浅析国际黄金期货市场交易策略(毕业论文正稿)

1、毕业论毕业论文（文（设计设计） ） 题 目：浅析黄金期货市场交易策略 学生姓名：沈兆阳 学 号： 2010011543 所在学院：经济与管理学院 专业班级：财务管理 1002 届 别：2014 届 指导教师：周杨 皖西学院本科毕业论文（设计）创作诚信承诺书皖西学院本科毕业论文（设计）创作诚信承诺书 1.本人郑重承诺：所提交的毕业论文（设计），题目 浅析国际黄金 期货市场交易策略是本人在指导教师指导下独立完成的，没有弄虚 作假，没有抄袭、剽窃别人的内容； 2.毕业论文（设计）所使用的相关资料、数据、观点等均真实可靠， 文中所有引用的他人观点、材料、数据、图表均已标注说明来源； 3. 毕业论文（设

2、计）中无抄袭、剽窃或不正当引用他人学术观点、 思想和学术成果，伪造、篡改数据的情况； 4.本人已被告知并清楚：学校对毕业论文（设计）中的抄袭、剽窃、 弄虚作假等违反学术规范的行为将严肃处理，并可能导致毕业论文（设 计）成绩不合格，无法正常毕业、取消学士学位资格或注销并追回已发 放的毕业证书、学士学位证书等严重后果； 5.若在省教育厅、学校组织的毕业论文（设计）检查、评比中，被发 现有抄袭、剽窃、弄虚作假等违反学术规范的行为，本人愿意接受学校 按有关规定给予的处理，并承担相应责任。 学生（签名）： 日期： 年 月 日 目目 录录 一、概述.2 （一）国际黄金期货的含义.2 （二）黄金市场的基本构

3、成要素.2 二、目前国际黄金期货交易存在问题及原因分析.3 (一)不能通过技术分析进行交易.3 （二）资金管理缺少方法.3 （三）不能有效克服交易心理.3 （四）缺乏简明的技术指标.4 三、针对交易者存在问题的对策和建议.4 （一）通过技术分析进行交易的三大方式.4 （二）建立合理的资金管理措施.5 （三）制定良好的心理管理方法.6 （四）建立恰当的技术指标.8 四、结论.16 参考文献：.16 皖西学院 2014 届本科毕业论文（设计） 1 浅析国际黄金期货市场交易策略浅析国际黄金期货市场交易策略 学生：沈兆阳（指导老师：周杨） （皖西学院经济与管理学院） 摘要：在国际交易市场中交易品类纷繁

4、复杂，交易种类难以计数，其中黄金、白银、外汇交易都是 其中重要的交易种类。而本文着重探讨黄金交易。黄金作为古代货币的种类在人类文明史上占据了 重要的地位。在人类梦寐时期是神的赐予，在文明启蒙时是财富权力的象征，在现代是一个国家国 力的象征。可以说黄金见证了我们人类的发展史，伴着我们人类一路走来。在接下来的文章里，将 会简单介绍黄金交易的含义、背景和发展，并且阐述关于目前国际市场上黄金交易的一些基本方法。 关键词：黄金；交易；法则；管理 Analysis of transaction international gold futures market strategy Student: Shen

5、 ZhaoYang(Faculty Adviser: Zhou Yang) (Economics Transaction;Rule;Management 黄金作为人类最早发现和开发利用的金属，它既是制作首饰和钱币的重要原料， 又是国家的重要储备物资1。在古代黄金是权利与财富的象征，只有统治者才能拥有 的物品，在埃及黄金是法老的专属，在法老死时用黄金塑神像金饰陪葬；在中国古代 浅析国际黄金期货市场交易策略 2 达官贵人死时口中含金镶玉。随着人类科学技术的不断发展，黄金被开发出了越来越 多的用处，因此黄金的作用得到了越来越多的体现。其日益广泛的使用，使人们对黄 金的关注越来越多，黄金交易就开始渐渐

