《中级财务管理》模拟题

1、n更多企业学院： 中小企业管理全能版183套讲座+89700份资料总经理、高层管理49套讲座+16388份资料中层管理学院46套讲座+6020份资料国学智慧、易经46套讲座人力资源学院56套讲座+27123份资料各阶段员工培训学院77套讲座+ 324份资料员工管理企业学院67套讲座+ 8720份资料工厂生产管理学院52套讲座+ 13920份资料财务管理学院53套讲座+ 17945份资料销售经理学院56套讲座+ 14350份资料销售人员培训学院72套讲座+ 4879份资料n更多企业学院： 中小企业管理全能版183套讲座+89700份资料总经理、高层管理49套讲座+16388份资料中层管理学院46

2、套讲座+6020份资料国学智慧、易经46套讲座人力资源学院56套讲座+27123份资料各阶段员工培训学院77套讲座+ 324份资料员工管理企业学院67套讲座+ 8720份资料工厂生产管理学院52套讲座+ 13920份资料财务管理学院53套讲座+ 17945份资料销售经理学院56套讲座+ 14350份资料销售人员培训学院72套讲座+ 4879份资料人大3套财务管理模拟题2005年全国会计专业技术资格考试中级财务管理模拟试题（一）一、单项选择题（本类题共20分，每题1分）1企业最为主要的环境因素是（ ）A经济环境 B法律环境 C金融环境 D国家政策2风险的构成要素不包括（ ）A风险事故 B风险损失

3、 C风险因素 D风险责任3甲、乙两项目相比时，甲项目的期望报酬率与标准差都比乙项目高，应选择（ ）做为判断标准A看谁的期望报酬高 B看谁的标准差低 C看谁的标准离差率高 D看谁的标准离差率低4企业筹资的基本原则中不包括（ ）A筹措及时 B来源合理 C规模适当 D留有余地5吸收直接投资的优点不包括（ ）A有利于增强企业信誉 B有利于尽快形成生产能力 C资金成本较低 D有利于降低财务风险 6对股份公司有利的优先股是（ ）A累积优先股 B可转换优先股 C参加优先股 D可赎回优先股7普通股与优先股的共同之处在于（ ）A可参与公司投票 B需支付固定股息 C同属公司权益 D风险相同8影响债券成本高低的因素

4、不包括（ ）A所得税率的高低 B筹资费率的高低 C债券利息的高低 D债券面值的高低9关于经营杠杆与经营风险的表述中，正确的是（ ）A固定成本越小，经营杠杆系数越大，经营风险越大 B固定成本越大，经营杠杆系数越小，经营风险越小C销售收入越大，经营杠杆系数越大，经营风险越大 D销售收入越大，经营杠杆系数越小，经营风险越小10可以通过投资组合分散掉的风险是（ ）A利息率风险 B再投资风险 C购买力风险 D流动性风险11适用于按息票付息的债券是（ ）A记名贴现债券 B不记名到期一次还本付息债券 C不记名分次付息债券 D不记名债券12与固定资产相比，流动资产的特点中不包括（ ）A波动性 B占用稳定 C回

5、收期短 D并存性13在现金的成本中，与现金持有量多少关系不大的成本是（ ）A机会成本 B短缺成本 C管理成本 D转换成本14以下说法中不正确的是（ ）A对投资者而言，股票投资风险高于债券投资 B对筹资者而言，发行债券的风险高于发行股票C发行债券的筹资费用高于发行股票 D长期借款的成本一般低于长期债券15计提法定盈余公积之前，应该（ ）A弥补以前年度亏损 B分配优先股股东股利 C提取任意盈余公积金 D向普通股股东分配股利16下列资金结构理论中不承认最优资金结构的理论是（ ）A 净收益理论 B MM理论 C传统折衷理论 D净营业收益理论17定期预算与滚动预算相比较，其缺点不包括（ ）A定期预算的连

6、续性差 B定期预算的指导性差 C定期预算与会计期间不相适应 D定期预算的灵活性差18利润中心不具有（ ）A价格制定权 B投资决策权 C生产决策权 D销售决策权19剩余收益指标的最大优点是（ ）A可以用于横向比较 B避免本位主义 C可以反映投资中心的综合盈利能力 D可以做为选择投资机会的依据20分析企业长期偿债能力的指标是（ ）A现金比率 B已获利息倍数 C总资产周转率 D流动比率二、多项选择题（本类题共20分，每题2分）1企业价值最大化的优点是（ ）A考虑了时间价值和风险价值 B反映了对企业资产保值增值的要求C有利于克服管理上的片面性和短期行为 D有利于社会资源的合理配置2关于资金时间价值的表

