某土木建筑学院《工程经济学》课程设计

1、财务评价计算案例一背景：某项目建设期 2 年，生产期 4 年，建设投资贷款共 2200 万元，其中第一年 1600 万元，第二年 600 万元，建设期贷款利息年利率为 6%，建设期只计息不还款，银行要求建设单位从生产期开始的 4 年间偿还。请分别按等额本金偿还法和等额本息偿还法编制建设期贷款还本付息表（计算结果取整） 。1. 等额本金法（表 2 1 1）借款还本付息（等额本金法）单位：万元表 2-1-1序号年份13456项目1年初累计借款016482365177411835922本年新增借款160060000003本年应计利息4811714210671364本年应还利息005915915915

2、915本年应还利息001421067136等额本息法（表2-1-2 ）价款还本付息表（等额本息法）单位：万元表 2-1-2序号年份123456项目1年初累计借款016482365182412506422本年新增借款160060000003本年应计利息4811714210975394本年应还本金005415746086445本年应还利息001421097539其中： 3 6 年应还本息合计 =2365*（A/P,6%,4 ） =683案例二：某建设项目有关数据如下：1. 建设期 2 年，运营期 8 年，固定资产投资总额 5200 万元（不含建设期贷款利息） ，其中包括无形资产 700 万元。项目

3、固定资产投资资金来源为自有资金和贷款，贷款总额2300 万元，在建设期每年贷入1200 万元，贷款年利率为5.85%（按季计息）。流动资金为 1000 万元，全部为自有资金。2. 无形资产在运营期 8 年中，均匀摊入成本。固定资产使用年限 10 年，残值为 300万元，按照直线法折旧。3. 固定资产投资贷款在运营期钱 3 年按照等额本息法偿还。4. 项目运营期的经营成本见表 1-19.5. 复利现值系数见表 1-17 ，（ P/A,i,3 ） =2.674.问题：1. 计算建设期贷款利息，运营期间固定资产年折旧费和期末固定资产余值。2. 按照表 1-7 ，表 1-8 的 格式编制还本付息表和总

4、成本费用表。3. 建设某项目各年的净现金流量如表 1-20 所示，按表 1-21 中的项目，计算相关内容，并将计算结果填入表中。计算该项目的财务内部收益率。表 1-17复利现值系数表N1234567i=10%0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.513i=15%0.8700.7560.6580.5720.4970.4320.376i=20%0.8330.6940.5790.4820.4020.3350.279i=25%0.8000.400.5120.4100.3200.2620.210表 1-20项目净现金流量表单位：万元年份1234567净现金流量-110-9060

5、708090100问题 1：（1）计算建设期贷款利息：实际利率 =（1+5.85%/4）4-1=5.98%第 1 年贷款利息 =1200/2*5.98%=35.88 （万元）第 2 年贷款利息 = 120035.881200 / 2 * 5.98% =109.79 （万元）建设期贷款利息 =35.88+109.79=145.67 （万元）（2）计算固定资产折旧费：固定资产年折旧费 = 5200700300 /10420 （万元）（3）计算固定资产余 : 固定资产余值 =年折旧费 * （固定资产使用年限 - 运营期） +残值 =420* 10 8 300 =1140（万元）问题 2：表 1-18

6、某建设项目还本付息表单位：万元序号年份12345项目1年初累计借款01236254617468982本年新增借款120012000003本年应计利息36110152104544本年应还本息009529529525本年应还利息00152104546本年应还本金00800848898表 1-19某建设项目总成本费用表单位：万元序号年份3456 10项目1经营成本19602800280028002折旧费4204204204204203摊销费87.587.587.587.54长期借款利息1521045405总成本费用2619.53411.53361.53307.5表 1-21累计折现净现金流量计算表单

7、位：万元年份1234567净现金流量-110-9060708090100折现系数 (i=15%)0.8700.7560.6580.5720.4970.4320.376折现净现金流量-95.7-6839.54039.43937.6累计折现净现金流量-95.7-163.7-124.2-84.2-44.8-5.831.8折现系数 (i=20%)0.8330.6940.5790.4820.4020.3350.279折现净现金流量-91.6-62.534.733.732.230.228累计折现净现金流量-91.6-154.1-119.4-85.7-53.5-23.34.7问题 3：FIRR=i1+(i

