第八课 行情走势行情分析及型态分析

1、Logo 第十一讲第十一讲 行情分析的应用行情分析的应用 L 一、趋势线及其应用一、趋势线及其应用 一.什么是趋势线 在证券市场中，尽管价格波动反复无常， 但从一定的时间范围来看，价格变动总是沿 着某个特定方向发展变化。要么向上趋于上 涨行情、要么向下趋于下跌行情、或者横向 盘整移动，等等。如果将这种发展趋势用直 线表示出来，这种直线就称为趋势线。 L 一、趋势线及其应用一、趋势线及其应用 二.趋势的变动性 l由于价格波动随市场诸多因素的影响， 反映价格变动的趋势线不能一成不变，而 要随着价格波动的实际情况进行调整。 l股票价格不论是上升还是下跌，在每一 个发展方向上的趋势线都不可能只有一条，

2、 而是若干条，不同的趋势线反映了不同时 期的价格波动的实际走向，研究这些趋势 线的变化方向和变化特征，就能把握住价 格波动的方向和特征。 L 三.趋势的画法 l首先，必须确实有趋势存在。也就是说，在 上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点； 在下降趋势中，必须确认两个依次下降的高点， 才能确认趋势的存在，连接两个点的直线才有 可能成为趋势线。 L 三.趋势的画法 l其次，画出直线后，还应得到第三个点的验 证才能确认这条趋势线是有效的。一般说来， 所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势 线的有效性越被得到确认，用它进行预测越准 确有效。另外，这条直线延续的时间越长，这 条直线越具有有效性。

3、L 一、趋势线及其应用一、趋势线及其应用 四.趋势线的意义 1、在上升趋势中，将两个低点连成 一条直线，就得到上升趋势线。它将意味 着未来一段时间内股票指数或者股票价格 的变动趋势将会延续上涨行情。 2、在下降趋势中，将两个高点连成 一条直线，就得到下降趋势线。它将意味 着未来一段时间内股票指数或者股票价格 的变动趋势将会延续下跌行情。 L 一、趋势线及其应用一、趋势线及其应用 四.趋势线的意义 3、上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压 力作用，上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势 线是压力线的一种。 4、通过趋势线可以分析未来股价变动趋 势和方向 (1)对股价今后的变动起约束作用。使 股价总保

4、持在这条趋势线的上方(上升趋势线)或 下方(下降趋势线)。实际上，就是起支撑和压力 作用。(2)趋势线被突破后,就说明股价下一步的 趋势将要反向。被突破后的趋势线原来所起的支 撑和压力作用，现在将相互变更颜色，即原来是 支撑线的，现在将起压力作用，原来是压力线的 现在将起支撑作用。 L 一、趋势线及其应用一、趋势线及其应用 五.趋势突破的有效 1、收盘价突破趋势线比当日的最高价或 最低价突破趋势线更为重要，因为。收盘价反映 的是当日多空双方搏杀的结果。而最高价或最低 价仅仅反映的是当日多空双方搏杀的过程。 2、穿越趋势线后,离趋势线越远,突破越有 效。人们可以根据各个股票的具体情况，自己制 定

5、一个界限，一般是根据不同股票的习惯指定相 应的突破幅度，超过了界定的幅度即为有效突破， 否则，很可能趋势依旧，未形成有效突破。一般 突破的幅度可根据股票的一般表现和活跃程度指 定，如3%,5%,10%等。 L 一、趋势线及其应用一、趋势线及其应用 五.趋势突破的有效 3、穿越趋势线后,在趋势线的另一方停留 的时间越长,突破越有效。很显然，只在趋势线的 另一方呆了一天，肯定不能算突破。至于多少天 才算，这又是一个人为的选择问题，这要根据具 体情况分析，一般应该考虑使用基础分析法和技 术分析法配合分析。 L L L L L 二、支撑线、压力线及其应用二、支撑线、压力线及其应用 一. 支撑线的定义

6、支撑线 (Support Line)又称为抵抗线 。当 股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至 有可能还有回升，这是因为多方在此买进造成的。 支撑线起阻止股价继续下跌的作用。这个起着阻 止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价位 就是支撑线所在的位置。 L 二、支撑线、压力线及其应用二、支撑线、压力线及其应用 二.压力线的定义 压力线 (Resistance Line)又称为阻力线 。 当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨， 甚至回落，这是因为空方在此价位抛出造成的。 压力线起阻止股价继续上升的作用。这个起着阻 止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所 在的位置。 L 三.阻力、支撑

