XX镇菊芋产业化项目可行性研究报告

1、目录第一章总论 11.1 项目概要 . 1第七章投资概算与资金来源 . 37.1 投资概算依据 . 37.2 投资概算 . 57.3 资金来源 . 5第八章财务评价 68.1 财务评价依据 . 68.2 销售收入、销售税金和附加估算 78.3 总成本及经营成本估算 78.4 财务效益分析 . 108.5 不确定性分析 . 118.6 财务评价结论 . 14第一章 总论1.1 项目概要1.1.1 项目单位基本情况项目单位名称：重庆B农业发展有限公司1.1.2 项目建设内容项目名称：XX县XX菊芋加工产业化项目建设性质： 新建建设地点：XX镇规模及主要建设内容：本项目建设期为二年。在XX县XX镇征

2、地30 亩，新建生产企业。其中 8000平方米生产车间，达到深加工菊芋 系列产品厂规模为生产 12000吨/ 年菊芋系列产品（年产腌菊芋系列 产品 11000吨，菊粉产品 1000吨）；另建库房 2 座，含原料库房和成 品库房，共 800平方米；建污水处理场一座 200 平方米，含生产污水 处理系统、生活污水处理系统，日处理能力 200 吨；此外，建 1000 平方米办公楼和职工宿舍各一栋、占地 1000 平方米，厂区道路 2000 平方米，园林设施 7000 平方米，与生产、生活配套的食堂、 供水房、 配电房、厂区大门等 1000 平方米。1.1.3 项目建设期限具体的建设进度安排为： 20

3、14 年 13 月为前期准备阶段， 2014 年412月完成加工车间的主体土建建设； 2015年 1月2015年5月， 完成生产设备的选型、 订货、采购。 2015年 6月2015年 10月， 完 成生产设备的安装调试； 2015年 11月2015年 12月，完成后续收 尾工程，项目竣工验收； 2016年1 月，项目投入生产。投产第一年达到设计生产能力的 60%，第二年达到设计生产能力 的 80%，第三年实现满负荷生产。1.1.4 投资概算及资金来源项目总投资 4344.40 万元，建设投资 2302.59 万元，流动资金1989.31 万元，建设期利息 52.50 万元。项目资金来源分为三部

4、分，其一由业主公司投入 2544.40 万元， 其二是申请银行贷款 1500 万元，其三是国家政策性补贴 300 万元。1.1.5 主要技术经济指标项目建成后 , 年加工生产发酵型脆菊芋干系列产品 9000 吨；菊 芋泡菜系列产品 2000 吨；菊粉产品 1000 吨。总销售收入 8400 万元。 正常年总成本 6982.45 万元，利润 1376.15 万元，税金 41.40 万元， 投资利润率 30.88 %，内部收益率 26.35 %（税后），财务净现值 3202.76 万元（税后，i=10%）,投资回收期6.04年（含建设期）。第七章投资概算与资金来源7.1投资概算依据（1）财政部20

5、05年发布的国家农业综合开发项目和资金管理 办法及国家制定的其他农业综合开发政策和规定等。（2）国家发改委和建设部2006年发布的建设项目经济评价方 法与参数第三版。（3）国家农业综合开发产业化经营项目可行性研究报告编写大 纲。（4）项目设计方案的工程量、价格、建设进度等资料。（5）重庆市及XX县各方面的基础资料。（6）设备、土地、装饰、安装工程价格按供应商提供的报价、并参照当前类似工程及设备的市场价格进行估算。（7）相关税费依据国家有关建设税费收取标准及重庆市对该类 项目给予的优惠政策予以估算。表7-1主要经济数据与财务评价指标表序号指标名称单位数量备注-一-经济数据1项目总投资力兀4344

