天津股权交易所介绍

1、精品好文档.推荐学习交潦天津股权交易所介绍天津股权交易所一、天交所的设立天津股权交易所（简称“天交所”）是经天津市政府批准，山天津产权交 易中心、天津开创投资有限公司等机构共同发起组建的公司制交易所，在天 津滨海新区注册营业。国务院关于推进滨海新区开发开放有关问题的意见（国发【2006】 20号）鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新，明确在金融企业、金融业 务、金融市场和金融开放等方面的重大改革原则上可以安排在天津滨海新区 先行先试。2008年3月国务院在天津滨海新区综合配套改革试验总体方 案的批复中乂明确天津要以金融体制改革为重点、办好全国金融改革创新 基地，加快健全资本市场体系和金融服务功能

2、，为在天津滨海新区设立全国 性非上市公众公司股权交易市场创新条件。2008年5月4日，天津市政府以津政办函200819号文正式批复开展 “两高两非”公司股权和私募基金份额交易，并纳入到天津金融改革创新二十 项重点工作之一，此后的市长办公会上，乂将“两高两非”公司股权和基金份 额交易列入08年金融改革创新十项重点工作，列为重中之重。2008年10 月，天津市政府在滨海新区综合配套改革试验总体方案三年实施计划 （2008-2010年）（津政发2008 82号）乂进一步明确“建设金融交 易平台，开展私募基金和债券交易试点”。天津股权交易所是“两高两非”公司 股权、私募基金份额交易和债券交易的实施机构

3、。二、天交所的目标定位与业务范围（）总体目标定位充分运用国家给予的政策优势，借鉴国内外先进的金融理念、技术和管 理经验，从“两高两非”公司股权和私募基金份额两产品交易起步，通过市场 组织、交易产品、交易制度、交易形式等方面进行分阶段、分层次创新，逐 步建成包括多层次、多品种、多交易方式、面向全国的统一市场体系，构筑 中国多层次资本市场体系的重要基础层次。仅供学习与交涼如冇侵权请联系网站刪除谢谢5蒂品好文档，推荐学习交潦（二）基本功能1 融资功能：为成长型企业、中小企业和高新技术企业以及私募基金提 供快捷、高效、低成本融资；2. 投资功能：为投资者提供具有较高投资价值的多交易品种，提供畅通 便捷

4、的进入与退出通道；3. 交易功能：为“两高两非”公司股权、私募基金份额提供挂牌交易平台, 通过独特电子交易系统，形成较强的市场定价能力；4. 规范功能：建立适用于中小型企业的信息披露制度和市场信用体系， 增加挂牌企业的透明度，提高市场效率，降低市场风险。5. 孵化筛选功能：通过市场融资、交易和规范的信息披露，持续、贴身 的高品质服务和管理，促进挂牌公司熟悉资本市场规则，完善公司治理结 构，形成合理发展战略，提升核心竞争能力，实现快速成长，并通过市场化 的筛选机制，源源不断地为主板市场、中小企业板市场、创业板市场和境外 证券交易所筛选和输送优质成熟的上市后备企业。（三）天交所业务范围：1. 为“

5、两高两非”公司提供股权融资；2. 为“两高两非”公司股权提供交易平台；3. 为私募基金提供融资；4. 为私募基金份额提供交易平台。除上述业务外，天交所正在积极探索的业务还包括：1. 非上市公众公司股权交易；2. 企业债券交易；3. 理财产品交易；4. 信托产品交易；三、天交所市场体系与制度建设天交所在市场体系与制度设计上进行了创新，形成了完整而具有特色的 市场体系与制度。（一）双层次多板块市场体系天津股权交易所正通过合资合作，按照“统一业务模式、统一市场准入、 统一交易规则、统一交易系统、统一信息披露、统一自律监管”的原则，积极 与全国18个省（自治区）共同构造统一分层的全国性股权交易市场体系

6、。 目前，内蒙、浙江分支机构已设立完成，各项业务全面启动；与山东、河 北、陕西、安徽等地合作协议已签订；与广东、深圳、山西、广西、辽宇、 吉林、黑龙江、贵州、云南、甘肃、海南等十余省市达成明确合作意向，年 内将完成分支机构设立。（二）完善的交易制度天津股权交易所已经采取做市商双向报价、集合竞价与协商定价相结合 的混合型交易制度（与1997年以前NASDAQ制度基本相同），制定并完 善了“两高两非”（即，高科技高成长、非上市非公众）公司股权交易规则、 保荐制度、合格投资人制度、登记托管制度等，开发了交易软件系统、交易 清算系统和交易专用网站，形成了较为完备的交易软件系统体系。实现了在 线申请注册