7、述中，正确的是（ ）A资金在使用中随时间的推移而发生的增值 B一定量的资金在不同时间点上价值量的差额C政府债券利率可视为时间价值 D时间价值是无风险无通货膨胀条件下的社会平均资金利润率3金融工具具有的基本特征是（ ）A期限性 B风险性 C收益性 D流动性4普通股筹资的资金成本高的主要原因是（ ）A不能在税前支付股利 B筹资费用高 C对投资者风险高 D容易分散控制权5国库券所具有的特点是（ ）A本金安全 B流动性好 C期限多样 D没有风险6经营租赁与融资赁的相同点是（ ）A都取得了融资 B支付的租金都在税前扣除 C都由出租人负责维修 D租赁期都可长可短7下列关于财务杠杆的表述中，正确的是（ ）A

8、负债为零时财务杠杆系数为1 B负债越高，财务杠杆系数越大C财务杠杆系数越大，财务风险越高 D财务杠杆系数越大，财务风险越低8影响企业资金结构的因素包括（ ）A销售的稳定性 B所得税税率的高低 C资产结构 D利率的变动趋势9固定股利政策的优点包括（ ）A有利于稳定股价 B有利于吸引投资者 C有利于改善企业资金结构 D有利于树立公司良好的形象10下列表述中正确的是（ ）A流动比率是否合理，不同企业有不同的评价标准 B不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还C总资产报酬率是整个财务指标体系的核心 D已获利息倍数既反映偿债能力的大小，又反映获利能力的大小三、判断题（本类题共20分，每题1分

9、，每题判断正确得1分，判断错误倒扣0.5分）1即付年金现值系数是在普通年金现值系数的基础上，期数加1，系数减1的得的结果2与人的不正当社会行为相联系的风险因素是实质性风险因素3普通股成本与留存收益成本基本相同，但比留存收益成本略高4普通股股东一般将优先股看成是一种特殊债券，而从债券持有人看，优先股则属于股票5抵押借款因其有抵押品，所以资金成本较信用贷款为低6收益债券较按期付息，到期还本的债券对企业而言筹资风险相对较小7若银行借款的成本比丧失现金折扣的机会成本高，企业不应在折扣期内付款8要想降低酌量性固定成本，只能从合理利用经营能力入手9复合杠杆反映的是息税前利润变动率相当于业务量变动率的倍数1

10、0所得税税率越高，负债的好处越多11在评价方案可行性时，不包括建设期的回收期比包括建设期的回收期用途更广泛12净现值反映投资的效益，而获利指数反映投资的效率13内含报酬率指标不用借助资金成本率就可排定项目的优劣次序14基金的内在价值是其目前能给投资者带来的现金流量15一项信用政策是否合理，可以看其少得的收益是否小于成本费用的下降16企业当年若无利润，不得向股东发放股利17生产预算是业务预算中惟一仅以数量形式反映的一种预算18责任成本是各成本中心当期发生的各项成本之和19利润中心可控利润总额主要用于考核利润中心负责人的经营业绩20资产负债率与产权比率的区别是：前者侧重于揭示财务结构的稳健程度，后

11、者侧重于分析债务偿付安全性的物质保障基础四、计算题（本类题共20分，每小题4分）1. .某企业目前的赊销收入为2400万元，变动成本率为50%，资金成本率为10%，目前的信用条件为N/30，坏帐损失率为10%。该企业为增强竞争能力，又提出了A、B两个较为宽松的信用条件方案：A.将信用条件改为1/10，N/60，预计赊销收入将增加到2800万元，估计赊销收入的40%会享受现金折扣，坏帐损失率将下降到8%；B.将信用条件改为2/10，N/60，预计赊销收入将增加到3000万元，估计赊销收入的80%会享受现金折扣，坏帐损失率将下降到7%。要求：（1）通过计算说明变更信用条件是否可行？（2）假设企业拟

12、选用上述信用条件方案中的最优方案，其收帐政策又有两种选择：第一方案.花费收帐费用50万元，坏帐损失率将比上述最优方案再下降1%，应收帐款平均收帐期比上述最优方案再缩短1天；第二方案. 花费收帐费用100万元，坏帐损失率将比上述最优方案再下降1.5%，应收帐款平均收帐期比上述最优方案再缩短2天。问哪种收帐政策可行？2某上市公司本年度每股股利2元，预计该公司未来三年进入成长期，预股利第1年增长14%，第二年增长14%，第3年增长8%，第4年以后将保持第3年的水平。假设该股票贝他系数为1.5，国库卷利率为4%，平均股票的报酬率为8%。要求：1计算该股票价值；2如果股票价格为24.89元，计算股票的预

13、期收益率。3某公司于2000年1月1日发行了面值为1000元，票面利率为10%，期限为8年的债券10000张。要求：回答以下互不相关的问题。（1）若债券按年付息，到期还本，2003年7月1日金融市场利率为12%，计算债券的价值；若某人于2004年1月1日以1020元的价格购入该债券，计算其本期收益率，到期收益率。（2）若债券为到期一次还本付息，不计复利的情况，某人于2003年1月1日以1250元的价格购入该债券，并持有至2006年4月1日以1600元的价格售出，计算其持有期收益率；若2003年1月1日金融市场利率为9%，计算债券价值。（3） 若上述第一种情况，某人于2007年8月1日以1030

