单位：中国铁道建筑总公司 承建单位承建单位：中铁十五局集团有限公司 中标价款：中标价款：14.3536亿元，其中工程建设费用12.3515亿元，建设期 融资费用0.3668亿元，回购期融资费用1.6353亿元 二、项目融资营销案例介绍 城建集团城建集团市政府市政府人大人大 银行银行 中铁建总公司中铁建总公司 中铁十五局中铁十五局 立项申请立项申请立项批复立项批复 可研批复可研批复 招标招

15、标 中中 标标 承承 建建 确确 认认 并并 签签 订订 三三 方方 协协 议议 提出融资申请提出融资申请 担保及政府回购担保及政府回购 函函 财政预算申财政预算申 报报 财政预算批复财政预算批复 回购回购 函函 承建承建 发放贷发放贷 款款 可研申请可研申请 担担 保保 二、项目融资营销案例介绍 n政府回购方式：政府回购方式：在约定的回购期内由城建集团按比例 付清。 第一年：支付回购基价的10及相应融资费用 第二年：支付回购基价的20及相应融资费用 第三年：支付回购基价的30及相应融资费用 第四年：支付回购基价的30及相应融资费用 第五年：支付剩余款项 二、项目融资营销案例介绍 n需要的部分

16、文件资料：需要的部分文件资料： 1、项目立项批复 2、可研报告及其批复 3、招标文件 4、中标通知 5、委托投资建设协议书 6、业主、中标方、承建方三方协议 7、回购承诺函 二、项目融资营销案例介绍 n案例二：pot项目 项目名称：项目名称：遵义市水项目 股东股东/发起人：发起人：中信泰富（75）、veolia water (25%) 项目买方：项目买方：遵义水务资产有限公司（中外合资企业） 项目卖方项目卖方：遵义市供排水公司 原材料供应方：原材料供应方：遵义市源水公司 中标价款：中标价款：项目出让价格17866万元，买方出资7146万元，占比40， 需银行融资10720万元。 二、项目融资营销案例介绍 75 购买申购买申 请请 同意出同意出 售售 购水保购水保 证证 融资申请，供水、购融资申请，供水、购 水保证，资产抵押，水保证，资产抵押， 特许经营权质押等特许经营权质押等 特许经营特许经营 权批复权批复 出售申出售申 请请 供水保供水保 证证 贷款发贷款发 放放 同意购同意购 买买 中信泰富中信泰富 威立雅（法）威立雅（法） 遵义水务遵义水务 资产公司资产公司 遵义供排水公司遵义供