中国水利水电公司对外投资报告

1、中国水利水电公司对外投资研究引言制定企业海外战略管理是现代跨国企业的必然选择。中国水利水电建设集团公司是中国水利水电建设的主力军。为了顺应时代发展的要求， 中国水利水电集团公司通过战略管理、资本运营和国内外市场开拓，实现集团整体优势的发挥，为社会经济发展做出应有的贡献。摘要中国水利水电建设集团公司作为跨国经营的综合性大型企业， 凭借其央企的雄厚资本实力、领先技术水平，占领了 70%的国内大中型水电建设市场和国际市场的半壁江山，主营业务涉及水电站、灌溉与供水、疏浚与吹填、港口、路桥、城市供排水、机场等多个领域的开发与建设。 公司为了进一步扩大国际市场份额，面临着制定国际战略发展方案的规划。本文旨

2、在对中国水利水电建设工程集团公司对外投资进行综合性分析， 首先阐述了中国水利水电建设集团公司自身的行业地位、组织结构等公司基本情况。其次，通过各项业务收入占总收入的比重，对国内水利、国内非水利，以及国外业务等业务发展情况进行综合评价。 再次，分析了公司在非洲及中国周边等国家主要国际业务区域的相关市场的发展前景。 最后，综合评述了该公司的竞争优势，以及未来在国际市场投资中，将会面临的风险，并提出了对策及建议。关键字：水电水利、工程建设、跨国经营、1 公司基础情况1.1行业地位中国水利水电建设集团公司是中央管理的，跨国经营的综合性大型企业， 是我国规模最大、 科技水平领先、 最具实力、 行业品牌影

3、响力最强的水利水电建设企业。具有国家施工总承包特级企业资质、对外工程承包经营权、 进出口贸易权、AAA级信用等级，被商务部列为重点支持发展的大型外经企业。2009 年，在“中国建筑 500 强”中排名第6 位；在全球最大225 家国际工程承包商中排名第56位；在中国对外承包工程企业中排名第6 位。中国水电水利集团四大主营业务包括：土木建筑工程勘测、 设计与施工总承包；机电设备与金属结构制造、供货、安装与调试；电力、公路、矿产资源项目投资与开发；房地产开发经营。中国水利水电建设集团公司一直是中国水利水电建设行业的领导者， 占据了我国大中型水电建设市场 70%的市场份额，总装机容量 9000 多万

4、千瓦。公司在交通、市政、工业与民用建筑等非水电建筑领域也取得了显著业绩。1998 年以来，公司积极推进国际化战略，海外市场开拓业绩突出，通过国际招标等方式开展海外水电及非水电建设项目的施工建设，是中国水电产业 “走出去”的排头兵和中国企业“走出去”的重要力量。目前1 万余员工在 36 个国家承建项目 156 个，合同额超过90 多亿美元，拥有全球50%的水利水电建设市场份额。其中正在亚洲和非洲修建十余座大型水电站， 包括马来西亚的巴贡水电站、尼罗河上最大的麦洛维水电站和非洲第一高坝泰克泽大坝等。 此外中国水利水电集团在国际水电和矿产资源投资开发领域具有雄厚的资本运作和项目开发能力。1.2战略目

5、标集团公司的总体发展目标是成为有较强投融资、设计、施工、物资设备采购总承包能力，组织设备采购总承包能力，组织集团化、管理现代化、经营国际化的大型建设企业。2 经营状况分析2.1建筑业务状况建筑业仍是公司主要的收入和利润来源，国内非水电建筑业务和国际业务对公司的收入和利润贡献快速提升。公司以建筑工程为主业， 其中国内水电建筑业务占比呈下降趋势。表 1 中国水利水电集团公司利润表2009 年 16 月2008 年2007年2006 年收入占比收入占比收入占比收入占比建筑业317.1797.23578.7596.79482.5197.73385.9096.22电力生产业5.821.7812.052.

