苏宁云商的现金流量表综合分析

1、 南京财经大学本科毕业论文 目 录中英文摘要、关键词1一、现金流量表的概念及其内容1（一）现金流量表的概念1（二）现金流量表的结构1（三）现金流量表的功能1（四）现金流量表分析方法3二、苏宁云商公司简介4（一）基本情况4（二）公司发展战略4三、现金流量表综合分析5（一）现金净流量变动趋势分析5（二）现金流入流出结构对比分析7（三）偿债能力分析8（四）盈利能力分析9四、对苏宁云商发展的建议9（一）偿债能力方面的建议9（二）经营管理方面的建议10（三）盈利能力方面的建议10（四）发展能力方面的建议10五、结束语11参考文献12附录1：苏宁云商2012-2016年现金流量表13 苏宁云商的现金流量表

2、综合分析 摘要：对苏宁云商进行现金流量表综合分析，主要分析企业当期以及以前各期的现金收支、流入流出情况，得出有关企业的当前以及未来的偿债能力、盈利能力、营运能力的结论，并从中发现苏宁的财务问题，继而对苏宁当期以及各期取得的利润质量进行客观正确的分析评价，对苏宁未来的财务状况及发展进行科学预测，为企业经营投资者提出建议。 关键词：财务状况；现金流量表；优化措施Comprehensive Analysis of Cash Flow Statement of Suning Abstract:Comprehensive analysis of cash flow statement of Suning

3、 mainly analyzes this period and previous periods cash inflows and outflows. Then we make conclusions about the current and future profitability, enterprises solvency, ability and operation ability.According to this,we can also find Sunings financial problems , analyze and evaluate objectively the p

4、rofit made of quality,make scientific prediction based on the financial status and future development of enterprises and help business investors to make scientific decision. Keywords：Financial conditions；The cash flow statement；Optimization measur1一、现金流量表的概念及其内容现金流量表方面的分析，对于企业的生存和发展具有重大意义，有助于企业投资经营者

5、制定正确决策，同时能够提供企业经营、投资以及筹资方面的信息。（一）现金流量表的概念 现金流量表主要包括企业的经营、投资以及筹资现金流量情况，现金流量表是一定会计期间内，企业现金收支以及现金等价物的流入流出情况，还能表现企业经营状况以及创造现金的能力等。 现金等价物不等于现金，但是由于其偿付时间短、风险小，所以可以视为现金，主要包括企业持有的期限短、易于转换为现金、价值变动风险小、流动性强的投资。持有现金等价物，若能够保持在合理的范围水平里，可以帮助企业带来额外的收入，反之控制不当，则会导致现金短缺。如果只是现金和现金等价物之间的转换，就不需要体现在现金流量表中，因为这只导致形势的变化，而没有影

6、响现金流量，但是如果用现金或现金等价物购买厂房设备等，则影响了现金流量，即属于现金流量表中的内容。（二）现金流量表的结构经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量是现金流量表的三个主要结构，观察现金流量表的变动并分析其原因，能够帮助企业经营投资者、债权人分析企业的经营状况、偿债风险和现金收支以及现金等价物的流入流出等其他方面的问题，做出决策。（三）现金流量表的功能企业经营管理者在采取措施规避投资风险、发挥警示作用、预测未来状况时，能够借助现金流量表进行分析得出结论。因为现金流量表有助于企业经营管理者以及其他报表使用者做出科学决策，反映企业财务状况的好坏、财务风险高低

7、以及各部门现金流入流出运用是否合理，为优化企业现金调度提出建议，预测企业未来现金流量以及未来的发展状况，为企业的各种决策提供强有力的保证。 企业如果想可持续发展，企业管理者不仅要研究如何延长企业的生命周期，还要研究企业在当前的竞争领域中以及未来可能发生或存在的竞争领域中如何幸存，帮助企业在千变万化的市场经济竞争中适应环境的变化以求得生存和持续发展。企业的发展中财务管理起重要作用，同时也是企业运营时财务活动的综合体现，财务管理的关键是资本结构，这是一项重要的筹资决策财务指标，与企业的观战和价值息息相关。现金流量表有三大结构，透过现金流量表能够观察到以下信息：1. 企业经营方面的信息分析企业经营活