8、2-iFNPV 1=15%+(20%-15%)* 31.8 =19.36%1)*FNPV1 FNPV 231.8 4.7案例三 ：背景：某工业项目，建设期为 2 年，运营期为 6 年。固定资产投资总额为 8000 万元，其中一半为银行贷款，一半为自有资金，且均按二年等比例投入，余值在运营期末按 250 万元回收。贷款年利率按 10%计算，还款方式为运营期按每年等额本金偿还，利息按年收取。第三年初正式投产， 且达 100%设计生产能力，所需流动资金为 1200 万元，其中 400 万元为自有资金，其余全部由银行贷款解决，贷款年利率为 5%，运营期末一次回收，利息按年收取。运营期每年经营成本为30

9、00 万元。每年销售收入为5500 万元，销售税金及附加按6%计取。问题：1. 自有资金现金流量表与全部投资现金流量表的区别事什么？2. 请将所需数据填入表 1.14 中。3. 经营成本余总成本费用的关系如何， 经营成本应来自于财务评价有关表格中的哪个表？4. 销售税金及附加应包括哪些内容？5. 所得税的 数据应来自于财务评价有关表格中的哪个表？6. 请计算该项目的静态投资回收期及 FNPV, 并通过 FNPV判断该项目是否可行。问题 1：（1）全部投资现金流量表是从项目全部投资的角度出发，不分投资资金来源，是在设定项目全部投资均为自有资金的条件下的项目现金流量系统的表格式反映，贷款利息不进入

10、现金流量表；（ 2）自有资金现金流量表是从项目投资主体的角度出发，考察项目的现金流入和流出情况，将借款本金的偿还及利息的支出计入现金流出。问题 3：（1）经营成本与总成本费用的关系用以下公式表达：“经营成本 =总成本费用 - 折旧费 - 摊销费 - 维简费 - 财务费用（利息）” (2 ）经营成本来自于“总成本费用估算表”问题 4：销售税金及附加包括 : 增值税、营业税、消费税、资源税、城市维护建设税及教育税加附加。问题 5：所得税来自于“损益表” 。问题 6：（1）该项目的静态投资回收期 =7 1365.56.29 （年）1248（2）从表中得 FNPV=388.970,则该项目可行。问题

11、2：自有资金现金流量表见表1.14 。表 1.14现金流量表（自有资金）序建设期运营期项目合计12345678号生产负荷1001001001001001001现金流入344505500550055005500550069501.1产品销售收33000550055005500550055005500入1.2回收固定资250250产余值1.3回收流动资12001200金2现金流出31591200020005168.54472.543994325.542524973.52.1自有资金4400200020004002.2借款本金偿52107357357357357351535还2.3借款利息支1778

12、.5481407.5334260.5187108.5出2.4经营成本180003000300030003000300030002.5销售税金及1980330330330330330330附加2.6所得税1607.89222.50240.69258.89277 08295.27313.463净现金流量2859-2000-2000331.51027.511011174.512481976.54累计净现金-2000-4000-3668.5-2641-1540-365.5882.52859流量5折现系数0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.5130.467（i=10%）6折现

13、值-1818.2-1652.8249.06701.78683.61663.01640.47922.047累计折现值-1818.2-3471-3221.94-2520.16-1836.55-1173.54-533.07388.97表 1.15序号项目1 年初累计长期借款2 本年新增长期借款3 本年应计利息4 本年应还本金5 本年应还利息本年应还流动资金利6息7 利息合计还本付息表12345678021004410367529402205147073520002000100310441367.5294220.514773.5735735735735735735441367.5294220.5147

14、73.5404040404040481407.5334260.5187113.5案例四：某建设项目建设期2 年，生产期 6 年，项目建设投资（不含固定资产投资方向调节税、建设期借款利息） 2800 万元，预计 85%形成固定资产， 15%形成递延资产。固定资产折旧年限为 6 年。按照年数总和法计算折旧年限， 残值率为 6%，在生产期末回收固定资产残值，递延资产按6 年内平均摊销。建设项目的资金投入、收益及成本情况见表 3-1-1.建设项目资金投入、收益及成本表单位：万元表 3-1-1序号年份123458项目1000400自有资金1建设投资1000400贷款2流动资金贷款3003年销售收入360

