供应链金融模式下的信用风险评价探讨

1、供应链金融模式下的信用风险评价探讨摘要：要：本文分忻和阐述了供应链金融模式倍用风险的研究成果、模型构建的关健点阐述了供应链金融迸行倍用风险管 理的对策和策瓠为中小企业发展提供一个更加可行的资金获取渠道,为互联网金融的有效运行羹定一个更加坚实的基琲, 但是倍用风险评价工作更多的是一种主观评价,依赖于评价盲自身的风险接受程度、风险儷好、知识水平和工作经脸;数学 模燮构建等客观评价所需相关指标往往也墨复杂和多层次的;因此,筌杳认为在信用风险评价机制的构建中引入灰色理论是 粉必喪的,只有定性分析和定量分析结合在一起,评价结杲才会更具科学性和合理性 撻金融业务，就需要針对核心企业进行资信数据库的建立，对

2、其行业地位、偿债能力、盘利能力信息进行全面收集供应 链金融信用风险评估羹定良好的数据基理,为供应链金融业务的駛利开展提供坚实的前提条件黄建淼摘要：本文分析和阐述了供应链金融模式信用风险的硏究成果、模型构建的关键点，阐述了 供应链金畐遇行信用风险管理的对策和策略，为中小企业发展提供一个更加可行的资金获取渠 道，为互联网金融的有效运行奠走一个更加坚实的基础。关键词：供应链金融信用风险 评价 模型因素一、文献综述2000年,首次提出了供应链金融的概念,其在研究融资和供应之间的关系过程中发现了供应 链金融的内涵。2004年,对中小企业存货融资模式背后的金融学原理进行了阐释。2005年, 对供应链金融的

3、发展趋势进行了预测和分析,并研究了供应链金融的内在驱动要素。国外学者 在提升供应链金融应用价值、探索供应链金融应用之路上进行了系统性的硏究。2005年，对 供应链金融的定义和特征进行了完整阐述，通过实证分析和案例分析指出了物流和信息流在供 应链金融之中的重要意义。2011年,建立了供应链分析模型,通过呈化的方式来阐明供应链 金融巨大的发展潜力。而在供应链金融信用风险评价方面,我国学者是从两个视角展开的。一是表现方式、评价机制 和防范措施的研究：2008年,发现风险规避机制一直是供应链金融运行的基础,而风险规避 机制在新的经济发展时代是存在失灵的可能性的，在这种情况下,银行需要和企业建立新型合

4、作关系，以期实现更好的合作和更佳的经济效益，进而为供应链金畐蚱用的发挥奠走良好的基 础;2013年，构建了信用风险评价机制,通过熾值客观赋权的方法来星化信用风险;2016年, 掘里了供应链金融的三大影响因素暨核心企业信用水平、中小企业偿债能力、核心企业与中小 企业之间的合作关系。二是供应链金融信用风险的评价机制构建和评价方法选择;2009年,运 用主成分分析和回归分析法构建了供应链金融信用风险评价机制;2011年,在供应链分层模型 的基础上进行了风险变呈体系的构建;2011年，借助机器向星机进行信用风险评估模型的构 建;2014年f针对中小企业特殊情况制走了专门的多层次模糊评价法，来对具供应链

5、金融信用 进行针对性评价;2015年，弓I入了银行运作方式r将风险动态评价机制弓I入到供应链金融信用 评价机制之中来。通过上述梳理和分析可以得知#我国学者在供应链金融评价机制的构建上一直将重点放在数学 模型构建和数学方法运用上。但是信用风险评价工作更多的是一种主观评价,依赖于刚介者自 身的风险接受程度、风险偏好、知识水平和工作经验;数学模型构建等客观评价所需相关指标 往往也是复杂和多层次的;因此,筆者认为在信用风险评价机制的构建中引入灰色理论是十分 必要的只有定性分析和走呈分析结合在一起评价结果才会更具科学性和合理性。二、供应链金融模式下信用风险评价的重点探析 供应链金融需要在一个公正、公开和

6、透明的坏境下进行，在信用风险评价的过程中更要坚持科 学、全面原则，在这种情况下笔者认为供应链金融信用风险评价至少应当包含如下内容： （-）申请人资质即对资金申请人的综合素质、盈利能力、成长能力、偿债能力等指标进行全面考核。从这个层 面来看，我们不难发现申请人的资质考核标准和传统金融业务之中金融机构对贷款人的考核标 准大体相同,也就是说二者都是为了对申请人的素养和能力进行全面了解而设定的指标。扌旨标 内容也涵盖了财务状况、经营成果和发展能力等多个层次。（二）核心企业资质 对核心企业的考察重点隼中在经营能力、信用级别、行业地位和偿债能力之上。之所以要对核 心企业资质进行考核，主要原因在于供应链金融