14、元的价格购入该债券并持有至到期日，计算债券的到期收益率；若上述第二种情况，某人于2007年8月1日以1700元的价格购入该债券并持有至到期日，计算债券的到期收益率。4某企业每年需用甲材料8000吨，该材料购入价格为1500元吨，每订购一次的变动成本为400元，材料的单位储存变动成本为40元吨，若供货厂家规定，每次订货800吨，价格优惠2，每次订货1000吨，价格优惠3。要求：（1）试计算该企业最佳进货批量；（2）若不考虑商业折扣，假定企业无论采购批量是多少，均按1500元/吨计价，企业允许缺货，单位缺货成本为500元，计算允许缺货情况下的经济订货量和平均缺货量。5. A股票和B股票在以下五种不

15、同经济状况下的预期报酬率及其概率分布如下：经济状况 概率 K（A） K（B）1 0.2 30% 20%2 0.2 20% 0%3 0.2 10% 20%4 0.2 0% 40%5 0.2 10% 60%要求：（1）计算AB两种股票的协方差；（2）计算AB两种股票的相关系数；（3）若A股票和B股票的预期报酬率分别为15%和25%，其标准差分别为7%和12%，计算确定在下列三种不同相关系数和投资比重情况下投资组合的预期报酬率和标准差权重 相关系数1 0 1A B K（AB） 标准差 K（AB） 标准差 K（AB） 标准差0% 100% 25% 75% 50% 50% （4）根据（3）的计算结果，假

16、定股票A和B 的相关系数为1，将A和B构成投资组合的比重定为25%和75%，假定市场组合的标准差为6%，计算确定该投资组合与市场组合在相关系数为0.5情况下的贝他系数。五、综合题（本类题共20分，每小题10分）1某企业为扩大经营规模，拟对现有设备进行更新改造，新旧设备的替换将在当年内完成。有关资料如下：（1）旧设备：账面原值90万元，预计可使用10年，直线法折旧，期满有净残值5万元。使用旧设备年营业收入为30万元，经营成本为10万元。旧设备已使用5年，目前若变现，变价净收入为32万元。（2）新设备：买价120万元，预计可使用10年，直线法折旧，期满有净残值8万元，追加流动资金20万元。使用新设

17、备后，每年营业收入80万元，经营成本37万元。另外，更新改造项目所需全部资金系银行借款取得，期限为10年，年利率为8%。（3）企业适用的所得税税率为33%，要求的投资报酬率为10%。要求：（1）使用差额投资内部收益率法进行更新改造项目的决策。（2）使用最短计算期法进行更新改造项目的决策。2光华公司1995年至1999年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下

18、表所示： 资金需要量预测表资金项目 年度不变资金(a)万元 每元销售收入所需变动资金（b）万元流动资产 现金 应收账款净额 60 0.14存货 100 0.22流动负债 应付账款 60 0.10其他应付款 20 0.01固定资产净额 510 0.00已知该公司1999年资金完全来源于自有资金（其中，普通股1000万股，共1000万元）和流动负债。1999年销售净利率为10%，公司拟按每股0.2元的固定股利进行利润分配。公司2000年销售收入将在1999年基础上增长40%。2000年所需对外筹资部分可通过面值发行10年期、票面利率为10%、到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费率为2%，

19、公司所得税税率为33%。要求：（1）计算1999年净利润及应向投资者分配的利润。（2）采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。（3）按y=a+bx的方程建立资金预测模型。（4）预测该公司2000年资金需要总量及需要新增资金数量。（5）计算债券发行总额和债券成本。（6）计算填列该公司2000年预计资产负债表中用字母表示的项目。预计资产负债表 2000年12月31日 单位：万元资产 年末数 年初数 负债与所有者权益 年末数 年初数现金 A 160 应付账款 480 360应收账款净额 648 480 其他应付款 62 50存货 1024 760 应付债券 D 0固定资产净

20、值 510 510 股本 1000 1000留存收益 C 500资产 B 1910 负债与所有者权益 B 19102005年全国会计专业技术资格考试中级财务管理模拟试题（二）一、单项选择题（本类题共20分，每题1分）1在给定的年限内等额清偿初始投入的资本或所欠债务的指标叫（ ）A偿债基金 B即付年金 C复利现值 D年资本回收额2利润最大化目标的缺陷不包括（ ）A没有考虑时间价值 B没有考虑利润与投入资本的关系 C不利于社会财富的增加 D没有考虑风险因素3下列表述中正确的是（ ）A标准离差是以相对数反映决策方案的风险 B标准差越小，风险越大C标准离差率是以绝对数反映决策方案的风险 D标准离差率越