6、进入人们的视野9。 一、概述一、概述 目前国际黄金交易以黄金期货交易为主，国际黄金交易的构成和现状： （一）国际黄金期货的含义 国际黄金期货，是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合 约，投资人买卖黄金期货的盈亏，一般情况下是由进场到出场两个时间的金价价差来 衡量，契约到期后则是实物交割2。 （二）黄金市场的基本构成要素 黄金市场是黄金供求双方进行交易的场所。其构成要素，从作用和功能上来考虑， 可分为： 1、为黄金交易提供服务的机构和场所 没有一个固定的场所的黄金交易，被称为欧式；在固定的交易所内进行黄金交易 的，被称为美式；有的黄金市场在专门的黄金交易所里进行交易，市场进行黄

7、金的现 货和期货交易。只有达到一定要求的公司和银行才可以成为会员在市场内交易，被称 为亚式11。 2、黄金市场买卖参与者 国际黄金市场的参与者可以分为国际黄金经销商、银行、对冲基金和其他金融机 构,私人投资者和黄金期货经纪公司起很大的作用。 3、有关的监督管理机构 在黄金市场的不断发展过程中，慢慢的产生了操纵市场价格、恶性竞争等损害交 易双方利益的行为，各个区域和国家为了保证黄金交易的交易公平、公正的进行，同 时也是为了维护市场的稳定，开始着手建立了相关的市场交易监督机构，以。例如美 国的商品期货交易委员会（CFFC） 、英国的金融服务局（FCA）等 4、有关的行业自律组织 由于黄金交易在全球

8、愈来愈趋于大众化、白热化，不仅仅各个地区和国家开始成 立了专门对黄金市场进行监督管理的机构，同时各个区域的黄金市场参与者们也愈发 的感觉需要成立一些全球性的关于黄金交易的组织机构，来确保全球黄金交易的合理 皖西学院 2014 届本科毕业论文（设计） 3 性，减少各个区域之间的交易壁垒和交易障碍，因此一些黄金交易的国际性机构开始 衍生出来，例如世界黄金协会等等。 在当下黄金从统治阶层的手中渐渐开始走向了寻常百姓家的家里，由于现在黄金 是可以自由拥有并进行自由买卖的商品，使其流动性得到增强，黄金交易规模不断地 扩大。黄金实行非货币化导致世界上各个国家开始逐步放松对黄金的管制，需要指出 的是，由于时

9、间信息上存在一个滞后性，导致黄金虽然在制度上被规定失去了它的货 币的职能但是在现实生活中有的区域黄金依然在行使着部分货币职责8。目前黄金仍 然有效的充当着国家和个人的资产储备，作为一种资产在我们当下的金融投资领域活 跃着。 二、目前国际黄金期货交易存在问题及原因分析 黄金期货市场是由许许多多的交易者们所构成的一个市场，从这里不难看出交易 者们的问题就是目前黄金期货市场最大的问题，以下几点是目前交易者们主要存在的 问题： (一)不能通过技术分析进行交易 市场上的大多数交易者们都不知道其交易是基于哪些基础上进行的，也就是说交 易者们不清楚其为什么可以通过技术分析进行交易，也不了解技术交易的方式。

10、产生这个问题的原因有很多其中最主要的原因是由于交易者们对资金的过度痴迷， 所有交易者们刚刚进入交易市场，首先被大量的资金所迷惑，而不去关注自己为什么 能去进行交易。其次，现代社会越来越盛行的交易成功说，他们认为只要交易盈利了， 拿起他的所有都是次要的，所以往往有些交易者获利一两次后认为交易就是买进卖出 而忽略交易的假设基础。 （二）资金管理缺少方法 目前市场上绝大多数的交易者们对什么是资金都很清楚，但是对什么是资金管理 却毫无概念。他们认为交易就是单纯的利用资金买入卖出，然后赚取差价，认为这就 是一笔成功的交易。其实，事实上并非如此，一笔成功的交易包括很多，其中资金管 理是重中之重的环节，他决

