新建工业项目财务评价答案

1、某新建工业项目财务评价案例资料一、项目概况某新逹顶目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、逹厂条件 和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案 比较。顶目财务评价在此基础上进行。项目基准折现率为12%,基准投资回收期为8.3年。二、基础数据(0生产规模和产品方案。生产规模为年产1.2万吨某工业原料。产品方案为A型及B 型两种，以川型为主。(2) 实施进度。项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%,第 四年达到90%,第五年达到100%。生产期按8年计算，计算期为10年。(3) 逹设投资估算。逹设投资估算见表1。其中外

2、汇按1美元兌换&30人民币计算。(4) 流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为3111.02万元。流动资金 借款为2302.7万元。流动资金估算见表2。(5) 资金来源。项目资本金为7121.43万元，其中用于流动资金808.32万元，其余为借 款。资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000万元，从还完逹设投资长期借款年 开始，每年分红按出资额的20%进行，经营期末收回投资。外汇全部通过中国银行向国外借 款，年利率为9%;人民币逹设投资部分由中国逹设银行提供贷款，年利率为6.2%;流动资金 由中国工商银行提供贷款，年利率5.94%。投资分年使用计划按第一年60%,第二年40

3、%的比 例分配。顼目总投资使用计划与资金筹措表见表3。(6) 工资及福利费估算。全厂定员500人，工资及福利费按每人每年8000元估算，全年 工资&福利费估算为400万元(其中福利费按工资总额的14%计算)。(7) 年营业收入和年营业税金及附加。产品害价以市场价格为基础，预测到生产期初的 市场价格，每吨出厂价按15850元计算(不含増值税)。产品增值税税率为17%。本顼目采用 价外计税方式考虑増值税。城市维护和逹设税按増值税的7%计算，教育费附加按增值税的3% 计算。年营业收入和年营业税金及附加见表4。(8) 产品成本估算。总成本费用估算见表5。成本估算说明如下： 固定资产原值中除工程费用外还

4、包括逹设期利息、预笛费用以及其他费用中的土地费 用。固定资产原值为19524.29万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为8年，残值率为5%, 折旧率为11.88%,年折旧额为2318.51万元。固定资产折旧费估算见表6。 其他费用中其余部分均作为无形资产及其他资产。无形资产为368.90万元，按8年摊 销，年摊销额为46.11万元。其他资产为400万元，按5年摊销，年摊销额为80万元。无形资 产及其他资产摊销费计算见表7。 修理费计算。修理费按年折旧额的50%提取，每年1159.25万元。 借款利息计算。流动资金年应计利息为136.78万元，长期借款利息计算见表13。生产 经营期间应计利息计入

5、财务费用。 固定成本和可变成本。可变成本包含外购原材料、外购燃料、动力费以及流动资金借 款利息。固定成本包含总成本费用中除可变成本外的费用。(9) 利润与利润分配。利润与利润分配表见表11。利润总额正常年为3617.36万元。所 得税按利润总额的33%计取，盈余公积金按税后利润的10%计取。三、案例分析内容(1) 对财务评价中辅助报表和基本报表的空白处进行埴写。(2) 对该项目作出财务评价，计算各顶综台指标，基准财务内部收益率为12%。(3) 作出该项目经济评价的结论。四、设计要求(1) 案例成果要求全部手写，书写工整，图表清晰，恪式、装订规范;(2) 计算结果保留小数点后两位；(3) 分析评

6、价要有理有揭，论证充分；(4) 按时提交案例成果，提交成果截止时间4月26日。五. 成绩评定根据案例分析结果和小组答辩等因素迸行综台评定，评定成绩分为优、良、中、及格、 不兀格五个等级。表1建设投资估算表单位：万元4V工程或费胃主称估算价值占总值比(%)建筑工程设备JMB安共工程其他费用总值其中外汇(可美元)1連设投资(不會連设期利息)1559251(X48.953892.953642.3019143.45976.25UK)%1.1第一部分工程费用1559.25KX48.953891950.()015501.1581%1三要兰产顼目463.507849.355294.0011606.85其中：

