乘用车座椅项目投资测算报告表

1、乘用车座椅项目投资测算报告表一、项目提出的理由整合区域创新资源和要素，推动创新要素合理流动，着力构建协同有序、优势互补、科学高效的区域创新体系。（一）加快建设国家自主创新示范区全面提升自主创新能力，实施提升持续创新能力、高水平创新型园区建设、高成长性创新型企业培育、高附加值创新型产业集群发展、推进开放创新、创新创业生态体系建设六大行动，建设创新驱动发展引领区。全面深化科技体制改革，积极落实先行先试政策，着力在深化科技体制改革、建设新型科研机构、科技资源开放共享、区域协同创新等方面率先突破，建设深化科技体制改革试验区。全面推进区域协同创新，形成高效合作、协同有序的创新体系，建设区域创新一体化先行

2、区。（二）加强创新型城市和创新型园区建设强化城市创新功能，推动创新要素集聚，建立区域创新合作联动平台，建设具有国际竞争力的创新型城市群。推动高新区管理体制机制改革创新，强化综合服务功能和科技创新促进功能。推动科技园区体制创新、科技创新、功能创新，建设集知识创造、技术创新和新兴产业培育为一体的创新核心区。统筹推进大学科技园、科技产业园、科技创业园、留学回国人员创新创业园、科技企业孵化器（加速器）、创业特别社区等创新创业载体建设。（三）推进区域协同创新探索人才、技术、成果、资本等创新要素统筹配置的新模式，提高区域创新体系整体效能。加快推进创新驱动发展，更好地支撑引领全省经济转型升级。积极引导苏中地

3、区更大力度集聚创新要素、培育特色产业，形成创新发展新优势。推动创新要素合理流动和高效组合，鼓励高新区跨区域创新合作与产业整合。传统汽车行业受到燃油资源和环境保护等方面的限制越来越大，节能和新能源汽车产业的发展得到世界各国政府的普遍重视。中国汽车工业已将节能和新能源汽车产业的快速发展作为汽车行业产业升级和战略转型的重点，大力推进节能和新能源汽车产业发展。2018年1-12月，汽车产销2780.92万辆和2808.06万辆，同比下降4.16%和2.76%。其中乘用车产销2352.94万辆和2370.98万辆，同比下降5.15%和4.08%。2018年，新能源汽车市场保持高速的增长，2018年中国新

4、能源汽车产销分别完成127万辆和125.6万辆。同比增长59.9%和61%。座椅包含在汽车内饰中，除座椅外汽车内饰中还包括仪表板、方向盘、安全气囊、地毯等，其中座椅占比最高，一般占到整车成本的5%。汽车行业的快速发展也带动了乘用车座椅行业的发展。汽车零部件采购的本土化，将为包括汽车座椅在内的国内汽车零部件企业带来发展机遇。经过多年技术积累，中国汽车座椅零部件行业生产技术水平和产品质量不断提升，与国际先进水平的差距不断缩小，国内本土汽车座椅零部件制造企业凭借地缘和成本等方面的优势，将获得更多的发展机会。中国汽车座椅总成行业市场集中度较高，安道拓在国内设立的合资企业延锋安道拓、富维安道拓占据了较大

5、部分市场份额；李尔及佛吉亚也在国内长春、武汉等地区设立了全资或合资子公司，在国内汽车座椅总成市场中也占据了较高的市场份额。与汽车座椅总成制造领域不同，中国汽车座椅系统零部件制造领域市场集中度较低，生产企业较多，中国本土供应商主要优势集中于某一类细分产品领域。显示目前国内乘用车座椅头枕领域，具有一定研发、技术及质量优势的生产企业有宁波继峰汽车零部件股份有限公司、延锋安道拓及其下属子公司，德国格拉默及其在国内的长春、上海和天津等地设立的子公司、武汉万兴汽车零配件制造有限公司、武汉泰昌汽车内饰件有限公司等。目前国际知名整车厂商都已在中国合资建厂，整车厂商之间的竞争日趋激烈，新车型开发速度明显加快，车

6、型更新周期不断缩短，这使得越来越多的整车厂商为提升响应速度，降低产品生产成本，不断加大面向国内汽车零部件厂商的采购力度。随着汽车零部件行业层级供应模式的不断深入和专业化分工不断细化，中国本土座椅零部件制造商在产业链中扮演了越来越重要的角色。而随着自主品牌的发展，中国的乘用汽车座椅生产企业在供应链中层级逐渐上升，不少企业开始进入自主品牌汽车座椅的总成。二、公司基本情况公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 公司秉承“以人为本

7、、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 三、项目投资概述贯彻落实科学发展观，转变发展方式，立足国内市场需求，以服务于产业发展需要为中心，加大结构调整力度。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资24787.28万元，其中：建设投资19622.07万元，占项目总投资的79.16%；建设期利息230.81万元，占项目总投资的0.93%；流动资金4934.40万元，占项目总投资的1

8、9.91%。项目正常经营年份每年营业收入55200.00万元，综合总成本费用46086.86万元，税金及附加234.13万元，净利润6659.26万元，财务内部收益率20.12%，财务净现值11833.20万元，全部投资回收期5.72年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费

9、用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资19622.07万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计16891.24万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为7197.61万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报

10、价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为9206.28万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备996444.402辅助生成设备11736.503研发设备13828.574检测设备9552.383环保设备7460.313其它设备3184.13合计1429206.283、安装工程费估算本期项目安装工程费为487.35万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2121.20万元。（三）预备费本期项目预备费为609.63万元。建设投资估算表单位：

