丁洪波资金曲线管理,亏钱不是一件羞耻的事情

1、精丁洪波：资金曲线管理，亏钱不是一件羞耻的事情丁洪波：资金曲线管理，亏钱不是一件羞耻的事情 去年一年，是很纠结的一年，也是很给力的一年。期货市场 上也是，回撤的行情是比较大的，但是上半年的时候，我也 是一样。总体来讲去年还可以，但是做得也比较紧张，比赛 的账户，当初 5 万块钱进去，上半年到 6 月份只翻了一倍。 下半年的 5万做到了 49.5万，将近 50 万，按照收益率来讲 一年 20 倍的样子，比赛账户基本上就是这么一个情况。今天我要跟大家说说资金曲线。资金曲线的管理我们 经常在讲，但很多人都会把它忽视掉了，其实它比行情更重 要。如果你想让自己的资金更加平稳增长，如果你想了解自 己是怎样

2、一个交易性格的人，如果想控制自己的交易情绪， 可能研究资金曲线是最好的一个方法，因为只有资金曲线才 是你自己的。所谓资金曲线就是你的账户权益的净值，就是你累积 权益的一个连线，资金曲线是一条交易生命线。资金曲线是 负的， 交易就是亏损的， 资金曲线是正的， 交易就是盈利的， 这样就能够清清楚楚、明明白白，整个交易的状态就全都表 现在里面了，表现了时间怎样走过的路程，包括了今天、昨 天，甚至明天你也可以去预测一下，适当的预测一下明天， 调整你的交易策略，因为很多人做着做着就感觉到情绪会受 交易的影响。资金曲线能让我们明确看到自己走过的路是怎 么样的，所以资金曲线是交易生命线。资金曲线使你更了解自

3、我的交易性格。比如说你是一 个很稳健的人还是一个很激进的人。我非常佩服蒋龙方老 师，我觉得他是天才型的交易选手，非常厉害，因为他的盘 感非常强，做了三年期货都没有亏损过，这个在期货交易当 中是很罕见的。像于海飞面对这种大起大落的行情会处乱不 惊，这个也是我难以做到的，这是一种很大气的交易胸怀。 这是这两年我在浙商期货交易平台上所看到的一些亮点，每 一种交易风格都会不一样，但是最后的盈利都是一样的。你 要清楚自己是怎样性格的一个人，哪怕去学习，去做适合的 一个交易选手。管理好资金曲线就控制了风险。资金曲线管理好之 后，就是每一个低点的抬高，你把每一个低点都连起来，如 果是往上方走的，那你是稳定盈

4、利的，如果低点是起起落落 的，那你的交易肯定是有些问题的，所以说希望能够控制这 一点，资金曲线的低点很重要，每一个低点你把它连起来， 看它是不是能够向上，如果发现是向下的，那你就要小心一 点了，当走平时也要注意点了，走平还好一点，只是震荡而 已，但是慢慢下去曲线的低点往下走，这一点一定要控制住所以你把资金曲线管理好就控制了风险。接下去我们来看一下实战中的资金曲线管理好资金曲线使得盈利的可能性大大提高。因为你看 着资金曲线走，在比较疯狂的时候是很明显的，资金曲线是 笔直向上了，所以一路好走的时候你要小心一点了，你要好 好想一想自己还可不可以持续往上走，哪一天总会掉下来 的，这是一定的，所以这个时

5、候一定要控制自己的情绪 亢奋。你的交易风格或者交易能力有时候会和市场共振、吻 合，但总有一天是不吻合的，这需要非常努力去规避一个大 回撤的风险，虽然没有一个人是不回撤的。做短线的，资金 曲线一直往上走，哪一天一不小就掉下来了，就像飞机坠落 一样的坠机感， 这个事情肯定会出现的， 一出现就不得了了， 这个时候一定要控制自己，不能认为要让自己这样一直赚下 去，越是高的时候越要警觉，这样才能使盈利的可能性大大 提高，至少不会亏很多。在资金曲线不同的阶段采取不同的资金控制和风险 策略。大幅上升时怎么办？回撤时怎么办？然后横盘的时候 怎么办？正常的时候怎么办？所以资金曲线和股票或期货 品种的行情走势是差

6、不多的，也是有趋势位的，也可以画趋 势线，也有波浪，你不相信把以前的资金曲线线都画出来， 都是有的。在不同的阶段采取不同的资金控制，不是任何时 候资金控制都是一样的 , 在资金曲线的不同阶段，交易频率不一样，包括风险策略也 不一样。 比如上升之后的横盘， 我可以 70%胜率的机会也做， 50%胜率的机会也做， 40%可能也做，甚至 30%我也去赌一 下，这是都有可能的，但是等到你回撤到一定程度以后，你 必须要做百分之七八十以上胜率可能性的机会， 有些 35% 就 不做了，因为你要规避这个风险。下面是 2010 年浙商账户的一个资金曲线：上半年一 直是横盘， 10 月以后比较好一点，但是后面从

