F组钢管案例财务评价报告

1、北京科技大学东凌经济管理学院 课程名称： 项目评价与管理项目评价与管理 任课教师： 王震勤王震勤 课题名称： f f 组钢管案例组钢管案例 小组成员：黄映侨（4127007341270073） 张鸣宇（张鸣宇（4127005641270056） 严粤英（严粤英（4127005441270054） 张嘉逸（张嘉逸（4127005841270058） 2014 年 4 月 目 录 1基础数据收集与汇总.1 2项目实施进度.1 3投资估算、投资计划与资金筹措.1 4总成本费用估算.1 5产品销售收入与增值税、销售税金计算.1 6借款还本付息计算.1 7财务报表编制及分析.1 7.1财务盈利能力分析.

2、1 8不确定性分析.2 8.1盈亏平衡分析.2 8.2敏感性分析.2 9评价结论.3 10附表 .3 1基础数据收集与汇总 根据题目所给项目概况与有关的数据预测、估算，分类列出基础数据及正常的部分数 据的估算值，见附表 1。 2项目实施进度 该精密钢管项目拟 2 年建成，2 年达产，即第 3 年投产当年生产负荷达到设计能力的 50%，第 4 年达到 90%，第 5 年达到设计产量。项目建设期为 2 年，生产期 18 年（其中投 产期 2 年，达到设计能力的生产期 16 年） ，项目计算期为 20 年。 3投资估算、投资计划与资金筹措 以基期价格计算的固定资产投资总额（建设投资加建设期利息）为

3、4367.9 万元，固定 资产投资 3581.3 万元，建设投资为 4156.3 万元，建设期利息 235.1 万元。项目投产后形成 的固定资产价值为 3581.3 万元，无形资产及递延资产价值为 575.0 万元。 按分项估算的正常年份的流动资金为 527.4 万元。 项目总投资为 4918.7 万元。 建设投资 4156.3 万元中，自有资金占 30%（1246.9 万元） ，银行借款占 70%（2909.4 万元） 。流动资金 527.4 万元中，自有资金占 30%（158.2 万元） ，银行存款占 70%（369.2 万元） ，贷款年利率为 8.08%。 以上数据详见附表 2、附表 3

4、、附表 4。 4总成本费用估算 外购原材料、外购燃料及动力的估算先按正常年份进行计算，然后按达产比例核算为 投产期各年的外购原材料、外购燃料及动力的费用。工资及福利费的估算按职工总人数为 490(402+88)人，年人均工资及福利费为 9200 元，年工资总额为 450.8 万元。 固定资产价值为 3581.3 万元，固定资产残值为 190.8 万元，折旧年限为 18 年，年折旧 费为 201.4 万元。无形资产分 10 年摊销，年摊销费为 50.0 万元；递延资产分 5 年摊销，年 摊销费为 15.0 万元。 以上各项数据记入总成本费用估算表中，再加上利息与期间费用，即可得项目各年的 总成本

5、费用。以上分析计算见附表 5。 5产品销售收入与增值税、销售税金计算 按基期价格计算的生产期各年产品销售收入增值税、销售税金见附表 6。 6借款还本付息计算 项目建设期借款利息按当年借款半年利息，建设期利息用自有资金偿还（相当资本金） ， 及利息资本化。生产期（含投产期）长期借款利息进入总成本费用，长期借款按最大可能 性偿还（将可用于还款的资金全部用于还款） 。长期借款还本付息计算见附表 7。借款偿还 期为 5.9 年。 7财务报表编制及分析 基本财务报表损益表、现金流量表（全部投资、自有资金） 、资金来源与运用表、资产 负债表的编制见附件 8、附件 9、附件 10、附件 11、附件 12。

6、7.1 财务盈利能力分析 根据现金流量表（全部投资） （见附件 9） 、现金流量表（自有资金） （见附件 10）得出 有关评价指标如表 1 所示。 表 1 各项评价指标表 序号指标名称所得税后所得税前 1按全部投资计算 1.1财务内部收益率 firr20%25% 1.2财务净现值 fnpv2368.64 万元4345.99 万元 1.3投资回收期 pt6.7 年5.8 年 2按自有资金计算 2.1财务内部收益率 firr25% 2.2财务净现值 fnpv2,533.26 万元 该项目的财务内部收益率（firr）均大于基准投资收益率为 12%，投资回收期 pt 小 于基准投资回收期 10 年，并

