第3章 财务效益和费用估算

1、第三章第三章 财务效益和费用估算财务效益和费用估算 第一节第一节 财务效益和费用估算原则财务效益和费用估算原则 l一、注意事项 l财务效益与费用估算应注意遵守现行财务、会计以 及税收制度的规定 l遵守有无对比的原则 l估算范围应体现效益和费用对应一致的原则 l估算应根据项目性质、类别和行业特点，明确相关 的政策和其他依据、选取适宜的方法，进行文字说 明，并编制相关表格 l二、财务效益和费用内容 1、财务效益 2、财务费用 l直接的投资支出 l流动资金 l经营成本 l销售税金及附加 l所得税 l营业收入 l补贴 第二节第二节 投资费用估算投资费用估算 l一、项目总投资 项目的总投资是投资项目从前

2、期准备工作开始，到项目全 部建成投产为止发生的全部投资费用。 项目的起始费用应从编制项目建议书开始计算。项目投资 的截止期应以项目全部竣工，验收合格、正式投产的日期 为限。 建设项目总投资建设项目总投资 建设投资建设投资 固定资产投资固定资产投资 无形资产投资无形资产投资 递延资产投资递延资产投资 预备费预备费 建设期借款利息建设期借款利息 流动资金流动资金 项目投资构成项目投资构成 建 设 项 目 总 投 资 建 设 投 资 固定资产投资 建筑工程费 设备购置费 安装工程费 土地征用及补偿费 勘查设计费 工程质量监理费 建设单位管理费 固 定 资 产 无形资产投资 土地使用权 技术转让费 其

3、他费用 无 形 资 产 递延资产投资 生产职工培训费 开办费 其他资产 预备费 基本预备费 涨价预备费 建设期借款利息 流动资金 流动资产 l（一）建设投资构成与估算 l1、固定资产投资 （1）固定资产构成：如前图所示 （2）固定资产计价 l购入的：按照买价加上支付的运输费、保险费、包装费、安装 成本和缴纳税金计价 l自行建造的：按照建造过程中实际发生的全部支出 l投资者投入的：按照评估确认或者合同、协议约定的价值计价 l融资投入的：按照租赁协议或者合同确定的价款加运输费、保 险费、安装调试费等计价 l接受捐赠：按照发票账单所列金额加上有企业承担的运输费、 保险费、安装调试费等计价；无发票账单

4、的，按照同类设备市 价计价 l在原有固定资产基础上进行改扩建的 l盘盈的：按照同类固定资产的重置完全价值计价 l企业构建固定资产缴纳的固定资产投资方向调节税、耕地占用 税，计入固定资产价值 （3）固定资产估算 扩大指标估算法：通过对已建同类企业的实际投资指标进 行大量收集、整理和系统分析，并在此基础上，套用其典 型指标来对拟建项目固定资产投资进行估算的方法。 a单位生产能力投资估算法 1 22 1 F I IPC P b指数估算法（0.6指数法） 2 21 1 n F P IIC P c系数估算法 以主体工程投资或设备交货价格为基数，然后以系 数来计算其余部分投资的估算方法。 l例1 已知建设

5、日产10t 氢氰酸装置的投资额为18000万元， 是估算日产30t氢氰酸装置的投资额。 解：生产能力指数选用n0.52，综合调整系数由于物价上 涨选用 则：1.2 F C 0.52 2 21 1 30 18000 ()1.238243.43 10 n F P IIC P 分项详细估算法：首先根据固定资产投资构成和项目的具 体情况，把各个组成部分分别立项；然后对各个分项目， 以国家和地方编制的工程建设预算定额为基础，综合考虑 拟建项目的实施影响因素，来估算出其投资所需的投资费 用；最后再将各个分项的投资费用汇总，即为整个项目的 固定资产投资估算值. a建筑工程费 b安装工程费用 c设备购置费 d

6、工程建设其他费用估算 l设备购置费 国内制造设备购置费用估算： 设备购置费设备出厂价运杂费 进口设备购置费用估算 设备购置费到岸价格进口关税进口消费税进口增 值税外贸与银行手续费国内运杂费 到岸价格估算 到岸价格离岸价格海运费海运保险费 到岸价格离岸加运费价格海运保险费 海运费离岸价格海运费费率 海运保险费（离岸价格海运费）保险费率/(1保险费率) 进口设备关税估算 应纳关税额到岸价格关税税率 进口设备消费税估算 应纳消费税额=（关税完税价+关税）消费税税率/（1- 消费税税率） 进口增值税估算 应纳增值税额=（到岸价格+关税税额+消费税税额） 增值税税率 银行手续费估算 外贸手续费估算 国内

