金融学第00章前言(68学时)

1、2012.02.山东财政学院金融学院1金融学金融学任课教师：任课教师： 丁述军丁述军2011.02 2011.02 山东财政学院金融学院山东财政学院金融学院The Economics of Money , Banking and Financial Markets2012.02.山东财政学院金融学院2 前言前言 教学目的与要求教学目的与要求 通过本部分的学习，使大家了解现实世界中的金融现象，通过本部分的学习，使大家了解现实世界中的金融现象，认识到现实生活中的很多经济活动都与金融息息相关，认识到现实生活中的很多经济活动都与金融息息相关，提高学习的兴趣。提高学习的兴趣。明确明确金融学金融学的研究内

2、容，对金融学中一些最为基本的研究内容，对金融学中一些最为基本的概念与范畴形成初步认识，并大致了解本课程的教学的概念与范畴形成初步认识，并大致了解本课程的教学体系，为深入学习本课程的内容打下必要的基础体系，为深入学习本课程的内容打下必要的基础。 教学内容教学内容 关于金融和金融学关于金融和金融学金融学金融学课程介绍课程介绍金融学金融学课程安排及要求课程安排及要求2012.02.山东财政学院金融学院3*货币银行学研究的是货币如何贯穿于经济运行的诸环节，是货币银行学研究的是货币如何贯穿于经济运行的诸环节，是对现代货币经济社会的一种基本诠释。对现代货币经济社会的一种基本诠释。*国际金融学研究的是国际收

3、支、汇率波动与风险、外汇储备国际金融学研究的是国际收支、汇率波动与风险、外汇储备等问题等问题关于金融和金融学关于金融和金融学什么是金融？什么是金融？ 传统上我国理论界所使用的金融概念主要是指货币资传统上我国理论界所使用的金融概念主要是指货币资金融通的理论与实践。金融通的理论与实践。 货币银行学货币银行学( (money and banking) ) 具体指两部分内容具体指两部分内容 国际金融国际金融( (international finance) )有趣的是，这两部分研究的有趣的是，这两部分研究的许多内容许多内容并不在国外的并不在国外的finance学科中研究。学科中研究。2012.02.山

4、东财政学院金融学院4简单地说，金融就是资金的融通，即由资金融简单地说，金融就是资金的融通，即由资金融通的工具、机构、市场和制度构成的有机系统。通的工具、机构、市场和制度构成的有机系统。根据金融系统中个体与整体的差异，可以把金根据金融系统中个体与整体的差异，可以把金融划分为微观金融和宏观金融两部分。微观金融划分为微观金融和宏观金融两部分。微观金融是指金融市场主体个体的投资融资行为及其融是指金融市场主体个体的投资融资行为及其金融资产的价格决定等微观层次的金融活动；金融资产的价格决定等微观层次的金融活动；宏观金融则是金融系统各构成部分作为整体的宏观金融则是金融系统各构成部分作为整体的行为及其相互影响

5、以及金融与经济的相互作用。行为及其相互影响以及金融与经济的相互作用。金融是以各个微观主体个体的投融资行为为基金融是以各个微观主体个体的投融资行为为基础，工具、机构、市场和制度等构成要素相互础，工具、机构、市场和制度等构成要素相互作用并与金融系统的其他子系统相互作用的一作用并与金融系统的其他子系统相互作用的一个有机系统。个有机系统。2012.02.山东财政学院金融学院5 国外称为国外称为financefinance的金融则是指以下四部分内容：的金融则是指以下四部分内容： “ “金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源的时间配置的学科的时间配置的学科

6、”（引自博迪、莫顿的（引自博迪、莫顿的金融金融学学）。时间因素以及因之产生的未来的不确定性是）。时间因素以及因之产生的未来的不确定性是金融赖以存在的理由。所以国外的金融学设在商学院。金融赖以存在的理由。所以国外的金融学设在商学院。FinanceCorporateFinance公司金融公司金融Asset Pricing资产定价资产定价Invest投资投资MarketingMicrostructure微观组织行销微观组织行销在此框架下，金融学实际是研究金融主体个体的金融决在此框架下，金融学实际是研究金融主体个体的金融决策行为及其运行规律的学科。微观金融策行为及其运行规律的学科。微观金融2012.0

7、2.山东财政学院金融学院6l以下的几个关键假设牵涉到微观金以下的几个关键假设牵涉到微观金融将要讨论的大部分内容：融将要讨论的大部分内容：更高的收益率要求承担更更高的收益率要求承担更大的风险；大的风险；好买卖消失快好买卖消失快好买卖好买卖青睐能够识别他们并最先做青睐能够识别他们并最先做出反应的投资者；出反应的投资者；货币的价值取决于什么时货币的价值取决于什么时候得到它候得到它今天得到的今天得到的1 1元钱比未来得到的元钱比未来得到的1 1元钱更元钱更值钱；值钱；不是每个人都知道相同的不是每个人都知道相同的事情事情金融市场上不同的金融市场上不同的参与者所持有的信息存在差参与者所持有的信息存在差别（

