财务管理的基本要素

1、4财务管理学财务管理学 4 北京理工大学管理与经济学院北京理工大学管理与经济学院 4 骆珣骆珣 副教授副教授 第一章第一章 绪论绪论 4第一节第一节 财务管理的发展过程财务管理的发展过程 4第二节第二节 财务基本要素：资本财务基本要素：资本 4第三节第三节 财务管理：对资本的运作财务管理：对资本的运作 4第四节第四节 管理工具：计划、控制与分析管理工具：计划、控制与分析 4第五节第五节 财务经理的职责财务经理的职责 4第六节第六节 财务管理与相关领域财务管理与相关领域 第一章第一章 绪论绪论 第一节 财务管理的发展过程 1、以筹资为重心的管理阶段以筹资为重心的管理阶段 2、以内部控制为重心的管

2、理阶段以内部控制为重心的管理阶段 3、以投资为重心的管理阶段以投资为重心的管理阶段 4 4、以资本运作为重心的综合管理阶段、以资本运作为重心的综合管理阶段 1 1、以筹资为重心的管理阶段、以筹资为重心的管理阶段 其重点在于如何筹集资本，对内部控制和其重点在于如何筹集资本，对内部控制和 资本运用问题涉及较少。资本运用问题涉及较少。 这一阶段财务管理的主要特点是：这一阶段财务管理的主要特点是： （1 1）财务管理以筹集资本为重心；）财务管理以筹集资本为重心； （2 2）注重筹资方式的比较选择；）注重筹资方式的比较选择； （3 3）财务管理中也出现了公司合并、清算）财务管理中也出现了公司合并、清算

3、等特殊的财务问题。等特殊的财务问题。 2 2、以内部控制为重心的管理阶段、以内部控制为重心的管理阶段 这一阶段，财务管理的主要特点是：这一阶段，财务管理的主要特点是： （1 1）财务管理不仅要筹措资本，而且要进）财务管理不仅要筹措资本，而且要进 行有效的内部控制；行有效的内部控制； （2 2）财务活动与供、产、销相并列；）财务活动与供、产、销相并列； （3 3）计量模型应用于存货等管理上；）计量模型应用于存货等管理上； （4 4）根据政府的法律法规来制定公司的财）根据政府的法律法规来制定公司的财 务政策，成为公司财务管理的重要方面务政策，成为公司财务管理的重要方面。 3 3、以投资为重心的管理

4、阶段、以投资为重心的管理阶段 这一阶段的财务管理的特点表现在：这一阶段的财务管理的特点表现在： （1 1）资产负债表中的资产项目引起了财务）资产负债表中的资产项目引起了财务 人员的重视；人员的重视； （2 2）财务管理强调决策程序的科学化；）财务管理强调决策程序的科学化； （3 3）投资分析评价的指标发生了转变；）投资分析评价的指标发生了转变； （4 4）建立了系统的风险投资理论和方法）建立了系统的风险投资理论和方法。 4 4、以资本运作为重心的综合管理阶段、以资本运作为重心的综合管理阶段 主要特点表现在：主要特点表现在： （1 1）财务管理被视为企业管理的中心，资）财务管理被视为企业管理的中

5、心，资 本运作被视为财务管理的中心。本运作被视为财务管理的中心。 （2 2）财务管理关注以资本运作为重心。）财务管理关注以资本运作为重心。 （3 3）新的财务管理领域不断出现。）新的财务管理领域不断出现。 （4 4）计算模型在财务管理中运用普遍。）计算模型在财务管理中运用普遍。 （5 5）电子计算机应用提高了效率。）电子计算机应用提高了效率。 第二节第二节 财务基本要素：资本财务基本要素：资本 一、资本及其特征一、资本及其特征 二、资本的构成二、资本的构成 三、资本的对应物三、资本的对应物 四、资本的所有权结构四、资本的所有权结构 五、资本所有权五、资本所有权 一、资本及其特征一、资本及其特征

6、 1 1、 资本指能够在运动中不断增值的资本指能够在运动中不断增值的 价值，这种价值表现为企业为进行价值，这种价值表现为企业为进行 生产经营活动所垫支的货币。生产经营活动所垫支的货币。 2 2、资本具有以下特点：、资本具有以下特点： 稀缺性；稀缺性是资本的外在属性。稀缺性；稀缺性是资本的外在属性。 增值性；增值性是资本的内在属性增值性；增值性是资本的内在属性。 控制性；控制性是财务资本的属性。控制性；控制性是财务资本的属性。 二、资本的构成二、资本的构成 现代企业的资本来源于两个方面：现代企业的资本来源于两个方面： 一是作为债权人所有的债务资本。一是作为债权人所有的债务资本。 二是从作为所有者

7、所有的权益资本。二是从作为所有者所有的权益资本。 资产负债表资产负债表 资产资产 负债和所有者权益负债和所有者权益 三、资本的对应物三、资本的对应物 企业对其取得的资本加以运用，企业对其取得的资本加以运用， 形成了企业拥有或控制的各式各形成了企业拥有或控制的各式各 样的资产，如流动资产、长期投样的资产，如流动资产、长期投 资、固定资产、无形资产、递延资、固定资产、无形资产、递延 资产以及其他资产。资产以及其他资产。 这些资产本质上体现了企业的一这些资产本质上体现了企业的一 种权利种权利企业法人财产权。企业法人财产权。 四、资本的所有权结构四、资本的所有权结构 所有权指的是所有者对自己的财产所有

