xx县智能手机项目投资计划与经济效益分析

1、xx县智能手机项目投资计划与经济效益分析一、项目投资背景分析经过多年的发展，经济社会发展又处在一个新的历史起点。展望“十三五”，既面临着难得的历史机遇，也存在诸多风险挑战。从国际形势看，世界经济在深度调整中曲折复苏，发达国家加快推动再工业化和制造业回归，其他发展中国家竞相推进工业化进程，我国产业发展面临高端回流和中低端分流的“双向挤压”，作为传统重工业城市受到的冲击更加明显。同时，随着全球产业升级调整出现新趋势，新科学、新技术不断进步，为经济结构调整和产业升级提供后发优势，为进一步扩大开放、加强对外合作提供新机遇。从国内形势看，新常态下我国经济发展表现出速度变化、结构优化、动力转换三大特点，拥

2、有的传统要素优势逐步减弱，实现传统产业升级和新兴接替产业培育还需要较长的过程。另一方面，我国经济长期向好基本面没有改变。国家对经济发展的新要求倒逼必须激发内生动力、优化经济结构、转换发展动力、转变发展方式。2019年全球智能手机出货量为13.71亿部，同比下降2.3%。由于受到疫情影响，预计2020年整体智能手机出货量下滑10%-15%。从手机厂商来看，2019年年，三星、华为、苹果、小米、OPPO出货量排名前五位，出货量分别为2.96亿部、2.41亿部、1.91亿部、1.26亿部、1.14亿部。2019年，尽管华为在海外市场面临持续挑战，但仍超越了苹果成为智能手机出货量全球第二。伴随5G时代

3、渐行渐近，5G换机带来的长期逻辑不变，目前市面上发布的5G手机性价比大幅超出市场预期。2019年年，三星、华为、苹果、小米、OPPO出货量排名前五位，出货量分别为2.96亿部、2.41亿部、1.91亿部、1.26亿部、1.14亿部。全球智能手机出货量的下滑在一定程度上与其最大的供给及消费市场规模收缩有一定关系。目前全球有75%的手机在中国生产，我国同时也承载了全球最大的智能手机生产制造产业链。近年来，我国的智能手机出货量也在不断下降。2016年，我国智能手机出货量达到近年的峰值，为5.22亿部，同比增长14.20%。此后，我国智能手机出货量开始下滑，2019年我国智能手机出货量已下滑至3.72

4、亿部，同比下降4.7%。我国智能手机市场经过多年的快速发展，行业已进入成熟阶段，手机硬件配置以及操作系统用户界面，相关基础技术上已经成熟，同质化现象愈发明显，手机产品更新升级变化变小，人们更换手机的周期变长，叠加中国消费者正在拥抱一种更加理性、实惠、重视体验的消费方式，消费者正在告别过去一年换一部新手机的非理性消费，转向“够用就行了”的心理，因此我国智能手机市场呈现放缓收缩的趋势。从2015年至2019年，中国智能手机在全球的占比从最高的35.1%(2016年)下滑至最低的26.3%(2019年)，从过往占领全球超过三成的出货量降低到了四分之一的水平。由于我国近期受到新型冠状病毒感染所引起的疫

5、情影响，我国智能手机市场受到了前所未有的冲击，对于华为、OPPO、vivo和小米等在世界已具有一定地位的本土手机厂商而言，也面临着巨大的挑战。第一季度中国的智能手机出货量为7260万台，同比下降18%。面对疫情的影响，华为再次表现出色，在前五大厂商中唯一做到出货量同比逆势增长。OPPO名列第二，vivo名列第三，两家厂商的出货量分别同比减少了26%和19%。小米第一季度同比下降26%，排名第四位，苹果则名列第五出货量同比减少4%。2月份中国手机出货638.40万，同比下滑56%，3月份出货量迅速恢复至2,175.60万部，同比降幅明显缩窄。今年一季度国内手机市场总体出货量为4895.3万部，同