21、大，风险越大4下列属于半变动资金的是（ ）A原材料资金 B外购件占用的资金 C机器设备占用的资金 D辅助材料占用的资金5按照等级筹资理论，企业筹资优序模式首选（ ）A银行借款 B留存收益 C发行债券 D发行股票6可转换债券的优点不包括（ ）A节约利息支出 B不受其他债权人反对 C增加筹资数量 D增强筹资的灵活性7融资租赁的租金构成不包括（ ）A设备维修费用 B租赁手续费 C融资成本 D运杂费8下列成本中属于约束性固定成本的是（ ）A广告费 B长期租赁费 C研究开发费 D职工培训费9下列比率中最大的是（ ） A边际贡献与息税前利润之比 B息税前利润与息后税前利润之比C每股收益变化率与息税前利润变

22、化率之比 D每股收益变化率与销售额变化率之比10甲公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，乙公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，若销售增长10，则有（ ）A甲乙两公司息税前利润增幅相同 B甲乙两公司税后利润增幅相同C甲公司比乙公司息税前利润增幅小 D乙公司比甲公司税后利润增幅大11下列表述中不正确的是（ ）A流动资产多的企业更多依赖流动负债筹资 B以技术开发为主的企业负债较多C房地产企业抵押贷款多 D固定资产多的企业多利用长期资金筹资12若两个互斥方案的项目计算期不等，哪种方法不适和评价投资方案的优劣（ ） A净现值法 B年等额净回收额法 C方案重复法 D最短计算期法13普通股票被

23、认为比公司债券能更好的避免（ ）A利息率风险 B期限性风险 C购买力风险 D流动性风险14公募证券的优点不包括（ ）A筹集资金的潜力大 B可避免囤积证券 C提高发行公司社会信誉 D发行费用较低15关于系数的表述中，正确的是（ ）A若某种股票的系数等于0，说明其与整个证券市场的风险一致B若某种股票的系数大于0，说明其风险较整个证券市场的风险大C系数反映股票的全部风险 D投资组合的系数是单个证券系数的加权平均数16以股利无关理论为依据制定的股利政策是（ ） A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策17与存货批量决策无关的成本是（ ）A专设采购机构的基本开支

24、B采购人员差旅费 C存货资金应计利息 D存货的年需要量18企业发放股票股利后，会使（ ）A总股本不变 B未分配利润减少 C流通股数减少 D股东所持股份比例增加19狭义的有价证券指的是（ ）A原生证券 B货币证券 C资本证券 D变动收益证券20下列计算公式中正确的是（ ）A名义利率（1实际利率年复利次数）年复利次数1 B资产报酬率销售净利率资产周转率C利润中心可控利润总额该利润中心贡献毛益总额该利润中心负责人可控固定成本D应收帐款周转天数赊销收入净额应收帐款平均余额二、多项选择题（本类题共20分，每题2分）1按金融工具的属性可以将金融市场分为（ ） A初级市场 B次级市场 C基础性金融市场 D金

25、融衍生品市场2实物投资和金融投资的区别主要包括（ ）A收益不同 B风险不同 C流动性不同 D交易成本不同3对股东有利的优先股是（ ）A累积优先股 B可赎回优先股 C可转换优先股 D参加优先股4下列表述中正确的有（ ）A定期预算与弹性预算相对应 B增量预算不利于企业长远发展C零基预算适用于产出较难辨认的服务性部门费用预算的编制 D滚动预算的工作量较大5与长期负债融资相比，流动负债融资的特点是（ ）A成本低 B风险小 C速度快 D弹性高6若两个互斥方案的原始投资额相同，且项目计算期相等，可以用来评价方案优劣的方法是（ ） A净现值法 B年等额净回收额法 C净现值率法 D差额投资内部收益率法 7运用

26、存货模式确定最佳现金持有量时，其假设前提是（ ）A现金收入比较稳定，波动较小 B证券变现的不确定性很小 C预算期内现金需求总量可以预测 D证券的利率或报酬率可以获悉8企业在制定或选择信用标准时应考虑的基本因素包括( )A同行业竞争对手的情况 B客户的资信程度 C企业承担违约风险的能力 D通货膨胀情况9固定股利支付率政策适用于（ ）A公司初创阶段 B公司财务状况稳定阶段 C稳定发展的公司 D正处于成长期、信誉一般的公司10下列表述中正确的是（ ）A责任中心所承担的责任和行使的权利应是可控的 B费用中心是以直接控制经营管理费用为主的成本中心 C利润中心具有销售权、生产决策权、价格制定权 D在组织形