8、权指的是所有者对自己的财产 享有占有、使用、收益和处分的权享有占有、使用、收益和处分的权 利。利。 在所有权中，最本质的是占有权和收在所有权中，最本质的是占有权和收 益权。益权。 所有权的各项权利只能由所有者统所有权的各项权利只能由所有者统 一行使。（一行使。（ ） 四、资本的所有权结构（续）四、资本的所有权结构（续） 4占有权是权利主体对自己的财产实占有权是权利主体对自己的财产实 际控制的权利；际控制的权利； 4使用权是权利主体对财产事实上利使用权是权利主体对财产事实上利 用的权利；用的权利； 4收益权是所有者收取财产所产生的收益权是所有者收取财产所产生的 利益的权利；利益的权利； 4处分权

9、是所有者决定财产法律命运处分权是所有者决定财产法律命运 的权利的权利； （一）资本所有权（一）资本所有权 企业资本的所有权包括债权和产权。企业资本的所有权包括债权和产权。 （1 1）债权是指债权人将其资本投入企）债权是指债权人将其资本投入企 业所要求得到的相应的权利。业所要求得到的相应的权利。 如取得本金和利息的权利，企业破产时如取得本金和利息的权利，企业破产时 优先分配剩余财产的权利等。优先分配剩余财产的权利等。 （2 2）产权是指所有者将其资本投入企）产权是指所有者将其资本投入企 业所要求获得的相应的权利。业所要求获得的相应的权利。 如盈利分配权、依法转让权、选举权等如盈利分配权、依法转让

10、权、选举权等 （一）资本所有权（续）（一）资本所有权（续） 产权具有层次性。第一层次是狭义的产权具有层次性。第一层次是狭义的 产权，即所有者对出资额的所有权。产权，即所有者对出资额的所有权。 第二层次是广义的产权第二层次是广义的产权，即所有者即所有者 对企业权益资本的所有权对企业权益资本的所有权终极终极 所有权。所有权。 （二）资产所有权（二）资产所有权 现代企业是一个法人企业，它是资产的所现代企业是一个法人企业，它是资产的所 有者，也是独立的债务人，它以全部资有者，也是独立的债务人，它以全部资 产对企业债务负责。企业的法人财产权产对企业债务负责。企业的法人财产权 就是对企业资产的所有权，债权

11、人和所就是对企业资产的所有权，债权人和所 有者对法人财产有者对法人财产企业资产，都不拥企业资产，都不拥 有所有权。企业法人财产的表现形式可有所有权。企业法人财产的表现形式可 以是实物资产，也可以是非实物资产，以是实物资产，也可以是非实物资产， 如对外投资如对外投资。 （二）资产所有权（二）资产所有权（续）续） 企业所有资产，所有者所有企业。企业所有资产，所有者所有企业。 （企业法人财产权对应于债权人的（企业法人财产权对应于债权人的 债权和所有者的产权。）债权和所有者的产权。） 资本金是企业运行的中心。资本金是企业运行的中心。 企业具有三重财务身份，即债权人财企业具有三重财务身份，即债权人财 务

12、、所有者财务和经营者财务务、所有者财务和经营者财务。 参见参见P13P13图图1-11-1资本的所有权结构。资本的所有权结构。 第三节第三节 财务管理：对资本的运作财务管理：对资本的运作 企业资本运动是通过一系列活动企业资本运动是通过一系列活动 来实现的。来实现的。 我们把这种筹资、投资和资本收我们把这种筹资、投资和资本收 益分配等资本活动，称为企业财务益分配等资本活动，称为企业财务 活动。活动。 财务管理就是对财务活动所进行财务管理就是对财务活动所进行 的管理，也就是对资本所进行的运的管理，也就是对资本所进行的运 作。作。 第三节第三节 财务管理：对资本的运作（续财务管理：对资本的运作（续）

13、 一、一、 资本活动资本活动 二、资本配置与资本利用二、资本配置与资本利用 三、资本收益最大化三、资本收益最大化 一、一、 资本活动资本活动 （一）资本取得（一）资本取得 （二）资本运用（二）资本运用 （三）资本收益分配（三）资本收益分配 （一）资本取得（一）资本取得 资本取得，或称资本筹集，是指企业资本取得，或称资本筹集，是指企业 为了满足投资和用资的需要，筹措为了满足投资和用资的需要，筹措 和集中资本的过程。和集中资本的过程。 企业可以从两个方面筹资形成两种性企业可以从两个方面筹资形成两种性 质的资本：一种是企业权益资本，质的资本：一种是企业权益资本， 另一种是企业债务资本。另一种是企业债

14、务资本。 （一）资本取得（续）（一）资本取得（续） 4企业权益资本，如向投资者吸收直企业权益资本，如向投资者吸收直 接投资、发行股票、企业内部留存接投资、发行股票、企业内部留存 收益等等收益等等 4企业债务资本，如向银行借款、发企业债务资本，如向银行借款、发 行债券、应付款项等等。行债券、应付款项等等。 4上述所有权融资、长期负债融资、上述所有权融资、长期负债融资、 资本结构决策，我们将在第四、五、资本结构决策，我们将在第四、五、 六章分别讨论。六章分别讨论。 （二）资本运用（二）资本运用 企业资本运用包括资本投资和资本营运两个方面。企业资本运用包括资本投资和资本营运两个方面。 1 1、 资本

15、投资。资本投资。 企业资本投资是指企业以盈利为目的的资本性企业资本投资是指企业以盈利为目的的资本性 支出，即企业预先投入一定数额的资本，以便支出，即企业预先投入一定数额的资本，以便 获得预期经济收益的财务行为。获得预期经济收益的财务行为。 企业资本投资按投资对象，可分为项目投资和企业资本投资按投资对象，可分为项目投资和 金融投资。金融投资。 项目投资是一种对内的直接性投资。项目投资是一种对内的直接性投资。 金融投资是一种对外的间接性投资。金融投资是一种对外的间接性投资。 （二）资本运用（续（二）资本运用（续） 我们将在第七章讨论项目投资，第八我们将在第七章讨论项目投资，第八 章讨论金融投资。章

