中国国际收支失衡

1、中国国际收支失 衡 的 现 状（19942013）PART1中国国际收支失衡对中国经济的影响PART3中国国际收支失衡的主要原因（四个原因）2PART中国国际收支失衡的应对策略（七个策略）4PART1.从1994年汇率制度改革以来， 除1998年外， 中国大多数年份持续保持着 经常账户和资本金融账户的双顺差。图表引用：对外经贸2015年03期 2012（初步形成“经常账户顺差、资本和金融账户逆差” 的国际收支格局）19971998200020012013经常账户顺差较小（资本净流出）资本与金融账户顺差相对较大1994由于东南亚金融危机的影响资本与金融账户，顺差较小。经常账户顺差较大经常账户与资

2、本账户俩账户的顺差都大幅增长双顺差呈现交错状态国际收支顺差也大幅度下降资本和金融账户出现了近20年的首次逆差恢复了“双顺差”的国际收支格局2.在2006年，我国外汇储备 已到达10663亿美元，突破了万亿美元，截止2013年底，我国外汇储备高达38213亿美元。原因一原因一原因三原因三原因二原因二原因四原因四政策原因贸易结构内部经济失衡国际因素我国国际收支顺差我国国际收支顺差的有利影响的有利影响PART1我国国际收支顺我国国际收支顺差的不利影响差的不利影响2PARTu国际收支双顺差在一定程度上反映了我国出口产品的国际竞争力提高和对外投资的吸引力增强，同时也说明了我国综合实力和国际竞争力增强。u

3、随着我国对外开放的进一步深入，我国对外贸易不断的扩大，尤其是直接引进外商投资的增加，对国内经济的增长和就业产生极大的推动力。外商的直接投资带来了大量的资金和技术，这些资金和技术可以促进我国经济的增长，对我国的结构升级和技术进步也有很大裨益。 人民币升值压力大1 我国民族企业发展面临危机2 国际贸易摩擦多发3 对外加大了经济的依赖程度，对内制约了经济结构的调整影响经济的健康、可持续发展。4（二）我国国际收支顺差的不利影响 加快转变经济发展方式1 实行扩张性财政政策，扩大内需2 优化产品进出口结构，鼓励进口3 调整进出口商品价格形成机制4 改革外商投资政策5 深化金融改革，完善金融市场，加强区域经

4、济金融合作7四.中国国际收支失衡的应对策略 继续推进汇率改革，进一步提高人民币汇率弹性6u改革开放以来，为了解决国家经济加快发展的外汇短缺问改革开放以来，为了解决国家经济加快发展的外汇短缺问题，我国制订了一系列鼓励出口创汇的浪潮，甚至可以说题，我国制订了一系列鼓励出口创汇的浪潮，甚至可以说在国民心中形成了一种所谓的在国民心中形成了一种所谓的“出口情结出口情结”。u同样是改革开放后，为了解决国家经济发展的资金短缺问同样是改革开放后，为了解决国家经济发展的资金短缺问题，以及引进西方先进的管理、技术、设备和人才，国家题，以及引进西方先进的管理、技术、设备和人才，国家层面出台了鼓励外商投资（层面出台了

5、鼓励外商投资（FDIFDI）的一揽子优惠政策，各）的一揽子优惠政策，各级地方政府，特别是沿海开放地区（后来又逐步扩大到内级地方政府，特别是沿海开放地区（后来又逐步扩大到内陆地区），更是在国家政策的基础上竞相出台更加优惠的陆地区），更是在国家政策的基础上竞相出台更加优惠的政策，并且不同程度地将吸引外商投资成果纳入政绩考核。政策，并且不同程度地将吸引外商投资成果纳入政绩考核。返回返回u中国中国既是既是出口大国，也是进口大国。我国对美国有大量顺差。但对出口大国，也是进口大国。我国对美国有大量顺差。但对亚洲其他经济体都是逆差。中国对美国的顺差，也是因为在美国的亚洲其他经济体都是逆差。中国对美国的顺差，