7、之中很多企业都可以参与到业务办理环节之中 来,对核心企业资质考核直接影响则企业信用质呈和反担保的水平。（三）融资资产状况 这一环节的评价主要集中在质押物特征、应收账款账龄上。金融机构要对企业资产逬行全面和 系统的评价，科学合理地确走融资资产价值，为自身和企业之间的交易确走合理的基础前提。 融资资产的质呈关乎到授信人一旦发生违约行为，金融机构能否及时变现、挽回自身经济损失。（四）供应链实际运行情况 供应链运行实际金融的评价包含了中小企业和核心企业之间合作程度、行业整体发展前景等信 息，历史交易之中的毁约信息也会襄括其中。从整个供应链的运行情况来看,评价的重点在于 交易的质星、履约情况和申请企业的

8、业务能力。供应链实际运行情况的评价能够极大地减少信 息不对称信息欺诈。（五）金融环境当供应链企业的银行融资成本低于其经营所带来的收入,企业将获得盈利。如果因市场流动性 紧张或市场利率岀现波动所造成的金融坏境恶化，那么供应链融资成本将提升，企业经营收入 降低，甚至不再盈利。三、供应链金融信用风险评价方法简介对供应链金融的信用评价方法是多元的,学者大多将目光放在了 Logistic回归分析、线性规 划、判别分析、神经网络和分类树等模型构建方法上。在评价方法的选择中不能仅仅将目光放 在错误分类率上，而是要从模型程度的视角来探索模型全面评价效果。稳健的模型能够在样本 之外的其他案例之中发挥准确的预测能

9、力，在样本测试、评价之中不会呈现出明显的精度变化。 因此我们可以看到，作为一种非线性的评估模型，神经网络方式预测精度上远远胜于线性的 Logistic回归法、线性规划法、判别分析法等方法;而在预测稳健性上，Logistic回归法、线性 规划法、判别分析法则表现得要比神经网络方式优越。在市场经济高速运行的时代,将供应链 金融和信用风险评估联系在一起,很有可能造成信用产品申请人和建模总体之间呈现出明显差 异的情况。在这种情况下,如果模型稳健性较强，那么预测能力才有基本的保障。如前文所述，供应链金融受到多种因素影响,单纯地运用线性回归方式和量化型方式难以对 信用风险进行全面评估，弓I入多层次灰色信用

10、风险评价机制是十分必要的。总体来讲，多层次 综合信用风险评价机制应当遵循如下原则：第一，确走供应链金融信用风险评价指标体系。从中小企业实力视角来看，评价指标应当包含 企业素质（信息披露质臺、人员素质）、盈利能力（净资产收益率、销售净利率、销售毛利 率）、偿债能力（现金比率、流动比率、资产负债率）、经营能力（存货周转率、固定资产周 转率）、发展潜力（行业发展前景、销售收入增长率、总资产周转率、研发资本投入）;从核 心企业实力来看，评价指标应当包含行业地位（综合能力评价系数、行业排名）、盈利能力 （净资产收益率、销售净利率）、偿债能力（流动比率、资产负债率）等;从供应链本身的状 况来看r评价指标应

11、当包含合作时间、信息共享程度、交易次数;从交易资产特征视角来看, 评价指标应当包含质押物变现能力和质押物价格波动趋势。第二，构建判断矩阵。在选取的评价指标体系之中，对同一类型的评价指标进行重要性确认, 借此构建判断矩阵。第三,逬行一致性检测。对同一类型的重要性指标判断结果迸行一致性检测。第四,曲谜最佳信用风险评价方氧 在判断矩瞬_致性检测之后,要选择出最佳指标W最佳 方案来形成指标序列，然后通过关联系数运算对原始数据序列逬行对比,逬而选择出最佳信用 风险评价机制方案。第五，进行单层次评价和综合评价结果计算。在确定了指标体系和指标等级之后，就要从下至上进行指标评价值的计算,再借助向星法来计囊宗合

12、评价的结果,最后得出评价结论。四、供应链金融模式下信用风险评价的保障措施阐述 （-）針对核心企业建立资信状况数据库 供应链金融之中核匕企业资信状况对信用风险评价的影响是决走性的。大数据时代f商业银 行要落实供应链金融业务r就需要针对核心企业进行资信数据库的建立，对其行业地位、偿债基础r为供应能力、盈利能力信息进行全面收集，为供应链金融信用风险评估奠走良好的 链金融业务的顺利开展提供坚实的前提条件。（二）建立信用风险预警机制 金融机构为了能够有效地防范因为信用风险造成的经济损失，就会将目光更多地放在中小企业 资金状况、信用状况和抵押物质呈上r建立信用风险预警机制是十分必要的。（三）加强对第三方物流企业的监管供应链金畐玆中，不仅包含核心企业和中小企业，还包含了第三方物流企业。要将信用风险控 制在可控范围内,就需要对物流企业进行筛选,并建立供应链金融体系的物流企业准入制度, 对其逬行资质和能力评估,这样才可以保证抵押物在运输过程中的安全性和完整性,使得供应 链金融的运行得到良好的环境保障。（四）硏究行业状况和行业属性 中小企业所处的行业发展前景及其与供应链企业之间的合作关系直接影响了信用风险评估的结 果。如果中小企业所处的行业发展前景比较好。那么其供应链金融信用风险评价结果也会t匕较 低;相反，如果行业发展前景，整个行业进入到夕阳期，那么信用风险评价结