7、运杂费估算 l2、无形资产投资 （1）无形资产是指企业为生产商品或者提供劳务、出租给 他人，或为管理目的而持有的、没有实务形态的非货币性 长期资产。特点：不存在实物形态；可以在较长时间内为 其拥有者提供经济效益；与特定企业或企业的有形资产具 有不可分离性；有偿取得；所提供的未来经济效益具有不 确定性。 （2）无形资产的分类 l专利权 l非专利权 l商标权 l著作权 l土地使用权 l商誉 （3）无形资产估算 l投资者作为资本金或合作条件投入的，按照评估确认或 者合同、协议约定的金额计价 l从企业外部购入的，按照实际支付的金额计价 l自行开发的，按照实际支出计价 l接受捐赠的，按照所附单据或者参照

8、通了无形资产市价 计价 l商誉只有在企业合并、接受投资和从外购入释放可作价 入账，否则不能作为无形资产入账。 l3、其他资产 原称递延资产，是指不能计入工程成本，应当在生产经营 期内以此摊销的各项递延费用。在投资项目的评估中，一 般指生产职工培训费和开办费 l4、预备费 预备费是指在投资估算时用以处理实际与计划不相符而追加 的费用，包括基本预备费和涨价预备费 预备费的估算 基本预备费的估算 基本预备费（建筑工程费用设备购置费安装工程费 工程建设其他费用）基本预备费率 涨价预备费估算（人工、设备、材料、施工机械的价差 费，建筑安装工程费及工程建设其他费用调整，利率汇 率调整等增加的费用） 0 (

9、1)1 n t t t PFIf l例2 某项目在建设期的3年里，分别投入30万元、 40万元、50万元（国内工程费）。试求出该项目 的涨价预备费（设价格上涨指数为6%） 123 30(1.061)40(1.061)50(1.061) 16.29() C 万元 （二）建设期借款利息的计算 （1）国内借款 （随支随贷） 建设期内每年应计利息（年初借款本息累计本年借 款额/2）年利率 （2）国外借款 除支付借款利息外，还要另加管理费和承诺费等贷款费 用。为简化计算，可采用适当提高利率的方法来处理 l例3、已知项目在建设期1、2两年各借款100 万元及50万元，利率为10%，如果（1）建 设期不必交

10、付利息；（2）建设期必须交付 利息，试计算项目的建设期利息。 解：（1）第1年建设期利息=100/2105（万元） 第2年初本息累计105（万元） 第2年建设期利息（10550/2）1013（万元） 建设期利息18（万元） （2）第1年建设期利息=100/2105（万元） 第2年初本息累计100（万元） 第2年建设期利息（10050/2）1012.5（万 元） 建设期利息17.5（万元） 三、流动资金投资 l1、流动资金的概念和作用 在项目投资经济分析中，流动资金是指在项目投产前预先 垫付的，在投产后的生产经营过程中用于购买原材料、燃 料动力、备品备件、支付工资和其他费用，以及被在产品、 半成

11、品、产成品等存货占用的周转资金。在生产经营活动 中，流动资金以现金及各种存款、存货、应收及预付款项 等流动资产的形式储蓄，在整个寿命周期内，始终被占用 并且周而复始地流动。 l2、流动资金的构成 流 动 资 金 生产领域 流动资金 流通领域 流动资金 储备资金 原料及主要材料 辅助材料 燃料与动力 外购半成品 包装材料 修理用备品 低值易耗品 生产资金 在产品 自制半成品 待摊费用 成品资金 产成品 外购商品 结算资金 应收及预付账款 发出商品 备用金 库存现金 证券 银行存款 货币资金 非定额流动资金 定额流动资金 l3、项目流动资金需要量的估算 （1）扩大指标估算法 l销售收入资金率法 流

12、动资金年销售收入（产值）流动资金比率 流动资金比率同类企业流动资金平均占用额/ 同类企业年销售收入（或产值） l总成本（或经营成本）资金率法 流动资金年经营成本（总成本）流动资金比率 流动资金比率同类企业流动资金平均占用额/ 同类企业年经营成本（或总成本） l固定资产价值资金率法 流动资金固定资产价值总额流动资金比率 流动资金比率同类企业流动资金平均占用额/ 同类企业固定资产价值总额 l单位产量资金率法 流动资金年生产能力流动资金比率 流动资金比率同类企业流动资金平均占用额/ 同类企业年的年生产能力 l资金周转率资金率法 流动资金拟建项目的年产量单位产品的经营成本/ 同类企业的资金周转速度 l