6、也是因为在美国的进口太少。其中主要原因美国对许多高科技产品禁运。中国出口其进口太少。其中主要原因美国对许多高科技产品禁运。中国出口其生产资料，原材料等。绝大部分环节，科技在国外完成，中国只是生产资料，原材料等。绝大部分环节，科技在国外完成，中国只是对其加工，再贴上中国制造的标签。对其加工，再贴上中国制造的标签。返回返回u长期以来，由于较为粗放的经济增长方式，产业结构不合理，资源浪费长期以来，由于较为粗放的经济增长方式，产业结构不合理，资源浪费严重，社会保障机制不够健全，资源配置和利益分配还存在诸多体制方严重，社会保障机制不够健全，资源配置和利益分配还存在诸多体制方面的因素，贫富差距出现扩大趋势

7、，国内居民消费欲望和能力没有充分面的因素，贫富差距出现扩大趋势，国内居民消费欲望和能力没有充分释放，储蓄率高居不下，从而使得国内有效需求不足，消费不旺释放，储蓄率高居不下，从而使得国内有效需求不足，消费不旺。与此与此同时，出于对同时，出于对GDPGDP的增长和吸纳就业的追求，而国内投资冲动，由此带的增长和吸纳就业的追求，而国内投资冲动，由此带来的产能过剩，只好寻求与国外市场。从而导致经常账户中货物顺差。来的产能过剩，只好寻求与国外市场。从而导致经常账户中货物顺差。返回返回u1.1.中国人口众多，劳动力较为低廉，同时生产力不够发达、生产消费层次不高，中国人口众多，劳动力较为低廉，同时生产力不够发

8、达、生产消费层次不高，决定了在国际分工和经济全球化中的地位。在国际产业梯次转移中，我国日益决定了在国际分工和经济全球化中的地位。在国际产业梯次转移中，我国日益发展成为国际加工制造业基地和发展成为国际加工制造业基地和“世界工厂世界工厂”，从而派生出大量的进出口贸易。，从而派生出大量的进出口贸易。u2.2.劳动力、能源、资料价格较低，外商投资政策较为优惠，也是吸引国际资本劳动力、能源、资料价格较低，外商投资政策较为优惠，也是吸引国际资本以直接或间接投资方式大量投向中国，谋求高额回报，使中国成为仅次于美国以直接或间接投资方式大量投向中国，谋求高额回报，使中国成为仅次于美国的世界第二大外商投资东道国。

9、的世界第二大外商投资东道国。u3.3.西方部分国家对部分高科技企业产品和技术输往中国设置贸易壁垒，阻碍了西方部分国家对部分高科技企业产品和技术输往中国设置贸易壁垒，阻碍了中国进口贸易的扩大，影响了贸易均衡的实现。中国进口贸易的扩大，影响了贸易均衡的实现。u4.4.最后近年来人民币的升值趋势，也不可避免的吸引国际游资，也就是最后近年来人民币的升值趋势，也不可避免的吸引国际游资，也就是“热钱热钱”改头换面进入中国套利，这无形中进一步放大了中国国际收支顺差。改头换面进入中国套利，这无形中进一步放大了中国国际收支顺差。返回返回u由于国际收支顺差会导致国内外汇市场上的本币供给小于由于国际收支顺差会导致国

10、内外汇市场上的本币供给小于本币需求，外币供给大于外币需求，产生外币贬值的预期本币需求，外币供给大于外币需求，产生外币贬值的预期和人民币升值和人民币升值的的预期预期。因此，国际收支顺差越严重，人民因此，国际收支顺差越严重，人民币升值的压力则越大。同时人民币升值的预期会间接地刺币升值的压力则越大。同时人民币升值的预期会间接地刺激外资流入和扩大国际收支顺差，进一步增强人民币升值激外资流入和扩大国际收支顺差，进一步增强人民币升值压力。压力。返回u国际收支顺差缩小了民族企业发展的市场空间。在国内，大量的外国际收支顺差缩小了民族企业发展的市场空间。在国内，大量的外资企业在中国直接投资建厂生产，其产品可以迅

