中国对外直接投资

1、 中国对外直接投资中国对外直接投资与美国对外直接投资对比与美国对外直接投资对比一、对外直接投资一、对外直接投资案例案例局部技术优势局部技术优势海尔对外直接投资海尔对外直接投资海尔公司成立于海尔公司成立于19841984年年前身为专门生产冰箱的青岛冰箱总厂前身为专门生产冰箱的青岛冰箱总厂局部技术优势型直接投资局部技术优势型直接投资海尔海尔 1999年年4月在美国南卡建立月在美国南卡建立海尔工业园海尔工业园 2000年实现年实现”三位一体本土三位一体本土化化“ 洛杉矶洛杉矶设计中心设计中心 纽约纽约营销中心营销中心 南卡州南卡州生产中心生产中心 海尔在欧洲实现海尔在欧洲实现“三位一体本土化三位一体

2、本土化” 2001年年6月并购意大利月并购意大利迈尼盖蒂冰箱工厂迈尼盖蒂冰箱工厂 法国里昂和荷兰阿姆斯特丹的设计中心法国里昂和荷兰阿姆斯特丹的设计中心 意大利米兰的营销中心意大利米兰的营销中心 1998年国内首台变频冰箱年国内首台变频冰箱 无氟冰箱无氟冰箱 2006年光波增鲜变频冰箱年光波增鲜变频冰箱 空调空调“双新风双新风”“07鲜风宝鲜风宝“ 洗衣机洗衣机“双动力双动力”对外直接投资：对外直接投资： 一般认为，对外直接投资是一国投资者为取得国外企业经营管理上的有效控制权而输出资本，设备，技术和管理技能等无形资产的经济行为。直接投资是对外投资的方式之一，此外还有证券投资、其他投资。对外直接投

3、资与对外投资的区别和联系对外直接投资与对外投资的区别和联系 区别区别1、对外投资是指是指跨国公司等国际投资主体，将其拥有的货币资本或产业资本，通过跨国界流动和营运，以实现价值增值的经济行为。2、对外直接投资。是指不借助金融工具，由投资人直接将资金转移交付给被投资对象使用的投资，如持有子公司或联营公司股份等。 联系联系 对外投资包含直接投资、间接投资，对外直接投资是对外投资的一部分。美国的对外直接投资现状美国的对外直接投资现状在对外直接投资方面,美国是当今世界上最强大的国家。它的这一地位可以用三句话来概括:第一,长期保持高水平态势。除开2005年,在过去10年大部分时间里,美国的对外直接投资年均

4、在3000亿美元以上。2012年的对外投资额是3290亿美元。第二,区域分布广泛。只有极少数国家或地区是例外,美国的对外直接投资渗透到地球的各个角落,当然,其重点还是发达国家。第三,存量大。到2012年年底,美国的对外直接投资存量超过4.5万亿美元。这主要是因为美国的对外直接投资早在二战结束时就着手进行了,其历史较为悠久。中国对外直接投资现状中国对外直接投资现状 中国对外直接投资流量的80%以上流向亚非拉地区，其中亚洲占有大头，而流向发达国家地区的则少之又少。根据中国方面统计，从2007年到2012年，中国在美国的直接投资存量仅有93亿美元，不到美国对华直接投资存量的12%，也只占外国在美直接

5、投资总存量的3多一点。不仅如此，中国的投资项目多集中在资源开发类，项目的平均规模远远低于美国的水平，而且大多数项目的技术含量不高。 随着我国对外投资规模迅速增长以及质量的不断提升，这种现象有所改观，尤其是在2005年到2010年期间，趋于合理分布的对外投资模式初步形成：2010年，中国在世界178个国家（地区）共有1.6万家境外企业，对外投资覆盖率已高达72.7%。中国对外直接投资的类型中国对外直接投资的类型区位选择主要是规避贸易保护和贸易壁垒以及开辟新的市场。这类型的区域主要集中于东南亚、中东欧国家，东南亚国家与中国地理位置临近，市场规模与增长潜力大、劳动力价格低;而中东欧国家市场规模大，产

6、品竞争力强，且对中国企业设置较多的贸易障碍。市场导向性市场导向性技术导向型技术导向型资源导向性资源导向性资源寻求型的海外直接投资主要目的是寻求国内稀缺的资源以及维护原料来源的稳定性。在这一类型下的直接投资主要区域集中非洲、中亚、西亚;石油、铁、铜等资源丰富的拉美国家。为了缩短与发达国家技术水平的差距，引进能够应对国内激烈竞争的技术，中国企业一般都会采取跨国并购等海外投资的方式，提高自己的竞争力。这一类的区域选择主要是以发达国家为主，因为他们有较为高端的技术，主要集中于经济发展、科技水平较好的北美、日本、澳大利亚、西欧国家。 中国的对外直接投资发展速度快，年均成长25%以上，增幅超过30倍。当然

