婴幼儿洗护用品项目投资测算报告表 (1)

1、婴幼儿洗护用品项目投资测算报告表一、项目建设背景立足区域创新功能定位，以推动科技创新为核心，强化协同创新支撑，完善区域创新体系，吸引区域创新资源，积极推动科技园区、创新基地、技术市场、转化基金、创新联盟共建共享，为建设创新型提供有力支撑。（一）强化协同创新支撑协作共建科技创新园区，吸引和利用区域高端创新资源，鼓励各地加强与区域知名产业园区、企业总部、科研院所校的合作，采取一区多园、总部孵化基地、整体托管、创新链合作等模式，合作共建产业园区和科技成果孵化基地。联合打造区域创新联盟，围绕全省产业发展需求，鼓励我省优势企业联合区域企业、行业协会、高等院校、科研院所等，共同组建若干产业技术创新战略联盟

2、。推动建立区域知识产权保护合作联盟，共建区域知识产权保护协作网、专利信息平台和知识产权专家库，交叉许可和共享知识产权。协同突破关键共性技术，围绕产业升级、污染防治、节能减排、水资源等领域，与区域开展关键共性技术协同攻关和应用研究，共同承担国家重大科研项目，共建科技研发中心，形成一批具有国际国内领先水平的标志性成果。（二）完善区域创新体系培育技术创新主体，依托我省高新技术产业开发区，积极引进区域科技企业和研发机构，设立成果转化企业和分支机构；加强与区域企业总部和研发机构合作，组建集研发与产业化为一体、企业化运作的科技创新平台。完善科技成果转化服务体系，按照“共建共享、互联互通”的原则，推进区域技

3、术市场一体化建设，加快构建“线上线下结合、标准统一、服务规范”的技术交易市场网络，培育壮大技术经纪人队伍，为科技成果转化提供集成服务。（三）用足用好区域创新资源推进创新平台合作，围绕我省科技创新与产业发展需求，采取企业主导、院校协作、多元投资等模式，与区域联合建立一批高水平重点实验室、工程技术研究中心、企业技术中心、科技企业孵化器和检验检测机构。加强与北京交通大学合作。引进用好区域人才智力，加强区域专业技术人才制度衔接，搭建专业技术人才信息共享平台，健全跨区域人才流动机制，实施科技英才“双百双千”推进工程，开展区域创业导师行行动计划，支持区域高校在我省建立高技能人才实训基地，吸引区域高端人才和

4、团队到创新创业。婴幼儿洗护用品是指婴幼儿日常护理必备的用品，包括淋浴液、润肤露、按摩油、痱子粉、乳液等。因为婴幼儿的皮肤比较薄，特别娇嫩，为避免刺激宝宝的肌肤，引起过敏反应，所以婴幼儿使用的洗护用品是无香精、着色剂等添加剂的用品。行业市场格局：绝大部分市场都被国外品牌所占据国内的婴幼儿洗护用品品牌起步较晚，十多年前中国的婴幼儿洗护用品行业品牌极少，甚至没有单独的婴幼儿洗护用品。而今，商场货柜上婴幼儿洗护用品品种繁多，但所陈设的都是一些国外品牌，如强生、宝洁、贝亲等。国内企业起步晚，产品研发能力较弱，目前基本处于模仿和跟随阶段。近年来，国内婴幼儿洗护用品市场迅速增长，但绝大部分市场都被国外品牌所

5、占据，在中高端市场上，国内品牌几乎全军覆没。国外品牌的定位在中高端，如日本的贝亲、德国的NUK和英国的新安怡，均在专卖店等专业的零售机构中品牌占有率较高。强生刚进入中国市场时，为高端产品。但近年来，强生产品大幅降价，其消费者数量进一步增加。国内品牌集中在中低端，近年来，在婴幼儿洗护用品行业，也出现了一批较为知名的品牌，如小叮当、大眼睛等，他们的品牌定位较为清楚，产品线较窄，集中做婴幼儿市场，已初具规模；另外，如隆力奇、贝因美、六神等，则是从其他行业进入婴幼儿产品市场，集中于某个细分市场，在国内企业中也具有一定的竞争力。行业市场前景一：未来10年，我国婴幼儿洗护用品市场规模将超800亿我国0-3

6、岁婴幼儿数量超过5000万，按人均每年消费300元计算，我国婴幼儿洗护市场容量约为300亿元。这只是保守的统计数据，目前我国正在处于生育高峰，加上父母更加重视孩子的日常洗护，人均消费额呈现每年15%以上的速度在增长，因此未来10年，整个中国婴幼儿洗护用品市场规模将超过800亿。行业市场前景二：95后辣妈“粉墨登场”，高端品牌更受年轻妈妈青睐生育是一个家庭的事情，更是关系国家繁荣发展的百年大计。自2015年我国全面实行二孩政策以来，伴随80后、90后年轻父母群体的消费升级，母婴市场开始进入一个全新的快速发展的轨道。根据宝宝树数据调查显示：当前中国新妈妈人群主要是以85后和90后为主，但95后已经

7、粉墨登场，特别是低线城市中95后年轻父母占比更高。年轻的85、90后新生代父母普遍教育程度好、消费理念前卫，更多选择高端婴儿用品。二、公司基本情况公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 三、项目投资概述以质量和效益为中心,以供给侧结构性