11、速挤占中国市场，资企业在中国直接投资建厂生产，其产品可以迅速挤占中国市场，既避免了缴纳进口关税，又充分利用了中国的廉价劳动力，外商直既避免了缴纳进口关税，又充分利用了中国的廉价劳动力，外商直接投资的增加直接积挤压了民族企业出口产品的市场。因此，国际接投资的增加直接积挤压了民族企业出口产品的市场。因此，国际收支的持续顺差缩小了民族企业在国内市场和出口市场的空间，客收支的持续顺差缩小了民族企业在国内市场和出口市场的空间，客观上阻碍了民族企业国际市场竞争力的提高，影响了民族经济发展。观上阻碍了民族企业国际市场竞争力的提高，影响了民族经济发展。返回u随着中国经济的发展和成为世界贸易大国、出口第一大国，

12、以及金随着中国经济的发展和成为世界贸易大国、出口第一大国，以及金融危机的影响，中国与贸易伙伴的贸易摩擦事件进入高发期。有统融危机的影响，中国与贸易伙伴的贸易摩擦事件进入高发期。有统计数据显示，计数据显示，20082008年世界上年世界上34%34%的反倾销案是针对中国发起的；的反倾销案是针对中国发起的；20092009年中国遭受的各种贸易保护案件年中国遭受的各种贸易保护案件116116起，涉及金额起，涉及金额127127亿美元；亿美元；20102010年中国遭遇贸易摩擦年中国遭遇贸易摩擦6464起，涉案金额起，涉案金额7070亿美元。各种迹象表明，亿美元。各种迹象表明，中国已成为世界上造贸易纷

13、争最多的国家和国际贸易保护主义最大中国已成为世界上造贸易纷争最多的国家和国际贸易保护主义最大的受害国。的受害国。返回u国际收支的总量和结构特点反映了当前我国经济对外依存度过高的国际收支的总量和结构特点反映了当前我国经济对外依存度过高的现状，入世以来我国对外贸易依存度指标一直持续高位运行的态势，现状，入世以来我国对外贸易依存度指标一直持续高位运行的态势，由由20012001年的年的43.97%43.97%一度上升到一度上升到20042004年的年的70%70%多，其中出口依存度指多，其中出口依存度指标更是明显处于较高水平，从而影响我国贸易政策的独立性，增加标更是明显处于较高水平，从而影响我国贸易

14、政策的独立性，增加了经济的不确定性。了经济的不确定性。返回u中国经济失衡，包括国家收支失衡的中国经济失衡，包括国家收支失衡的根源是粗放的经济发展方式和失衡的根源是粗放的经济发展方式和失衡的经济结构，因此要深化统筹对外开放经济结构，因此要深化统筹对外开放和对内发展的认识，努力促进经济增和对内发展的认识，努力促进经济增长由主要投资、出口拉动向依靠消费、长由主要投资、出口拉动向依靠消费、投资、出口拉动转变，又主要依靠第投资、出口拉动转变，又主要依靠第二产业带动向第一、第二、第三产业二产业带动向第一、第二、第三产业协同带动转变，由主要依靠增加物质协同带动转变，由主要依靠增加物质资源消耗向主要依靠科学进

15、步、劳动资源消耗向主要依靠科学进步、劳动者素质提高、管理创新转变。加快转者素质提高、管理创新转变。加快转变经济发展方式、调整经济结构是应变经济发展方式、调整经济结构是应对内部失衡、改善内部失衡的根本出对内部失衡、改善内部失衡的根本出路。路。u实行扩张性财政政策，增加公共产品投资，实行扩张性财政政策，增加公共产品投资，减少税收，从短期来看有助于减少贸易顺减少税收，从短期来看有助于减少贸易顺差。增加国内的公共支出就会扩大国内有差。增加国内的公共支出就会扩大国内有效需求，更多的产品会在国内市场销售，效需求，更多的产品会在国内市场销售，出口会相应减少。同时，增长的内需会导出口会相应减少。同时，增长的内