11、定了盈利和损失的多少。 导致交易者缺少资金管理有以下几个方面的原因： 第一，交易者们把资金和资金管理混淆； 第二，市面上过多的书籍的错误引导； 浅析国际黄金期货市场交易策略 4 第三，交易者们盛行的交易投机心理。 （三）不能有效克服交易心理 交易心理是指在交易过程中的所有的心理活动。黄金期货交易市场上交易者们普 遍存在交易心里问题，在交易的过程中存在害怕、痛苦、快乐等等一系列的心里，这 些心里会对交易者们的交易产生极大的问题，对他们交易的决策发挥巨大的影响，甚 至妨碍交易者们的交易判断。 产生交易心理问题是由人的本能所造成的，人对某一件事都会产生情绪，好的坏 的，有利的不利的，这是人之常情，不

12、可避免。但是，这种情绪对能否好好工作产生 重大影响，为了克服坏的心里的影响，必须去学会克服和战胜阻碍进行科学交易的不 良心理。 （四）缺乏简明的技术指标 技术指标是指在分析交易市场上行之有效的技术分析标准，通过这个标准能一定 程度上有效预测未来市场的标准。目前交易市场上很多交易者们进行交易时很迷糊， 交易者们只知道买入卖出，但是不知道该依据哪些标准进行买入卖出，其没有行之有 效可供参考的标准。 造成这种现象有两大方面原因：一方面，目前市场上技术指标过多，交易者们难 以分辨哪些交易指标才是适合自己的；另一方面交易者们日益浮躁的交易情绪。 现在市场上很多关于技术指标的书籍，但是很多指标其实是重复的

13、或者是意义不 大的，交易者们想从如过江之鲫般的书籍中找到适合的技术指标十分不易，加上交易 者们对于交易越来越浮夸的态度，认为交易就是买进卖出，所有其他都是次要的，只 要感觉正确就可以进行交易。 三、针对交易者存在问题的对策和建议 （一）通过技术分析进行交易的三大方式 1、市场行为反映一切信息 “市场行为可以反映出一切有关的信息”这个前提是技术分析的基础。对于进行 技术面研究的人而言，能够对商品价格造成影响的任何因素，包括战争、灾害、地理 区域等任何方面，都会正确的反映在其价格的变化上。基于上面的结论，必须对价格 进行深入的研究，因此衍生出了技术面的研究，也就是技术分析。 2、市场运行以趋势方式

14、演变 皖西学院 2014 届本科毕业论文（设计） 5 技术分析的核心点之所在是对整个交易市场运行趋势的正确把握。研究价格图表 的意义是为了在下一个趋势将要发生的时候提前预测出来，然后根据预测的趋势进行 顺势交易。我们可以知道技术分析的核心是把握趋势，本质本质是正确的顺应趋势。 按照惯性定律进行推断，在一个趋势形成后，下一步大概率是会按照之前的规律进行 变化。而交易要做的就是把握住大概率趋利避害。 一个趋势他终会有转变的时刻，就如古代的王朝一般现实诞生，然后发展，随后 变得兴盛，再然后开始走下坡路，直至最终灭亡，世间万物都随着这个规律运行。结 合着多个趋势的转变的规律，可以很好的预测趋势的转变，

15、帮助交易者们在趋势的转 变时期仍然能有效的进行交易。 3、技术现象会通过图形不断重演 技术分析和市场行为与人类的心理行为活动有着千丝万缕的联系，人类的心理行 为活动可以完美的反应在市场行为之上。比如人们对市场看好或者看衰的心理会对市 场形成极大的作用，或者许多人曾经在某一个价格遭受过及严重的损失，那么这反映 在价格图表上就会使价格线每次在碰触到这个价格点时会下跌。其实由人们心理导致 形成的许多图形在过去已为人们所熟知。俗话说“江山易改本性难移”这句话同样适 用于交易，在过去许多的交易历史都证明人的心理是难以改变，并会反映到价格图表 上的。技术现象会通过图形不断重演重演说得具体点就是，历史都是按

16、规律进行变 化的，通过对过去历史的研究，可以有效地对未来的时间进行有限度的预测，这听起 来有点像古代的测字算卦。 在坚信历史会重演的同时，也要明白历史在重演的同时是会伴有一定的变化的， 投资者们常常在相似的历史变化中寻求投资的时机，最后却损失惨重甚至血本无归， 这充分的说明了市场是伴随着一定的变化在重演。K 线阴阳两种变化如围棋一般简单明 了，却也如围棋一般烦奥复杂，两种颜色造就了无数惊动世界的风雨。 （二）建立合理的资金管理措施 众所周知，交易首先要有资金，资金可以说是交易的基础。资金管理是在交易市 场上求得生存和取得利润的最大依靠。恰当的资金管理的本质在于：一方面，在交易 中遭受损失的时候