16、讨论金融投资。 2 2、资本营运、资本营运。 企业在日常生产经营过程中，会发企业在日常生产经营过程中，会发 生一系列经常性的资本收付。例如生一系列经常性的资本收付。例如 采购材料或商品，支付工资等。采购材料或商品，支付工资等。 我们将在第九章阐述营运资本。我们将在第九章阐述营运资本。 （三）资本收益分配（三）资本收益分配 资本收益分配是企业资本运动一次资本收益分配是企业资本运动一次 过程的终点，又是下一次资本运动过程的终点，又是下一次资本运动 的起点，是企业资本不断循环周转的起点，是企业资本不断循环周转 的重要条件。的重要条件。 企业筹集的资本归结为权益资本和债企业筹集的资本归结为权益资本和债

17、 务资本两个方面，前者属于税后分务资本两个方面，前者属于税后分 配；后者属于税前分配。本书第十配；后者属于税前分配。本书第十 章阐述资本收益的分配。章阐述资本收益的分配。 二、资本配置与资本利用二、资本配置与资本利用 （一）资本配置（一）资本配置 （二）资本利用（二）资本利用 （三）所有权结构的有效性（三）所有权结构的有效性 （一）资本配置（一）资本配置 资本配置是指将企业资本在不同来源资本配置是指将企业资本在不同来源 之间进行组合，在不同用途之间进之间进行组合，在不同用途之间进 行分配。行分配。 在资本取得中，资本的配置主要解决在资本取得中，资本的配置主要解决 筹资来源结构的合理安排问题；筹

18、资来源结构的合理安排问题； 在资本运用中，资本的配置主要解决在资本运用中，资本的配置主要解决 资本的合理分配问题；资本的合理分配问题； （一）资本配置（续（一）资本配置（续1 1） 4在资本收益分配中，资本的配置主在资本收益分配中，资本的配置主 要解决企业收益在不同利益主体之要解决企业收益在不同利益主体之 间如何进行合理的分配。间如何进行合理的分配。 4企业资本配置可采取行政配置和市企业资本配置可采取行政配置和市 场配置两种方式。场配置两种方式。 （一）资本配置（续（一）资本配置（续2 2） 在行政配置方式下，资本配置的过程在行政配置方式下，资本配置的过程 一般是：资本一般是：资本计划计划企业

19、。企业。 行政配置方式存在着许多弊端：行政配置方式存在着许多弊端： （1 1）它割断了企业与市场的关系；）它割断了企业与市场的关系； （2 2）对企业的积极性有抑制作用；）对企业的积极性有抑制作用； （3 3）资本的配置往往是一次性的。）资本的配置往往是一次性的。 （一）资本配置（续（一）资本配置（续3 3） 在市场配置方式下，资本配置的过程在市场配置方式下，资本配置的过程 一般是：资本一般是：资本市场市场企业。企业。 市场配置方式具有许多优点：市场配置方式具有许多优点： （1 1）它能够反映市场供求关系；）它能够反映市场供求关系； （2 2）以资本收益最大化为目标；）以资本收益最大化为目标；

20、 （3 3）资本配置的效率取决于资本价格）资本配置的效率取决于资本价格 是否反映了资本的稀缺程度是否反映了资本的稀缺程度； （一）资本配置（续（一）资本配置（续4 4） （4 4）资本配置是经过多次交易完成的；）资本配置是经过多次交易完成的； （5 5）市场配置方式是一种高效率的配）市场配置方式是一种高效率的配 置方式。置方式。 资本配置可以采取初始配置和再配置资本配置可以采取初始配置和再配置 两种形式。两种形式。 初始配置是一次交易完成的，再配置初始配置是一次交易完成的，再配置 是经过多次交易完成的，资本的再是经过多次交易完成的，资本的再 配置更需要依靠市场配置方式。配置更需要依靠市场配置方

21、式。 （二）资本利用（二）资本利用 企业资本的利用应当根据它面对的各企业资本的利用应当根据它面对的各 种经济约束，以尽可能少的资本投种经济约束，以尽可能少的资本投 入取得尽可能多的收益。入取得尽可能多的收益。 资本利用的效率可以从以下三个方面资本利用的效率可以从以下三个方面 来衡量：来衡量： 1 1、资本的保值程度。、资本的保值程度。 2 2、资本的周转速度。、资本的周转速度。 3 3、资本投资的效益资本投资的效益。 （三）所有权结构的有效性（三）所有权结构的有效性 资本的优化配置和有效利用取决于所资本的优化配置和有效利用取决于所 有权结构的有效性。换言之，所有有权结构的有效性。换言之，所有

22、权结构的有效性是财务管理功能得权结构的有效性是财务管理功能得 以实现的前提。以实现的前提。 从代理理论的观点看，所有者和经营从代理理论的观点看，所有者和经营 者之间是一种以产权为纽带的委托者之间是一种以产权为纽带的委托 代理关系。代理关系。 （三）所有权结构的有效性（续（三）所有权结构的有效性（续） 在这种代理关系中，所有者为了实现在这种代理关系中，所有者为了实现 资本保值和增值，必然要求经营者资本保值和增值，必然要求经营者 承担起代理责任，认真履行职责；承担起代理责任，认真履行职责； 而经营者又希望得到与责任相匹配而经营者又希望得到与责任相匹配 的权利。的权利。 所以，责任和权利的匹配是委托

23、代理所以，责任和权利的匹配是委托代理 关系的核心，也是企业资本配置是关系的核心，也是企业资本配置是 否优化、资本利用是否有效的关键。否优化、资本利用是否有效的关键。 三、资本收益最大化三、资本收益最大化 （一）财务管理：追求资本收益（一）财务管理：追求资本收益 最大化最大化 （二）不同利益主体的利益冲突（二）不同利益主体的利益冲突 与协调与协调 （一）财务管理：追求资本收益最大化（一）财务管理：追求资本收益最大化 为什么资本收益最大是财务管理的目为什么资本收益最大是财务管理的目 标呢？标呢？ 1 1、盈利是企业运行的出发点和归宿点。、盈利是企业运行的出发点和归宿点。 2 2、资本收益最大反映了