27、式上，投资中心一般是独立法人三、判断题（本类题共20分，每题1分，每题判断正确得1分，判断错误倒扣1分）1政府债券因没有风险，因此其报酬率不包含期限性风险报酬率2标准离差越大风险越大，标准离差率越大，风险越小3资产的内在价值是其未来现金流量的现值之和4长期债券价格的波动幅度比短期债券价格波动幅度小5无论债券溢价或折价发价，其到期日价格与其面值相等6在其他条件相同情况下，先付租金比后付租金每期支付的金额要少7优先股成本与优先股股利成正比，与筹资费率成反比8要降低约束性固定成本，只能从合理利用经营能力入手9若其他条件不变，固定成本越大，经营杠杆系数就越大，财务杠杆系数就越小10中小型企业筹资方式比

28、较单一，负债一般比大型企业高11利用贴现指标对同一独立项目进行评价，会得出完全相同的结论12避免债券违约风险的最好方法是进行债券的投资组合13优先股的价值是其股利与设定贴现率的商14值越高，得到的风险报酬率也越高，反之则相反15企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于资金成本的高低16现金的浮游量是指企业帐户上现金余额与银行帐户上所示的存款余额之间的差额17客户的偿付能力是决定是否给予客户信用的首要因素18当存在数量折扣时，存货进价成本属于与批量相关的成本19体现风险投资与风险收益相对等的股利政策是正常股利加额外股利政策20在采用市场价格作为内部转移价格时，应尽可能使各责任中心进行外部转让

29、，除非内部转让较外部转让更有利四、计算题（共20分，每题4分）1某公司赊销收入为720万元，平均收帐期为60天，坏帐率为10，年收帐费用为5万元，该公司认为通过增加收帐人员等措施，可使平均收帐期降为50天，坏帐率降为7。假设公司的资金成本率为6，变动成本率为50。要求：计算为使上述变更经济上合理，新增收帐费用的上限（每年按360天计算）。2.某公司预计本年度有关资料如下：（1）息税前利润800万元；（2）所得税率40%；（3）预期普通股报酬率15%；（4）总负债200万元，均为长期负债，平均利息率10%；（5）发行股数60万股，每股市价20元；（6）长期资产500万元，其中固定资产350万元，

30、无形资产50万元，长期投资100万元；（7）流动资产300万元，其中现金50万元，应收帐款150万元，存货100万元。要求：（1）计算该公司预期的总资产报酬率和长期资产适合率（期初资产800万元）；（2）预计该公司本年净利润的50%用于发放股利，预期以后股利年增长率为5%，要求利用股票估价模型确定股票价值；（3）计算该公司的加权平均资金成本；（4）该公司可以增加400万元负债，使总负债成为600万元，假设此项举措将使总负债的平均利息率上升至12%股票市价下降至18元，每股股利及股利年增长率不变，适用比较资金成本法确定该公司是否应改变资金结构；（5）设改变资金结构不影响总资产报酬率，试计算改变资

31、金结构前后的的财务杠杆系数和已获利息倍数。3某公司今年年底的所有者权益总额为9000万元，普通股6000万股。目前的资金结构为长期负债占55%，所有者权益占45%，没有需要付息的流动负债。该公司目前的所得税率为30%预计继续增加长期债务不会改变目前11%的平均利率水平。董事会在讨论明年资金安排时提出：（1）计划年度分配现金股利0.05元/股；（2）为新的项目筹集资金4000万元；（3）计划年度维持目前资金结构，不增发新股，不借入短期借款。要求：测算为实现董事会上述要求所需要的息税前利润。 4某企业拟采购一批原材料，供应商报价如下：（1）立即付款，价格为9630元；（2）30天内付款，价格为97

32、50元；（3）3160天付款，价格为10000元。若银行贷款利率为20，每年按360天计算。要求：计算放弃现金折扣的成本，并确定对该企业最有利的付款日期及价格。5.某公司想投资一新产品，需购置一套专用设备，预计价款900000元，垫支流动资金145822元，该设备按5年直线法计提折旧，期末无残值。该新产品预计销售单价为20元/件，单位变动成本12元/件，每年需追加固定付现成本500000元，公司适用的所得税率为40%，投资者要求的最低报酬率为10%。要求：计算使净现值为零时的销售量水平（取整数）。五、综合题（本类题共20分,每小题10分）1某公司拟放弃现在经营的商品A，改为经营商品B，有关资料

33、如下：（1）A的年销量3600件，进货单价60元，售价100元，单位储存成本5元（不含利息），一次订货成本250元；（2）B的年销量4000件，进货单价500元，售价540元，单位储存成本10元（不含利息），一次订货成本288元；（3）该公司按经济订货量订货，假设销售无季节变化；（4）该公司要求的报酬率为18%，不考虑所得税变化。要求：确定该公司是否应调整经营品种（要考虑资金占用变化）。2.某公司计划投资某一项目，原始投资额为200万元，全部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收入90万元，付现成本21万元。该项固定资产预计可使用10年，直线法折旧，预计残值为10万元。该公