17、，减少在交易中所遭受的损失；另一方面，在交易中获得利润时， 应该增加利润额。 合理的资金管理有两个目标： 浅析国际黄金期货市场交易策略 6 第一，生存避免破产风险 第二，巨大利润产生如几何级数一般爆炸增加的利润 合理有效的资金管理可以完成以上两个目标。立足于市场上生存以及取得巨大优 势的真正秘诀是合理的资金管理，而不是方法。正确的交易方法只能够提供交易时成 功的几率，而合理有效的资金管理会不断放大交易成功的几率。 一种正确的资金管理方法应该具有两大特征：呈几何级数增加的利润和非对称杠 杆7。呈现几何级数增长的利润是一个优秀资金管理方法的必备特征，而由于利润的 几何增长导致在受到损失时，利润与损

18、失会出现非对称杠杆现象。也就是说如果遭受 10%的损失，将需要高于 10%的利润来弥补。如果遭受 50%的损失，就需要 100%的利润 来弥补。例如用 1000 美金做交易，损失 500 美金，也就是说损失了本金的 50%，还剩 下 500 美金时候，需要盈利 100%，才会重新拥有 1000 美元。 做资金管理最常见的方法是把资金进行等分，例如有 10000 美金，交易成功的获 利 100%的概率为 30%，失败 100%亏损的概率为 70%，将 10000 美金进行 10 等分，就是 以 1000 美金为一单位进行交易，交易 19 次后会损失殆尽3。而把 100 美金进行 5 等 分，将在

19、 7 次交易后损失殆尽。在这里不得不说一句在交易市场上“生存的最久的才 是赢家” 。从这个简单的例子中我们就可以看出资金管理的重要性，尤其对于刚入市场 的新手而言至关重要，养成一个良好的资金管理习惯将决定你最终能否在这个市场里 生存下来。 要建立合理的资金管理，只要把握住生存和巨大利润这两点，并且充分体现出呈 几何级数增长的利润和非对称杠杆这两大特征。 （三）制定良好的心理管理方法 交易心理就是交易者们在交易过程中的所有的心理活动，包括快乐、悲伤、兴奋 等等。通俗点说就是交易的时候交易者们在想什么，交易的时候的想法将是左右交易 成败与否的最重要的因素之一4。因为他决定了在交易者们在拥有了一套成

20、熟的交易 提系的时候其能否成功的去执行下去。如果明明拥有了一套成功的交易体系，但是在 交易的时候由于犹豫或者不自信导致错失良机。还有由于贪婪、过度自信导致大败亏 输。这些都是交易心理。 交易心理因素主要有四大方面：希望、贪婪、恐惧、痛苦6。 希望通常表现为想通过交易进行获利。希望是在失败之后最强烈的的一种心理， 皖西学院 2014 届本科毕业论文（设计） 7 因为交易者们希望出现奇迹可以扭转亏损。出现希望这种情绪的最重要的因素是对资 金的错误管理和不了解交易者们自己做这笔交易的时候的心理预期。如果在交易之前 交易者们对自己的交易资金进行了正确的管理，让资金在其可测范围之内，加以失败 的时候就不

21、会寄予出现不现实的交易现象。并且在做这笔交易的时候心里预期是比较 明确的，那这笔交易发生之后出现的任何情况都在预期范围之内，那么就不会想着希 望，而是去反思这笔交易出现的问题在什么地方了。 因此，正确的心理预期，将使交易充满信心。在正确交易方法下，真正该预期的 是每一元钱所带来的收益，而不是心存侥幸。 当交易者们对自己的交易成果越来越不满足，其交易方法越来越大胆那就表示贪 婪心理开始占据交易心理的上方。这预示着交易将会出现巨大的波折。那时，开始期 望赚更多的钱，而且认为更多更大的交易将会有助于实现这一目的。于是它会引起冲 动交易，而这会推动一个循环：有风险的交易增多，不断增加的损失以及报复性交