6、.40-2建设投资力兀2302.59-3建设期利息力兀52.50贷款利率为5%4流动资金力兀1989.31-5资金筹措力兀4344.40-借款力兀1500.00-序号指标名称单位数量备注其中：长期借款力兀1500.00第1年300万；第2年1200万。自有资本力兀2544.40-财政投资力兀300.00国家财政投资300万元.6年平均销售收入力兀7896.00正常达产后为8400万兀，投产 第1年生产负荷60% 第2年80%第3年之后为100%.7年平均销售税金及附加力兀38.92城建税和教育费附加税率都是以营业税金的3%十算.8年平均增值税力兀648.59进项税率13%销项税率17%9年平均

7、总成本费用力兀6538.21投产第1年生产负荷60%第2年80% 第3年之后为100%10年平均利润总额力兀1318.88投产第1年生产负荷60%第2年80%第3年之后为100%11年平均所得税力兀329.72所得税税率以25%十算12年平均税后利润力兀989.16所得税税率以25%十算-二二财务评价指标1项目财务内部收益率（所得税后）%26.35-2项目财务净现值（所得税后）力兀3202.76贴现率为10%3项目投资回收期（所得税后）年6.04-4平均投资利润率%30.88%年平均息税前利润为1341.38万元，投产期为10年5平均投资利税率%31.25平均利税总额为营业收入减去总成本费用，

8、投产期为 10年6产量盈亏平衡点%22.30-7.2 投资概算7.2.1 固定资产项目建设投资包括工程费用、 其他费用及预备费用三部分。 其中 工程费用包括加工厂、 环保设施、 公用与服务工程的建筑工程费及设 备购置和安装费等，共计 2005.74 万元。其他费用（含可研报告编 制费 12 万元，勘察设计费 48 万元，工程监理费 24 万元，建设单位 管理费 24 万元，人员培训费 10 万元，办公及生活家具购置费 20 万 元）共计 138万元。基本预备费按工程费用和其他费用的 5 %计算； 涨价预备费按 3.9% 计算，得出预备费共 149.30 万元。以上三项共 计 2293.03 万

9、元。项目建设期内借入银行贷款 1500万元，利率按现行 5 年期贷款 利率 5 %计算，建设期利息 52.50 万元。7.2.2 流动资金项目流动资金采用逐项估算法计算， 达产年份流动资金需要量为1989.31 万元。7.2.3 总投资项目总投资 4344.40 万元，建设投资 2302.59 万元，流动资金1989.31 万元，建设期利息 52.50 万元。7.3 资金来源项目所需资金拟采用以下方式筹措： （1）业主自筹 2544.40 万元， 约占总投资的 58.57 % ；（2）申请银行长期贷款 1500 万元，占总投资的34.53% ; (3)申请国家财政资金支持共计 300万，占总投

10、资的6.91 %。具体如表7-2所示：表7-2企业资金筹措渠道及比例分析表筹资渠道自筹资金长期贷款财政资金合计筹资金额2544.401500.00300.004344.40所占比例58.57%34.53%6.91%100%第八章财务评价8.1财务评价依据1、本项目财务评价以国家发改委和建设部颁发的建设项目经 济评价方法与参数第三版为依据。2、项目计算期为12年，其中建设期2年，生产期10年。项目 建成后第3年达到满负荷生产状态。3、成本、效益等方面的财务测算，按财政部颁发的企业会计 准则的有关规定为依据。4、本项目税金测算，依据国家颁布的税种、税目及相关规定， 结合重庆市对该类项目给予的优惠政

11、策予以估算。5、 按行业规定，结合项目平均资金成本确定折现率为10%同时也作为对项目内部收益率指标的判据8.2销售收入、销售税金和附加估算821销售收入以下是项目的产品收益构成情况，据此可计算各年销售收入表8-2项目产品销售收入序号产品名称达产年产量（吨）价格（万兀/吨）年销售额（力兀）1发酵型脆菊芋干系列产品90000.654002菊芋泡菜系列产品20000.510003菊粉产品100022000合计120008400822销售税金及附加项目销售税金及附加主要包括增值税、城市维护建设税和教育费 附加，后两项均通过增值税进行计算。本项目中投入物和产出物都采 用含税价格，城市维护建设税率为 3

