智能音箱项目投资测算报告表 (1)

1、智能音箱项目投资测算报告表一、项目建设背景当前时期，和平与发展仍是当今时代主题。世界经济在曲折中复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，新产业、新业态、新模式不断涌现，孕育着新的发展空间和机会。同时，国际和区域经贸规则主导权争夺加剧，发达国家加快实施再工业化和“制造业回归”步伐，新兴经济体开始依靠资源、劳动力等优势吸纳低端制造业，低成本竞争和先进技术竞争将日趋激烈。从国内看，我国仍处于可以大有作为的重要战略机遇期。经济发展进入新常态，呈现速度变化、结构优化、动力转换三大特点，增长速度从高速转向中高速，发展方式从规模速度型转向质量效率型，经济结构调整从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举，发展

2、动力从主要依靠资源和低成本劳动力等要素投入转向创新驱动。虽然面临着诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战，但经济稳定发展的基本面没有变，具有巨大的韧性、潜力和回旋余地，发展前景仍然广阔。当前是重大战略机遇叠加期，关于区域协同发展的战略部署，使区域城市群成为带动发展的主要空间载体，吸引了全国乃至世界的目光，为加快转型、加快发展注入了前所未有的动力和活力，为扩大对外开放、聚集国内外先进要素搭建了更高更大的平台。国家实施创新驱动发展战略，特别是实施“中国制造2025”“互联网+”行动计划，为加快传统产业改造升级，促进新产业新业态加速成长提供了重要机遇。经济社会发展还面临着许多矛盾和挑战，主要表现在：一

3、是发展的质量效益不高，新旧动能转换不快，产能过剩等结构性矛盾突出，科技创新能力不强，全社会研发投入不足，财政收支矛盾加剧，经济下行压力仍然较大，转型升级尤为迫切。二是资源环境约束日益凸显，大气、水污染问题突出，污染治理和生态修复还需付出极大努力。三是改革开放相对滞后，市场在资源配置中的决定性作用尚未充分发挥，对外开放总体水平不高，制约经济社会发展的体制机制障碍亟待破解。国际环境复杂多变，全球经济深度调整，竞争与合作相互交织，我国经济发展进入新常态，深化改革和扩大开放步入新阶段，发展既面临重大机遇，也面临前所未有的挑战。智能家居是以家庭居住场景为载体，融合了多技术、多产品并可以实现多功能的系统。

4、智能家居系统通过对设备的集中管理，使家庭实现更安全、更节能、更便捷、同时满足部分消费者的炫耀性需求。智能家居不等于智能家电或智能家具等单一家居产品，而是一个基于物联网技术将家庭环境中各类设备联结在一起的智能化控制平台。在整个系统中，硬件产品即各类家居产品在用户端构建生活场景，形成智能家居的应用层，连接终端用户，提供物理属性。软件产品则形成平台层、传输层和感知层，通过大数据云计算、物联网通信、人工智能以及自动控制技术等核心技术，对终端产品形成控制。智能家居系统从产品形态上可分为单品智能化、单品之间联动智能以及系统智能化三个层次。第一阶段的单品智能化是指单一的智能产品功能，从单品层次满足智能交互需

5、求，比如电视、空调等通过APP进行的远程智能操作。第二阶段单品之间的联动，涉及不同品类、不同品牌的产品数据互通，进行功能上的融合交互，但这一步无法自发进行，需要通过人的行为干涉，比如通过手环读取智能秤的数据。第三阶段系统智能化实现智慧家庭，是跨产品数据互通之后再进一步的结果，不同产品之间不仅可以进行数据互通，还可以将其转化为主动的行为，实现人工智能学习，比如智能床感知用户出汗，空调接收数据传导自动启动。真正的智能家居应满足物物相连、自动化、可学习3大特征。随着智能手机功能的增多以及全球智能手机用户的增加，智能手机成为移动互联网的主要入口，同时成为目前主要的智能家居控制平台。但是随着技术的发展和

6、智能家居产品层次的提高，在进入智能家居第二阶段互联智能下，通过物联网技术家居产品之间逐步组成一个系统，智能手机已经不再适合作为主要入口和控制平台，在此情况下，智能音箱的迅速发展填补了这一空白。根据StrategyAnalytics统计，2018年第四季度全球智能音箱出货量达到3850万台，超过了2017年全年出货总量，2018年全年出货量达到8620万台。而中国第四季度智能音箱出货量高达860万台，占中国年度总出货量的40%，占全球当季出货量的22%。其中，阿里巴巴以280万台的出货量领跑市场，占中国当季出货量的32.6%。小米及百度智能音箱产品的出货量分别达到220万台和180万台，百度超越