8、信息不对称）。别（信息不对称）。2012.02.山东财政学院金融学院7如何界定目前的金融学？如何界定目前的金融学？ 可见国内外学者对于金融和金融学的理解存在一定可见国内外学者对于金融和金融学的理解存在一定的偏差，考虑到目前国内学科发展的现状，的偏差，考虑到目前国内学科发展的现状，我们的金我们的金融学在内容设置中将两部分兼顾，即以货币银行学的融学在内容设置中将两部分兼顾，即以货币银行学的内容为基础，适度加入国外金融研究的基本知识点。内容为基础，适度加入国外金融研究的基本知识点。 金融学就是研究资金融通活动，金融学就是研究资金融通活动，包括金融主体的个体行为和金融包括金融主体的个体行为和金融系统整

9、体行为及其相互关系和运系统整体行为及其相互关系和运行规律的科学行规律的科学 。2012.02.山东财政学院金融学院8 图图0-1 0-1 金融学学科体系图金融学学科体系图金融学金融学微观金融学微观金融学宏观金融学宏观金融学金融决策学金融决策学金融机构学金融机构学货币政策分析货币政策分析金融监管学金融监管学商业银行学商业银行学投资银行学投资银行学保险学保险学证券投资学证券投资学金融工程学金融工程学公司财务学公司财务学金融风险管理金融风险管理金融市场学金融市场学金融资产定价金融资产定价国际金融学国际金融学微观银行学微观银行学金融经济学金融经济学2012.02.山东财政学院金融学院9金融学金融学国际

10、国际金融金融学学金融金融市场市场学学中央中央银行银行学学保险保险学学商业商业银行银行经营经营管理管理学学证券证券投资投资学学公司公司财务财务学学金融金融工程工程学学金融学研究的内容金融学研究的内容2012.02.山东财政学院金融学院10课程介绍课程介绍一、金融的重要性一、金融的重要性美国人埃德蒙美国人埃德蒙伯克曾经说过：骑士制度的时代已经过伯克曾经说过：骑士制度的时代已经过去了，随之而来的是诡辩者、经济学家和计算机的时代。去了，随之而来的是诡辩者、经济学家和计算机的时代。经济是现代国家立足发展的基础，而现代经济的激烈竞经济是现代国家立足发展的基础，而现代经济的激烈竞争越来越依靠知识、技能和信息

11、。争越来越依靠知识、技能和信息。“大家都知道有那么回事，但不知道是怎么一回事。大家都知道有那么回事，但不知道是怎么一回事。”- -旧约全书旧约全书 金融是现代经济的核心。金融是现代经济的核心。 邓小平在邓小平在19911991年视察上海时指出：金融很重要，是现代经年视察上海时指出：金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。2012.02.山东财政学院金融学院11 1 1、从普通的货币到引人入胜甚至眩目的股票债券市场、从普通的货币到引人入胜甚至眩目的股票债券市场、期货市场、各种神秘的衍生证券交易。期货市场、各种神秘的衍生证券交易。 2

12、 2、从纳斯达克一夜暴富的神话到认识金融危机的巨大、从纳斯达克一夜暴富的神话到认识金融危机的巨大破坏性和传染性。破坏性和传染性。 例如，例如，19971997年爆发的亚洲金融危机：年爆发的亚洲金融危机：泰国、韩国、马来西亚；泰国、韩国、马来西亚；20082008年的全球性金融危机。年的全球性金融危机。 3 3、从索罗斯量子基金掀起的金融风暴到国际金融市场、从索罗斯量子基金掀起的金融风暴到国际金融市场上来去匆匆的上来去匆匆的 hot moneyhot money（热钱）以及基金交易背后（热钱）以及基金交易背后的黑幕揭露。的黑幕揭露。 4 4、从人民币是否该升值的争论到巨额外汇储备的评判。、从人民

13、币是否该升值的争论到巨额外汇储备的评判。 5 5、从倒金字塔形交易结构探究虚拟经济与实体经济。、从倒金字塔形交易结构探究虚拟经济与实体经济。2012.02.山东财政学院金融学院12 结结 论论尽管人们对金融和金融学的概念存在分歧，但是人们尽管人们对金融和金融学的概念存在分歧，但是人们从来没有像今天这样如此强烈地需要和重视金融，而从来没有像今天这样如此强烈地需要和重视金融，而且有一个基本的共识且有一个基本的共识货币、银行是金融的基础货币、银行是金融的基础对货币银行和金融市场的研究，已经成为经济学中最对货币银行和金融市场的研究，已经成为经济学中最令人兴奋的领域之一。令人兴奋的领域之一。 米什金米什