16、需会导致更多的进口。出口减少，进口增加，贸致更多的进口。出口减少，进口增加，贸易顺差会缩小。从长期看，增加公共支出易顺差会缩小。从长期看，增加公共支出有助于缩小国内的有助于缩小国内的“储蓄储蓄消费消费”缺口。缺口。我国之所以比较低，主要原因是因为我国我国之所以比较低，主要原因是因为我国居民要对未来的不确定性进行储蓄，因此居民要对未来的不确定性进行储蓄，因此增加政府支出、建立扩大内需的公共财政增加政府支出、建立扩大内需的公共财政保障，进而消除人们的后顾之忧，人们自保障，进而消除人们的后顾之忧，人们自然会提高消费。然会提高消费。返回返回u加入世贸组织后，为了避免国际商品大加入世贸组织后，为了避免国

17、际商品大量涌入中国国内市场，抢占市场份额，量涌入中国国内市场，抢占市场份额，出于保护本国民族企业发展的目的，我出于保护本国民族企业发展的目的，我国对其他国家的一些商品征收高额关税，国对其他国家的一些商品征收高额关税，这也间接提高了国际商品在我国的价格，这也间接提高了国际商品在我国的价格，加之当前我国是国际上的出口大国，这加之当前我国是国际上的出口大国，这就在一定程度上造成了我国的双顺差局就在一定程度上造成了我国的双顺差局面。为扭转这一局面，我们应优化产品面。为扭转这一局面，我们应优化产品进出口结构。出口方面，应限制高消耗、进出口结构。出口方面，应限制高消耗、低收益产品的出口，并且对这类商品降低

18、收益产品的出口，并且对这类商品降低或取消出口的一系列优惠政策，必要低或取消出口的一系列优惠政策，必要时向其征收出口税。进口方面，我们应时向其征收出口税。进口方面，我们应该加大对国外高新技术的进口力度，不该加大对国外高新技术的进口力度，不断研发，增强我国的综合实力。同时扩断研发，增强我国的综合实力。同时扩大对于国内的短缺资源以及原材料的进大对于国内的短缺资源以及原材料的进口。口。u利用市场手段优化出口产品结构，控利用市场手段优化出口产品结构，控制资源性产品的出口。加大对同类出制资源性产品的出口。加大对同类出口型企业的整合和兼并重组力度，淘口型企业的整合和兼并重组力度，淘汰落后产能，实现规模效益，

19、提高产汰落后产能，实现规模效益，提高产品附加值和定价能力。强化行业协会品附加值和定价能力。强化行业协会作用，加强行业管理，加强同类进出作用，加强行业管理，加强同类进出口商品价格的管理、指导和引导，做口商品价格的管理、指导和引导，做到信息共享，避免多头对外、盲目竞到信息共享，避免多头对外、盲目竞价，提高进出口贸易产品定价议价的价，提高进出口贸易产品定价议价的一致性。一致性。返回返回u逐步调整单向鼓励外商投资流入的逐步调整单向鼓励外商投资流入的政策取向，改革各级政府对外商投政策取向，改革各级政府对外商投资业绩的粗放型考核方式；改变较资业绩的粗放型考核方式；改变较多关注吸引外资数量的做法，更加多关注

20、吸引外资数量的做法，更加注重吸引外资质量；加强项目筛选注重吸引外资质量；加强项目筛选和考核，通过外汇管理等手段加强和考核，通过外汇管理等手段加强对外商投资款项来源的真实性审查，对外商投资款项来源的真实性审查，提高外商投资事业的精细化管理水提高外商投资事业的精细化管理水平；将外商投资政策与国家产业政平；将外商投资政策与国家产业政策相结合，定期公布外商投资政策相结合，定期公布外商投资政策指引，鼓励和引导外资向高端策指引，鼓励和引导外资向高端产业、民生领域转移；完全取消外产业、民生领域转移；完全取消外商投资企业的超国民待遇。商投资企业的超国民待遇。u进一步发挥包括汇率在内的各种价格进一步发挥包括汇率在内的各种价格信息对国际收支的杠杆调节作用；完信息对国际收支的杠杆调节作用；完善有管理的人民币浮动汇率制，参照善有管理的人民币浮动汇率制，参照不同货币结算量比重设置人民币汇率不同货币结算量比重设置人民币汇率盯住一揽子货币的权重组成并适时动盯住一揽子货币的权重组成并适