7、小米成为我国2018年第四季度第二大智能音箱出货商。智能音箱以其小巧轻便、相对固定的位置摆放，可居于客厅、厨房、卧室等多个场景中，相较于蓝牙音箱和WIFI音箱，其不仅可以作为智能家居的一部分，成为智能家居生态的一个环节，还可以通过内置的语音助手作为家居控制中心，实现对照明、电视、窗帘等家居产品的控制，提供提醒、社交、娱乐等服务，以及购物、外卖、出行、缴费等生活服务。5G时代到来，按照国家规划2020年5G将正式进入商用阶段。5G技术的应用，物联网发展有助于连接更多的各类设备，对于需要不同设备进行互联的智能家居来说，使更多家用设备的接入成为可能，对整个智能家居行业无疑将会产生深刻的影响。2018

8、年我国多种智能家居产品争相涌现，智能灯泡、智能插座、智能音箱等发展迅速。根据IDC预测，2018年中国智能家居设备出货量达到1.5亿台，在未来几年时间内仍将保持10%以上的快速增长趋势，到2022年达到3亿台左右。二、企业背景分析本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营

9、、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 三、项目投资概述深入贯彻落实科学发展观，加快转变产业发展方式，立足国内需求，严格控制产能扩张，以调整结构为重点，大力推进兼并重组、淘汰落后和技术进步，着力开发新产品，延伸产业链，提高发展质量和效益，促进产业转型升级。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资92068.13万元，其中：建设投资76068.84万元，占项目总投资的82.62%；建设期利息837.71万元，占项目总投资的0.9

10、1%；流动资金15161.58万元，占项目总投资的16.47%。项目正常经营年份每年营业收入162000.00万元，综合总成本费用133718.21万元，税金及附加766.56万元，净利润20636.42万元，财务内部收益率16.00%，财务净现值20592.63万元，全部投资回收期6.20年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算

11、编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资76068.84万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计66595.74万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为25809.06万元。2

12、、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为38185.07万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为2601.61万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为7477.51万元。（三）预备费本期项目预备费为1995.59万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用25809.0638185.072601.6166595.7487.55%1.1建筑工程费25

13、809.0625809.0633.93%1.2设备购置费38185.0738185.0750.20%1.3安装工程费2601.612601.613.42%2工程建设其他费用7477.517477.519.83%2.1土地出让金4114.244114.245.41%2.2其他前期费用3363.273363.274.42%3预备费1995.591995.592.62%3.1基本预备费1253.841253.841.65%3.2涨价预备费741.75741.750.98%4建设投资合计76068.84100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款34192.35

14、万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息837.71万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为15161.58万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产73622.1679285.4090611.89113264.8

15、6113264.86113264.86113264.86113264.86113264.861.1应收账款33129.9735678.4340775.3550969.1950969.1950969.1950969.1950969.1950969.191.2存货25767.7527749.8931714.1639642.7039642.7039642.7039642.7039642.7039642.701.2.1原辅材料7730.338324.979514.2511892.8111892.8111892.8111892.8111892.8111892.811.2.2燃料动力386.52416.2

16、5475.71594.64594.64594.64594.64594.64594.641.2.3在产品11853.1712764.9514588.5118235.6418235.6418235.6418235.6418235.6418235.641.2.4产成品5797.756243.737135.698919.618919.618919.618919.618919.618919.611.3现金5889.776342.837248.959061.199061.199061.199061.199061.199061.191.4预付账款8834.669514.2510873.4213591.781

17、3591.7813591.7813591.7813591.7813591.782流动负债63767.1368672.3078482.6298103.2898103.2898103.2898103.2898103.2898103.282.1应付账款22956.1724722.0328253.7435317.1835317.1835317.1835317.1835317.1835317.182.2预收账款40810.9743950.2750228.8862786.1062786.1062786.1062786.1062786.1062786.103流动资金9855.0310613.1112129.

