货币时间价值

1、个人理财 个人 理财 “你不理财，财不理你” “理财不是守财” 案例（婚纱照） 理财业的产生 1、私人银行(Private Banking)富翁的“账 房先生” 16世纪，大量受教派迫害的贵族从法国和意 大利逃到日内瓦，这些贵族带来了大量金 钱，就交给了日内瓦的银行家们，享受私 密性很强的卓越的金融服务。私人银行开 始时专门服务于200万美元以上的超级富翁 家族，后来逐步演变为向众多的高净资产 客户提供更多产品和更多内容的金融服务。 理财业的产生 2、20世纪30年代美国经济理财员 1929.10.24美国股市的“黑色星期四” ，股 票暴跌引发经济危机，保险的“社会稳定 器”功能空前提高。 理

2、财业的发展 1969年是美国理财业发展的标志性一年 这一年美国创立了首家理财团体机构 IAFP(International Association for Financial Planning) 考验期 1987年10月19日的黑色星期一使投资者损 失达1万亿美元。理财师由于提出的投资方 案遭到重创而丧失了信用，理财师给人们 留下了强烈的不信任感，社会地位直线下 降，理财业迎来了最艰难的时期。 伦敦 东京 成熟期 1990年国际注册理财规划师协会正式成立， 理财服务有了统一的职业道德、胜任能力 和实务操作标准 1987年其后的一段时间，理财业的热心者们 开始考虑改革理财制度，将理财的工作重 心

3、转移到生活规划上来，如退休后养老年 金的安排等。其次，CFP Board开始重视后 续教育和严格遵守伦理规定的问题。 理财规划职业资格认证 美国 特许人寿理财师 特许理财顾问师 注册理财规划师 英国 独立财务顾问师 中国 理财规划师 中国理财业前景 2006年10月，美林证券和凯捷咨询公司联 合发布的2006全球财富报告和亚太 区财富报告显示，中国大陆有32万人的 金融资产超过100万美元，平均净资产额为 500万美元，大多数分布在离上海、北京和 广州较近的沿海城市带。所拥有财富总量 为15900亿美元。 20世纪90年代末商业银行提供专业顾问和 外汇服务，中国理财也发展 2005年银监会出台

4、2个规范性文件 商业银行个人理财业务风险管理指引 商业银行个人理财业务管理暂行办法 中国的银行个人理财业务进入规范发展的阶 段。 部分私人银行最低开户额 名 称 进入门槛 中国银行私人银行 100万美元 工商银行 200万人民币 建设银行 500万人民币 交通银行 50万人民币 瑞士友邦银行 100万美元 摩根大通私人银行 500万美元 汇丰银行私人银行部 100万美元 摩根斯坦利私人银行部 500万美元 花旗银行私人银行部 100万美元 2007年超高净值人群年超高净值人群(3000万美元以万美元以 上上)最信赖的十大私人银行：最信赖的十大私人银行： 瑞银集团 (UBS AG) 花旗集团私人

5、银行(Citigroup) 汇丰私人银行 (HSBC) 瑞士信贷 (Credit Suisse) 美林证券 (Merrill Lynch) 德意志银行 (Deutsche Bank) 摩根大通私人银行 (JP Morgan Chase) 法国巴黎银行 (BNP Paribas) 法国兴业银行（Socit Gnrale） 荷兰银行 (ABN Amro) 第1讲 理财规划原理 个人 理财 理财规划基本内涵 理财规划核心内容 理财 规划主要工具 理财规划基本内涵 科学方法 特定程序 可操作性方案 财务安全与自由 保值、增值、 赚钱、管钱、花钱 理财规划的目标 理财规划核心内容 理财规划之现金规划 理

6、财规划之消费支出规划 风险管理与保险规划 理财规划之投资规划 理财规划之税收筹划 理财规划之财产分配与传承规划 理财规划之退休养老规划 理财规划之子女教育规划 理财规划之现金规划 现金规划 现金规划 理财规划之消费支出规划 消费支出规划 一个买不起房的男人的女朋友的语录 男人说：“亲爱的，俺的钱目前不够买房子，咱俩也老大 不小了 ，我们还是先领结婚证吧！都是我赚钱少，没能 耐，以后我会 玩命赚钱的，行吗？”以下是女方几个版 本的回答 周星驰版 你在跟我说话吗？不是跟我说的吧，认错人啦。 我是一个感情 很现实的人，一个感情很现实的人如果和 一个没有房子的人结 婚的话，将会变得感情有缺陷的， 一个

7、感情有缺陷的人，你就 算永远拥有她，也是没用的， 所以没房子我不结婚。 赵本山版 有道是十二级台风不是吹的，四川盆地不是推 的，喜马拉 雅山不是堆的，葫芦岛也不是勒的，我脸上 两个小酒坑儿 也不是锥的。想让我没房子和你结婚，那 是不可能的！ 风险管理与保险规划 风险是人或事物在遭受损失或损害的可能 性，即 损失的不确定性。 投机风险：投机行为所带来的盈利或亏损 的不确定性 纯粹风险： 可能造成损失的风险 ，交通事 故，疾病，地震，水灾，火灾，失窃等带 来的损失 理财规划之风险管理与保险规划 北京、上海、广州城市 居民： 63%认为有 必要在国家 社会保障之外再行购买 商业保 险 未雨绸缪，为幸