8、动现金净流量信息能让企业经营者了解企业经营活动产生的现金净流量能否满足企业的经营需要。经营活动方面的现金流入主要包括销售商品和提供劳务收到的现金流量，这个数值反映了企业的主营业务能力，如果这个数值很大，说明企业很优秀，所以大部分企业都希望经营活动现金流入量越大越好。然而，如今在市场经济条件下，企业间的竞争非常激烈，企业在面对这些竞争时会采取各种策略以此来扩大企业的经营流量，从而达到增加市场占有的目的。但是在这种情况下，经营流量虽然被扩大了，但是通过经营流量无法反映每一笔业务。因此经营活动方面的现金净流量可以用来分析企业的财务状况，但是不能只依靠这个数据，而是应该更加深入地了解企业的经营情况。经

9、营活动现金净流量最好为正，在此基础上才能有利于企业的资金周转，从而避免在发生突发事件时，企业不会产生资金链断裂而导致危机。2. 企业投资方面的信息企业为了维持正常的生产经营活动，就要利用现金进行一些短期或长期的投资，以及购买固定资产、无形资产等，例如机器设备、厂房。企业可以通过售卖旧设备以此获得一定的额外收入，再通过购买新设备来扩大经营。企业可以依据市场价格售出其需要转移的厂房或者需要淘汰的机器设备，从中获取收益；企业可以对外进行投资获取投资收益，或者根据自身情况收回投资，这些都影响着企业投资活动所产生的现金流量。在对企业投资活动产生的现金流量进行分析时，要多方面地充分考虑企业的各方面，例如企

10、业自身经济情况、投资计划、投资时长以及企业所能承受的投资最大限额。企业投资时，应该深入了解投资的收益率和投资后对企业资金短缺的冲击，通过各个方面可能存在的问题进行分析判断是否存在潜在风险。比如，企业拥有足够的资金支付，并且有意图构建长期固定资产时，要综合企业的经营目标，可以采取分期付款的方式，以此达到降低企业投资成本的目的，同时也能保证企业能够持有一定数量的资金周转，当然，一次性付清的方式可以减少企业未来的偿债风险。所以科学的合理的分析预测对企业的未来发展具有重大意义。3. 企业筹资方面的信息 企业的筹资能力是企业管理者、投资者以及债权人都关注的问题。分析企业的筹资能力，有利于经营投资者进行正

11、确的经济决策，从而做出正确投资获得收益。筹资活动现金流量不但能够影响企业目前的现金流量，对于企业未来的现金流量也有一定的影响，很多情况下还与企业资本节后和资金成本出现的问题息息相关。所以在投资之前，债权人和投资者都需要认真分析可能出现的投资风险问题。投资者和债权人比较倾向于投资财务状况良好或者发展前景良好的公司，以此避免导致损失；反之，对于财务状况不佳的公司，投资者和债权人则会选择抽回资金、撤出投资。（四）现金流量表分析方法现金流量表分析方法主要包括结构分析法、指标分析法和趋势分析法。接下来将对这几种方法进行简单的阐述。1. 结构分析法结构分析法的内涵是经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现

12、金流量和筹资活动产生的现金流量三个结构。报表使用者可以通过这三方面指标之间的联系，更清晰地了解一个企业财务风险的高低、财务状况的良好、企业现金流入流出情况。这种方法的优点是对企业投资、经营、筹资活动产生的现金流量研究比较深入，得到的结论也更加可靠，反映企业是否能够可持续发展。2. 指标分析法该方法将资产负债表或者利润表与现金流量表三大活动的现金净流量中的相关指标进行比较分析，这些指标主要应用于偿债能力分析、付现能力分析、盈利能力分析和财务弹性分析四部分。这个方法可以帮助企业经营投资者判断企业的经营水平、企业的偿债能力以及付现能力。3. 趋势分析法趋势分析法主要是对比两个或者两个以上的数据。有两

13、种情况，第一种是比较基期数据来分析企业的经营状况、投资状况和筹资状况；第二种是连续观察数期的财务报表，做环形对比。后者比前者得到的信息更多、更准确，观察数期的财务报表数据有助于分析某些数据的变化趋势。趋势分析法是现金流量表分析方法中最基本的方法。二、苏宁云商公司简介（一）基本情况苏宁云商集团股份有限公司的前身是苏宁电器集团，于1990年12月26日创建，总部设在南京，销售的商品主要是传统家电、日用品、百货、电子销售、图书、虚拟产品等综合商品。至今，苏宁已拥有1600多家线下实体门店，。2004年7月，苏宁电器股份有限公司在深圳成功上市，是企业发展路程的又一里程碑。电子商务兴起以后，苏宁抓住机遇