7、，中国的起点较低是影响这种增长的一个很重要因素。但无论如何中国对外直接投资的后劲依然强大是毋庸置疑的。这一点，已经在2013年的统计结果中显示出来。据美国顾问机构荣鼎集团的一份研究报告，2013年中国对美国的直接投资达到140亿美元。鼓励企业“走出去”的国家发展战略为中国对外直接投资持续增长提供了政策保障。美国对外直接投资特点美国对外直接投资特点对外投资和吸收外资均数量巨大，但近几年势对外投资和吸收外资均数量巨大，但近几年势头减弱头减弱一、一、直接投资地区差异显著直接投资地区差异显著（一）美国与欧洲之间的相互投资在美国直接投（一）美国与欧洲之间的相互投资在美国直接投资中占重要地位资中占重要地位

8、 （二）美国在拉美地区的投资二）美国在拉美地区的投资仍高于亚太地区，但对亚太地区的投资增幅显仍高于亚太地区，但对亚太地区的投资增幅显著著 三、三、美国对外直接投资行业分布较为广泛，制造美国对外直接投资行业分布较为广泛，制造业和金融保险业比较突出业和金融保险业比较突出四、四、 美国的对外直接投资分布于各个行业，所占比例较大的行业是制造业和金融服务业，分别占23.61%和18.72%，此外批发贸易和采掘业也占有一定地位，分别为8.78%和6.16%。 投资行业占总额比例 采掘业6.16% 石油与天然气 4.50% 公用设施（发电、天然气供应和水处理）1.68% 制造业23.61% -食品饮料 2.

9、72% -计算机和电子产品 3.60% -化工 5.64% -汽车及零配件 2.38% 批发贸易8.78% 信息传媒2.97% 金融保险18.72% 专业技术服务2.54% 零售业2.20% 租赁业1.42%与美国比较与美国比较,中国的对外直接投资存在着以下三个特点中国的对外直接投资存在着以下三个特点:第一,起步较晚,存量较小。因为中国成规模的对外投资是近10来年的事,所以绝大多数“走出去”的企业尚未有进入稳定收益的阶段,有的还在交学费。也因为此,中国对外直接投资累计存量还与美国有很大差距。这意味着美国通过对外直接投资所能够发挥的影响力也比中国大得多。第二，分布不均，重项不多。中国对外直接投资

10、流量的80%以上流向亚非拉地区，其中亚洲占有大头，而流向发达国家地区的则少之又少。根据中国方面统计，不仅如此，中国的投资项目多集中在资源开发类，项目的平均规模远远低于美国的水平，而且大多数项目的技术含量不高。第三,增速很快,后劲强大。公正地讲,美国对外直接投资在过去10年的发展速度还是很快的,投资额从2003年的1200亿美元增加到2012年的3290亿美元, 平均年均增长25%以上，当然，中国的起点低是影响这种增速的一个重要因素。中美对外直接投资对比中美对外直接投资对比从上表知： 对比一： 收益率和参考收益率的对比而言两国对外直接投资的实际表现恰好相反。通过与参考收益率的对比，相对于平均的投

11、资表现而言，中国对外直接投资的表现不佳，在有数据记录的大部分时间内低于参考收益率。而美国获得的收益率则高于参考收益率约3%。美国大部分资产都投向了风险较小的市场，却获得了高于参考收益率的回报，对外直接投资显得更加有效 对比二： 中国的对外直接投资处于起步阶段，虽说所投区域为高回报区域，但具体投资项目表现却差强人意。美国的对外投资则非常老练，虽说所投区域未必为高回报区域，但所投具体项目表现令人羡慕。可能出现的情况是，美国进行对外直接投资的主体是信誉很高的企业。当这些企业作为战略投资者进行对外直接投资时通常都能获得低廉的认购价格以及税收方面的优惠投资规模小，实力弱投资规模小，实力弱管理不善，漏洞甚

