王新良：企业融资实务-中华讲师网

1、企业融资实务企业融资实务 王新良王新良 2014-5-26找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台美国QE退出、欧洲经济展望当前国内外经济金融环境当前国内外经济金融环境人民币国际化利率市场化汇率双向浮动找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台当前企业面临的主要问题当前企业面临的主要问题战略问题技术问题 工业化与信息化融合、互联网崛起人才问题资金问题 去哪儿找钱 有钱投哪儿 钱多怎么管找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台资金是什么资金是什么 氧气氧气 巴菲特巴菲特20142014年年5 5月股东大会月股东大会 房地产企业案例房地产企业案例 钱荒，资金游离于实体经

2、济之外钱荒，资金游离于实体经济之外找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台企业融资基本攻略企业融资基本攻略去哪儿找钱去哪儿找钱 1、银行贷款 2、社会借贷 担保公司、小额贷款、典当 3、新三板、区域性股权市场（OTC市场） 4、信托、券商资管、有限合伙类产品 5、众筹 6、债券等工具 7、互联网金融、供应链金融模式 8、跨境人民币贷款、融资租赁、并购贷款找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台新三板NEEQ。全国中小企业股份转让系统上海股权托管交易中心china-see 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 企业如何通过信托等渠道融资 找合适的信托公司或券商资

3、产管理公司平台 确定合理的融资成本与期限 担保及风控措施 资金使用与还款安排找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台中小企业融资的行业商会模式中小企业融资的行业商会模式 在运作模式上，成立联保基金管理委员会，委员会成员包括商会会长、副会长、农村信用合作社的相关工作人员。该委员会的职责是基金会员的加入、贷款额度的审查、审批等工作，委员会下设四个审查审批小组 在贷款程序上，有贷款需求的企业先提交贷款申请;信用社接到申请后会调查企业资质，提出初步调查意见后将企业的贷款资料转交给联保基金审批小组审批;联保基金委员会审批小组根据信用社的调查意见，结合审批成员掌握和了解到的情况，会办讨论并签署审

4、批意见，同意贷款的出具商会担保基金贷款担保书，一同转交信用社;信用社根据审批小组的审批意见通知申请人缴纳担保基金，规定企业需缴纳贷款金额20%的资金加入担保基金，当一切手续办妥之后就会发放贷款找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台众筹融资众筹融资什么是众筹crowdfunding microfinance 众筹的主要当事人：筹资者 筹资门户 投资者 众筹的起源与美国的众筹法案 KICKSTARTER 众筹的几种模式 众筹在中国的未来展望 国内实践中的众筹案列 众筹类网 好众筹 点名时间 天使会 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台众筹众筹筹资者筹资者 投资合同四要素

5、以获得利润为目的 资金从投资者向筹资者转移用于共同的事业 利润主要来自他人的努力 投资者不直接参与项目公司的管理找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台众筹众筹集资门户集资门户 集资门户（集资门户（funding portalfunding portal），即众筹中介），即众筹中介（crowdfundingintermediarycrowdfundingintermediary），指提供公众小额集资信息发），指提供公众小额集资信息发布、查询和匹配并促成集资交易等中介服务的网络平台布、查询和匹配并促成集资交易等中介服务的网络平台 在这一平台上，筹资者发布融资需求信息，投资者根据这些信息

6、选择其感兴趣的众筹项目，并在相应的交易系统中完成资金的转移。实际上，集资门户在公众小额集资的过程中起着撮合交易、项目推荐和提供交易场所的作用，在某种意义上与证券经纪商、投资顾问和交易所有着相似之处。问题的关键在于，集资门户在公众小额集资过程中究竟扮演何种角色，直接关系到集资门户的权利义务以及监管要求，因此需要对集资门户的法律地位进行准确定位。找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 集资门户撮合资金供需双方的匹配，是否构成交易所？根据我国证券法第102条的界定，证券交易所是“为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人”。 集资门户为投资者购买证券提供服务，是

7、否构成经纪商？ 集资门户处理并提供投资信息，是否构成投资顾问？找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台众筹众筹投资者投资者 资金提供者资金提供者 公众小额集资的特点决定了单笔资金数额极小，其所面向的投资者范围主要是资金实力较弱的草根主体，包括一般职员甚至是学生。这些投资者的资金实力有限、风险承受能力有限、投资知识有限、信息获取能力有限，是投资者群体中最为脆弱的部分 就借贷众筹而言，投资者与筹资者之间属于借贷关系，投资者作为债权人并不享有资本权益，不能直接享有表决权介入公司治理。而在股权众筹模式下，投资者的资金构成了众筹项目公司的资本，投资者相应的具有股东地位。但由于股东人数众多以及所

8、占股权比例极小，单个股东基本上不可能直接对公司治理产生实质性影响找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 在2011年11月初，美国众议院通过了企业融资法案（TheEntrepreneur Access to Capital Act）42，其中重要的部分就是为公众小额集资创建了证券法豁免的安全港。该法案将公众小额集资的募资总额限定在一百万美元以内，提供了经审计的财务报告的筹资者的募资额可以达到两百万美元；单个投资者的投资应限制在一万美元或者其年收入的10%以内；筹资者须向投资者进行风险提示并通知SEC以尽可能降低投资者风险；要求提供中介服务的集资门户设置统一的信息处理标准以减少虚假信

