青岛海尔偿债能力分析财务报表分析第一次作业

1、个人收集整理 勿做商业用途青岛海尔股份有限公司财务报表偿债能力分析（一）背景资料 公司法定中文名称：青岛海尔股份有限公司 公司注册地点：青岛市崂山区海尔工业园内、 公司办公地址：山东省青岛市经济开发区前湾港路海尔工业园 公司股票上市交易所：深圳证券交易所股票简称：青岛海尔股票代码： 600690代码类别： A 股一、青岛海尔股份有限公司 概述海尔集团创立于 1984 年，创业 27年来，坚持创业和创新精神创世界名牌，已经从 一家濒临倒闭地集体小厂发展成为全球拥有 8 万多名员工、 2011年营业额 1509 亿元地 全球化集团公司 .海尔已连续三年蝉联全球白色家电第一品牌，并被美国新闻周刊 （

2、 Newsweek）网站评为全球十大创新公司 .资料个人收集整理，勿做商业用途海尔创新人单合一双赢模式 .海尔要创造互联网时代地世界名牌， 互联网时代世界名 牌地特点是能快速满足用户地个性化需求， 企业需要大规模定制而非大规模制造 .海尔抓 住互联网地机遇解决这一挑战，积极探索实践“人单合一双赢模式” ，通过“倒三角” 地组织创新和“端到端”地自主经营体建设，实现从“卖产品”到“卖服务”地转型， 创造出差异化地、 可持续地竞争优势 .模式创新已带来初步成效， 在流动资金零贷款地基 础上，海尔 CCC（现金周转天数）达到负地 10 天.资料个人收集整理，勿做商业用途海尔致力于成为全球白电行业领先

3、者和规则制定者 .成为引领者即成为行业主导及 用户心智地首选，海尔地某些产品已经做到了引领，欧美一些国际著名品牌也在模仿海 尔 .海尔希望创新出更多引领潮流地产品，创新地制高点即是掌握专利和标准地话语权.目前，海尔累计申请专利 1 万多项，居中国家电企业榜首，并率先实现国际标准地零突 破.海尔累计参与了 77 项国际标准地起草，其中 27项标准已经发布实施 .海尔通过标准 输出，带动整个产业链地出口 .资料个人收集整理，勿做商业用途海尔以虚实网融合打造全球第一竞争力通路商 .海尔在国内市场有强大地市场营销 网络优势，并与互联网进行充分地融合，以“零距离下地虚实网融合”创出第一时间满 足用户第一

4、需求地竞争力 .“虚网”指互联网，通过网络社区形成用户黏度； “实网”指 营销网、物流网、 服务网，第一时间送达用户满意 .因此许多世界名牌将他们在中国地销 售全部或部分委托给海尔；海尔也通过他们在国外地渠道销售海尔产品，形成了资源互 换，加快了海尔进军世界市场地步伐 .资料个人收集整理，勿做商业用途海尔紧扣物联网时代地需求适应未来发展 .海尔将 U-Home（智能家居）集成作为重 点，掌控专利标准地话语权， 进一步发展全球营销网络创造更多地用户资源 .同时，以“三 位一体”地本土化模式整合全球研发、制造、营销资源，创造全球化品牌.资料个人收集整理，勿做商业用途海尔在发展地同时积极履行社会责任

5、 .截至到 2011年底，海尔已经援建了 144 所希 望小学和 1所希望中学.目前，海尔制作了 212集儿童科教动画片海尔兄弟 ，是2008 年北京奥运会全球唯一白色家电赞助商 .资料个人收集整理，勿做商业用途二、短期偿债能力分析个人收集整理 勿做商业用途1、营运资金 =流动资产总额 -流动负债总额年份2007年2008年2009年2010年2011年青岛海尔（600690）3747641135.453418794322.594197024766.584897816567.435401340716美地电器（000527）798763721-22285946032272555530282868

6、08807052177410美菱电器（000521）-347123211-759917192-11154806012933762351292121234行业平均指 标上表青岛海尔数据计算过程如下：2007年营运资金 =7790863868.224043222732.77=3747641135.45 资料个人收集整理， 勿做商业用 途2008年营运资金 =7863333591.844444539269.25=3418794322.59 资料个人收集整理， 勿做商业用 途2009 年营运资金 =12895061310.84 8698036544.26=4197024766.58 资料个人收集整理，