7、线形成 支撑线和压力线是阻止或暂时阻止股价向一个 方向继续运动边界。众所周知,股价的变动是有趋 势的，沿着这个趋势走得越远，市场风险越大，因 此就会出现规避风险行为而反向操作形成支撑线和 压力线。 L 股价变动趋势会在上升和下降间交替进行，而不会向 一个方向持续运动。由此可见，支撑和压力线迟早会 被突破的，它们不会长久地使股价在通道内保持原来 的变动方向。 因为，当一个上升趋势终结时，它就不可能再次 创出新高，这时调整时往往会跌破支撑线，形成突破； 当一个下降趋势终结时，它就不可能再次创出新低， 这时调整时往往会突破压力线，形成突破；因此支撑 线和压力线的突破是取得利益的地方。 四四. .支撑

8、压力的突破支撑压力的突破 L 五.突破理论的应用 l在上升趋势中，如果下一次未创出新高，即未突 破压力线，这个上升趋势就已经处在很关键的位置 了，如果再往后的股价又向下突破了这个上升趋势 的支撑线，则这就产生了一个趋势有变的很强烈的 警告信号，通常这意味着，这一轮上升趋势已经结 束，下一步的走向是向下跌的过程。 l在下降趋势中，如果下次未创新低，既未突破支 撑线，这个下降趋势就已经处于很关键的位置，如 果下一步股价向上突破了这个下降趋势的压力线， 这就发出了这个下降趋势将要结束的强烈的信号。 股价的下一步将是上升的趋势。 L 六.突破理论的应用 l支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用， 很大

9、程度是由于心理方面的因素的原因，这就 是支撑线和压力线理论上的依据。 L 六.突破理论的应用 L 二、支撑线、压力线及其应用二、支撑线、压力线及其应用 七.有效突破分析 1、穿过支撑和压力线越远，突破的结 论越正确，就越让我们认识到新的压力线 和支撑线渐渐形成。例如3%,5%,10%和 一些整数价位。 3%偏重于短线的支撑和压力区域， 10%偏重于长线的支撑和压力区域,5%介 于两者之间，整数价位主要是针对人的心 理状态而言，它更注重心理，而不是注重 技术。9.99元与10.00元相差并不多,但 9.99元给人的印象是跌破10元,而10元还 未跌破10元。 L 二、支撑线、压力线及其应用二、支

10、撑线、压力线及其应用 七.有效突破分析 2、穿过支撑和压力线后停留时间越长，突破的结 论越正确，就越让我们认识到新的压力线和支撑线渐 渐形成。例如3天，5天,10天和一些关键时间。 3天偏重于短线的支撑和压力区域， 10天偏重 于长线的支撑和压力区域, 5天介于两者之间，关键 时间价位主要是针对人的心理状态而言，它更注重心 理，而不是注重技术。周五、月末、年末和休市前最 后一个交易日。 L L L L 二、支撑线、压力线及其应用二、支撑线、压力线及其应用 八.支撑压力线修正 由于股价的变动在原来趋势没有变化的情况下， 会发现原来确认的支撑或压力可能不真正具有支撑 或压力的作用，就要对原来支撑线

11、和压力线进行调 整，这就是支撑线和压力线的修正。 对支撑线和压力线的修正过程其实是对现有各 个支撑和压力线的重要性的确认。每个支撑和压力 在人们的心中的地位是不同的。一者它很有可能被 突破而改变趋势，二者它不容易被突破,即使价格被 突破也不会改变趋势。后者就要求对原来的支撑和 压力线进行修正。这为进行买入卖出提供了一些依 据，不至于仅凭直觉进行买进卖出的操作。 L L 二、支撑线、压力线及其应用二、支撑线、压力线及其应用 九.支撑和阻力点位的判断 支撑和阻力点位对于投资者来说有着极 其重要的意义，它不仅能使投资者在一定时 间和范围之内选择合适的买卖时机，还能促 使投资者把握住价格波动的大方向。

12、因此我 们掌握支撑和阻力点位的出现时机具有实际 的操作意义。常见的支撑和阻力点位有趋势 线、成交密集区、黄金分割点位、历史最高 或最低点位、整数点位、心理点位等等。 L 二、支撑线、压力线及其应用二、支撑线、压力线及其应用 九.支撑和阻力点位的判断 1.趋势线同收盘价的临界点是支撑 和阻力点位的出现常见时机： 上升趋势线(支撑线)效能反映价格向 上波动发展的趋势线, 上升趋势线同收盘 价格的临界点是调整浪的下探支撑点位。 下降趋势线(阻力线)效能反映价格向 下波动发展的趋势线,下降趋势线同收盘价 格的临界点是调整浪的上探阻力点位。 L 二、支撑线、压力线及其应用二、支撑线、压力线及其应用 九.

