东财1109考试批次《证券发行与交易实务》复习题及答案

1、证券发行与交易实务综合练习一、单项选择题 (只有一个正确答案) 【1】关于善意收购，下列描述正确的是()。 a: 是指收购人为了取得上市公司的控股权，向所有的股票持有人发出购买该上市公司股份的收购要约，收购该上市公司的股份。收购要约要写明收购价格、数量及要约期间等收购条件 b: 是指同属于一个产业或行业，生产或销售同类产品的企业之间发生的收购行为 c: 又称友好收购，是收购者事先与目标公司经营者商议，征得同意后，目标公司主动向收购者提供必要的资料等，并且目标公司经营者还劝其股东接受公开收购要约，出售股票，从而完成收购行动的公开收购 d: 是指收购者在收购目标公司股权时，虽然该收购行动遭到目标公

2、司的反对，而收购者仍要强行收购，或者收购者事先未与目标公司协商，而突然提出收购要约 答案:c 【2】对承销商备案材料的合规性审核由()执行。a: 证券交易所 b: 保荐人 c: 中国证监会 d: 中国证券业协会 答案:d 【3】负债毒丸计划的含义是()。 a: 目标公司的董事会提前作出如下决议：“一旦目标公司被收购，而且董事、高层管理者都被解职时，这些被解职者可领到巨额退休金，以提高收购成本” b: 负债毒丸计划是指目标公司在收购威胁下大量增加自身负债，降低企业被收购的吸引力 c: 规定目标公司一旦落入收购方手中，公司有义务向被解雇的董事以下高级管理人员支付较“金降落伞策略”稍微逊色的同类的保

3、证金(根据工龄长短支付数周至数月的工资) d: 目标公司为避免被其他公司收购，采取了一些在特定情况下，如公司一旦被收购，就会对本身造成严重损害的手段，以降低本身吸引力，收购方一旦收购，就好像吞食了“毒丸”一样不好处理 答案:b 【4】公司筹资的一大来源是其内部的现金流量，在讨论内部筹资时主要是指利用()来筹集资金。a: 折旧 b: 资本公积金 c: 留存收益 d: 公益金 答案:c 【5】公司内部自有资金的特点是()。 a: 公司内部自有资金是公司最稳妥、最有保障的资金来源。这是因为自有资金完全由自己安排支付，而且筹资成本较低，但筹资数额要受到公司自身实力的制约。一般来说，公司内部自有资金的数

4、量都较有限，即使实力相对雄厚的大公司，由于收购所需资金数量巨大，仅靠自身筹资往往也显得力不从心 b: 是公司最主要的资金来源 c: 一般来说，公司内部自有资金的数量巨大，靠自身筹资往往得心应手 d: 一般有比较严格的手续，对资金的期限及用途也有一定的限制。因此，内部筹资有时会给公司的经营灵活性造成一定的影响 答案:a 【6】中国证监会应当自收到资产支持证券发起机构和受托机构联合报送的完整申请材料之日起（）个工作日决定是否受理申请。a: 2 b: 3 c: 7 d: 5 答案:d 【7】在客户（）阶段，营销人员需要将公司及其产品和服务灌输到客户头脑中。 a: 犹豫 b: 认知 c: 情感 d:

5、最终行为 答案:b 【8】储蓄国债是财政部于()推出的新品种。a: 2006年8月1日 b: 2006年7月1日 c: 2007年7月1日 d: 2005年7月1日 答案:b 【9】按照融资过程中资金来源的不同方式，把公司的融资方式分为()。a: 直接融资与间接融资 b: 直接融资与外部融资 c: 内部融资与间接融资 d: 内部融资和外部融资 答案:d 【10】上市公司公开发行新股是指上市公司向()发行新股，包括向原股东配售股份和向不特定对象公开募集股份。a: 特定机构投资者 b: 特定对象 c: 个人投资者 d: 不特定对象 答案:d 【11】证券公司经营证券经纪业务的，其净资本不得低于人民