18、2615161.5815161.5815161.5815161.5815161.5815161.584流动资金增加9855.03758.081516.163032.325铺底流动资金22086.6523785.6227183.5733979.4633979.4633979.4633979.4633979.4633979.46八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资92068.13万元，其中：建设投资76068.84万元，占项目总投资的82.62%；建设期利息837.71万元，占项目总投资的0.91%；流动资金15161.58万元，占项目总投资

19、的16.47%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资92068.13100.00%1.1建设投资76068.8482.62%1.1.1工程费用66595.7472.33%1.1.1.1建筑工程费25809.0628.03%1.1.1.2设备购置费38185.0741.47%1.1.1.3安装工程费2601.612.83%1.1.2工程建设其他费用7477.518.12%1.1.2.1土地出让金4114.244.47%1.1.2.2其他前期费用3363.273.65%1.2.3预备费1995.592.17%1.2.3.1基本预备费1253.841.36%1.2.3.2涨价

20、预备费741.750.81%1.2建设期利息837.710.91%1.3流动资金15161.5816.47%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资92068.13万元，其中申请银行长期贷款34192.35万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高

21、运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入162000.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=6387.93万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的

22、综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用133718.21万元，其中：可变成本110483.45万元，固定成本23234.76万元。正常经营年份项目经营成本127857.07万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费68148.2773390.4483874.79104843.49104843.49104843.49104843.49104843.49104843.492工资及福利费5639

23、.965639.965639.965639.965639.965639.965639.965639.965639.963修理费2486.232486.232486.232486.232486.232486.232486.232486.232486.234其他费用14887.3914887.3914887.3914887.3914887.3914887.3914887.3914887.3914887.394.1其他制造费用1202.491202.491202.491202.491202.491202.491202.491202.491202.494.2其他管理费用1070.681070.6810

24、70.681070.681070.681070.681070.681070.681070.684.3其他营业费用12614.2212614.2212614.2212614.2212614.2212614.2212614.2212614.2212614.225经营成本91161.8596404.02106888.37127857.07127857.07127857.07127857.07127857.07127857.076折旧费4103.434103.434103.434103.434103.434103.434103.434103.434103.437摊销费82.2882.2882.2882

25、.2882.2882.2882.2882.2882.288利息支出1675.431675.431675.431675.431675.431675.431675.431675.431675.439总成本费用97022.99102265.16112749.51133718.21133718.21133718.21133718.21133718.21133718.219.1其中：固定成本23234.7623234.7623234.7623234.7623234.7623234.7623234.7623234.7623234.769.2可变成本73788.2379030.4089514.7511048

26、3.45110483.45110483.45110483.45110483.45110483.45无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值4114.244114.244114.244114.244114.244114.244114.244114.244114.244114.241.2当期摊销费82.2882.2882.2882.2882.2882.2882.2882.2882.2882.281.3净值4031.963949.683867.403785.123702.843620.563538.283456.003373.723291

27、.442其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值4114.244114.244114.244114.244114.244114.244114.244114.244114.244114.243.2当期摊销费82.2882.2882.2882.2882.2882.2882.2882.2882.2882.283.3净值4031.963949.683867.403785.123702.843620.563538.283456.003373.723291.44（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年

28、份应纳税金及附加766.56万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=27515.23（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=27515.2325.00%=6878.81（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额27515.23万元，缴纳企业所得税6878.81万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=27515.23-6878.81=20636.4

29、2（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入105300.00113400.00129600.00162000.00162000.00162000.00162000.00162000.00162000.002税金及附加454.48499.06588.23766.56766.56766.56766.56766.56766.563总成本费用97022.99102265.16112749.51133718.21133718.21133718.21133718.21133718.21133718.214补贴收入5利润总额7822

30、.5310635.7816262.2627515.2327515.2327515.2327515.2327515.2327515.236弥补以前年度亏损7应纳所得税额7822.5310635.7816262.2627515.2327515.2327515.2327515.2327515.2327515.238所得税1955.632658.954065.576878.816878.816878.816878.816878.816878.819净利润5866.907976.8312196.6920636.4220636.4220636.4220636.4220636.4220636.4210期初未

31、分配利润0.005280.2111931.3421715.2238116.4852877.6166162.6378119.1488880.0111可供分配的利润5866.9013257.0424128.0342351.6458752.9073514.0386799.0598755.56109516.4312提取法定盈余公积金586.691325.702412.804235.165875.297351.408679.909875.5610951.6413可供投资者分配的利润5280.2111931.3421715.2238116.4852877.6166162.6378119.1488880.0

32、198564.7814应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润5280.2111931.3421715.2238116.4852877.6166162.6378119.1488880.0198564.7819息税前利润11453.5914970.1622003.2636069.4736069.4736069.4736069.4736069.4736069.4720息税折旧摊销前利润15639.3019155.8726188.9740255.1840255.1840255.1840255.1840255.1840255.18十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.00%。本期项目投资财务内部收益率16.00%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=20592.63（万元）。以上计算结果表明，财