11、万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用7197.619206.28487.3516891.2486.08%1.1建筑工程费7197.617197.6136.68%1.2设备购置费9206.289206.2846.92%1.3安装工程费487.35487.352.48%2工程建设其他费用2121.202121.2010.81%2.1土地出让金1080.681080.685.51%2.2其他前期费用1040.521040.525.30%3预备费609.63609.633.11%3.1基本预备费297.03297.031.51%3.2涨价预备费312.603

12、12.601.59%4建设投资合计19622.07100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款9420.70万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息230.81万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4934.40万元。八、项目总投资本期项目

13、总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资24787.28万元，其中：建设投资19622.07万元，占项目总投资的79.16%；建设期利息230.81万元，占项目总投资的0.93%；流动资金4934.40万元，占项目总投资的19.91%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资24787.28100.00%1.1建设投资19622.0779.16%1.1.1工程费用16891.2468.14%1.1.1.1建筑工程费7197.6129.04%1.1.1.2设备购置费9206.2837.14%1.1.1.3安装工程费487.351.97%1.1.2

14、工程建设其他费用2121.208.56%1.1.2.1土地出让金1080.684.36%1.1.2.2其他前期费用1040.524.20%1.2.3预备费609.632.46%1.2.3.1基本预备费297.031.20%1.2.3.2涨价预备费312.601.26%1.2建设期利息230.810.93%1.3流动资金4934.4019.91%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资24787.28万元，其中申请银行长期贷款9420.70万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资24787.28100.00%1.1建设投资19622.077

15、9.16%1.2建设期利息230.810.93%1.3流动资金4934.4019.91%2资金筹措24787.28100.00%2.1项目资本金15366.5861.99%2.1.1用于建设投资10201.3741.16%2.1.2用于建设期利息230.810.93%2.1.3用于流动资金4934.4019.91%2.2债务资金9420.7038.01%2.2.1用于建设投资9420.7038.01%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑

16、装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入55200.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1951.

17、16万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用46086.86万元，其中：可变成本40394.25万元，固定成本5692.61万元。正常经营年份项目经营成本44558.48万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6

18、年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费24874.9226788.3730615.2838269.1038269.1038269.1038269.1038269.1038269.102工资及福利费2125.152125.152125.152125.152125.152125.152125.152125.152125.153修理费498.42498.42498.42498.42498.42498.42498.42498.42498.424其他费用3665.813665.813665.813665.813665.813665.813665.813665.813665.814.1其他制造费

19、用266.83266.83266.83266.83266.83266.83266.83266.83266.834.2其他管理费用221.18221.18221.18221.18221.18221.18221.18221.18221.184.3其他营业费用3177.803177.803177.803177.803177.803177.803177.803177.803177.805经营成本31164.3033077.7536904.6644558.4844558.4844558.4844558.4844558.4844558.486折旧费1045.161045.161045.161045.161

20、045.161045.161045.161045.161045.167摊销费21.6121.6121.6121.6121.6121.6121.6121.6121.618利息支出461.61461.61461.61461.61461.61461.61461.61461.61461.619总成本费用32692.6834606.1338433.0446086.8646086.8646086.8646086.8646086.8646086.869.1其中：固定成本5692.615692.615692.615692.615692.615692.615692.615692.615692.619.2可变成本

21、27000.0728913.5232740.4340394.2540394.2540394.2540394.2540394.2540394.25无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值1080.681080.681080.681080.681080.681080.681080.681080.681080.681080.681.2当期摊销费21.6121.6121.6121.6121.6121.6121.6121.6121.6121.611.3净值1059.071037.461015.85994.24972.63951.02929.4

22、1907.80886.19864.582其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值1080.681080.681080.681080.681080.681080.681080.681080.681080.681080.683.2当期摊销费21.6121.6121.6121.6121.6121.6121.6121.6121.6121.613.3净值1059.071037.461015.85994.24972.63951.02929.41907.80886.19864.58（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，

23、本期项目正常经营年份应纳税金及附加234.13万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8879.01（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8879.0125.00%=2219.75（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额8879.01万元，缴纳企业所得税2219.75万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=8879.01-2219.75=66

24、59.26（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=20.12%。本期项目投资财务内部收益率20.12%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=11833.20（万元）。以上计算结

25、果表明，财务净现值11833.20万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.72年。本期项目全部投资回收期5.72年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第

26、3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.0035880.0038640.0044160.0055200.0055200.0055200.0055200.0055200.0055200.001.1营业收入0.0035880.0038640.0044160.0055200.0055200.0055200.0055200.0055200.0055200.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出19622.0734513.3633479.3840786.7846026.2144792.6144792.6144792.6144792.6144792.61

27、2.1建设投资19622.070.002.2流动资金3207.36246.723700.801233.602.3经营成本31164.3033077.7536904.6644558.4844558.4844558.4844558.4844558.4844558.482.4税金及附加141.70154.91181.32234.13234.13234.13234.13234.13234.132.5维持运营投资3所得税前净现金流量-19622.071366.645160.623373.229173.7910407.3910407.3910407.3910407.3910407.394累计所得税前净现金

28、流量-19622.07-18255.43-13094.81-9721.59-547.809859.5920266.9830674.3741081.7651489.155调整所得税1067.161327.581848.412890.092890.092890.092890.092890.092890.096所得税后净现金流量-19622.07605.244190.881986.816954.048187.648187.648187.648187.648187.647累计所得税后净现金流量-19622.07-19016.83-14825.95-12839.14-5885.102302.541049

29、0.1818677.8226865.4635053.10十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息

30、备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为25.04。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为22.55。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明