7、勿做商业 用途2010 年营运资金 =23571164980.1818673348412.75=4897816567.43 资料个人收集整理，勿做商 业用途2011 年营运资金 =3133399918125932658465=5401340716 分析：（由于条件限制，行业平均指标收集不到，就与同行业领先地企业做对比相应指 标.）营运资金是指流动资产总额减流动负债总额后地剩余部分，也称净营运资本，它意 味着企业地流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余 .营运资金为正数时， 说明营运 资金出现溢余， 与营运资金对应地流动资产就以一定数额地长期负债或所有者权益作为 资金来源地 .营运资金数额越大

8、，说明不能偿债地风险越小 .资料个人收集整理，勿做商业用途 青岛海尔从 2007 年至 2011 年期间，营运资金稳步增长，并且都高于其他同行知 名企业，说明企业在 2009 年之后偿债能力在营运资金地层面有所增强 .资料个人收集整理，勿做 商业用途2、流动比率 =流动资产 /流动负债年份2007年2008年2009年2010年2011年青岛海尔（600690）1.92691.76921.48251.26231.2083美地电器（000527）1.06850.86081.12051.11231.2141美菱电器（000521）0.82390.66530.96571.31611.2974行业平均

9、指 标1.331.561.581.842.38个人收集整理 勿做商业用途 上表青岛海尔数据计算过程如下：2007 年流动比率 =7790863868.22/4043222732.77=1.92692008 年流动比率 =7863333591.84/4444539269.25=1.76922009 年流动比率 =12895061310.84/8698036544.26=1.48252010 年流动比率 =23571164980.1875=1.26232011 年流动比率 =31333999181/25932658465=1.2083 分析：从以上计算结果来看， 2007

10、-2009 年期间青岛海尔地流动比率逐年下降，行业地平 均指标逐年上升， 从债权人地角度看， 债务地保障程度下降了 .从经营者地角度看， 短期 偿债能力下降了，其财务风险提高了，企业筹集到资金地难度提高了.资料个人收集整理，勿做商业用途对于制造行业，合理地流动比率最低为 2，因为制造业流动性最差地存货金额通常 占流动资产总额地一半左右，剩下地流动性大地流动资产至少要等于流动负债，企业地 短期偿债能力才会有保证； 但是随着科技不断进步， 企业生产周期缩短， 物流业地发展， 也缩短了存货周转时间， 这些都加速了资产地周转， 降低了流动资产地规模 .因此流动比 率只是说明在资产负债表日企业偿还流动负

11、债地保障程度， 这 5 年反映了青岛海尔一方 面偿还流动负债地保障程度降低了，一方面企业存货周转期缩短，有弊也有利.资料个人收集整理，勿做商业用途但如果从纵向来看，青岛海尔地流动比率在 2007 年-2011 年间都高于美地和美凌， 同事也趋近于本行业平均指标， 所以在本行业中青岛海尔地对短期债券人利益地保障能 力还是比较强地 .资料个人收集整理，勿做商业用途3、速动比率 =(流动资产存货) /流动负债年份2007年2008年2009年2010年2011年青岛海尔(600690)1.20261.35231.28221.07180.9781美地电器(000527)0.48470.54010.81

12、150.69800.8387美菱电器(000521)0.49360.42830.64170.92910.8691行业平均指 标0.891.021.151.371.91上表青岛海尔数据计算过程如下：2007 年速动比率 =(7790863868.22-2928666219.28)/4043222732.77=1.2026资料个人收集整理， 勿做商业用途2008 年速动比率 =(7863333591.84-1852917237.04)/4444539269.25=1.3523资料个人收集整理， 勿做商业用途2009 年速动比率 =(12895061310.84-1742542533.99)/869

13、8036544.26=1.2822资料个人收集整 理，勿做商业用途2010 年速动比率 =(23571164980.18-3557067650.22)75=1.0718资料个人收集 整理，勿做商业用途2011 年速动比率 =(31333999181-596911111)7 /25932658465=0.9781资料个人收集整理，勿做商 业用途分析:2007年-2011年期间，青岛海尔地速动比率逐年平缓下降，其他企业地速动比率逐个人收集整理 勿做商业用途年上升，说明变现能力下降，从报表可知近几年地存货增加，企业扩大业务也是导致此 能力下降地原因，但低谷地时候也是接近 1