24、企业多元利益主体、资本收益最大反映了企业多元利益主体 的共同愿望。的共同愿望。 3 3、以最少的投入获得更多的收益，是评价、以最少的投入获得更多的收益，是评价 资本配置和利用效率的重要依据资本配置和利用效率的重要依据。 关于财务管理目标的主要观点关于财务管理目标的主要观点 41 1利润最大化利润最大化 42 2每股利润最大化每股利润最大化 43 3企业价值最大化企业价值最大化 关于财务管理目标的主要观点（续关于财务管理目标的主要观点（续1 1） 1 1利润最大化利润最大化 这种观点认为：利润代表了企业新创造的这种观点认为：利润代表了企业新创造的 财富，利润越多说明企业的财富增加得财富，利润越多

25、说明企业的财富增加得 越多，越接近企业的目标。越多，越接近企业的目标。 这种观点的问题是：这种观点的问题是： 1 1）没有考虑利润的取得时间。）没有考虑利润的取得时间。2 2） 没有考没有考 虑所获利润和投入资本额的关系。虑所获利润和投入资本额的关系。3 3） 没有考虑获取利润和所承担风险的大小。没有考虑获取利润和所承担风险的大小。 关于财务管理目标的主要观点（续关于财务管理目标的主要观点（续2 2） 2 2 每股利润最大化每股利润最大化 这种观点认为：应当把企业的利润和股东这种观点认为：应当把企业的利润和股东 投入的资本联系起来考察，用每股利润投入的资本联系起来考察，用每股利润 来概括企业的

26、财务目标。来概括企业的财务目标。 这种观点的问题是：这种观点的问题是： 1 1）仍然没有考虑每股利润取得的时间性。）仍然没有考虑每股利润取得的时间性。 2 2）仍然没有考虑每股利润的风险）仍然没有考虑每股利润的风险。 关于财务管理目标的主要观点（续关于财务管理目标的主要观点（续3 3） 3 3 企业价值最大化企业价值最大化 这种观点认为：投资者建立企业的目的是创造尽这种观点认为：投资者建立企业的目的是创造尽 可能多的财富，资本收益最大化是企业价值最可能多的财富，资本收益最大化是企业价值最 大化的基础，而企业价值最大化符合所有者的大化的基础，而企业价值最大化符合所有者的 根本利益。企业的价值只有

27、在风险和报酬达到根本利益。企业的价值只有在风险和报酬达到 比较好的均衡时才能达到最大。比较好的均衡时才能达到最大。 企业价值最大化优点：企业价值最大化优点： 1 1）用时间价值的原理计量了取得报酬的时间；）用时间价值的原理计量了取得报酬的时间； 2 2） 考虑了风险与报酬的联系；考虑了风险与报酬的联系； 3 3） 克服企业在追求利润上的短期行为。克服企业在追求利润上的短期行为。 （二）（二） 不同利益主体的利益冲突与协调不同利益主体的利益冲突与协调 1 1、经营者与所有者的利益冲突。、经营者与所有者的利益冲突。 2 2、所有者与债权人的利益冲突。、所有者与债权人的利益冲突。 3 3、企业与社会

28、的利益冲突与协调、企业与社会的利益冲突与协调。 （二）（二） 不同利益主体的利益冲突（续不同利益主体的利益冲突（续1 1） 1 1、经营者与所有者的利益冲突。、经营者与所有者的利益冲突。 他们之间存在的矛盾：经营者希望在提高资本他们之间存在的矛盾：经营者希望在提高资本 收益的同时，能得到更多的享受成本；而所有收益的同时，能得到更多的享受成本；而所有 者希望以较小的享受成本，分享更多的资本收者希望以较小的享受成本，分享更多的资本收 益益。 解决这一矛盾的途径是，让经营者的解决这一矛盾的途径是，让经营者的 报酬与其绩效联系起来，并辅之以报酬与其绩效联系起来，并辅之以 一定的监督措施。包括：解聘、接

29、一定的监督措施。包括：解聘、接 收、激励。收、激励。 （二）（二） 不同利益主体的利益冲突与（续不同利益主体的利益冲突与（续2 2） 2 2、 所有者与债权人的利益冲突。所有者与债权人的利益冲突。 协调这一冲突的途径是：协调这一冲突的途径是： （1 1）限制性措施）限制性措施 （2 2）收回借款或不再借款）收回借款或不再借款 （二）（二） 不同利益主体的利益冲突与协调（续不同利益主体的利益冲突与协调（续3 3） 3 3、企业与社会的利益冲突与协调、企业与社会的利益冲突与协调 解决这一冲突的途径是：解决这一冲突的途径是： 由政府和有关部门制定相应的法由政府和有关部门制定相应的法 律和规定，强制企

30、业维护社会利律和规定，强制企业维护社会利 益，履行社会责任益，履行社会责任。 第四节第四节 管理工具：计划、控制与分析管理工具：计划、控制与分析 财务管理工具是指财务管理中所采用的各财务管理工具是指财务管理中所采用的各 种技术和方法的总称。种技术和方法的总称。 按照财务管理的过程，财务管理工具包括按照财务管理的过程，财务管理工具包括 财务计划、财务控制和财务分析。财务计划、财务控制和财务分析。 其中，财务计划又以财务预测和财务决策其中，财务计划又以财务预测和财务决策 为基础。为基础。 一、一、 财务预测财务预测 财务预测是指利用过去的财务活动资财务预测是指利用过去的财务活动资 料，结合市场变动