15、0420052004年经营成本230028003000建设投资贷款年利率为6%；建设期只记利息不还款， 银行要求建设单位从生产开始的年间，等额偿还全部建设资金贷款本金（等额本金法），同时偿还当年发生的利息；流动资金贷款年利率为。假设销售税金及附加的税率为，所的税率为33.问题：1编制建设期借款还本付息表，见表3-1-2 。建设期借款还本付息表表 3-1-2序号年份12345678项目1年 初 累010301503.81253.171002.54751.91501.28250.65计借款2本 年 新1000400000000增借款3本 年 应3073.890.2375.1960.1545.113

16、0.0815.04计利息4本 年 应00250.63250.63250.63250.63250.63250.65还本金5本 年 应0090.2375.1960.1545.1130.0815.04还利息2. 计算各年固定资产折旧额固定资产： 2800 * 85%103.8 2483.8（万元）递延资产： 2800* 15%420（万元）第 3 年折旧额：2483.8* 16% *6667.08 （万元）543261第 4 年折旧额：2483.8* 16% *5555.90 （万元）543261第 5 年折旧额：2483.8* 16% *4444.72 （万元）543261第 6 年折旧额：248

17、3.8* 16% *3333.54 （万元）543261第 7 年折旧额： 2483.8* 16% *2222.36 （万元）543261第 8 年折旧额：2483 .8* 16% *1111.18 （万元）543261年摊销费： 42070 （万元）63. 编制总成本费用估算表，见表 3-1-3 。某项目总成本费用估算表单位：万元表 3-1-3序号年份345678项目1经营成本2300280030003000300030002折旧费667.08555.9444.72333.54222.36111.183摊销费7070707070704建设投资贷款利息90.2375.1960.1545.113

18、0.0815.045流动资金贷款利息1515151515156总成本费用3142.313516.093589.873463.653337.443211.224. 编制项目损益表（盈余公积金按 10%提取），见表 3-1-4项目损益表单位：万元表 3-1-4序号项目3456781产品销售收入3600420052005200520052002销售税金及附加2162523123123123123总成本费用3142.313516.093589.873463.653337.443211.224利润总额241.69431.911298.131424.351550.561667.785所得税（ 33%）79

19、.76142.53428.38470.04511.68553.346税后利润161.93289.38869.75954.311038.881123.447盈余公积公益金16.1928.9486.9895.43103.89112.34注：以上结果均要求四舍五入保留两位小数。案例五：某项目建设期 2 年，经营期 6 年。固定资产投资总额为3300 万元，其中 1/3 为自有资金，其余为银行贷款，且在建设期内等比例投入，经营期末余值按 130 万元回收，贷款年利率按 8%计算，还款方式为经营期每年等额本金偿还，利息按年支付。第三年初正式投产并达到设计生产能力，流动资金需要量为 510 万元，其中 2

20、10 万元为自有资金，其余用银行贷款解决 ，贷款年利率为 5%，经营期末一次回收，利息亦按年支付。经营期年经营成本为1300 万元；年销售收入为2600 万元，销售税金及附加按6%计取。问题 :1. 编制项目还本付息表（将计算结果填入下表）长期借款还本付息表单位：万元序项目名称12345678号1年初累计长期借款011552425.52021.2516171212.75808.5404.252本年新增长期借款110011003本年应计利息55170.5242.55202.13161.7121.2880.8540.434本年应还本金404.25404.25404.25404.25404.2540

21、4.255本年应还利息242.55202.13161.7121.2880.8540.436本年应还流动资金151515151515贷款利息7利息合计257.55217.13176.7136.2895.8555.432. 编制项目自有资金现金流量表（将现金流量有关数据填入下表）3. 计算该项目的静态投资回收期间及 FNPV,并通过 FNPV判断该项目是否可行。本项目的静态投资回收期 = 7 165.216.15431.41FNPV=423.010,怎本项目可行。自有资金现金流量表序号项目名称123456781现金流入2600260026002600260032401.1销售收入260026002