8、福人生保驾护航 风险管理与保险规划 风险管理与保险规划 风险管理与保险规划 大量风险需要以风险转移方式来管理，怎 商业保险与非商业保险如何匹配？ 样投保才最符合自身需求？ 其他风险管理 理财规划之投资规划 投资规划 对客户的金融投资进行合理规划，通 过对 投资方向和时间的恰当选取分散 风险，从 而保障投资目标的实现。 投资决策 投资性格：乡下老鼠与城市老鼠 投资目标与资产配置 理财规划之税收筹划 税收筹划 理财规划之财产分配与传承规划 无奈的分配与传承 2005年广东省约8万对夫妻离婚 2005年上海有27374对夫妇离婚 理财规划之财产分配与传承规划 理财规划之财产分配与传承规划 财产分配与

9、传承规划 理财规划之退休养老规划 假设： 退休规划 退休规划 理财规划之子女教育规划 理财规划之教育规划 子女教育规划 定义：为了满足子女教育资金的 需求，而 对客户的教育投 资进行的合理规划 为什么要作子女教育金规划： 教育程度愈高收入愈高 高等教育期间的开销属于阶段性高支出 子女教育金是最没有时间弹性与费用弹性 的理财目标 子女教育金规划的弹性 子女教育规划 原则：提早规划 负担比=教育支出/家庭收入 如一年的大学教育支出为2.5万，家庭收入 为5万，负担比= 2.5/5=50% ，即应早日进行子女教 指标：负担比高于30%，即应早日进行子 女教育规划（存款吗？） 第2讲 个人理财理论与计

10、算基础 个人 理财 第一节、生命周期理论 凯恩斯的消费理论（该时期的可支配收入） 杜森贝利的相对收入消费理论（棘轮效应 和示范效应） 与凯恩斯和杜森贝利不同，莫迪利安的生 命周期理论认为消费者会在相当长的时间 内计划消费和储蓄，以在整个生命周期内 实现消费的最佳配置，以保证一生的平安 理财规划必须和不同的生命周期、不同的 家庭模型相结合才能产生最佳的实践效果。 一、生命周期理论 1、相同生命周期阶段的客户往往有相似的 理财目标、收入状况和风险承受能力。 2、生命周期：婴儿、童年、少年、青年、 中年和老年。理财重要时期为后三个，进 一步细分（单身期、家庭与事业形成期、 家庭与事业成长期、退休前期

11、、退休期） 3、家庭模型：青年（35周岁）、中年 （55）、老年（55以上） 二、理财规划的主要内容 现金规划 消费支出规划 教育规划 风险管理与保险规划 税收规划 投资规划 退休养老规划 财产分配与传承规划 三、不同生命周期、家庭模型下的理财规划 1、单身期，参加工作到结婚，2-8年，22-30岁 2、家庭与事业形成期，1-3年 3、家庭与事业成长期，指子女出生到子女完成大学教育， 18-22年 4、退休前期，子女参加工作到个人退休之前，10-15年 5、退休期。 四、理财规划的目标 实现财务安全和追求财务自由实现财务安全和追求财务自由 保障财务安全是首要问题，财务安全指个人或家保障财务安全

12、是首要问题，财务安全指个人或家 庭对自己的财务状况有充分信心，认为现有的财庭对自己的财务状况有充分信心，认为现有的财 富应对未来的财务支出和其他生活目标的实现，富应对未来的财务支出和其他生活目标的实现， 不会出现大的财务危机。衡量标准（稳定充足的不会出现大的财务危机。衡量标准（稳定充足的 收入、潜力、现金准备、住房、购买财产和人身收入、潜力、现金准备、住房、购买财产和人身 保险、投资、社会保障、额外的养老保障计划）保险、投资、社会保障、额外的养老保障计划） 财务自由指个人或家庭的收入主要来源于主动投财务自由指个人或家庭的收入主要来源于主动投 资而不是被动工作。主要体现在投资收入可以完资而不是被

13、动工作。主要体现在投资收入可以完 全覆盖个人或家庭的各项支出。全覆盖个人或家庭的各项支出。 为进一步了解财务安全、财务自由和客户收入的为进一步了解财务安全、财务自由和客户收入的 关系，将收入划分为投资收入、工薪类收入。所关系，将收入划分为投资收入、工薪类收入。所 有支出统一叫支出。有支出统一叫支出。 五、理财规划原则 整体原则 提早规划 现金保障优先日常生活覆盖储备（因失业 等失去劳动能力或收入来源）、意外现金 储备（重大疾病、意外灾难、犯罪事件、 突发事件） 风险管理优于追求收益 消费、投资与收入相匹配（谨防成为卡奴） 家庭类型与理财策略相匹配 六、理财规划流程 建立客户关系 收集客户信息

14、分析客户财务状况 制定理财方案 执行理财方案 持续理财服务 第二节 货币时间价值 一、货币时间价值一、货币时间价值 二、货币时间价值的计算二、货币时间价值的计算 一、一、货币时间价值货币时间价值 1 1. .货币时间价值的的定义货币时间价值的的定义 货币时间价值是指货币在周转使用中随着时间货币时间价值是指货币在周转使用中随着时间 的推移而发生的价值增值。的推移而发生的价值增值。 想想想想 今天的一元钱与一年后的一元钱相等吗？今天的一元钱与一年后的一元钱相等吗？ 如果一年后的如果一年后的1元变为元变为1.1元，这元，这0.1元代表的是什么？元代表的是什么？ 2.货币时间价值的表现形式货币时间价值

15、的表现形式 货币时间价值的表现形式有两种：货币时间价值的表现形式有两种： 绝对数绝对数 （利息）（利息） 相对数相对数 （利率）（利率） 不考虑通货膨胀和风险的作用不考虑通货膨胀和风险的作用 3 3. .货币时间价值的确定货币时间价值的确定 从绝对量上看，货币时间价值是使用货币的机从绝对量上看，货币时间价值是使用货币的机 会成本；会成本； 从相对量上看，货币时间价值是指不考虑通货从相对量上看，货币时间价值是指不考虑通货 膨胀和风险情况下的社会平均资金利润率。膨胀和风险情况下的社会平均资金利润率。 实务中实务中，通常以相对量（利率或称贴通常以相对量（利率或称贴 现率）代表货币的时间价值，人们常常