14、金2012.02.山东财政学院金融学院13 学习金融学的几个理由：学习金融学的几个理由：管理个人资源管理个人资源寻求令人感兴趣和回报丰厚的职业寻求令人感兴趣和回报丰厚的职业扩展你的思路：认识现实世界扩展你的思路：认识现实世界处理商务世界中的问题：了解基本概念、术语、技术处理商务世界中的问题：了解基本概念、术语、技术仅从学术研究上看，金融领域也是十分有趣的仅从学术研究上看，金融领域也是十分有趣的2012.02.山东财政学院金融学院14 （一）货币（一）货币 本杰明本杰明狄斯莱利说过：狄斯莱利说过： 唯一比爱情更能使人发狂的事情就是货币问题。唯一比爱情更能使人发狂的事情就是货币问题。货币是普通而神

15、秘的货币是普通而神秘的 货币充斥在人们生活中的方方面面；货币充斥在人们生活中的方方面面； 货币供应的多少影响到整个社会经济运行的状态；货币供应的多少影响到整个社会经济运行的状态； 货币就象一根纽带，连接着现在和未来；货币就象一根纽带，连接着现在和未来； 货币政策是经济政策的中心环节；货币政策是经济政策的中心环节； 货币甚至影响人们的思想货币甚至影响人们的思想到底什么是货币？它在经济运行中发挥着怎样的作到底什么是货币？它在经济运行中发挥着怎样的作用？用？ 2012.02.山东财政学院金融学院15（二）利息和利率（二）利息和利率 与货币紧密联系在一起的利息和利率与货币紧密联系在一起的利息和利率 利

16、息和利率分别是以绝对值和年度百分比表示的借利息和利率分别是以绝对值和年度百分比表示的借贷成本；贷成本； 利率是经济学中最重要的变量；利率是经济学中最重要的变量； 各国政府的宏观调控部门都密切关注利率各国政府的宏观调控部门都密切关注利率利率是如何决定的？应该高还是低？利率是如何决定的？应该高还是低？利率波动如何影响人们的投资和消费行为？利率波动如何影响人们的投资和消费行为？不同的金融工具为什么存在利率结构差异？不同的金融工具为什么存在利率结构差异？2012.02.山东财政学院金融学院16美联储对利率工具的使用美联储对利率工具的使用1987.8.11.-2006.1.31.1987.8.11.-2

17、006.1.31.2012.02.山东财政学院金融学院17 经美国总统布什提名和国会参议院经美国总统布什提名和国会参议院批准，货币政策专家本批准，货币政策专家本伯南克从伯南克从20062006年年2 2月月1 1日起担任美联储主席，成为美联日起担任美联储主席，成为美联储自储自19131913年建立以来的第年建立以来的第1414位主席。位主席。 伯南克伯南克19531953年年1212月月1313日出生于美日出生于美国南部佐治亚州的奥古斯塔，国南部佐治亚州的奥古斯塔，19751975年以年以优异的成绩毕业于哈佛大学经济学专业，优异的成绩毕业于哈佛大学经济学专业，接着他进入麻省理工学院深造，接着他

18、进入麻省理工学院深造，19791979年年获经济学博士学位。获经济学博士学位。 2002 2002年年8 8月，伯南克被总统布什任月，伯南克被总统布什任命为美联储成员。命为美联储成员。20052005年年6 6月月2121日，宣誓日，宣誓就任总统经济顾问委员会主席。同年就任总统经济顾问委员会主席。同年1010月月2424日，布什总统提名伯南克接替即将日，布什总统提名伯南克接替即将卸任的格林斯潘，出任美联储主席一职。卸任的格林斯潘，出任美联储主席一职。 伯南克曾在斯坦福伯南克曾在斯坦福大学商学院任教大学商学院任教6 6年。从年。从19851985年开始在普林斯顿年开始在普林斯顿大学担任经济学和公

19、共大学担任经济学和公共关系学教授。关系学教授。2012.02.山东财政学院金融学院18年年日期日期联邦基联邦基金利率金利率年年日期日期联邦基联邦基金利率金利率20066.29.5.2520053.22.2.755.10.52.2.2.5200512.13.4.25200412.14.2.2511.1.411.10.29.20.3.759.21.1.758.9.3.58.10.1.56.30.3.256.30.1.255.3.320036.25.120042004年年6 6月以来美联储持续提高联邦基金利率月以来美联储持续提高联邦基金利率2012.02.山东财政学院金融学院19我国改革开放以来的存