14、，也加入互联网大军中，逐步由传统的家电零售企业向互联网企业转变，推出“店商+电商+零售服务商”的“云商”模式。2013年，企业称由于企业经营形态的变化而拟将更名为苏宁云商。（二）公司发展战略2014年，刚步入互联网时代的苏宁云商集团财务状况出现了很大的问题，它的亏损实际上是销售体系或者交易体系这个工业化时代框架思维下的映射，所以苏宁在2015年-2016年集团实施了两个扭亏措施，第一个措施是调整线上业务，放缓线上扩张步调。苏宁云商公司在提出云商方式时对电子商务板块的冀望过高，然而在运营实践中难以完成。需要对苏宁的电子商务在云商模式运营中的位置重新定位，从而制定更适合苏宁云商的电子商务模式。第二

15、个措施是新类型店面的扩张步伐应趋于平稳。尽管在苏宁的决策层对这些新类型店面抱有很大的收益期望、前期的经营成果也不错，但是建立这些新类型的店面需要很大的投资，而且发展的变数也很多，所以保持平稳的扩张既可以达到减少投资的规模的目的，也可以在一定程度上降低亏损风险。苏宁近期发展目标是再经过三年（2017-2019）建立完善的云商模式，主要是正确的分析并且纠正传统线下零售与电子商务板块的关系、深入了解传统家电零售与百货零售和多种经营的关系、以及研究实体商品销售与配套服务这三个方面的关系。在维持云商模式的平稳运营发展的基础上，将企业打造成一个百货零售企业。2018-2022年为苏宁云商的中远期目标，这个

16、阶段的目标策略主要是确认苏宁为全国连锁零售的龙头企业，企业在各方面超过国美电器。在销售业绩上，实现或超过2009年提出的指标，即2010-2020年度销售额3000亿元。在商业模式上，实现线上线下合理配合，保持传统店面零售模式的主导地位，重视互联网对顾客引流的关键作用。在产品结构上，以百货商品销售为主要，传统的家电零售为次要。三、现金流量表综合分析现金流量表可用于剖析企业判断企业偿还债务的风险、和发放股利的能力以及创造现金流的能力等，苏宁往年的现金流量简表如下：表1： 苏宁云商2012-2016年现金流量简表 单位：万元 报告日期2016/12/312015/12/312014/12/3120

17、13/12/312012/12/31 经营活动现金流入1772562515996080130105851231266111407600 经营活动现金流出1734170115822746131487271208881210877656 经营活动产生的现金流量净额383924173334-138142223848529944 投资活动现金流入1259569771225635214174183393216957 投资活动现金流出16556949715118154148792838774630603 投资活动产生的现金流量净额-3961252-28619-200705-1004843-613646 筹

18、资活动现金流入48893116421293125104460581133367 筹资活动现金流出1213504352492249655158640316657 筹资活动产生的现金流量净额367580628963862854287417816710（一）现金净流量变动趋势分析 苏宁在经营活动、投资活动、筹资活动发生的现金净流量信息，见下图1： 图1：苏宁云商2012-2016现金流量净额 从图1可以看出，2012-2016年，苏宁在经营活动中发生的净流量波动比较大，甚至在2014年的时候下降为负值，在投资活动中产生的现金流量净额持续小于零，且在2016年下降幅度非常大，从-28619降为-396

19、1252，主要原因是苏宁在2016年投资活动增加，投资现金流出增加；筹资活动产生的现金流量净额波动也比较大，2014年最低62854万元，最高则是2016年3675806万元。2012年经营活动发生的现金流量净额是比较高的，说明经营活动现金流入能够满足经营活动现金流出的需要，投资活动产生的现金净流量为负，筹资活动产生的现金流量净额为正，可以看出，投资的现金流出主要来自于经营和筹资所带来的现金流入；2013年经营活动现金流量净额有所降低，很可能是企业销售量减少了，也可能是销售回款不畅，筹资现金流量净额也有所下降，可能是企业融资活动缩水招致的，投资活动的现金流净额的增长，意味着企业在当年进行了较大

20、数量的投资，根据苏宁的具体发展战略可以推测，应该是苏宁为了扩大经营而增加了门面；2014经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量净额都有所下降，尤其是经营活动产生的现金流量净额降低为负，可能是企业销售额大幅降低或者是销售活动中大量应收账款的存在，使得数额为负，可能由于上一年投资活动比较多，规模扩张等需要一定的时间累积，所以2014年投资活动产生的现金流量净额有所下降；2015年投资活动产生的现金流量净额仍然为负，并且数值变大了，说明企业投资仍然在增加，经营活动产生的现金流量净额增加为正值，较于2014年有较大上升，筹资活动产生的现金流量净额也有所上升；2016年，投资活动和筹资活动有很大幅度

