财务风险的识别PPT学习教案

1、会计学1 财务风险的识别财务风险的识别PPT课件课件 财务风险的识别财务风险的识别 定性识别定性识别定量识别定量识别 财务风险结构性质识财务风险结构性质识 别矩阵别矩阵 “四阶段症状四阶段症状”分析分析 法法 专家调查法专家调查法 定性财务风险识别定性财务风险识别 方法评析方法评析 单变量模型判定法单变量模型判定法 多元线性判别法多元线性判别法 多元非线性回归模型多元非线性回归模型 综合评价法综合评价法 神经网络分析模型神经网络分析模型 灰色系统理论的应用灰色系统理论的应用 模糊层次分析法模糊层次分析法 其他分析方法其他分析方法 定量财务风险识别方定量财务风险识别方 法比较分析法比较分析 第1

2、页/共29页 轻轻 微微较较 小小中中 等等较较 大大危机性危机性 基本上肯定基本上肯定 低低低低中等中等高高高高 很有可能很有可能中等中等显著显著显著显著高高高高 中等概率中等概率 低低中等中等显著显著高高高高 可能性较小可能性较小 低低低低中等中等显著显著高高 小概率小概率 低低低低中等中等显著显著显著显著 影响程度影响程度 风险程度风险程度 发生概率发生概率 第2页/共29页 轻微轻微 较小较小 中等中等 较大较大 概率概率 危机性危机性 风 险风 险 1 风 险风 险 3 风 险风 险 2 风 险风 险 4 风 险风 险 6 风 险风 险 5 风 险风 险 7 风 险风 险 9 风 险

3、风 险 8 可能性小可能性小中等概率中等概率很有可能很有可能基本上肯定基本上肯定 企业财务风险发生概率和影响程度的二维平面图企业财务风险发生概率和影响程度的二维平面图 第3页/共29页 第4页/共29页 第5页/共29页 第6页/共29页 MATRIX based on a 1 5 score range POTENTIAL CONSEQUENCES PROBABILITY VERY UNLIKE LY UNLIKELY MAY HAPPE N LIKELY CERTAIN OR IMMINE NT 12345 Delay only 1 12345 Minor Injury 2 246810

4、Major Injury 3 3691215 Single Fatality 4 48121620 Multiple Fatality 5 510152025 LowModerateHighVery High 1 to 67 to 1011 to 1617 to 25 第7页/共29页 可能性可能性 B区域区域 A区域区域 C区域区域 B区域区域 极低 低 中等 高 极高 极低 低 中等 高 极高 影响程度影响程度 星海公司的风险坐标 图 第8页/共29页 第9页/共29页 财务危机潜 伏财务危机潜 伏 期期 盲目扩张；盲目扩张； 无效市场营销；无效市场营销； 疏于风险管理；疏于风险管理； 缺

5、乏有效的管理制度，企业资源分配不当；缺乏有效的管理制度，企业资源分配不当； 无视环境的重大变化无视环境的重大变化 自有资本不足自有资本不足; 过分依赖外部资金，利息负担重；过分依赖外部资金，利息负担重； 缺乏会计的预警作用；缺乏会计的预警作用； 债务拖延偿付债务拖延偿付 经营者无心经营业务，专心于财务周转；经营者无心经营业务，专心于财务周转； 资金周转困难；资金周转困难； 债务到期，违约不支付债务到期，违约不支付 丧失偿付能力；丧失偿付能力； 宣布倒闭宣布倒闭 财务危机发作财务危机发作 期期 财务危机恶化期财务危机恶化期财务危机实现期财务危机实现期 第10页/共29页 某个企业财务风险的形成，

6、同时某个企业财务风险的形成，同时 对所有企业都有意义、普遍适用对所有企业都有意义、普遍适用 的原因和问题进行分析。的原因和问题进行分析。 第11页/共29页 业面临的复杂的内外环境因素业面临的复杂的内外环境因素 考虑进去考虑进去 。 第12页/共29页 第13页/共29页 第14页/共29页 资本流资本流/ /负债（债务保障率）和净负债（债务保障率）和净 利润利润/ /总资产，并且发现离经营失总资产，并且发现离经营失 败日越近，误判率越低，预测能败日越近，误判率越低，预测能 力越强。力越强。 第15页/共29页 样本外企业进行预测样本外企业进行预测。 第16页/共29页 析。析。 第17页/共

7、29页 第18页/共29页 第19页/共29页 Altman (1968) Z- Score Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3 +0.006X4+0.999X5 1.81-2.675 Altman/Ha ldeman/Na rayanan(1 977) ZETA 7 7个变量个变量 Altman (1995) Z(非上非上 市公司市公司) Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3 +0.42X4+0.998X5 1.212.99 Altman (1995) Z(非制非制 造企业造企业) 剔除X5 Altman/Ha rtzell/Peck (1995/199 6)

8、EMS 第20页/共29页 固定影响假设和完全线性补偿假固定影响假设和完全线性补偿假 设。设。 第21页/共29页 ， )( 2211 1 1 nnx bxbxba e P nnx bxbxba p p 2211 1 ln 第22页/共29页 单变量模型与多变量模型的比较单变量模型与多变量模型的比较 财务风险识别模型准确率比较财务风险识别模型准确率比较 财务风险识别模型效果比较财务风险识别模型效果比较 第23页/共29页 第24页/共29页 合预测准确率，只有综合判别合预测准确率，只有综合判别 准确率与综合预测准确率相对准确率与综合预测准确率相对 较高的模型在实践应用中才有较高的模型在实践应用

9、中才有 利用价值。利用价值。 第25页/共29页 时间窗时间窗 研究人员研究人员 开发组（开发组（original sample）保留组（保留组（holdout sample） 前一年前一年前二年前二年前三年前三年前一年前一年前二年前二年前三年前三年 Beaver （1966） 87%79%77%未研究未研究未研究未研究未研究未研究 Altman （1968） 95%72%48%未研究未研究未研究未研究未研究未研究 Deakin （1972） 97%95%95%78%94%88% Blum（1974）95%90%82%95%80%70% Altman （1977） 93%未研究未研究未研究未研究91%89%84% Ohlson （1980） 96%95%未研究