22、6002600260026001.2回收固定资产130余值1.3回收流动资金5102现金流出5505502486.932459.842222.762195.682168.592141.512.1自由现金5505502102102.2经营成本1300130013001300130013002.3偿还借款661.8621.38580.95540.53500.1759.682.3.固定资产本金404.25404.25404.25404.25404.25404.251 偿还2.3.固定资产利息242.55 202.13161.7121.2880.8540.432 偿还2.3.流动资金本金3003 偿还

23、2.3.流动资金利息1515151515154 偿还2.4销售税金及附156156156156156156加2.5所得税159.13172.46185.81199.15212.49225.833净现金流量-550-550113.07140.16377.24404.32431.411098.494累计现金流量-550-1100-986.93-846.77-469.52-65.21366.21464.695折现系数 i=10%0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.5130.4676折现净现金流-499.95-454.384.9295.73234.27228.04221.3

24、1512.99量7累计折现净现-499.95-954.25-869.33-773.6-539.33-311.29-89.98423.01金流量案例六：拟建某项目建设期为 2 年，该项目的实施计划为：第一年完成项目的全部投资的 40%，第二年完成 60%，第三年项目投产并且达到 100%设计生产能力。该项目建设投资中由2100 万元来自银行贷款，其余为自有资金，借款和自有资金均按项目实施计划比例投入。根据借款协议，贷款年利率为 10%，按季计息。基本预备费为工程费用与其他工程费用合计的 10%。建设期内涨价预备费平均费率为 6%，该项目固定资产投资方向调节税率为 5%。其他相关资料见表1.1建设

25、项目进入运营期后，全厂定员为 200 人，工资与福利费按照每人每年1 万元估算，每年的其他费用为 180 万元（其中其他制造费用120 万元），年外购原材料、燃料和动力费用估算为 1800 万元，年外购商品或服务费用1000 万元，年经营成本2500 万元，年修理费占年经营成本的 10%，年营业费用忽略不计， 年预收营业收入为1300 万元。 各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款30 天，预付账款 25 天，应付账款 45 天，存货 40 天，预收账款 35 天。问题1. 估算该项目的建设期贷款利息；2. 完成固定资产投资估算表的编制；3. 用分项详细估算法估算流动资金；4. 估算该项目

26、的总投资。5. 注：计算结果保留小数点后 2 位。问题解答：10%41. 年实际利率 = 141 10.38%第 1 年应计利息：02100 * 40%* 10.38%43.60 （万元）2第 2 年应计利息：2100 * 40% 43.602100 * 60%* 10.38%157.11 （万元）2建设期贷款利息： 43.60+157.11=200.71 （万元）计算涨价预备费：n1 f t6% 11 6%2PF=1= 6600 660 *40% *11 60%*1712.64 万i1固定资产投资方向调节税： （6600+1372.64）*5%=398.63（万元）3. （1）现金 =（年工

27、资福利费 +年其他费用） / 现金年周转次数 =（200+180）/ （ 360/25 ）=26.39（万元）（2）应收账款 =年经营成本 / 应收账款年周转次数 =2500/ （360/30 ）=208.33 （万元）（3）预付账款 =外购商品或服务年费用金额/ 预付账款年周转次数 =1000/ （360/20 ）=55.56（万元）（4）存货：外购原材料燃料 =年外购原材料、 燃料费用 / 存货年周转次数 =1800/（ 360/40 ）=200 万元在产品 =（年工资福利费 +年其他制造费 +外购原材料、燃料动力费 +年修理费） / 在成品周转次数 =（200*1+120+1800+25

28、00*10%）/ （360/40 ） =263.33（万元）产成品 =年经营成本 / 产成品周转次数 =2500/ （3600/40 ）=277.78（万元）存货 =外购原材料、燃料 +在产品 +产成品 =200+263.33+277.78=741.11 （万元）（5）流动资产 =现金 +应收账款 +预付账款 +存货=26.39+208.33+55.56+741.11=1031.39（万元）（6）流动负债：应付账款 =外购原材料、燃料动力及其他材料年费用/ 应付账款年周转次数=1800/（ 360/45 ）=225（万元）预收账款 =预收的营业收入年金额 / 预收账款年周转次数 =1300/

