传感器项目投资计划与经济效益分析

1、传感器项目投资计划与经济效益分析一、项目背景情况战略性新兴产业是指以重大技术突破和旺盛的市场需求为基础，对经济社会发展和产业结构优化升级具有全局性、长远性、导向性重大引领和带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。近年来，出台一系列政策措施，通过 “互联网+”等战略，聚焦新能源装备、农机机械、交通运输装备、化工及工程机械、新材料、智能装备、特色医药、电子信息、轻工产品、冶金及金属制品、纺织服装等重点领域，引导社会各类资源集聚，推动传统优势产业转型升级和战略性新兴产业快速发展。通过深化机制体制改革、搭建公平竞争市场环境、加强金融扶持政策和财税支持力度、落实中小微企业政

2、策、推进人才培养体系建设、充分发挥政策引导作用等多个方面推动战略性新兴产业发展。（1）集成行业整体运行情况近年来，全球集成电路行业进入调整变革时期，行业发展呈现新趋势。2011-2016年，受PC、智能手机、平板电脑等主要移动智能终端产品市场增长放缓等影响，全球集成电路市场增长有所放缓；2017年因存储器芯片市场大幅增长，带动了全球集成电路销售额的快速增长趋势，全年销售额约为3,432亿美元，同比增长24.03%。2018年全球集成电路销售规模预计将超过3,500亿美元。从国内来看，集成电路产业作为信息产业的基础和核心组成部分，成为关系国民经济和社会发展全局的基础性、先导性和战略性产业，在宏观

3、政策扶持和市场需求提升的双轮驱动下，我国集成电路产业保持快速发展，产业规模从2012年的2159亿元提升至2017年的5,411亿元，年复合增长率达到22.9%。根据中国海关总署数据，2018年我国集成电路出口金额5591亿元，相比2017年同期的4,526.2亿元，增长23.52%。同时，2018年全年我国集成电路进口金额首次突破20,000亿元，全年进口金额20,584.1亿元，相比2017年同期的17,610.4亿元增长16.89%。说明集成电路产品仍为我国单一最大宗商品，这方面反映我国仍是世界最大的集成电路产品消费市场，终端产业需求旺盛，行业发展空间巨大，但同时也反映我国集成电路生产仍

4、落后于市场的需求，高端产品仍有较大差距等。（2）传感器市场情况近年来，全球传感器市场一直保持快速增长，2009年和2010年增长速度达20%以上。2011年受全球经济下滑的影响，传感器市场增速比2010年下滑5%，市场规模为828亿美元。随着全球市场的逐步复苏，2012年全球传感器市场规模已达到952亿美元，到了2013年全球传感器市场规模约为1,055亿美元。随着经济环境的持续好转，市场对传感器的需求将不断增多，2016年全球传感器市场规模突破1,700亿美元，增速达到9.7%。截止到2017年末全球传感器市场规模约到1,900亿美元。从国内情况来看，2015年中国传感器市场规模为995亿元

5、，同比增长15%。到了2016年，中国传感器市场规模达到了1,126亿元，同比增长13.2%。截止到2017年末中国传感器市场规模增长为约1,300亿元。预计2018年我国传感器市场规模将达到1,472亿元，未来五年(2018-2022)年均复合增长率约为12.13%，预计到了2022年中国传感器市场规模将达到2,327亿元。二、企业背景分析公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢

6、的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 三、项目概况深入贯彻落实科学发展观，加快转变产业发展方式，优化产业结构，加快技术进步，发展循环经济，提升发展质量和效益，进一步加大联合重组、淘汰落后力度，走高效的可持续发展道路，促进产业长期平稳较快发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资39427.88万元，其中：建设投资32046.52万元，占项目总投资的81.28%；建设期利息403.03万元，占项目总投资的1.02%；流动资金6978.33万元，占

7、项目总投资的17.70%。项目正常经营年份每年营业收入70500.00万元，综合总成本费用61673.61万元，税金及附加285.44万元，净利润6405.71万元，财务内部收益率9.38%，财务净现值-8217.87万元，全部投资回收期7.35年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定

8、（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资32046.52万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计28024.19万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为13556.43万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制

9、造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为13752.91万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备1309627.042辅助生成设备151100.233研发设备171237.764检测设备11825.173环保设备9687.653其它设备4275.06合计18513752.913、安装工程费估算本期项目安装工程费为714.85万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3128.86万元。（三）预备费本期项目预备费为893.47

10、万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用13556.4313752.91714.8528024.1987.45%1.1建筑工程费13556.4313556.4342.30%1.2设备购置费13752.9113752.9142.92%1.3安装工程费714.85714.852.23%2工程建设其他费用3128.863128.869.76%2.1土地出让金1475.391475.394.60%2.2其他前期费用1653.471653.475.16%3预备费893.47893.472.79%3.1基本预备费542.80542.801.