7、外汇639.00179.258182581825L1.2摘助兰产丰间172.35T3.4O22.95668-701.1.31;、用二程202.051119.6()4S7.651779.301.1.4环培保护工程25495.00101.25679.501.1.5总(3坛辙23.40111.60135.00LI.6厂区服务性工程117.9()117.90LI.7生港福利工程4960496.(L1.8厂外工趨P.1017.10!.2第二玮分其他费用1368.9()1368.%158X)0其中：土地费用600.00600.00第一.第二部分台计1559251(X48.953892.951368.9()

8、16870.0513讯备费用2273.40J-V412U建说期利息1149.7499.02建迳总栏资1559.2510048.953X92953642.3020293.15表2流动资金估算表单位：万元序 号年份最低周转天数投产期i?K5计生产能力期34561流动资产2925.503645.154001.224(X)1221.13012769.17951.031()4(.031040.()3!.2存货2117.992655.782922 用2922.8513现仝152438.344-3S.-42流动负债622.)HOO.93890.20890202应付狀款3012622.80HOO.93890.

9、20890203济劫资全(1-2)2302.70一一一3111.023111.024流动资全増怕刼24 -266掷表 3 项目总投资使用计划与资金筹措表 单位：万元、耳兪计13f 号份金、外m折人民人民小计外m折人民人民小计外折人民AR小计外折人民人良小忡外折人良人民小计1总栈资23404.26125080.506712211792.78463.163844.254656.1X500.410.0II0.()02302.72302.70.00541.52541.52OXX)266.80266.801建设投资（朱含利斗二汩广4861.736624.311486.07390.503241.15441

10、6.27657.3812連设期利息1I4M.-A.%218.7887.933d72.66603.102VJ.M3843.031-3宁二二111.(122302.72302.7541.52541.52266.811266.802234(4.22自有资全七1护3787.83787.87252522525.24808.32SO8.S2我中：用干流动資0.00808.52siis.V2.1.1121.43787.83787.872P5.22525.24808.32SI 18.322.1.2二二三价(HX0.00().(X)O.(X)227、_-6125080.5022448004.91463.1638

11、44.252130.95975.170.1 110.()01494.31494.3JXI22流/穴全借軟2302-701494.31494.3541.52541.52().(X)266.8(1266.0逹i殳期利息Ilk-218.7887.93306.7172.66603.10239.93岀 3.03(M0.00().0()0.002.3m.二74X6】* 36624 虫11486.05.3241.1544b-j76 口 38注：吕年流动资仝左年初投入表4营业收入、营业税金及附加和增值税估算表单位：万元宇 号3邑价（尤）生产负荷70% （第3年）生产负荷90% （第4年）生产关荷100% （第

12、510年）销售量（）全0!(TTX)销賞量（砲）全駅(T7t)销售量（吨金颔(T7E)1严吊销售收入脚 50.004(K).(K)13314.0010800.0017118.002000.0019O2OXX)悄害枕全尺附加MM2：127.60141.782263.382910.0633.40増值稅进朮1270.921634.041815.60増值悅992.461276.021417.802城市维护連讶稅（増过稅?69.4-89.3299.2522教育费附加（増值悅3%）29.7738.2842.注：1.壇值稅门为计其城市绝护連许稅和数育费附加的依焉；2.本很表視全的计箕亍法采希不台耀道稅的忡第

13、亍*早份顶目合计投产期迭到许计生产能力期345678910兰产员荷(%)709()UK)1()0KX)1001001001外胸原材料71811.006614.408503.809448.809448.H09448.809448.809448.809448.802外胸撚料、动力9357.00861.667.1)97803.649555.4511691.4512759.4512759.4512759.45I2W4；12-2o.(X)23107.231.1产品销售收入144552.0()13314.0017118.0019020.0019020.(X119020.0019020.001902 仆.0

14、019020.0()12回收固壬庁戶令值976.219762!1.3回收流动资全3111.023111.022现全流出121135.6411486.077657.3811957.4(112360.5813I6H.O312901.2312901.2312901.2312901.2312901.232.1輙投资（不台迤i殳期借款利三19143.4511486.0776573822流力资全3111.022302.7()541.52266.02.3经首战本978()3.649555.4511691.4512759.4512759.4512759.4512759.4512759.4512759.452.