22、易。 这一循环将会不断重复直至资金损失殆尽。 如果可以设定一个具有适度期望的目标，这将对控制贪婪具有很大的裨益。建立 适度的期望，为每一阶段的交易设定一个适度的回报目标可以是 20%、30%、40%。期望 值决定交易风险，期望值越高，所面临的交易风险就越大。 交易者们需要对资金的回报了然于胸。要明确知道，在结束一阶段的交易的时候， 回顾过去一阶段的交易时发现所有都在预期之内这将是一件非常有成就感的事情。 在学会控制住贪婪后，还要学会管理讨厌损失、恐惧失败的情绪。恐惧来源于对 未知事物的惧怕，害怕因为未来的不可预知而产生脱离预期的情况和现象。 对于恐惧的管理是至关重要的，因为如果管理不好恐惧心理

23、，就不可能很好地执 行交易计划，不能够正确的执行交易、改变止损和正确的选择时机进入或退出市场。 当一个交易新手，手中忽然拥有上千万的资金来进行交易，恐惧是不可避免的，因此 这需要通过不断的交易和许多次成功的交易来压制恐惧，让其显得从容自信，显然这 是一个成功交易者必须具备的品质。 根除恐惧的唯一方法就是去直面它。勇敢的去面对恐惧，并与之搏斗。在交易时， 需要建立一个交易模型，通过交易模型，正确的预期交易的最坏结果。当交易者们知 道自己每一笔交易的最坏结果的时候，明显其恐惧会被驱除。当其交易计划一步步实 现的时候，会发现尽管有时候你的交易会失手，但是总体交易是呈现盈利状态的。 浅析国际黄金期货市

24、场交易策略 8 痛苦，交易当中常见但是最不容易被克服的情绪，因为交易不可避免会产生损失， 一发生损失就会感到痛苦。痛苦产生的的原因必定是因为发生亏损的交易。想要克服 痛苦必须要经历痛苦，有句话是这样说的要拿得起才能放得下。所以首先要去拿起， 也就是经历痛苦，只有经历过才有资格说去克服。 管理痛苦心里的措施：第一，你要经历很多次失败的交易，只有足够多的失败才 能让你充分理解痛苦之感；第二，在交易时要有足够的心理准备，让交易的损失在你 的心理预期之内，这样发生损失的时候，你的痛苦感才能更可能的小。 制定良好的心理管理方法是在市场中生存下去的养分。 （4）建立恰当的技术指标 在这里将会介绍几种在交易

25、中比较实用的技术指标，分别是： 1、极性转换原则 在武侠小说中有句话“大道至简，重剑无锋”这是种返璞归真的概念，道破了市 场技术分析理论的真谛。在交易市场上有一个原则过去的支撑水平会演化为新的 阻挡水平，过去的阻挡水平会演化为新的支撑水平5。这便是“极性转换原则”。 图 1 极限转换原则支撑水平转化为阻挡水平 图 1 是支撑水平转化为阻挡水平的情形。 皖西学院 2014 届本科毕业论文（设计） 9 图 2 极限转换原则阻挡水平转化为支撑水平 图 2 是过去的阻挡水平转化为新的支撑水平的情形。这种极性转换现象的技术意 义的大小，和市场对过去的支撑/阻挡水平曾进行试探的次数，每次试探时的交易量、

26、持仓量的大小成正比。 关于极性转换原则并没有得到充分的重视。为了讲清楚这条规则如何具有普遍适 用性、如何能够发挥其良好的功效，下面简要地举两个实例： 图 3 图 3 所示是 2013 年 9 月 25 日到 2014 年 2 月 16 日之间的国际黄金期货交易日 K 浅析国际黄金期货市场交易策略 10 线图。图中 1264 美元位置一根线横穿 K 线图，由图可以看出在 C 点之前此线是 K 线图 的支撑线，在 A、B 两点两次对 1264 美元的位置进行试探均没有成功，直到 C 点处成 功的向下突破 1264 美元这个支撑位置，之后在 D、E 两点两次向上上冲试图突破 1264 美元位置，12