7、、信息披露、在线咨询、网上交易、交易资金管理、股权交割、 清算等功能。四、天交所业务开展情况訂前，天津股权交易所正在积极推进“两高两非”企业股权、私募基金份 额和债券交易市场建设，探索在天津建立全国性场外交易市场，自2008年 12月26日开业以来，已经组织三批共五只股权挂牌交易，市值规模达到了 13.76亿元；最近三个月，已经完成三家企业股权私募融资约4200万元。 计划今年挂牌企业超过20家，市值规模超过50亿元，为10家以上企业私 募发行融资超过5亿元。（一）市场规模不断扩大LI前，天津股权交易所已有山东淄博旺达股份有限公司、淄博包钢灵芝 稀土高科技股份有限公司、内蒙古新大地建设集团股份

8、有限公司、淄博宝源 化工股份有限公司四家企业，汉镒资产管理股份有限公司一只公司制基金挂 牌交易。截至6月1日，总市值规模达13.72亿元，开盘试运行以来累计成 交3261.92万股，累计成交13418.88万元。此外，天津股权交易所已储备 100余家候选挂牌企业资源，2009年挂牌公司规模预计将超过20家。同 时，已有25家机构注册成为做市商，500多家实力雄厚的投资机构注册为 合格投资人。（二）融资功能实现突破2009年2月，成功为山东淄博包钢灵芝稀土高科技股份有限公司进行 股权私募，实现融资1800万元，标志着交易所融资功能实现突破。4月下 旬，天津股权交易所乂以私募方式成功地为山东宝源化

9、工公司增发547万 股，实现融资1400万元资金；为山东正华助剂股份有限公司增发约150万 股，实现股权私募融资约1000万元。天津股权交易所方便快捷、低成本、 小额多次市场化融资制度，已经受到各地中小企业、高科技企业和政府部门 的热烈欢迎。天交所是一个开放的市场，热诚欢迎非上市企业、各类投资机构、各类 投资基金进入市场，以此作为熟悉资本市场规则的基础课堂，作为稳健步入 资本市场的重要阶梯，作为充分运用资本市场的广阔舞台，与市场一起成长 壮大。天交所将建立一个规范稳定、有投资价值的市场，欢迎各类中介服务 机构为市场各方提供专业服务，共同维护市场的客观、公正、透明，降低市 场成本，提高市场效率，

10、防范市场风险，促进市场科学发展，可持续发展！天交所定位为中国全国区域的场外交易市场（OTC市场），是美国纳斯达 克（NASDAQ）市场的中国版本。在交易制度方面，天交所在国内首次引入做市商制度。每家挂牌企业至 少要有一个具有资格的做市商为其提供双向报价做市服务。投资机构在注册 成为天交所机构投资人、满足净资产不少于5000万元等条件后，方可申请 成为做市商。引入做市商制度是为了提高挂牌企业股权交易的活跃度，实际 效果仍有待检验。同时为了降低风险，天交所实行合格投资人注册制度，tJ 前仅允许机构投资人进入市场，特定自然人将视市场发展状况择机放开准 入。在定价模式上，天交所根据自身的市场定位，选择

11、了在不同交易时段分 别采用做市商双向报价、集合竞价和协商定价的混合定价机制，即：早上 9:25第一次集合竞价，9:25-9:30做市商报价，9:30之后做市商双向报价， 下午2:00-2:15进行第二次集合竞价，2:15-2:55协商定价，2:55之后收盘 及成交确认。天交所具备融资功能。天交所将按照“筛选企业-辅导改制登记托管-私募 融资-持续培育天交所挂牌交易-公开市场上市交易”的“路线图”，逐步健全市 场化的孵化、筛选机制，源源不断地为主板、中小企业板、创业板和境外证 券交易所输送优质成熟的上市后备企业。有关企业挂牌条件，主要应满足五大条件，即：依法注册并规范经营不 少于1年；至少有一个

12、具备资格的做市商承诺提供双向报价做市服务；主营 业务完整，具有活跃、持续的经营业务记录，资产经营状况良好；取得至少 一个具有资格的保荐机构在尽职调查后出具的保荐意:见书；治理结构健全， 核心高管稳定，内控制度完善等。而挂牌企业若想融资，也需满足融资方持 续经营时间1年以上、融资方应具有完整的业务体系和直接面向市场独立经 营的能力等众多条件。我国的多层次资本市场首先是主板市场(沪深主板和中小板)，然后是创 业板市场，再到场外交易的柜台市场，基本上把这三个层次称为多层次资本 市场。什么是OTC市场OTC市场是世界上最古老的证券交易场所。源自于当初银行兼营股票买 卖业务：因为采取在银行柜台上向客户出售股票的做法，被称柜台交易市 场。乂因为这种交易不在交易所里进行，也叫做场外市场。在OTC市场交易的是未能在证券交易所上市的证券，包括：不符合证 券交易所上市标准的股票、符合证券交易所上市标准但不愿在交易所上市的 股票、债券等。訂前全世界比较有影响的OTC市场包括美国的纳斯达克(NASDAQ). 场外证券交易行情公告榜(OTCBB)、粉红单(Pink Sheets)；英国的替代投资 市场(AIM)；法国店头市场(CMF)、巴黎新兴市场(New Marke