6、025.001.014.511.12房地产业0.150.052.760.460.230.058.812.20技术服务业3.050.944.410.745.951.211.850.46合计326.19100.00597.97100.00493.69100.00401.07100.00毛利润占比毛利润占比毛利润占比毛利润占比建筑业37.4790.1667.0588.4960.1294.0144.1992.76电力生产业3.428.236.418.462.433.810.861.80房地产业0.000.000.781.020.150.231.372.88技术服务业0.671.611.542.031.

7、251.951.222.56合计41.56100.0075.77100.0063.95100.0047.64100.00主营业务毛利率（ %）建筑业11.8111.5912.4611.45电力生产业58.7653.2048.6019.07房地产业0.0028.2665.2215.55技术服务业21.9734.9221.0165.95综合12.7412.6712.9511.88数据来源：根据公司提供资料整理2008 年，公司国内水电建筑实现营业额（产值口径） 占总营业额的 48.53%，占比同比下降约12 个百分点；国内非水电建筑实现营业额占总营业额的20.40%，占比同比上升约12 个百分点；

8、国际业务实现营业额占总营业额的24.11%。2009年上半年，国内水电建筑营业额143.2亿元，同比增长1.2%，国内非水电建筑营业额68.8 亿元，同比增长146.6%，国际业务营业额78.1 亿元，同比增长32.6%。公司国内水电建筑业务增长放缓，国内非水电建筑业务和国际业务增长迅速。表 2中国水利水电公司经营情况2009 年 16 月2008 年2007 年2006 年产值国内建筑业（亿元）212426366302其中：水电143300322267非水电691264434国际业务（亿美元）11.420.416.710.5新签合同额国内建筑业（亿元）278671396351其中：水电136

9、336306274非水电1413359077国际业务（亿美元）32.441.030.316.6数据来源：根据公司提供资料整理从新签合同额来看， 2008 年国内非水电业务和国际业务已经基本与国内水电业务持平， 2009 年上半年甚至超过国内水电业务，国内非水电业务、国际业务的收入和利润贡献将逐步赶超国内水电业务贡献。 公司在继续保持建筑施工主营业务优势的同时， 加快产业结构调整， 涉足电力投资、 房产开发和技术服务等诸多领域，形成对建筑主业的有益补充。2.2铁路建设业务状况2008 年以来公司的铁路建设业务取得较大突破，中标额跃居公司非水电建筑业务首位；随着国家铁路基建投资的加速， 公司该项业

10、务仍将保持较好发展趋势。2008 年后期，国家确定了通过加大基础设施建设投资拉动经济增长的方针，而铁路投资建设成为国家投资的首选方向。 目前，国内铁路建筑市场的集中度较高，具有铁路建设总承包特级资质或等同资质的中国铁建股份有限公司、 中国中铁股份有限公司、 中国交通建设股份有限公司、 中国建筑工程总公司和中国水利水电建设集团公司等五家建筑央企垄断了大部分的铁路建筑市场。2.3水电水利业务公司继续拓展水电开发为主的投资业务， 同时介入以风电为代表的新能源领域、火电开发和水务市场， 企业抗风险能力和可持续发展能力进一步增强。 2008 年以来，公司继续拓展以水电开发为主的投资业务， 并适时进入火电

11、、 风电开发领域。除了电源投资之外，公司还通过参股、 BOT、BT等模式进入水务和公路投资领域。其中，以 BOT、BT投资模式承建的福建省武夷山至邵武高速公路、四川邛崃至雅安高速公路、成都市至简阳快速路等项目投资规模达80 亿元。2.4房地产业务公司在继续巩固建筑主业的同时， 积极围绕主业开拓投资业务， 培育新的利润增长点，提高了公司的抗风险能力和可持续发展能力。 2008 年以来，公司大力实施跨地域发展战略， 逐步在房地产开发领域树立起水电地产的品牌效应。 水电建设集团是具有房地产主业的 16 家中央企业之一。目前，公司的房地产开发业务以中国水电建设集团房地产有限公司为主开展， 拥有房地产开