6、币()万元。a: 1000 b: 2000 c: 3000 d: 5000 答案:b 【12】如果新股发行中市值配售的比例不到()，则市值配售与网上定价发行同时进行。a: 30 b: 100 c: 90 d: 50 答案:b 【13】同属于一个产业或行业，生产或销售同类产品的企业之间发生的收购行为，称为()。a: 混合收购 b: 横向收购 c: 管理层收购 d: 纵向收购 答案:b 【14】首次公开发行股票数量在()亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。发行人应当与战略投资者事先签署配售协议，并报中国证监会备案。 a: 5 b: 2 c: 3 d: 4 答案:d 【15】根据证券法的规定，公开

7、发行公司债券，必须符合下列资金条件()。 a: 股份有限公司的净资产额不低于人民币2000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币5000万元 b: 股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元 c: 股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币5000万元 d: 股份有限公司的净资产额不低于人民币5000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元 答案:b 【16】可转换公司债券的回售是指()。 a: 债券持有人可按事先约定的条件和价格，将所持债券卖给社会公众 b: 债券持有人可按事先约定的条件

8、和价格，将所持债券卖给发行人 c: 债券持有人可按事先约定的条件，将所持债券卖给发行人 d: 债券持有人可按事先约定的价格，将所持债券卖给发行人 答案:b 【17】上海证券交易所市场a股送股日程安排说明不正确的是()。a: 申请材料送交日为t-5日前 b: 公告刊登日为t日 c: 向证券交易所提交公告申请日为t-1日前 d: 股权登记日为t+6日 答案:d 【18】依照公司法的规定，有限责任公司是由()股东共同出资设立的，股东以其认缴的出资额为限承担责任的法人。a: 1个以上20个以下 b: 5个以上50个以下 c: 10个以上50个以下 d: 1个以上50个以下 答案:d 【19】同一人员不

9、得同时担任()家以上企业的辅导工作。a: 6 b: 4 c: 3 d: 5 答案:b 【20】以人口统计因素为依据细分市场，一般需要（）个或（）个以上的具体变量才能准确地描述每个子市场的特征。 a: 3,3 b: 1，1 c: 2，2 d: 4，4 答案:c 【21】企业发行债券，应提前向()提出申请。a: 国家发改委 b: 中国人民银行 c: 中国证监会 d: 财政部 答案:a 【22】2005年10月9日，()和亚洲开发银行这两家国际开发机构，在全国银行间债券市场分别发行人民币债券113亿元和10亿元，这是中国债券市场首次引入外资机构发行主体，中国的外国债券或熊猫债券市场便也由此诞生。a:

10、 世界银行 b: 国际货币基金组织 c: 亚洲开发银行 d: 国际金融公司 答案:d 【23】在发行准备工作已经基本完成，并且发行审查已经原则通过(有时可能是取得附加条件通过的承诺)的情况下，()将安排承销前的国际推介与询价，此阶段的工作对于发行、承销成功具有重要的意义。a: 证券交易所 b: 主承销商 c: 承销团 d: 中国证监会 答案:b 【24】净收入理论的基本假定不包括()。 a: 当企业以100的债券进行融资时，企业市场价值会达到最大 b: 债务融资的税前成本比股票融资成本高 c: 当企业融资结构变化时，企业发行债券和股票进行融资其成本均不变，也即企业的债务融资成本和股票融资成本不

11、随债券和股票发行量的变化而变化 d: 由于降低融资总成本会增加企业的市场价值，所以，在企业融资结构中，随着债务融资数量的增加，其融资总成本将趋于下降，企业市场价值会趋于提高 答案:b 【25】按照国有资产监督管理委员会关于规范国有企业改制工作意见，国有企业在改制前，首先应进行()。a: 清产核资 b: 尽职调查 c: 财务审计 d: 资产评估 答案:a 【26】由于独立董事必须具有独立性，因此，下列()人员不得担任独立董事。a: 上述三类人员 b: 在上市公司或者其附属企业任职的人员及其直系亲属和主要社会关系(直系亲属是指配偶、父母、子女等，主要社会关系是指兄弟姐妹、岳父母、儿媳、女婿、兄弟姐

