定制家具项目投资测算报告表

1、定制家具项目投资测算报告表一、项目建设背景国家出台了一系列支持地区加快发展的意见、规划和方案，政策效应将进一步显现，地区发展迎来难得的历史机遇。新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化孕育着巨大发展潜能，创新驱动、信息化和工业化深度融合、“中国制造2025”“互联网+”等重大举措的推进落实，有利于改造提升传统优势，培育发展新技术、新产业和新业态，加快形成发展新动能，增强地区经济持续增长动力。以深化改革冲破思想观念的束缚、突破利益固化的藩篱，构建具有福建特色的系统完备、科学规范、运行高效的体制机制，深化供给侧结构性改革，有利于培育和释放市场主体活力，提高资源配置效率，为地区经济社会持续健康发展提供

2、强大动力支撑。世界经济处于金融危机后的复苏和变革期，全球利益格局战略博弈更加复杂，外部环境不稳定性、不确定性明显增加，应对风险和挑战的难度加大。我国经济发展进入新常态，传统要素优势正在减弱，结构性矛盾依然突出，经济运行潜在风险加大，资源和生态环境约束趋紧，影响社会稳定因素增多。地区面临加快结构调整与保持经济稳定增长、产业转型升级与创新动力不足、保持整体竞争力与要素成本上升、区域优先发展与均衡发展等矛盾，存在产业结构不够优、竞争力不够强，社会事业发展相对滞后，生态环境保护压力和难度加大等突出问题。总的来说，面临的挑战前所未有、机遇也前所未有，要准确把握重要战略机遇期内涵的深刻变化，强化机遇意识和

3、忧患意识，更加有效地应对各种风险和挑战，科学谋划、真抓实干，求新求变求突破，努力开创“十三五”发展新局面。由于定制概念在各个家具领域发展程度不同，定制家具企业的成长路径各异，按产品线的不同可分为：定制橱柜企业、定制衣柜企业、全屋定制企业。在竞争实力上，部分率先进入行业的企业凭借先发优势及规模效应逐渐建立起较高的行业壁垒，占据中高端市场;中低端市场门槛较低，主要是区域性品牌企业，市场分散。全国性定制家品牌，如索菲亚、好莱客、欧派、尚品宅配等，产品定位中高端，涵盖定制衣柜、其他卧室柜体及客厅柜体等，部分企业产品线延伸至橱柜及其他软装产品等，销售基本覆盖国内一二线城市及大部分三四线城市。全国性单一产

4、品线定制品牌，如北京科宝博洛尼、志邦橱柜、金牌橱柜、史丹利、顶固等，产品定位中高端，销售网络覆盖面广，产品以定制衣柜或定制橱柜为主。定制家具企业的竞争力体现在：1、规模经济；2、信息技术水平；3、高质量的产品；4、高效的管理；5、渠道资源与市场开发能力；6、品牌和信誉；7、产品延伸能力。规模优势，强者愈强：领先品牌在较长的行业积淀中，摸索出高效规范的生产销售流程，其中索菲亚、好莱客、欧派等企业凭借良好的融资渠道，将实现快速扩张，规模优势明显，市占率将进一步提升。目前定制橱柜规模最大的企业欧派家居在定制橱柜领域市占率为4%，定制衣柜龙头索菲亚在定制衣柜领域市占率13.7%，行业还呈现相当分散的状

5、态。随着企业生产技术的提升以及人们消费理念的转变，定制已经从橱柜、衣柜逐步扩展到到客厅、书房以及餐厅等场景。顺应消费潮流，定制家具企业纷纷向全屋定制方向发展，定制衣柜品牌索菲亚也在今年新增加了定制门窗和定制窗帘的生产线，通过延伸品类，深化“全屋定制”大家居战略。二、公司介绍未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与

6、社会发展做出了突出贡献。 三、项目基本情况牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，发挥区域示范引领作用，加快产业领域体制机制创新，促进城市建设发展转型，实现产业发展进一步提升。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资48604.60万元，其中：建设投资37087.32万元，占项目总投资的76.30%；建设期利息917.91万元，占项目总投资的1.89%；流动资金10599.37万元，占项目总投资的21.81%。项目正常经营年份每年营业收入102700.00万元，综合总成本费用89656.52万元，税金及附加401.64万元，净利润9481.38万元

7、，财务内部收益率11.08%，财务净现值2092.90万元，全部投资回收期7.38年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算

8、范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资37087.32万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计32049.43万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为16135.52万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为

9、14884.66万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1029.25万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4282.28万元。（三）预备费本期项目预备费为755.61万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用16135.5214884.661029.2532049.4386.42%1.1建筑工程费16135.5216135.5243.51%1.2设备购置费14884.6614884.6640.13%1.3安装工程费1029.251029.252.78%2工程建设其他费用4282.284282.2811.55%

10、2.1土地出让金2011.932011.935.42%2.2其他前期费用2270.352270.356.12%3预备费755.61755.612.04%3.1基本预备费433.70433.701.17%3.2涨价预备费321.91321.910.87%4建设投资合计37087.32100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款18732.90万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息917.91万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息917.91229.48688.431.1.1期初借款余额9366.451.1.2当

11、期借款18732.909366.459366.451.1.3当期应计利息917.91229.48688.431.1.4期末借款余额9366.4518732.901.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）917.91229.48688.432债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）917.91229.48688.433.1建设期利息合计917.91229.48688.433.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买

12、辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为10599.37万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资48604.60万元，其中：建设投资37087.32万元，占项目总投资的76.30%；建设期利息917.91万元，占项目总投资的1.89%；流动资金10599.37万元，占项目总投资的21.81%。总投

