集装箱项目投资计划与经济效益分析

1、集装箱项目投资计划与经济效益分析一、项目投资背景分析坚持把创新摆在发展全局的核心位置，把发展基点放在创新上，推动科技、要素、产业、产品、组织、管理、品牌、业态、商业模式全面创新，破除制约创新发展的体制机制障碍，发挥创新对拉动经济增长、推进结构优化、促进动力转换的乘数效应，形成以创新为主要引领和支撑的经济体系和发展模式。（一）实施创新驱动发展战略。发挥科技创新在全面创新中的引领作用，促进经济增长由主要依靠物质资源消耗向主要依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新转变。（二）加强创新能力建设。坚持以企业为主体、平台为支撑、市场为导向、政策为保障，完善产学研用相结合的区域创新体系。（三）拓展发展新空间

2、。以优化空间结构、推进集中发展、增强承载能力为重点，挖掘区域发展潜能，激发区域经济活力。（四）构建产业新体系。紧扣重点领域和关键环节，推进传统产业新型化、新兴产业规模化、支柱产业多元化。（五）推进金融创新。发展银行、保险、期货、证券、基金、信托和租赁等金融业，运用多层次资本市场，提升金融对实体经济的支撑能力。（六）发展互联网经济。把握新一代信息技术创新变革的重大机遇，推动工业化与信息化深度融合，促进信息网络技术全方位应用。（七）构建发展新体制。加快形成有利于经济发展的市场环境、产权制度、投融资体制、分配制度、人才培养引进使用机制。2018年，货运市场稳中向好，全国营业性货运量506.29亿吨，

3、同比增长7.2%，其中铁路、公路、水路运输量增长均超过5%，全国港口完成集装箱吞吐量2.51亿TEU，比上年增长5.3%。在运输结构上，全国规模以上港口完成集装箱铁水联运量450万TEU，增长29.4%，占规模以上港口集装箱吞吐量1.80%。内贸集装箱物流行业属于周期性行业，受宏观经济周期和上游行业经济周期波动的影响较大。2018年，由于水路运输结构进一步调整，沿海煤炭、粮食“散改集”需求总体较为旺盛，但受大量新造船投放市场影响，运力过剩加剧，市场运价下跌，出现企业暂停航线经营的情况，市场集中度有所提高。全年的内贸集装箱运价指数除三季度有所回升外，其它时间均处于下滑态势，沿海集装箱运价指数平均

4、值为1126.33点，同比下降8.3%。2018年，沿海港口内贸集装箱运量同比增长7.9%，增速较上年加快1.4个百分点。截至2018年底，国内沿海省际运输700TEU以上集装箱船共计252艘、71.6万TEU，箱位数同比增长18.3%。2016年以来，国家发展改革委、交通运输部、铁路总公司等部门从多个政策方面推动多式联运发展，先后印发“十三五”铁路集装箱多式联运发展规划、中欧班列建设发展规划2(20162020年)、“十三五”长江经济带港口多式联运建设实施方案物流大通道建设行动计划(2016-2020)、“十三五”港口集疏运系统建设方案、关于进一步鼓励开展多式联运工作的通知等文件。政策的密集

5、出台，推动多式联运发展增强，多式联运需求不断显现，促进内贸集装箱物流企业提高各种运输方式的组合效率，实现企业的降本增效。二、企业背景分析公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产

6、品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。三、项目投资概述按照全面建设小康社会和构建社会主义和谐社会的要求，全面落实科学发展观，走新型产业化道路，以市场需求为导向，以发展产业化为契机，继续调整产业结构，进一步提升行业发展总体水平；优化区域布局，培育产业带和企业集群；增强自主创新能力，推动行业科技进步。促进产业健康、稳定和可持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资45021.45万元，其中：建设投资36677.90万元，占项目总投资的81.47%；建设期利息527.52万元，占项目总投资的1.17%；流动资金7816.03万元，占项目总

7、投资的17.36%。项目正常经营年份每年营业收入94900.00万元，综合总成本费用82441.85万元，税金及附加380.57万元，净利润9058.19万元，财务内部收益率13.26%，财务净现值2434.51万元，全部投资回收期6.66年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）

8、项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资36677.90万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计31382.76万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为14219.20万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家

9、（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为16070.06万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1093.50万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4317.34万元。（三）预备费本期项目预备费为977.80万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用14219.2016070.061093.5031382.7685.56%1.1建筑工程费14219.2014219.2038.77%1.2设备购置

