抗肿瘤药项目财务分析表

1、抗肿瘤药项目财务分析表一、项目建设背景坚持把创新摆在发展全局的核心位置，把发展基点放在创新上，推动科技、要素、产业、产品、组织、管理、品牌、业态、商业模式全面创新，破除制约创新发展的体制机制障碍，发挥创新对拉动经济增长、推进结构优化、促进动力转换的乘数效应，形成以创新为主要引领和支撑的经济体系和发展模式。（一）实施创新驱动发展战略。发挥科技创新在全面创新中的引领作用，促进经济增长由主要依靠物质资源消耗向主要依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新转变。（二）加强创新能力建设。坚持以企业为主体、平台为支撑、市场为导向、政策为保障，完善产学研用相结合的区域创新体系。（三）拓展发展新空间。以优化空间结

2、构、推进集中发展、增强承载能力为重点，挖掘区域发展潜能，激发区域经济活力。（四）构建产业新体系。紧扣重点领域和关键环节，推进传统产业新型化、新兴产业规模化、支柱产业多元化。（五）推进金融创新。发展银行、保险、期货、证券、基金、信托和租赁等金融业，运用多层次资本市场，提升金融对实体经济的支撑能力。（六）发展互联网经济。把握新一代信息技术创新变革的重大机遇，推动工业化与信息化深度融合，促进信息网络技术全方位应用。（七）构建发展新体制。加快形成有利于经济发展的市场环境、产权制度、投融资体制、分配制度、人才培养引进使用机制。随着我国人口老龄化的加剧，居民生活环境、方式的变化，生存压力的增大及其他经济与

3、环境因素的影响，自上世纪七十年代以来我国恶性肿瘤死亡人数呈明显上升趋势。至2018年，我国恶性肿瘤发病率年新发病例已经达到400万例以上,人数众多的肿瘤患者形成了对抗肿瘤药物市场的巨大需求。我国2018年抗肿瘤药市场规模达1480亿元，2017年抗肿瘤药市场规模1268亿元，2018年同比2017年增长了16.72%。随着人口老龄化和城镇化的推进，我国癌症患者不断增加。抗肿瘤药物市场需求的不断攀升将为我国抗肿瘤药物生产企业提供巨大的市场空间。随着新医改的推进，医保覆盖率得到提升，基层医疗和农村医疗服务得到完善，居民用药的经济负担得到缓解，有利于进一步释放医药需求并为抗肿瘤药物企业带来新的机遇。

4、国家陆续出台了一系列促进抗肿瘤药物产业发展的政策，2018年我国批准抗癌新药18种，比2017年增长157%。从审批的品种结构上看，2018年批准的抗癌新药占我国全年批准新药总数的37.5%，显著高于往年。从审批速度看，2018年以前我国抗癌新药审批所用的平均时间是24个月，2018年时间缩短了一半，平均12个月左右，与发达国家的审批速度日趋一致。二、企业概况公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为

5、行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。三、项目投资分析概况全行业实施“由大变强、靠新出强”的发展战略，在产业结构调整、方式转变等方面取得了长足进步，为国民经济和城乡建设的快速发展提供了重要的保障。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资

6、金。根据谨慎财务估算，项目总投资102104.63万元，其中：建设投资79447.68万元，占项目总投资的77.81%；建设期利息1155.06万元，占项目总投资的1.13%；流动资金21501.89万元，占项目总投资的21.06%。项目正常经营年份每年营业收入184400.00万元，综合总成本费用151922.33万元，税金及附加817.25万元，净利润23745.32万元，财务内部收益率17.45%，财务净现值18583.80万元，全部投资回收期6.06年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目

7、经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资79447.68万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设

8、其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计68526.88万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为26963.90万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程40425.12161296.2319447.001.11#生产车间12127.5448388.875834.101.22#生产车间10106.2840324.064861.751.33#生产车间9702.0338711.104667.281.44#生产车间8489.2833872.214083.872仓储工程17640.0527871.282684