13、支撑和阻力点位的判断 2.成交密集区是未来股价回档时的 支撑和阻力点位： 成交密集区是指交易量突然放大而 交易比较活跃的价格区域。由于成交量大， 交易活跃，因此在成交密集区及其附近堆 积了大量的资金筹码。若价格波动在成交 密集区之上，则成交密集区将成为日后价 格下跌时较强的支撑区域。若价格波动在 成交密集区之下，则成交密集区将成为日 后价格上升时较强的阻力区域。 L 二、支撑线、压力线及其应用二、支撑线、压力线及其应用 九.支撑和阻力点位的判断 3.黄金分割点位表现出较强的支撑 和阻力价为特征 黄金分割点位是依据0.618黄金分 割率原理计算得出的点位，这些点位在价 格上升和下跌过程中表现出较

14、强的支撑和 阻力效能。其计算方法是依据上升或下跌 幅度的0.618及其黄金比率的倍率来确定 支撑和阻力点位。 L 二、支撑线、压力线及其应用二、支撑线、压力线及其应用 九.支撑和阻力点位的判断 4.历史最高点与最低点具备阻力和支撑点 位效能 历史最高点与最低点是价格波动中最具影 响力的价位。由于历史最高点和历史最低点反映 了长期价格波动趋势中的波峰和波谷，因此对投 资者有着较强的心理影响力。当价格接近历史最 高点时，投资者会由于对历史最高点的恐惧而纷 纷抛出手中的证券；而当价格接近历史最低点时， 投资者又会受过去抄底的丰厚利润的刺激提前加 入买盘的行列。因此，历史最高点和最低点位常 常表现出极

15、强的阻力和支撑效能。 L 二、支撑线、压力线及其应用二、支撑线、压力线及其应用 九.支撑和阻力点位的判断 5.整数点位常常成为某一时期的阻 力和支撑点位 整数点位是指价格指数或价格成整 数时的点位或价位。例如深证成份指数 6000点,2800点，上证指数2000 点,1400点，构成了阻力和支撑点位。这 是因为整数点位往往表达和体现了投资者 对行情发展的判断和信心的强弱，很能影 响到投资者的投资情绪。因而整数点位有 时也表现出较强的支撑或阻力功能。 L 二、支撑线、压力线及其应用二、支撑线、压力线及其应用 九.支撑和阻力点位的判断 6.心理点位也会是构成阻力和支撑 点位的基石 心理点位不同于整

16、数点位，它是历史 上价格变动经验的总结（一定时期内的顶 部或底部区域），其实它是历史上阻力和 支撑点位的公认区域，一旦股价（股指） 进入这个区域，人们往往想起了历史的教 训，此时此刻，心理因素占有主导地位， 反映在买卖运作上必然是加剧了这一区域 的特征。 L 三、轨道理论及其应用三、轨道理论及其应用 一. 轨道线定义 轨道线(Channel Line)又称通道线 或管道线,是基于趋势线的一种方法。在已 经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可 以作出这条趋势线的平行线，这条平行线 就是轨道线。 两条平行线组成一轨道，这就是常 说的上升和下降轨道。轨道的作用是限制 股价的变动范围，让它不能变得太离谱

17、。 一个轨道一旦得到确认，那么价格将在这 个通道里变动。如果有对上面的或下面的 直线的突破，这意味着将有一个大的变化。 L 三、轨道理论及其应用三、轨道理论及其应用 二. 轨道线分析特征 与突破趋势线不同，对轨道线的突 破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速 的开始。即原来的趋势线的斜率将会增加， 趋势线的方向将会更加陡峭。 L 三、轨道理论及其应用三、轨道理论及其应用 三. 轨道线的应用 同趋势线一样，轨道线也有是否被确认的问 题。股价的位置如果的确得到支撑或受到压力而 在此掉头,并一直走到趋势线上,那么这条轨道线 就可以被认可了。当然，轨道线被触及的次数越 多，延续的时间越长其被认可程度和其