20、款利率调整我国改革开放以来的存款利率调整2012.02.山东财政学院金融学院20我国我国9090年代以来的贷款利率调整年代以来的贷款利率调整2012.02.山东财政学院金融学院212012.02.山东财政学院金融学院2208年年8月月5日，交易员在美国芝加哥期货交易所工作。当日，美日，交易员在美国芝加哥期货交易所工作。当日，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率维持在国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率维持在2%不变。不变。 2012.02.山东财政学院金融学院23（三）三）银行银行 2020世纪世纪7070年代美国的马丁年代美国的马丁迈耶说：迈耶说： 从地平线上看到的第一座建筑物就是银行。从

21、地平线上看到的第一座建筑物就是银行。银行是以吸收存款、发放贷款为主营业务的金融机构，银行是以吸收存款、发放贷款为主营业务的金融机构，又称存款型金融机构又称存款型金融机构 银行是一国经济富裕的象征；银行是一国经济富裕的象征； 银行是最重要的金融中介机构；银行是最重要的金融中介机构； 银行是现代货币的重要创造者；银行是现代货币的重要创造者； 银行是金融创新的重要力量银行是金融创新的重要力量银行与现代人的生活息息相关，但银行与现代人的生活息息相关，但银行又像个魔匣子。银行到底是怎银行又像个魔匣子。银行到底是怎样运作的？未来的银行又将是什么样运作的？未来的银行又将是什么样的？样的？2012.02.山东

22、财政学院金融学院24（四）（四） 金融市场：国民经济的晴雨表？金融市场：国民经济的晴雨表？ “ “我能计算出天体运动的规律，却无法预知人类的疯我能计算出天体运动的规律，却无法预知人类的疯狂。狂。”1717世纪的牛顿这样说世纪的牛顿这样说金融市场对于现代人充满了吸引力金融市场对于现代人充满了吸引力 金融市场关系到个人和企业的财富、影响到个人和企业金融市场关系到个人和企业的财富、影响到个人和企业的行为，进而影响整个经济的波动；的行为，进而影响整个经济的波动； 金融市场存在的意义重大；金融市场存在的意义重大； 金融市场永远摆脱不了投机行为金融市场永远摆脱不了投机行为为什么金融市场如此具有为什么金融市

23、场如此具有魅力？纷杂的金融工具又魅力？纷杂的金融工具又拥有哪些基本的共性？拥有哪些基本的共性？如何利用金融市场谋求自如何利用金融市场谋求自身利益最大化？身利益最大化？2012.02.山东财政学院金融学院25美国次级债问题及对伯南克的批评美国次级债问题及对伯南克的批评2012.02.山东财政学院金融学院26（五）关于金融的宏观调控问题（五）关于金融的宏观调控问题中央银行的货币政策问题中央银行的货币政策问题金融监管与稳定金融监管与稳定2012.02.山东财政学院金融学院272012.02.山东财政学院金融学院28课程体系介绍和课时安排课程体系介绍和课时安排 金融学金融学是金融学科的专业基础理论课，

24、因此是金融学科的专业基础理论课，因此所要讲述的内容主要是概念性、理论性和框架性的所要讲述的内容主要是概念性、理论性和框架性的知识。知识。 根据本学期的课时安排和指定的教材，整个课根据本学期的课时安排和指定的教材，整个课程共分为四篇：程共分为四篇： 第一篇：导论第一篇：导论 第二篇：微观金融运行第二篇：微观金融运行 第三篇：微观金融运行第三篇：微观金融运行 第四篇：宏观金融运行：调控与监管第四篇：宏观金融运行：调控与监管2012.02.山东财政学院金融学院29 教教 学学 内内 容容 课课 时时 前言前言 2 第一篇：导论第一篇：导论 第一章第一章 金融体系概述金融体系概述 6 第二章第二章 货

25、币和货币制度货币和货币制度 4第二篇：微观金融运行第二篇：微观金融运行：投资与融资：投资与融资 第三章第三章 货币的时间价值货币的时间价值 6 第四章第四章 金融资产金融资产 6 第五章第五章 金融投资与融资金融投资与融资8第三篇：第三篇：微观金融运行微观金融运行：机构与市场：机构与市场 第六章第六章 金融机构金融机构 52012.02.山东财政学院金融学院30 续续第四篇：宏观金融运行：调控与监管第四篇：宏观金融运行：调控与监管 3串讲答疑串讲答疑1期中考试期中考试 6 第十章第十章 货币政策货币政策 4 第九章第九章 货币供给货币供给 8 第八章第八章 货币需求货币需求 5 第七章第七章 金融市场金融市场合合 计计第十一章第十一章 金融危机与监管金融危机与监管 686842012.02.山东财政学院金融学院31参考文献参考文献教教 材：材： 金融学金融学,陈学彬，高等教育出版社陈学彬，高等教育出版社主要参考书：主要参考书：金融学金融学（精编版）（精编版）,黄达编著黄达编著,人大出版社人大出版社金融学原理金融学原理,彭兴