34、司拟发行面值为1000元，票面利率为15，期限为10年的债券1600张，债券筹资费率为1；剩余资金以发行优先股方式筹集，固定股息率为19.4，筹资费率为3。假设市场年利率为15，所得税率为34。要求：（1）计算债券发行价格；（2）计算债券成本，优先股成本和项目综合成本率；（3）计算项目净现值和现值指数。2005年全国会计专业技术资格考试中级财务管理模拟试题（三）一、单项选择题（本类题共20分，每题1分）1每股收益最大化所具有的优点是（ ） A考虑了时间价值 B考虑了风险 C考虑了利润与投入资本的关系 D能够克服短期行为2年金所具有的特征中不包括（ ）A至少是两期 B期限要连续 C金额相等 D每

35、期期末收付3下列表述中正确的是（ ）A任何企业都会面临财务风险 B财务风险只是加大了经营风险C只有以长期借款筹资的企业才会面临财务风险 D固定成本高的企业经营风险小4（ ）可以说是对MM理论的再修正A等级筹资理论 B代理理论 C平衡理论 D传统折衷理论5股票上市的缺点是（ ） A股价不稳定 B限制经理人员操作自由度 C不利于客观评价企业 D不利于确定公司的价值6关于优先股的表述中，不正确的是（ ）A优先股股利固定 B优先股股利不能从税前扣除 C优先股成本较留存收益高 D优先股对债券起保护作用7关于银行借款的表述中正确的是（ ）A信贷额度提高了借款的实际利率 B补偿性余额降低了企业实际可使用资金

36、的数量 C利随本清法使借款的实际利率高于名义利率 D贴现法使借款的名义利率高于实际利率8按照效率市场假说理论，次强式有效市场与弱式有效市场的区别是（ ）A信息公开程度存在差别 B信息从被公开到被接收存在差别 C投资者对信息的判断存在差别 D投资者实施投资决策存在差别9属于酌量性固定成本的有（ ） A机器设备折旧费 B长期租赁费 C广告费 D职工最低工资10某投资方案年营业收入200万元，年销售成本220万元，其中折旧70万元，所得税率为 40，则该方案年营业现金净流量为（ ）A70万元 B90万元 C50万元 D20万元11股票回购的后果不包括（ ）A公司资产负债率上升 B公司股价提高 C增强

37、公司发展后劲 D巩固内部控制人地位12当两种股票完全正相关时（ ）A两种股票的每股收益相等 B两种股票的变化方向相反C两种股票变化幅度相同 D两种股票组合在一起可分散掉全部风险13属于储存成本中变动成本的是（ ）A仓库保管员基本工资 B存货合理损耗 C预计订货的成本 D仓库折旧费14在个别资本成本的计算中，不用考虑筹资费用影响的是（ ） A长期借款成本 B长期债券成本 C留存收益成本 D优先股成本15下列各项经济业务会影响到资产负债率的是（ ）A收回应收帐款 B以现金对外投资 C接受所有者以无形资产投资 D购买原材料16若流动比率大于2，此时归还银行短期借款将使（ ）A流动比率不变 B流动比率

38、降低 C流动比率升高 D不一定17契约型基金与公司型基金的区别不包括（ ）A投资者地位不同 B资金性质不同 C投资策略不同 D基金运营依据不同18现金持有的成本中，属于固定成本的是（ ）A机会成本 B转换成本 C短缺成本 D管理成本19制订内部转移价格应遵循的原则不包括（ ） A全局性原则 B盈利性原则 C自主性原则 D重要性原则20侧重于揭示企业财务结构稳健程度的指标是（ ）A资产负债率 B利息保障倍数 C权益乘数 D产权比率二、多项选择题（本类题共20分，每题2分）1纯粹利率的高低受以下因素的影响（ ）A国家政策 B资金供求 C平均利润率 D通货膨胀2金融市场的要素主要有（ ）A市场主体

39、B金融工具 C交易价格 D组织方式3影响认股权证理论价值的主要因素有（ ）A换股比率 B普通股市价 C执行价格 D剩余有效期间4融资租赁的特征主要有（ ）A目的是融资 B租期长 C出租人负责维修D不得中途解约5丧失现金折扣的成本随（ ）A折扣率的提高而提高 B信用期的延长而降低C折扣期的延长而提高 D与折扣率和信用期成正比，与折扣期成反比6债券投资风险中的流动性风险不是指（ ）A债券的购买力下降 B债券不能按期付息 C债券不能在需要时按公正价格变现 D由于利率上升，债券价格下降 7如果企业调整资本结构，则（ ）A负债和权益一定会变化 B资产负债率一定会变化 C产权比率一定会变化 D总资产一定会