31、情况，对未来财料，结合市场变动情况，对未来财 务活动的发展趋势作出科学的预计务活动的发展趋势作出科学的预计 和测量，以便把握未来，明确方向。和测量，以便把握未来，明确方向。 财务预测的任务是：财务预测的任务是： 为企业决策提供科学依据；为企业决策提供科学依据； 确定企业未来的经营指标；确定企业未来的经营指标； 为编制计划、分解计划指标提供依据。为编制计划、分解计划指标提供依据。 一、一、 财务预测财务预测（续）（续） 财务预测的一般程序是：财务预测的一般程序是： 1 1、明确预测目标、明确预测目标 2 2、搜集整理资料、搜集整理资料 3 3、建立预测模型、建立预测模型 4 4、论证预测结果、论

32、证预测结果 二、二、 财务决策财务决策 财务决策是指财务人员根据财务目标财务决策是指财务人员根据财务目标 的总要求，运用专门的方法，从各的总要求，运用专门的方法，从各 种备选方案中选择最佳方案的过程。种备选方案中选择最佳方案的过程。 财务决策的基本程序是：财务决策的基本程序是： 1 1、确定决策目标、确定决策目标 2 2、提出实施方案、提出实施方案 3 3、评价选择方案、评价选择方案 三、三、 财务计划财务计划 财务计划是组织企业财务活动的纲领。财务计划是组织企业财务活动的纲领。 财务计划的一般程序是：财务计划的一般程序是： 1 1、制订计划指标。、制订计划指标。 2 2、提出保证措施、提出保

33、证措施。 3 3、具体编制计划。、具体编制计划。 编制财务计划的方法有平衡法、余额编制财务计划的方法有平衡法、余额 法、限额法等法、限额法等。 四、四、 财务控制财务控制 财务计划的执行要依靠财务控制。财务计划的执行要依靠财务控制。 财务控制就是依据财务计划目标，财务控制就是依据财务计划目标， 按照一定的程序和方式，发现实按照一定的程序和方式，发现实 际偏差与纠正偏差，确保企业及际偏差与纠正偏差，确保企业及 其内部机构和人员全面实现财务其内部机构和人员全面实现财务 计划目标的过程计划目标的过程。 四、四、 财务控制（续财务控制（续1 1） 财务控制从不同的角度有不同的分类：财务控制从不同的角度

34、有不同的分类： 1 1、按时间分为事前、事中和事后控制。、按时间分为事前、事中和事后控制。 2 2、按依据分为预测控制和制度控制。、按依据分为预测控制和制度控制。 3 3、按对象分收支控制和现金控制。、按对象分收支控制和现金控制。 4 4、按手段分为绝对数控制和相对数控、按手段分为绝对数控制和相对数控 制。制。 四、四、 财务控制（续财务控制（续2 2） 控制体系：控制体系： 1 1、确定控制目标。、确定控制目标。 2 2、建立控制系统。、建立控制系统。 3 3、信息传递与反馈。、信息传递与反馈。 4 4、纠正实际偏差。、纠正实际偏差。 五、五、 财务分析财务分析 财务分析是以企业会计报表信息

35、财务分析是以企业会计报表信息 为主要依据，运用专门的分析方为主要依据，运用专门的分析方 法，对企业财务状况和经营成果法，对企业财务状况和经营成果 进行解释和评价，以便于投资者、进行解释和评价，以便于投资者、 债权人、管理者以及其他信息使债权人、管理者以及其他信息使 用者作出正确的经济决策用者作出正确的经济决策。 五、五、 财务分析（续财务分析（续1 1） 财务分析的内容：财务分析的内容： 1 1、偿债能力：、偿债能力：流动比率、速动比率、负债流动比率、速动比率、负债 比率、权益乘数、利息保障倍数等比率、权益乘数、利息保障倍数等。 2 2、营运能力：、营运能力：应收帐款周转率、存货周转应收帐款周

36、转率、存货周转 率、总资产周转率等。率、总资产周转率等。 3 3、盈利能力：、盈利能力：资产报酬率、销售利润率等。资产报酬率、销售利润率等。 4 4、综合财务能力、综合财务能力 五、五、 财务分析（续财务分析（续2 2） 财务分析常用的方法有对比分析法、财务分析常用的方法有对比分析法、 因素分析法、趋势分析法和比率分因素分析法、趋势分析法和比率分 析法。析法。 财务分析依据的资料主要是企业编制财务分析依据的资料主要是企业编制 的财务报告。的财务报告。 企业财务报告包括会计报表主表、附企业财务报告包括会计报表主表、附 表和附注表和附注。 第五节第五节 财务经理的职责财务经理的职责 一、财务管理组

37、织机构一、财务管理组织机构 二、财务经理的职责二、财务经理的职责 财务经理的职责是：财务经理的职责是： 组织财务活动，处理财务关系组织财务活动，处理财务关系。 二、二、 财务经理的职责财务经理的职责 （一）组织财务活动的内容（一）组织财务活动的内容 1 1、 筹集资本。筹集资本。 2 2、 资本运用。资本运用。 3 3、 股利分配。股利分配。 4 4、 银行和保管。银行和保管。 5 5、 信用和收款。信用和收款。 6 6、 保险保险。 二、二、 财务经理的职责（续财务经理的职责（续1 1） （二）（二） 处理财务关系处理财务关系 企业在资本运作活动中与各方发生的企业在资本运作活动中与各方发生的

38、 经济利益关系，主要包括：经济利益关系，主要包括： 1 1、企业与投资者、受资者之间的财务、企业与投资者、受资者之间的财务 关系。这是一种投资与分享投资收关系。这是一种投资与分享投资收 益的关系。益的关系。 2 2、 企业与债权人、债务人、往来客企业与债权人、债务人、往来客 户之间的财务关系。户之间的财务关系。 二、二、 财务经理的职责（续财务经理的职责（续2 2） 3 3、 企业与税务机关之间的财务关系。企业与税务机关之间的财务关系。 这是一种征税和纳税的关系。这是一种征税和纳税的关系。 4 4、 企业内部各单位之间的财务关企业内部各单位之间的财务关 系。这是一种内部资本结算关系。系。这是一