12、%，教育费附加为3%。项目达 产年时共需交纳销售税金及附加 41.40万元。8.3总成本及经营成本估算8.3.1项目总成本估算（1）外购原材料、燃料及动力费用本项目所有原材料、辅助材料、包装物及水、电等价格均以当地 现行市场价为基础，预测到生产期初的价格。正常生产年外购原辅材 料及包装物等估算值为5677万元，燃料及动力费用估算值为111.75 万元。（2）人员工资及福利费加工基地员工共 95 人，年工资按 30000 元/ 人计算，计 285 万 元。福利费按 14%提取，计 39.90 万元。工资及福利费合计 324.90 万 元。（ 3）折旧、摊销和修理费固定资产使用直线折旧法，残值率

13、5.0 %，机器设备折旧年限 10 年，房屋、建筑物 20 年；无形资产和递延资产按 5 年平均分摊。 修理费按固定资产原值的 5% 计算。（4）财务费用企业在建设期的第一年借入银行贷款 300 万元，第二年借入 1200 万元。该借款为长期借款，年利率为 5%，借款期为 5 年，并且 从第三年开始，企业开始等额偿还债务， 每年的还款金额为 300 万元。 所以，企业第三至 7 年的财务费用分别为 75 万元、60 万元、45 万元、 30 万元及 15 万元。（5）其他费用其他费用包括其他管理费用、 其他销售费用和其他制造费用， 在 对其他费用估算时，其他管理费用是以企业的员工数为基准提取估

14、 算，每位员工按照 0.3 万元提取，企业的加工基地员工共有 95 人， 则其他管理费用合计为 28.50 万元；其他销售费用是以营业收入的 5%计提，正常年份企业的营业收入为 8400 万元，则其他销售费用合 计为 420 万元；其他制造费用是按照固定资产原值扣除建设期利息后 的 5%提取，而企业的固定资产原值为 2005.74 万元，所以企业的其他制造费用为100.29万元（6）可变成本和固定成本年固定成本是按照下面的公式进行估算：年固定成本二工资及福利费*0.2+修理费+折旧费+摊销费+其他费用*生产负荷*0.1 ；年变动成本则是等于年总成本费用-年固定成本。由于企业的第3年生产负荷为6

15、0%第4年生产负荷为80%第5 至12年的生产负荷为100%但由于从第8年开始部分资产已经摊销 完毕，故需要将5至12年划分为5至7年与8至12年两个期间，具 体的变动成本和固定成本估算值如下表所示：表8-3企业变动成本和固定成本估算表计算期生产负荷变动成本（万元）固疋成本（万兀）总成本（万元）第3年60%4062.14336.844398.99第4年80%5326.18364.185690.36第5至7年100%6587.58394.876982.45第8至12年100%6542.58335.506878.08832经营成本估算本项目的经营成本主要涉及外购原辅材料费、外购燃料及动力费、工资福

16、利费、修理费和其他费用五个方面。正常达产年份，该项 目的外购外购原辅材料费为5677万元，外购燃料及动力费为111.75 万元，工资福利费为324.90万元，修理费为69.80万元，其他费用 为548.79万元，合计为6731.62万元。但是由于第3年和第4年的 生产负荷分别为60%和 80%所以第3年和第4年的经营成本就以正 常达产年份的60痢80%分别计算，即第3年的经营成本为4118.06 万元，第4年的经营成本为5424.43万元。其中，工资及福利费、修 理费及其他费用的计提同上。8.4财务效益分析8.4.1盈利能力分析（1） 财务内部收益率（税后）为26.35 %大于基准收益率10

17、%财务净现值3202.76万元（i=10%）。（2）投资回收期6.04年（含建设期2年）。（3）年均投资利润率30.88 %。8.4.2清偿能力分析（1）利息备付率利息备付率二息税前利润/当期应付利息费用，项目各年利息备付 率如表8-7所示。表8 -7利息备付率计算表单位：万元序 号项目合计计算期（年）345671利润总额5786.15616.17996.521376.151391.151406.152记入总成本 的利息费用225.0075.0060.0045.0030.0015.003息税前 利润6011.15691.171056.521421.151421.151421.154当期应付利