21、的增长，投资活动产生的现金流量净额由-28619变成-3961252，增长幅度为137.41%，筹资活动也增长了111.69%，说明在2016年，苏宁云商在生产经营方面可能有较大的变革，大规模的投资筹资变动，在未来一定期间内很有可能为企业带来可观的收益。（二）现金流入流出结构对比分析 现金流入流出构造的比照分析能够更清晰的分析 苏宁经营、投资、筹资活动的现金流入流出状况，见图2： 图2：苏宁云商2012-2016年现金流入流出柱状图 由上图可知，苏宁云商现金流量所占比重比较大的是经营活动产生的现金流量，占比最小的是筹资活动，投资活动占比则逐年在上升。2012-2016年，经营活动产生的现金流入

22、量逐年较稳定的在增长，投资和筹资活动产生的现金流入都在2016年呈现出较大幅度的增长，说明2016年苏宁云商扩大了生产规模并进行了大规模的筹资活动。 2012年-2016年苏宁云商的现金流出项目也呈现出增长的趋势，其中投资活动产生的现金流出增长速度最快，尤其在2013和2016这两年；经营活动的现金流出2015年增长幅度较大，其他年份则呈现稳步增长；筹资活动的现金流出2012年-2015年基本保持平衡，可能是由于筹资费用较固定，而2016年现金流出额增长幅度很大，原因可能是该年筹资现金流入额较大导致筹资费用的大幅度增加。尽管苏宁云商的投资现金净额是负的，但是这对于企业的发展是有益的，因为投资在

23、一定的未来期间会给企业带来一定的收益，这也体现了企业的扩张以及对电商的拥护。苏宁云商筹资和经营活动的现金净流量都是正的，因为经营活动现金流净额主要是由销售商品、提供劳务带来的，这反映苏宁经营活动现金流量的稳定性和再生性，同时也说明企业有能力为未来的经营和发展提供稳固的现金支持。企业的筹资活动现金流反映出企业正在增加举债和吸收资本。（三）偿债能力分析（1）短期偿债能力分析 表2： 苏宁云商现金流量比率（2012.12-2016.12） 单位：亿元日期指标201212201312201412201512201612经营活动现金流量净额52.9922.38-13.8117.3338.39平均流动负债

24、384.5423.3427.7517.9536.0现金流量比率(%)13.785.29-3.233.357.16 从表2可知，苏宁云商2012年到2016年现金流量比率波动幅度较大，呈下降趋势。流动负债增加导致现金流量比率减少，结合当时苏宁云商的发展转型战略，企业减少了货币资金大量购置了房屋设备等，这些是为了战略转型所必备的。所以这几年苏宁云商的偿债能力变弱，说明企业的财务风险偏高，债权人的权益安全性减弱，而且企业筹资资金的难度也增加了。但在2016年苏宁云商的偿债能力有所提高，但是资金闲置太多，管理层应充分利用现金资产来获取机会和利益。 （2）长期偿债能力分析 表3： 苏宁云商现金债务总额比

25、率（2012.12-2016.12） 单位：亿元 日期201212201312201412201512201612经营活动现金流量净额52.9922.38-13.8117.3338.39负债平均余额 419.04503.00531.03544.04616.98现金债务总额比率%12.654.45-2.603.196.222012年到2016年苏宁云商的现金债务比率先下降后上升，这是因为苏宁云商在2013年战略转型需要更多的资金，从而导致应付债券和长期借款的增加，企业举债经营程度增加，要注意防范财务风险，之后两年属于持平状态，到了2016年，资现金债务比率上升到6.22%，这与阿里巴巴和苏宁云商

26、的合作有关，同时也说明长期偿债能力增强。（四）盈利能力分析表4： 苏宁云商盈利能力指标（2012.12-2016.12）日期指标201212201312201412201512201612销售获现比率1.171.161.161.151.14盈利现金比率2.1221.52-1.682.297.79总资产现金回收率%6.962.721.681.972.80销售获现利率变化幅度不大，但是从2012-2016年一直在平稳下降，说明苏宁盈利能力和盈利质量在下降。2013年企业转型，苏宁云商退出线上线下同价格政策，使得净利润下降，经营管理变差，成本增加，盈利能力下降。苏宁云商的盈利现金比率总体呈下降趋势。