16、将现率）代表货币的时间价值，人们常常将 政府债券利率视为货币时间价值。政府债券利率视为货币时间价值。 一、货币时间价值一、货币时间价值 二、货币时间价值的计算二、货币时间价值的计算 货币时间价值的相关概念货币时间价值的相关概念 现值现值(P)(P)：又称为本金，是指一个或多个发生在：又称为本金，是指一个或多个发生在 未来的现金流量相当于现在时刻的价值。未来的现金流量相当于现在时刻的价值。 终值终值(F)(F)：又称为本利和，是指一个或多个现在：又称为本利和，是指一个或多个现在 或即将发生的现金流量相当于未来某一时刻的或即将发生的现金流量相当于未来某一时刻的 价值。价值。 利率利率(i)(i)：

17、又称贴现率或折现率，是指计算现值：又称贴现率或折现率，是指计算现值 或终值时所采用的利息率或复利率。或终值时所采用的利息率或复利率。 期数期数(n)(n)：是指计算现值或终值时的期间数。：是指计算现值或终值时的期间数。 复利：复利不同于单利，它是指在一定期间按一复利：复利不同于单利，它是指在一定期间按一 定利率将本金所生利息加入本金再计利息。即定利率将本金所生利息加入本金再计利息。即 “利滚利利滚利”。 二、货币时间价值的计算二、货币时间价值的计算 现值现值 终值终值 0 1 2 n 计息期数计息期数 (n) 利率或折现率利率或折现率 (i) 本金本金 + 利息利息 = 本息和本息和 利息的计

18、算有单利法和复利法利息的计算有单利法和复利法 1、单利利息的计算、单利利息的计算 I = P i n 2、单利终值的计算、单利终值的计算 F = F = P + P i n= P(1+ i n) 3、单利现值的计算、单利现值的计算 P = F/F/(1+ i n) 二、货币时间价值的计算二、货币时间价值的计算 4 4、复利终值的计算、复利终值的计算 复利终值是指一定量的本金按复利计算若干复利终值是指一定量的本金按复利计算若干 期后的本利和。期后的本利和。 如果已知现值、利率和期数，则复利终值如果已知现值、利率和期数，则复利终值 的计算公式为：的计算公式为： 请看例题分析31 二、货币时间价值的

19、计算二、货币时间价值的计算 F = P（1 + i ）n = P ( F / P , i , n ) 二、货币时间价值的计算二、货币时间价值的计算 某公司现有资金10 000元，投资5年，年利率为 8%，则5年后的终值为： = = 14963.28)1 (IP n )1 (i n %)81 (1000 5 5、 复利现值的计算复利现值的计算 复利现值复利现值是复利终值的逆运算，它是指今后某一是复利终值的逆运算，它是指今后某一 规定时规定时 间收到或付出的一笔款项，按贴现率间收到或付出的一笔款项，按贴现率i所计算的货币的现在价所计算的货币的现在价 值。值。 如果已知终值、利率和期数，则复利现值的

20、计算公式为：如果已知终值、利率和期数，则复利现值的计算公式为： ), iF(P/F,)1( )1( 1 niF i FP n n 请看例题分析请看例题分析32 二、货币时间价值的计算二、货币时间价值的计算 双龙公司准备将暂时闲置的资金一次性存双龙公司准备将暂时闲置的资金一次性存 入银行，以备入银行，以备3年后更新年后更新500 000元设备之元设备之 用，银行存款年利率为用，银行存款年利率为5%，按复利法计算，按复利法计算 该公司目前应该存入多少资金？该公司目前应该存入多少资金？ P=500 000（P/F，5%，3） = P=500 0000.8638（查表得到）（查表得到） 名义利率和实际

21、利率名义利率和实际利率 当每年复利次数超过一次时，给定的年利率叫名义当每年复利次数超过一次时，给定的年利率叫名义 利率，而每年支复利一次的利率为实际利率。利率，而每年支复利一次的利率为实际利率。 将名义利率调整为实际利率的方法：将名义利率调整为实际利率的方法： 若：若： i为实际利率，为实际利率，r为名义利率，为名义利率，m为年复利次数为年复利次数 方法一：方法一： i= -1 方法二：不计算实际利率，直接计算有关指标方法二：不计算实际利率，直接计算有关指标 利率为利率为 期数为期数为mn )1 ( m r m m r 名义利率和实际利率名义利率和实际利率 名义利率（Nominal Rate

22、of Interest）是以 名义货币表示的利率。 实际利率（Real Interest Rate）是名义利 率剔除了预期通货膨胀以后的真实利率。 实际利率=名义利率-通涨率 1+实际利率=（1+名义利率） /（1+通涨率） 长期利率与短期利率 长期利率指一年期以上借贷活动中使用的 利率，短期利率指一年期以下借贷活动中 使用的利率，长期利率一般高于短期利率。 即期利率与远期利率 6、 年金年金 （1）年金的内涵）年金的内涵 年金是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同年金是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同 数额的系列收付款项。如折旧、租金、利息、保险金数额的系列收付款项。如折旧、租金、利息、

23、保险金 等。等。 年金 普通年金（后付年金） 先付年金（既付年金） 递延年金 永续年金 二、货币时间价值的计算二、货币时间价值的计算 （2）普通年金）普通年金（又称后付年金）终值的计算 普通年金（普通年金（A）是指一定时期内每期期末等额的系列收 付款项。 普通年金终值普通年金终值是指一定时期内每期期末等额收付款项 的复利终值之和。 先付年金是指在一定时期内，各期期初等额的系列收 付款项。 延期年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下， 后面如果期等额的系列收付款项 永续年金是指无限期支付的年金。 二、货币时间价值的计算二、货币时间价值的计算 普通年金终值的本利和普通年金终值的本利和 二、货币时