10、费16070.0616070.0643.81%1.3安装工程费1093.501093.502.98%2工程建设其他费用4317.344317.3411.77%2.1土地出让金2478.272478.276.76%2.2其他前期费用1839.071839.075.01%3预备费977.80977.802.67%3.1基本预备费554.51554.511.51%3.2涨价预备费423.29423.291.15%4建设投资合计36677.90100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款21531.55万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息527.52万元

11、。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息527.52527.520.001.1.1期初借款余额21531.551.1.2当期借款21531.5521531.550.001.1.3当期应计利息527.52527.520.001.1.4期末借款余额21531.5521531.551.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）527.52527.520.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）527.52527.520.00

12、3.1建设期利息合计527.52527.520.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为7816.03万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资45021.45万元，其中：建设投资36677.90万元，占项目总

13、投资的81.47%；建设期利息527.52万元，占项目总投资的1.17%；流动资金7816.03万元，占项目总投资的17.36%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资45021.45100.00%1.1建设投资36677.9081.47%1.1.1工程费用31382.7669.71%1.1.1.1建筑工程费14219.2031.58%1.1.1.2设备购置费16070.0635.69%1.1.1.3安装工程费1093.502.43%1.1.2工程建设其他费用4317.349.59%1.1.2.1土地出让金2478.275.50%1.1.2.2其他前期费用1839.074

14、.08%1.2.3预备费977.802.17%1.2.3.1基本预备费554.511.23%1.2.3.2涨价预备费423.290.94%1.2建设期利息527.521.17%1.3流动资金7816.0317.36%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资45021.45万元，其中申请银行长期贷款21531.55万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项

15、目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入94900.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=3171.46万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制

16、造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用82441.85万元，其中：可变成本70126.87万元，固定成本12314.98万元。正常经营年份项目经营成本79415.93万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加380.57万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政

17、策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=12077.58（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=12077.5825.00%=3019.39（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额12077.58万元，缴纳企业所得税3019.39万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=12077.58-3019.39=9058.19（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6

18、年第7年第8年第9年第10年1营业收入56940.0071175.0075920.0094900.0094900.0094900.0094900.0094900.0094900.002税金及附加201.60268.72291.08380.57380.57380.57380.57380.57380.573总成本费用55955.1065887.6369198.4882441.8582441.8582441.8582441.8582441.8582441.854补贴收入5利润总额783.305018.656430.4412077.5812077.5812077.5812077.5812077.581

19、2077.586弥补以前年度亏损7应纳所得税额783.305018.656430.4412077.5812077.5812077.5812077.5812077.5812077.588所得税195.821254.661607.613019.393019.393019.393019.393019.393019.399净利润587.483763.994822.839058.199058.199058.199058.199058.199058.1910期初未分配利润0.00528.733863.457817.6515188.2621821.8027791.9933165.1738001.0211可供

20、分配的利润587.484292.728686.2816875.8424246.4530879.9936850.1842223.3647059.2112提取法定盈余公积金58.75429.27868.631687.582424.643088.003685.024222.344705.9213可供投资者分配的利润528.733863.457817.6515188.2621821.8027791.9933165.1738001.0242353.2914应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润528.733863.457817.6515188.262182

21、1.8027791.9933165.1738001.0242353.2919息税前利润2034.177328.369093.1016152.0216152.0216152.0216152.0216152.0216152.0220息税折旧摊销前利润4005.049299.2311063.9718122.8918122.8918122.8918122.8918122.8918122.89十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=13.26%。

22、本期项目投资财务内部收益率13.26%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2434.51（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2434.51万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（

23、Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.66年。本期项目全部投资回收期6.66年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.0056940.0071175.0075920.0094900.0094900.0094900.0094900.0094900.0094900.001.1营业收入0.00569

24、40.0071175.0075920.0094900.0094900.0094900.0094900.0094900.0094900.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出36677.9057820.4064302.8371544.0682532.1179796.5079796.5079796.5079796.5079796.502.1建设投资36677.900.002.2流动资金4689.621172.405080.422735.612.3经营成本52929.1862861.7166172.5679415.9379415.9379415.9379415.9379

25、415.9379415.932.4税金及附加201.60268.72291.08380.57380.57380.57380.57380.57380.572.5维持运营投资3所得税前净现金流量-36677.90-880.406872.174375.9412367.8915103.5015103.5015103.5015103.5015103.504累计所得税前净现金流量-36677.90-37558.30-30686.13-26310.19-13942.301161.2016264.7031368.2046471.7061575.205调整所得税508.541832.092273.284038.014038.014038.014038.014038.014038.016所得税后净现金流量-36677.90-1076.225617.512768.339348.5012084.1112084.1112084.1112084.1112084.117累计所得税后净现金流量-36677.90-37754.12-32136.61-29368.28-20019.78-7935.674