6、比下降36.4%。其中5G手机已经占出货量近三分之一。近3个月来，市场上发布的手机新品几乎都是5G手机，并且覆盖了各个价格段。我国5G网络建设全球领先，预计2020年全国主要城市都将完成5G网络覆盖。目前各电子公司已经完成复工复产，产业链整体已回归正常，各大手机厂商产能恢复。随着疫情逐步缓和，国内消费者的消费热情也将逐步提升，后续将会有一批5G新机型集中发布，可能会迎来一波消费热潮。由于新型冠状病毒引起的恐惧和“瘫痪”，中国智能手机的出货量将比预期减少5%，其中，中国智能手机市场的出货量在2020年第一季度会有超过30%的下滑。而2020年全球智能手机的出货量或将比预期少2%。2019年是5G

7、元年，尽管已经发布的几款5G手机，看起来好像是概念性产品，而且这些手机的售价都过于昂贵，不在平民消费的期望值内，但是也有一些例外，全球最大的智能手机制造商三星表示已经在其国内销售了200万部5G手机，中国智能手机行业的鲶鱼小米出品的Mi9Pro，在国内和国外市场，均得到良好的市场反应。不过，这些5G产品，要么功能尚不完善，要么耗电量偏高，仍然处在概念级产品序列。不过，无论是三星，还是小米，都已经宣称，2020年将会推出多款性价比较高的5G手机，小米宣布，将在2020年推出5款5G手机，预计，2020，将是5G技术血雨腥风的一年。如果说2019年是可折叠屏幕手机元年，那么，即将到来的2020年，

8、市场将会最终决定：可折叠屏幕究竟是昙花一现，还是会成为潮流。过去的一年，三星和华为、摩托罗拉都推出了自家的可折叠屏幕手机，不过，这些产品看起来都显得比较脆弱，塑料材质的屏幕既无法满足消费者目前的基本期望，而且价格极其昂贵，从摩托罗拉的1500美元到三星GalaxyFold的2000没有，再到华为MateX的2500美元，消费者得出的唯一结论就是这些手机太贵了。预计，2020年，可折叠屏幕手机将迎来革命性的突破，只是不知道突破点在哪里。根据市场调查，相机质量已经成为人们购买手机的三大主要因素之一。在2019年，光学变焦和基于Ai技术的计算机辅助摄影成为主流旗舰手机的主要法宝，其中，远摄和光学变焦

9、成为高端机型的标配，华为MateP30Pro就是这其中杰出的代表。2020年，手机摄像头技术将主要在高分辨率、长焦和广角、光学变焦领域取得新的突破，而基于AI技术的计算摄影将会在慢动作和高分辨率视频方面取得长足进展，这其中，谷歌出品的Pixel4手机就是代表。现在的高端旗舰机型，屏幕的色彩、亮度、饱和度等方面已经取得了接近天花板的成就，不过，在2020年，智能手机将会迎来一项新的革命性技术：屏幕刷新率达到120Hz。这个数值表明你的手机屏幕在进行切换时，将会变得更加快捷而不失色。对于游戏和视频来说，这项技术举足轻重，目前，大多数手机的屏幕刷新率都是60Hz左右，只有少数手机内置了90Hz或12

10、0Hz屏幕，例如OnePlus7T和GooglePixel4。不过，较高的屏幕刷新频率，意味着更高的耗电量。一款性能强大的手机应该拥有一个优良的充电技术，这在目前，仍然是一个概念性的技术，尚没有大的突破。不过，2020年，快充技术将会成为新的市场热点，像三星GalaxyNote10Plus拥有一个25瓦充电器，能够在30分钟的时间内为手机充满电，目前，在快充技术领域内，三星仍然拥有核心技术，其他厂商目前只能观望。在过去的几年中，由于手机屏幕尺寸的不断变大，相机技术的不断进步，智能手机的售价越来越贵，已经是一个基本事实。虽然高通发布了廉价版的Snapdragon765芯片组，以支撑相对廉价的5G

11、潜在用户，不过，总体而言，5G时代，手机的售价将会明显比4G时代更高。但是其性能可能不过尔尔，因此，消费者可能需要为此付出更多的资金，才能换取差强人意的产品。二、公司概况当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临

12、着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管

13、理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。三、项目投资分析概况牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，发挥区域示范引领作用，加快产业领域体制机制创新，促进城市建设发展转型，实现产业发展进一步提升。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资32286.25万元，其中：建设投资25829.17万元，占项目总投资的80.00%；建设期利息371.25万元，占项目总投资的1.15%；流动资金6085.83万元，占项目总投资的18.85%。项目正常经