39、种内部资本结算关系。 5 5、 企业与职工之间的财务关系。企业与职工之间的财务关系。 这是一种企业以货币支付职工工资、这是一种企业以货币支付职工工资、 津贴、奖金而形成的结算关系。津贴、奖金而形成的结算关系。 三、会计经理的职责三、会计经理的职责 1 1、 外部报告。外部报告。 2 2、 内部报告。内部报告。 3 3、 计划和控制。计划和控制。 4 4、 经济评价。经济评价。 5 5、 保护资产。保护资产。 6 6、 税务管理。税务管理。 四、四、 财务管理责任制财务管理责任制 财务管理责任制就是在企业财务管理财务管理责任制就是在企业财务管理 中建立以责任为中心，责、权、利中建立以责任为中心，

40、责、权、利 相结合，既有统一领导，又有归口相结合，既有统一领导，又有归口 分级管理的责任制度。分级管理的责任制度。 归口管理是企业横向的财务管理体系。归口管理是企业横向的财务管理体系。 分级管理是企业纵向的财务管理体系。分级管理是企业纵向的财务管理体系。 第二章第二章 财务管理与环境财务管理与环境 第一节第一节 财务管理环境概述财务管理环境概述 第二节第二节 经济环境经济环境 第三节第三节 法律环境法律环境 第四节第四节 金融市场环境金融市场环境 第一节 财务管理环境概述 4一、一、 财务管理环境的概念财务管理环境的概念 4二、二、 财务管理环境的分类财务管理环境的分类 4三、三、 财务管理与

41、环境的关系财务管理与环境的关系 一、一、 财务管理环境的概念财务管理环境的概念 财务管理环境财务管理环境 是指企业财务活动赖以存在是指企业财务活动赖以存在 和发展的各种因素的集合。和发展的各种因素的集合。 二、二、 财务管理环境的分类财务管理环境的分类 4财务管理环境一般可分为宏观环境财务管理环境一般可分为宏观环境 和微观环境。和微观环境。 宏观环境，如政治因素、经济因素、宏观环境，如政治因素、经济因素、 法律因素、金融市场等。法律因素、金融市场等。 微观环境，如企业组织形式、生产状微观环境，如企业组织形式、生产状 况、资本供应情况、企业素质、管况、资本供应情况、企业素质、管 理者水平等。理者

42、水平等。 三、三、 财务管理与环境的关系财务管理与环境的关系 企业财务管理与其环境是相互依企业财务管理与其环境是相互依 存、相互制约的。存、相互制约的。 正确认识财务管理与环境的关系正确认识财务管理与环境的关系 具有重要意义。具有重要意义。 第二节第二节 经济环境经济环境 一、一、 经济体制经济体制 二、二、 经济周期经济周期 三、三、 经济政策经济政策 四、四、 通货膨胀通货膨胀 五、五、 市场竞争市场竞争 一、一、 经济体制经济体制 在计划经济体制下，企业作为一个在计划经济体制下，企业作为一个 独立的核算单位而无独立的理财权独立的核算单位而无独立的理财权 利。财务管理活动的内容比较单一，利

43、。财务管理活动的内容比较单一， 财务管理方法比较简单。财务管理方法比较简单。 在市场经济体制下，企业成为有独立在市场经济体制下，企业成为有独立 的经营权，同时也有独立的理财权。的经营权，同时也有独立的理财权。 财务管理活动的内容比较丰富，方财务管理活动的内容比较丰富，方 法也复杂多样。法也复杂多样。 二、二、 经济周期经济周期 经济的发展与运行的周期特征：复经济的发展与运行的周期特征：复 苏、繁荣、衰退、萧条。苏、繁荣、衰退、萧条。 经济的周期性波动对财务管理有着非经济的周期性波动对财务管理有着非 常重要的影响。常重要的影响。 在不同的发展时期，企业的生产规模、在不同的发展时期，企业的生产规模

44、、 销售能力、获利能力以及由此而产销售能力、获利能力以及由此而产 生的资本需求都会出现重大差异生的资本需求都会出现重大差异。 三、三、 经济政策经济政策 经济政策是国家进行宏观经济调经济政策是国家进行宏观经济调 控的重要手段。控的重要手段。 国家的产业政策、金融政策、财国家的产业政策、金融政策、财 税政策对企业的筹资活动、投资税政策对企业的筹资活动、投资 活动和分配活动都会产生重要影活动和分配活动都会产生重要影 响响。 四、通货膨胀四、通货膨胀 一般认为，在产品和服务质量没有一般认为，在产品和服务质量没有 明显改善的情况下，价格的持续提明显改善的情况下，价格的持续提 高就是通货膨胀。通货膨胀不

45、仅对高就是通货膨胀。通货膨胀不仅对 消费者不利，对企业财务活动的影消费者不利，对企业财务活动的影 响更为严重。响更为严重。 通货膨胀会引起：通货膨胀会引起：1 1、利率的上升；、利率的上升； 2 2、有价证券价格的下降；、有价证券价格的下降；3 3、利润、利润 的虚增。的虚增。 五、五、 市场竞争市场竞争 企业所处的市场环境包括以下四种：企业所处的市场环境包括以下四种： 1 1、完全垄断市场、完全垄断市场 2 2、完全竞争市场、完全竞争市场 3 3、不完全竞争市场、不完全竞争市场 4 4、寡头垄断市场、寡头垄断市场 不同的市场环境对财务管理有不同不同的市场环境对财务管理有不同 影响。（影响。（