15、4艳告尬尺附加1厂.和99 2-127.60141.78141.78141781417141.78141.783净现全流27503.59-11486.07-7657.381356.604757.42$851.976118.7761176118.776118.7712 -64駅计净现全流量27503.6211486广-1914335-1-786.8513029.45-7177.46112%）: 4：）.42顶目挖资静态投资回收期（从建许期算起：6.K -表8项目投资现金流星表单位：万元表9项目资本金现金流星表单位：万元序 号三-合计連投产期达別设计生产能力期12346H910生产赁荷（）70.0

16、09().(K)100.00100.00KK).(K)1(X).(X)100.00100.0()1现仝流入148639230.000.0()13314.001711&0019020.()019020.0019(2).(X)19()2O.(KI19020.00107.231.1产品整害收入144552.0013314.001711&0019020.()019O2OXX)19020.0019020.00I9O2O.OO19020.0012回收国宅资产余值976.21M-6.211.3回收流动资全3111.023111.022现仝涼出133541.753787.872525.241412132171

17、18.0()19020.()017765.0414205.5414231.7414231.7414231.742.1资本全7121.433787.872525.248O&3222辔款主全偿还16282.782450.823675624435.923417.722302.702.3僧款利息支付3820.301205.421017.02702.06348.68136.78136.78136.78136.782.4经首成老97803.649555-4511691.4512759.4512759.4512759.4512759.4512759.4512759.452.5拾雪悝全尺附加1077.5399

18、.251273141.78141.78141.78141.78141.78141.782.6所得稅7436.073.05606.3190.791097.4011673311H731193.731193.733净现仝流量15097.48-3787.K7-2S25.24-888.520012S4.964814.364S8.2647HH.26叭 6.49计算烯：资本全财务内部收兰车：19冲表12资金来源与运用表单位：万元浮年份合忡建许期弋产期达到设卄生产能力期4戊目1343678910生产负荷（%）7090100KX)1(X)1(X)100KX)竝流入6(X)06006(X)6(X)6(K)3600

19、1.1论利分026()006(X)h-6(X)6(K)36001.2资产处置收兰分紀13翟赁费收入1.4技术转让收入1.5其他现全济入2现金流出3()00150019002.130001500】500兰“夕产支出2.3其他现全沅出3净现仝流:3000-15(X)1500000X)6()06(X)6（K）3600计算拍轶 干寸投资时务內收差车：9-S606.31980.791097.401167.33I19V；11931r6税后利润（H-5）15097.486201230.991991.302228.062TIW32423.632423.632423.63-可供分02利润=15097.4862(

20、)1230.991991.302228.062TIW32423.632423.632423.637虽余公积全（10%）964.09237.0024136242.36242.367.2应付利润().(X)73朱分配利潸14133.396.2()1230.991991.302228.062133.032181.22181.2721 Hl.278累计未分5B利润6201237.195228.495456.557589.589770.8511952.1214133.399息税前利润26353.861214.6?2845.333674.143674.143674.147143754.143754.141

21、0JfilOf旧摊销前利润45670.K43659295239.956118.766118.766118.765938.765938.765938.76利息笛付了率：6.90总投资收益率：14.07%偿债笛付率：171项目资本金净利润率：26.50%序 号、年份瑛目合计雷殳期投产期达利论计生产鸵力期1345678910兰产负荷(%)7090IM1001001001()01资全来源69341.9811792.788500.414756.584823.455681515770.095981.985981.985981.9810069.221利润总駅22533.569.251837.312972.083325.463537363617.363617-363