如何读懂财务报表(简洁版)--杜晓红[1]讲述

1、如何读懂财务报表？如何读懂财务报表？ 主要内容：主要内容： 什么是财务报表什么是财务报表 资产负债表的阅读与分析资产负债表的阅读与分析 2 2 利润表的阅读与分析利润表的阅读与分析3 3 1 1 现金流量表的阅读与分析现金流量表的阅读与分析4 4 跳出财务报表分析财务情况跳出财务报表分析财务情况5 5 什么是财务报表？什么是财务报表？ 一 堆 数 字 财 富 密 码 晴 雨 表 财务报表犹如名贵香水，只能细细品味，不能生吞活剥。财务报表犹如名贵香水，只能细细品味，不能生吞活剥。 反映企业反映企业财务状况财务状况、经营成果经营成果和和现金流量现金流量。 游戏规则？ 会计核算会计核算 八个原则八个

2、原则 两个等两个等 式式 若干若干 会计科目会计科目 四个假四个假 设设 六个要素六个要素 一个记一个记 账方法账方法 财务报表财务报表 资产负债表资产负债表 利润表利润表 现金流量表现金流量表 企业的企业的 健康证明健康证明 企业的企业的 真功夫真功夫 企业的企业的 血液血液 第二部分第二部分 资产负债表的阅读与分析资产负债表的阅读与分析 什么是资产负债表什么是资产负债表 资产负债表分析的目的资产负债表分析的目的 如何阅读资产负债表如何阅读资产负债表 一、什么是资产负债表一、什么是资产负债表 企业企业财务状况财务状况的的快照快照 资产负债表资产负债表 资资 产产 = 负债负债 + 所有者权益

3、所有者权益 资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源 流动资产流动资产 其他资产其他资产 资产资产 固定资产固定资产 长期投资长期投资 流动负债流动负债 长期负债长期负债 所有者权益所有者权益 （净资产）（净资产） 债权人债权人股东股东 是否是否“健康健康”了解公司的健康状况；了解公司的健康状况； 是否是否“超重超重”欠银行和供应商太多的钱；欠银行和供应商太多的钱； 是否是否“贫血贫血”账面上的现金和现金等价物是否过低；账面上的现金和现金等价物是否过低； “新陈代谢新陈代谢”是否正常是否正常存货和应收账款周转是否过存货和应收账款周转是否过 慢。慢。 二、资产负债表分析的目的二、资产负债表分析的

4、目的 三、如何阅读资产负债表三、如何阅读资产负债表 明白明白“家底家底”有多厚？有多厚？ 总额观察法总额观察法 具体项目浏览具体项目浏览 借助财务比率透视财务状况借助财务比率透视财务状况 （一）负债变动型（一）负债变动型 其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发 生变动。其典型形式如下：生变动。其典型形式如下： 资资 产产期期 初初 期期 末末负债及股东权益负债及股东权益期期 初初 期期 末末 流动资产流动资产 固定资产固定资产 负债负债 股本股本 盈余公积盈余公积 未分配利润未分配利润 500500 300300 100100 100100 700

5、700 300300 100100 100100 总计总计1000100012001200 总计总计1000100012001200 引起资产负债表发生变动的原因类型引起资产负债表发生变动的原因类型 （二）追加投资变动型（二）追加投资变动型 在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或 收回投资引起资产发生变动。其典型形式为：收回投资引起资产发生变动。其典型形式为： 资资 产产期期 初初 期期 末末负债及股东权益负债及股东权益期期 初初 期期 末末 流动资产流动资产 固定资产固定资产 负债负债 股本股本 盈余公积盈余公积 未分配利润未分配利润 50050

6、0 300300 100100 100100 500500 500500 100100 100100 总总 计计1000100012001200总总 计计1000100012001200 引起资产负债表发生变动的原因类型引起资产负债表发生变动的原因类型 （三）经营变动型（三）经营变动型 在其他权益项目不变时，由于企业经营原因引在其他权益项目不变时，由于企业经营原因引 起资产发生变动。其典型形式为：起资产发生变动。其典型形式为： 资资 产产期期 初初 期期 末末负债及股东权益负债及股东权益期期 初初 期期 末末 流动资产流动资产 固定资产固定资产 负债负债 股本股本 盈余公积盈余公积 未分配利润