13、资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资48604.60100.00%1.1建设投资37087.3276.30%1.1.1工程费用32049.4365.94%1.1.1.1建筑工程费16135.5233.20%1.1.1.2设备购置费14884.6630.62%1.1.1.3安装工程费1029.252.12%1.1.2工程建设其他费用4282.288.81%1.1.2.1土地出让金2011.934.14%1.1.2.2其他前期费用2270.354.67%1.2.3预备费755.611.55%1.2.3.1基本预备费433.700.89%1.2.3.2涨价预备费321.910.6

14、6%1.2建设期利息917.911.89%1.3流动资金10599.3721.81%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资48604.60万元，其中申请银行长期贷款18732.90万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资48604.60100.00%1.1建设投资37087.3276.30%1.2建设期利息917.911.89%1.3流动资金10599.3721.81%2资金筹措48604.60100.00%2.1项目资本金29871.7061.46%2.1.1用于建设投资18354.4237.76%2.1.2用于建设期利息917.91

15、1.89%2.1.3用于流动资金10599.3721.81%2.2债务资金18732.9038.54%2.2.1用于建设投资18732.9038.54%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到

16、预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入102700.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=3347.01万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为

17、基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用89656.52万元，其中：可变成本75381.05万元，固定成本14275.47万元。正常经营年份项目经营成本86736.72万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0050198.8757370.1471712.6771712.6771712.6771712.6771712.6771712.672工资及福利费0.003668.383668.383668.38

18、3668.383668.383668.383668.383668.383修理费0.001316.741316.741316.741316.741316.741316.741316.741316.744其他费用0.0010038.9310038.9310038.9310038.9310038.9310038.9310038.9310038.934.1其他制造费用0.00833.42833.42833.42833.42833.42833.42833.42833.424.2其他管理费用0.00954.60954.60954.60954.60954.60954.60954.60954.604.3其他营

19、业费用0.008250.918250.918250.918250.918250.918250.918250.918250.915经营成本0.0065222.9272394.1986736.7286736.7286736.7286736.7286736.7286736.726折旧费0.001961.651961.651961.651961.651961.651961.651961.651961.657摊销费0.0040.2440.2440.2440.2440.2440.2440.2440.248利息支出0.00917.91917.91917.91917.91917.91917.91917.919

20、17.919总成本费用0.0068142.7275313.9989656.5289656.5289656.5289656.5289656.5289656.529.1其中：固定成本0.0014275.4714275.4714275.4714275.4714275.4714275.4714275.4714275.479.2可变成本0.0053867.2561038.5275381.0575381.0575381.0575381.0575381.0575381.05无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值2011.932011.93201

21、1.932011.932011.932011.932011.932011.932011.932011.931.2当期摊销费40.2440.2440.2440.2440.2440.2440.2440.2440.2440.241.3净值1971.691931.451891.211850.971810.731770.491730.251690.011649.771609.532其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值2011.932011.932011.932011.932011.932011.932011.932011.932011.932011.933.2当期摊销费40

22、.2440.2440.2440.2440.2440.2440.2440.2440.2440.243.3净值1971.691931.451891.211850.971810.731770.491730.251690.011649.771609.53（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加401.64万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=12641.84（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，

23、根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=12641.8425.00%=3160.46（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额12641.84万元，缴纳企业所得税3160.46万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=12641.84-3160.46=9481.38（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0071890.0082160.00102700.00102700.00102700.00102700.00102

24、700.00102700.002税金及附加0.00338.39386.72401.64401.64401.64401.64401.64401.643总成本费用0.0068142.7275313.9989656.5289656.5289656.5289656.5289656.5289656.524补贴收入5利润总额0.003408.896459.2912641.8412641.8412641.8412641.8412641.8412641.846弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.003408.896459.2912641.8412641.8412641.8412641.8412641.84126

25、41.848所得税0.00852.221614.823160.463160.463160.463160.463160.463160.469净利润0.002556.674844.479481.389481.389481.389481.389481.389481.3810期初未分配利润0.000.002301.006430.9314321.0821422.2127813.2333565.1538741.8811可供分配的利润0.002556.677145.4715912.3123802.4630903.5937294.6143046.5348223.2612提取法定盈余公积金0.00255.677

26、14.551591.232380.253090.363729.464304.654822.3313可供投资者分配的利润0.002301.006430.9314321.0821422.2127813.2333565.1538741.8843400.9314应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.002301.006430.9314321.0821422.2127813.2333565.1538741.8843400.9319息税前利润0.005179.028992.0216720.2116720.2116720.2116720.2116720.2

27、116720.2120息税折旧摊销前利润0.007180.9110993.9118722.1018722.1018722.1018722.1018722.1018722.10十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=11.08%。本期项目投资财务内部收益率11.08%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项

28、目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2092.90（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2092.90万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.38年。本期项目全部投资回收期7.38年，要小于行业基准投资回收期，说明项目

29、投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.0071890.0082160.00102700.00102700.00102700.00102700.00102700.00102700.001.1营业收入0.000.0071890.0082160.00102700.00102700.00102700.00102700.00102700.00102700.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出1

30、8543.6618543.6672980.8773840.8596677.7987138.3687138.3687138.3687138.3687138.362.1建设投资18543.6618543.662.2流动资金0.007419.561059.949539.432.3经营成本0.0065222.9272394.1986736.7286736.7286736.7286736.7286736.7286736.722.4税金及附加0.00338.39386.72401.64401.64401.64401.64401.64401.642.5维持运营投资3所得税前净现金流量-18543.66-18543.66-1090.878319.156022.2115561.6415561.6415561.6415561.6415561.644累计所得税前净现金流量-18543.66-37087.32-38178.19-29859.04-23836.83-8275.197286.4522848.0938409.7353971.375调整所得税0.001294.762248.014180.054180.054180.054180.0541