24、间价值的计算二、货币时间价值的计算 F = A + A (1+i) + A (1+i)2 + A (1+i)3 + A (1+i)n-1 ),/( 1)1( niAFA i i AF n 请看例题分析请看例题分析33 普通年金终值的计算公式为：普通年金终值的计算公式为： 二、货币时间价值的计算二、货币时间价值的计算 双龙公司拟在今后10年中，每年年末存入 银行10 000元，银行存款年利率为6% ，10 年后的本利和是多少？ 10年后的本利和为： F= 10 000（F/A，6%，10） = 10 00013.181=131 810（元） （3）年偿债基金的计算年偿债基金的计算( (已知年金终

25、值，求年金已知年金终值，求年金A)A) 偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或 积聚一定数额的资金而必须分次等额提取的存款准备金。积聚一定数额的资金而必须分次等额提取的存款准备金。 偿债基金的计算实际上是期末年金终值（期末年金）的逆偿债基金的计算实际上是期末年金终值（期末年金）的逆 运算。其计算公式为：运算。其计算公式为： ),/( 1 1)1(niAF F i i FA n ),/( 1)1( niAFA i i AF n 由 请看例题分析34 二二 、货币时间价值的算、货币时间价值的算 双龙公司打算在10年后改造厂房，预计需 要

26、500万元，假设银行的存款利率为8% ， 10年内不变，那么该企业在10年中，每年 年末要存多少元才能满足改造厂房的资金 需要。 A=F（A/F，i，n）=500(A/F,8%,10) （4 4）普通年金现值的计算）普通年金现值的计算 普通年金现值是指一定时期内每期期末收付款项 的复利现值之和。 普通年金现值的计算是已知年金、利率和期数， 求年金现值的计算，其计算公式为： ),/( )1(1 niAPA i i AP n 二、货币时间价值的计算二、货币时间价值的计算 请看推导过程！ 普通年金现值的计算公式推倒如下：普通年金现值的计算公式推倒如下： 请看例题分析请看例题分析35 某企业租入一台设

27、备，每年年末需支付租 金120元，年利率为10%，租期5年，问现 在应存入银行多少钱。 P= A（P/A，i，n） = 120（P/A，10%，5） （5 5） 年资本回收额的计算（已知年金现值年资本回收额的计算（已知年金现值P P，求年金，求年金A A） 资本回收额是指在给定的年限内等额回收或清偿初始投入的资本回收额是指在给定的年限内等额回收或清偿初始投入的 资本或所欠的债务，这里的等额款项为年资本回收额。资本或所欠的债务，这里的等额款项为年资本回收额。 它是普通年金（后付年金）现值的逆运算。其计算公式为：它是普通年金（后付年金）现值的逆运算。其计算公式为： ),/( 1 )1(1niAP

28、P i i PA n ),/( )1(1 niAPA i i AP n 由 请看例题分析36 二、货币时间价值的计算二、货币时间价值的计算 假设某企业欲投资100万元购建一台生产设 备，预计可试用三年，社会平均利润率为 8%，问该设备每年至少给公司带来多少收 益才是可行的。 A=P（A/P，i, n）=100(A/P,8%,3) （6 6）先付年金终值与现值的计算）先付年金终值与现值的计算 先付年金又称为预付年金（先付年金又称为预付年金（A），是指一定时期），是指一定时期 内每期期初等额的系列收付款项。预付年金与普通内每期期初等额的系列收付款项。预付年金与普通 年金的差别仅在于收付款的时间不同

29、。年金的差别仅在于收付款的时间不同。 其终值与现值的计算公式分别为：其终值与现值的计算公式分别为： )1)(,/( 1)1,/(1 1)1( 1 iniAFA niAFA i i AF n 或 1 )1( )1)(,/( 1)1,/(1 )1 (1 iniAPA niAPA i i AP n 或 二、货币时间价值的计算二、货币时间价值的计算 （7 7）递延年金现值的计算）递延年金现值的计算 递延年金又称延期年金（A）是指第一次收 付款发生在第二期，或第三期，或第四期， 的等额的系列收付款项。 其现值的计算公式如下： 二、货币时间价值的计算二、货币时间价值的计算 P = A P = A * *(

30、P / A , i, n )-(P / A , i , m )(P / A , i, n )-(P / A , i , m ) = A = A * *(P / A , i, n - m )(P/ F, i, n)(P / A , i, n - m )(P/ F, i, n) n期期 0 1 2 3 4 5 6 7 n A A A A A m期期 递延年金终值的大小与递延期数无关，递延年金终值的大小与递延期数无关， 与普通年金种植的计算方法相同与普通年金种植的计算方法相同 （8）永续年金现值的计算）永续年金现值的计算 永续年金是指无限期支付的年金，永续年金没有终永续年金是指无限期支付的年金，永续

31、年金没有终 止的时间，即没有终值。止的时间，即没有终值。 当n时，(1+i)-n的极限为零，故上式可写成： 永续年金的现值可以通过普通年金现值的计算公式永续年金的现值可以通过普通年金现值的计算公式 导出导出： i i AP n )1(1 由于： i AP 1 二、货币时间价值的计算二、货币时间价值的计算 第三讲 个人理财工具 金融市场 银行产品 证券投资产品 金融衍生品 保险产品 信托产品 其他产品 理财产品综合分析 一、金融市场 （一）金融市场相关概念 1.金融市场以金融资产为交易对象 而形成的供求关系及其机制的总和 （1）金融资产进行交易的一个有形和无 形的场所 （2）反映了金融资产的供应