40、变化8按照资本资产订价模型，一项投资组合的必要报酬率（ ）A与组合中个别品种的系数有关 B与国库券利率有关 C与投资者的要求有关 D与投资者的投资金额有关9投资组合风险大小的衡量指标包括（ ）A协方差 B相关系数 C方差 D标准离差10要想提高自有资金利润率，可以通过（ ）来实现A提高资产负债率 B提高固定资产周转率 C提高流动比率 D提高营业净利率三、判断题（本类题共20分，每题1分，每题判断正确得1分，判断错误倒扣1分）1投资决策中使用的现金流量概念，指的是各种货币的流出流入2偿债基金是年金终值的逆运算3股票投资的风险是无法避免的，不能用投资组合来回避，只能靠更高的报酬率来补偿4政府发行的

41、国库券，既没有违约风险，也没有购买力风险5赊销是扩大销售的手段之一，所以企业应尽量放宽信用条件，降低信用标准6对企业来讲，使用短期借款到期不能偿付的风险高于长期借款7能使每股收益提高的资金结构是最佳资金结构8若投资项目的内含报酬率高于资本成本率，则项目净现值大于1，获利指数大于零9折现发行的债券的价值是其未来所得到的面值的现值10在其他条件相同时，系数大的股票比系数小的股票价格波动幅度小11对企业财务活动的内部环境所实施的控制叫做应用控制12企业持有的现金总额不等于各种持有动机所需现金余额相加，前者通常大于后者13在现金需要量既定的情况下，现金持有量越小，转换成本越多，反之，则相反14企业决定

42、是否提供现金折扣，主要看提供折扣后是否能多得收益15基本经济进货批量模式的确定，其假设之一是存货的耗用或销售比较均衡16在通货膨胀时期，企业货币收益增加，因此一般采取偏松的收益分配政策17零基预算不以现有费用为前提，从需要与可能出发，进行综合平衡来确定预算费用18采用协商价格的前提是责任中心转移的产品应有完全竞争的外部市场19计算已获利息倍数时，所用的息税前利润是指税前利润和债务利息的和20权益乘数的倒数是股东权益与总资产之比四、计算题（本类题共20分，每题4分）1. 某公司2001年的财务杠杆系数为2，净利润为670万元，所得税税率为33%，该公司全年固定成本总额为1500万元，公司年初发行

43、了一种债券，数量为1万张，每张面值为1000元，发行价格为1100元，债券年利息为当年利息总额的10%，发行费用占发行价格的2%。要求：根据上述资料计算如下指标：（1）2001年利润总额；（2）2001年利息总额；（3）2001年息税前利润总额；（4）2001年经营杠杆系数；（5）2001年债券筹资成本。2. 某商品流通企业购进A商品2000件，单位进价100元，单位售价120元。经销该批商品的一次性费用为10000元，若货款均来自银行贷款，年利率为7.2%，该批存货的月保管费率为0.6%。销售税金及附加为16000元。要求：（1）计算该批存货的保本储存期；（2）若企业要求获得5%的投资利润率

44、，计算保利期；（3）若该批存货实际储存75天问能否实现5%的目标投资利润率，差额是多少？（4）若经销该批存货亏损9200元，计算该批存货的实际储存天数；（5）若平均每天销售100件，问能否实现5%的目标投资利润率；（6）若要实现5%的目标投资利润率，平均每天至少销售多少件？3某投资项目甲所需的各项投资支出如下：固定资产投资300万元，开办费投资20万元，无形资产投资80万元，流动资金投资100万元。固定资产投资、开办费投资、无形资产投资于建设起点一次性投入，流动资金投资于完工时投入。项目建设期三年。固定资产投资系银行借款取得，期限为10年，年利率8%。项目投产后，预计年营业收入第1年为800万

45、元，以后每年为1000万元，年经营成本为700万元。固定资产按直线法折旧，折旧年限为7年，期满有净残值10万元。开办费投资于投产当年一次摊销完毕，无形资产在生产经营期内分期平均摊销。该投资项目适用的所得税税率为33%，投资要求的报酬率为10%。要求：（1）计算该项目的投资总额；（2）计算该项目的净现金流量；（3）计算该项目的获利指数（4）若有一投资项目乙各年的净现金流量如下：NCF（0）=270万元；NCF（1）=80万元；NCF（212）=75万元。试用最短计算期法比较甲乙两项目的优劣。4某公司年度简化资产负债表如下（单位：万元）资产 金额 负债及所有者权益 金额货币资金 50 应付帐款 1

46、00应收帐款 长期负债 存货 实收资本 100固定资产 留存收益 100资产合计 负债及所有者权益 其他指标如下：（1）长期负债所有者权益0.5;（2）销售毛利率10;（3）存货周转率（存货按年末数计算）为9次； （4）平均收现期（应收帐款按年末数计算，一年按360天计算）为18天；（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）为2.5次.要求：填写简化资产负债表数据。 5.某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下：股本普通股（每股面值2元、200万股） 400万元资本公积 160万元未分配利润 840万元权益合计 1400万元公司股票的每股现行市价为35元。要求：（1）计划按每10股送1股的方案