7、且财务净现值 fnpv 均为正值，表明该项目在财务上市可行的。 根据损益表（见附件 8）计算的各项静态评价指标为： 投资利润率=（年平均利润总额/项目总投资）100% =(21534.818) 4918.7 100%=24.32% 投资利税率=年平均利税总额/项目总投资100% =(21534.8+987.2) 18 4918.7100%=25.43% 资本金利润率=年平均利润总额/基本金100% =(21534.818) 1640.2 100%=72.94% 财务清偿能力分析财务清偿能力分析 根据长期借款还本付息计算见附件 7，借款偿还期为 5.78 年。 根据资产负债表见附件 12，可以看

8、出项目计算期内各年的资产、负债和所有者权益的 情况。进一步分析该项目的财务清偿能力如下： （1）项目建成投产年份资产负债率为 62.74%（达到最高值） ，以后逐年下降，最低为 5.5%。说明项目面临风险不大，偿债能力较强。 （2）项目投产后的流动比率为 164.03%，投产后的第 8 年达到了 399.49%，说明项目 流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力较强。 （3）项目有产后的速动比率，除前 4 年低于 100%外，其余年份均在 100.7%以上，说 明各年流动资产可以立即用于偿还流动负债的能力也较强。 8不确定性分析 8.1 盈亏平衡分析 项目达到设计能力和还清借

9、款时的年总成本费用为 5846.2 万元，其中固定成本为 1069.6 万元，变动成本为 4776.5 万元，年销售税金及附加（不含增值税）为 56.9 万元，年销售收 入为 7205.0 万元。以所得税前生产能力利用率表示的盈亏平衡点（bep）为： % 1 . 45%100) 9 . 56 5 . 47760 .7205( 6 . 1069bep 计算结果表明，该项目生产达到设计能力的 45.1%时，企业可以不亏不盈。因此该项 目有一定的抗风险能力。 8.2 敏感性分析 就该项目的销售收入、经营成本、建设投资三个因素变化对所得税后的全部投资财务 内部收益率（firr）进行敏感性分析。计算结果

10、见表 2 和图 1。 由表 2 和图 1 可以看出，销售收入最为敏感，当销售收入下降达到 11%时，项目将变 为不可行；其次是经营成本，当经营成本上升超过 14%时，项目也会变为不可行；建设投 资为最不敏感的因素。 表 2 敏感性分析表（按基期价格计算） 变动范围 变动因素 -15%-10%-5%0%5%10%15% 销售收入 6%14%20%25%30%35%39% 经营成本 36%33%29%25%21%16%11% 建设投资 28%27%26%25%24%23%22% 图 1 敏感性分析图 9评价结论 财务评价全部投资内部收益率为（所得税后）20.0%，高于基准收益率 12%，所得税 后

11、投资回收期 6.7 年，低于基准投资回收期 13 年，所得税后财物净现值 2560.89 万元，这 些指标说明项目具有较好的财务盈利能力；项目可以在 5.8 年还清所有长期贷款，并且从 资产负债率、流动比率、速动比率指标来看，项目的清偿能力较强。总之，该项目的财务 评价效益较好，从财务评价的角度看项目是可以接受的。 10 附表 附表 f1 基础数据汇总表 产品方案及正常年份销售收入数据 序号项目单价/元t-1数量/t金额/万元 1 正常生产年份产品产量 8000 7173.0 1.1 液压气动缸体管 8900 3000 2670.0 1.2 dom 管 7100 1000 710.0 1.3

12、珩磨管 10100 1100 1111.0 1.4 汽车用管 10200 900 918.0 1.5 石油地质管 8000 800 640.0 1.6 井下支柱管 7700 700 539.0 1.7 其他类型管 11700 500 585.0 投资及相关数据 序号项目单价数量/t金额/万元 2 固定资产投资 3581.3 2.1 精密钢管车间 2336.7 2.1.1 主厂房建筑费用 2500 2016 504.0 2.1.2 设备费用 27500 610 1677.5 2.1.3 安装工程（为设备价的 9.25%） 155.2 2.2 公铺设施 887.1 2.2.1 建筑费用 2100