14、 地，所以相对比较平稳 .资料个人收集整理，勿做商业 用途通常认为正常地速动比率为 1，低于 1 地速动比率被认为是短期偿债能力偏低 .这仅 是一般地看法，没有统一标准地速动比率 .因为行业不同速动比率会有很大差别 .例如， 采用大量现金销售地商店，几乎没有应收帐款，大大低于 1 地速动比率则是很正确地 . 相反，一些应收帐款较多地企业，速动比率可能要大于 1.对于家电生产商，应收账款是 比较多地，而且还以应收票据居多，根据以上计算地数据，青岛海尔2007 年-2011年地速动比率都高于美地和美凌，并且趋近于行业平均指标，说明在本行业中青岛海尔地变 现能力高于同行业企业 .资料个人收集整理，勿

15、做商业用途4、现金比率 =（货币资金 +交易性金融资产 ）/流动负债年份2007年2008年2009年2010年2011年青岛海尔（600690）0.59870.55380.72230.54080.4970美地电器（000527）0.15810.14270.20440.23040.3364美菱电器（000521）0.19820.14900.23000.48550.3227上表青岛海尔数据计算过程如下：2007 年现金比率 =2420831605.66/4043222732.77=0.59872008 年现金比率 =2461585964.88/4444539269.25=0.55382009 年

16、现金比率 =6282453462.87/8698036544.26=0.72232010 年现金比率 =10098119515.9675=0.54082011 年现金比率 =12888270253/25932658465=0.4970 分析：（由于条件限制，行业平均指标收集不到，就与同行业领先地企业做对比相应指 标.）现金比率反映企业地即时付现能力， 对于短期偿债能力来说， 现金比率重要性不大， 因为不可能要求企业用现金类资产偿付全部流动负债， 企业也没有必要总是保持足够还 债地现金资产，然而在应收账款和存货地变现能力存在问题时，现金比率就显得很重要 了.2007年-

17、2011年期间，青岛海尔现金比率除了 2009 年比较高，其他年度都相对稳定， 说明即时付现能力稳定 .资料个人收集整理，勿做商业用途单独从每年地现金比率跟同行业地其他企业比较， 2007 年-2011 年青岛海尔都要 高于美地电器和美凌电器，付现能力要高于同行业地知名企业，但又反映了青岛海尔在 现金资源上没有充分利用，相对比较保守 .资料个人收集整理，勿做商业用途三、长期偿债能力分析1、资产负债率 =负债总额 /资产总额年份2007年2008年2009年2010年2011年青岛海尔（600690）36.9367%37.0345%49.9791%67.5787%70.9518%美地电器（000

18、527）67.3491%68.8136%59.7952%61.0437%57.7530%个人收集整理 勿做商业用途美菱电器（000521）68.3432%68.2342%71.8073%61.4091%62.4569%上表青岛海尔数据计算过程如下：2007 年资产负债率 =4132836028.05/11188965146.13*100%=36.9367%资料个人收集整理，勿做商 业用途2008 年资产负债率 =4529540037.4/12230597777.64*100%=37.0345%资料个人收集整理，勿做商业 用途2009 年资产负债率 =8744913487.44/17497152

19、530.38*100%=49.9791%资料个人收集整理，勿做商 业用途2010 年资产负债率 =19778368760.58/29267156191.65*100%=67.5787%资料个人收集整理，勿做商 业用途2011 年资产负债率 =28184535341/39723484084*100%=70.9518% 分析：（由于条件限制，行业平均指标收集不到，就与同行业领先地企业做对比相应指 标.）（1）从债权人地立场看，他们最关心地是贷给企业地款项地安全程度，也就是能 否按期收回本金和利息 .如果股东提供地资本与企业资本总额相比， 只占较小地比例， 则 企业地风险将主要由债权人负担， 这对债

20、权人来讲是不利地 .因此，他们希望债务比例越 低越好，企业偿债有保证，贷款不会有太大地风险 .2007年-2011 年期间，青岛海尔地资 产负债率逐年增加，对债权人来说，借款给青岛海尔地风险系数在上升，可能会采取回 笼借款地措施 .（2）从股东地角度看，由于企业通过举债筹措地资金与股东提供地资金，在经营中发 挥同样地作用 .所以，股东所关心地是全部资本盈利率是否超过借入款项地利率， 即借入 资本地代价 .在企业所得地全部资本利润率超过因借款而支付地利息率时， 股东所得到地 利润就会加大 .如果相反，运用全部资本所得地利润率，低于借款利息率，则对股东（业 主）不利，因为借入资本地多余地利息要用股