14、营年份每年营业收入65400.00万元，综合总成本费用54294.95万元，税金及附加297.05万元，净利润8106.00万元，财务内部收益率18.39%，财务净现值12834.56万元，全部投资回收期5.90年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项

15、目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资25829.17万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计21967.05万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为11424.47万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程1

16、7770.7759176.667217.541.11#生产车间5331.2317753.002165.261.22#生产车间4442.6914794.171804.381.33#生产车间4264.9814202.401732.211.44#生产车间3731.8612427.101515.682仓储工程6664.0417193.221839.142.11#仓库1999.215157.97551.742.22#仓库1666.014298.31459.792.33#仓库1599.374126.37441.392.44#仓库1399.453610.58386.223行政办公及生活服务设施1767.56

17、9297.371332.263.1行政办公楼1148.916043.29865.973.2宿舍及食堂618.653254.08466.294公共工程5394.707390.74850.05辅助用房等5绿化工程8556.72138.04绿化率15.10%6其他工程16376.7647.44场地、道路、景观亮化等7合计56667.0093057.9911424.472、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为10012.54万元。主

18、要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备957008.782辅助生成设备11801.003研发设备12901.134检测设备8600.753环保设备7500.633其它设备3200.25合计13510012.543、安装工程费估算本期项目安装工程费为530.04万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3323.81万元。（三）预备费本期项目预备费为538.31万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用11424.4710012.54530.0421967.0590.83%1.1建筑工程

19、费11424.4711424.4747.24%1.2设备购置费10012.5410012.5441.40%1.3安装工程费530.04530.042.19%2固定资产其他费用1309.151309.155.41%3预备费538.31538.312.23%3.1基本预备费312.73312.731.29%3.2涨价预备费225.58225.580.93%4建设期利息371.25371.251.53%5固定资产投资24185.76100.00%6固定资产投资合计24185.76100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款15153.08万元，贷款利率按4.9

20、%进行测算,建设期利息371.25万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息371.25371.250.001.1.1期初借款余额15153.081.1.2当期借款15153.0815153.080.001.1.3当期应计利息371.25371.250.001.1.4期末借款余额15153.0815153.081.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）371.25371.250.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2

21、.3）371.25371.250.003.1建设期利息合计371.25371.250.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6085.83万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产30748.78

22、35873.5843560.7751247.9751247.9751247.9751247.9751247.9751247.971.1应收账款13836.9516143.1119602.3523061.5923061.5923061.5923061.5923061.5923061.591.2存货10762.0712555.7515246.2717936.7917936.7917936.7917936.7917936.7917936.791.2.1原辅材料3228.623766.734573.885381.045381.045381.045381.045381.045381.041.2.2燃料动

23、力161.43188.34228.69269.05269.05269.05269.05269.05269.051.2.3在产品4950.555775.647013.288250.928250.928250.928250.928250.928250.921.2.4产成品2421.472825.053430.414035.784035.784035.784035.784035.784035.781.3现金2459.902869.893484.864099.844099.844099.844099.844099.844099.841.4预付账款3689.864304.835227.306149.76

24、6149.766149.766149.766149.766149.762流动负债27097.2831613.5038387.8245162.1445162.1445162.1445162.1445162.1445162.142.1应付账款9755.0211380.8613819.6116258.3716258.3716258.3716258.3716258.3716258.372.2预收账款17342.2620232.6424568.2028903.7728903.7728903.7728903.7728903.7728903.773流动资金3651.504260.085172.966085.

25、836085.836085.836085.836085.836085.834流动资金增加3651.50608.58912.87912.875铺底流动资金9224.6310762.0713068.2315374.3915374.3915374.3915374.3915374.3915374.39八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资32286.25万元，其中：建设投资25829.17万元，占项目总投资的80.00%；建设期利息371.25万元，占项目总投资的1.15%；流动资金6085.83万元，占项目总投资的18.85%。总投资及构成一览表

26、单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资32286.25100.00%1.1建设投资25829.1780.00%1.1.1工程费用21967.0568.04%1.1.1.1建筑工程费11424.4735.38%1.1.1.2设备购置费10012.5431.01%1.1.1.3安装工程费530.041.64%1.1.2工程建设其他费用3323.8110.29%1.1.2.1土地出让金2014.666.24%1.1.2.2其他前期费用1309.154.05%1.2.3预备费538.311.67%1.2.3.1基本预备费312.730.97%1.2.3.2涨价预备费225.580.70%1.2建设