13、（2）分项详细估算法 l按流动资金的类别进行估算 流动资金流动资产流动负债 流动资产=现金+应收账款+存货 流动负债应付账款 现金的估算：现金的估算： 年现金=（年工资福利费+年其他费用）/周转次数 其中的：年其他费用=制造费用管理费用销售费用- （前三项费用中所包含的工资及福利费+折旧费+摊销 费+修理费+利息支出） 现金周转次数360/最低需要周转天数 应收账款的估算：应收账款的估算： 年应收账款年应收账款是指企业全年赊销收入净额占用的流动资产 年应收账款=年经营成本/周转次数 应收账款转次数360/最低周转天数 存货的估算存货的估算 年存货=原材料+燃料+在产品+产成品 应付账款的估算应

14、付账款的估算 应付账款年外购原材料、燃料和动力费/应付账款周转天数 应付账款周转次数360/结算天数 第三节第三节 成本费用估算成本费用估算 生产成本生产成本 销售费用销售费用 财务费用财务费用 管理费用管理费用 利息支出利息支出 原材料、燃料原材料、燃料 及动力费及动力费 工资及福利费工资及福利费 大修费大修费 其它费用其它费用 摊销费摊销费 总成本总成本 折旧费折旧费 项目总成本构成项目总成本构成 l1、总成本费用的估算 （1）工业建设项目的总成本费用是指在项目生产经营期内 发生的为组织生产和销售应当发生的全部成本和费用。主 要包括生产成本和期间费用。 总 成 本 费 用 生产 成本 直接

15、材料 直接工资 其他直接支出 制造费用 期间 费用 营业费用 管理费用 财务费用 （2）总成本费用的估算方法 项目成本估算法：分别估算每一个具体的成本项目 要素成本估算法：分别估算每一类费用 总成本生产成本期间费用 生产成本营业费用管理费用财务费用 外购原材料外购燃料及动力工资及福利费折 旧费修理费摊销费利息支出其他费用 l2、经营成本的估算 某年的经营成本总成本费用折旧费维简费摊销 费利息支出 某年的经营成本（固定成本费用单位变动成本该 年预测产量）折旧费维简费摊销费利息支出 l3、固定成本和变动成本的估算 变动成本外购原材料外购燃料及动力 固定成本总成本费用变动成本 某年总成本费用=固定成

16、本+单位变动成本该年预计产量 l4、折旧费的计算 l以时间为基础的折旧方法 （1）直线法 年折旧额（固定资产原值残值）/使用年限 （2）年数总和法 折旧率剩余折旧年限/年数总额 年折旧额 （固定资产原值残值）折旧率 （3）双倍余额递减法 年折旧率相当于直线率的两倍，按账面折余价值计算折旧 （2）、（3）属于加速折旧法 例5：某设备原值10000元，预计残值2000元，估计使用寿 命四年，用直线法、年数总和法和双倍余额递减法计算折 旧额 l例6、某机械厂新建项目中，一批通用机械设备的 资产原值（包括购置、安装、调试、建设期利息） 为2500万元，折旧年限为10年，预计净残值率为 5，请分别按照平

17、均年限法、双倍余额递减法和 年数总和发计算期折旧费 （1）2500（15）/10237.5 （2） 12345678910 资产净值 25002000160012801024819655524419272125 年折旧额 5004003202562051641311051471472375 l三种折旧方法因少交税金所获资金的效果比较（i=10%） 年年 一次支一次支 付现值付现值 系数系数 平均年限法平均年限法双倍余额递减法双倍余额递减法年数总和法年数总和法 年折 旧费 少交 税金 少缴 税金 现值 年折旧 费 少交 税金 少缴 税金 现值 年折 旧费 少交 税金 少缴 税金 现值 10.91

18、237.559.3853.98500125 113.6443210898.183 20.83237.559.3849.0740010082.6438997.380.367 30.75237.559.3844.613208060.1034586.364.8 40.68237.559.3840.552566443.7130275.551.567 50.62237.559.3836.8720551.331.8225964.840.203 60.56237.559.3833.521644123.142165430.483 70.51237.559.3830.4713132.816.8117343.32

19、2.196 80.47237.559.3827.7010526.312.2513032.515.161 90.42237.559.3825.1814736.815.598621.59.1182 100.39237.559.3822.8914736.814.174310.84.1441 合 计 23752375593.8593.8 364.8364.823752375593.8593.8 413.9413.923752375593.8593.8 416.2416.2 l例7、某项目固定资产原值为1 000 000万元， 使用年限为10年，分别计算残值率为30%， 5%条件下的折旧率。（双倍余额递