12、多管理不善，漏洞甚多中国对外直接投资存在的问题中国对外直接投资存在的问题缺乏科学的调查研究缺乏科学的调查研究企业缺乏核心技术企业缺乏核心技术1、投资规模小，实力弱、投资规模小，实力弱 不仅投资总量上我国与国外存在显著差距，从平均水平上来看，发达国家单一目的跨国投资的平均金额是以600万美元，发展中国家为450万美元，而我国境外企业中方投资100万美元以下的占90%，500万美元以上的只占23%。这种投资规模水平不仅远远低于发达国家，而且也低于发展中国家的平均水平。 在投资规模上，目前我国的境外企业除了海尔、华为等少数企业外，大多数跨国经营企业投资规模过小，缺乏国际经营经验，因而在经营中常常因资

13、金、技术的缺乏而失去竞争力和投资机会，势单力薄难以抵御风险。2、管理不善，漏洞甚多、管理不善，漏洞甚多 在企业跨国经营过程中对企业挑战最大的是人才竞争。国际市场环境变幻莫测,跨国经营要求企业家必须具有全球化的眼光,善于以全球的视角定位企业的未来和发展方向,精通国际竞争规则,具有丰富跨国经营管理经验。但就目前而言,中国跨国企业中符合上述要求的管理人才数量十分有限,而且在竞争激烈的国际人才市场上,相当部分的本土管理人员从中国企业流失。 此外,我国的海外投资缺乏统一的宏观规划和有效的协调机构，也没有控制与保证海外资产增值保值的法规体系和相应的手段。一些部门按本部门工作特点，自行制定有关规定，常常政令

14、不一，使海外企业无所适从3、缺乏科学的调查研究、缺乏科学的调查研究企业在进行对外直接投资的过程中，需要了解很多方面的信息。这些信息包括其他国家的投资环境，市场供需情况，行业竞争程度以及政府政策等等方面。如果我们没有深入了解，考虑全面，那必将给企业的经营带来许多麻烦。 例如，TCL收购法国的汤姆逊彩电业务后，在对公司的整顿时需要辞退1 000多名员工，但因此举违反了雇员方面的法律而付出了沉重的代价，不得不将其在中国内地市场的电视机利润补贴到汤姆逊的业务中。4、企业缺乏核心技术、企业缺乏核心技术 核心技术与核心产品是企业在市场中取胜的主要因素。目前, 我国还处在技术引进阶段, 在关键技术上, 还难

15、以与国外具有高新尖技术和成熟产品的企业抗衡。从总体上看,与发达国家相比,我国企业的技术优势不足。对许多引进的先进技术缺乏消化吸收, 创新能力不强, 特别是一些高端产品的核心技术仍然依靠进口, 甚至某些行业的产业结构、产品结构、技术结构不适应市场经济的要求, 根本没有竞争优势可言, 因而无力参与国际竞争, 甚至连国内的市场份额都难以保全。技术优势的缺乏, 将是制约我国企业跨国经营的长期性因素。中国对外直接投资的建议中国对外直接投资的建议政府政府 1.为了促进我国对外直接投资的优化发展，应该根为了促进我国对外直接投资的优化发展，应该根据国民经济发展状况、产业结构、国家战略、比较据国民经济发展状况、

16、产业结构、国家战略、比较优势等对中国企业对外直接投资的区域、产业、方优势等对中国企业对外直接投资的区域、产业、方式从式从总体上给以指导和建议总体上给以指导和建议。 2.逐步逐步完善对外直接投资法律体系完善对外直接投资法律体系，改变我国投资法，改变我国投资法律向引资一边倒的现状，广泛参考发达国家及同中国律向引资一边倒的现状，广泛参考发达国家及同中国情况类似的发展中国家的做法，出台各个方面的法律情况类似的发展中国家的做法，出台各个方面的法律法规。同时成立对外直接投资的专门管理机构，简化法规。同时成立对外直接投资的专门管理机构，简化管理程序，管理程序，提高管理效率。提高管理效率。 3.加大对企业对外

17、直接投资的加大对企业对外直接投资的金融支持金融支持，可以通过成，可以通过成立专门的对外直接投资基金为提供给企业资金。逐步立专门的对外直接投资基金为提供给企业资金。逐步规范企业对外直接投资融资秩序，规范企业对外直接投资融资秩序，降低融资程序的复降低融资程序的复杂性及企业融资成本和风险。杂性及企业融资成本和风险。中国对外直接投资的建议中国对外直接投资的建议企业企业 1.应改变过去低技术含量、低产品附加值、低层次的应改变过去低技术含量、低产品附加值、低层次的产业投资，从劳动密集型产业向资本密集型、技术密产业投资，从劳动密集型产业向资本密集型、技术密集型产业进行转变，增加高层次服务业的投资力度，集型产业进行转变，增加高层次服务业的投资力度，优化投资结构，提高投资收益率优化投资结构，提高投资收益率。2.应注重积极应注重积极进行跨国经