7、未分配利润 500500 300300 100100 100100 500500 300300 120120 280280 总总 计计1000100012001200总总 计计1000100012001200 引起资产负债表发生变动的原因类型引起资产负债表发生变动的原因类型 141016/243012 141016/3155936 变动最大，但变动最大，但 份额小，影响份额小，影响 不大不大 变动不大，但变动不大，但 份额大，影响份额大，影响 较大较大 非流动资产中非流动资产中 影响最大的项影响最大的项 目（折旧原因）目（折旧原因） 资产负债表比率分析资产负债表比率分析 营运资金分析营运资金分

8、析 流动比率流动比率 速动比率速动比率 现金比率现金比率 资产负债率资产负债率长期偿债能力指标长期偿债能力指标 短期偿债短期偿债 能力指标能力指标 一、偿债能力分析一、偿债能力分析 偿债能力指标分析偿债能力指标分析 资产负债率越大，企业面临的资产负债率越大，企业面临的财务风险财务风险越大。越大。 如果企业资金不足，依靠欠债维持经营，导致资产负债率如果企业资金不足，依靠欠债维持经营，导致资产负债率 特别高，偿债能力弱，风险大，经营者应特别关注。特别高，偿债能力弱，风险大，经营者应特别关注。 合理稳健合理稳健资产负债率资产负债率 55%65% 预警信号预警信号资产负债率资产负债率 70%以上以上

9、企业盈利时，可以适度增加借款，以获取额外的利润。企业盈利时，可以适度增加借款，以获取额外的利润。 适度负债，有利可图。适度负债，有利可图。 从投资人角度来说，只要从投资人角度来说，只要投资收益率投资收益率大于大于借款利息率借款利息率，就不，就不 怕负债率高。怕负债率高。 例：投资某项目例：投资某项目10001000万元，投资收益率万元，投资收益率10%10%，利息，利息 率率6%6%。 如果借款如果借款500500万元、投资者投入万元、投资者投入500500万元，还款后万元，还款后 投资者剩余净利投资者剩余净利7070万元，投资者的投资回报率为万元，投资者的投资回报率为 14%14%； 如果借

10、款如果借款800800万元、投资者投入万元、投资者投入200200万元，还款后万元，还款后 投资者剩余净利投资者剩余净利5252万元，投资者的投资回报率为万元，投资者的投资回报率为 26%26%。 偿债能力指标分析偿债能力指标分析 增强增强 短期短期 偿债偿债 能力能力 可以动用的银行贷款指标；可以动用的银行贷款指标； 准备很快变现的长期资产或固定资产；准备很快变现的长期资产或固定资产； 偿债能力的声誉，如：银行对企业的信用评级。偿债能力的声誉，如：银行对企业的信用评级。 未作记录的或有负债，如：未决诉讼，企业未作记录的或有负债，如：未决诉讼，企业 可能败诉，但企业并没有预计损失；可能败诉，但

11、企业并没有预计损失； 由于对外提供担保，可能引发的连带责任。由于对外提供担保，可能引发的连带责任。 减弱减弱 短期短期 偿债偿债 能力能力 v关注关注表外表外因素：因素： 二、营运能力指标分析二、营运能力指标分析 货币资金周转天数货币资金周转天数 应收帐款周转天数应收帐款周转天数 存货周转天数存货周转天数 流动资产周转率流动资产周转率 固定资产周转率固定资产周转率 总资产周转率总资产周转率 营运能力指标营运能力指标 关注资产质量关注资产质量 主要项目主要项目关注内容关注内容 （1 1）应收款项）应收款项收回的比率有多大收回的比率有多大? ? （2 2）存货）存货市价是多少？状况如何？数字可靠吗

12、？市价是多少？状况如何？数字可靠吗？ （3 3）固定资产）固定资产可收回金额？可收回金额？ （4 4）长期投资）长期投资可收回金额？可收回金额？ （5 5）短期投资）短期投资市值是多少？市值是多少？ （6 6）在建工程）在建工程是否减值？是否减值？ （7 7）无形资产）无形资产可收回金额？可收回金额？ （8 8）其他资产）其他资产有多大有多大? ? B/S的的“猫腻猫腻” 手手 法法结结 果果 第三部分第三部分 利润表的阅读与分析利润表的阅读与分析 利润表的基本架构利润表的基本架构 利润表的阅读与分析利润表的阅读与分析 关注人为因素对利润的影响关注人为因素对利润的影响 一、利润表的基本架构一、