27、期利息371.251.15%1.3流动资金6085.8318.85%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资32286.25万元，其中申请银行长期贷款15153.08万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运

28、营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入65400.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=2475.44万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算

29、，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用54294.95万元，其中：可变成本45586.49万元，固定成本8708.46万元。正常经营年份项目经营成本52196.41万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费25984.4530315.1936811.3043307.4143307.4143307.4143307.4143307.4143307.412工资及福利费2279.082279.082279.082279.082279.08

30、2279.082279.082279.082279.083修理费758.40758.40758.40758.40758.40758.40758.40758.40758.404其他费用5851.525851.525851.525851.525851.525851.525851.525851.525851.524.1其他制造费用351.69351.69351.69351.69351.69351.69351.69351.69351.694.2其他管理费用436.77436.77436.77436.77436.77436.77436.77436.77436.774.3其他营业费用5063.065063

31、.065063.065063.065063.065063.065063.065063.065063.065经营成本34873.4539204.1945700.3052196.4152196.4152196.4152196.4152196.4152196.416折旧费1315.751315.751315.751315.751315.751315.751315.751315.751315.757摊销费40.2940.2940.2940.2940.2940.2940.2940.2940.298利息支出742.50742.50742.50742.50742.50742.50742.50742.5074

32、2.509总成本费用36971.9941302.7347798.8454294.9554294.9554294.9554294.9554294.9554294.959.1其中：固定成本8708.468708.468708.468708.468708.468708.468708.468708.468708.469.2可变成本28263.5332594.2739090.3845586.4945586.4945586.4945586.4945586.4945586.49无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值2014.662014.662

33、014.662014.662014.662014.662014.662014.662014.662014.661.2当期摊销费40.2940.2940.2940.2940.2940.2940.2940.2940.2940.291.3净值1974.371934.081893.791853.501813.211772.921732.631692.341652.051611.762其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值2014.662014.662014.662014.662014.662014.662014.662014.662014.662014.663.2当期摊销费

34、40.2940.2940.2940.2940.2940.2940.2940.2940.2940.293.3净值1974.371934.081893.791853.501813.211772.921732.631692.341652.051611.76（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加297.05万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=10808.00（万元）。企业所得税税率按25.00%计

35、征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=10808.0025.00%=2702.00（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额10808.00万元，缴纳企业所得税2702.00万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=10808.00-2702.00=8106.00（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入39240.0045780.0055590.0065400.0065400.0065400.0065400.006

36、5400.0065400.002税金及附加159.19193.66245.35297.05297.05297.05297.05297.05297.053总成本费用36971.9941302.7347798.8454294.9554294.9554294.9554294.9554294.9554294.954补贴收入5利润总额2108.824283.617545.8110808.0010808.0010808.0010808.0010808.0010808.006弥补以前年度亏损7应纳所得税额2108.824283.617545.8110808.0010808.0010808.0010808.0

37、010808.0010808.008所得税527.211070.901886.452702.002702.002702.002702.002702.002702.009净利润1581.613212.715659.368106.008106.008106.008106.008106.008106.0010期初未分配利润0.001423.454172.548848.7115259.2421028.7226221.2530894.5235100.4711可供分配的利润1581.614636.169831.9016954.7123365.2429134.7234327.2539000.5243206.

38、4712提取法定盈余公积金158.16463.62983.191695.472336.522913.473432.723900.054320.6513可供投资者分配的利润1423.454172.548848.7115259.2421028.7226221.2530894.5235100.4738885.8214应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润1423.454172.548848.7115259.2421028.7226221.2530894.5235100.4738885.8219息税前利润3378.536097.0110174.76142

39、52.5014252.5014252.5014252.5014252.5014252.5020息税折旧摊销前利润4734.577453.0511530.8015608.5415608.5415608.5415608.5415608.5415608.54十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=18.39%。本期项目投资财务内部收益率18.39%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资

40、使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=12834.56（万元）。以上计算结果表明，财务净现值12834.56万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.90年。本期项目全部投资回收期5.90年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明