47、发放股票股利（提示：发放股票股利按市价从未分配利润中转出），并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元。计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额。（2）假设利润分配不改变市价对每股净资产的比率，公司按每10股送1股的方案发放股票股利（提示：发放股票股利按市价从未分配利润中转出），并按新股数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股30元，计算每股现金股利应是多少？五、综合题（本类题共20分，每题10分）1某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。

48、该项目备选的筹资方案有三个：（1）按11%的利率发行债券；（2）按面值发行股利率为12%的优先股；（3）按20元/股的价格增发普通股；该公司目前的息税前盈余为1600万元；公司适用的所得税率为40%；证券发行费可忽略不计。要求：（1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。（2）计算增发普通股和债券筹资的每股（指普通股，下同）收益无差别点（用营业利润表示，下同），以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点。（3）计算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆。（4）根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式？理由是什么？（5）如果新产品可提供1000万元或4000万元的新增营业利润，

49、在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方式？2 F公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下(单位：万元)：利润表数据： 上年 本年营业收入 10000 30000销售成本(变动成本) 7300 23560管理费用(固定成本) 600 800营业费用(固定成本) 500 1200财务费用(借款利息) 100 2640税前利润 1500 1800所得税 500 600净利润 1000 1200资产负债表数据： 上年末 本年末货币资金 500 1000应收账款 2000 8000存货 5000 20000其他流动资产 0 1000流动资产合计 7500 30000固定资产 5000

50、30000资产总计 12500 60000短期借款 1850 15000应付账款 200 300其他流动负债 450 700流动负债合计 2500 16000长期负债 0 29000负债合计 2500 45000股本 9000 13500盈余公积 900 1100未分配利润 100 400所有者权益合计 10000 15000负债及所有者权益总计 12500 60000要求进行以下计算、分析和判断(提示：为了简化计算和分析，计算各种财务比率时需要的存量指标如资产、所有者权益等，均使用期末数；一年按360天计算)：(1)净利润变动分析：该公司本年净利润比上年增加了多少?按顺序计算确定所有者权益变

51、动和净资产收益率变动对净利润的影响数额(金额)。(2)净资产收益率变动分析：确定净资产收益率变动的差额，按顺序计算确定资产净利率和权益乘数变动对净资产收益率的影响数额(百分点)。(3)资产净利率变动分析：确定资产净利率变动的差额，按顺序计算确定资产周转率和销售净利率变动对资产净利率的影响数额(百分点)。(4)资产周转天数分析：确定总资产周转天数变动的差额，按顺序计算确定固定资产周转天数和流动资产周转天数变动对总资产周转天数的影响数额(天数)。(5)风险分析：计算上年(销售额为10000万元)的经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆；本年(销售额为30000万元)的经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆。模拟试题（

52、一）答案一单项选择题：1C;2D;3D;4D;5C;6D;7C;8D;9D;10D;11C;12B;13C;14C;15A;16D;17C;18B;19B;20B二多项选择题：1ABCD;2ABD;3ABCD;4ABC;5ABC;6AB;7BC;8ABCD;9ABD;10ABD;三判断题：1;2;3;4;5;6;7;8;9;10;11;12;13;14;15;16;17;18;19;20;四、计算题：1解：（1）项目 目前方案 A方案 B方案赊销收入 2400 2800 3000变动成本 2400X50%=1200 2800X50%=1400 3000X50%=1500信用成本前收益 1200

53、 1400 1500坏帐损失 2400X10%=240 2800 X8%=224 3000 X7%=210现金折扣 0 2800X40%X1%=11.2 3000X80%X2%=48应收帐款机会成本 10%X50%X30X2400/360=10 10%X50%X（40% X10+60%X60） X2800/360=15.56 10%X50%X（80% X10+20%X60） X3000/360=8.33信用成本后收益 950 1149.24 1233.67因此，应选择B信用条件方案。（2）项目 第一方案 第二方案收帐费用 50 100坏帐损失 3000X6%=180 3000X5.5%=165

54、应收帐款机会成本 10%X50%X39X3000/360=16.25 10%X50%X38X3000/360=15.83收帐总成本 246.25 280.83应选用第一种收帐政策。2解：1Ki=4%+1.5（8%-4%）=10%股票价值=2.28（P/F，10%，1）+2.60（P/F， 10%,2）+2.81/10%（P/F，10%，2）=27.44元224.89=2.28（P/F,i,1）+2.60（P/F，i,2）+2.81/i（P/F,i,2）; i=11%3解：（1）债券价值（100P/A，12%，51000P/F,12%,5）P/F,12%,0.5876.76元本期收益率=100/1080=9.26%1020=100P/A，I，41000P/F，I，4使用试算法结合插值法可得到期收益率=9.62%（2）持有期收益率=（16001250）3.33/1250=8.4%债券价值=（1000100010%8）P/F，9%，5=1169.82元（3）第一种情况下的债券价值=100（10001030）0.4167/1030=2.72%第二种情况下的债券价值=（1000100010%81700）0.4167/