13、2223 466.8 2.2.2 设备费用 26500 130 344.5 2.2.3 安装工程（为设备价的 22%） 75.8 2.3 工器具、家具购置 25.0 2.4 预备费（占建设投资的 8%） 332.5 3 无形资产与递延资产 575.0 3.1 无形资产 500.0 3.2 递延资产 75.0 4 固定资产残值率（占固定资产残值的百分比） 5% 成本费用及相关数据（按正常年份计） 序号项目单价数量金额/万元 5 外购原材料 3767.9 5.1 热轧无缝管 4500 7550 3397.5 5.2 直缝焊管 3200 1150 368.0 5.3 硫酸（93%） 600 40 2

14、.4 6 外购燃料及动力 734.4 6.1 水 0.50 24200 1.2 6.2 电 0.40 16562000 662.5 6.3 动力煤 160 4420 70.7 7 工资及福利费 450.8 7.1 生产人员 9200 402 369.8 7.2 管理人员 9200 88 81.0 8 其他费用万元/年 587.3 8.1 年其他制造费用万元/年 255.0 8.2 销售费用万元/年 235.0 8.3 管理费用的其他费用万元/年 97.3 附表 f2 建设投资与固定资产投资总额估算表 单位：万元 估算价值 序号工程或费用名称 建筑工程设备购置安装工程其他费用合计 1 固定资产投

15、资 3581.3 1.1 工程费用 970.8 2022.0 231.0 3223.8 1.1.1 精密钢管车间 504.0 1677.5 155.2 2336.7 1.1.2 公辅设施 466.8 344.5 75.8 887.1 1.2 其他费用 25.0 25.0 1.3 预备费 332.5 332.5 2 无形资产与递延资产 575.0 575.0 2.1 无形资产 500.0 500.0 2.2 递延资产 75.0 75.0 3 建设期利息 235.1 3.1 第一年末利息 141.0 3.2 第二年末利息 94.0 4 建设投资（1+2) 4156.3 4.1 自有资金 1246.

16、9 4.2 银行贷款 2909.4 5 固定资产原值（1+3) 3816.4 6 固定资产残值 190.8 附表 f3 投资计划与资金筹措表 单位：万元 建设期投产期 达到设计能力生产 期 序号 年限/年 项目合计 12345620 生产负荷/% 5090100100 1 总投资 4918.7 2634.8 1756.5 344.7 146.1 36.5 1.1 建设投资 4156.3 2493.8 1662.5 1.1.1 固定资产投资 3581.3 2148.8 1432.5 其中：预备费 332.5 199.5 133.0 1.1.2 无形资产投资 500.0 300.0 200.0 1

17、.1.3 递延资产投资 75.0 45.0 30.0 1.2 建设期利息 235.1 141.0 94.0 1.3 流动资金 527.3 344.7 146.1 36.5 2 资金筹措 4918.7 2634.8 1756.5 344.7 146.1 36.5 2.1 自有资金 1640.2 889.2 592.8 103.4 43.8 11.0 2.1.1 用于流动资金 158.2 103.4 43.8 11.0 2.1.2 用于建设期利息 235.1 141.0 94.0 2.1.3 用于建设投资 1246.9 748.1 498.8 2.2 借款 3278.5 1745.6 1163.8

18、 241.3 102.3 25.6 2.2.1 长期借款 2909.4 1745.6 1163.8 2.2.2 流动资金借款 369.1 241.3 102.3 25.6 2.2.3 其他短期借款 2.3 其他 附表 f4 流动资金估算表 最低周周转投产期达到设计能力生产期 序 号 年限/年 项目 转天数 /天 次数 /次 34567891011121314151617181920 1 流动资产 626 .1 997 .3 109 0.1 109 0.1 109 0.1 109 0.1 109 0.1 109 0.1 109 0.1 109 0.1 109 0.1 109 0.1 109 0.