12、妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等) c: 在直接或间接持有上市公司已发行股份5以上的股东单位或者在上市公司前10名股东单位任职的人员及其直系亲属 d: 直接或间接持有上市公司已发行股份1以上或者是上市公司前20名股东中的自然人股东及其直系亲属 答案:b 【27】上市公司申请可转换公司债券在证券交易所上市，可转换公司债券实际发行额不少于人民币()万元。a: 2000 b: 5000 c: 3000 d: 1000 答案:b 【28】境内上市公司所属企业到境外上市，是指境内上市公司有控制权的所属企业到境外证券市场公开发行股票并上市的行为。为了规范境内上市公司所属企业到境外上市，中国证监会于2004年7月

13、21日发布了()专门就境内上市公司所属企业到境外上市作了具体规定。a: 关于境内上市公司所属企业到境外上市的规则 b: 关于规范境内上市公司所属企业到境外上市的通知 c: 关于规范境内上市公司所属企业到境外上市有关问题的通知 d: 关于规范境内上市公司到境外上市有关问题的通知 答案:c 【29】按照国务院关于股份有限公司境内上市外资股的规定，公司发行境内上市外资股，应当委托经()认可的境内证券经营机构作为主承销商或者主承销商之一。a: 财政部 b: 国资委 c: 中国证监会 d: 发改委 答案:c 【30】外国投资者并购境内企业设立外商投资企业，外国投资者应自外商投资企业营业执照颁发之日起()

14、个月内向转让股权的股东，或出售资产的境内企业支付全部对价。a: 7 b: 10 c: 3 d: 5 答案:c 【31】目标公司管理层利用杠杆收购这一金融工具，通过负债融资，以少量资金投入收购自己经营的公司，这种收购方式是()。a: 管理层收购 b: 纵向收购 c: 要约收购 d: 横向收购 答案:a 【32】拟发行上市的公司原则上应采取()改制方式，即剥离非经营性资产后，企业经营性资产整体进入股份有限公司。a: 整体 b: 主体 c: 附属企业 d: 部分 答案:a 【33】主承销商和全球协调人在拟订发行与上市方案时，通常应明确拟采取的发行方式，计划安排国际分销的地区与发行人时的原则是()。a

15、: 选择与发行人和股票上市地有密切投资关系、经贸关系和信息交换关系的地区为国际配售地 b: 选择大型城市 c: 选择关系简单的地区 d: 选择法律宽松的地区 答案:a 【34】收购人通过证券交易所的证券交易，持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的()时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。a: 30 b: 10 c: 20 d: 50 答案:a 【35】发行人及其主承销商应当在刊登招股意向书或者招股说明书摘要的同时刊登()，对发行方案进行详细说明。a: 发行公告 b: 财务审计报告 c: 招股说明书 d: 上市公告书 答案:a 【36】证券公司债券的期限最短为

16、()年。 a: 4 b: 2 c: 3 d: 1 答案:d 【37】证券营业部负责人应当至少每3年强制离岗一次，强制离岗时间应当连续不少于（）个工作日。 a: 5 b: 15 c: 10 d: 20 答案:c 【38】我国采用资产评估的方法主要有()。a: 收益现值法、重置成本法、现行市价法和清算价格法 b: 收益现值法和现行市价法 c: 现行市价法和清算价格法 d: 重置成本法和清算价格法 答案:a 【39】财政部一般委托()分配承销数额。a: 中国证监会 b: 国资委 c: 中国人民银行 d: 发改委 答案:c 【40】考虑公司税的mm模型包括了公司赋税因素，但却没有考虑个人所得税的影响。

17、1976年()在美国金融学会上提出了一个把公司所得税和个人所得税都包括在内的模型来估算负债杠杆对公司价值的影响。a: 米勒 b: 大卫杜兰特 c: 莫迪格利安尼 d: 麦克林 答案:a 二、多项选择题 【41】荷兰式招标的特点是()。a: 以募满发行额为止的中标商的最低收益率作为全体中标商的最终收益率，所有中标商的认购成本是相同的 b: 以募满发行额为止的所有投标商的最低中标价格作为最后中标价格，全体投标商的中标价格是单一的 c: 以募满发行额为止的中标商的最迟缴款日期作为全体中标商的最终缴款日期，所有中标商的缴款日期是相同的 d: 以募满发行额为止的中标商的最高收益率作为全体中标商的最终收益