32、者和需求者之 间所形成的供求关系 （3）包含了金融资产交易过程中所产生的 运行机制，最主要的是价格机制 一、金融市场 2.金融资产又称金融工具，是指一切代表未 来收益或资产合法要求权的凭证。可划分为基础 性金融资产与衍生性金融资产 金融资产主要包括库存现金、应收账款、应收票 据、贷款、垫款、其他应收款、应收利息、债权 投资、股权投资、基金投资、衍生金融资产等。 衍生金融资产包括远期合同、期货合同、互换和 期权等。 一、金融市场 （二）金融市场的主要功能 聚敛功能金融市场引导众多分散的小额资金 会聚成可以投入社会再生产的资金集合功能 配置功能：资源配置；财富的再分配；风险的再 分配 调节功能金融

33、市场对宏观经济的调节作用 反映功能：判断投资机会；反映货币供应量的变 动；反映企业的发展动态；反映世界经济发展变 化 一、金融市场 （三）金融市场的分类 根据交易的金融资产期限分为货币市场和 资本市场 货币市场以期限在一年以下的金融资 产为交易标的物的短期金融市场 资本市场期限在一年以上的金融资产 交易的市场 一、金融市场 （三）金融市场的分类 按交易程序：发行市场和流通市场 按交易场地：划分为有形市场和无形市场 按交割时间：分为现货市场和期货市场 按融资范围：分为国内金融市场和国际金 融市场 按标的物不同：分为货币市场、资本市场、 外汇和黄金市场 二、银行产品 传统银行理财产品 储蓄存款、个

34、人信贷、相关服务 理财计划 保证收益理财计划 、非保证收益理财计划 （一）传统银行理财产品储蓄存款 1、储蓄存款针对居民个人积蓄货币之需开办的存款业 务，分为活期和定期两种。 （1）活期储蓄不限存期，凭银行卡或存折及预留密码 可随时存取现金的储蓄方式。 资金来源：个人生活待用款和手头零星备用款、个体经营 户的日常开支款项、个人投资证券的闲置款项、其他暂不 用款等。 特点：灵活方便、存取频繁、适应性强；成为银行储蓄资 金的重要组成部分；一元起存 形式：活期存折储蓄、活期存单储蓄、个人支票存款 （一）传统银行理财产品储蓄存款 活期存折储蓄活期存折储蓄 活期存折储蓄开户时一元起存，多存不限，存取自由

35、，灵 活方便，每年月日结息一次，中途销户，不论存期长短， 一律计付利息。其特点是适应性强，适合于个人生活待用款和 暂时不用、闲置时间不长的款项的存储。银行开办代发工资业 务后，一般将职工工资转入活期存折储蓄。 活期存单储蓄活期存单储蓄 是指一次性存入、一次性支取的活期储蓄存款。该种储蓄 一次存入，一次取消，金额、存期都不受限制，储蓄机构发给 存单作为存款凭证，凭存单随时支取，按实存天数计息，利随 本清。 活期支票储蓄活期支票储蓄 是一种以个人存款作保证，以支票作为支付结算凭证，由 存款人签发给收款人到办理支票业务的银行办理支现或转帐结 算的活期储蓄存款。支票规定一定的有效期和签发的最低金额。

36、适用于存取金额较大，存取频繁，信誉较好的储户。 （一）传统银行理财产品储蓄存款 （2）定期储蓄储户在存款时事先约定好存期， 一次或分次存入，一次或多次取出本金或利息的 储蓄方式。 特点：存期长、手续简便、可留有后备并可以获 得较高利率。 个人定期储蓄可分为以下几种类型：整存整取、 定期一本通、人民币教育储蓄、零存整取、整存 零取、存本取息、定活两便、个人通知存款 “定活通”将活期账户闲置资金转为定期存款， 当活期账户资金不足时自动转为活期存款 （一）传统银行理财产品储蓄存款 整存整取：指开户时约定存期，整笔存入，到期 一次整笔支取本息的一种个人存款。人民币50元 起存，外汇整存整取存款起存金额

37、为等值人民币 100的外汇。另外，提前支取时必须提供身份证 件，代他人支取的不仅要提供存款人的身份证件， 还要提供代取人的身份证件。计息按存入时的约 定利率计算，利随本清。整存整取存款可以在到 期日自动转存，也可根据客户意愿,到期办理约定 转存。人民币存期分为三个月、六个月、一年、 两年、三年、五年六个档次。外币存期分为一个 月、三个月、六个月、一年、两年五个档次。 （一）传统银行理财产品储蓄存款 零存整取：指开户时约定存期、分次每月 固定存款金额（自定）、到期一次支取本 息的一种个人存款。一般五元起存，每月 存入一次，中途如有漏存，应在次月补齐。 计息按实存金额和实际存期计算。存期分 为一年

38、、三年、五年。利息按存款开户日 挂牌零存整取利率计算,到期未支取部分或 提前支取按支取日挂牌的活期利率计算利 息。 （一）传统银行理财产品储蓄存款 整存零取：指在存款开户时约定存款期限、 本金一次存入，固定期限分次支取本金的 一种个人存款。存入时一千元起存，支取 期分一个月、三个月及半年一次，可与营 业网点商定。利息按存款开户日挂牌整存 零取利率计算,于期满结清时支取。到期未 支取部分或提前支取按支取日挂牌的活期 利率计算利息。存期分一年、三年、五年。 （一）传统银行理财产品储蓄存款 存本取息：指在存款开户时约定存期、整 笔一次存入，按固定期限分次支取利息， 到期一次支取本金的一种个人存款。一