19、1 109 0.1 109 0.1 109 0.1 109 0.1 109 0.1 1.1 应收账款 30 12 264 .3 422 .2 461 .7 461 .7 461 .7 461 .7 461 .7 461 .7 461 .7 461 .7 461 .7 461 .7 461 .7 461 .7 461 .7 461 .7 461 .7 461 .7 1.2 存货 285 .0 490 .5 541 .9 541 .9 541 .9 541 .9 541 .9 541 .9 541 .9 541 .9 541 .9 541 .9 541 .9 541 .9 541 .9 541 .

20、9 541 .9 541 .9 1.2 .1 原材料 30 12 157 .0 282 .6 314 .0 314 .0 314 .0 314 .0 314 .0 314 .0 314 .0 314 .0 314 .0 314 .0 314 .0 314 .0 314 .0 314 .0 314 .0 314 .0 1.2 .2 材料及动力 15 24 15. 3 27. 5 30. 6 30. 6 30. 6 30. 6 30. 6 30. 6 30. 6 30. 6 30. 6 30. 6 30. 6 30. 6 30. 6 30. 6 30. 6 30. 6 1.2 .3 在产品 3 1

21、20 24. 6 39. 6 43. 4 43. 4 43. 4 43. 4 43. 4 43. 4 43. 4 43. 4 43. 4 43. 4 43. 4 43. 4 43. 4 43. 4 43. 4 43. 4 1.2 .4 产成品 10 36 88. 1 140 .7 153 .9 153 .9 153 .9 153 .9 153 .9 153 .9 153 .9 153 .9 153 .9 153 .9 153 .9 153 .9 153 .9 153 .9 153 .9 153 .9 1.3 现金 30 12 76. 7 84. 6 86. 5 86. 5 86. 5 86.

22、5 86. 5 86. 5 86. 5 86. 5 86. 5 86. 5 86. 5 86. 5 86. 5 86. 5 86. 5 86. 5 2 流动负债 281 .4 506 .5 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 2.1 应付账款 45 8 281 .4 506 .5 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 56

23、2 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 562 .8 3 流动资金 344490527527527527527527527527527527527527527527527527 .7 .8 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 .3 3.1 自有流动资金 103 .4 147 .2 158 .2 158 .2 158 .2 158 .2 158 .2 158 .2 158 .2 158 .2 158 .2 158 .2 158 .2 158 .2 158 .2 158 .2 158 .2 158 .2

24、3.2 流动资金贷款 241 .3 343 .6 369 .1 369 .1 369 .1 369 .1 369 .1 369 .1 369 .1 369 .1 369 .1 369 .1 369 .1 369 .1 369 .1 369 .1 369 .1 369 .1 4 流动资金本年 增加额 344 .7 146 .1 36. 5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 附表 f5 总成本费用估算表 单位：万元 投产期达到设计能力生产期序 号 年限/年 项目 3456789101112131415161718

25、1920 生产负荷/% 5090100100100100100100100100100100100100100100100100 1 外购原材料 1884 .0 3391 .1 3767 .9 3767 .9 3767 .9 3767 .9 3767 .9 3767 .9 3767 .9 3767 .9 3767 .9 3767 .9 3767 .9 3767 .9 3767 .9 3767 .9 3767 .9 3767 .9 2 外购燃料及动力 367. 2 661. 0 734. 4 734. 4 734. 4 734. 4 734. 4 734. 4 734. 4 734. 4 734

26、. 4 734. 4 734. 4 734. 4 734. 4 734. 4 734. 4 734. 4 3 工资及福利费 450. 8 450. 8 450. 8 450. 8 450. 8 450. 8 450. 8 450. 8 450. 8 450. 8 450. 8 450. 8 450. 8 450. 8 450. 8 450. 8 450. 8 450. 8 4 折旧费 201. 4 201. 4 201. 4 201. 4 201. 4 201. 4 201. 4 201. 4 201. 4 201. 4 201. 4 201. 4 201. 4 201. 4 201. 4 2