27、64 美元在 D、E 两点成功的狙击了上冲多头势力，此时便完成了前期支撑 线转换为压力线。 图 4 图 4 所示是 2010 年 1 月 4 日到 2010 年 5 月 24 日之间的国际黄金期货交易日 K 线 走势图。图中 1168 美元位置在 2010 年 4 月 27 日之前是一个明显的压力线，在 2010 年 4 月 27 之后转换为支撑线。图中 A、B 两点多头两次企图向上冲高，但都被空头在 1168 美元位置击退，直到 2010 年 4 月 27 多头成功实现冲高。之后在 C 点处，空头组 织了一波反扑但是在 1168 美元位置没击退，直到 D 点处，空头积蓄力量在一次下行但 是又

28、在 1168 美元位置被多头打退。 2、锤子线和上吊线 锤子线和上吊线的形态特征： 1）实体部分最高价及收市价均在 K 线顶部,开市价在最高价之下不远的地方,下影 线明显过长,实体颜色无所谓； 2）一般没有上影线,有时有,但非常短,一般认为下影线应该是实体的 24 倍； 3）下影线越长、上影线越短、实体越小,这类蜡烛线技术意义越大。 这类蜡烛线,可以看涨,也可以看跌。如果出现在下降的趋势中,那就很可能表示着 皖西学院 2014 届本科毕业论文（设计） 11 下降趋势即将结束,因为形状像一把锤子，所以我们称之为锤子线；如果出现在上涨的 行情中,那就很可能表示着市场上冲运动也许马上结束,因为图形很

29、像是绞刑架上上吊 的死人，所以被称之为上吊线5。形状如下图： 形态原理： 1）锤子线：市场在下跌一段时间后,价格不断出现新低,空头力量被逐步消耗,而 多头力量慢慢积聚,在某一交易日开市,价格大幅下跌设置出现跳空,但此时市场上开始 有许多买家不断的将价格上推,致使当天交易日在收市的时候价格达到当天最高。锤子 线,一般出现在跌势中,这预示着市场很可能即将底。 2）上吊线：市场在不断推升之后,买卖双方力量犹如冷暖空气僵持达到一定程度 上的平衡,在某一个交易日内,多头最后蓄力将价格上推,创出该交易日当天新高后,力 有不逮没有办法维持在高位,随后价格应声下跌,空头力量见到机会来临，开始反扑势 不可挡,多

30、日来被多头压制的能量瞬间释放出来,价格不断下挫,但当天收市价仍处于较 高位置,蜡烛线实体部分相当小。 浅析国际黄金期货市场交易策略 12 图 5 如图 5 所示，是 2011 年 10 月 21 到 2012 年 1 月 8 日之间的国际黄金期货日 K 线 交易图。图中从 2011 年 11 月 6 日到 2011 年 12 月 29 日 K 线走势一直处于跌势，在 12 月 29 日 K 线收盘后，29 日 K 线（A 处）是一个比较正规的锤子线，之后 12 月 30 日 K 线收盘后，30 日日 K 线是一个光脚 K 线，这就更应证了 29 日锤子线的技术意义，同图 中可以看出 29 日之

31、后，从 30 日开始 K 线走势由空头掌控变为多头占据上分，黄金价 格一路走高，从 1540 美元一直涨到 1787 美元的位置，空头才开始又占据上方。 皖西学院 2014 届本科毕业论文（设计） 13 图 6 如图 6 所示，是 2010 年 3 月 29 日到 2010 年 4 月 27 日之间的国际黄金期货 4 小 时 K 线交易图。图中从 2010 年 3 月 31 日到 2010 年 4 月 11 日 K 线一路走高，直到 4 月 11 日收盘，在 A 处出现一个不算是十分标准的上吊线，紧接着在 4 月 12 日 K 线呈 现疲软之势，之后空头乘机猛攻，K 线一路走低，呈现跌势直至