12、发企业一级资质，经营范围涉及土地一级开发、房地产开发、物业管理等多个领域。房地产业是典型的周期性行业， 长期看，公司房地产经营业务将不可避免地受到行业周期性波动的影响。2.5国际业务2008 年以来，公司国际业务发展较快， 收入和利润水平快速上升。 2008 年，公司国际业务实现营业收入 146.57 亿元，约占总收入的 24%。实现利润 9.71 亿元，占公司利润总额的 60.31%。新中标合同额 299.31 亿元，约占总中标额的 31%。截至 2008 年末，公司在 40 多个国家和地区，以 EPC、 BOT等多种方式承建了约170 个项目，合同金额存量544.30 亿元。从经营范围的构

13、成上看，业务范围更加广泛，涉及水电站项目、 水处理及灌溉项目、 路桥项目、投资项目、矿产项目、房建及市政项目、 其他项目等 7 大类。从营业收入构成上看， 水电站项目和房建及市政项目仍占较大比例，是国际业务收入的主要来源。路桥项目, 其他项目,投资项目,11.65%4.67%1.06%水电站项目,水处理及灌溉项目, 10%41.92%房建及市政项目,矿产项目,31.86%0.17%3 企业经营策略和发展前景公司的长远目标是打造 “中国水电” 的国际水利水电建设的第一品牌和行业代表，努力成为产业多元化、 经营国际化、 管理现代化的具有较强国际竞争力的质量效益型的大型跨国企业集团。在立足于国内的工

14、程建设开发的同时，积极拓展海外市场，保持在国际市场中水利水电建设的市场份额， 拓宽在非水利工程建设的业务范围， 全面巩固国内水电、 国内非水电、国际业务 “三足鼎立” 的格局。目前，公司的海外工程主要集中在非洲、 亚洲等国家，这些国家的未来建筑市场均呈现良好的发展态势。3.1非洲市场前景广阔目前非洲地区经济发展整体水平低，多数国家为联合国认定的最不发达国家，自然条件差，劳动力技能低下，医疗水平不高，政治相对不稳，时有战乱和种族斗争，对外来援助依赖性强。当前非洲经济发展处于起步阶段，公路、铁路、码头、机场、水利、电力、通讯等公共基础设施落后的现状已成为影响经济发展的重要因素，大力发展基础设施成为

15、非洲国家经济建设的首要任务。据世界银行预测，非洲地区今后每年所需的基础建设投资在200 亿美元左右，非洲国家庞大的基础设施建设发展规划，为承包工程市场提供了巨大的潜力。从整个非洲工程市场来看， 国际竞争异常激烈， 欧美等发达国家承包商占据了非洲市场的大部分份额， 但其所占市场份额近年来呈下降趋势， 而我国企业在非洲市场的占有率逐步提高，显示出蓬勃的生命力。按目前非洲建筑业占全球建筑业的1.7%计算， 2010 年非洲建筑市场规模将达 1，000 亿美元。工程项目的建设领域为：以交通运输、农业灌溉、电力、港口设施为主的基础设施建设； 石油、天然气和其他矿产资源开发项目， 石化等工业项目；教育和卫

16、生项目；水资源的开发与供应项目等。非洲的许多国家目前都处于农业社会向工业社会转型期， 基础设施建设的工程量将非常可观。如津巴布韦和纳米比亚近期都将推出一系列基建项目。此外，为吸引外国承包商参与建设， 当地政府正着手改进工程承包市场管理方面的制度欠缺。据莱索托工程建筑设计局的波坎工程师介绍说， 他们国内正在实施产业化政策，而目前非常缺乏承包领域的中等管理水平的经理人和专业人士。 同时，为了促进竞争， 他们设立了工程设计监理局，实施采购战略， 对承包商实行招标选择。 13.2周边国家水电建设市场潜力很大有世界“落差之最”之称的尼泊尔，有8300 万千瓦的水电资源。尼泊尔政府对开发水力资源很重视，