46、 ） 第三节第三节 法律环境法律环境 4一、一、 企业组织法规企业组织法规 4二、二、 税收法规税收法规 4三、三、 证券法规证券法规 4四、四、 财务法规财务法规 一、一、 企业组织法规企业组织法规 企业是市场经济的主体，不同组企业是市场经济的主体，不同组 织形式的企业所适用的法律是不织形式的企业所适用的法律是不 同的。同的。 按国际惯例，企业划分为独资企按国际惯例，企业划分为独资企 业、合伙企业和公司制企业业、合伙企业和公司制企业。 （一）（一） 独资企业独资企业 独资企业是由业主个人出资兴办，独资企业是由业主个人出资兴办， 完全归个人所有和控制的企业。完全归个人所有和控制的企业。 其特点

47、是易于设立和解散，不具其特点是易于设立和解散，不具 有法律地位，对企业的债务承担有法律地位，对企业的债务承担 无限责任。无限责任。 这类企业财务管理的内容比较简这类企业财务管理的内容比较简 单。单。 （二）（二） 合伙企业合伙企业 合伙企业是由两个或两个以上的合伙企业是由两个或两个以上的 投资人共同出资兴办、联合经营、投资人共同出资兴办、联合经营、 共负盈亏的企业。共负盈亏的企业。 在法律上不具有法人地位，因而在法律上不具有法人地位，因而 对其债务需承担无限责任。对其债务需承担无限责任。 财务管理活动比独资企业复杂财务管理活动比独资企业复杂。 （三）（三） 公司制企业公司制企业 公司制企业是由

48、两个以上的股东公司制企业是由两个以上的股东 共同出资，每个股东以其认缴的共同出资，每个股东以其认缴的 出资额或认购的股份对公司承担出资额或认购的股份对公司承担 有限责任，公司以其全部资产对有限责任，公司以其全部资产对 其债务承担有限责任的法人企业。其债务承担有限责任的法人企业。 公司包括有限责任公司和股份有公司包括有限责任公司和股份有 限公司两种形式限公司两种形式。 （三）（三） 公司制企业（续公司制企业（续1 1） 有限责任公司的特点是：有限责任公司的特点是： 1 1、公司资本不分为等额份额；、公司资本不分为等额份额； 2 2、公司向股东签发出资证明书而不、公司向股东签发出资证明书而不 发行

49、股票；发行股票； 3 3、公司股份的转让有严格的限制；、公司股份的转让有严格的限制； 股东人数受到限制；股东人数受到限制； 4 4、股东以其出资额比例，享受权利，、股东以其出资额比例，享受权利， 承担义务承担义务。 （三）（三） 公司制企业（续公司制企业（续2 2） 股份有限公司的特点是；公司资本平股份有限公司的特点是；公司资本平 均分为金额相等的份额；其股票可均分为金额相等的份额；其股票可 以向社会公开发行，股票可以交易以向社会公开发行，股票可以交易 或转让；股东人数没有上限限制；或转让；股东人数没有上限限制； 股东按其持有的股份享受权利、承股东按其持有的股份享受权利、承 担义务；股份公司要

50、定期公布经注担义务；股份公司要定期公布经注 册会计师审查验证的财务报告。册会计师审查验证的财务报告。 二、二、 税收法规税收法规 （一）（一） 我国税收体系我国税收体系 税收是国家凭借政治权力，无偿税收是国家凭借政治权力，无偿 地征收实物或货币，以取得财政地征收实物或货币，以取得财政 收的一种手段。收的一种手段。 税收具有三个特征，即无偿性、税收具有三个特征，即无偿性、 强制性和固定性。强制性和固定性。 与企业相关的主要有以下税种与企业相关的主要有以下税种 （1 1） 所得税类：企业所得税、个人所得税类：企业所得税、个人 所得税。所得税。 （2 2） 流转税类：增值税、消费税、流转税类：增值税

51、、消费税、 营业税和关税。营业税和关税。 （3 3） 资源税类：资源税、土地使用资源税类：资源税、土地使用 税和耕地占用税。税和耕地占用税。 （4 4） 财产税类：房产税和契税。财产税类：房产税和契税。 （5 5） 行为税类：印花税等行为税类：印花税等。 （二）（二） 税收对财务管理的影响税收对财务管理的影响 1 1、影响企业融资决策、影响企业融资决策 2 2、影响企业投资决策、影响企业投资决策 3 3、影响企业现金流量、影响企业现金流量 4 4、影响企业利润、影响企业利润 5 5、影响企业利润分配、影响企业利润分配 三、财务法规 我国目前企业财务法规、制度，有我国目前企业财务法规、制度，有

52、以下三个层次：以下三个层次： （一）一） 企业财务通则企业财务通则 （二）（二） 行业财务制度行业财务制度 （三）（三） 企业内部财务制度企业内部财务制度 （一）（一） 企业财务通则企业财务通则 企业财务通则是设立在我国境内企业财务通则是设立在我国境内 的各类企业进行财务活动必须遵的各类企业进行财务活动必须遵 循的基本原则和规范，是财务规循的基本原则和规范，是财务规 范体系中的基本法规，在财务法范体系中的基本法规，在财务法 规、制度体系中起着主导作用规、制度体系中起着主导作用。 （二）（二） 行业财务制度行业财务制度 行业财务制度是根据财务通则的规定行业财务制度是根据财务通则的规定 和要求，结