27、01. 4 201. 4 201. 4 5 摊销费 65.0 65.0 65.0 65.0 65.0 50.0 50.0 50.0 50.0 50.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 5. 1 无形资产 50.0 50.0 50.0 50.0 50.0 50.0 50.0 50.0 50.0 50.0 5. 2 递延资产 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0 6 利息支出 254. 6 245. 0 180. 8 98.2 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8

28、 29.8 6. 1 流动资金贷款利息 19.5 27.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 29.8 6. 2 建设投资贷款利息 235. 1 217. 3 151. 0 68.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 7 其他费用 469. 8 563. 8 587. 3 587. 3 587. 3 587. 3 587. 3 587. 3 587. 3 587. 3 587. 3 587. 3 587

29、. 3 587. 3 587. 3 587. 3 587. 3 587. 3 7. 1 制造费用中的其他 费用 255. 0 255. 0 255. 0 255. 0 255. 0 255. 0 255. 0 255. 0 255. 0 255. 0 255. 0 255. 0 255. 0 255. 0 255. 0 255. 0 255. 0 255. 0 7. 2 管理费用中的其他 费用 97.3 97.3 97.3 97.3 97.3 97.3 97.3 97.3 97.3 97.3 97.3 97.3 97.3 97.3 97.3 97.3 97.3 97.3 7. 3 销售费用中的

30、其他 费用 117. 5 211. 5 235. 0 235. 0 235. 0 235. 0 235. 0 235. 0 235. 0 235. 0 235. 0 235. 0 235. 0 235. 0 235. 0 235. 0 235. 0 235. 0 8 年总成本费用（1- 7） 3692 .7 5578 .1 5987 .6 5905 .0 5836 .7 5821 .7 5821 .7 5821 .7 5821 .7 5821 .7 5771 .7 5771 .7 5771 .7 5771 .7 5771 .7 5771 .7 5771 .7 5771 .7 8. 1 其中：固

31、定成本 1324 .1 1314 .5 1250 .3 1167 .7 1099 .3 1084 .3 1084 .3 1084 .3 1084 .3 1084 .3 1034 .3 1034 .3 1034 .3 1034 .3 1034 .3 1034 .3 1034 .3 1034 .3 8. 2 变动成本 2368 .7 4263 .6 4737 .3 4737 .3 4737 .3 4737 .3 4737 .3 4737 .3 4737 .3 4737 .3 4737 .3 4737 .3 4737 .3 4737 .3 4737 .3 4737 .3 4737 .3 4737 .

32、3 9 经营成本 3171 .8 5066 .7 5540 .4 5540 .4 5540 .4 5540 .4 5540 .4 5540 .4 5540 .4 5540 .4 5540 .4 5540 .4 5540 .4 5540 .4 5540 .4 5540 .4 5540 .4 5540 .4 附表 f6 产品产量、销售收入、增值税和销售税金及附加计算表 销售量单位：t；其他单位：万元 投产期达到设计能力生产期 序 号 年限 /年 项目 基期 售价/ 元 t-1 34567891011121314151617181920 生产负荷/% 509010010010010010010010

33、0100100100100100100100100100 1 产品销售量 400072008000800080008000800080008000800080008000800080008000800080008000 1. 1 液压气动缸 体管 150027003000300030003000300030003000300030003000300030003000300030003000 1. 2 dom 管 5009001000100010001000100010001000100010001000100010001000100010001000 1. 3 珩磨管 550990110011

34、0011001100110011001100110011001100110011001100110011001100 1. 4 汽车用管 450810900900900900900900900900900900900900900900900900 1. 5 石油地质管 400720800800800800800800800800800800800800800800800800 1. 6 井下支柱管 350630700700700700700700700700700700700700700700700700 1. 7 其他类型管 250450500500500500500500500500500

35、500500500500500500500 2 产品销售收 入 3586 .5 6455 .7 7173 .0 7173 .0 7173 .0 7173 .0 7173 .0 7173 .0 7173 .0 7173 .0 7173 .0 7173 .0 7173 .0 7173 .0 7173 .0 7173 .0 7173 .0 7173 .0 2. 1 液压气动缸 体管 8900 1335 .0 2403 .0 2670 .0 2670 .0 2670 .0 2670 .0 2670 .0 2670 .0 2670 .0 2670 .0 2670 .0 2670 .0 2670 .0 2

