工程财务管理PPT学习教案

1、会计学1 工程财务管理工程财务管理 彼得.米纽伊特 1626 24美元 第1页/共65页 58万亿美元 美国2008年GDP14万亿 我国2008年GDP30万亿￥ 结论：货币的价值随着时间的不同，是不断变化的。 第2页/共65页 第3页/共65页 第4页/共65页 第5页/共65页 (1) n FVPVi（3-1） FV-终值，PV-现值， -复利终值系数(1 ) n i 第6页/共65页 终值、利率和时间之间的函数关系图 1 2 3 4 5 6 7 012345678910 i=0% i=5% i=10% i=15% i=20% 时间(年) 1元的终值 第7页/共65页 (18%)n (1

2、8%)n 第8页/共65页 9 n x 10 1.999 2.143 2.159 0.144 1 年复利终值系数 插值法示意图 0.16 第9页/共65页 第10页/共65页 (1) n n FV PV i FV-终值，PV-现值， -复利现值系数(1) n i 第11页/共65页 第12页/共65页 第13页/共65页 第14页/共65页 第15页/共65页 1111 12034 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 3.1698 第16页/共65页 （3-3） 121 1 1111 (1 )(1 )(1 )(1 ) 11 1 (1 )(1 ) n nn n tn t PV

3、AAAAA iiii A A iii 1 1 (1) n t t i 11 1 (1) n ii 式中， 或 为年金现值系数 第17页/共65页 1 i将上式两边同乘以（ + ）得： 123 (1)(1)(1)(1) n n PVAAiAiAiAi 12(2)(1) (1)(1)(1)(1) nn n PVAA AiAiAiAi 并 将 上 述 两 式 相 减 得 ： (1)(1) n nn PVAiPVAAAi 1 1 (1) n n A PVA ii 则得到： 第18页/共65页 第19页/共65页 第20页/共65页 1111 12034 1 1.1 1.21 1.331 4.641 第

4、21页/共65页 01221 01221 1 1 (1)(1)(1)(1)(1) (1)(1)(1)(1)(1) (1)1 (1) nn n nn n n t t FVAAiAiAiAiAi Aiiiii i AiA i （3-4） 上式中， 或 为年金终值系数 1 1 (1) n t t i (1)1 n i i 第22页/共65页 012 21 (1)(1)(1) (1)(1) n nn FVAAiAiAi AiAi 由于 将(1)式两边同乘以(1+i)得： 121 (1)(1)(1)(1)(1) nn n iAiAiAiAi FVA （1） （2） (1)(1) (1)1 n nn n

5、n iAAi i A i 将(2)-(1)得: FVAFVA FVA 第23页/共65页 第24页/共65页 (1)1 n n i A i FVA （3-5） (1)1 n i i 偿债基金系数和年金终值系数的关系 ？ 第25页/共65页 第26页/共65页 第27页/共65页 2 1 1(1)(1) (1) n t t AAA PV iii AA ii （3-6） 第28页/共65页 (1) 1 (1) n n Ag PV igi （3-7） A-第一年年末现金流 i-折现率 g-年金增长率 n-年金期数 第29页/共65页 A PV ig （3-8） A-第一年年末现金流 i-折现率 g-

6、年金增长率 ig 第30页/共65页 互为倒数 互为倒数 第31页/共65页 第32页/共65页 第33页/共65页 第34页/共65页 1 P (1)(1) n tn t dd IM KK （3-10） P-债券内含价值 I-每期利息额（债券计息期内的票面利率债券面值） -折现率（即市场利率或投资者要求收益率） n-付息期数 d K 第35页/共65页 P (1) n d MMin K （3-11） 第36页/共65页 1 (1)(1) n tn t dd IM KK 购买价格 d K （3-9） M-券面价值： I-每期利息； n-付息总期数； -到期收益率。 d K 第37页/共65页

7、-+ =100% 卖出价格 买入价格 债券持有期间利息 持有期间收益率 买入价格 持有年数 第38页/共65页 第39页/共65页 = 收益率。 第40页/共65页 第41页/共65页 第42页/共65页 11 0 1 e DP P K 22 1 1 e DP P K 122 0 22 1(1)(1) eee DDP P KKK 312 0 23 1 1(1)(1)(1) t t t eeee DDDD P KKKK （3-13） （3-14） 第43页/共65页 第44页/共65页 312 0 23 1(1)(1) eeee DDDD P KKKK e K （3-15） 例3-18 P81

8、第45页/共65页 2 21321 (1),(1)(1),Dg D Dg DgD 312 0 23 2 112 23 1 1(1)(1) (1)(1) 1(1)(1) eee eee e DDD P KKK Dg DgD KKK D Kg （3-16） 前提： g e K 第46页/共65页 0112 0 2 1 1 (1)(1) 1(1) (1) (1)(1) ee t tte tt ee DgDg P KK D DgKg KK （3-17） 第47页/共65页 第48页/共65页 第49页/共65页 第50页/共65页 第51页/共65页 () (1) t t t i w CF V K 企业价值 w K CF （3-18） 第52页/共65页 第53页/共65页 (1)(1) t tt tt i ww CFTV KK t TV （3-19 ） 第54页/共65页 第55页/共65页 （3-20） 第56页/共65页 （3-21） （3-22） 第57页/共65页 （3-23） （3-24） （3-25） 第58页/共65页 （3-26） 第59页/共65页 （3-27） 第60页/