11、69%3.2涨价预备费350.67350.671.09%4建设投资合计32046.52100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用13556.4313752.91714.8528024.1990.48%1.1建筑工程费13556.4313556.4343.77%1.2设备购置费13752.9113752.9144.40%1.3安装工程费714.85714.852.31%2固定资产其他费用1653.471653.475.34%3预备费893.47893.472.88%3.1基本预备费542.80542.801.75%3.2

12、涨价预备费350.67350.671.13%4建设期利息403.03403.031.30%5固定资产投资30974.16100.00%6固定资产投资合计30974.16100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款16450.18万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息403.03万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息403.03403.030.001.1.1期初借款余额16450.181.1.2当期借款16450.1816450.180.001.1.3当期应计利息403.03403.030.001.1.4期末借

13、款余额16450.1816450.181.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）403.03403.030.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）403.03403.030.003.1建设期利息合计403.03403.030.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本

14、项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6978.33万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产29808.2632101.2038980.0345858.8645858.8645858.8645858.8645858.8645858.861.1应收账款13413.7214445.5417541.0220636.4920636.4920636.4920636.4920636.4920636.491.2存货10432.8

15、911235.4213643.0116050.6016050.6016050.6016050.6016050.6016050.601.2.1原辅材料3129.873370.634092.904815.184815.184815.184815.184815.184815.181.2.2燃料动力156.49168.53204.65240.76240.76240.76240.76240.76240.761.2.3在产品4799.135168.306275.797383.287383.287383.287383.287383.287383.281.2.4产成品2347.402527.973069.68

16、3611.393611.393611.393611.393611.393611.391.3现金2384.662568.103118.403668.713668.713668.713668.713668.713668.711.4预付账款3576.993852.144677.605503.065503.065503.065503.065503.065503.062流动负债25272.3427216.3733048.4538880.5338880.5338880.5338880.5338880.5338880.532.1应付账款9098.049797.8911897.4413996.9913996.

17、9913996.9913996.9913996.9913996.992.2预收账款16174.3017418.4821151.0124883.5424883.5424883.5424883.5424883.5424883.543流动资金4535.914884.835931.586978.336978.336978.336978.336978.336978.334流动资金增加4535.91348.921046.751046.755铺底流动资金8942.489630.3611694.0113757.6613757.6613757.6613757.6613757.6613757.66八、项目总投资本

18、期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资39427.88万元，其中：建设投资32046.52万元，占项目总投资的81.28%；建设期利息403.03万元，占项目总投资的1.02%；流动资金6978.33万元，占项目总投资的17.70%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资39427.88万元，其中申请银行长期贷款16450.18万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资39427.88100.00%1.1建设投资32046.5281.28%1.2建设期利息403.031.02%1.3流动资金6978.

19、3317.70%2资金筹措39427.88100.00%2.1项目资本金22977.7058.28%2.1.1用于建设投资15596.3439.56%2.1.2用于建设期利息403.031.02%2.1.3用于流动资金6978.3317.70%2.2债务资金16450.1841.72%2.2.1用于建设投资16450.1841.72%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品

20、销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入70500.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入45825.0049350.0059925.0070500.0070500.0070500.0070500.0070500.0070500.002增值税1384

21、.531526.561952.642378.722378.722378.722378.722378.722378.722.1销项税5957.256415.507790.259165.009165.009165.009165.009165.009165.002.2进项税4572.724888.945837.616786.286786.286786.286786.286786.286786.283税金及附加166.15183.19234.31285.44285.44285.44285.44285.44285.443.1城市维护建设税96.92106.86136.68166.51166.51166.

22、51166.51166.51166.513.2教育费附加41.5445.8058.5871.3671.3671.3671.3671.3671.363.3地方教育附加27.6930.5339.0547.5747.5747.5747.5747.5747.57（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=2378.72万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造

23、费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用61673.61万元，其中：可变成本51440.77万元，固定成本10232.84万元。正常经营年份项目经营成本59137.70万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加285.44万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策

24、规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8540.95（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8540.9525.00%=2135.24（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额8540.95万元，缴纳企业所得税2135.24万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=8540.95-2135.24=6405.71（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FI

25、RR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=9.38%。本期项目投资财务内部收益率9.38%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-8217.87（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-8217.87万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的

26、。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.35年。本期项目全部投资回收期7.35年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.0045825.0049350.0059

27、925.0070500.0070500.0070500.0070500.0070500.0070500.001.1营业收入0.0045825.0049350.0059925.0070500.0070500.0070500.0070500.0070500.0070500.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出32046.5246812.3645074.8957657.2160818.8159423.1459423.1459423.1459423.1459423.142.1建设投资32046.520.002.2流动资金4535.91348.925582.661395.

28、672.3经营成本42110.3044542.7851840.2459137.7059137.7059137.7059137.7059137.7059137.702.4税金及附加166.15183.19234.31285.44285.44285.44285.44285.44285.442.5维持运营投资3所得税前净现金流量-32046.52-987.364275.112267.799681.1911076.8611076.8611076.8611076.8611076.864累计所得税前净现金流量-32046.52-33033.88-28758.77-26490.98-16809.79-5732.935343.9316420.7927497.6538574.515调整所得税517.97854.051862.312870.562870.562870.562870.562870.562870.566所得税后净现金流量-32046.52-1240.523753.08939.167545.958941.6