29、（360/35 ） =126.39 万元流动负债 =应付账款 +预收账款 =225+126.39=351.39 （万元）（7）流动资金 =流动资产 - 流动负债 =1031.39-351.39=680 （万元）4. 项目总投资估算额 =固定资产投资估算额 +流动资金 =8571.98+680=9251.98（万元）固定资产投资估算表序号工程费用名称估算价值占固定资产投资比例（ %）建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用38002000600640080.271.1主要生产项目160090010026001.2辅助生产项目90040025015501.3公用工程4503501009001

30、.4环保工程3002001506501.5总图运输2501504001.6服务型工程1001001.7生活福利工程1001001.8场外工程1001002其他费用200200（序号： 1+2)3800200060020066003预备费1372.641372.6417.213.1基本预备费6606603.2涨价预备费712.64712.644投资方向调节税398.63398.635建设期贷款利息200.71200.712.52合计（序号：380020006002171.988571.981+2+3+4+5)新设法人项目财务评价案例一、项目概况某新设法人建设项目，其可行性研究已完成市场需求预测、

31、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。项目财务评价在此基础上进行。项目基准收益率为12%（融资前税前），基准投资回收期为8.3 年( 融资前税前 ) 。二、基础数据（ 1）生产规模和产品方案。生产规模为年产 1.2 万吨某工业原料。产品方案为 A 型及 B 型两种，以 A 型为主。（ 2）实施进度。项目拟两年建成， 第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第四年达到 90%，第五年达到 100%。生产期按8 年计算，计算期为 10 年。（ 3）建设投资估算。建设投资估计见表8-9 。其中外汇按 1 美元兑换

32、7.51元人民币计算。建设投资估算表单位：万元表 8-9估算价值占总值比序号工程或费用名称其中外汇建筑工程设备费用安装工程其他费用总值（ %）（万美元）1工程费用15601005038930.001550381主要生产项目463.578503294.0011607.51.1其中：外汇706.22198.11904.33904.331.2辅助生产车间172.50473.8023.00669.31.3公用工程202.21119.60457.651779.451.4环境保护工程83.40495.00101.25679.651.5总图运输23.40111.60135.001.6厂区服务性工程118.0

33、0118.001.7生活福利工程497.00497.001.8厂外工程17.1017.10工程建设其他费1368.901368.90174.6272 用其中：土地费用600.00600.003预备费用2273.602273.6012建设投资合计15601005038933642.519145.51078.951004比例（ %）8532019100（ 4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为3668.69 万元。流动资金借款为 2860.37万元。流动资金估算见表 8-10流动资金估算表单位：万元表 8-10年份最 低 周周投产期达到设计生产能力期序号转转天数次数项目345678

34、1流动资产3278.334133.124558.694558.694558.694558.691.1应收账款30121109.51426.515851585158515851.2存货2117.992655.782922.852922.852922.852922.851.3现金152450.8450.8450.8450.8450.8450.842流动负债6238018908908908902.1应付账款30126238018908908908902.2预收账款3流动资金2655.333332.123668.693668.693668.693668.69（1-2）4流动资产增2655.33676.

35、79336.57000加额项目投资使用计划与资金筹措表单位：万元表 8-11序号年份项目合计31425年份合计序号项目（人民币）外币折人民币人民币小计外币折人民币人民币小计1总投资23898.695045.586731.5411777.123745.34707.588452.881.1建设投资19145.5647.374861.756625.5511487.3431.583241.174417.037658.21.2建设期利息1084.5183.83105.99289.82504.13290.55794.681.3流动资金3668.692资金筹措23898.695045.586731.5411

36、777.120.003745.34707.588452.882.1项目资本金7121.430.000.003787.873787.870.000.002525.242525.242.1.1用于建设投资6313.113787.873787.872525.242525.242.1.2用于流动资金808.322.1.3用于建设期利息0.002.2债务资金16777.265045.582943.677989.253745.32182.345927.642.2.1用于建设投资12832.394861.752837.687699.433241.171891.795132.962.2.2用于流动资金2860.372.2.3用于建设期利息1084.5183.83105.99289.82504.13290.55794.683 其他资金1 总投资1.1建设投资1.2建设期利息1.3流动资金2 资金筹措2.1项目资本金2.1.1用于建设投资2.1.2用于流动资金2.1.3用于建设期利息2.2债务资金2.2.1用于建设投资2.2.2用于流动资金2.2.3用于建设期利息3 其他资金23898.6919145.51084.53668.6923898.69