13、利润表的基本架构 销销 售售 收收 入入 净净 销销 售售 收收 入入 销 货 毛 利 营营 业业 利利 润润 税税 前前 利利 润润 净净 利利 润润 销货折扣销货折扣 折让退货折让退货 期间费用期间费用 营业外收支营业外收支 所得税所得税 销货成本销货成本 企业利润池企业利润池 收入收入 成本成本 费用费用 如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润 如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损 利利 润润 亏亏 损损 企业利润池企业利润池 利润=(收入成本)数量 二、阅读利润表的基本方法和技巧二、阅读利润表的基本方

14、法和技巧 检查经营成果的三个步骤：检查经营成果的三个步骤： 1.把握结果把握结果-赚了多少钱赚了多少钱? 2.分层观察分层观察-在哪里赚的钱在哪里赚的钱? 是来自日常活动还是偶然所得？是来自日常活动还是偶然所得？ 3.水平对比水平对比-满意吗满意吗? （1）与上期比）与上期比-满意吗满意吗? （2）与预算比）与预算比-满意吗满意吗? 把握结果把握结果 顺着利润表顺着利润表从从 下往上下往上看。先看。先 看净利润，然看净利润，然 后是利润总额。后是利润总额。 考察企业是赚考察企业是赚 钱还是赔钱钱还是赔钱。 水平对比水平对比 分层观察分层观察 第一是与上年第一是与上年 对比；第二是对比；第二是

15、与年初所定的与年初所定的 目标对比目标对比 ，确，确 定对本年度业定对本年度业 绩是否满意。绩是否满意。 营业利润营业利润是企是企 业日常经营活业日常经营活 动所得利润，动所得利润， 最能说明企业最能说明企业 盈利能力的大盈利能力的大 小小 。 项项 目目 2012 2012年年 一、营业收入一、营业收入 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 其他业务收入其他业务收入 减：营业成本减：营业成本 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 其他业务成本其他业务成本 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 加：投资净收益加：投资净收益 二、营业利润二、营业利润 加：营业外收入加：营业外收入

16、 减：营业外支出减：营业外支出 三、利润总额三、利润总额 减：所得税减：所得税 四、净利润四、净利润 282 000 282 000 82 00082 000 200 000200 000 142 000 142 000 142 000142 000 0 0 50 000 50 000 25 000 25 000 2 000 2 000 -10 000 -10 000 53 000 53 000 100 000 100 000 0 0 153 000 153 000 38 250 38 250 114 750 114 750 利润表利润表 项项 目目20122012年年 一、营业收入一、营业收

17、入 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 其他业务收入其他业务收入 减：营业成本减：营业成本 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 其他业务成本其他业务成本 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 加：投资净收益加：投资净收益 二、营业利润二、营业利润 加：营业外收入加：营业外收入 减：营业外支出减：营业外支出 三、利润总额三、利润总额 减：所得税减：所得税 四、净利润四、净利润 120 000120 000 120 000120 000 0 0 36 00036 000 36 00036 000 0 0 62 000 62 000 0 0 49 000 49 000 150 0

18、00 150 000 123 000 123 000 0 0 5 000 5 000 118 000 118 000 14 700 14 700 103 300 103 300 利润表利润表 三、关注人为因素对利润的影响三、关注人为因素对利润的影响 成本的结转方法：成本的结转方法：例如买同一件商品，第一次买的时候是例如买同一件商品，第一次买的时候是 1010元一个，第二次买的时候是元一个，第二次买的时候是1212元一个，当想让利润多的时候，元一个，当想让利润多的时候， 就按就按1010元转为成本元转为成本。 折旧的计算方法折旧的计算方法 ：【平均年限法平均年限法】和和【加速折旧法加速折旧法】

19、减值准备的计提减值准备的计提 费用的摊销：费用的摊销：一项费用如果按一项费用如果按1 1年摊费用就大，利润就少；年摊费用就大，利润就少； 如果分如果分3 3年摊，费用就少，利润就大。年摊，费用就少，利润就大。 销售毛利率销售毛利率 销售利润率销售利润率 净资产收益率净资产收益率 每股收益每股收益 盈利能力指标盈利能力指标 盈利能力指标分析盈利能力指标分析 净资产收益率净资产收益率 销售净利率销售净利率总资产周转率总资产周转率 权益乘数权益乘数 1(1 - 资产负债率资产负债率 ) 总资产净利率总资产净利率 负债总额负债总额资产总额资产总额 流动流动 负债负债 长期长期 负债负债 流动流动 资产