27、2016年苏宁云商盈利能力有所回升。2013年总资产现金回收率下降幅达较大，主要原因是2013年苏宁云商推出云商模式，持续优化网络销售，降低门店售价，降低了企业的净利润，使总资产收益率很大程度上减少了，之后总资产回收率虽有提高，但是幅度不大。从上面三方面可知，苏宁云商的盈利能力总体较差。四、对苏宁云商发展的建议（一）偿债能力方面的建议苏宁云商在2012年到2015年的短期借款远远高于长期借款，并且资金来源主要靠自有资金。2016年长期借款增加的原因是全资子公司Shiny Lion Limited向银行申请的4年期美元专项贷款用于认购阿里巴集团新增股份。除此以外几年的长期借款竟然少的不正常。苏宁

28、云商不管是在扩大经营规模，还是维护日常运营的过程中，都可以适度增加长期借款，减少短期借款，使得财务风险减少，降低还款压力，平衡资本结构。增加长期借款还能利用其抵税的作用，为企业减税。在为企业扩大市场份额带来资金的同时，充分利用财务杠杆效应，给企业创造更多的利益。（二）经营管理方面的建议人才对于每一个企业来说都是至关重要的存在，多以苏宁云商应该提高管理人员的素质。苏宁云商战略转型，扩大经营规模，增加市场份额的同时，导致了企业内部组织膨胀，但是人员的管理能力水平却无法跟上企业的发展，这就导致增加的总资产无法被充分利用去创造财富，反而造成了闲置过多的后果。综上，苏宁云商应对管理人员进行综合有效的培训

29、，使他们管理水平得到提高以达到企业的发展要求。对于销售型企业，存货的管理尤其重要。存货过多，会导致公司资金周转出现问题，而存货短缺会导致供不应求，严重点会影响企业的声誉。2016年存货周款率有所下降，企业不仅要保证满足供货数量，同时也要充分利用管理闲置存货，降低存货成本，从而提高存货周转率。（三）盈利能力方面的建议苏宁云商这几年增强了线上的销售服务，相对的线下销售思地位有所减弱。苏宁云商应优化收入结构，增加销售品种，苏宁云商主要经营的还是传统家电，电子方面的，而京东的销售品种经调查达170万种，远远高于苏宁云商。苏宁云商具有的优势就是购物体验和售后服务，这是京东不曾拥有的，所以利用这一点自身优

30、势，在稳定家电传业的同时，扩大销售的品种，吸引消费者，增加盈利，做到服务人类生活的全方面。苏宁云商应加强对成本费用的控制，从近几年的财务报表可知，苏宁云商经营活动产生的现金流量支出中采购支出总体呈上升趋势，可见购买产品的成本过高，销售费用和管理费用的支出也应精准化，积极整合膨胀的组织，加强内部的管理，采用更有效的管理模式控制管理费用，内部物流体系的加强也能在一定程度上减少销售费用。成本费用的减少能使利润上升，增加企业的盈利能力。（四）发展能力方面的建议苏宁自创立以来，一直强化科技创新，跟随时代潮流，一直受到消费者的好评。多年来线下的连锁店给消费者带来了良好的体验，具备线下基础。转型后采用线上线

31、下融合经营模式，既增加了顾客的消费体验降低了价格，也解决了实物与图片不符的问题。苏宁云商应充分利用多年良好的口碑的同时，创新服务模式，针对不同的顾客提高专业化，差异化的服务，来增加企业的市场竞争力，提高品牌价值。苏宁云商应提高信息化水坪。企业的转型加大了企业对互联网的投资，通过引进技术人才，与网络解决供应商合作等方式以此来提高企业的信息化水平。苏宁云商在营销过程中可以通过互联网获得与推广信息，获悉企业消费者的需求信息，建立与消费者之间的诚信度和长期稳定的合作关系，增加顾客满意度和忠诚度，有利于苏宁云商的发展。苏宁云商应逐步完善物流化。苏宁云商的配送主要有两种，一种是商品进行配送，另一种是售后服