39、般 是五千元起存。可一个月或几个月取息一 次，可以在开户时约定的支取限额内多次 支取任意金额。利息按存款开户日挂牌存 本取息利率计算,到期未支取部分或提前支 取按支取日挂牌的活期利率计算利息。存 期分一年、三年、五年。 （一）传统银行理财产品储蓄存款 定活两便：指在存款开户时不必约定存期，银行 根据客户存款的实际存期按规定计息，可随时支 取的一种个人存款种类。50元起存，存期不足三 个月的，利息按支取日挂牌活期利率计算；存期 三个月以上（含三个月），不满半年的，利息按 支取日挂牌定期整存整取三个月存款利率打六折 计算；存期半年以上的（含半年）不满一年的， 整个存期按支取日定期整存整取半年期存款

40、利率 打六折计息；存期一年以上（含一年），无论存 期多长，整个存期一律按支取日定期整存整取一 年期存款利率打六折计息。 （一）传统银行理财产品储蓄存款 通知存款：是指在存入款项时不约定存期，支取时事先通 知银行，约定支取存款日期和金额的一种个人存款方式。 最低起存金额为人民币五万元（含），外币等值五千美元 （含）。为了方便，可在存入款项开户时即可提前通知取 款日期或约定转存存款日期和金额。个人通知存款需一次 性存入，可以一次或分次支取，但分次支取后账户余额不 能低于最低起存金额，当低于最低起存金额时银行给予清 户，转为活期存款。个人通知存款按存款人选择的提前通 知的期限长短划分为一天通知存款和

41、七天通知存款两个品 种。其中一天通知存款需要提前一天向银行发出支取通知， 并且存期最少需二天;七天通知存款需要提前七天向银行 发出支取通知,并且存期最少需七天。 （一）传统银行理财产品储蓄存款 教育储蓄：教育储蓄是为鼓励城乡居民以储蓄方 式，为其子女接受非义务教育积蓄资金，促进教 育事业发展而开办的储蓄。教育储蓄的对象为在 校小学四年级（含四年级）以上学生。 存期规定：教育储蓄存款按存期分为一年、三年 和六年三种。 账户限额：教育储蓄每一账户起存50元，本金合 计最高限额为2万元。 利息优惠：客户凭学校提供的正在接受非义务教 育的学生身份证明一次支取本金和利息时,可以享 受利率优惠,并免征储蓄

42、存款利息所得税。 （一）传统银行理财产品储蓄存款 定期一本通、活期一本通、定期转存、约定转存定期一本通、活期一本通、定期转存、约定转存 储蓄一本通是指为您签发的一种将本外币个人存款集中于 一本存折上，用于记载个人多个存款账户资金活动状况的 存款权利凭证。储蓄一本通分为：活期一本通和定期一本 通。 储蓄存款自动转存是指银行于个人客户存款到期日,自动 将客户未来办理支取的定期储蓄存款结计利息并代扣利息 税后,将储蓄存款本金连同税后利息,按到期日当日利率自 动转存为同种类、同档次定期储蓄存款的一种服务方式。 储蓄存款约定转存是指银行根据客户的事先约定,在到期 日将其个人储蓄存款的本金或税后利息按约定

43、金额和时间 转存到另一指定的存款种类或存款账户的一种服务方式。 （一）传统银行理财产品储蓄存款 双货币存款双货币存款 个人双货币存款是个人外汇买卖业务的派生产品，是 客户根据外汇指定银行报价进行的含有期权结构的外汇储 蓄存款。银行可以在到期日根据市场参考汇率选择是否以 双方事先约定的执行价格将原存款货币转换成挂钩货币。 该产品能使存款人取得比一般存款利息更高的收益，但存 款人需承担在到期日以双方事先约定的执行价格将原存款 货币转换成挂钩货币的风险。 个人双货币存款业务是近年来兴起的一种外汇交易方 式，它是原有的外汇保值方式的发展和补充。它在客户承 担一定风险的条件下，为客户提供了获取高收益的机

44、会， 具有较大的灵活性。 （一）传统银行理财产品个人信贷 2、个人信贷贷放给自然人，供借款人购买消费 品或支付劳务费用的贷款 （1）个人住房贷款： 个人住房按揭贷款、个人 二手房贷款、个人商用房贷款 住房公积金贷款及个人住房组合贷款、个人其 他住房贷款 （2）个人消费贷款 ： 个人综合消费贷款、个人 汽车消费贷款 （3）其他个人信贷产品： 个人信用贷款、个人质押贷款、个人助学贷款、 个人经营贷款 （1）个人住房贷款 房按揭贷款分为一手房和二手房按揭贷款业务， 定义分别为：个人一手房按揭贷款是指银行利用 信贷资金，向自然人发放的用于购买一手房并以 所购房产作抵押的贷款业务。一手房是指房地产 开发

45、商依法取得土地使用权后，在土地上建造并 取得政府批准销（预）售的商品房。个人二手房 按揭贷款是指银行利用信贷资金，向符合我行贷 款条件的借款人发放的，用于借款人购买二手房 并以所购二手房作抵押的贷款业务。二手房是指 售房人已取得房地产权证、具有完全处置权利、 能够在房地产市场上进行合法交易的商品房。 （1）个人住房贷款 个人商业用房贷款，是指中国银行发放的用于定向购买或 租赁商业用房所需资金的贷款。目前，个人商业用房贷款 仅限于商铺（销售商品或提供服务的场所）贷款，暂不对 办公用房发放贷款。 住房公积金贷款是以住房公积金为资金来源，向缴存住房 公积金的职工发放的定向用于购买、建造、翻建、大修自