36、670 .0 2670 .0 2670 .0 2670 .0 2670 .0 2. 2 dom 管 7100 355. 0 639. 0 710. 0 710. 0 710. 0 710. 0 710. 0 710. 0 710. 0 710. 0 710. 0 710. 0 710. 0 710. 0 710. 0 710. 0 710. 0 710. 0 2. 3 珩磨管 10100 555. 5 999. 9 1111 .0 1111 .0 1111 .0 1111 .0 1111 .0 1111 .0 1111 .0 1111 .0 1111 .0 1111 .0 1111 .0 11

37、11 .0 1111 .0 1111 .0 1111 .0 1111 .0 2. 4 汽车用管 10200 459. 0 826. 2 918. 0 918. 0 918. 0 918. 0 918. 0 918. 0 918. 0 918. 0 918. 0 918. 0 918. 0 918. 0 918. 0 918. 0 918. 0 918. 0 2. 5 石油地质管 8000 320. 0 576. 0 640. 0 640. 0 640. 0 640. 0 640. 0 640. 0 640. 0 640. 0 640. 0 640. 0 640. 0 640. 0 640. 0

38、 640. 0 640. 0 640. 0 2. 6 井下支柱管 7700 269. 5 485. 1 539. 0 539. 0 539. 0 539. 0 539. 0 539. 0 539. 0 539. 0 539. 0 539. 0 539. 0 539. 0 539. 0 539. 0 539. 0 539. 0 2. 7 其他类型管 11700 292. 5 526. 5 585. 0 585. 0 585. 0 585. 0 585. 0 585. 0 585. 0 585. 0 585. 0 585. 0 585. 0 585. 0 585. 0 585. 0 585. 0

39、585. 0 3 应交增值税 228. 4 411. 2 456. 8 456. 8 456. 8 456. 8 456. 8 456. 8 456. 8 456. 8 456. 8 456. 8 456. 8 456. 8 456. 8 456. 8 456. 8 456. 8 3. 1 销项增值税 609. 7 1097 .5 1219 .4 1219 .4 1219 .4 1219 .4 1219 .4 1219 .4 1219 .4 1219 .4 1219 .4 1219 .4 1219 .4 1219 .4 1219 .4 1219 .4 1219 .4 1219 .4 3. 2

40、进项增值税 381. 3 686. 3 762. 6 762. 6 762. 6 762. 6 762. 6 762. 6 762. 6 762. 6 762. 6 762. 6 762. 6 762. 6 762. 6 762. 6 762. 6 762. 6 4 销售税金及 附加 28.4 51.1 56.7 56.7 56.7 56.7 56.7 56.7 56.7 56.7 56.7 56.7 56.7 56.7 56.7 56.7 56.7 56.7 4. 1 城市建设维 护税 21.5 38.7 43.0 43.0 43.0 43.0 43.0 43.0 43.0 43.0 43.

41、0 43.0 43.0 43.0 43.0 43.0 43.0 43.0 4. 2 教育费附加 6.9 12.3 13.7 13.7 13.7 13.7 13.7 13.7 13.7 13.7 13.7 13.7 13.7 13.7 13.7 13.7 13.7 13.7 附表 f7 借款还本付息计算表 年 利 率 建设期投产期达到设计能力生产期序 号 年限 /年 项 目 /%1234567891011121314151617181920 1. 0 借款及还本付 息 1. 1 年初借款本金 累计 8.0 8 0.0 174 5.6 290 9.4 268 8.8 186 8.6 846 .0

42、0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1. 2 本年借款 8.0 8 174 5.6 116 3.8 1. 3 本年应计利息 8.0 8 141 .0 94. 0 235 .1 217 .3 151 .0 68. 4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1. 本年偿还本金 8.02208201028460.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 4 8 .6 .2 2.6 .0