9、息。公众小额集资监管制度的域外经验：以JOBS法案为例找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台JOBS法案法案 2012年4月5日，JOBS法案经美国总统奥巴马签署后正式生效。该法案对1933年证券法和1934年证券交易法中的部分条款进行了修订，将新兴公司（emerginggrowth company）作为一个单独的发行人类型予以特殊监管，部分消除了私募发行中一般劝诱禁止的限制，提高了触发向SEC报告的股东人数门槛，并对公众小额集资创设了特别豁免，以实现便利中小企业尤其是初创企业融资的目标。JOBS法案中对于公众小额集资的规定，集合了此前立法尝试的有益成果找讲师，就上中华讲师网 中国

10、最大的培训讲师选聘平台 中小、微企业如何利用众筹融资中小、微企业如何利用众筹融资 有效的商业计划书 相关领域有经验的人士 不同阶段稳固的市场营销策略 益处：高曝光率益处：高曝光率 群体参与性群体参与性 阿里娱乐宝阿里娱乐宝找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 第一第一，消除制度障碍，构筑公众小额集资的“安全港”。 公众小额集资作为信息化时代的新型融资模式。首先，需要建立证券发行小额豁免制度。其次，需要明确集资门户的法律地位并打通其获得核准设立的通道。再次，需要妥善处理不同类型的公司通过公众小额集资获取资金所出现的不适性。面对公众小额集资的制度回应面对公众小额集资的制度回应找讲师，

11、就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 第二第二，完善针对公众小额集资的投资者保护制度。首先，要限制单个投资者的投资数额。结合绝对数额和占年收入比重的相对数额来对投资数额进行限制。其次，要对筹资者课以程度合理的信息披露义务。再次，需要严格限制筹资者和集资门户的行为，防范利益冲突。找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台非法集资非法集资3 3月月31 31日日, ,最高人民法院、最高人民检察院、公安部日最高人民法院、最高人民检察院、公安部日前联合下发前联合下发关于办理非法集资刑事案件适用法律关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见若干问题的意见（下称（下称意见意见）非法集资的

12、四大特征：非法集资的四大特征： 1、未经有关部门依法批准，包括没有批准权限的部门批准的集资；有审批权限的部门超越权限批准集资，即集资者不具备集资的主体资格2、承诺在一定期限内给出资人还本付息。还本付息的形式除以货币形式为主外，也有实物形式和其他形式。3、向社会不特定的对象筹集资金。这里“不特定的对象”是指社会公众，而不是指特定少数人。4、以合法形式掩盖其非法集资的实质。为掩饰其非法目的，犯罪分子往往与投资人（受害人）签订合同，伪装成正常的生产经营活动，最大限度地实现其骗取资金的最终目的。找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台供应链金融供应链金融 供应链金融supply chain

13、finance 什么是供应链金融 基本模式 供应商 制造商 分销商 零售商 物流 资金流 信息流 商流 供应链金融 供应链融资 贸易融资 物流融资 平安银行 有关案例分析找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台供应链金融的三种基本模式 一、应收账款融资 中小企业（债权企业）核心企业（债务企业）金融机构找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台二、未来货权融资模式 金融机构 核心供货商核心供货商 下游购货商下游购货商 （承诺回购）（承诺回购） （债务企业）（债务企业） （上游企业）（上游企业） （下游企业）（下游企业）找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台三、融通仓

14、融资模式 金融机构 融资企业 第三方物流找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台产融结合模式产融结合模式 产融结合产融结合是产业部门和金融部门通过股权关系相互渗透，实现产业资本和金融资本的相互转化和直接融合。目前，产融结合多被解释为产业集团从事金融业务的多元化战略。通用电器 (GE) 的产融结合模式成为许多企业的榜样。我国也有不少企业进入金融领域：招商局旗下除航运、地产业务外还控股招商银行、招商证券；中航集团旗下除航空、机械等业务外还控股江南证券、航空证券、江南信托、江南期货；海尔集团控股了青岛商业银行、长江证券，并合资成立了海尔纽约人寿；华润集团则收购了深国投。 卡特彼勒卡特彼勒：

15、“设备制造+设备金融”模式 UPSUPS：“物流+供应链金融”模式 沃尔玛沃尔玛：“零售+消费信贷”模式 通用电气通用电气：“产业组合+综合银行”模式 找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 跨境人民币贷款跨境人民币贷款 深圳前海 境外人民币离岸市场 香港 伦敦 上海自贸区 用途用途：融资租赁 园区内基础设施建设 偿还贷款 流动资金利率区间利率区间3%-4%找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台 融资租赁模式融资租赁模式 上海自贸区、深圳前海有关融资租赁的优惠政策 融资租赁的具体操作 飞机、船舶、设备等租赁找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台并购贷款并购贷款企业做大做强的有力举措面向历史面向未来的贷款 资源提供者资源提供者 资源购买者资源购买者 资源配置者资源配置者找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台不同规模企业融资方式选择不同规模企业融资方式选择中小微企业 商会互保、银行小贷、众筹、供应链金融、保理大中型企业 新三板、上股交、信托、资管、跨境、供应链金融、融资租赁大型企业 信托、资管、跨境、并购、供应链金融找讲师，就上中华讲师网 中国最大的培训讲师选聘平台企业不同发展阶段融资方式选择企业不同发展阶段融资方式选择制造业 采购采购 制造制造 销售销售 生产性服务业 提供服务提供服务 找