18、率，所有中标商的认购成本是相同的 答案:b c d 【42】证券公司必须持续符合的风险控制指标标准包括()。a: 净资本与各项风险准备之和的比例不得低于100 b: 净资产与负债的比例不得低于20，流动资产与流动负债的比例不得低于100 c: 净资本与净资产的比例不得低于40 d: 净资本与负债的比例不得低于8 答案:a b c d 【43】关于企业债券说法正确的是()。 a: 2006年底，我国企业债券余额达到28215亿元，在全部债券中占比较小 b: 公司法和证券法对于公司债券的发行和上市也作了具体规定 c: 所谓企业债券，是指在中华人民共和国境内具有法人资格的企业在境内依照法定程序发行、

19、约定在一定期限内还本付息的有价证券 d: 金融债券和外币债券除外 答案:a b c d 【44】发行人应披露股票上市的相关信息，主要包括()。a: 发行前股东对所持股份自愿锁定的承诺 b: 上市保荐人 c: 上市地点，上市时间，股票简称，股票代码 d: 发行前股东所持股份的流通限制及期限 答案:a b c d 【45】国际推介的主要目的是()。 a: 使投资者了解发行人的情况，作出价格判断 b: 查明长期投资者的需求情况，保证重点销售 c: 为发行人与投资者保持关系打下基础 d: 利用销售计划，形成投资者之间的竞争，最大限度地提高价格评估 答案:a b c d 【46】()是证券结算的两个方面

20、。a: 清算 b: 登记过户 c: 交割 d: 交收 答案:a d 【47】关于收购人取得被收购公司的股份达到5但未达到20的权益披露，下列说法正确的是()。 a: 投资者及其一致行动人为上市公司第一大股东或者实际控制人，其拥有权益的证券发行与承销股份达到或者超过一个上市公司已发行股份的5，但未达到20的，除了披露上述内容外，还应当披露投资者及其一致行动人的控股股东、实际控制人及其股权控制关系结构图 b: 投资者及其一致行动人为上市公司第一大股东或者实际控制人，其拥有权益的股份达到或者超过一个上市公司已发行股份的3，但未达到10的，除了披露上述内容外，还应当披露投资者及其一致行动人的控股股东、

21、实际控制人及其股权控制关系结构图 c: 投资者及其一致行动人不是上市公司的第一大股东或者实际控制人，其拥有权益的股份达到或者超过该公司已发行股份的3，但未达到10的，应当编制简式权益变动报告书 d: 投资者及其一致行动人不是上市公司的第一大股东或者实际控制人，其拥有权益的股份达到或者超过该公司已发行股份的5，但未达到20的，应当编制简式权益变动报告书 答案:a d 【48】关于上市公司发行新股时招股说明书的编制和披露说法正确的是()。 a: 由于许多上市公司在发行新股时采取的是累积投标询价，因此，在刊登招股说明书时还无法确定发行价格，这种情况的招股说明书就称为招股意向书 b: 由于许多上市公司

22、在发行新股时采取的是累积投标询价，因此，在刊登招股说明书时还无法确定发行价格及数量，这种情况的招股说明书就称为招股意向书 c: 上市公司发行新股时的招股说明书的编制和披露的要求请参阅公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第11号-上市公司公开发行证券募集说明书 d: 招股意向书是缺少发行价格和数量的招股说明书 答案:b c d 【49】关于可转换债券发行的时间安排正确的是()。a: 上网定价发行日 b: t+4日以后，做好上市前准备工作 c: t-5日，所有材料报上海证券交易所，准备刊登债券募集说明书摘要和发行公告 d: t+1日，冻结申购资金 答案:a b c d 【50】非公开发行股票，