43、1. 5 本年支付利息 8.0 8 141 .0 94. 0 235 .1 217 .3 151 .0 68. 4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 2. 0 偿还借款本金 的资金来源 220 .6 820 .2 102 2.6 107 8.0 112 3.8 111 8.8 111 8.8 111 8.8 111 8.8 111 8.8 110 2.3 110 2.3 110 2.3 110 2.3 110 2.3 110 2.3 110 2.3 110 2.3 2. 1 利润 - 45. 8 553 .8 756

44、 .2 811 .5 857 .3 867 .4 867 .4 867 .4 867 .4 867 .4 900 .9 900 .9 900 .9 900 .9 900 .9 900 .9 900 .9 900 .9 2. 2 折旧 201 .4 201 .4 201 .4 201 .4 201 .4 201 .4 201 .4 201 .4 201 .4 201 .4 201 .4 201 .4 201 .4 201 .4 201 .4 201 .4 201 .4 201 .4 2. 3 摊销 65. 0 65. 0 65. 0 65. 0 65. 0 50. 0 50. 0 50. 0 5

45、0. 0 50. 0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 2. 4 其他资金(自 有资金) 141 .0 94. 0 借款偿还期/年： 5.78 附表 f8 损益表 投产期达到设计能力生产期 序 号 年限 /年 项 目 合计 34567891011121314151617181920 生产负荷/% 50. 0 90. 0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100. 0 100. 0 100. 0 100. 0 1 销售收入 12481

46、 0.2 358 6.5 645 5.7 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 7173 .0 7173 .0 7173 .0 7173 .0 2 销售税金及附 加 987.3 28. 4 51. 1 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56.7 56.7 56.7 56.7 3 总成本费用 10228 1.7 369 2.7 557

47、8.1 598 7.6 590 5.0 583 6.7 582 1.7 582 1.7 582 1.7 582 1.7 582 1.7 577 1.7 577 1.7 577 1.7 577 1.7 5771 .7 5771 .7 5771 .7 5771 .7 4 利润总额(1-2- 3) 21541 .2 - 134 .6 826 .5 112 8.6 121 1.2 127 9.6 129 4.6 129 4.6 129 4.6 129 4.6 129 4.6 134 4.6 134 4.6 134 4.6 134 4.6 1344 .6 1344 .6 1344 .6 1344 .6

48、5 弥补以前年度 亏损额 134.6 134 .6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 6 应纳税所得额 21406 .6 - 269 .2 826 .5 112 8.6 121 1.2 127 9.6 129 4.6 129 4.6 129 4.6 129 4.6 129 4.6 134 4.6 134 4.6 134 4.6 134 4.6 1344 .6 1344 .6 1344 .6 1344 .6 7 所得税 7064. 2 - 88. 8 272 .8 372 .4 399 .7 4

49、22 .3 427 .2 427 .2 427 .2 427 .2 427 .2 443 .7 443 .7 443 .7 443 .7 443. 7 443. 7 443. 7 443. 7 8 税后利润 14477 .0 - 45. 553 .8 756 .2 811 .5 857 .3 867 .4 867 .4 867 .4 867 .4 867 .4 900 .9 900 .9 900 .9 900 .9 900. 9 900. 9 900. 9 900. 9 8 9 可供分配利润 14477 .0 - 45. 8 553 .8 756 .2 811 .5 857 .3 867 .4

50、 867 .4 867 .4 867 .4 867 .4 900 .9 900 .9 900 .9 900 .9 900. 9 900. 9 900. 9 900. 9 9 . 1 盈余公积金 1447. 7 - 4.6 55. 4 75. 6 81. 2 85. 7 86. 7 86. 7 86. 7 86. 7 86. 7 90. 1 90. 1 90. 1 90. 1 90.1 90.1 90.1 90.1 9 . 2 应付利润 0.0 9 . 3 未分配利润 13029 .3 - 41. 2 498 .4 680 .6 730 .4 771 .6 780 .6 780 .6 780 .