32、4 月 23 日，多头才有 所起色。 3、看涨吞没形态和看跌吞没形态 吞没形态属于主要反转形态,是由两根颜色相反的蜡烛线实体所构成的。 图 7 显示的是看涨吞没形态。在图中,市场原来在下降趋势之中,后来出现了一根 长长白色实体,这根白色实体将它前面的那根黑色实体完全遮住,从形状位置上看黑线 如同在白线的肚子里一般亦或者说被吞没了。这种情形说明市场上多头开始接手市场。 图 8 是看跌吞没形态的示意图。图中,市场原本处于上升趋势之中,但是后一个长长的 黑色实体将前一个白色实体吞没后,就形成了顶部反转的信号。这种情形说明,卖出的 压力已经压倒了买入的压力10。 浅析国际黄金期货市场交易策略 14 关

33、于吞没形态,我们有三条判别标准： 1）在吞没形态之前,市场必须处在清晰可辨的上升趋势或下降趋势中,即使这个趋 势只是短期的。 2）吞没形态必须由 2 条蜡烛线组成。其中第二根蜡烛线的实体必须覆盖第一根蜡 烛线的实体（但是不一定要吞没前者的上下影线） 。 3）吞没形态的第二个实体必须与第一个实体的颜色相反。 （这一条标准有例外的 情况,但不在此讨论） 下面列出了一些参考性要素,如果吞没形态具有这样的特征,那么它们构成重要反 转信号的可能性将大大地增强： 1）在吞没形态中,第一天的实体非常小,而第二天的实体非常大。这种情况可能说 明原有趋势的驱动力正在消退,而新趋势的潜在力量正在壮大。 2）吞没形

34、态出现在超长期的市场运动之后。如果吞没形态时出现在超长期的上升 趋势中,则市场出现反转的可能性就大大增加。因为由于是超长期的趋势,市场长期处 于多头（空头）控制之中，其力量过长时间的消耗大大超出其供应能力范围,无力继续 推动市场上升。 3）在吞没形态中,第二个实体伴有超额的交易量即当天的交易量非常之大，超出 平常交易量的水平，超出越多表示市场反转的可能性越大。 4）在吞没形态中,第二天的实体向前吞没的实体不止一个。 下面举两个例子来说明： 皖西学院 2014 届本科毕业论文（设计） 15 图 9 如图 9 所示，是 2006 年 5 月 3 日到 2006 年 9 月 20 日之间的国际黄金期

35、货日 K 线 交易图。图中 2006 年 5 月 14 日到 2006 年 6 月 14 日这段时间之内 K 线明显处于下跌 趋势，市场被空头所统治，多头虽然被压制，但是一直在积蓄力量找机会反扑。直至 2006 年 6 月 14 日收市后 K 线是一个小阴线，紧接着 6 月 15 日开始之后跳低并一路下 走直到 554 美元的位置，多头经过多日的力量积累，加上空头近一个月的强势时候进 入疲软期，当日 K 线一路走高，最终 K 线收了个阳线，成功将前一日阴线抱入怀中， 形成了一个十分规范的看涨吞没形态。之后市场如预期般从 2006 年 6 月 15 日开始市 场进入上升趋势，多头成功的统治了市场

36、。 浅析国际黄金期货市场交易策略 16 图 10 如图 10 所示，是 2006 年 5 月 3 日到 2006 年 9 月 20 日之间的国际黄金期货日 K 线交易图。图中 2006 年 6 月 15 日到 2006 年 7 月 14 日处于上升趋势之中，在 2006 年 7 月 14 日 K 线收于一个小阴线，在 7 月 15 日开市后出现跳高，之后一路下跌，当日收 盘价几乎与最低价一致，最终当日 K 线几乎是一根光头光脚阴线，这就表明此时市场 上空头力量十分之强，不出意外之后交易日 K 线一路下跌，进入下降趋势。A 点便是最 规范的看跌吞没形态。 四、结论 研究的结果表明：在交易中要学会四大法则：第一，合理的交易计划；第二，适 合资金管理方法；第三，恰当的心理管理；第四，简单实用的技术指标。 首先，合理的交易计划可以帮助设立一个总的交易战略，让交易的目的变的明确， 交易条理变得清晰，框架清楚，为后续交易打下坚实的基础。 其次，适合的资金管理方法可以帮助完