20、资产 非流动非流动 资产资产 主营业务主营业务 收入净额收入净额 资产平资产平 均总额均总额 净利润净利润 主营业务主营业务 收入净额收入净额 主营业务主营业务 收入净额收入净额 成本成本 总额总额 其他其他 利润利润 所得税所得税 主营业主营业 务成本务成本 主营业务税金主营业务税金 及附加及附加 销售销售 费用费用 管理管理 费用费用 财务财务 费用费用 杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系 利利润润操操纵纵 利润操纵手法利润操纵手法 利利润润操操纵纵 利润操纵手法利润操纵手法 赚钱赚钱=有钱？有钱？ 权责发生制权责发生制 收付实现制收付实现制 会计报告显示会计报告显示 公司本年实现公司本年实

21、现 净利润净利润100100万元万元 会计师说公司会计师说公司 的经营现金流的经营现金流 量为负数量为负数 企业的产品发生积压企业的产品发生积压 由于客户财务困难，由于客户财务困难， 企业的应收帐款增加企业的应收帐款增加 不能利用商业信用延不能利用商业信用延 长付款期限长付款期限 现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠 道，来补充经营所需要的流动资金道，来补充经营所需要的流动资金 第四部分第四部分 现金流量表的阅读与分析现金流量表的阅读与分析 现金流量表的架构现金流量表的架构 三种活动现金流量组合情况分析三种活动现金流量组合情况分析 现金流量的比率

22、分析现金流量的比率分析 现金流入量现金流入量- -现金流出量现金流出量= =现金净额现金净额 一、现金流量表架构一、现金流量表架构 三种活动现金流量组合情况分析三种活动现金流量组合情况分析 “”代表现金净流量为正数，代表现金净流量为正数，“”代表现金净流量为负数代表现金净流量为负数。 经营经营 活动活动 筹资筹资 活动活动 投资投资 活动活动 分析结果分析结果 1经营恶化，靠借款和卖固定资产维持经营恶化，靠借款和卖固定资产维持 2面临破产，靠变卖固定资产还债和维持面临破产，靠变卖固定资产还债和维持 3借债维持，尚在投资，要看项目前景借债维持，尚在投资，要看项目前景 4快速扩张，资金吃紧，财务风

23、险巨大快速扩张，资金吃紧，财务风险巨大 5经营现金好，但保守，资金可能浪费经营现金好，但保守，资金可能浪费 6赚钱还债降低风险，但保守，易浪费机会赚钱还债降低风险，但保守，易浪费机会 7扩张期，投融资依存，看项目扩张期，投融资依存，看项目 8偿债同时投资，防止经营恶化偿债同时投资，防止经营恶化 现金流量的比率分析现金流量的比率分析 现金偿债能力 现金比率= 流动负债总额 现金余额 现金获利能力 销售现金比率= 销售额 经营现金流量 现金获利能力 每股营业现金流量= 普通股股数 经营现金净流入 现金获利能力 全部资产现金回收率=%100 全部资产 营业现金流量 现有财务分析的局限性现有财务分析的

24、局限性 虚假财务报告的鉴别虚假财务报告的鉴别 虚假财务报告的主要特征虚假财务报告的主要特征 虚假财务报告的造假手法虚假财务报告的造假手法 第五部分第五部分 跳出财务报表分析财务跳出财务报表分析财务 （一）财务报表本身的局限性（一）财务报表本身的局限性 1.1.以历史成本、币值不变为前提以历史成本、币值不变为前提 2.2.无法体现非货币形态的能力无法体现非货币形态的能力 （二）报表的真实性问题（二）报表的真实性问题 （三）会计政策的不同选择影响可比性（三）会计政策的不同选择影响可比性 一、现有财务分析的局限性 二、虚假财务报告的鉴别 （一）虚假财务报告的动机（一）虚假财务报告的动机 1 1、为了、为了业绩考核业绩考核而粉饰财务报表而粉饰财务报表 企业经营业绩考核主要以财务指标为基础。企业经营业绩考核主要以财务指标为基础。