23、是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。非公开发行股票的特定对象应当符合的规定包括（ ）。 a: 特定对象符合股东大会决议规定的条件 b: 发行对象不超过10名 c: 发行对象为境外战略投资者的，应当经国务院相关部门事先批准 d: 发行对象为境外战略投资者的，应当经财政部事先批准 答案:a b c 【51】在我国，股份有限公司的组织机构一般包括()。a: 监事会 b: 董事会 c: 股东大会 d: 经理 答案:a b c d 【52】关于中小企业板块上市公司的保荐说法正确的是()。 a: 必须满足信息披露、发行上市辅导、财务指标、盈利能力、股本规模、公众持股比例等各方面的要求 b

24、: 中小企业板块是在深圳证券交易所主板市场中设立的一个运行独立、监察独立、代码独立、指数独立的板块，集中安排符合主板发行上市条件的企业中规模较小的企业上市 c: 中小企业板是现有主板市场的一个板块，其适用的基本制度规范与现有市场完全相同，适用的发行上市标准也与现有主板市场完全相同 d: 中小企业板是现有主板市场的一个板块，其适用的基本制度规范与现有市场相比，有其独特之处 答案:a b c 【53】下列交易事项属于金融衍生工具交易的有()。 a: 权证交易、金融期货交易 b: 债券交易、股票交易 c: 金融期权交易、股票交易 d: 可转换债券交易 答案:a d 【54】发行方式中，属于网下发行的

25、是()。a: 有限量发行认购证方式 b: 储蓄存款挂钩方式属于网下发行 c: 全额预缴款方式 d: 无限量认购申请表摇号中签方式 答案:a b c d 【55】关于配股的发行方式，表述正确的是()。a: 配股一般采取网上定价发行的方式 b: 价格区间通常以股权登记日前20个或30个交易日该股二级市场价格的平均值为上限，下限为上限的一定折扣 c: 配股价格的确定是在一定的价格区间内由主承销商和发行人协商确定 d: 价格区间通常以股权登记日前30个或40个交易日该股二级市场价格的平均值为上限，下限为上限的一定折扣 答案:a b c 【56】公司在保持公司控制权时可以采取的策略包括()。 a: 为了

26、保持控制权，原股东可以采取增加持有股份的方法 b: 在没有遭受收购打击前，各公司还可以通过在公司章程中加入反收购条款，使将来的收购成本加大，接收难度增加 c: 如果发行股票，可采用一些股票发行上的技巧，即利用不同股票的性质发行。例如可以发行优先股、表决权受限制股及附有其他条件的股票 d: 对于规模较大的集团公司，采用母子公司相互持股的手段，即通过子公司暗中购入母公司股份，达到自我控制，避免股权旁落 答案:a b c d 【57】以下属于意向申报和成交申报都包括的内容有（）。 a: 成交价格 b: 买卖方向 c: 证券代码 d: 证券账号 答案:b c d 【58】证券公司公开发行债券，除应当符

27、合证券法规定的条件外，还应当符合下列()要求。 a: 发行人最近1期期末经审计的净资产不低于10亿元 b: 具有健全的股东会、董事会运作机制及有效的内部管理制度，具备适当的业务隔离和内部控制技术支持系统 c: 最近两年内未发生重大违法违规行为 d: 资产未被具有实际控制权的自然人、法人或其他组织及其关联人占用 答案:a b c d 【59】在订单匹配原则方面，我国采用()。a: 时间优先原则 b: 价格优先原则 c: 按比例分配原则 d: 数量优先原则 答案:a b 【60】关于可转换债券的期限，下列说法正确的是()。 a: 认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于10个

28、月 b: 分离交易的可转换公司债券的期限最短为1年，无最长期限限制 c: 可转换公司债券的最短期限为1年，最长期限为6年 d: 认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于6个月。募集说明书公告的权证存续期限不得调整 答案:b c d 三、判断题 【61】信息披露文件应当采用中文文本。同时采用外文文本的，信息披露义务人应当保证两种文本的内容一致。两种文本发生歧义时，以中文文本为准。a:正确: b:错误 答案:正确 【62】监事会设主席1人，不设副主席。a:正确: b:错误 答案:错误 【63】证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务之一的，其净资