53、合行业的实际情况，充和要求，结合行业的实际情况，充 分体现行业的特点和管理要求而制分体现行业的特点和管理要求而制 定的财务制度，行业财务制度是财定的财务制度，行业财务制度是财 务通则的原则规定与各行业财务活务通则的原则规定与各行业财务活 动特点相结合的产物，它在整个财动特点相结合的产物，它在整个财 务法规、制度体系中起基础作用务法规、制度体系中起基础作用。 （三）企业内部财务制度（三）企业内部财务制度 企业内部财务制度是由企业管理企业内部财务制度是由企业管理 当局制定的用来规范企业内部财当局制定的用来规范企业内部财 务行为、处理企业内部财务关系务行为、处理企业内部财务关系 的具体规则，它在财务

54、法规制度的具体规则，它在财务法规制度 体系中起着补充作用体系中起着补充作用。 第四节第四节 金融市场环境金融市场环境 4一、一、 金融市场及其构成要素金融市场及其构成要素 4二、二、 金融市场的种类金融市场的种类 4三、三、 短期资本市场短期资本市场 4四、长期资本市场四、长期资本市场 4五、金融市场对财务管理的影响五、金融市场对财务管理的影响 一、一、 金融市场及其构成要素金融市场及其构成要素 4金融市场是实现货币借贷和资本融金融市场是实现货币借贷和资本融 通，办理各种票据和有价证券交易通，办理各种票据和有价证券交易 活动的总称。活动的总称。 4金融市场的构成要素金融市场的构成要素： 4（一

55、）参与者（一）参与者 4（二）金融工具（二）金融工具 4（三）组织形式和管理方式（三）组织形式和管理方式 4（四）内在机制（四）内在机制 二、二、 金融市场的种类金融市场的种类 4（一）（一） 短期资本市场和长期资短期资本市场和长期资 本市场本市场 4（二）（二） 发行市场和流通市场发行市场和流通市场 4（三）资本市场、外汇市场和黄（三）资本市场、外汇市场和黄 金市场金市场 4（四）地方性金融市场、全国性（四）地方性金融市场、全国性 金融市场和国际性金融市场金融市场和国际性金融市场 （一）（一） 短期资本市场和长期资短期资本市场和长期资 本市场本市场 短期资本市场又称货币市场，是短期资本市场又

56、称货币市场，是 指融资期限在一年以内的资本市指融资期限在一年以内的资本市 场，如同业拆借市场。场，如同业拆借市场。 长期资本市场又称为资本市场，长期资本市场又称为资本市场， 是指融资期限在一年以上的资本是指融资期限在一年以上的资本 市场，如股票市场和债券市场。市场，如股票市场和债券市场。 （二）（二） 发行市场和流通市场发行市场和流通市场 发行市场又称为一级市场，它主发行市场又称为一级市场，它主 要处理信用工具的发行与最初购要处理信用工具的发行与最初购 买者之间的交易；流通市场又称买者之间的交易；流通市场又称 为二级市场，它主要处理现有信为二级市场，它主要处理现有信 用工具所有权转移和变现的交

57、易。用工具所有权转移和变现的交易。 （三）资本市场、外汇市场（三）资本市场、外汇市场 和黄金市场和黄金市场 资本市场以货币和资本为交易对资本市场以货币和资本为交易对 象；象； 外汇市场以各种外汇信用工具为外汇市场以各种外汇信用工具为 交易对象；交易对象； 黄金市场则是集中进行黄金买卖黄金市场则是集中进行黄金买卖 和金币兑换的交易市场。和金币兑换的交易市场。 三、三、 短期资本市场短期资本市场 其主要特点：其主要特点： （1 1）期限短。）期限短。 （2 2）交易目的是解决短期资本周）交易目的是解决短期资本周 转。转。 （3 3）金融工具有流动性强、价格）金融工具有流动性强、价格 平稳、风险较小

58、等特性。平稳、风险较小等特性。 三、三、 短期资本市场（续）短期资本市场（续） 4（一）拆借市场（一）拆借市场 4（二）票据市场（二）票据市场 4（三）大额定期存单市场（三）大额定期存单市场 4（四）短期债券市场（四）短期债券市场 四、长期资本市场四、长期资本市场 其主要特点：其主要特点： （1 1）融资期限长，至少）融资期限长，至少1 1年以上；年以上； （2 2）融资目的是解决长期投资性资本，）融资目的是解决长期投资性资本， 用于补充固定资本，扩大生产能力；用于补充固定资本，扩大生产能力； （3 3）资本借贷量大；）资本借贷量大； （4 4）收益较高但风险也较大。）收益较高但风险也较大。

59、四、长期资本市场（续四、长期资本市场（续） 4（一）其交易活动（一）其交易活动由发行市场和流由发行市场和流 通市场构成。通市场构成。 4（二）其交易组织形式有（二）其交易组织形式有证券交易证券交易 所和柜台交易。所和柜台交易。 4（三）其交易方式有现货交易、期（三）其交易方式有现货交易、期 货交易、期权交易和信用交易。货交易、期权交易和信用交易。 （三）（三） 长期资本市场上的长期资本市场上的 交易方式交易方式 现货交易是指成交约定现货交易是指成交约定1 13 3天内天内 实现钱货两清的交易方式。实现钱货两清的交易方式。 期货交易是证券买卖双方成交以期货交易是证券买卖双方成交以 后，按契约中规

60、定的价格、数量，后，按契约中规定的价格、数量， 过一定时期后才进行交割的交易过一定时期后才进行交割的交易 方式。方式。 （三）（三） 长期资本市场上的交易长期资本市场上的交易 方式（续方式（续） 期权交易是指买卖双方按约定的期权交易是指买卖双方按约定的 价格在约定的时间，就是否买进价格在约定的时间，就是否买进 或卖出证券而达成的契约交易。或卖出证券而达成的契约交易。 信用交易是指投资者购买有价证信用交易是指投资者购买有价证 券时只付一部分价款，其余的由券时只付一部分价款，其余的由 经纪人垫付，经纪人从中收取利经纪人垫付，经纪人从中收取利 息交易方式。息交易方式。 五、金融市场对财务管理的影响五