32、务店进行配送。但是相比京东等物流周期长，时间慢。所以苏宁云商应组建物流联盟，提升物流速度与服务品质，引进物流专业化人才，加快资金周款，减少存货。充分运用云技术，对物流的整个过程进行控制与监督，节约成本，提高效率。五、结束语本文通过对苏宁云商近几年现金流量表的分析，从苏宁云商作为国内家电零售的龙头企业，一只致力于高速扩张，采用多元化、高效率、低成本的发展战略，自2013年转型云商模式后，却由于各种原因，并没有达到预期的目标，反而因为扩张经营规模而导致组织膨胀，管理水平下降，盈利下降等不良影响的出现，但是如今作为互联网时代，苏宁云商的转型战略又是必要的，只有跟随时代潮流甚至超前发展，才能生存在竞争

33、如此激烈的家电零售行业。本文通过对苏宁云商近几年现金流量和指标的分析，揭露了苏宁云商盈利发展等方面存在的问题进而提出了一些建议。2015年苏宁云商与阿里巴巴的合作以后，苏宁云商在市场上的份额也会越来越高，发展前景可观。希望苏宁云商解决自身的问题，推动战略发展，提升盈利能力，实现更高更远的目标。 .参考文献1乔君. 基于现金流量的我国上市公司财务危机预警研究D. 山西财经大学, 2014.2吴娜. 苏宁企业电器财务报表分析J. 企业导报, 2014(24):71-71.3王玉香. 苏宁云商集团股份有限公司盈利能力分析J. 江苏科技信息, 2014(20):71-72.4邵婷婷, 张桂杰. 苏宁云

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36、cash flows of real estate investments using simulations of stochastic processesJ. Journal of Property Investment & Finance, 2013, 31(5):481 - 501.18Jin D, Lin S. Advances in Electronic Engineering, Communication and Management Vol.2: Proceedings of the EECM 2011 International Conference on Electroni

37、cM. Springer Publishing Company, Incorporated, 2014.附录1：苏宁云商2012-2016年现金流量表 报告日期2016/12/312015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31 销售商品、提供劳务收到的现金(万元)1735748115752606126542151209123811246854 向中央银行借款净增加额(万元- 向其他金融机构拆入资金净增加额(万元)- 收到原保险合同保费取得的现金(万元)- 收到再保险业务现金净额(万元)- 保户储金及投资款净增加额(万元)- 处置交易性金融资产净增加额(万元)-

38、 收取利息、手续费及佣金的现金(万元)- 拆入资金净增加额(万元)- 回购业务资金净增加额(万元)- 收到的税费返还(万元)-312 收到的其他与经营活动有关的现金(万元)368144243474356370221422160434 经营活动现金流入小计(万元)1772562515996080130105851231266111407600 购买商品、接受劳务支付的现金(万元)149805561342031210956179102476939120438 客户贷款及垫款净增加额(万元)- 存放中央银行和同业款项净增加额(万元)- 支付原保险合同赔付款项的现金(万元)- 支付利息、手续费及佣金的

39、现金(万元)- 支付保单红利的现金(万元)- 支付给职工以及为职工支付的现金(万元)628762667928595735468486435640 支付的各项税费(万元)355479407736290959298419383292 支付的其他与经营活动有关的现金(万元)1376905132677013058541074215938286 经营活动现金流出小计(万元)1734170115822746131487271208881210877656 经营活动产生的现金流量净额(万元)383924173334-138142223848529944 收回投资所收到的现金(万元)1230682565008

40、204772687182359533 取得投资收益所收到的现金(万元)29863293653930364871251 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额(万元)178811349309402185385015673 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(万元)80198243069- 收到的其他与投资活动有关的现金(万元)- 减少质押和定期存款所收到的现金(万元)- 投资活动现金流入小计(万元)1259569771225635214174183393216957 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金(万元)2423836436883854484761486012

41、47 投资所支付的现金(万元)1631021565068975018995233138519450 质押贷款净增加额(万元)- 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额(万元)435159710436312429906 支付的其他与投资活动有关的现金(万元)- 增加质押和定期存款所支付的现金(万元)- 投资活动现金流出小计(万元)16556949715118154148792838774630603 投资活动产生的现金流量净额(万元)-3961252-28619-200705-1004843-613646 吸收投资收到的现金(万元)354163914996011593206474810 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金(万元)6323571499601159320611501 取得借款收到的现金(万元)134767249216931135192851208557 发行债券收到的现金(万元)-350000450000 收到其他与筹资活动有关的现金(万元)- 筹资活动现金流入小计(万元)48893116421293125104460581133367 偿还债务支付的现金(万元)110363725184319714293360199877 分配股利、利润