51、6 780 .6 780 .6 810 .8 810 .8 810 .8 810 .8 810. 8 810. 8 810. 8 810. 8 累计未分配利 润 11250 2.4 - 41. 2 457 .2 113 7.8 186 8.1 263 9.7 342 0.4 420 1.0 498 1.7 576 2.3 654 3.0 735 3.8 816 4.6 897 5.4 978 6.1 1059 6.9 1140 7.7 1221 8.5 1302 9.3 附表 f9 现金流量表（全部投资） 建设期投产期达到设计能力生产期 序 号 年限/年 项目 合计 1234567891011

52、121314151617181920 生产负荷/% 50. 0 90. 0 100.0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 1 现金流入 1255 28.3 358 6.5 645 5.7 7173. 0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.

53、0 789 1.1 1 . 1 销售收入 1248 10.2 358 6.5 645 5.7 7173. 0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 1 . 2 回收固定资 产余值 190. 8 190 .8 1 . 3 回收流动资 金 527. 3 527 .3 2 现金流出 1096 20.1 249 3.8 1662. 5 311 1.3 539 0.5 6314. 3 614 3.0 60

54、5 5.9 602 4.4 602 4.4 602 4.4 602 4.4 602 4.4 604 0.9 604 0.9 604 0.9 604 0.9 604 0.9 604 0.9 604 0.9 604 0.9 2 . 1 固定资产投 资 4156 .3 249 3.8 1662. 5 2 . 2 流动资金 527. 3 344.7 146 .1 36. 5 2 . 3 经营成本 9688 5.0 317 1.8 506 6.7 5540. 4 554 0.4 554 0.4 554 0.4 554 0.4 554 0.4 554 0.4 554 0.4 554 0.4 554 0.4

55、 554 0.4 554 0.4 554 0.4 554 0.4 554 0.4 554 0.4 2 . 销售税金及 附加 987. 3 28. 4 51. 1 56.7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 56. 7 4 2 . 5 所得税 7064 .2 - 88. 8 272 .8 372.4 399 .7 422 .3 427 .2 427 .2 427 .2 427 .2 427 .2 443 .7 443 .7 443 .7 443 .7 443 .7

56、 443 .7 443 .7 443 .7 3 所得税后净 现金流量 1590 8.2 - 249 3.8 - 1662. 5 475 .2 106 5.2 858.7 103 0.0 111 7.1 114 8.6 114 8.6 114 8.6 114 8.6 114 8.6 113 2.1 113 2.1 113 2.1 113 2.1 113 2.1 113 2.1 113 2.1 185 0.3 4 累计所得税 后净现金流 量 9467 7.0 - 249 3.8 - 4156. 3 - 368 1.1 - 261 5.9 - 1757. 1 - 727 .1 389 .9 153

57、8.6 268 7.2 383 5.8 498 4.4 613 3.1 726 5.2 839 7.3 952 9.5 106 61. 6 117 93. 7 129 25. 8 140 58. 0 159 08. 2 5 所得税前净 现金流量 2297 2.4 - 249 3.8 - 1662. 5 386 .4 133 8.0 1231. 2 142 9.7 153 9.3 157 5.8 157 5.8 157 5.8 157 5.8 157 5.8 157 5.8 157 5.8 157 5.8 157 5.8 157 5.8 157 5.8 157 5.8 229 4.0 6 累计所

58、得税 前净现金流 量 1550 52.0 - 249 3.8 - 4156. 3 - 376 9.9 - 243 2.0 - 1200. 8 228 .9 176 8.3 334 4.1 492 0.0 649 5.8 807 1.6 964 7.5 112 23. 3 127 99. 2 143 75. 0 159 50. 9 175 26. 7 191 02. 6 206 78. 4 229 72. 4 计算指标： 所得 税后 所得 税前 财务内部收 益率firr: 20%25% 财务净现值 fnpv(ic=12% ) 2,36 8.64 4,34 5.99 投资回收期 pt: 6.7 5

59、.8 附表 f10 现金流量表（自有资金） 单位：万元 建设期投产期达到设计能力生产期 序 号 年 限/年 项 目 合计 1234567891011121314151617181920 生产负荷/% 50.0 90. 0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 100 .0 1 现金流入 1248 10.2 3586 .5 645 5.7 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717

60、3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 1. 1 销售收入 1248 10.2 3586 .5 645 5.7 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 717 3.0 1. 2 回收固定资 产余值 190. 8 190 .8 1. 3 回收自有流 动资金 527. 3 5