18、重要性就 越高。 轨道线的另一个作用是提出趋势转向的警报。 如果在一次波动中未触及到轨道线，离得很远就 开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号。它说 明，市场已经没有力量继续维持原有的上升和下 降的规模。 轨道线和趋势线是相互合作的一对。很显然， 先有趋势线，后有轨道线。趋势线可以独立存在， 而轨道线则不能 Logo 行情走势型态分析行情走势型态分析 L 一、型态分析概述一、型态分析概述 一) 型态的存在 转型形态 转型形态 整理形态(密集区) L 一、型态分析概述一、型态分析概述 二) 型态的分类 可以分为型态的转势和整理 1、常见的转势形态有： 头肩项和头肩底、 双顶和双底、 三顶和三底、

19、圆形顶和圆形底、 形顶和形底 2、常见的整理形态则有： 三角形、 旗形、楔形、楔形旗 长方形 L 二、反转型态及其运用原则二、反转型态及其运用原则 一)反转型态的概念 无论是上升趋势，还是下降趋势， 其价格走势不可能是永远不变的，随着趋 势达到极点买卖双方的力量发生根本性转 变，价格的变化趋势也会向过去相反的方 向发展，这就构成了行情的反转，此时此 刻，反映在价格的走势上就构成了反转型 态 L 二、反转型态及其运用原则二、反转型态及其运用原则 二)头肩顶形态 1.头肩顶形态概述 一般是通过连续的三次起落构成该形态的三个 部分，即一个头部和两个肩部.一般把头部 （Head）两侧的低点连接而成的线

20、称为颈线 （Neckline），左侧的升浪称为左肩（Left Shoulder），右侧的升浪则称为右肩（Right Shoulder）。当价格穿透颈线，即表明形态已经 确认，行情将反转下跌。因为，它是一种典型的 中期见顶组合，很少出现在上升途中。因此，中 线投资者一旦发现有形成头肩顶的倾向，则应积 极主动沽出离场。 L 二、二、 反反 转转 型型 态态 及及 其其 运运 用用 原原 则则 二) “头肩顶形态” 2.头肩顶形态图例 头肩顶型态图例 L 二、反转型态及其运用原则二、反转型态及其运用原则 二)头肩项形态 3.头肩顶形态的形成过程 l（1）股价长期上升后，成交量大增，获利回吐 压力亦增

21、加，导致股价回落，成交量较大幅度下 降，左肩形成。（价升量增说明回吐心态形成） l（2）股价回升，突破左肩之顶点，成交量亦可 能因充分换手而创记录，但价位过高使持股者产 生恐慌心理，竞相抛售，股价回跌到前一低点水 准附近，头部完成。（价升量激增说明抛压形成） l（3）股价再次上升，但前段的巨额成交量将不 再重现，涨势亦不再凶猛，价位到达头部顶点之 前即告回落，形成右肩。这一次下跌时，股价急 速穿过颈线，再回升时股价也仅能达到颈线附近， 然后成为下跌趋势，头肩顶形态宣告完成。（价 升量减说明买力减弱） L 二、反转型态及其运用原则二、反转型态及其运用原则 二)头肩项形态 4.头肩顶形态的特征 头

22、肩顶形态是一个长期趋势的转向形态，一般 出现在一段升势的尽头。这一形态具有如下特征： 1）一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时 右肩较左肩低即颈线向下倾斜； 2）就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右 肩成交量最小，即是梯状递减； 3）突破颈线不一定需要大成交量配合； 4）从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后 在完成右肩突破颈线的一点开始，向下呈现出同 样的长度，即是股价的最小量度跌幅，不过实际 跌幅通常大于该量度跌幅。 L 二、反转型态及其运用原则二、反转型态及其运用原则 二)双重顶形态 1.双重顶形态概述 双重顶也是一种极为重要的反转形态。 它没有肩部，只是由两个基本等高的峰或 者基本等高的谷组成的价格变化图形。在 形成的这一过程中，股价的移动轨迹就象 字母M，此即为双重顶，又称M头走势。一 般出现在多头市场结束时的反转型态，有 时也会出现在上升趋势与下跌趋势的中段 整理。 L 二、反转型态及其运用原则二、反转型态及其运用原则 二)双重顶形态 2.双重顶形态图例 图例: 双重顶型态图例 L 二、反转型态及其运用原则二、反转型态及其运用原则 二)双重顶形态 3. 双重顶的形成过程是： 股价持续上升给投资者带来了丰厚的利润， 这一批获利筹码急待沽出