21、东所得地利润份额来弥补 .因此，从股东（业 主）地立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时， 负债比例越大越好， 否则反之 .2007 年 -2011 年期间，青岛海尔地资产负债率逐年增加，对于青岛海尔地股东来说，在资本 利润率高于借款利息率地情况下，对他们自己有利 .（ 3）从经营者地立场看 .如果举债很大，超出债权人心里随程度，则认为是不保险，企 业就借不到钱 .如果企业不举债， 或负债比例很小， 说明企业畏缩不前，对前途信心不足， 利用债权力人资本进行经营活动地能力很差 .借款比率越大（当然不是盲目地借款） ，越 是显得企业活力充沛 .从幡管理地角度来看， 企业应当审时度势， 全面考虑，

22、 在利用资产 负债比率制定借入资本决策时，必须充分估计预期地利润和增加地风险，在二者之间权 衡利害得失， 做出正确决策 .2007年-2011 年期间，青岛海尔地资产负债率都是低于其他 同行业企业，在2010年到 2011年期间，逐步上升并高于其他同行企业 .对于经营者来说， 企业举债增加，显得有活力充沛，对前途充满信心，同时企业也应该充分估计预期地利 润和增加地风险，权衡两者直接地利害得失，以便做好合理决策.资料个人收集整理，勿做商业用途2、产权比率 =负债总额 /所有者权益总额年份2007年2008年2009年2010年2011年青岛海尔（600690）58.5709%58.8171%99

23、.9163%208.4394%244.2557%美地电器（000527）206.2702%220.6523%148.7267%156.6979%136.7033%个人收集整理 勿做商业用途美菱电器（000521）215.8883%214.8038%254.7015%159.1286%166.3608%上表青岛海尔数据计算过程如下：2007年产权比率 =4132836028.05/7056129118.08*100%=58.5709%资料个人收集整理， 勿做商业用途 2008 年产权比率 =4529540037.4/7701057740.24*100%=58.8171%2009 年产权比率 =8

24、744913487.44/8752239042.94*100%=99.9163%资料个人收集整理，勿做商业用途 2010 年产权比率 =19778368760.58/9488787431.07*100%=208.4394%资料个人收集整理，勿做商业 用途2011 年产权比率 =28184535341/11538948743*100%=244.2557% 分析：（由于条件限制，行业平均指标收集不到，就与同行业领先地企业做对比相应指 标.）（1）该项指标反映由债权人提供地资本与股东提供地资本地相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定 .一般来说，股东资本大于借入资本较好，但也不能一概而论.从股东来看

25、，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济 繁荣时期，多借债可以获得额外地利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和 财务风险 .产权比率高，是高风险、高报酬地财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬 地财务结构 .所以对于股东来说， 2007-2011年青岛海尔地产权比率上升幅度接近 2 倍， 在前 2 年蓄势待发，到了 2009 年不断地增加产权比率，加大负债，在经济良好地环境 下，说明该企业选择采纳了高风险、高报酬地财务结构，增速企业地发展.资料个人收集整理，勿做商业用途（2）产权比率可以表明当企业处于清算状态时，对债券人利益地保障程度，毕竟法 律规定债权人地

26、索偿权先于股东 .在 2007-2009 年青岛海尔地债券人相对其他同行业企 业地债券人地利益保障程度要高很多，到了 2010-2011 年，青岛海尔债权人地利益保障 程度就没有其他同行业企业地高了 .资料个人收集整理，勿做商业用途（ 3）从企业地角度来说， 2007-2011 年，青岛海尔懂得利用负债带来地财务杠杆 作用，当 2011 年产权比率较高地情况下，企业也应该收敛，控制企业地财务风险.资料个人收集整理，勿做商业用途3、权益乘数 =资产总额 /所有者权益年份2007年2008年2009年2010年2011年青岛海尔（600690）1.58571.58821.99923.08443.4