7、2000% 跌到 1500%、 1400%、1300%，这至少有 30%的回撤，回撤非常 大，这个可能因为我是满仓做的，还有一个对我来讲就是没 有全力去做，因为我都是先做好其它账户，最后才来做这个 账户。五万块钱，我最低亏到了三万五六的样子，然后一直 横盘，到了 6 月 30号达到了 10 万左右，进入十一二月的时 候，我的资金曲线就比较纠结了， 起伏比较大， 不是很舒服。 下面我们来看一下资金曲线的几种类型：第一种：赢利能力和风险控制能力较强的，这样就可以 稳定赢利。 这是我从实战账户中截下来的资金曲线，我 觉得这张图非常好，它的盈利能力非常强。半年时间不到他 已经做了 10 倍左右了，没有

8、大幅的回撤，风险控制地非常 好，这样子就可以稳定盈利，最近这一段的盈利不是很多人 都有，所以这样的资金曲线是很难得的。 这个也是差不 多，净值从 1 一下涨到 7，然后逐步下来，各种各样的因素 使得有回撤的可能性，他的可控能力还是比较强的，最后还 能回得去，这样子我觉得是比较良性的。要用自己的资金曲 线控制自己的交易策略，如果日内短线最拿手就只做日内短 线，如果趋势最拿手就做低风险高概率的机会。确定性比什 么都重要，不确定就不要满仓做大行情。亏了不要紧，只要 技术在还是能赚回来的。 这个也是，我也非常佩服这位 选手，刚开始已经亏损，然后逐步上去，每一个低点连起来 只要是向上的，我觉得都是良性的

9、，是控制地比较好的，所 以关键是低点，不要想着高点到哪儿了，而是要想着低点在 哪里，控制资金曲线的低点。 这个虽然总的盈率不是很 高，但是它的回撤都能够起得来，这个朋友做短线做波段的 可能性比较大一点。第二点：赢利能力较强，风险控制能力较弱的，这种情 况就比较容易大幅回撤。 这是我一个朋友做的资金曲 线，他的盈利能力还是有一点的，他能把自己的心态归零， 重新来过，所以这个大幅回撤的时候需要这样一个心态。我 以前也亏过很多，就算亏得一塌糊涂跌停，割掉的钱已经不 是你的了，是别人的了， 所以要有一个 “归零”的心态。 这 个也是赢利能力很强的，风险控制能力差一点，下来以后低 点就一直回下来了， 这

10、样的话就是一个 V 型反转， 我们所说 的“过山车” ，可能他急着想把那一把赚回来，这可能是去年 1 月一波行情他做多的，下来就死掉了，死掉了以后他又 做多了，后面就是乱掉了。第三种：赢利能力和风险控制能力均一般的，就随波逐 流。它在 0.9 和 1.3 之间上去下来，也没有什么特别的情况， 赚得不多， 亏也亏得不多。 你赚不了钱， 也亏不了钱， 来来回回地感觉一下，考虑一下该怎么做。比如说我有盈利 能力的，这个地方回撤比较大，就要保持盈利的能力，同时 要增强风控能力； 或者风控能力不错的， 则要提高盈利能力。 所以提高盈利能力或者风控能力，要根据情况适时地更正。 这也是随波逐流，来来回回的，

11、他对自己可能也没有太多的 信心。第四种：赢利能力和风险控制能力较弱的，这种就要稍 微小心一点了，就是快速亏损。 我们来看一下，他从第 一笔开始就亏钱，根本没有赚钱的能力，也没有大的反弹。 千万不能往里面加资金，可以做模拟盘学习或者只做一手尝 试。开个玩笑，大家会觉得跟他反着做那就赚到了。 这 个也是前面赚了一点钱，但是下来以后一直就上不去了，这 个也可能是做趋势的，跟着行情在往下走。 这种也是比 较常见的，去年 11 月份行情当中有些做多单的，开始赚了 很多钱，后来加仓，本想着有反弹的趋势，但是最后没有反弹就又下来一波，这个时候就被告知要强行平仓了，平掉之 后就做不上去了，这主要原因就是他自信

12、心没有了。他已经 不相信自己能再赚回来了，所以做短线也是亏，做中线也是 亏，一路往下走。野火烧不尽，春风吹又生，只要根还在，春天到了它又 会“涨”出来的， 如果你连根拨起没钱了， 那就没有办法了 没钱了，你的信心也没了，以后就不敢再做期货了。你一定 要相信“野火烧不尽，春风吹又生” ，连这一点胆量和魄力 都没有，那你就死掉了，这是绝对要避免的事情。那么我的 做法是这样的：这个账户，从 9 月份到 11 月份，两个月时 间能够有 190% 盈利，也就是 100 万做到 290 万的时候，你 觉得够的话我建议减仓，减去一半或三分之二仓位，就算清 仓也不要紧，甚至不做了，因为 190 万的盈利已经够