9、.762.11#仓库5292.018361.38805.432.22#仓库4410.016967.82671.192.33#仓库4233.616689.11644.342.44#仓库3704.415852.97563.803行政办公及生活服务设施4285.0619411.322879.963.1行政办公楼2785.2912617.361871.973.2宿舍及食堂1499.776793.961007.994公共工程11025.0317529.801529.05辅助用房等5绿化工程16555.05306.09绿化率14.19%6其他工程26611.74117.04场地、道路、景观亮化等7合计11

10、6667.00226108.6326963.902、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为39073.11万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为2489.87万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为8786.67万元。（三）预备费本期项目预备费为2134.13万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用26963.9039073.112489.8

11、768526.8886.25%1.1建筑工程费26963.9026963.9033.94%1.2设备购置费39073.1139073.1149.18%1.3安装工程费2489.872489.873.13%2工程建设其他费用8786.678786.6711.06%2.1土地出让金3448.983448.984.34%2.2其他前期费用5337.695337.696.72%3预备费2134.132134.132.69%3.1基本预备费1310.301310.301.65%3.2涨价预备费823.83823.831.04%4建设投资合计79447.68100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工

12、程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用26963.9039073.112489.8768526.8888.82%1.1建筑工程费26963.9026963.9034.95%1.2设备购置费39073.1139073.1150.64%1.3安装工程费2489.872489.873.23%2固定资产其他费用5337.695337.696.92%3预备费2134.132134.132.77%3.1基本预备费1310.301310.301.70%3.2涨价预备费823.83823.831.07%4建设期利息1155.061155.061.50%5固定资产投资77153.

13、76100.00%6固定资产投资合计77153.76100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款47145.43万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1155.06万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为21501.89万元。流动资金估算表

14、单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产72728.0990910.1296970.79121213.49121213.49121213.49121213.49121213.49121213.491.1应收账款32727.6440909.5543636.8654546.0754546.0754546.0754546.0754546.0754546.071.2存货25454.8331818.5433939.7842424.7242424.7242424.7242424.7242424.7242424.721.2.1原辅材料7636.459545.

15、5710181.9412727.4212727.4212727.4212727.4212727.4212727.421.2.2燃料动力381.82477.28509.10636.37636.37636.37636.37636.37636.371.2.3在产品11709.2214636.5315612.3019515.3719515.3719515.3719515.3719515.3719515.371.2.4产成品5727.347159.177636.459545.569545.569545.569545.569545.569545.561.3现金5818.257272.817757.6696

16、97.089697.089697.089697.089697.089697.081.4预付账款8727.3710909.2211636.5014545.6214545.6214545.6214545.6214545.6214545.622流动负债59826.9674783.7079769.2899711.6099711.6099711.6099711.6099711.6099711.602.1应付账款21537.7126922.1428716.9435896.1835896.1835896.1835896.1835896.1835896.182.2预收账款38289.2547861.57510

17、52.3463815.4263815.4263815.4263815.4263815.4263815.423流动资金12901.1316126.4217201.5121501.8921501.8921501.8921501.8921501.8921501.894流动资金增加12901.133225.281075.094300.385铺底流动资金21818.4327273.0429091.2436364.0536364.0536364.0536364.0536364.0536364.05八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资102104.63

18、万元，其中：建设投资79447.68万元，占项目总投资的77.81%；建设期利息1155.06万元，占项目总投资的1.13%；流动资金21501.89万元，占项目总投资的21.06%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资102104.63万元，其中申请银行长期贷款47145.43万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资102104.63100.00%1.1建设投资79447.6877.81%1.2建设期利息1155.061.13%1.3流动资金21501.8921.06%2资金筹措102104.63100.00%2.1项目资本金549