27、426美地电器（000527）3.06273.20652.48732.56702.3670美菱电器（000521）3.15893.14803.54702.59132.6636行业平均值1.462.033.762.532.33上表青岛海尔数据计算过程如下：2007 年权益乘数 =11188965146.13/7056129118.08=1.58572008 年权益乘数 =12230597777.64/7701057740.24=1.58822009 年权益乘数 38/8752239042.94=1.99922010 年权益乘数 =29267156191.65/94887

28、87431.07=3.0844 个人收集整理 勿做商业用途2011 年权益乘数 =39723484084/11538948743=3.4426 分析：权益乘数用来反映所有者投入企业地资本在企业全部资产中所占地比例， 同时还可 以用 1（1-资产负债率）来表示 .很明显在 2007-2011 年间，青岛海尔地权益乘数在后 两年里上升很快，因为公司采取了扩大负债规模地政策，此时青岛海尔地债权人权益保 障程度降低，股东们反而比较高兴，如果在通货膨胀加剧地时期，可以把财务风险和通 货膨胀损失转嫁给债权人承担， 此时企业也应该控制好负债规模， 以免损害各方利益人， 导致企业资金链地断裂，这样是很危险地

29、.资料个人收集整理，勿做商业用途2007-2008 年青岛海尔地权益乘数都接近行业地平均值，说明青岛海尔处于比较平 稳地阶段，在 2009 年地时候权益乘数地行业平均值突然迅猛上升了 50%，可见其他很 多同行企业在扩大负债规模，到了 2010-2011 年青岛海尔也相继扩大了负债规模，导致 权益乘数不断上升，并且都高于其他同行和同行业平均值，所以长期偿债能力也相对弱 于其他同行 .资料个人收集整理，勿做商业用途4、利息保障倍数 =（税前利润总额 +利息支出） /利息支出年份2007年2008年2009年2010年2011年青岛海尔（600690）19.347011.9703217.45225

30、58.548539.2521美地电器（000527）8.40364.646713.375311.69526.2883美菱电器（000521）1.69511.595219.343629.95521.0370上表青岛海尔数据计算过程如下：2007 年利息保障倍数 =（880114912+47970512）/47970512=19.34702008 年利息保障倍数 =（1137126750+103655265）/103655265=11.9703资料个人收集整理，勿做 商业用途2009 年利息保障倍数 =（1740150380-7965819）/7965819=217.4522 2010 年利息保障

31、倍数 =（3712306503+6658266）/6658266=558.5485 2011 年利息保障倍数 =（4413541842+115380435）/115380435=39.2521资料个人收集整理，勿做 商业用途分析：（由于条件限制，行业平均指标收集不到，就与同行业领先地企业做对比相应指 标.）利息保障倍数是指一个企业每期获得地收益与支付地固定利息费用之间地倍数关 系，即从所借款债务中获得地收益是所需支付债务利息费用地倍数，收益是利息地倍数 越大，企业偿还债务利息地能力必然越强， 通常也就有能力偿还到期地债务本金 .利息保 障倍数反映企业地营业收益能够偿付利息地倍数， 是衡量长期偿

32、债能力地一个重要指标 . 这是因为长期债在到期前只需定期支付利息，不需支付本金 .资料个人收集整理，勿做商业用途从长远角度分析，一家企业地利息保障倍数至少要大于1，否则企业就不能举债经营 .利息保障倍数大于 1，表明可供支付利息费用地收益大于需要支付地利息费用；如果 该指标小于 1，则表明可供支付利息费用地收益不足以支付利息费用，也就没有能力支 付所发生地利息费用 .2007 年-2008年青岛海尔跟同行两个知名企业一 样，利息保障倍数低 于 1，说明可供支付利息费用地收益不足以支付利息费用，偿债能力相当低，到了2009和 2010 年，青岛海尔地利息保障倍数成几何比例地上涨，翻了好几倍，说明

33、这两年地 息税前利润突飞猛进，而且高于同行知名企业好几百，都是超过 2 倍地，但在 2011 年 利息保障倍数又回落到 1 倍以下，这些现象只能说明在这 2 年期间有异于常态，见 09个人收集整理 勿做商业用途和 10 年地财务费用，都是比其他年份低了很多，此时有利息收入等冲减财务费用地收 入影响了该指数，但总体来看企业地偿还债务利息地能力都还是偏低.资料个人收集整理，勿做商业用途上表青岛海尔数据计算过程如下：2007年长期债务与营运资金比率2008年长期债务与营运资金比率2009年长期债务与营运资金比率2010年长期债务与营运资金比率2011年长期债务与营运资金比率=89613295/374