46、 有住房的专项住房消费贷款。职工购买的自有住房包括商 品住房、经济适用房、私产住房、集资建造住房、危改还 迁住房和公有现住房。 个人住房组合贷款，是指借款人申请住房公积金贷款不足 以支付购房所需资金时，其不足部分向银行申请住房商业 性贷款，两者的组合，简称为组合贷款。 （2）个人消费贷款 个人综合消费贷款是指向借款申请人发放 的用于指定消费用途的人民币担保贷款； 个人汽车消费贷款是我行向申请购买汽车 的借款人发放的人民币担保贷款 （3）其他个人信贷产品 个人经营贷款是指贷款人向借款人发放的用于借 款人合法投资经营活动所需资金周转的人民币担 保贷款；个人信用贷款是指贷款人向资信良好的 借款人发放

47、的无需提供担保的人民币贷款；个人 质押贷款是借款人以合法有效、符合银行规定条 件的质物出质，向银行申请取得的人民币贷款； 助学贷款 是国家指定相关银行为高校或高职院校 在校生提供的用于支付学费与住宿费用的贷款形 式，一般情况下，高校同时在贷款银行开设户头。 （一）传统银行理财产品相关服务 （1）个人理财账户将单一的银行账户 赋予更多的个人理财功能，可快捷高效地 管理个人全部资产 （2）电子银行银行凭借金融服务经验， 以电子化为特征，以现代化电子系统为保 证开辟的新兴领域。主要产品为： 银行、网上银行、手机银行、自动取款 机（ATM）、外币兑换机（FEM） （3）银行卡各家银行发行的储蓄卡、贷

48、记卡、准贷记卡等 （一）传统银行理财产品相关服务 借记卡，是由发卡银行向社会发行的先存款后消费（或取 现），没有透支功能的银行卡，储蓄卡属于借记卡。 信用卡是商业银行向个人和单位发行的，凭以向特约单位 购物、消费和向银行存取现金，具有消费信用的特制载体 卡片，其形式是一张正面印有发卡银行名称、有效期、号 码、持卡人姓名等内容，背面有磁条、签名条的卡片。我 们现在所说的信用卡，一般单指贷记卡。贷记卡有一定的 信用额度，在信用额度内可以先透支消费或取款，后还款， 并享受免息还款期，免息还款期内还款无需支付利息，存 款不记息。 准贷记卡存款有利息，可透支消费，但不享受免息还款期， 透支需支付利息，要

49、万分之五/天的透支息。 案例：提前支取如何减少损失 首先是预防为主。适当合理地选择存期梯度，做到有3个月的、 半年的、1年等不同存期，分散流动性风险，做到合理使用资金， 减少提前支取时利息的不必要损失。值得注意的是现在银行储蓄 存款利率变动较为频繁，每个人在选择定期储蓄存款时应尽量选 择短期的。 其次，若遇提前支取时，支取的原则是按照在相同本金、相 同利率的前提下越迟存入的越先支取，且支取时可按照临时需要 的金额进行部分提前支取，而无需全部支取。但值得注意的是， 部分提前支取在同笔定期存款中只可办理一次，因此还必须尽量 避免出现“大”额存单现象的发生，一旦有小量现金使用也得动 用“大”存单，那

50、就会有很大的损失，毕竟部分提前支取只允许 办理一次，在存单金额的安排上还是化整为零好。 最后，善用“定期存单小额质押贷款”业务，在定期储蓄存 款提前支取的时候，计算存单提前支取利息的损失及短期质押贷 款所需要付出的贷款利息，从而比较谁多谁少。合理选择合适的 质押贷款，那么便可将定期储蓄存款提前支取的利息损失降到最 低点。 钱不急用型 案例：家庭主妇林女士，有一笔私房钱五万块，案例：家庭主妇林女士，有一笔私房钱五万块， 这笔钱在几年内都用不上。但是存活期的话，利这笔钱在几年内都用不上。但是存活期的话，利 率只有率只有0.72%，因此一年下来税前利息只有，因此一年下来税前利息只有135块，块， 她

51、觉着这样太不划算。她觉着这样太不划算。 如果可以保证这笔资金在几年内都不会动用的话，如果可以保证这笔资金在几年内都不会动用的话， 最好选择最好选择“整存整取整存整取”这种定存方式，因为这种这种定存方式，因为这种 方式是所有定存里面利息最高的。方式是所有定存里面利息最高的。 缺点：缺点：“整存整取整存整取”的缺点就是流动性差，如果的缺点就是流动性差，如果 因为急用而在定存到期日之前提前支取的话，所因为急用而在定存到期日之前提前支取的话，所 有定存利息将全部损失掉，比如选择五年期整存有定存利息将全部损失掉，比如选择五年期整存 整取，在四年半的时候，提前支取，那么所有利整取，在四年半的时候，提前支取

52、，那么所有利 息都将按活期利率算。息都将按活期利率算。 小额攒钱型 案例：在一家幼儿园工作的小李，每月收入在三千块钱左 右，除了付房租及日用花销，每月只能剩下几百块。 采用“零存整取”方式。它可“五元”起存，每月续存。 客户可以与银行约定好金额，每月存一次，中途如有漏存， 可以在次月补齐，未补者，视同违约。因此这个产品还具 有计划性、约束性、积累性功能。 缺点：“零存整取”比“整存整取”利率要低。前者一年 期、三年期和五年期利率分别等同于后者的三个月、六个 月和一年期的利率。如用零存整取的方式存了三年，其利 息跟“整存整取”一年的一样多。 贴补养老费 案例：退休工人老赵，在生前工资非常高的老伴