17、鼓励水电开发。随着泰国经济的增长及用电量的增加，泰缅边境萨尔温江的开发深受泰国政府的重视。泰国欢迎中国参与萨尔温江流域的开发与合作。 缅甸水力资源丰富， 目前，缅甸政府正积极规划全国的水电资源开发，积极寻求对外合作开发本国丰富的水力资源。老挝可开发的水力资源3500万千瓦。为加快经济发展，开发水力资源将作为老挝经济发展的重点之一。3.3海湾地区仍有很大发展潜力海湾地区属于经济较发达地区，基础设施建设项目较多。 伊拉克动荡的局势虽然给中东地区带来了不利的影响，但该地区的建筑市场仍充满着机遇。该地区项目价格条件相对优越，对承包商具有一定的吸引力。4 企业竞争力分析作为水利水电建设行业的领导者，在国

18、内市场， 公司承担了包括三峡、 小浪底、二滩、小湾、龙滩、南水北调等在内的国内大部分大中型水电站和水利工程的主要建设任务；在国际市场，公司在亚洲、非洲、南美洲等国家已建、在建了一批对本地经济具有重要影响力的基础设施、工业与民用等建筑项目， 积累并掌握了一系列具有国际先进水平的水利水电及相关建筑领域的施工技术，并逐步形成了自身的特色和竞争优势：4.1世界领先的行业技术优势（ 1）世界一流的综合工程建设施工能力。公司具备年完成土石方开挖 25000 万立方米、混凝土浇筑 3000 万立方米、发电机组安装 1000 万千瓦、水工金属结构安装 40 万吨的综合能力。（ 2）世界顶尖的坝工技术公司拥有各

19、种复杂地形地质条件与水文水力学条件下各类水库坝型的成熟建造技术，建成或正在实施相当数量的世界级高坝大库以及大型、特大型水电站和水利枢纽工程。（ 3）国际领先的水电站机电安装施工技术公司拥有各类水轮发电机组的安装技术， 完成或正在实施各类机组大、 超高压成套设备的安装施工。（ 4）世界先进的地基基础处理技术公司拥有复杂地基条件下的高坝深厚覆盖层基础与岩石深基础技术，拥有建筑工程深基坑连墙建造技术。（ 5）数量众多的其他先进施工技术公司拥有世界先进的特大型地下洞室施工、 岩土高边坡加固处理、 砂石料制备施工等技术， 拥有疏浚与吹填施工、 机场跑道建造及水工机械安装等相当数量的世界先进技术。4.2大

20、型工程建筑领域的综合总承包能力公司拥有大中型水利水电工程设计、 咨询及监理、 监造的技术实力， 具备水利水电及相关领域工程总承包 EPC项目、 BOT项目以及 BT项目的建设能力。4.3行业一流的科技创新能力公司拥有以集团技术中心为主体的科技创新体系， 具备水利水电行业系统施工建设先进技术、 先进设备和材料的研发能力， 拥有一大批领先于世界先进水平的科技成果、专利技术与施工工法。仅 2007 年，公司就有 3 项工程获得国家鲁班奖， 3 项工程获得国家优质工程奖。4.4实力雄厚的科技创新与技术人才队伍公司拥有相当数量的包括中国工程院院士、 享受政府津贴专家、 教授级高级工程师在内的高级技术专家群； 拥有一大批具有水利水电行业技术领先水平与创新能力的专业技术带头人， 拥有近 3 万人的技术干部与高级技能人才队伍， 科技人才资源十分雄厚。4.5拓展国际市场的丰富经验上世纪九十年代以来， 公司大力开拓国际市场， 已经成功建立起了一批以大项目和项目群为特点的国别市场和地区市场。 目前，公司拥有泰国科隆泰丹水坝、缅甸耶瓦水电站、 伊朗塔里干水坝、 马来西亚巴贡水电站、 埃塞俄比亚泰克则大坝、苏丹麦洛维大坝、阿曼马斯卡特污水处理、刚果（布）英布鲁水电站总分包项目、伊朗第六水处理厂及引水隧道、 柬埔寨甘再水电站、 卡