18、息费用225.0075.0060.0045.0030.0015.005利息备 付率200.529.2217.6131.5847.3794.74年份也达到9.22倍，都远远大于1,表示项目偿付债务利息的保障 程度比较高，项目具有可行性。（2）偿债备付率偿债备付率二可用于还本付息的资金/当期应还本付息金额。项目 各年偿债备付率如表8-8所示。表8-8偿债备付率计算表单位：万元序号项目合计计算期（年）345671用于还款的折旧732.80146.56146.56146.56146.56146.562用于还款的摊销296.8559.3759.3759.3759.3759.373用于还款的利润6011.

19、14 |591.17 1056521421.151421.151421.154成本列支的利息225.0075.0060.0045.0030.0015.005可用于还本付息的资金7040.79，897.10 1262451627.081627.081627.086当期应还贷款本金1500.00300.00300.00300.00300.00300.007当期应付贷款利息225.0075.0060.0045.0030.0015.008当期应还本付息金额1725.00375.00360.00345.00330.00315.009偿债备付率3.291.982.823.723.884.05在整个长期借款

20、的还款期内，项目偿债备付率平均为3.29倍,最低年份为1.98倍，说明该项目用于还本付息的资金保障程度较高， 项目投资具有可行性。8.5不确定性分析8.5.1盈亏平衡分析随着项目的进行，固定成本和销售收入逐年递增，用生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP也将逐年变化。按照公式BEP年固定成本/ （年销售收入-年可变成本-年销售税金及附加）图8-9 企业盈亏平衡分析图9000.008000.007000.006000.005000.004000.003000.002000.001000.000.0018400.006982.45销售收入 销售成本.经计算，项目达产年以生产能力利用率表示的盈亏平衡

21、点为 22.30%,说明项目不发生亏损时所必须达到的最低限度的生产能力仅 是设计生产能力的22.30%，只要项目投资后其实际生产能力不低于 设计生产能力的22.30%,该项目都能够保本，所以该项目可以承受 较大的风险。盈亏平衡分析图如下图 8-9所示：0从根据盈亏平衡分析图可以建立销售收入、销售成本与生产负荷 之间的线性关系。设项目的生产负荷为 X，贝心销售收入丫仁8400x销售成本 Y2=6587.58x+394.87。根据计算可得，当销售收入与销售成本相等时，项目的生产负荷 为22.50%,且销售成本和销售收入均为1830.09万元。这说明该项目在投产期具有较好的收益能力，只要项目的生产负

22、荷达到设计生产 负荷的22.80%以上就可以获利。8.5.2敏感性分析在经营收入（产品价格）、经营成本和建设投资额等不确定因素 变化的情况下，分别对项目财务内部收益率进行单因素敏感性分析, 结果详见表8-10。表8-10 敏感性分析表骨口. 序号不确定因素变化幅度（%内部收益率敏感系数临界点基本万案1经营收入-5.00%19.23%5.400.875-10.00%11.68%5.57026.35%05.00%33.12%5.1410.00%39.59%5.022经营成本-5.00%31.13%3.631.161-10.00%35.69%3.540%26.35%05.00%21.32%3.8210.00%16.00%3.933建设投资-5.00%27.41%0.802.795-10.00%28.83%0.94026.35%05.00%25.36%0.7510.00%24.42%0.73敏感系数=内部收益率的变化率/不确定因素变化率；其中，不确定因素的变化率是以变化幅度为0时的内部收益率作为基准。根据敏感性分析结果可以看出，在经营收入、经营成本和投资额三个因素中，影响项目财务内部收益率最为敏感的因素是经营收入（产品价格），其次是经营成本，而建设投资额的变动对财务内部收益率的影响较为有限。如果以10%为基