13、了。他 可能是由于比赛账户有点不一样。但是比赛账户的钱也是自 己的，不是说可以亏光的，所以不能因为是比赛账户就找这 个理由。哪怕是 190 的收益率也足够了，这个时候不要盲目 乐观，盈利高的时候一有风吹草动就可以先出来再说，万一 跌下来的时候要先砍掉，留住信心，留住资金，重头来过也 没有关系。亏钱又不是羞耻的事情，本来我们都是从市场亏 损中爬过来的，我们要从亏损中审视自己，解剖自己，亏钱 了没有人会笑话你，即使有，你也随他去。基本分析 VS 技术分析 基本面主要是用来考虑一个大的方向，技术面却是找一个点 位和买卖的时机。当基本面和技术面相背离的时候，如果一 定要做， 那我是以技术面为主。 我比

14、较注意波浪理论的应用。 主观交易 VS 客观交易一方面，我们需要主观交易，因为它可以创造奇迹，当然也 可以毁掉你，但是更重要的是它可以修炼你的身心；另一方 面量化投资也需要，它让交易更轻松。我觉得都要做一些， 相互促进， 各有好处。 量化投资是西医， 主观投资是中医嘛， 要中西医结合。程序化交易我已经在做了。这些投资方式各 有各的好处， 你不能说哪个好哪个不好， 只是把盘感量化了。 我个人更主张主观交易和客观交易的平衡。主观和客观的结 合，才能达成一个平衡。首先要有一套客观的系统，再由人 工判断这个信号要不要做进去。信号不出来不能做，信号出 来了，再结合人工过滤、调整仓位、调整品种，这样成功的

15、 概率就会更高。投资风格计划要做，判断也要做，判断是个假设，计划是个方案。基 本上是按照既定的计划去做，如果行情和我的判断明显违背，那我的计划就要马上改变。 本人 80%依据技术面做交易， 且经常持仓三到五天之久做小波段行情，但仍坚持基本面分 析和技术面分析的平衡。每天国内期货市场开盘前，先看昨 晚的外盘情况及有无重大消息发生。虽然我们得到的基本面 信息是不完全的，但最基础的基本面还是要有所了解。盘感 再配合很多的指标和方法，当这些方法产生共鸣的时候就是 高概率事件了，其实盘感也许可以被量化。中线操作基本是 一两个月，短线可能 3到 5天或者 2到 3天结束交易，有些 时候就做得长一点。回撤很

16、低，最高大概也就12% 左右。资产配置以期货为主，股票也有一点，一半一半，期货稍微多 一点。投资组合我做，但不是很重视，我主要是看机会。投 资组合往往是从理财层面讲的，因为对有些品种不是很自 信，就需要做一个组合配置。平时的进出只是适当的休整和 尝试，等待真正大机会的来临。真正强大者非常自信，不需 要动不动就出手。正确率 VS 止损我的正确率越来越高， 有 70-80%。止损往往也会错， 如果止 损错了，不是因为止损本身是错的，是因为开仓的时候就错 了。股票 VS 期货股票我是全进全出的，如果对一个股票没有信心我就不做， 因为股票数量多，有的是机会，我是先研究，并从众多股票 中选出 40-50

17、 只出来，然后再筛选，最后选出机会最好的股 票进行操作。仓位 VS 风险收益比赛仓位较重，因为只有满仓交易才会带来高收益，这是根 本原因。同时满仓交易也是为了实现风险控制与高收益率双 重目标的不二选择。很多人把满仓交易和高风险画上等号， 我觉得两者并不相等。而恰恰相反，因为是满仓交易，所以 你更加要顾及风险，更要把本金的风险控制放在第一位。满 仓交易刚开始的时候要小心一点，有了盈利之后，这些盈利 就可以作为以后满仓交易的止损成本去做下一步的动作，这 样可能会更好。本金收益率在 30% 以上的时候，可以考虑一 些低风险高成功率的机会去做满仓交易，一旦满仓交易，一 有风险马上就要跑，不管风险是真的

18、还是假的，就要像兔子 一样竖起耳朵，满仓交易时要对风险比较敏感，这一点很重 要。做到了这一点，才可以考虑满仓交易。投资品种基本所有的品种我都关注，主要交易相对活跃的品种，同涨 同跌时应选择趋势性比较强、震荡幅度比较大、风险品种比 较低的品种，同时应尽量避免同质性相关性强的品种一起买 入，这样资金曲线就会平滑一些。持仓时间我一笔单子的持仓周期平均是 3-5 天，我看得比较远，做得 比较近，主要还是怕资金回撤。单子出来后，你可以看得更 清楚一点。出来一下并不是我放弃了这个趋势，可能还会再 进去，这样可以避免一些大的回撤。资金最大回调一般不到 15%。内盘 VS 外盘如果是做短线的，就必须要看外盘。一般中长线做法是可以 不用去看外盘的，因为