20、减法） l以工作量为基础的折旧方法 也称变动折旧法，根据固定资产提供的工作量（工作时间、 产量等），来计算折旧的方法。 年折旧额单位工作量的折旧额年工作量 （1）工作时间法 例：某机器原值20000元，预计残值2000元，估计可以工作 10000小时，第一年使用2000小时，计算第一年的折旧额 （2）产量法 例：某机器原值50000元，预计残值2000元，估计总产量 100000件，第一年生产了20000件，计算第一年的折旧额 （3）行驶里程法 例：某汽车原值300000元，估计可以行驶90000公里，第一 年行驶了10000公里，预计该汽车残值为3000元，计算第 一年的折旧额 l5、借款方

21、式及其利息计算 l1、一次偿还法 l2、等额计息法 l3、等额本金法 l4、等额摊还法 l5、偿债基金法 l例8、 假设某企业借款30000元，用于项目投资，偿还期 为3年，年利率为15%。 偿还方式偿还方式年末年末 年初本利年初本利 息累计息累计 当年应计当年应计 利息利息 年末本息年末本息 累计累计 偿还利息偿还利息偿还本金偿还本金 年末偿还年末偿还 本息总额本息总额 等额等额 利息法利息法 0 1 2 3 30000 30000 30000 0 4500 4500 4500 34500 34500 34500 4500 4500 4500 0 0 30000 4500 4500 3450

22、0 等额等额 本金法本金法 0 1 2 3 30000 20000 10000 0 4500 3000 1500 34500 23000 11500 4500 3000 1500 10000 10000 10000 14500 13000 11500 等额等额 摊还法摊还法 0 1 2 3 30000 21359.4 11422.7 0 4500 3203.9 1713.4 34500 24563.3 13136.1 4500 3203.9 1713.4 8640.6 9936.7 11427.2 13140.6 13140.6 13140.6 一次一次 偿还法偿还法 0 1 2 3 3000

23、0 34500 39675 0 4500 5157 5951.25 34500 39675 45626.2 0 0 15626.2 0 0 30000 0 0 45626.2 l“气球法” 一般情况下指根据项目的偿还能力（使用每年全部的折旧、 摊销费、未分配利润等）偿还借款本金，以显示偿还能力 的方法。 在实际中，可以在满足债权人所要求的偿还期的前提下，安 排自己的偿还计划，即并非必须倾尽每年全部未分配利润 来偿还借款本金。 使用气球法在计算偿还本金的同事，可以计算出每年的应付 利息，并计入财务费用。 例9、 某企业于第一年获得一笔8万元的贷款，偿还 期4年，年利率10%。假设在建设期（第一年

24、）不要 求偿还利息，设每年可用于偿还本金的资金为3万元 。 序号序号项目项目 1234 1借款8 1.1期初借款余额8.45.42.4 1.2当期还本付息3.843.542.64 其中：还本 付息0.4 3 0.84 3 0.54 2.4 0.24 1.3期末借款余额8.45.42.40 2偿还本金的资金332.4 l1、营业收入的估算 l（1）产品或服务销售价格 l（2）产品或服务年销售量 销售收入产品销售单价产品现销售量 l2、销售价格的选择 l（1）口岸价格 l（2）计划价格 l（3）市场价格 l（4）自定价格 当不能确定采用哪种价格时，可以考虑选择价格最 低的一种 第四节第四节 营业收

25、入估算营业收入估算 1、销售税金及附加（P51） 2、增值税 关税 营业税 消费税 城市维护建设税 资源税 土地增值税 教育附加费 例10、某项目产品年产量20万吨，每吨产品售价1000元 （含增值税），外购原材料20万吨，每吨原材料购进价 600元（含增值税），产品和原材料的增值税率都是13 ，问本项目应缴多少增值税？ 第五节第五节 税费税费 l五、利润总额、所得税和净利润的估算 利润总额主营业务收入主营业务税金及附加总成本 费用 应纳所得税额应纳税所得额25 净利润利润总额所得税 练习1、 某项目建设期为2年，计划第一完成投资的40， 第二年完成投资的60，第三年建成投产。项目 试产期为一年，且当年达到设计生产能力的80%， 第四年达产。项目计算期为12年。该项工程固定 资产投资估算中工程费与其他费用估算额为8000 万，预备费为1000万。项目资金来源为自有资金 和贷款，其中自有资金4000万，其他为国内贷款， 年有效利率为10%。开办费30万，无形资产300 万。 问： （1）该项目固定资产投资估算为多少？两年建设期 贷款利息分别为多少？ （2）在项目达到可使用状态之日，该项目形成的固 定资产原值为多少？ 练习2、 一个半导体生产的空气净化器期初投资为50000 元，使用年限为8年，每年在扣除运营费用后 的