53、 去世后获得了一笔高额丧葬费十万元。她想把这 笔钱获得高利息收入，但又想从中拿出一部分钱 贴补生活费。 采用“存本取息”。这是一种整笔存入、分期付 息、到期还本的定存方式。其他的定存产品，都 要到期后才能把本金和利息一并取出。而“存本 取息”却可以每月支取利息。 缺点：“存本取息”门槛较高，为一万块起存。 可选择的期限也只有三年和五年。 大额资金短期不用型 案例：彭先生的孩子就要出国留学了，而且妻子 去陪读。因此彭先生一次性准备了三十万块钱， 但离儿子出国还有1个月的时间。几十万块钱就这 样放着太浪费。 与其他定期存款相比，有一种产品“理财”功能 更强，那就是通知存款。通知存款分为一天和七 天

54、两个品种，即客户要在取款日的前一天或前七 天通知银行，才能领到存款。这种产品不限存期， 短则几天，长则几个月。而利息却很高。一天通 知存款的利率为1.08%，是活期存款的1.5倍；七 天通知存款的利率为1.62%，是活期存款的2.25 倍。 无积蓄高薪一族 案例：白领小张，每月收入有8000块，但刚上班 不久，没有太多积蓄。 正在成长的白领人士都有这种问题，建议他们选 择“定期储蓄一本通”。这种方式可以把存折或 卡上积累到一定数量的钱自动转成定期。以小张 为例，建议他与银行约定转存额度为3000元，这 样，当活期储蓄卡上的钱达到这个数目，银行就 可以自动把它转成定期，而利率等同于“整存整 取”

55、。 缺点：起点较高，一般情况下最低转存金额为 1000元。 （二）理财计划 理财计划银行在对潜在目标客户群分 析研究的基础上，针对特定目标客户群开 发设计并销售的资金投资和管理计划 理财计划产生的原因 （1）产权改革和微观管理机制的完善 （2）银行业市场结构和环境的变化 （3）金融管制政策的变迁 （4）个人投资者多样化和个性化的投 资需要 （二）理财计划 理财计划的分类 保证收益理财计划：银行按照约定条件向客户承诺支 付固定收益，银行承担由此产生的投资风险，或银行 按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风 险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配并 共同承担相关投资风险的理财计划。

56、非保证收益理财计划 保本浮动收益理财计划:银行按照约定条件向客户保证 本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据 实际投资收益情况确定客户实际收益的理财计划 非保本浮动收益理财计划:银行根据约定条件和实际投 资收益情况向客户支付收益，并不保证客户本金安全 的理财计划 三、证券投资工具 债券债券 股票股票 证券投资基金证券投资基金 （一）债券 1、债券的概念 债券发行者为筹集资金而依照法定程序发行的，在约 定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种 有价证券。其特征包括： （1）偿还性债务人必须按期向债权人还本付息 （2）流动性持有人可按自身需要和市场状况转 让债券 （3）安全性持有

57、人的收益相对固定，不随发行 者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金 （4）收益性投资者能获得一定的收入，主要表 现为利息。若在到期前转让债券，还可能获得债券的买卖 价差，即资本利得 （一）债券 2.债券的投资收益 债券的投资收益主要包括投资债券的利息收益和资本 利得 （1）利息收益：取决于债券的票面利率和付息方式 例如，某支期限为5年票息为3%的债券每年支付3%的 利息及利息收益 收益率购买债券的投资回报率 例如，某支5年期债券购买时是以95元买入面值为100 元，票面利率为5%的债券，那么该债券的收益率就是 5.26% 赎回利率债券债券的购买者一直持有债券到期可获 得的收益率 （2）资本

58、利得：取决于债券卖出价（或到期偿还额） 与买入价之间的差额 （一）债券 3.影响债券投资收益率的风险因素影响债券投资收益率的风险因素 （1）利率风险利率变化对债券价格的影响 （2）再投资风险由市场利率变化引起的给定投资策略 下再投资率的不确定性 （3）债券赎回风险许多债券契约允许发行人在到期日 前全部或部分赎回已发行的债券。不利赎回条款：债券的 未来现金流量不能预知；发行人在利率下降时将赎回债券， 投资者面临再投资风险；债券价格不可能过多地高于赎回 价，潜在的资本增值有限 （4）提前偿付风险类似于赎回风险 （5）通货膨胀风险 （6）其他风险因素信誉风险、债券的流动性、汇率变 化以及投资时间等因

59、素 （一）债券 4、债券在个人理财中的应用、债券在个人理财中的应用 （1）债券是较稳定的投资理财产品 一是风险相对较低，收益相对稳定，流动性相对较好，是 一般投资组合中重要的基础组成部分 二是投资者希望得到的是一种相对稳定、安全的投资收益， 以此来降低投资组合中的风险 （2）投资存在一定风险 一是投资者应特别注意债券的信用评级。 二是高收益必然带来高风险，低评级的债券可能承诺较高 的收益，但同样面临更大的违约可能 三是投资高信用评级的债券所得到的收益才是低风险水平 上应该得到的最佳收益 (二）股票二）股票 1.股票的概念 股票股份签发的证明股东所持股份的凭证，包含 发行主体、股份、持有人三个基

60、本要素。其特征包括： （1）收益性持有股票可能为投资者带来收益 （2）风险性持有股票可能产生经济利益损失 （3）流动性持有人可以按自身需要和市场情况转 让股票 （4）永久性股票的有效期与股份的存续期间相联 系，股票所载有权利的有效性是始终不变的 (二）股票二）股票 2.股票的投资收益 （1）股息包括现金股息和股票股息 （2）资本损益通过买入价与卖出价的差 额所获取的收入 3.影响股票价格的因素 （1）公司经营状况 公司净产净值、盈利水平、公司的派息政策、 股票分割、增资和减资 （2）宏观因素 经济增长、货币政策、财政政策、市场利率、 汇率 （三）证券投资基金（三）证券投资基金 1、 证券投资基