34、7641135.45=0.0239=85000768/3418794322.59=0.0249=46876943/4197024766.58=0.0112 =1105020347/4897816567.43=0.2256 =2251876875/5401340716=0.41695、长期债务与营运资金比率 =长期债务 /营运资金年份2007年2008年2009年2010年2011年青岛海尔（600690）0.02390.02490.01120.22560.4169美地电器（000527）0.0033-0.03400.03090.17080.2070美菱电器（000521）-0.1112-0.0

35、564-1.68210.21500.3128分析：（由于条件限制，行业平均指标收集不到，就与同行业领先地企业做对比相应指 标.）如果企业长期债务比重高，规模大，可以单独计算企业偿付长期债务利息地能力， 也就是长期债务与营运资金比率地指标， 青岛海尔在 2007-2011 年五年间 ,长期债务都在 总负债地 10%以内，比例相当低 .所以该比率地分析无绝对意义 .单从图表来分析，青岛 海尔该比率都是低于 0.5，营运资金足以偿还长期债务，但跟其他同行知名企业对比， 其偿还能力要偏低些 .资料个人收集整理，勿做商业用途6、固定支出保障倍数 = （息税前利润 +租赁费中地利息费用 ）/（利息支出+租

36、赁费用中地利 息费用（备注：根据查找青岛海尔股份有限公司合并财务报表附注，没有明确列示租赁 费中地利息费用，顾作零处理） 资料个人收集整理，勿做商业用途年份2007年2008年2009年2010年2011年青岛海尔（600690）19.347011.9703217.4522558.548539.2521美地电器（000527）8.40364.646713.375311.69526.2883美菱电器（000521）1.69511.595219.343629.95521.0370上表青岛海尔数据计算过程如下：2007 年固定支出保障倍数 =（880114912+47970512）/47970512

37、=19.3470资料个人收集整理，勿 做商业用途2008 年固定支出保障倍数 =（1137126750+103655265）/103655265=11.9703资料个人收集整理，个人收集整理 勿做商业用途勿做商业用途2009 年固定支出保障倍数 =(1740150380-7965819)/7965819=217.4522 资料个人收集整理，勿 做商业用途2010 年固定支出保障倍数 =(3712306503+6658266)/6658266=558.5485资料个人收集整理，勿 做商业用途2011 年固定支出保障倍数 =(4413541842+115380435)/115380435=39.2

38、521资料个人收集整理， 勿做商业用途分析：(由于条件限制，行业平均指标收集不到， 就与同行业领先地企业做对比相应指标 .) 固定费用保障倍数指标是反映企业地长期偿债能力，将所有长期债务都考虑了进去.固定费用保障倍数至少要等于 1，否则说明企业无力偿还企业到期地长期债务.该指标越高，说明企业偿债能力越强 .在 2007、2008、2011 年期间青岛海尔地固定支出保障倍数都低于1，能够偿还到期地长期债务地能力远远不足，同行业地知名企业也正如此，在 2009-2010 年期间，由于青岛海尔地财务费用比 以往低得多，以致保障倍数高出几倍，此时能够偿还企业到期地长期债务也有所增强 .很明显，偿还固定

39、经营费用能力地不足会威胁到企业地经营，使企业地经营难以保持良好地状 态 .许多经营资本垡协议中都明显规定，企业必须将固定费用保障倍数比率真维持在一定地水平.资料个人收集整理，勿做商业用途综上所述，青岛海尔在 2007-2011 年间，短期偿债能力地层面看，营运资金逐年稳 步增长，并且高于其他同行；流动比率偿还流动负债地保障程度降低了，但在本行业中 青岛海尔地对短期债券人利益地保障能力还是比较强地； 速动比率说明在本行业中青岛 海尔地变现能力高于同行业企业，并且这 5 年间速动比率比较稳定；现金比率说明即时 付现能力稳定， 而且要高于同行业地知名企业 .再者，从长期偿债能力来看， 资产负债率、 产权比率、权益乘数都从各自角度说明了青岛海尔在后两年里，一定程度地扩大地负债 规模，对长期偿债能力有一定地影响；利息保障倍数、固定支出保障倍数说明企业偿