8、改革为主线,以创新驱动发展为动力,以坚持转型发展、创新发展为路径,积极推动行业转型升级,增强行业核心竞争力。区域行业产业结构优化取得重大进展 ,行业现代化发展水平显著提高。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资35316.58万元，其中：建设投资28114.74万元，占项目总投资的79.61%；建设期利息678.41万元，占项目总投资的1.92%；流动资金6523.43万元，占项目总投资的18.47%。项目正常经营年份每年营业收入61300.00万元，综合总成本费用52113.27万元，税金及附加258.88万元，净利润6695.89万元，财务内部收益率

9、11.89%，财务净现值-3658.23万元，全部投资回收期7.16年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的

10、原则。五、建设投资估算本期项目建设投资28114.74万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计23445.71万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为11932.56万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为10797.2

11、6万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为715.89万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3939.20万元。（三）预备费本期项目预备费为729.83万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款13845.13万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息678.41万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负

12、债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6523.43万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资35316.58万元，其中：建设投资28114.74万元，占项目总投资的79.61%；建设期利息678.41万元，占项目总投资的1.92%；流动资金6523.43万元，占项目总投资的18.47%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资35316.58万元，其中申请银行长期贷款13845.13万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资35316.58100.

13、00%1.1建设投资28114.7479.61%1.2建设期利息678.411.92%1.3流动资金6523.4318.47%2资金筹措35316.58100.00%2.1项目资本金21471.4560.80%2.1.1用于建设投资14269.6140.40%2.1.2用于建设期利息678.411.92%2.1.3用于流动资金6523.4318.47%2.2债务资金13845.1339.20%2.2.1用于建设投资13845.1339.20%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基

14、础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入61300.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0042910.0052105.0061300

15、.0061300.0061300.0061300.0061300.0061300.002增值税0.001764.502142.612157.332157.332157.332157.332157.332157.332.1销项税0.005578.306773.657969.007969.007969.007969.007969.007969.002.2进项税0.003813.804631.045811.675811.675811.675811.675811.675811.673税金及附加0.00211.74257.11258.88258.88258.88258.88258.88258.883.1

16、城市维护建设税0.00123.52149.98151.01151.01151.01151.01151.01151.013.2教育费附加0.0052.9364.2864.7264.7264.7264.7264.7264.723.3地方教育附加0.0035.2942.8543.1543.1543.1543.1543.1543.15（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=2157.33万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要

17、包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用52113.27万元，其中：可变成本43886.68万元，固定成本8226.59万元。正常经营年份项目经营成本49943.21万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值15159.4014439.3

18、313719.2612999.1912279.1211559.0510838.9810118.919398.848678.771.2当期折旧费720.07720.07720.07720.07720.07720.07720.07720.07720.07720.071.3净值14439.3313719.2612999.1912279.1211559.0510838.9810118.919398.848678.777958.702机器设备15年2.1原值11513.1510783.9810054.819325.648596.477867.307138.136408.965679.794950.622

19、.2当期折旧费729.17729.17729.17729.17729.17729.17729.17729.17729.17729.172.3净值10783.9810054.819325.648596.477867.307138.136408.965679.794950.624221.453合计3.1原值26672.5525223.3123774.0722324.8320875.5919426.3517977.1116527.8715078.6313629.393.2当期折旧费1449.241449.241449.241449.241449.241449.241449.241449.241449

20、.241449.243.3净值25223.3123774.0722324.8320875.5919426.3517977.1116527.8715078.6313629.3912180.15（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加258.88万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8927.85（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得

21、税：企业所得税=应纳税所得额税率=8927.8525.00%=2231.96（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额8927.85万元，缴纳企业所得税2231.96万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=8927.85-2231.96=6695.89（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=11.89%。本期项目投资财务内部收益率11.89%，高于行业基准内部收益率，表明本期项

22、目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-3658.23（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-3658.23万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝

23、对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.16年。本期项目全部投资回收期7.16年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.0042910.0052105.0061300.0061300.0061300.0061300.0061300.0061300.001.1营业收入0.000.0042910.0052105.0061300.0061300.0061300.

24、0061300.0061300.0061300.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出14057.3714057.3742148.3944892.3655747.0050202.0950202.0950202.0950202.0950202.092.1建设投资14057.3714057.372.2流动资金0.004566.40978.525544.912.3经营成本0.0037370.2543656.7349943.2149943.2149943.2149943.2149943.2149943.212.4税金及附加0.00211.74257.11258.88258

25、.88258.88258.88258.88258.882.5维持运营投资3所得税前净现金流量-14057.37-14057.37761.617212.645553.0011097.9111097.9111097.9111097.9111097.914累计所得税前净现金流量-14057.37-28114.74-27353.13-20140.49-14587.49-3489.587608.3318706.2429804.1540902.065调整所得税0.001156.462051.202959.552959.552959.552959.552959.552959.556所得税后净现金流量-140

26、57.37-14057.37-27.885707.363321.048865.958865.958865.958865.958865.957累计所得税后净现金流量-14057.37-28114.74-28142.62-22435.26-19114.22-10248.27-1382.327483.6316349.5825215.53十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况

27、较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为17.45。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按

28、照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为16.36。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额6922.56513845.1313845.1313845.1313

29、845.1313845.1313845.1313845.1313845.131.2当期还本付息169.601187.22678.41678.41678.41678.41678.41678.41678.41678.411.2.1还本1.2.2付息169.601187.22678.41678.41678.41678.41678.41678.41678.41678.411.3期末借款余额6922.56513845.1313845.1313845.1313845.1313845.1313845.1313845.1313845.1313845.132债券2.1期初债务余额2.2当期还本付息2.2.1还本2.2.2付息2.3期末债务余额3借款和债券合计3.1期初余额6922.56513845.1313845.1313845.1313845.1313845.1313845.1313845.1313845.