29、本不得低于人民币3000万元。a:正确: b:错误 答案:错误 【64】1962年，美国的大卫杜兰特把当时对资本结构的见解划分为三种：净收入理论、净经营收入理论和介于两者之间的传统折中理论。a:正确: b:错误 答案:错误 【65】公开招标方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平，发行人将投标人的标价，自高价向低价排列，或自低利率排到高利率，发行人从高价(或低利率)选起，直到达到需要发行的数额为止。a:正确: b:错误 答案:正确 【66】首次公开发行股票达到一定规模的，发行人及其主承销商应当在网下配售和网上发行之间建立回拨机制，根据申购情况调整网下配售和网上发行的比例。 a:正

30、确: b:错误 答案:正确 【67】发行可转换公司债券必须报中国人民银行核准，未经核准，不得发行可转换公司债券。a:正确: b:错误 答案:错误 【68】中国证监会受理申请文件后，由相关职能部门对发行人的申请文件进行初审，并由发行审核委员会主任审核。a:正确: b:错误 答案:错误 【69】发行人本次募集资金拟用于重大资产购买的，则应当披露发行人假设按预计购买基准日完成购买的盈利预测报告及假设发行当年1月1日完成购买的盈利预测报告。a:正确: b:错误 答案:正确 【70】上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查，或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查，不得非公开发行股票

31、。a:正确: b:错误 答案:正确 【71】对于企业负债，一般规定偿还期在1年以上的借款为长期负债。a:正确: b:错误 答案:正确 【72】上市公司就发行证券事项召开董事会，应当提供网络或者其他方式为股东参加股东大会提供便利。a:正确: b:错误 答案:错误 【73】采用清算价格法评估资产，应当根据公司清算时其净资产可变现的价值，评定重估价值。a:正确: b:错误 答案:错误 【74】上市公司在公开发行证券前的3-5个工作日内，应当将经中国证监会核准的募集说明书摘要或者募集意向书摘要刊登在至少一种中国证监会指定的报刊，同时将其全文刊登在中国证监会指定的互联网网站，置备于中国证监会指定的场所，

32、供公众查阅。a:正确: b:错误 答案:错误 【75】发行认股权证具有降低筹资成本、改善公司未来资本结构的好处，这与可转换证券筹资相似。不同之处在于认股权证的执行增加的是公司的负债。a:正确: b:错误 答案:错误 【76】保荐代表人应当为经中国证监会注册登记并列入保荐代表人名单的法人。a:正确: b:错误 答案:正确 【77】法人财产权从法律意义上回答了资产归属问题，同时，从经济意义上回答了资产的经营问题。a:正确: b:错误 答案:正确 【78】发行方式中，有限量发行认购证方式、无限量认购申请表摇号中签方式、全额预缴款方式和与储蓄存款挂钩方式属于网下发行。a:正确: b:错误 答案:正确

33、【79】发行人对前次募集资金投资项目的效益作出承诺并披露的，应列表披露投资项目效益情况；项目实际效益与承诺效益存在重大差异的，还应披露原因。a:正确: b:错误 答案:正确 【80】独立董事行使特别职权应当取得全体独立董事12以上同意。如上述提议未被采纳或上述职权不能正常行使，上市公司应将有关情况予以披露。如果上市公司董事会下设薪酬、审计、提名等委员会的，独立董事应当在委员会成员中占有1/2以上的比例。a:正确: b:错误 答案:正确 四、简答题 【81】证券交易的方式有哪些？答案:1.现货交易2.远期交易和期货交易3.回购交易4.信用交易【82】金融衍生工具交易包括哪些方面？答案:1.权证交易2.金融期货交易3.金融期权交易4.可转换债券交易【83】公司的反收购策略有哪些？答案:1.事先预防策略2.管理层防卫策略3.保持公司控制权策略4.毒丸策略5.白衣骑士策略6.股票交易策略【84】公司收购按支付方式划分为哪几类？答案:1.用现金购买资产2.用现金购买股票3.用股票购买资产4.用股票交换股票5.用资产收购股份或资产【85】常见的反收购条款有哪些？答案:1.每年部分改选董事会成员2.限制董事资格3.超级多数条款【86】常用的管理层防卫策略有哪些？答案:1.金降落伞策略2.银降落伞策略3.积极向股