19、59.2053.83%2.1.1用于建设投资32302.2531.64%2.1.2用于建设期利息1155.061.13%2.1.3用于流动资金21501.8921.06%2.2债务资金47145.4346.17%2.2.1用于建设投资47145.4346.17%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营

20、情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入184400.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入110640.00138300.00147520.00184400.00184400.00184400.00184400.00184400.00184400.002增值税3744.074893.945277.226810.37681

21、0.376810.376810.376810.376810.372.1销项税14383.2017979.0019177.6023972.0023972.0023972.0023972.0023972.0023972.002.2进项税10639.1313085.0613900.3817161.6317161.6317161.6317161.6317161.6317161.633税金及附加449.28587.28633.27817.25817.25817.25817.25817.25817.253.1城市维护建设税262.08342.58369.41476.73476.73476.73476.73

22、476.73476.733.2教育费附加112.32146.82158.32204.31204.31204.31204.31204.31204.313.3地方教育附加74.8897.88105.54136.21136.21136.21136.21136.21136.21（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=6810.37万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其

23、他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用151922.33万元，其中：可变成本130964.12万元，固定成本20958.21万元。正常经营年份项目经营成本145220.34万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费75259.6494074.55100346.181254

24、32.73125432.73125432.73125432.73125432.73125432.732工资及福利费5531.395531.395531.395531.395531.395531.395531.395531.395531.393修理费1901.981901.981901.981901.981901.981901.981901.981901.981901.984其他费用12354.2412354.2412354.2412354.2412354.2412354.2412354.2412354.2412354.244.1其他制造费用1019.061019.061019.061019.0

25、61019.061019.061019.061019.061019.064.2其他管理费用1111.561111.561111.561111.561111.561111.561111.561111.561111.564.3其他营业费用10223.6210223.6210223.6210223.6210223.6210223.6210223.6210223.6210223.625经营成本95047.25113862.16120133.79145220.34145220.34145220.34145220.34145220.34145220.346折旧费4322.884322.884322.884

26、322.884322.884322.884322.884322.884322.887摊销费68.9868.9868.9868.9868.9868.9868.9868.9868.988利息支出2310.132310.132310.132310.132310.132310.132310.132310.132310.139总成本费用101749.24120564.15126835.78151922.33151922.33151922.33151922.33151922.33151922.339.1其中：固定成本20958.2120958.2120958.2120958.2120958.2120958

27、.2120958.2120958.2120958.219.2可变成本80791.0399605.94105877.57130964.12130964.12130964.12130964.12130964.12130964.12固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值35590.7833900.2232209.6630519.1028828.5427137.9825447.4223756.8622066.3020375.741.2当期折旧费1690.561690.561690.561690.561690.561690.561690.561

28、690.561690.561690.561.3净值33900.2232209.6630519.1028828.5427137.9825447.4223756.8622066.3020375.7418685.182机器设备15年2.1原值41562.9838930.6636298.3433666.0231033.7028401.3825769.0623136.7420504.4217872.102.2当期折旧费2632.322632.322632.322632.322632.322632.322632.322632.322632.322632.322.3净值38930.6636298.34336

29、66.0231033.7028401.3825769.0623136.7420504.4217872.1015239.783合计3.1原值77153.7672830.8868508.0064185.1259862.2455539.3651216.4846893.6042570.7238247.843.2当期折旧费4322.884322.884322.884322.884322.884322.884322.884322.884322.884322.883.3净值72830.8868508.0064185.1259862.2455539.3651216.4846893.6042570.723824

30、7.8433924.96（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加817.25万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=31660.42（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=31660.4225.00%=7915.10（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额31660.42万元，缴

31、纳企业所得税7915.10万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=31660.42-7915.10=23745.32（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.45%。本期项目投资财务内部收益率17.45%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（

32、采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=18583.80（万元）。以上计算结果表明，财务净现值18583.80万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.06年。本期项目全部投资回收期6.06年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高

33、于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为18.13。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程